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1、第一节第一节. .投资项目的现金流量投资项目的现金流量在投资决策中是指一个项目引起的公司现金支出和现金收入增加的数量。（包括变现价值） 年份12345678合计投资-200-200-200-200-200销售收入1000 1000 1000100010005000直线折旧法：付现成本7007007007007003500折旧2002002002002001000利润100100100100100500加速折旧法：付现成本7007007007007003500折旧3002502001501001000利润050100150200500流动资金-2002000现金净流量-200-200-200-1

2、00100300300500500 整个投资年限内：利润合计=现金流量合计2、保证评价的客观性：现金流量不象利润要受如折旧方法等人为因素的影响。3、反映全部：不仅包括项目投资期的现金收支，而且包括使用期和废弃时的现金收支，因此它能反映项目投资的全部效益。年份甲方案乙方案现金净流量 累计现金净流量 现金净流量0-30000-30000-30000112000-1800010000214000-40001000031500011000100004200001000052000010000甲甲乙乙AB年份A方案B方案净收益现金净流量净收益现金净流量0-20000-12000120001200050045002320013200500450035004500年份现金净流量贴现率=18%贴现率=17%贴现率=16%贴现系数现值贴现系数现值贴现系数现值0-200001-200001-200001-200001120000.847101640.855102600.862103442132000.7189477.60.7319649.20.7439807.6净现值-358.4-90.8151.6年份A方案B方案净收益现金净流量净收益现金净流量0-20000-15000120001200050055002300013000500550035005500Th

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