关于东旭集团打造金控集团的业务建议报告(2)

1、东旭集团金控平台东旭金控集团搭建实施方案石金华石金华2016/05/042016/05/04 第一部分 总体规划和目标目 录 第二部分 东旭金控集团业务牌照布局与规划 第三部分 东旭金控集团上市并购业务规划 第四部分 东旭金控集团千亿资管计划总体目标：1、打造产融结合的千亿集团，产业发展壮大金融资本运作实力，金控集团有力支持实业发展；2、获得足以支撑集团发展所需的金融牌照，打造足以支撑集团发展的8大金控业务发展体系，打造东旭集团金融资本运作的8根大柱子；3、投资和并购5家上司公司，成为20家上市公司的“二股东”，成为100家未上市公司的重要投资人，打造东旭集团125根小柱子；4、打造资产管理业

2、务千亿平台，重点发展不以集团本金投资博取收益的资产管理业务、经纪业务和财务顾问业务。在风险最小化情况下实现公司长远稳健发展。归纳为8125战略。具体目标：管理规模投资规模收入规模利润目标战略目标东旭集团业务产业（5家上市公司产业大平台）金融控股集团（含保险牌照、证券牌照、信托牌照、基金牌照以及租赁、保理、财富管理业务）转型升级产融结合 第一部分 总体规划和目标全面推进集团金融控股平台建设牌照布局：1、保险和信托牌照（资金来源）；2、证券牌照（并购运作支持）；3、基金牌照（无风险收益和无上限规模）；4、投资集团（优质资产和项目来源）。牌照布局业务开展 并购 规模全力打造东旭金控资管千亿计划并购上

3、市公司和优质资产（新增新兴行业上市公司3家，为公司10年战略发展布局） 第一部分 总体规划和目标重点发展打造不同产业、分散风险、持续收购上市公司和优质资产，提高公司赢利能力和风险管理水平，持续提高公司资产规模和市值。从依靠本金投资获取收益转向不依靠本金的风险投资获取主要收入和利润来源。对没有天花板的资产管理业务重点布局。 第二部分 东旭金控集团业务牌照布局与规划（一）产融结合战略的逻辑分析（二） 金融资本运作需要解决的现实问题（三）为东旭集团战略提供支撑的金融控股集团业务牌照布局和规划1、产业资本发展到一定程度的必然需要。实业做加法是有速度和规模的局限性的。2、金融资本运作通过产融结合特别是资

4、本运作的途径实现集团几何级裂变式倍增。3、产融结合可以实现集团稳定快速增长和提高抵御风险的能力，为集团百年基业实现稳定保障。 （一）产融结合战略的逻辑分析（二）金融资本运作需要解决的现实问题1、实业发展需要的资金支持问题、金控集团发展的基本资金问题。集团需要布局资金来源的金融牌照。特别是能解决长期稳定、成本低廉的资金流问题的金融牌照。当今最稳健持续、成本低廉的金融牌照当属保险牌照。并购保险牌照并不难。无论是巴菲特还是复星集团，都是典型的、依靠保险牌照支撑资金流的成功范例。信托牌照具有类似融资功能，收购具有可行性，人均创利最高的金融单位，需要布局。2、资本运作专业机构问题。资本运作最专业的机构是

5、证券公司，对并购业务两端的资金方和资产方去对接，是金控集团不可或缺的专业法中介机构。合资券商已经开放，内资证券牌照放开在即，不放开也要考虑并购并购或战略合作。解决资本运作的专业主体和权威身份问题3、公募基金牌照和私募基金管理人资格。主要是实现投资向资产管理转型问题。迟早有一天，东旭集团不再依靠集团本身资金去投资赚钱，而是通过金融资本运作的专业性去赚钱，依靠基金管理业务去赚取无风险利润。拿资金本金去冒险的类金融业务和投资业务，要在东旭集团的战略布局中占据较小的比例。金控集团转型升级为收取管理费和业绩提成的基金管理业务为主要收入来源的金控集团，能在百年业务发展布局中抵御经济和金融风暴。4、持续稳定

6、现金流的类金融业务板块，主要通过银行综合授信的杠杆效应，稳健开展业务布局，对风险管理制定严格审核标准，根据自身资金富余程度适当布局。其中重点股权投资业务和布局财富管理业务和家族财富传承类业务。未来股权投资会迎来黄金十年。亚洲首富孙正义的财富来源主要在于股权投资。风险投资长期看，是投资收益率最高的投资布局。通过股权投资为东旭集团打造100根小柱子，与大柱子共同为集团大厦提供支撑。 （三）为东旭集团战略提供支撑的金融控股集团业务牌照布局和规划（8根大柱子）1、保险公司牌照和业务经营。保险公司是中外杰出金控平台获取长期稳定、低成本资金流的最可靠模式。是集团实业发展和金控集团投资并购的基础保障。随着保

7、险行业投资限制的减少，保险行业会逐步体现其杰出的盈利能力和资金流基础性作用。是首要的需要布局的金融牌照。原则上并购一家现成保险公司。目前三类来源：一是新设；二是收购刚成立几年的中小保险公司；三是生命人寿等实际控制人出现政治或法律问题的保险公司。业务上以布局理财类产品为主，辅以寿险等长期品种。2、信托业务牌照信托业务牌照因其监管的相当宽松、业务边界的模糊而成为资金来源的重要金融牌照。信托公司又是几乎所有金融机构人均创利最高的。信托公司因为产品的灵活性，融资投资的便捷性，成为集团战略实施不可或缺的金融牌照。3、证券公司牌照。这是解决集团实业板块资产证券化、金融板块投资并购和资本运作的神奇之手问题。

8、有了证券公司，集团整体就可以将百亿产业资本证券化，获得千亿市值；就可以左边对接优质可上市资产，右边凭借专业性和信誉对接巨量资金，玩转资本市场，比较容易地实施并购重组。4、公募基金牌照和私募基金管理人资质。资产管理业务是没有天花板的金融业务，具有广阔的发展空间。只要管理能力足够，就可以不断扩大规模和盈利来源。资产管理业务是“专家理财”业务，是利用高素质专业人才为他人打理资产的业务，不需要公司的资本金的持续投入。管理别人的钱，获得管理费和业绩提成，不再把自己所有的宝都压到项目和市场中来。这也是公司持续盈利能力的基础和利润来源。“大资管”战略是东旭金控集团发展壮大的不二选择，且硬是重点布局的领域。5

9、、投资业务分别设立VCPE公司，布局100家子公司。重点布局PreA和C轮。股权投资迎来黄金五年，顺应趋势，获取超额收益。此业务是投资业务，也是实业业务。6、财富管理业务重点对机构和高净值客户进行服务，为资产管理业务提供支持。7、融资租赁业务6、保理业务业务 第三部分 东旭集团上市并购业务布局 一. 三年内新增投资并购控股3家上市公司，控制5家上市公司。分别在不同行业进行并购重组，综合布局，提高市值的同时提高集团整体抵御风险的能力； 二. 集团现有实业、未来三年内投资布局的实业资产证券化，打造千亿市值上市公司； 三. 通过一级半市场定增方式实施“二股东战略”，实现集团金控战略目标。一、上市公司

10、壳的并购已经对上市公司壳进行过无数次的筛选，熟悉绝大多数壳的情况，根据需要并购，结合优质资产的收购或合作情况决定并购时机、对价、并购重组方案、并购方式和交易方式。7、融资租赁业务二、对优质资产的投资、战略合作，积累足够的项目池。对环保、生物制药、新技术、新材料、文化传媒、文化旅游、文体等行业给予足够的关注和投资，积累项目池。三、通过定增基金，实施二股东战略，对并购重组进行战略布局。四、将优质资产置入上市公司壳资源，实现股权投资和并购壳价值的倍增，获得新增上市公司资本运作平台和优质实业资产。 第四部分 东旭金控集团未来业务规划 1. “大资管”战略及其落地方案 2. “广投资”战略及其落地方案

11、3. 集团全面风险管理和控制 4. 科学严格的有效管理 资产管理业务是没有天花板的业务，风险小，放在第一位重点布局。投资既是实业布局，又是金融布局，既是风险投资，又是风险控制方式。放在第二位。三、通过定增基金，实施二股东战略，对并购重组进行战略布局。其他业务的布局，时间关系不一一赘述。东旭VC/PE全球前50强投资机构东旭证券信息池（互联网金融）互联网平台东旭基金东旭信托东旭保险项目池东旭集团资金池投资参股100家新兴产业子公司10家新三板公司10家上市公司二股东5家控股上市公司投资投资并购或投资并购或重组上市金融控股产业投资投资并购 1. “大资管”战略及其落地方案 当前股票市场的持续下跌，

12、为我们进行业务转型暨并购重组提供了良好的机会，当前股票市场不是没有机会，而是能否发现机会。 1、遴选的上市公司标的我们从上市公司中筛选壳资源，并进行接触洽谈。对于40亿元左右市值的上市公司锁定了10家。 2、遴选的优质可注入资产（略）（一）并购基金业务 1. “大资管”战略及其落地方案 定增业务是实施“二股东战略”、重要投资布局、并购合作、并购基金发行的战略布局。 定增业务坚持纪律，在大盘指数3500点以上上原则不增加投资定增业务。 未来定增参与的前提纪律是：大盘指数3500点以下；定增价格在当前价格8折以下；上市公司业务良好，注入资产增厚业绩。 管理型业务可在上述原则前提下通过募集资金发起设

13、立，定增业务的重点是管理型定增基金。资金来源于市场，公司收益主要来源于管理费和业绩分成。 定增基金总规模50亿元。（二）定增基金业务 1. “大资管”战略及其落地方案 二级市场投资基金原则上立足于管理型。 业务模式分为:管理型投资基金和自营业务。 二级市场资金公司盈利模式为：收取超额业绩提成20%的部分。 业务规模控制：自营业务总规模不超过30亿元；管理型投资基金业务不超过50亿元。（三）二级市场投资基金 1. “大资管”战略及其落地方案 业务模式：与公募基金联合发起固定收益类基金，迅速壮大公司业务规模。 盈利模式：收取管理费和业绩提成。 总规模：50亿元。三年内做到200亿元。 集团与公募基

14、金创金合信基金联合发起固定收益类基金，集团作为财务顾问或者管理人，共同发起设立管理型固定收益基金。（四）固定收益基金（借力） 1. “大资管”战略及其落地方案 业务模式：集团联合著名私募基金联合发起基金。顺势借力，快速利用和分享一流机构的人才、业务和项目，迅速做大做强。 盈利模式：作为双GP，收取业务管理费和业绩提成。 业务规模：20亿+20亿。 集团与中国排名前十的私募基金联合，共同发起平行基金。与深创投、招商科技集团、松禾资本等著名投资机构合作，共享项目资源，共同募集资金并投资。迅速打响集团的品牌、提升公司的业务规模。（五）股权投资平行投资基金、并购投资平行基金（借力） 1. “广投资”战

15、略及其落地方案 作为投资集团，投资是东旭金控不可或缺的组成部分。只不过，为规模和稳健计，我们把投资业务的重心放在两个方面： 一是100根小柱子的分散投资，布局TMT、新能源、新技术等高新产业，使得东旭集团的实业板块部分是125家优质公司共同支撑的大实业集合。 二是作为资产管理公司的“打底”费用，每只资产管理产品或基金发行时，东旭集团投资5-10%，以为产品正常发行做支持，协助资产管理业务的开展和管理费用的获取。 1. “广投资”战略及其落地方案 分散风险。 做投资就是做实业，做实业就是做投资，实现投资和实业两个大板块的融合，完善公司产融一体化的布局，避免公司资金全部布局在资本市场，而脱离实业的

16、支撑。 投资业务本身也是资产管理业务、并购业务、上市业务的有机组成部分和支撑。 有利于上市的估值。孙正义成为亚洲首富，源于股权投资的回报。九鼎投资、中科招商之所以市值上千亿，无非是其投资的上百家企业按照复合增长率计算的价值惊人，而且其投资多行业多产业，投资的公司增长快等因素。东旭集团也需要这样的闪光点，解决持续、稳定经营的问题。(一)“广投资”战略的意义和作用 2. “广投资”战略及其落地方案 2016年开始每年投资20家以上优质公司。 集团股权投资的标准原则上是毛利率40%以上、复合增长率40%以上，净利润500万元以上的项目。或者是与国内前十强的私募投资机构联合投资的极其优秀的投资项目。(

17、二) 100根优质股权投资标的的小柱子 一方面可以作为直接投资获取投资收益 另一方面也是发行基金的必要资金，也可以作为劣后资金获取超额收益。(三) 作为资产管理业务打底资金的投资其他6大业务，暂略。 3. 金控集团全面风险管理和控制 风控要真正发挥作用，要贯彻“436策略”：“四级风控体系、三个特别强调事项、六个必须落实”。 必须真正落实四级风控体系，即业务人员和业务部门内控和风控第一道防线；风控部门防范第二道防线；风控委员会第三道风险防线；审计部门最后监督第四道防线。 三个特别强调事项 特别要强化业务布局和业务本身风险的控制。业务布局属于整体性风险，整体出现风险是最大的风险；业务本身风险控制本身包括对大势的认识，大势和行业的认识错误，随后的风控都是无效的。 特别要增强风控部门和风控委员会的专业性和权威。让专业风控人员和部门发挥实质性审核和把关作用，关键领导只有否决权，没有强行通过权。 特别要强调投后管理和风险处置和风险防化能力。投后管理和风险防范工作必须切实落实到位。 3. 集团全面风险管理和控制 必须对大局势进行深入研究，不断学习和借鉴同业的研究成果，保持高度敏锐性。大势错，再好的风控措施也无效。 必须在落实业务部门和业务人员的风险控制责任。任何业务，业务部门必须对风险进行深