股市形态分析

1、l在市场上事先确有趋势存在，是所有反在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提。转形态存在的前提。l现行趋势即将反转的第一个信号，经常现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。是重要的趋势线被突破。l形态的规模越大，则随之而来的市场动形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大。作越大。l顶部形态所经历的时间通常短于底部形顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但其波动性强。态，但其波动性强。l底部形态的价格范围通常较小，但其酝底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿的时间较长。酿的时间较长。l交易量在验证向上突破信号的可靠性方交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具参考价值。面

2、，更具参考价值。l头肩形头肩形l倒头肩形倒头肩形l头肩形的含义头肩形的含义l头肩形的形成过成头肩形的形成过成 l头肩形的形成原因头肩形的形成原因 l头肩形的价格测量头肩形的价格测量 l确认头肩形的注意事项确认头肩形的注意事项 l实证分析实证分析 l头肩形的标准形态是由一个主峰、两个头肩形的标准形态是由一个主峰、两个次峰组成。主峰为头，左峰为左肩，右次峰组成。主峰为头，左峰为左肩，右峰为右肩。连接左右肩所形成的低点而峰为右肩。连接左右肩所形成的低点而形成的低点而形成的趋势线，称为颈线。形成的低点而形成的趋势线，称为颈线。l头肩形是牛市转势的信号，从理论上而头肩形是牛市转势的信号，从理论上而言，其

3、跌幅最小也能达到颈线与头部的言，其跌幅最小也能达到颈线与头部的价幅。股价在跌破颈线后，可能出现暂价幅。股价在跌破颈线后，可能出现暂时回升，一般是回光反照，其回升不会时回升，一般是回光反照，其回升不会超过颈线。超过颈线。l假如股价最后在颈线水平回升，而且高假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，于头部， 又或是股价于跌破颈线后回升又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖。不宜信赖。 l倒头肩形的含义倒头肩形的含义l倒头肩形的形成过程倒头肩形的形成过程 l倒头肩形的价格测量倒头肩形的价格测量 l实证分析实证分析l倒头肩形是熊市转势

4、的信号，从理论上而言，倒头肩形是熊市转势的信号，从理论上而言，其涨幅最小也能达到颈线与头部的价幅。股其涨幅最小也能达到颈线与头部的价幅。股价在突破颈线后，可能出现暂时回调，一般价在突破颈线后，可能出现暂时回调，一般其回调不会超过颈线其回调不会超过颈线 。l三重顶形三重顶形l三重底形三重底形l三重顶形形成的原因三重顶形形成的原因 l三重顶形的价格测量三重顶形的价格测量 l确认三重顶形的注意事项确认三重顶形的注意事项 l实证分析实证分析 l自突破点起，向下投射出与形态的高度自突破点起，向下投射出与形态的高度相等的距离。相等的距离。l三重底形形成原因三重底形形成原因l三重底的价格测量三重底的价格测量

5、 l确认三重底的注意事项确认三重底的注意事项 l实证分析实证分析 l自突破点起，向上投射出与形态高度相自突破点起，向上投射出与形态高度相等的距离。等的距离。lM M头头lW W底底lM M头产生的原因头产生的原因 lM M头的价格测量头的价格测量 l确认确认M M头的注意事项头的注意事项 l实证分析实证分析l自向下突破点起，向下投射出与形态自向下突破点起，向下投射出与形态的高度相等的距离。另一种方法是，的高度相等的距离。另一种方法是，先测出先测出M M头中第一条下降轨迹头中第一条下降轨迹（A A点到点到B B点）的幅度，然后从位于点）的幅度，然后从位于B B点的中间谷点的中间谷点开始，向下投射

6、相同的长度。点开始，向下投射相同的长度。lW W底的形成原因底的形成原因 lW W底的价格测量底的价格测量 l确认确认W W底的注意事项底的注意事项 l实证分析实证分析 l自向上突破点起，向上投射出与形态的自向上突破点起，向上投射出与形态的高度相等的距离。高度相等的距离。lV V形顶形顶lV V形底形底lV V形顶形成的原因形顶形成的原因 l确认确认V V形顶的注意事项形顶的注意事项l实证分析实证分析l形底走势的三个阶段形底走势的三个阶段 l确认确认V V形底的注意事项形底的注意事项l实证分析实证分析l圆圆形顶形顶l圆圆形底形底l圆圆形顶的涵义形顶的涵义l圆圆形顶形成的原因形顶形成的原因 l确

7、认确认圆圆形顶的注意事项形顶的注意事项 l实证分析实证分析l所谓所谓“圆圆形顶形顶”，即在一段时期内，股，即在一段时期内，股价缓慢上升，随后转为缓慢下跌，将这价缓慢上升，随后转为缓慢下跌，将这一段时间股价的最高点相连，呈一圆弧一段时间股价的最高点相连，呈一圆弧形状。形状。 l圆圆形底的涵义形底的涵义l圆圆形底产生的原因形底产生的原因 l确认确认圆圆形底的注意事项形底的注意事项l实证分析实证分析整理形态整理形态 l对称三角形对称三角形l上升三角形上升三角形l下降三角形下降三角形l对称三角形产生原因对称三角形产生原因 l对称三角形对称三角形的价格测量的价格测量 l确认对称三角形的注意事项确认对称三

8、角形的注意事项 l实证分析实证分析l对称三角形由一系列的价格变动所组成，对称三角形由一系列的价格变动所组成，其变动幅度逐渐缩小，亦就是说每次变其变动幅度逐渐缩小，亦就是说每次变动的最高价，低于前次的水准，而最低动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次水准为高，呈一压缩图形，如价比前次水准为高，呈一压缩图形，如从横的方向看股价变动领域，其上限为从横的方向看股价变动领域，其上限为向下斜线，下限为向上倾线，把短期高向下斜线，下限为向上倾线，把短期高点和低点，分别以直线连接起来，就可点和低点，分别以直线连接起来，就可以形成一相当对称的三角形。以形成一相当对称的三角形。l对称三角形的最小升幅量度方法是

9、当股价往对称三角形的最小升幅量度方法是当股价往上突破时，从形态的第一个上升高点开始画上突破时，从形态的第一个上升高点开始画一条和底部平行的直线，我们可以预期股价一条和底部平行的直线，我们可以预期股价至少会上升到这条线才会遇上阻力。至于股至少会上升到这条线才会遇上阻力。至于股价上升的速度，将会以形态开始之前同样的价上升的速度，将会以形态开始之前同样的速度上升。对称三角形的最小跌幅，量度方速度上升。对称三角形的最小跌幅，量度方法也是一样。从形态的第一个上升低点开始法也是一样。从形态的第一个上升低点开始画一条和顶部平行的直线，我们可以预期股画一条和顶部平行的直线，我们可以预期股价至少会下降到这条线才

10、会遇上支撑。价至少会下降到这条线才会遇上支撑。 l上升三角形的涵义上升三角形的涵义l上升三角形产生的原因上升三角形产生的原因 l确认上升三角形的注意事项确认上升三角形的注意事项l实证分析实证分析l连接两个明显的短期高点和低点，高点连接两个明显的短期高点和低点，高点连线形成水平线与低点连线形成向右上连线形成水平线与低点连线形成向右上方倾斜直线构成上升三角形。方倾斜直线构成上升三角形。l股价在某水平呈现强大的卖压，价格从低点回股价在某水平呈现强大的卖压，价格从低点回升到水平便告回落，但市场的购买力十分强，升到水平便告回落，但市场的购买力十分强，股价未回至上次低点即告弹升，这情形持续使股价未回至上次

11、低点即告弹升，这情形持续使股价随着一条阻力水平线波动日渐收窄。我们股价随着一条阻力水平线波动日渐收窄。我们若把每一个短期波动高点连接起来，可画出一若把每一个短期波动高点连接起来，可画出一条水平阻力线；而每一个短期波动低点则可相条水平阻力线；而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线，这就是上升三角形。连出另一条向上倾斜的线，这就是上升三角形。成交量在形态形成的过程中不断减少。成交量在形态形成的过程中不断减少。 l下降三角形的涵义下降三角形的涵义l下降三角形产生原因下降三角形产生原因 l确认下降三角形的注意事项确认下降三角形的注意事项 l实证分析实证分析l连接两个明显的短期高点和低点，低点

12、连接两个明显的短期高点和低点，低点连线形成水平线与高点连线形成向右下连线形成水平线与高点连线形成向右下方倾斜直线构成下降三角形。方倾斜直线构成下降三角形。 l下降三角形同样是好淡双方在某价格区下降三角形同样是好淡双方在某价格区域内的较量表现，然而好淡力量却与上域内的较量表现，然而好淡力量却与上升三角形显示的情形相反。看淡的一方升三角形显示的情形相反。看淡的一方不断地增强沽售压力，股价还没回升到不断地增强沽售压力，股价还没回升到上次高点便再沽出，而看好的一方坚守上次高点便再沽出，而看好的一方坚守着某一价格的防线，使股价每回落到该着某一价格的防线，使股价每回落到该水平便获得支持。此外，这形态的形成

13、水平便获得支持。此外，这形态的形成亦可能是有人在托价出货，直到货源沽亦可能是有人在托价出货，直到货源沽清为止。清为止。 l矩形的涵义矩形的涵义l矩形整理形成的原因矩形整理形成的原因 l确认矩形形态的注意事项确认矩形形态的注意事项 l实证分析实证分析 l连接两个明显的短期高点和低点，高点连接两个明显的短期高点和低点，高点连线与低点连线形成的两条水平线构成连线与低点连线形成的两条水平线构成一个矩形。一个矩形。缺口理论缺口理论 l缺口的涵义缺口的涵义 l缺口的类型缺口的类型 l缺口是指股价在快速大幅度变动中有一缺口是指股价在快速大幅度变动中有一段价格没有交易，在股价的走势图上留段价格没有交易，在股价

14、的走势图上留下一个空白区域，我们将这个区域称为下一个空白区域，我们将这个区域称为股价的缺口或股价的跳空。在股价的缺口或股价的跳空。在K K线图上缺线图上缺口反映出某日股价最高价比前一日最低口反映出某日股价最高价比前一日最低价还低，或最低价比前一日最高价还高。价还低，或最低价比前一日最高价还高。前者称之为跳低缺口，后者称之为跳高前者称之为跳低缺口，后者称之为跳高缺口。缺口。l普通缺口普通缺口 l突破缺口突破缺口 l持续缺口持续缺口 l竭尽缺口竭尽缺口 l在股价变化不大的成交密集区域内出现在股价变化不大的成交密集区域内出现的缺口。这种缺口通常发生在耗时较长的缺口。这种缺口通常发生在耗时较长的整理形

15、态中，一般出现后很快就会被的整理形态中，一般出现后很快就会被补上。补上。 l在成交密集区域出现反转走势或整理形态完成在成交密集区域出现反转走势或整理形态完成以后，股价突破阻力或跌破支撑时，出现大幅以后，股价突破阻力或跌破支撑时，出现大幅度上涨或下跌所形成的缺口。这种缺口的出现，度上涨或下跌所形成的缺口。这种缺口的出现，往往是确认突破原来股价变动形态的标志，而往往是确认突破原来股价变动形态的标志，而且缺口的大小能够显示出今后股价变动的剧烈且缺口的大小能够显示出今后股价变动的剧烈程度。缺口越大，股价今后变动越剧烈。突破程度。缺口越大，股价今后变动越剧烈。突破缺口的确认，必须有大成交量的配合。突破缺

16、缺口的确认，必须有大成交量的配合。突破缺口的出现是股价进入急速上升或下降阶段的信口的出现是股价进入急速上升或下降阶段的信号。号。 l在股价的上升或下跌过程中出现的缺口，在股价的上升或下跌过程中出现的缺口，它常在股价剧烈波动的开始与结束之间它常在股价剧烈波动的开始与结束之间一段时间内形成。这种缺口又称为测量一段时间内形成。这种缺口又称为测量缺口，即股价到达缺口后，可能继续变缺口，即股价到达缺口后，可能继续变动的幅度一般等于股价从开始移动到这动的幅度一般等于股价从开始移动到这一缺口的幅度。一缺口的幅度。 l股价在大幅度的上升或下跌过程中作最股价在大幅度的上升或下跌过程中作最后一次跳跃，使股价大幅度

17、变动形成的后一次跳跃，使股价大幅度变动形成的缺口。在上升趋势中，最后的缺口往往缺口。在上升趋势中，最后的缺口往往是竭尽缺口，一般是行情即将反转的信是竭尽缺口，一般是行情即将反转的信号。在下跌趋势中也一样。号。在下跌趋势中也一样。 l缺口理论的应用原则缺口理论的应用原则 l确认缺口类型应注意的问题确认缺口类型应注意的问题l实证分析实证分析 l缺口分析的重点在于判断大势。缺口分析的重点在于判断大势。l缺口的大小预示着未来股价变动的程度。缺口的大小预示着未来股价变动的程度。l缺口出现的频率越高，预示股价现在的趋势缺口出现的频率越高，预示股价现在的趋势愈接近结束。愈接近结束。l必须正确区分持续缺口和竭

18、尽缺口。一般来必须正确区分持续缺口和竭尽缺口。一般来说，股价快速上升或下跌过程中出现的第一说，股价快速上升或下跌过程中出现的第一个缺口大部分是持续缺口，随后出现的每一个缺口大部分是持续缺口，随后出现的每一个缺口都可能是竭尽缺口，特别是后面出现个缺口都可能是竭尽缺口，特别是后面出现的缺口比前面已经出现的缺口还要大时更应的缺口比前面已经出现的缺口还要大时更应注意。竭尽缺口通常是形成缺口的当日成交注意。竭尽缺口通常是形成缺口的当日成交量大，随后开始减少。量大，随后开始减少。l一般缺口都会填补。因为缺口是一段没有成交一般缺口都会填补。因为缺口是一段没有成交的真空区域，反映出投资者当时的冲动行为，的真空

19、区域，反映出投资者当时的冲动行为，当投资情绪平静下来时，投资者反省过去行为当投资情绪平静下来时，投资者反省过去行为有些过分，于是缺口便告补回。其实并非所有有些过分，于是缺口便告补回。其实并非所有类型的缺口都会填补，其中突破缺口，持续性类型的缺口都会填补，其中突破缺口，持续性缺口未必会填补，不会马上填补；只有竭尽性缺口未必会填补，不会马上填补；只有竭尽性缺口和普通缺口才可能在短期内补回，所以缺缺口和普通缺口才可能在短期内补回，所以缺口填补与否对分析者观察后市的帮助不大。口填补与否对分析者观察后市的帮助不大。 l突破缺口出现后会不会马上填补？我们突破缺口出现后会不会马上填补？我们可以从成交量的变化中观察出来。如果可以从成交量的变化中观察出来。如果突破缺口出现之前有大量成交，而缺口突破缺口出现之前有大量成交，而缺口出现后成交相对减少，那么迅即填补缺出现后成交相对减少，那么迅即填补缺口的机会只有口的机会只有50%50%；但假如缺口形成之后；但假如缺口形成之后成交大量增加，股价在继续移动远离形成交大量增加，股价在继续移动远离形态时仍保持十分大量的成交，那么缺口态时仍保持