证券从业考试《证券投资顾问业务》试题-真题及答案（标准版）

1、证券从业考试证券投资顾问业务试题-真题及答案（标准版）1.属于客户理财需求短期目标的有（ ）。分期付款买房子女教育储蓄筹集紧急备用金计划去东南亚度假A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:客户理财需求的短期目标有休假、购置新车、存款、税务负担最小化、筹集紧急备用金、减少债务、投资股票市场、控制开支预算等。、两项属于客户理财需求的中期目标。2.下列关于VaR的描述正确的是（ ）。风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素的变化可能对资产价值造成的最大损失风险价值是以概率百分比表示的价值如果模型的使用者是

2、经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性风险价值并非是指实际发生的最大损失A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:项，风险价值是以绝对值表示的价值。3.下列关于税务规划的表述有误的是（ ）。A. 税务规划目的是充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，达到整体税后利润、收入最大化B. 理财师的工作重心是财务资源综合规划服务C. 能够实现客户的各项财务目标、财务自由D. 是税务会计师的工作【答案】: D【解析】:在理财行业得到蓬勃发展后，理财师的工作重心逐渐由早期的“投资顾

3、问”服务转向包括“财务分析、财务规划”在内的财务资源综合规划服务，必要时理财师应该和会计师或专业税务顾问一道完成相关规划工作。4.证券公司、证券投资咨询机构以合作方式向客户提供证券投资顾问服务，应当对（ ）等作出约定，明确当事人的权利和义务。服务方式报酬支付投诉处理最低收益A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:证券投资顾问业务暂行规定第三十条规定，证券公司、证券投资咨询机构以合作方式向客户提供证券投资顾间服务，应当对服务方式、报酬支付、投诉处理等作出约定，明确当事人的权利和义务。5.套利定价模型在实践中的应用一般包括（ ）。检

4、验资本市场线的有效性分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素检验证券市场线的有效性明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:套利定价模型在实践中的应用一般有两个方面：运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离统计上显著影响证券收益的主要因素。确定影响证券收益的因素，回归证券历史数据以获得灵敏度系数，再运用公式E（ri）0bi11bi22biNN预测证券的收益。6.乖离率（BIAS）是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，其应用法则包括（ ）。从BIAS的取值大小考虑从BIAS的

5、曲线形状方面考虑从两条BIAS线结合方面考虑从BIAS的正负考虑A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:BIAS的应用法则包括：从BIAS的取值大小和正负考虑，一般来说，正的乖离率愈大，表示短期多头的获利愈大，获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。从BIAS的曲线形状方面考虑。从两条BIAS线结合方面考虑，当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。7.不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（ ）时，可通过适当的比例买入这两种风险证券，构建一

6、个标准差为零的证券组合。A. 0.5B. 0C. 1D. 1【答案】: D【解析】:相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是完全负相关的情况下，可获得无风险组合。在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定。8.公司区位分析的主要内容应当包括（ ）。公司所处区位内的经济特色分析公司所处区位内的自然条件分析公司所处区位内的基础条件分析公司所处区位内的产业政策分析A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:公司经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围

7、，区位分析主要内容包括：区位内的自然条件与基础条件；区位内的政府的产业政策；区位内的经济特色。9.通过对上市公司的负债比率分析，（ ）。财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债

8、权人利益的程度。产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。有形资产净值债务率谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。10.关于计息次数和现值、终值的关系，下列说法正确的有（ ）。一年中计息次数越多，其终值就越大一年中计息次数越多，其现值就越小一年中计息次数越多，其终值就越小一年中计息次数越多，其现值就越大A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算公式为：EA

9、R（1r/m）m1，中，r指名义年利率；EAR指有效年利率；m指一年内复利次数。m越大，EAR越大，因此终值越大，现值越小。11.现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的不在于（ ）。A. 满足日常的、周期性支出的需求B. 满足应急资金的需求C. 满足目前消费的需求D. 满足财富积累与投资获利的需求【答案】: C【解析】:现金管理的目的可归纳为：满足日常的、周期性支出的需求；满足财富积累与投资获利的需求；满足应急资金的需求；满足未来消费的需求。12.根据有效市场理论，下列说法正确的是（ ）。在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担

10、的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益只要证券价格充分反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现在有效率的市场中，资源配置更为合理和有效A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬

11、率。只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。在有效市场中，“公平原则”得以充分体现，“公平原则”得以充分体现。13.下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有（ ）。权益净利率是杜邦分析体系的核心比率权益净利率资产净利率/权益乘数权益净利率销售净利率×总资产周转次数×权益乘数权益净利率不受资产负债率高低的影响A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:项，权益净利率资产净利率×权益乘数；项，资产负债率的变化会影响权益乘数，进而影响权益净利率

12、。14.运用比率分析法评价套期保值策略有效性时，企业可以自身风险管理政策的特点选择（ ）。累积变动数为基础比较同比变动为基础比较环比变动为基础比较单个期间变动数为基础比较A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:比率分析法通过比较被对冲风险引起的对冲工具和被对冲项目公允价值或现金流量变动比率，以确定对冲是否有效。企业可以根据自身风险管理政策的特点选择以累积变动数（即自套期开始以来的累积变动数）为基础比较，或以单个期间变动数为基础比较。如果上述比率在80%至125%的范围内，可以认定套期是高度有效的。15.为防止金融泡沫，必须通过有

13、效的（ ）来控制金融机构的经营风险。外部监管内部自律行业互律个人反省A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:金融泡沫是指一种或一系列的金融资产在经历了一个连续的涨价之后，市场价格大于实际价格的经济现象。为防止金融泡沫，必须通过有效的外部监管、内部自律、行业互律以及社会公德来控制金融机构的经营风险。16.下列各项中，可以证实市场不是半强式有效市场的有（ ）。股票分割消息宣布后不产生利得内幕知情人可以从内幕交易中获利投资者在盈余宣布很长时间后才能做出交易反映基于公司规模及股票账面价值与市场的比率的投资策略可以从中获利A. 

14、、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:在半强式有效市场上，证券的价格反映了包括历史信息在内的所有公开发表的信息，即公开可得信息，基本分析和技术分析失效。项，基本分析失效；项，只能证实市场不是强式有效；、两项，基本分析有效。17.下列信息中属于客户的定量信息的是（ ）。A. 金钱观B. 每月收入与支出C. 风险偏好D. 投资经验【答案】: B【解析】:定量信息包括了以下几个主要方面的信息：家庭各类资产额度；家庭各类负债额度；家庭各类收入额度；家庭各类支出额度；家庭储蓄额度。18.货币政策中介目标

15、选择的标准包括（ ）。可测性可控性流动性相关性A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:我国货币政策的传导机制，经历了从直接传导转变为直接传导、间接传导的双重传导，并逐步过渡到以间接传导为主的阶段。货币政策中介目标选择的标准包括可测性、可控性和相关性。19.客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于（ ）年。A. 3B. 5C. 1D. 2【答案】: A【解析】:客户回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充

16、分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。20.根据年龄层可以把个人生涯规划比照家庭生命周期分为6个阶段，理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育金的是（ ）。A. 建立期B. 稳定期C. 维持期D. 高原期【答案】: B【解析】:稳定期的理财活动是偿还房贷、筹集教育金；投资工具是自用房产投资、股票、基金等。21.某企业拟建立一项基金计划，每年初投入10万元，若利率为10%，5年后该项基金本利和将为（ ）元。A. 671561B. 564100C. 871600D. 6

17、10500【答案】: A【解析】:根据公式，可得：期初年金终值FV（C/r）×（1r）t1×（1r）（100000/0.1）×（10.1）51×（10.1）671561（元）。22.证券投资顾问业务主体涉及机构和个人，证券公司或证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务必须取得（ ）业务资格。A. 证券投资咨询B. 证券自营C. 投资银行D. 证券资产管理【答案】: A【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登

18、记为证券投资顾问。组合型23.小规模纳税人和一般纳税人身份的筹划，可以通过抵扣率来判断，关于抵扣率，下列说法正确的是（ ）。抵扣率可抵扣购进项目金额÷销售额抵扣率（销售额可抵扣购进项目金额）÷销售额当抵扣率低于82.35%时，作为小规模纳税人当抵扣率高于82.35%时，作为一般纳税人更节税A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:、两项，抵扣率，是指销售额中可抵扣项目占总销售额的比率，计算公式为：抵扣率可抵扣购进项目金额÷销售额。、两项，假设不含税的销售额为Q，抵扣率为q，则一般纳税人的增值税为：17

19、%×（1q）×Q，小规模纳税人的增值税为：3%×Q。所以，当q82.35%时，一般纳税人缴纳的增值税更多，应选择作为小规模纳税人；当q82.35%时，小规模纳税人缴纳的增值税更多，应选择作为一般纳税人。24.在很多年前，陈先生因为投资股票遭受损失，再也不愿意投资股票，由于担心会遭受损失，对于小王推荐的一些非保本收益理财产品也不大感兴趣。请问陈先生对待风险的态度为（ ）。A. 无法判断B. 风险中立型C. 风险厌恶型D. 风险偏好型【答案】: C【解析】:按照客户对风险的态度把客户划分为风险厌恶型、风险偏好型及风险中

20、立型三类。其中，风险厌恶型投资者对待风险态度消极，不愿为增加收益而承担风险，非常注重资金安全，极力回避风险；投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主。25.按照证券投资顾问业务暂行规定的要求，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务（ ）等环节实行留痕管理。客户回访和投诉处理协议签订业务推广服务提供A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、

21、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。26.在凯恩斯学派的货币政策传导理论中，其传导机制的核心是（ ）。A. 基础货币B. 货币乘数C. 利率D. 货币供应量【答案】: C【解析】:凯恩斯学派的货币政策传导机制是：通过货币供给的增减影响利率，利率的变化则通过资本边际效益影响投资，而投资的增减进而影响总支出和总收入。这一传导机制的主要环节是利率。27.在其它条件保持不变的情况下，金融工具的到期日或距下次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则其久期的绝对值（ ）。A. 越小B. 越大C.&#

22、160;无法判断D. 不受影响【答案】: B【解析】:一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。28.如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上（ ）。存在价值低估的股票不存在价值低估的股票不存在价值高估的股票存在价值高估的股票A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况，投资者将不可能根据已知信息获利。如果证券市场是一个完全有效的市场，那

23、么任何人无论通过何种途径都无法获得超过市场的回报。29.我国的企业债券和公司债券在以下哪些方面有所不同？（ ）发行方式以及发行申报程序不同担保要求不同发行主体的范围不同发行定价方式不同A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:我国企业债券和公司债券主要有以下几方面的区别：发行主体不同；发行制度和监管机构不同；募集资金用途不同；发行申报程序不同；发行期限不同；发行持续时间不同；发行定价方式不同；担保要求不同；发行市场不同。30.下列与流动资产周转率无关的因素是（ ）。A. 营业成本B. 营业收入C. 年

24、末流动资产总额D. 全部流动资产平均余额【答案】: A【解析】:流动资产周转率是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值，而全部流动资产的平均余额是流动资产总额年初数与年末数的平均值。31.市场组合（ ）。A. 由证券市场上所有流通与非流通证券构成B. 只有在与无风险资产组合后才会变成有效组合C. 与无风险资产的组合构成资本市场线D. 包含无风险证券【答案】: C【解析】:资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM。32.下列属于制定保险规划的原则的是（ ）。分析客户保险需要量力

25、而行注重收益转移风险A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:保险规划具有风险转移和合理避税的功能。在为客户设计保险规划时主要应掌握的原则有：转移风险的原则；量力而行的原则；分析客户保险需要的原则。33.对上市公司所处经济区位内的自然条件与基础条件分析，有利于（ ）。分析该上市公司的发展前景判断上市公司的发展是否会受到当前的自然条件和基础条件制约判断上市公司的主营业务是否符合当地政府实行的政策分析该上市公司的财务状况A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:分析区位内

26、的自然条件和基础条件，有利于分析该区位内上市公司的发展前景。如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不符，公司的发展可能会受到很大的制约。34.利用单根K线研判行情，主要从（ ）方面进行考虑。上下影线长短阴线还是阳线实体与上下影线实体的长短A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:应用单根K线研判行情，主要从实体的长短、阴阳，上下影线的长短以及实体的长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。35.下列关于衍生产品与市场风险关系的说法，正确的有（ ）。衍生产品可用来防范市场风险衍生产品会产生新的市场风险衍生产品的杠杆作用可以

27、完全消灭市场风险衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:衍生产品一方面可以用来对冲市场风险，但通常无法消除全部市场风险，另一方面也会因高杠杆率而造成新的市场风险，如交易对手的信用风险。衍生产品对市场风险的放大作用通常是导致巨额金融风险损失的主要原因。此外，使用衍生产品对冲市场风险还需要面临透明度、会计处理、监管要求、法律规定、道德风险等诸多问题。36.在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据。其计算过程中的“非付现费用”包括下列项目中的（ ）。固定资产报废损失长期待摊费用摊销无形资产

28、摊销固定资产折旧A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:非付现费用涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目；非经营收益涉及处置固定资产、无形资产和其他资产的损失，固定资产报废损失，财务费用，投资损失等项目。37.购买保险前必须全面系统分析自身或家庭面临的各项风险，明确哪些风险可以采用自留、避免、损失控制等非保险方法，哪些必须采用购买保险的方式来转移，这主要体现了保险规划中的（ ）原则。A. 转移风险B. 量力而行C. 分析客户保险需要

29、D. 规避风险【答案】: A【解析】:转移风险的原则是指投保人为了转移风险，在发生保险事故时可以获得经济补偿。从这个原则出发，必须首先分析家庭的主要风险是什么，怎样合理地把这些风险通过保险规划进行转移。38.下列关于统计推断的参数估计和假设检验说法正确的是（ ）。参数估计是用样本统计量去估计总体的参数参数估计包括点估计和区间估计区间估计是用样本统计量的某个取值直接作为总体参数的估计值区间估计是在点估计的基础上，甶样本统计量加减估计误差得到总体参数估计的一个区间范围，同时根据样本统计量的抽祥分布计算出样本统计量与总体参数的接近程度A. 、B. 、C.

30、60;、D. 、【答案】: A【解析】:参数估计是指用样本统计量去估计总体的参数，包括点估计和区间估计：点估计是指用样本统计量的某个取值直接作为总体参数的估计值；区间估计是在点估计的基础上，由样本统计量加减估计误差得到总体参数估计的一个区间范围，同时根据样本统计量的抽样分布计算出样本统计量与总体参数的接近程度。39.对于货币时间价值概念的理解，下列表述正确的有（ ）。货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值一般情况下，货币的时间价值应按复利方式来计算货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值一般情况下，货币的时间价值应按单利方式来计算A. 

31、、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:项，货币时间价值一般按照复利进行计算。40.关于利率和年金现值与终值的关系，下列说法不正确的有（ ）。在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值反方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值反方向变化在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值同方向变化A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:（期末）年金现值的公式为：PVC/r×11/（1r）r。（期末）年金终值的公式为：FVC（1

32、r）t1/r。可知，利率与年金现值反方向变化，与年金终值同方向变化。41.量化分析法的显著特点包括（ ）。使用大量数据使用模型使用电脑容易被大众投资者接受A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:量化分析法具有使用大量数据、模型和电脑的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题，是继传统的基本分析和技术分析之后发展起来的一种重要的证券投资分析方法。42.（ ）是将指数的成分股按照某个因素分类，然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组合，至于各类中的具体股票可以随机或按

33、照其他原则选取。A. 净值法B. 市值法C. 分层法D. 市盈率法【答案】: C【解析】:指数型消极投资策略的市值法和分层法。分层法是将指数的成分股按照某个因素分类，然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组合，至于各类中的具体股票可以随机或按照其他原则选取。43.证券市场线可以表示为（ ）。E（rP）rFE（rM）rFPE（rP）rFPE（rM）rFPrPPPrMPP2P2M2P2A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:项表示的是证券或组合的风险。44.下列关于收益率曲线特点

34、的描述，错误的是（ ）。A. 短期收益率一般比长期收益率更富有变化性B. 收益率曲线一般向上倾斜C. 当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜的形状D. 短期债券倾向于比长期的有相同质量的债券提供更高的收益率【答案】: D【解析】:收益率曲线一般具备以下特点：短期收益率一般比长期收益率更富有变化性；收益率曲线一般向上倾斜；当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜（甚至是倒转）的形状。45.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由（ ）制定。A. 中国证监会B.

35、0;交易所C. 本公司D. 中国证券业协会【答案】: D【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定。46.关于不确定性节税的风险程度，下列说法正确的有（ ）。标准差用于税收期望值相同的不确定性节税方案标准差系数用于税收期望值不同的不确定性节税方案节税方案的标准差越大，风险程度越大节税方案的标准差系数越大，风险程度越小A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:一般用标准差来反映不确定性

36、节税的风险程度，标准差越大，风险程度也越大。标准差是一个绝对值，只能用于税收期望值相同的不确定性节税方案，对于税收期望值不同的不确定性节税方案，则要用标准差系数来反映风险程度。同样，节税方案的标准差系数越大，风险程度也越大。47.关于单利和复利的区别，下列说法正确的是（ ）。A. 单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日B. 用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分C. 单利属于名义利率，而复利则为实际利率D. 单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算【答案】: D【解析】:单利始终以最

37、初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。48.关于套利，下列说法中正确的有（ ）。套利只存在于单一资产上套利机会的存在意味着市场处于不均衡状态套利机会可以长久地存在下去套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为。套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易

38、，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态。49.随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是（ ）。A. 由低风险、低收益变为高风险、高收益B. 由高风险、低收益变为高风险、高收益C. 由低风险、高收益变为高风险、高收益D. 由高风险、低收益变为低风险、高收益【答案】: B【解析】:在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。50.反映企业偿付到期长期债务的能力的财务比率是（ ）

39、。A. 负债比率B. 资产管理比率C. 现金流量比率D. 投资收益比率【答案】: A【解析】:长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。51.下列关于有效边界的说法正确的有（ ）。有效边界是在证券组合可行域的基础上按照投资者的共同偏好规则确定的有效边界上的证券组合即是投资者的最优证券组合对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好有效边界上的不同组合按共同偏

40、好规则不能区分优劣A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:项，最优证券组合是使投资者最满意的有效组合，是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。将各投资者的无差异曲线和有效边界结合在一起就可以定出各个投资者的最优组合。52.（ ）属于消极型资产配置策略。A. 投资组合保险策略B. 恒定混合策略C. 买入并长期持有策略D. 动态资产配置策略【答案】: C【解析】:股票投资策略可分为：主动策略又称积极策略，即试图通过寻找被低估或高估的资产类别、行业、证券或市场择时来跑赢市场；消极型

41、资产配置策略，可分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种，其中，简单型长期持有策略以买入并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为。53.财务报表常用的比较分析方法包括（ ）。确定各因素影响财务报表程度的比较分析不同时期的财务报表比较分析与同行业其他公司之间的财务指标比较分析单个年度的财务比率分析A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:比较分析法是指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。最常用的比较分析方法有单个年度的财务比率分析

42、、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。54.下列关于组合风险限额管理的说法，正确的是（ ）。通过设定组合限额，可以防止信贷风险过于集中在组合层面的某些方面组合限额维护的主要任务是在组合限额低于临界值的情况下的处理组合限额可以分为授信集中度限额和总体组合两种如果金融机构（如商业银行）的资本不足，则应根据情况调整每个维度的限额，使经济资本能够弥补信用风险暴露可能引致的损失A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:项，组合限额维护的主要任务是确定组合限额的合理性以及在组合限额超过临界值的情况下的处理。55.根据证券业从业人员资格管理实施细则，执业人员出现（ ）情形，不予通过年检。执业证书申请材料或年检材料弄虚作假的未按规定完成后续职业培训的不再符合执业证书取得条件的未按规定参加年检A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: