第二章财务报表解读

1、财财 务务 分分 析析授课教师：刘清军授课教师：刘清军授课对象：研究生授课对象：研究生第二章第二章 财务报表解读财务报表解读第一节第一节 资产负债表解读资产负债表解读第二节第二节 利润表解读利润表解读第三节第三节 现金流量表解读现金流量表解读第四节第四节 所有者权益变动表解读所有者权益变动表解读第五节第五节 上市公司财务报告解读上市公司财务报告解读第一节第一节 资产负债表解读资产负债表解读 特定时点上公司财务状况的快照特定时点上公司财务状况的快照,一个企业财一个企业财务结构的记录，表明在某个时点企业拥有什么，务结构的记录，表明在某个时点企业拥有什么，企业欠别人什么，企业为所有者留下什么？企业欠

2、别人什么，企业为所有者留下什么？ 理论依据：理论依据：“资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益” 时点报表时点报表,静态报表静态报表 报表内的项目按流动性大小排列。报表内的项目按流动性大小排列。资产资产反映资金的投向、构成和具体应用反映资金的投向、构成和具体应用负债和所有者权益负债和所有者权益 反映资金的来源和构成反映资金的来源和构成理解报表需注意的问题理解报表需注意的问题资产是按历史成本计价，可能与市价相差大资产是按历史成本计价，可能与市价相差大同样是流动资产，流动性要相差很多同样是流动资产，流动性要相差很多可能存在许多未计入表中的资产与负债可能存在许多未计入表中的资产与负债资资 产产上年

3、数上年数本年数本年数负债与所有者权益负债与所有者权益上年数上年数本年数本年数货币资金货币资金短期借款短期借款交易性金融资产交易性金融资产应付账款应付账款应收票据应收票据应付职工薪酬应付职工薪酬应收账款应收账款应交税费应交税费存货存货流动负债合计流动负债合计其他流动资产其他流动资产长期借款长期借款流动资产合计流动资产合计应付债券应付债券持有至到期投资持有至到期投资长期应付款长期应付款长期股权投资长期股权投资预计负债预计负债固定资产固定资产长期负债合计长期负债合计投资性房地产投资性房地产实收资本实收资本生产性生物资产生产性生物资产资本公积资本公积无形资产无形资产盈余公积盈余公积其他非流动资产其他非

4、流动资产未分配利润未分配利润 资产合计资产合计 负债与所有者负债与所有者 权益合计权益合计资产负债表资产负债表 主要提供的信息：主要提供的信息： 是否是否“超重超重”欠银行和供应商太多的钱；欠银行和供应商太多的钱； 是否是否“贫血贫血”账面上的现金和现金等价物是否过账面上的现金和现金等价物是否过低；低； “ “新陈代谢新陈代谢”是否正常是否正常存货和应收账款周转是否存货和应收账款周转是否过慢。过慢。资产负债表应关注的问题资产负债表应关注的问题 1. 1. 虚拟资产是资产吗？虚拟资产是资产吗？ (1)(1)待摊费用待摊费用 (2) (2) 待处理损失待处理损失 2. 2. 不良资产存在吗？不良资

5、产存在吗？ (1)(1)存货存货 (2)(2)固产固产 (3)(3)应收帐款应收帐款 3. 3. 你在他乡还好吗你在他乡还好吗? ? (1) (1)委托理财委托理财 (2)(2)对外投资对外投资 4.4.资产规模等于规模经营吗资产规模等于规模经营吗? ?资资 产：产： 是过去的交易、事项形成并由企业拥有或控是过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。 对于财务报告来说，资产是核心中的核心。对于财务报告来说，资产是核心中的核心。因为负债是资产的对立面，权益是资产减去负因为负债是资产的对立面，权益是资产减去负债的净资产，

6、收入是使净资产增加的东西，费债的净资产，收入是使净资产增加的东西，费用是使净资产减少的东西，利润是收入减去费用是使净资产减少的东西，利润是收入减去费用的差额。用的差额。商业管理的本质归根结底可以说就商业管理的本质归根结底可以说就是资产的管理是资产的管理。流流 动动 资资 产产流动资产流动资产企业的企业的“王牌军王牌军” 现金、银行存款、应收帐款、应收票据、存货。现金、银行存款、应收帐款、应收票据、存货。 现金现金锁在保险柜里的资产锁在保险柜里的资产 银行存款银行存款写在存折上的资产，存在银行里的写在存折上的资产，存在银行里的钱钱应收账款应收账款 别人欠你的钱，他知你知，除发票外再无其他证据，别

7、人欠你的钱，他知你知，除发票外再无其他证据，防君子不防小人。防君子不防小人。“一个都不能少一个都不能少”。应收票据应收票据 别人欠你的钱，他知你知，白纸黑字，盖章加印。别人欠你的钱，他知你知，白纸黑字，盖章加印。存货存货 公司里的库存，公司里的库存，“还有多少隔夜粮还有多少隔夜粮” 在流动资产中，最难管理的是应收账款，在流动资产中，最难管理的是应收账款，最昂贵的是存货。最昂贵的是存货。 应收账款的管理一方面是管理财务风险，防应收账款的管理一方面是管理财务风险，防止出现客户不付款的呆账或坏账；另一方面止出现客户不付款的呆账或坏账；另一方面是管理流动资金的周转，督促客户按时或者是管理流动资金的周转

8、，督促客户按时或者提早付款。提早付款。 真正好的应收款的管理是不需要任何催收的真正好的应收款的管理是不需要任何催收的客户关系管理。客户关系管理。 存货的出现是以现金的消失为代价的。传统存货的出现是以现金的消失为代价的。传统意义上的库存成本只包括采购成本、订货成意义上的库存成本只包括采购成本、订货成本以及储存成本。但这只是冰山的水面上的本以及储存成本。但这只是冰山的水面上的部分，水面以下的隐形成本还包括购买库存部分，水面以下的隐形成本还包括购买库存的资金成本，保险，搬运，搬运设备的折旧，的资金成本，保险，搬运，搬运设备的折旧，货物的损坏，过期，盘亏，以及库管人员的货物的损坏，过期，盘亏，以及库管

9、人员的人工及福利成本等，这些隐形成本被归结为人工及福利成本等，这些隐形成本被归结为管理费用。管理费用。固固 定定 资资 产产固定资产固定资产 企业的硬件企业的硬件固定资产折旧固定资产折旧 给固定资产买份养老保险给固定资产买份养老保险固定资产的改良固定资产的改良 医疗保险医疗保险固定资产的处置固定资产的处置 旧的不去，新的不来。旧的不去，新的不来。无无 形形 资资 产产无形资产无形资产 企业的隐形资源企业的隐形资源 专利权、版权、商标权、商誉专利权、版权、商标权、商誉 有一天，罗马教皇在梵蒂冈与全球最有钱的有一天，罗马教皇在梵蒂冈与全球最有钱的人共进晚餐。其中有位富翁一个劲儿缠住教人共进晚餐。其

10、中有位富翁一个劲儿缠住教皇，两个人窃窃私语了很长时间。有人好奇，皇，两个人窃窃私语了很长时间。有人好奇，就凑过去听。原来，那位富翁愿以就凑过去听。原来，那位富翁愿以10亿美元亿美元交换一个条件：教皇必须答应，以后每次祈交换一个条件：教皇必须答应，以后每次祈祷完不要念祷完不要念“阿门阿门”，而改念，而改念“可口可乐可口可乐”。这当然只是一个笑话，但是品牌早已经成为这当然只是一个笑话，但是品牌早已经成为商业社会中大众的一种消费信仰。商业社会中大众的一种消费信仰。 海尔公司的张瑞敏说：海尔公司的张瑞敏说：“我认为所有的资产我认为所有的资产都应是负债，只有品牌才是真正的资产。你说都应是负债，只有品牌才

11、是真正的资产。你说你现在的厂房、固定资产、生产线都是世界一你现在的厂房、固定资产、生产线都是世界一流的，但你没有品牌。你今天给人家贴牌，明流的，但你没有品牌。你今天给人家贴牌，明天人家会找到更便宜的，你这就是彻头彻尾的天人家会找到更便宜的，你这就是彻头彻尾的负债。负债。”负负 债债负债：负债： 是指过去的交易或事项形成的现时的义务，履行该是指过去的交易或事项形成的现时的义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。义务预期会导致经济利益流出企业。负债分为：负债分为：流动负债流动负债长期负债长期负债风水轮流转，我也欠人风水轮流转，我也欠人钱钱企业负债企业负债 通融才能融通融才能融通通短期融通资金短

12、期融通资金肥了小家，别忘大家肥了小家，别忘大家应付工资及福利应付工资及福利“税税税税”平安平安应交税金应交税金不怕一万，就怕万一不怕一万，就怕万一或有负债或有负债举债经营可不是赌博举债经营可不是赌博长期负债长期负债国有企业的国有企业的“国库券国库券”公司债券公司债券 1998年报载：在生产年报载：在生产“非常可乐非常可乐”以前，娃以前，娃哈哈公司的财务状况非常好，资产负债率为哈哈公司的财务状况非常好，资产负债率为零。零。 思考：思考：（1）有）有“资产负债率为零资产负债率为零”的企业吗？的企业吗？（2）什么叫）什么叫“财务状况好财务状况好”？“既无内债、既无内债、又无外债又无外债”的日子好过吗

13、？的日子好过吗？ 所有的资产都有可能转化成负债所有的资产都有可能转化成负债。资产经营。资产经营得不好，不能带来利润时，变成不良资产，就得不好，不能带来利润时，变成不良资产，就是负债。工厂的许多闲置的设备被露天放置任是负债。工厂的许多闲置的设备被露天放置任凭风吹雨打，已经在急剧贬值，是负债了。存凭风吹雨打，已经在急剧贬值，是负债了。存货销售不出去，堆在工厂的各个角落里，也不货销售不出去，堆在工厂的各个角落里，也不再是资产而是负债了。应收账款是典型的资产，再是资产而是负债了。应收账款是典型的资产，但是应收账款收不回来时，成为坏账，就成了但是应收账款收不回来时，成为坏账，就成了负资产，即负债。负资产

14、，即负债。所所 有有 者者 权权 益益 所有者权益是企业所有者对企业净资产的要求权。所有者权益是企业所有者对企业净资产的要求权。 净资产净资产= =资产资产- -负债负债老板权益的支点老板权益的支点所有者权益的构成所有者权益的构成我和投资有个约会我和投资有个约会实收资本实收资本天上掉下个大馅饼天上掉下个大馅饼资本公积资本公积厚积才能薄发厚积才能薄发盈余公积、未分配利润盈余公积、未分配利润我是股东我怕谁我是股东我怕谁股份公司股东股份公司股东资产负债表资产负债表-阅读阅读例：例：资产资产 年初数年初数 年末数年末数 负债及股东权益负债及股东权益 年初数年初数 年末数年末数货币资金货币资金 3000

15、2000 应付帐款应付帐款 3500 4500应收帐款应收帐款 20004000 短期借款短期借款 3900 4100存货存货 30002900 股本股本 28002800固定资产固定资产 30003000 未分配利润未分配利润 800 500合计合计 1100011900 合计合计 11000 11900所谓流动性：所谓流动性：是指资产转换成现金是指资产转换成现金(含银行存款含银行存款)或负债到或负债到期清偿所需的时期。期清偿所需的时期。资产能越快换成现金，其流动性就越资产能越快换成现金，其流动性就越强。无论是短期债权人还是长期债权人都十分关心企业的强。无论是短期债权人还是长期债权人都十分关

16、心企业的流动比率、速动比率甚至现金及现金等价物与流动负债比流动比率、速动比率甚至现金及现金等价物与流动负债比率的大小。因为这些比率反映企业偿还短期帐务的能力。率的大小。因为这些比率反映企业偿还短期帐务的能力。一般讲企业的流动性越大，企业破产的可能性就越小。一般讲企业的流动性越大，企业破产的可能性就越小。可用于评价企业的流动性可用于评价企业的流动性资产负债表的作用资产负债表的作用企业的资本结构：企业的资本结构：是指企业长期资金来源中的长期负债与是指企业长期资金来源中的长期负债与所有者权益的构成比率。所有者权益的构成比率。企业的资本结构的优劣不仅影响企业的资本结构的优劣不仅影响获利能力，而且也决定

17、着企业的财务风险。一般而言，长获利能力，而且也决定着企业的财务风险。一般而言，长期负债过多，企业可由此获得财务杠杆效应，但企业财务期负债过多，企业可由此获得财务杠杆效应，但企业财务风险也会加大。反之，若所有者权益过多，虽然可降低财风险也会加大。反之，若所有者权益过多，虽然可降低财务风险，但是由于资本成本过高，影响企业的收益。企业务风险，但是由于资本成本过高，影响企业的收益。企业应该根据自身的情况，选定一个满意的资本结构。应该根据自身的情况，选定一个满意的资本结构。可用于评价企业的资本结构可用于评价企业的资本结构资产负债表的作用资产负债表的作用财务弹性财务弹性：是指企业为适应未预料的需要和机会，

18、采取有是指企业为适应未预料的需要和机会，采取有效的措施改变现金流的流量与时间的能力。效的措施改变现金流的流量与时间的能力。财务弹性强的财务弹性强的企业不仅能从经营中获取大量的资金，而且可由借助债权企业不仅能从经营中获取大量的资金，而且可由借助债权人的长期资金和所有者的追加资本获利，万一需要偿还巨人的长期资金和所有者的追加资本获利，万一需要偿还巨额债务时，也能较快筹集资金，或发现新的获利能力更高额债务时，也能较快筹集资金，或发现新的获利能力更高的投资机会时，也能及时调整投资，获取高的收益，一般的投资机会时，也能及时调整投资，获取高的收益，一般而言，企业的财务弹性越强，失败的风险就越小。而言，企业

19、的财务弹性越强，失败的风险就越小。可用于评价企业的财务弹性可用于评价企业的财务弹性资产负债表的作用资产负债表的作用思考：思考： 为什么过去在农村里，农民认为生儿子是资为什么过去在农村里，农民认为生儿子是资产，生女儿是负债；在养鸡场母鸡是资产，产，生女儿是负债；在养鸡场母鸡是资产，而公鸡算是负债；以及在商业银行里，存款而公鸡算是负债；以及在商业银行里，存款是负债，贷款才是资产。是负债，贷款才是资产。案案 例例计划目标：计划目标： 计划计划 去年去年 竞争对手竞争对手 销售额销售额 10%10% 5% 8% 5% 8%利润率利润率 30%30% 10% 20% 10% 20%实际情况：实际情况：

20、去年去年 本年本年销售额销售额 2000 2200 2000 2200 10%10%利润增长率利润增长率 60 87 60 87 45%45%资产负债表资产负债表 单位：万元单位：万元 去年去年 今年今年 增长率增长率 去年去年 今年今年 增长率增长率现金现金 100 40 -60% 短期借款短期借款 150 300 100%营运资本营运资本 500 700 40% 长期借款长期借款 250 250 0固定资产净值固定资产净值300 360 20% 净资产净资产 500 550 10%投入资本总额投入资本总额900 1100 22% 权益总额权益总额 900 1100 22% 华丽的利润表，与

21、华丽的利润表，与日剧下的资产负债表，日剧下的资产负债表，“金玉其外，败絮其金玉其外，败絮其中中”。2022-5-2533人生的资产负债表人生的资产负债表2022-5-2534每个人的生活都是一张资产负债表，其实英文每个人的生活都是一张资产负债表，其实英文的表示更确切，叫做的表示更确切，叫做Balance Sheet-Balance Sheet-生活生活的本质就在于此的本质就在于此-2022-5-2535一项资产的获得总是通过另一项资产的减少或一项资产的获得总是通过另一项资产的减少或者负债的增加来实现。换句话说，想要得到某者负债的增加来实现。换句话说，想要得到某些东西，一定也会付出另一些东西以达

22、到平衡。些东西，一定也会付出另一些东西以达到平衡。人们总是习惯于以拥有资产，特别是物质资产人们总是习惯于以拥有资产，特别是物质资产的多少来判断人生的成功与否，殊不知资产与的多少来判断人生的成功与否，殊不知资产与负债总是如影随形。负债总是如影随形。2022-5-2536资产的种类很多，但所有的资产负债表第一资产的种类很多，但所有的资产负债表第一项都是相同的，那就是令人又爱又恨的项都是相同的，那就是令人又爱又恨的-现金，你知道它的俗名叫钱。可惜很多人只现金，你知道它的俗名叫钱。可惜很多人只看到这第一项就对报表的主人下判断，称此看到这第一项就对报表的主人下判断，称此人为穷或者富，却看不到这项资产增多

23、之下人为穷或者富，却看不到这项资产增多之下所背负的债务，比如辛劳，风险，担心，甚所背负的债务，比如辛劳，风险，担心，甚至犯罪；或者另一些资产至犯罪；或者另一些资产-与家人团聚和与家人团聚和娱乐的时间娱乐的时间-减少了。减少了。2022-5-2537父母是我们一出生就获得的原始资产。父母是我们一出生就获得的原始资产。获得这项资产的同时，我们的负债也获得这项资产的同时，我们的负债也相应增加，这是一项长期负债，叫做相应增加，这是一项长期负债，叫做赡养。赡养。2022-5-2538有些人还可能拥有另一项资产有些人还可能拥有另一项资产-兄弟姐妹。兄弟姐妹。与此相应的债务叫做照顾。与此相应的债务叫做照顾。

24、2022-5-2539然后是朋友。它带来的负债是然后是朋友。它带来的负债是守望相助，有时也有背叛。守望相助，有时也有背叛。2022-5-2540爱人。这是我们人生的最大决策。拥有这项资爱人。这是我们人生的最大决策。拥有这项资产的意义非同小可，其影响类似于两家企业合产的意义非同小可，其影响类似于两家企业合并。我们的资产增加了一倍，但负债也增加了并。我们的资产增加了一倍，但负债也增加了一倍。此外它还一倍。此外它还 衍生出更多的资产和更多的负衍生出更多的资产和更多的负债。比如激情，快乐，亲密，稳定；比如磨合，债。比如激情，快乐，亲密，稳定；比如磨合，冲突，担心，放弃一定的自由和自我。同时，冲突，担心

25、，放弃一定的自由和自我。同时，这项资产特质敏感，需要付出经常的维护这项资产特质敏感，需要付出经常的维护 这一这一负债才能保持质量稳定。负债才能保持质量稳定。2022-5-2541随后是子女。这更是重量级的资产，同时也是重量级随后是子女。这更是重量级的资产，同时也是重量级的负债的负债-可能是你后半生最大的操劳和牵挂。可能是你后半生最大的操劳和牵挂。2022-5-2542有些人的资产负债表上还会有丰富的有些人的资产负债表上还会有丰富的人生阅历，与之相伴的负债自然是大人生阅历，与之相伴的负债自然是大量的磨炼，或者还有远离故土的孤独。量的磨炼，或者还有远离故土的孤独。与之相反，毕生都生活在故乡的人，与

26、之相反，毕生都生活在故乡的人，报表中没有漂泊这项负债，但也缺少报表中没有漂泊这项负债，但也缺少了许多宝贵的体验作为资产。了许多宝贵的体验作为资产。2022-5-2543还有健康，这是每个人都需要的基本资产，当然还有健康，这是每个人都需要的基本资产，当然由坚持锻炼这项负债来维护其平衡。由坚持锻炼这项负债来维护其平衡。2022-5-2544还可以列出很多相生相伴的资产与负债还可以列出很多相生相伴的资产与负债2022-5-2545正如企业有大小，人生的资产正如企业有大小，人生的资产负债也各不相同。有人平静地负债也各不相同。有人平静地度过一生，资产和负债都较少；度过一生，资产和负债都较少；也有人波澜壮

27、阔，拥有大量的也有人波澜壮阔，拥有大量的资产和大量的负债。资产和大量的负债。2022-5-2546而名人们则像是上市公司而名人们则像是上市公司-public一词精确地说明了一词精确地说明了两种情况的相似。与名气、荣誉、利益等等资产相伴两种情况的相似。与名气、荣誉、利益等等资产相伴的除了相应的负债，还有额外的要求，那就是名人们的除了相应的负债，还有额外的要求，那就是名人们必须公开自己的人生报表，可能还会遭遇不断的追踪必须公开自己的人生报表，可能还会遭遇不断的追踪和审计。很难用好坏来衡量规模，存在的只是生活方和审计。很难用好坏来衡量规模，存在的只是生活方式的不同。式的不同。2022-5-2547其

28、实，判断人生的不是资其实，判断人生的不是资产，而是资产减掉负债的产，而是资产减掉负债的剩余，那才是我们的净资剩余，那才是我们的净资产。最基本的净资产当然产。最基本的净资产当然是命运与机遇，所谓时也，是命运与机遇，所谓时也，运也，命也。这些与生俱运也，命也。这些与生俱 来的神秘力量正象最初的来的神秘力量正象最初的注册资金，我们也许无法注册资金，我们也许无法选择与改变。但是不论起选择与改变。但是不论起点如何，每个人都被赋予点如何，每个人都被赋予足够的机会来经营自己的足够的机会来经营自己的人生人生2022-5-2548我们可以增加自己的无形我们可以增加自己的无形 资产来使人生充满资产来使人生充满盈余

29、。这些宝贵的无形资产就是：平衡的心态，盈余。这些宝贵的无形资产就是：平衡的心态，宽容，感激，善良，乐观，努力宽容，感激，善良，乐观，努力.第二节第二节 利润表解读利润表解读 企业企业某一时期的经营成果某一时期的经营成果，盈利或亏损形成过程的，盈利或亏损形成过程的“精彩录像精彩录像”，是企业在一定时期内赚钱能力的记录。，是企业在一定时期内赚钱能力的记录。 理论依据：理论依据：“收入收入- -费用费用= =损益损益”。 动态报表、期间报表动态报表、期间报表 报表内项目按收入、成本、费用、利润排列报表内项目按收入、成本、费用、利润排列 注意：注意：利润不等于现金流量；会计政策选择不同会导利润不等于现

30、金流量；会计政策选择不同会导致利润不同致利润不同 项项 目目上年数上年数本年数本年数 一、营业收入营业收入 减：营业成本减：营业成本 营业税金及附加营业税金及附加 营业费用营业费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失 加：公允价值变动损益加：公允价值变动损益 投资收益投资收益 二、营业利润二、营业利润 加：营业外收入加：营业外收入 减：营业外支出减：营业外支出 三、利润总额三、利润总额 减：所得税费用减：所得税费用 四、净利润四、净利润-51-企业利润池企业利润池收入收入成本成本费用费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如

31、果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损利利 润润亏亏 损损主要提供的信息：主要提供的信息：1 1、一个经营过程结束，企业取得的经营成果如何，是、一个经营过程结束，企业取得的经营成果如何，是盈利还是亏损。盈利还是亏损。2 2、如果盈利，企业的利润是怎样形成的，利润形成的、如果盈利，企业的利润是怎样形成的，利润形成的主渠道是什么；如果亏损，亏损的原因是什么，应该主渠道是什么；如果亏损，亏损的原因是什么，应该从哪里入手扭亏为盈。从哪里入手扭亏为盈。 通过利润表的分析，再结合资产负债表所反映的通过利润表的分析，再结合资产负债表所反映的企业资产状况，就可以对企业经

32、营管理者的业绩作出企业资产状况，就可以对企业经营管理者的业绩作出一般评价。一般评价。 利润表应关注的问题利润表应关注的问题 1.非经常性损益可靠吗？非经常性损益可靠吗？ (1)流动资产盘盈盘亏流动资产盘盈盘亏 (2)支付与收取资金占用费支付与收取资金占用费 (3)委托投资收益等委托投资收益等 2.盈余管理盈余管理: 最大最大 ;最小最小; 均衡均衡; 冲洗冲洗. 3.关联交易关联交易:让人欢喜让人忧让人欢喜让人忧? 4.纸上富贵纸上富贵: 契约销售可以兑现吗契约销售可以兑现吗? 5.财政补贴财政补贴:政策扶持几时休政策扶持几时休? “ “ 问君焉的富如许，为有源头活钱来问君焉的富如许，为有源头

33、活钱来”营营业收入业收入 “ “人无横财不富，马无夜草不肥人无横财不富，马无夜草不肥”营业外营业外收入收入 “ “不经历风雨，怎么见彩虹不经历风雨，怎么见彩虹”成本费用成本费用 “ “无心插柳柳成荫无心插柳柳成荫”利润利润在得失之间实现收入在得失之间实现收入 古时候有个楚国人不小心丢了东西，接连古时候有个楚国人不小心丢了东西，接连好几天心情都很郁闷。朋友知道了便劝慰道：好几天心情都很郁闷。朋友知道了便劝慰道：“算了算了，楚国人丢了东西，也是楚国人拾得，算了算了，楚国人丢了东西，也是楚国人拾得，想想开吧，没什么损失的。想想开吧，没什么损失的。”即所谓即所谓“楚人失，楚人失，楚人得楚人得”。这事很

34、快被一个年轻时曾做过财务的。这事很快被一个年轻时曾做过财务的圣人知道了，他就是孔子。他说，最好把楚国两圣人知道了，他就是孔子。他说，最好把楚国两字去掉，即字去掉，即“人失，人得人失，人得”。这是典型的资产负。这是典型的资产负债平衡关系。楚国人丢东西的事最终传到了一个债平衡关系。楚国人丢东西的事最终传到了一个伟大的哲学家耳朵里，他就是老子。老子很快把伟大的哲学家耳朵里，他就是老子。老子很快把这事升华到哲学的高度，把这事升华到哲学的高度，把“人人”也去掉了，即也去掉了，即所谓所谓“失即是得失即是得”。收入不等于现金收入不等于现金关于收入概念的苏格拉底式对话：关于收入概念的苏格拉底式对话：问：问：“

35、什么是收入？什么是收入？” “收入不就是指已经收进来的钱么！收入不就是指已经收进来的钱么！”“所有收进来的钱都是收入吗？所有收进来的钱都是收入吗？”“当然是。当然是。”“借来的钱呢？借来的钱呢？”“借来的钱不是，借来的钱是要还的。借来的钱不是，借来的钱是要还的。”“对，借款是负债。如果销售合同刚签完，客对，借款是负债。如果销售合同刚签完，客户预先支付的定金，或者说您的预收款呢？户预先支付的定金，或者说您的预收款呢？” “当然算收入。钱都收进来了呀。当然算收入。钱都收进来了呀。” “但那不是你的钱呀。预收款的性质也是负债，但那不是你的钱呀。预收款的性质也是负债，因为产品或者服务还没有提供给客户。

36、因为产品或者服务还没有提供给客户。”“那它就不算收入。那它就不算收入。”“只能称为未实现的收入。公司为了使客户有只能称为未实现的收入。公司为了使客户有100%的满意度，允许客户有退货的权利，的满意度，允许客户有退货的权利，这时收进来的钱能算收入吗？这时收进来的钱能算收入吗？”“如果可以退货，那就不应该算收入。如果可以退货，那就不应该算收入。”“可见，不是所有收进来的钱都是收入。另外，可见，不是所有收进来的钱都是收入。另外，没收进来的钱能算收入吗？没收进来的钱能算收入吗？”“没收进来的钱当然不能算收入。没收进来的钱当然不能算收入。”“对客户的应收账款呢？按照合同，产品或服务提供给对客户的应收账款

37、呢？按照合同，产品或服务提供给了客户，如果客户不付款，你可以上法院起诉。了客户，如果客户不付款，你可以上法院起诉。”“追讨应收账款是公司的权利，追讨应收账款是公司的权利， 应该是收入。应该是收入。”“这么说，这些没收进来的钱也能算收入。这么说，这些没收进来的钱也能算收入。”“是的。是的。”“如果对方的信用很不确定，应收账款收不回来，或如果对方的信用很不确定，应收账款收不回来，或者即便官司打赢了，者即便官司打赢了， 客户根本没有能力付款，这时客户根本没有能力付款，这时候的应收账款能记录成收入吗？候的应收账款能记录成收入吗？”“好像不能。好像不能。”“那么，到底什么是收入？那么，到底什么是收入？”

38、“！那么，您说，！那么，您说， 什么是收入？什么是收入？”形形色色的成本形形色色的成本 成本，通俗地讲，就是通常所说的成本，通俗地讲，就是通常所说的“本钱本钱”，是为了达到某一个特定目标而发生的资源耗是为了达到某一个特定目标而发生的资源耗费，在财务报表中销售、管理以及研发等成费，在财务报表中销售、管理以及研发等成本又叫做费用。成本吃掉了企业收入的本又叫做费用。成本吃掉了企业收入的8090甚至更高，企业管理的核心其实也就甚至更高，企业管理的核心其实也就是成本管理。是成本管理。 对于大多数日本制造业来说：利润对于大多数日本制造业来说：利润=售价成售价成本本目标成本的控制目标成本的控制 对于大多数美

39、国公司来说：售价对于大多数美国公司来说：售价=成本成本+利润利润标准成本的控制。标准成本的控制。 人类的任何决定都意味着失去了其他选择，商人类的任何决定都意味着失去了其他选择，商业里没有最好的选择，只有最好的努力业里没有最好的选择，只有最好的努力机机会成本会成本 EVA体现了企业在某个时期创造或损坏了的财体现了企业在某个时期创造或损坏了的财富价值量，真正成为股东所定义的利润。富价值量，真正成为股东所定义的利润。 投资决策失误往往是造成企业沉没成本的最主投资决策失误往往是造成企业沉没成本的最主要原因。要原因。利润是虚无缥缈的利润是虚无缥缈的“天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利天下熙熙，皆为利来

40、；天下攘攘，皆为利往。往。” 孟子孟子现实中，利润永远看不见，摸不着，利润只存现实中，利润永远看不见，摸不着，利润只存在财务报表里，只是一个财务数字，是在财务报表里，只是一个财务数字，是“关关账账”计算的结果。计算的结果。 为确保利润真实性，审计师会进行审计，出具为确保利润真实性，审计师会进行审计，出具审计意见，以证明所宣布的利润是千真万确审计意见，以证明所宣布的利润是千真万确的，是存在的。的，是存在的。企业过度追求利润可能产生的后果：企业过度追求利润可能产生的后果：现金资源的较早流出现金资源的较早流出债权状况质量下降债权状况质量下降存货账面价值量与实物应有价值量不符：故意调存货账面价值量与实

41、物应有价值量不符：故意调高存货价值高存货价值固定资产折旧速度减慢，影响固定资产更新固定资产折旧速度减慢，影响固定资产更新企业长期发展后劲不足企业长期发展后劲不足 经营企业不是百米冲刺，是马拉松赛跑，决经营企业不是百米冲刺，是马拉松赛跑，决定比赛胜负的是最后五公里，高速发展同时定比赛胜负的是最后五公里，高速发展同时意味着的是加速折旧，增长并不等于发展。意味着的是加速折旧，增长并不等于发展。1970年名列年名列财富财富杂志杂志500强企业排行强企业排行榜的公司，到了榜的公司，到了80年代有三分之一销声匿迹年代有三分之一销声匿迹了。壳牌公司研究发现，百年老店的共同特了。壳牌公司研究发现，百年老店的共

42、同特征是能够忍受较低的利润空间。征是能够忍受较低的利润空间。有助于评价企业的经营成果与获利能力有助于评价企业的经营成果与获利能力通过衡量企业的营业收入、费用、利润等绝对量指标，通过衡量企业的营业收入、费用、利润等绝对量指标，或投资收益率、利润率等相对指标来评价权益在过去或投资收益率、利润率等相对指标来评价权益在过去的经营成果，比较企业在不同时期，同一行业中的不的经营成果，比较企业在不同时期，同一行业中的不同企业在相同时期的有关指标，可以了解企业的获利同企业在相同时期的有关指标，可以了解企业的获利能力的大小。债权人、所有者或企业管理者利用该表能力的大小。债权人、所有者或企业管理者利用该表提供的信

43、息作出有关信贷、投资与经营方面的决策。提供的信息作出有关信贷、投资与经营方面的决策。损益表的作用损益表的作用有助于企业管理人员作出经营决策有助于企业管理人员作出经营决策 利润表的构成项目利润表的构成项目-收入、费用收入、费用-之间存在着此之间存在着此消彼长的关系。通过损益表利润构成项目的分析可以消彼长的关系。通过损益表利润构成项目的分析可以评估企业产品的需求的变动，发现企业管理中存在的评估企业产品的需求的变动，发现企业管理中存在的问题，及时作出相应得决策，采用改善经营管理的相问题，及时作出相应得决策，采用改善经营管理的相应的措施。应的措施。损益表的作用损益表的作用有助于评价企业管理人员的工作绩

44、效有助于评价企业管理人员的工作绩效 在损益表中比较利润的增减变动的情况，以实际利在损益表中比较利润的增减变动的情况，以实际利润于计划利润相比，借以评价企业管理工作的得失。润于计划利润相比，借以评价企业管理工作的得失。损益表的作用损益表的作用有助于评价、预测企业的偿债能力有助于评价、预测企业的偿债能力企业的偿债能力受制于多种因素，而获利能力的强企业的偿债能力受制于多种因素，而获利能力的强弱是决定偿债能力大小的一个重要因素。获利能力弱是决定偿债能力大小的一个重要因素。获利能力不强，企业资产的流动性会由好变坏，企业的财务不强，企业资产的流动性会由好变坏，企业的财务状况也会逐渐恶化并影响企业的偿债能力

45、。状况也会逐渐恶化并影响企业的偿债能力。损益表的作用损益表的作用第三节第三节 现金流量表解读现金流量表解读企业某一时期的现金来龙去脉的追踪，说明企业支付能企业某一时期的现金来龙去脉的追踪，说明企业支付能力的显示器。力的显示器。理论依据：理论依据： 现金净流量现金净流量= =现金流入现金流入现金流出现金流出动态报表，期间性报表动态报表，期间性报表 利润表列示了公司一定时期实现的净利润，利润表列示了公司一定时期实现的净利润，但未揭示其与现金流量的关系，资产负债表但未揭示其与现金流量的关系，资产负债表提供了公司货币资金期末与期初的增减变化提供了公司货币资金期末与期初的增减变化，但未揭示其变化的原因。

46、，但未揭示其变化的原因。现金流量表如同现金流量表如同桥梁沟通了上述两表的会计信息桥梁沟通了上述两表的会计信息，使公司的，使公司的对外会计报表体系进一步完善，向投资者与对外会计报表体系进一步完善，向投资者与债权人提供更全面、有用的信息。债权人提供更全面、有用的信息。 一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量金额金额 购建固定资产所支付的现金购建固定资产所支付的现金金额金额 销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金 投资所支付的现金投资所支付的现金 收到的税、费返还收到的税、费返还 现金流出小计现金流出小计 现金流入小计现金流入小计 投资活动产生的现金流量净额投资活动产

47、生的现金流量净额 购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量支付给职工以及为职工支付的现支付给职工以及为职工支付的现金金 吸收投资所收到的现金吸收投资所收到的现金支付的其他与经营活动有关的现支付的其他与经营活动有关的现金金 借款所收到的现金借款所收到的现金 现金流出小计现金流出小计 现金流入小计现金流入小计 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额 偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量 分配股利、利润和偿付利息所支分配股利、利润和偿付利息所支付的现金付的现金 收

48、回投资所收到的现金收回投资所收到的现金 现金流出小计现金流出小计 取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金 筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额 处置固定资产所收回的现金处置固定资产所收回的现金四、汇率变动对现金的影响四、汇率变动对现金的影响 现金流入小计现金流入小计五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额各类现金流入和流出各类现金流入和流出销售商品和提供劳务营业活动现金流入购买商品和支付劳务销售及管理费用所得税营业活动现金流出收回投资取得利息、股利或利润出售固定资产投资活动现金流入发行股票取得权益性投资发行债券或取得借款筹资活动现金流入购建固定资产和并

49、购支出长期权益与债权投资投资活动现金流出偿还长期或短期借款分配股利和利润偿还借款利息筹资活动现金流出现 金主要提供的信息：主要提供的信息：1 1、企业当期有多少现金流入，来源于何处；、企业当期有多少现金流入，来源于何处；2 2、企业当期有多少现金流出，运用于何方；、企业当期有多少现金流出，运用于何方；3 3、企业当期现金是怎样变化的，是净增还是净、企业当期现金是怎样变化的，是净增还是净减。如果是净增，企业就会有新的现金流入，减。如果是净增，企业就会有新的现金流入，有钱花；如果是净减，企业就没有新的现金补有钱花；如果是净减，企业就没有新的现金补充，即使是盈利，也会资金紧张。充，即使是盈利，也会资

50、金紧张。现金流量表应关注的问题现金流量表应关注的问题资产迅速转变为现金的能力资产迅速转变为现金的能力现金用于偿还债务的能力现金用于偿还债务的能力经营活动获取现金的能力经营活动获取现金的能力现金流量满足未来扩大投资的能力现金流量满足未来扩大投资的能力 有助于所有者、债权人评估企业产生未来有利现金有助于所有者、债权人评估企业产生未来有利现金流量的能力流量的能力所有者债权人进行投资与信贷的主要目的是增加未来所有者债权人进行投资与信贷的主要目的是增加未来的现金资源。它们在作投资与信贷时必须考虑利息的的现金资源。它们在作投资与信贷时必须考虑利息的收取及本金的偿还、股利得获得及股价变动收益，甚收取及本金的

51、偿还、股利得获得及股价变动收益，甚至原始投资的保障，所以这些都取决于企业现金流量至原始投资的保障，所以这些都取决于企业现金流量的金额、时间及不确定性。只有企业能产生正的现金的金额、时间及不确定性。只有企业能产生正的现金流量，才能保证偿还债务、分配股利。流量，才能保证偿还债务、分配股利。现金流量表的作用现金流量表的作用有助于所有者、债权人评估企业的偿还债务、支付股有助于所有者、债权人评估企业的偿还债务、支付股利能力和对外筹资的能力利能力和对外筹资的能力 企业是否具有这样的能力，主要看企业获取现金企业是否具有这样的能力，主要看企业获取现金流量的能力。企业经营活动产生的现金流入的信息能流量的能力。企

52、业经营活动产生的现金流入的信息能较为客观地衡量这些指标。尽管企业可以通过筹资活较为客观地衡量这些指标。尽管企业可以通过筹资活动与投资活动来取得现金，但是债务本息的偿还最终动与投资活动来取得现金，但是债务本息的偿还最终取决经营活动的净现金流入，而投资活动取得的现金取决经营活动的净现金流入，而投资活动取得的现金必然会降低企业长期获取现金的能力。因此，经营活必然会降低企业长期获取现金的能力。因此，经营活动的净现金流入占总来源的比率越高，企业的财务基动的净现金流入占总来源的比率越高，企业的财务基础越稳固，偿债能力和对外筹资能力才越强。现金流础越稳固，偿债能力和对外筹资能力才越强。现金流量表可提供这方面

53、的信息。量表可提供这方面的信息。现金流量表的作用现金流量表的作用有助于会计报表使用者分析本期净利润与经营活动现有助于会计报表使用者分析本期净利润与经营活动现金流量之间的差异原因金流量之间的差异原因企业在某一会计期间实现的净利润与当期生产经营活企业在某一会计期间实现的净利润与当期生产经营活动产生的现金流量不一定相等。一般情况下都有差异。动产生的现金流量不一定相等。一般情况下都有差异。其原因是会计上的会计期间假设与执行权责发生制原其原因是会计上的会计期间假设与执行权责发生制原则的缘故。从短期看，损益确认时间与现金收付的时则的缘故。从短期看，损益确认时间与现金收付的时间不可能完全保持一致。随着企业所

54、处经营环境的变间不可能完全保持一致。随着企业所处经营环境的变化，例如固定资产更新与重置等，这些扩大了损益确化，例如固定资产更新与重置等，这些扩大了损益确认与经营活动净现金流入时间的差异，以致有些年份认与经营活动净现金流入时间的差异，以致有些年份有净利润而无现金，有些年份则相反。现金流量表分有净利润而无现金，有些年份则相反。现金流量表分析本期净利润与经营活动产生现金流量之间的差异原析本期净利润与经营活动产生现金流量之间的差异原因，以便所有者、债权人更合理的预测未来的现金流因，以便所有者、债权人更合理的预测未来的现金流量。量。现金流量表的作用现金流量表的作用有助于报表使用者对报告期内与现金有关或无

55、关的投有助于报表使用者对报告期内与现金有关或无关的投资及筹资活动进行恰当的评估资及筹资活动进行恰当的评估除了披露经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量除了披露经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量外，现金流量表还可以披露与现金收付无关，但是对外，现金流量表还可以披露与现金收付无关，但是对企业有重要影响的投资及筹资活动。这对于报表使用企业有重要影响的投资及筹资活动。这对于报表使用者制定合理的投资与信贷决策，评估企业未来现金流者制定合理的投资与信贷决策，评估企业未来现金流量同样有十分重要的意义。量同样有十分重要的意义。现金流量表的作用现金流量表的作用关于现金流量表关于现金流量表 现金对于企业就如同

56、氧对于人体一样，缺少现金对于企业就如同氧对于人体一样，缺少了它就无法正常循环，组织细胞会因窒息而了它就无法正常循环，组织细胞会因窒息而死亡。死亡。 对于很多新成立的企业来说，现金流就是一对于很多新成立的企业来说，现金流就是一切，切， 利润倒在其次。利润倒在其次。 企业经营活动的现金流量越大，流速越快，企业经营活动的现金流量越大，流速越快，企业的财务基础越稳固，企业的抗风险能力企业的财务基础越稳固，企业的抗风险能力也就越强。也就越强。赢利的公司怎么会破产？赢利的公司怎么会破产？ 当一个公司没有足够的现金偿还到期债务时，当一个公司没有足够的现金偿还到期债务时，就会发生债务危机。如果生产性的公司长时

57、就会发生债务危机。如果生产性的公司长时间地让产量远大于销量，或者销售性的公司间地让产量远大于销量，或者销售性的公司不断延长顾客的付款期限，对应收款失去控不断延长顾客的付款期限，对应收款失去控制，那么，即使公司出售的产品赢利，但是制，那么，即使公司出售的产品赢利，但是销售产生的现金流入可能并不足以赶上生产销售产生的现金流入可能并不足以赶上生产和投资所需的现金流出。这些都有可能导致和投资所需的现金流出。这些都有可能导致公司的成长性破产。公司的成长性破产。 成长性破产在财务报表上看会发现一个很有成长性破产在财务报表上看会发现一个很有意思的现象，就是在公司宣布破产之前，损意思的现象，就是在公司宣布破产

58、之前，损益表连续多年的净利润为正数。但是这些公益表连续多年的净利润为正数。但是这些公司的经营现金流总是在破产的前几年里就开司的经营现金流总是在破产的前几年里就开始恶化，经营活动产生的现金流量远远小于始恶化，经营活动产生的现金流量远远小于损益表上的账面利润。损益表上的账面利润。“八个坛子七个盖八个坛子七个盖”的现金流管理的现金流管理 现金是用来周转的，如同用七个盖子去盖八现金是用来周转的，如同用七个盖子去盖八个坛子，个坛子， 不能穿帮。用九个盖子浪费，不能穿帮。用九个盖子浪费， 用八用八个盖子笨蛋也会。个盖子笨蛋也会。红顶商人胡雪岩红顶商人胡雪岩净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关

59、闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难第四节第四节 所有者权益变动表解读所有者权益变动表解读 所有者权益（股东权益）变动表，是反映企业在某一所有者权益（股东权益）变动表，是反映企业在某一时期股东权益增减变动情况的报表。股东权益增减变时期股东权益增减变动情况的报表。股东权益增减变动表以前是资产负债表的附表，新准则规定做为主表。动表以前是资产负债表的附表，新准则规定做为主表。 该表有利于财务报表使用者了解企业净资产状况，该表有利于财务报表使用者了解企业净资产状况，能进一步报告全面收益。能进一步报告全面收益。 企业企业全面全面收益收益： 直接计入所有者

60、权益的利得和损失直接计入所有者权益的利得和损失+最终属于所有者权最终属于所有者权益变动的净利润益变动的净利润直接计入当期损益的利得和损失应包含在净利润中直接计入当期损益的利得和损失应包含在净利润中直接计入所有者权益的利得和损失应单列项目反映直接计入所有者权益的利得和损失应单列项目反映全面收益和其他会计要素之间的关系为：全面收益和其他会计要素之间的关系为：资产资产= =负债负债+ +产权产权( ( 所有者权益所有者权益) )全面收益全面收益= =（收入（收入- -费用）费用）+ +（利得（利得- -损失）损失）产权（所有者权益）在某一期间的全部变动产权（所有者权益）在某一期间的全部变动= =期末