电子月刊-浙江舟山大宗商品交易所

1、11浙江舟山大宗商品交易所目录大宗商品资讯2021年08月，总第五十一期刊首语1一、宏观综述2 二、大宗商品概览9三、石油化工10 四、金属矿产12 五、煤炭能源17 六、农林牧渔19 七、航运市场21 声明 23 导读 2021年已经开始进入下半年，纵观上半年，全球经济正如国际货币基金组织发布的?世界经济展望?报告的预期，实现了持续增长。 2021年8月，生意社大宗商品供需指数BCI)为0.48，均涨幅为3.63%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济有上涨趋势；石油方面，油气改革一揽子政策将密集落地 新能源融合开展将推进；贵金属方面，2021上半年全球黄金总需求同比下降14%。但中国二

2、季度金条和金币的市场需求却同比增长了56% ；航运方面，全球经济复苏趋稳、国际贸易出现上升，带动了集装箱运量需求平稳增长，全球集装箱运量将迎来六年来最快增长。 刊首语 美国商务部8月30日公布的修正数据显示，今年二季度美国经济按年率增长3%，高于此前预估的2.6%，为两年多来的新高。 8月31日市场研究机构GfK公布的数据显示，英国8月消费者信心指数自前月的-12升至-10。而此前外媒调查调查的分析师预估是跌至-13。 8月17日日本财务省公布的数据显示，7月出口较上年同期增加13.4%，根本符合市场预估中值的增长13.6%。 韩国统计局公布的数据显示，7月消费者物价指数(CPI)较上年同期上

3、升2.2%，高于6月的1.9%。数据并显示，7月CPI较前月上升0.2%，外媒调查预估为上升0.1%。11 宏观综述2 1、国际经济数据解析 2、美国成屋销售跌至11个月新低 3、英国确认二季度经济环比增长0.3% 4、 日本7月CPI小幅上升，但仍落后于经济增速 5、8月中国局部经济数据1.1 国际经济数据解析一 美国 美国商务部8月30日公布的修正数据显示，今年二季度美国经济按年率增长3%，高于此前预估的2.6%，为两年多来的新高。 美国商务部当天发布报告称，二季度个人消费开支和非住宅固定投资增速快于此前预期，因此上调经济增速。美国商务部7月28日发布二季度经济增长数据的初步预估值，本次修

4、正后，未来还将再修正一次。 由于一季度美国经济增速为1.2%，因此综合来看上半年美国经济增速为2.1%，高于此前预估的1.9%。这一增长水平根本符合后危机时代美国经济2%左右的年均增幅。 虽然特朗普政府希望将今年美国经济增速提高至3%，但经济学家普遍认为，在目前美国经济实现充分就业的情况下，强行将经济增速提高1个百分点并不现实。 国际货币基金组织在7月公布的预测报告中，将美国今明两年经济增长预期均下调至2.1%，低于4月份预测的2.3%和2.5%。IMF还预计，到2021年和2021年，美国经济增速将逐步向1.8%的潜在经济增长率靠拢。 英国 8月31日市场研究机构GfK公布的数据显示，英国8

5、月消费者信心指数自前月的-12升至-10。而此前外媒调查调查的分析师预估是跌至-13。 GfK调查显示，英国8月消费者信心略微改善，脱离7月所及的1年低点，但对未来1年经济前景的信心仍低迷。 GfK表示，目前尚不清楚8月信心上升是明显改善，还只是下行趋势的“虚假性反弹。GfK为欧盟执委会进行这项调查。 今年年初时英国经济增长为2021年以来最慢，去年脱欧公投导致英镑贬值以来，通胀大幅上升令消费者承压。 欧盟执委会版本的GfK数据显示，英国8月消费者信心下降，与上述调查结果存在差异，因其纳入季节性因素。 GfK的该项调查是在8月1日至15日进行的。3国际经济数据解析二 韩国 8月韩国统计局公布的

6、数据显示，7月消费者物价指数(CPI)较上年同期上升2.2%，高于6月的1.9%。数据并显示，7月CPI较前月上升0.2%，外媒调查预估为上升0.1%。 这也是该指数3月同比上涨2.2%以来的最大涨幅，并高于外媒调查的分析师预估中值2.1%。说明韩国7月通胀率升至4个月最高，因生鲜食品价格大涨且消费者信心改善。 与此同时，韩国7月消费者信心连续第6个月改善，并触及6年半高位，因家庭更加看好未来经济前景。自1月以来，这个衡量通胀的指数就一直徘徊在韩国央行2%目标左右，说明受文在寅新政府创造就业岗位和推出福利政策的影响，消费者支出上升。 但Meritz Securities经济分析师Stephen

7、 Lee称，通胀可能很快就会再度放缓。Lee表示，“国内需求正在改善，但生鲜食品价格大幅上涨，对推动7月通胀率上升发挥了更大的作用。8月和9月的CPI升幅可能会不到2%。 亚太 日本 8月17日日本财务省公布的数据显示，7月出口较上年同期增加13.4%，根本符合市场预估中值的增长13.6%。日本6月出口为增长9.7%。日本7月对美国出口较上年同期增长11.5%，对亚洲出口上扬14.8%。对中国出口劲增17.6%，为连续第9个月增长。数据说明日本7月出口连续第8个月增长，受对中国和美国出口强劲上升推动，说明海外需求自前季的平淡表现上升，支持经济稳定复苏。 日本经济第二季度经济增速为逾2年来最快，

8、因消费者和企业支出增加，突显出国内需求方面迎来期待已久的反弹。由于对亚洲的资讯科技(IT)商品出口放慢，以出口减去进口所得到的外部需求为负，但许多分析师预计未来几个季度出口将保持坚挺。 此外，数据显示日本对美国的贸易顺差增加9.1%至6470亿日元(58.8亿美元)。日本贸易顺差一直受到美国特朗普政府的批评，后者呼吁在其“美国优先保护主义政策的帮助下，缩减美国的贸易逆差。41.2 英国确认二季度经济环比增长0.3%5 英国国家统计局8月24日公布的修正数据显示，第二季度英国国内生产总值环比增长0.3%，同比增长1.7%。这两项数据均与初步统计数据一致。 英国国家统计局当天发表声明说，尽管受到“

9、脱欧不确定性的影响，但由于二季度效劳业实现了0.5%的环比增长，当季英国经济增速到达0.3%，高于一季度的0.2%。 不过，二季度，英国家庭消费增速仅为0.1%，是两年半来的最低点；政府支出和投资增长相对较强，但企业投资环比增速为零。 英国国家统计局官员达伦摩根表示，上半年英国经济增速明显放缓，主要受英镑贬值、通胀加剧从而导致家庭消费增长疲软影响，同时商业投资未见明显增长。 荷兰国际集团经济学家詹姆斯史密斯也表示，近几个月来，随着消费者削减非必需品支出，家庭消费增长缓慢，这一点令人担忧。 万神殿宏观经济学研究公司英国首席经济学家塞缪尔图姆斯说，英国经济今年上半年增速仅为0.5%，在七国集团中最

10、低。“脱欧风险抑制商业投资，英镑贬值导致通胀对消费者的负面影响超过对出口商的正面影响。 普华永道首席经济学家约翰霍克斯沃思称，英国经济增速“只有美国和欧元区同期增速的一半，新数据证实了英国经济增长放缓的情况，预计这一趋势将在今年下半年持续。 国际货币基金组织近期将英国经济今年增速预期从4月的2%下调至1.7%，而2021年的增长预测那么维持在1.5%不变。1.3 美国7月成屋销售跌至11个月新低 房价上涨过快或急需加息 美国全国房地产商协会(NAR)8月24日公布的数据显示，美国7月份的二手房销售意外下滑至2021年8月份以来的最低水平，暗示房价的上涨和库存有限阻碍了美国房地产市场以更快的速度

11、增长。7月份的数据受到中西部和东北部地区的拖累。 二手房销量季调后年率同比下降1.3%，至544万套(预估为555万套)创下自2021年8月以来新低(以下图黄色线，左侧坐标轴；红色线为30年期按揭利率)。所有房型的二手房销售价格中值同比上涨6.2%，至258，300美元(2021年7月价格为243，200美元)，7月价格的上涨为连续第65个月同比上涨。 7月待售库存下降1%，同比下降9%至192万套(2021年7月为211万套)，连续第26次同比减少；以目前销售速度计算，待售库存存量为4.2个月的供给量，低于去年同期4.8个月的供给量。美国住房市场最大的阻碍仍然是待售库存有限，这导致了房价的增

12、长速度超过了工资增速，让潜在购房者只有很少的选择余地。居高不下的房价又阻碍了一些人购置他们的第一套房。 8月23日公布的数据还显示，美国新建住房销售也出现下滑，该数据虽然更及时，但新建住房销售在美国整体住房市场只占到10%左右。新建住房在签约时就计入销售，而占到美国住房市场销售9成比例的二手房，只有在合约完成时才计入销售。不过，在企业招聘稳健且借款本钱低企的情况下，7月数据的下滑不太可能阻止美国住房市场持续逐步复苏。 或许这个经济指标说明现在正是再次开始加息，使长端利率曲线正常化的好时机。61.4 日本7月通胀改善但仍远低于目标 央行难以收紧政策 北京时间8月25日07:30，日本政府公布的经

13、济数据显示，7月主要CPI小幅上升，但落后于经济增速。日本央行正在努力提振低迷的通胀率。 日本7月全国核心CPI较上年同期上涨0.5%，为连续第七个月上升，说明日本经济正在缓慢但稳步朝着实现日本央行2%的通胀目标前进。但是，由于低迷的薪资增长使消费者不愿增加支出，消费者物价上涨仍主要受燃油本钱上升驱动，这凸显出日本央行在实现其物价目标方面所面临的挑战。 日本7月全国核心CPI升幅与分析师预估中值相符，6月全国核心CPI上升0.4%。核心CPI包括油品但排除生鲜食品价格。 日本东京地区8月核心CPI较上年同期上升0.4%，高于路透调查预估的0.3%。 日本第二季经济增长速度为两年多来最快，得益于

14、消费者支出和资本支出均创下逾三年来最大增幅。但是，日本的物价及薪资增长依然疲弱，企业对于将更多获利传递给员工仍持保守态度，引发外界对第二季的反弹能否持续的质疑。7 自2021年4月实行量化宽松以来，日本央行六度推迟达成2%通胀目标的时点，部份即归因于消费支出疲弱。目前，日本央行预估要到2021年3月止的财年通胀率才能触及2%，称就业市场趋紧以及稳健的经济增长将逐渐推高物价。在美联储和欧洲央行缩减刺激政策的时候，日本央行可能继续维持刺激政策不变。 摩根大通证券高级经济学家阿达奇在日本公布经济数据前表示，总体而言，通胀预期不会朝着任何方向移动太多。他表示，去年日元的走软给耐用品价格带来了上行压力。

15、他同时还指出，在日本经济的许多领域，下行压力仍是显而易见的。8月中国经济数据初步核算 ， 2021年7月份，全国居民消费价格同比上涨1.4%。其中，城市上涨1.5%，农村上涨1.0%；食品价格下降1.1%，非食品价格上涨2.0%；消费品价格上涨0.5%，效劳价格上涨2.9%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。7月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平；食品价格下降0.1%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.2%，效劳价格上涨0.6%。2021年8月份，中国制造业采购经理指数PMI为51.7%，比上月上升0.3个百分点，制造业总体

16、保持稳中向好的开展态势。2021年8月份，中国非制造业商务活动指数为53.4%，比上月回落1.1个百分点，继续保持在临界点之上，非制造业总体仍延续扩张态势。82. 大宗商品概览2021年8月，生意社大宗商品供需指数BCI)为0.48，均涨幅为3.63%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济有上涨趋势。93.1 油气改革一揽子政策将密集落地 新能源融合开展将推进 从8月19日召开的2021能源大转型高层论坛上了解到，全国还有三分之二的天然气市场需要去开拓，2021年要实现天然气在一次能源中占比10%的目标依然任重道远。在此之下，一揽子政策正在酝酿出台，国土资源部正在研究制定油气管理体制改革的

17、标准性文件，国家能源局已将油气管网互联互通相关文件下发至地方，同时将出台加快天然气根底设施建设和建立天然气调峰市场机制的意见，并且酝酿天然气与新能源融合开展的相关政策。国家能源局石油天然气司副司长李英华指出，目前将天然气开展成为中国主体能源之一的战略定位已根本达成共识，但仍存在不同声音，对天然气利用清洁型的质疑也急需澄清。同时，根底设施有待完善，储气调峰能力严重缺乏，调峰责任落实不到位，辅助效劳市场机制尚未建立。此外，市场机制不健全，通过扩大市场解决现有矛盾信心缺乏。 在此之下，下一步的首要工作思路，就是加快推进天然气利用。努尔白克力指出，要实施城镇燃气工程，推进北方地区冬季清洁取暖和大气污染

18、防治重点地区“煤改气，快速提高城镇居民燃气供给水平，打通天然气利用最后一公里；要实施天然气发电工程，大力开展天然气分布式能源，鼓励开展天然气调峰电站，有序开展天然气热电联产，推动天然气与新能源的融合开展。“在天然气发电方面，我们更主要的是侧重考虑发挥其调峰特性，减少弃风弃光，下一步希望能在这个方面做更好的研究，出台更好的政策。李英华透露。资源保障的问题也值得注意。国土资源部油气资源战略研究中心党委书记赵先良指出，国内油气资源对外依存度越来越高，管理生产的体制机制僵化，阻碍了油气资源的释放。预计到2035年，石油对外依存度会占到70%，天然气将进一步开展，在2045年左右到达高点。103.2 受

19、惠油价大升 中石化上半年多赚4成 中国石油化工(00386)最新公布，2021年上半年净赚279.15亿元人民币，同比劲增40.1%，表现好于预期。期内，中石化营业额及其他经营收入1.165万亿元人民币，同比增长32.8%，主要归因于原油价格大幅上升，下游石油石化产品销量及价格均有较大幅度增长。上半年，布伦特原油现货均价为每桶51.8美元，同比增长30.4%。期内，中石化的原油销量334.1万吨，同比下跌8.9%，每吨平均实现价格2357元，增长47.7%；天然气销量115.54亿立方米，增长17.4%，每千立方米平均价1270元，微升0.2%。其中，中石化的外销原油、天然气及其他上游产品营业

20、额为331亿元，同比增长44%，占营业总收入的2.8%，主要归因于原油价格同比大幅上升，以及天然气销量同比上升。上游勘探及开发业务方面，中石化实现油气当量产量2.21亿桶，同比增长1.1%。其中，境内、境外原油产量分别同比下降4.1%及11.5%；天然气产量那么增加16.3%。炼油生产方面，中石化优化产品结构，增加高附加值产品产量。原油加工量1.18亿吨，汽、柴、煤油产量7411万吨，同比增长1.2%。其中，汽油产量2841万吨，增长1.4%。11 上半年，中石化的资本支出159.53亿元人民币，其中勘探及开发板块资本支出68.7亿元人民币，主要用于原油和天然气产能建设，推进天津LNG、川气东

21、送工程及境外油气工程等。值得注意的是，中石化3月份公布，今年资本支出目标1102亿元人民币，而上半年仅完成很少的一局部。展望下半年，中石化称，方案生产原油1.48亿桶，其中，境内1.25亿桶，境外2300万桶；生产天然气4275亿立方米；方案加工原油1.18亿吨；方案境内成品油经销量8778万吨；方案生产乙烯605万吨。4.1 国内钢价下跌后上涨 铁矿石市场稳中上扬 经过一波下跌，国内现货钢价开始上涨，市场心态较为积极。铁矿石市场稳中上扬，此前港口高库存有所下降。据国内某钢铁资讯机构新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于152.89点，上涨1.72%。经过此前一波较大幅度的钢价下跌，

22、钢坯价格率先上涨，随即带动钢材期货市场企稳反弹，现货钢价积极跟涨，市场成交出现一定的放量。目前，市场一定程度上存在秋冬季环保限产政策对钢铁供给端收紧预期，市场心态偏向乐观。钢市库存虽然小幅增加，但仍处于相对低位。据分析，在建筑钢市场上，价格大幅上涨。上海、杭州、广州等地吨价一周上涨10元至190元。在上海等地，钢价走势曲线上下震荡幅度较大，周初价格纷纷拉涨，周中出现一定的调整，临近周末，随着钢市成交上升，价格又有修复性反弹。板材市场也出现反弹。热轧板卷价格大幅上涨，上海、广州、京津冀等地吨价一周上涨30元至180元。市场认为，在环保和去产能政策利好的影响下，钢价仍有一定的上行空间。中厚板价格也

23、全线上涨，上海、沈阳、成都等地吨价一周上涨30元至200元。目前，市场销售压力和库存压力都比较有限，主流钢厂的指导价继续上涨，这些都对价格起到一定的支撑作用。12 铁矿石市场继续稳中上行。在国产矿市场上，8月河北铁精粉价格大幅上涨，吨价累计涨幅达70元至80元。目前，国内钢厂高炉产能利用率维持高位，铁精粉市场价格仍将稳中有涨。进口矿价格震荡上涨，持续运行在吨价70美元上方。截至25日，62%品位进口矿指数报收于每吨76.45美元，较上月末上涨2.45美元。8月以来，港口铁矿石库存连续数周下降，目前已降至1.35亿吨以下水平。相关机构认为，随着9月钢材消费旺季到来，国内钢材市场供给紧平衡局面将进

24、一步显现，钢价整体仍将震荡上行。4.2 有色金属动态 铜： COMEX铜期价在突破两年半新高后继续上涨，并恢复到2021年11月以来新高。有分析师表示，铜价上涨的原因与市场对中国的广泛乐观态度有关，中国9月初的采购经理人指数极有可能成为推开工业根底金属价格上涨的另一个刺激因素。铜价通常被视为是指示中国经济状况的领头羊之一。中国铜供给量下降同样为铜价提供了支撑。据了解，上周上海期货交易所铜库存量较此前一周减少了8.2%，为6月初以来最大单周降幅。 铝：沪铝1710创2021年1月30日来高点。8月24日早盘，国内期货市场上黑色、有色商品普遍走强，但至午后涨幅收窄。截至下午收盘，主力合约中沪铝涨1

25、.27%。 1至7月份价格在11%区间内震荡波动，8月铝价涨势迅猛。一方面，基于政策面因素影响，前期违规电解铝产能停产消息陆续释放，新增产能被严控，临近9月15日大限，市场预期强化。另一方面，国内去产能工作扎实推进，铝行业减量减产，原铝总产量逐月下降。国际铝业协会公布的数据显示，中国7月原铝总产量为268.6万吨，6月为293.1万吨。7月原铝日均产量降至8.66万吨，6月为9.77万吨。134.3 有色金属动态 WBMS：2021年1-6月全球铜市场供给短缺4.1万吨 伦敦8月16日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2021年1-6月，全球铜市场供给短缺4.1万吨，2021

26、年全年供给短缺6.8万吨。6月期间的报告库存下降，截至6月末库存较2021年12月末高7.1万吨。今年1-6月，全球铜矿山产量为1,010万吨，较去年同期减少0.1%。 IAI：除中国外全球7月原铝日均产量为70100吨 伦敦8月21日消息，国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，除中国外，全球7月原铝日均产量为70,100吨，持平于6月。不包括中国在内，全球7月铝产量为217.3万吨，高于6月的210.2万吨。 WBMS：2021年1-6月全球铅市场供给短缺19.5万吨 伦敦8月16消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2021年1-6月，全球铅市场供给短缺19.5万吨，20

27、21年全年供给短缺17.2万吨。截至6月末库存较2021年末增加0.4万吨。中国7月原铝日均产量降至86,600吨，6月为97,700吨。IAI表示，中国7月原铝总产量为268.6万吨，6月为293.1万吨。 花旗：上调第四季度铜铝镍锌价格预期 花旗集团上调今年第四季度和2021年铁矿石、铜和铝的价格预期。上调镍和锌的价格预期，因中国供给侧改革。花旗将第四季度铜价预期从5800美元上调至6100美元。144.4 世界黄金协会：二季度全球黄金需求同比下降10% 但中国需求大幅增长15 世界黄金协会发布第二季度的?黄金需求趋势报告?。报告显示，2021年第二季度黄金需求总量为953吨，同比下降10

28、，2021上半年全球黄金总需求同比下降14%。但中国二季度金条和金币的市场需求却同比增长了56%。相比于2021年上半年创纪录的流入量，黄金ETF上季度的流入大幅回落，这也是今年前两季度黄金需求整体下滑的主要原因。同时，2021年上半年全球央行净购金量为177吨，相比去年同期下降3%。此外，金条和金币投资需求上升，金饰和科技需求也有积极表现，与2021年同期相比两者均实现适度增长。与去年同期创纪录的速度相比，今年二季度黄金ETF流入大幅放缓。不过，总持有量依然维持增长态势。2021年第二季度增持56吨，使得上半年总流入量到达168吨。其中，欧洲ETF的增持表现最为强劲，其黄金ETF总持有量到达

29、978吨。 中国第二季度黄金总需求中，投资需求为297吨，同比下降34。ETF流入较去年历史高位大幅减缓。但持仓量继续增加：第二季度增持56吨，今年上半年总增持167.9吨。其中，欧洲ETF增长最为迅猛，季末总持仓达977.7吨，创历史新高。 世界黄金协会中国区董事总经理王立新表示，尽管从全球范围来看2021年二季度黄金需求在下降，但是中国二季度金条和金币的市场需求却比去年同期增长了56%。考虑到今年一季度同比30%的增长和去年四季度创历史纪录的增长，他认为这种“逆季性增长进一步说明，中国消费者、尤其是那些高净值群体对金条和金币已形成了稳定的习惯性投资需求。4.5 中国铝业半年归母利润大增10

30、倍 创9年来新高 8月17日晚，中国铝业发布了半年业绩报告。报告显示，中国铝业上半年实现营业收入913亿元，同比增长83%；实现利润总额15.9亿元，同比大增3倍；实现归属母公司的净利润7.5亿元，同比大增10倍，创出了金融危机之后9年以来的最正确半年业绩。值得一提的是，中国铝业扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润同比增长13.1亿元。这说明，该公司的生产效益已经强劲好转。事实上，中国铝业盈利增长已在市场预料之中，但增长幅度超乎预期，其本钱控制能力的提升对利润大增作出了重要奉献。根据中国铝业母公司中铝公司年中工作会议的消息显示，中国铝业上半年氧化铝综合能耗、电解铝交流电耗均同比降低，“铝电解

31、节能技术专项取得重大进展，“环保技术产业化专项烟气脱硫技术在大型锅炉获得成功应用，企业完全本钱有效降低，局部企业的完全本钱竞争力已经处于行业塔尖位置，盈利水平在全行业大幅领先。据中国铝业内部人士介绍，公司氧化铝完全本钱已经进入行业前40%，电解铝完全本钱已经进入行业前45%，并在继续提升。 利润大增得益于中国铝业全面深化改革、创新经营机制以及持续推进精准管理开展的专项活动。从2021年的“265598到今年的“275918，16中国铝业对标市场，对不同类型企业量身定制了业绩考核体系。上半年，有1家企业因未完成考核指标调整了领导班子，有3家企业被约谈。 上半年铝市场的向好也助推了中国铝业业绩的大

32、增。从政策层面看，国家对于铝行业供给侧改革不断深化，坚决关停违规违法产能，助推了铝价震荡上扬。业绩的明显转好也让中国铝业重获资本市场追捧，其股价近期大幅上涨，从今年5月份4.04元的最低点一路攀升到近期7.9元的最高点，接近翻倍。同时，中国铝业与交通银行、国寿投资、太平洋保险等金融机构合作，成立四那么产业基金、签署长期融资协议，获取资金规模约300亿元，为中国铝业继续推进转型升级提供了血液保障。175.1 煤炭供需偏紧格局或将缓解 多空因素仍交织2021年以来，煤炭消费量走高与气候因素高度相关。临近煤炭消费淡季，业内分析认为，煤炭供需偏紧格局或将缓解，但多空因素仍交织。8月23日，最新一期环渤

33、海动力煤价格指数报收于581元/吨，连续两期下跌，累计下跌2元/吨。而在煤炭主产地，截至8月21日，中国太原煤炭综合交易价格指数为135.23点，7月份以来持续上涨。分析认为，港口、产地煤价走势分化，凸显市场多空因素交织。先进产能释放进度快慢，将对后期煤市产生关键影响。秦皇岛煤炭网分析师指出，就近十年历史数据看，六大电力集团夏季日耗峰值均出现在8月中旬及以前，目前日耗触顶已经确认，电煤消费下行通道即将翻开，煤炭供需偏紧的格局有望得到缓解。尤其是在当前低价长协煤炭供给下，买方心态平稳，对现货煤压价采购，也为沿海煤市注入下行压力。此外，水电发力对电煤消费的替代作用逐步显现，一定程度上抑制了下游的采

34、购热情。然而，在煤炭主产地看来，今年电煤需求增长明显高于预期，随着夏季用电顶峰过去，发电耗煤量会明显回落，但工业用电量的快速增长决定了短期发电用煤需求同比将保持较快增长。同时，全社会煤炭库存尚未得到有效积累，“蓄水池功能难以充分发挥。此外，局部露天煤矿停产、平安监管、环渤海港口禁止汽运煤集港等都将对市场供给造成一定影响，利多因素仍然较多，煤企提价意愿仍较强烈。5.2 环保政策趋严 煤化工企业亟待转型升级18 时隔多年，神华再度扩大煤制烯烃工程投资。8月8日，停牌重组中的中国神华能源股份发布公告称，其包头煤制烯烃升级工程(神华包头二期)已获得内蒙古发改委的批准。该工程总投资约171.5亿元，工程

35、资本金51.45亿元，工程完成后有望年产75万吨煤制烯烃，包括35万吨聚乙烯和40万吨聚丙烯。2021年，神华包头60万吨煤制烯烃(包括30万吨聚乙烯和30万吨聚丙烯)工程投入商业化运作，此工程为国内首套煤制烯烃工程，随后同类型工程集中投产，2021年以后国内煤制烯烃工程呈现阶梯式增长。事实上，我国煤制烯烃工程开展并非一帆风顺。2021年，国际油价经历了断崖式下跌，油价下跌且长期处于低位运行，严重削弱了煤制烯烃的本钱优势。“十二五期间，出于环保考虑，国家对煤化工工程的政策转向。低油价与严环保双重挤压，煤化工企业的开展之路走得并不容易，煤炭深加工过程中排放的“三废会造成大量环境污染，需要投入大量

36、资金进行处理，伴随着环保政策日趋严格，虽然煤企普遍提出“零排放概念，但环保设备的同期投入使得煤制烯烃工程的投资更大。 2021年国内供给侧改革五大任务开始实施，随着煤炭去产能成效逐步显现，煤炭价格走高，煤制烯烃环节的利润率也相应受到压缩。尽管国内煤制烯烃企业大多利用自采煤矿，但煤炭去产能政策的实施，对新增开矿的要求限制更为严格，煤制烯烃的新投产难以同时配套新增煤矿，这也对煤制烯烃的投产带来一定压力。整体来看，尽管目前国内尚有多套煤制烯烃工程方案上马，但受油价、环保、供给侧改革等多面影响，其投入压力亦较大。对煤化工企业来说，率先通过技术深耕和产品优选来进行自我提升，才能防止剧烈产品竞争带来的利润

37、压缩。6.1 农林牧渔 欧盟2021/18年度大豆进口量同比减少14% 据欧盟数据显示，2021年7月1日到8月22日期间，2021/18年度欧盟大豆进口量为190万吨，比上年同期的220万吨减少14%。豆粕进口量为290吨，比上年同期的255万吨提高12%。棕榈油进口量为86.4万吨，比上年同期的85万吨提高2%。 阿根廷2021/17年度玉米收获完成89.4% 阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至8月24日的一周，阿根廷2021/17年度玉米的收获进度到达89.4%，比一周前高出4个百分点。平均单产为每公顷8.09吨，已经收获的玉米面积为436万公顷，已收获的玉米产量为35

38、29.8万吨。 2021/18年度泰国豆粕进口预计为295万吨 2021/18年度泰国豆粕进口预计为295万吨，比上月预测值低10万吨，不过仍然高于上年水平。作为比照，2021/17年度泰国豆粕进口量为280万吨，2021/16年度为243.3万吨。 欧盟2021/18年度软小麦出口达150万吨 据欧盟数据显示，2021年7月1日到8月15日日期间，2021/18年度欧盟软小麦出口量为150万吨，比2021年同期的370万吨减少60%。截至8月15日的一周，欧盟出口软小麦17.1万吨。迄今2021/18年度欧盟玉米进口量为170万吨，比2021年同期的120万吨提高43%。19 USDA：20

39、21/17年度全球大米产量预计为4.839亿吨 美国农业部发布的大米市场展望报告显示，2021/17年度全球大米产量预计到达创纪录的4.839亿吨，比早先预测值高出80万吨，比上年因厄尔尼诺减少的水平高出1210万吨。6.2 中国玉米价格连续四个月上升 8月18日从中国农业部得悉，7月中国粮食价格小幅上涨，其中，稻谷、小麦和玉米三种粮食月均价环比上涨0.9%，玉米价格环比上涨1.7%，连续4个月上升。当天，中国农业部对外公布了7月份中国农业农村经济运行情况。玉米加工业持续向好，吉林省14户玉米重点企业满负荷生产，玉米加工量增长20%以上，平均利润同比增长1倍。随着中国大宗农产品价格小幅上升，国

40、际农产品价格涨多跌少，局部农产品国内外价差收窄。据监测，国际小麦、大豆、食糖价格环比分别上涨11.1%、7.8%和4.3%，国内外价差较上月每公斤分别缩小0.2、0.1、0.3元(人民币，下同)左右。农业部预测，后期看，国际农产品库存充裕，市场供求总体宽松，将抑制国内农产品价格上涨。前七月，中国农业投资快速增长，1月至7月，第一产业固定资产投资(不含农户)10677亿元，同比增长14.4%，分别比第二产业、第三产业高11个和3.1个百分点。其中，民间固定资产投资占比长期稳定在80%以上，主要集中在优势特色农产品生产、休闲农业和电子商务、农业绿色开展等方面。在新一轮东北振兴政策带动下，中国东北地

41、区投资同比增长26.6%，快于东部和中部，连续4个月保持较高增长水平，向好态势日益稳固。20此外，农产品加工品出口势头强劲，前6个月规模以上农产品加工业完成出口交货值5590亿元，增速为6.8%，同比提高2.6个百分点。农业部方面指出，当前中国仍处在防汛抗旱重要时期，接下来将重点防范可能发生的南方洪涝、台风以及北方伏秋旱等灾害，各地农业部门要加强气象监测预警，指导受灾农户因时因地因苗落实抗灾措施。 7.1 全球集装箱运量喜迎六年来最快增长 由于全球集装箱运量将迎来六年来最快增长，航运分析机构德鲁里航运咨询 (Drewry) 将大幅重新评估他们对今年和 2021 年的预测。 绝大局部增长来自主要

42、东西方航线，这些航线的集装箱运量从 2021 年上半年开始大幅上涨。年间同比数字令人振奋，而且 PIERSJOC 的姊妹产品、CTS和 Datamar 的数据显示，2021 年前六个月东西方航线集装箱运量整体上升 5.6%。亚洲-地中海(Asia-Mediterranean)航线引领此次复苏，其集装箱运量增幅略小于10%，而亚洲-北欧(Asia-NorthEurope)航线较 2021 年上半年增长 4%。德鲁里航运咨询指出，同比数字如此良好的局部原因是去年上半年的需求非常疲弱，但即便如此，2021 年的年终数字将毫无疑问地超越过去两年中的一切表现。 这家分析机构指出：“今年所有可获得的集装箱流量数据均说明目前的增长态势要远远快于先前预测。从 2021 年末开始，集装箱运量明显飙升。随着猛增势头的形成，我们被迫对今年和后年的预测进行相当大幅度的重新评估。通过分析主要航线样本，这家分析机构指出除欧洲-中东以外的所有航线都为全球集装箱吞吐量增长做出了奉献。超过四分之三的吞吐量增长来自五大航线：亚洲区内，亚洲-北美西海岸，亚洲-地中海，亚洲-北美东海岸，亚洲-北欧。 德鲁里航运咨询在今年早些时候预测，在较高运价及货运需求迅速增长的驱动下，集装箱航运业今年将可获得约 15 亿美