青岛啤酒财务分析 - 按原来修改

1、1 LOGO青岛啤酒财务分析财务分析小组11财管3班组员：朱慧 宣泽华 林以贴 阮海婷2 LOGO 2 目录页 CONTENTS PAGE 01 公司介绍02 SWOT分析04 盈利、营运、偿债能力分析05 纵向分析03 财务报告初步分析3 LOGOContents Page目录页 过渡页 TRANSITION PAGE 3 前身现世01 青岛啤酒股份有限公司介绍4 LOGO青岛啤酒股份有限公司成立于1993年，他的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商。青岛啤酒股份有限公司前身5 LOGO青岛啤酒股份有限公司现世1993

2、年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒（600600）在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。截至到2012年底，青岛啤酒在全国20个省市地区拥有59家啤酒生产厂。2012年公司共完成啤酒销量790万千升，同比增长 10.48%；公司全年实现营业收入 257.82 亿元，同比增长11.33%；实现归属于上市公司股东的净利润 17.59 亿元，同比增长 1.20%。其中6、7月份，单月销量均突破百万千升，是中国啤酒行业品牌溢价能力、盈利能力最强的公司。6 LOGOContents Page目录页 过渡页

3、TRANSITION PAGE 6 优势 劣势机会 威胁02 SWOT分析7 LOGO百年青岛的全球品牌优势，足以迎合市场的各个方面的需求。青岛啤酒的价位合理，符合多数消费者的心理 承受价位青岛啤酒的质量可以与任何名牌啤酒匹敌。青岛啤酒在广大消费者中建立了良好的口碑效应。青岛啤酒已经建立了庞大的销售、管理体制网络,在目标消费者中有一定的知名度。 各级营销人员市场实战经验丰富，敬业、热忱 、有冲劲。生产地在全国很多城市都有分厂，便于及时应对市场变化。S. 优势8 LOGO1、青岛啤酒这个品牌个性清晰，但不易于具有典型 特色的需求产生直接联想。2、其他啤酒品牌在市场上占有量较大，有一批铁杆消费者，

4、难以撼动。 3、现有固定客户渠道网络不健全，产品在市场上覆盖率低。 4、终端陈列及维护亟待加强，与消费者距离更近一些。 二批商开发有难度，经销商对选择 代理新品牌啤酒普遍谨小慎微。W. 劣势9 LOGOPPT模板下载： 行业PPT模板： 节日PPT模板： PPT素材下载： PPT图表下载： 优秀PPT下载： PPT教程： Word教程： Excel教程： 资料下载： PPT课件下载： 范文下载： 试卷下载： 教案下载： 政府的大力支持，青岛啤酒后市机会较大，而增发新股给青岛啤酒的发展带来新的机遇。O. 机会10 LOGO1、该细分市场基本无经验可以借鉴，自行摸索过程可能会遭遇不可预见的困难而使

5、市场开发受阻。2、营销战术，营销工具有可自制性，存在被竞品跟进，模仿的可能。 3、企业自身资源有限，一旦被强势竞品瞄准，使竞争升级，则公司将陷入被动局面 。 4、啤酒流行期短，素有“一年喝倒一个牌子” 之说，品牌规划及市场操作稍有不慎，便会跌入“短命”怪圈。 T. 威胁 11 LOGO纵向分析12 LOGOContents Page目录页 过渡页 TRANSITION PAGE 12 资产负债表利润表03 财务报告初步分析13 LOGO流动资产合计(万元), 1227439, 45%非流动资产合计(万元), 1509048, 55%2013年资产比重年资产比重流动资产合计(万元), 10142

6、13, 43%非流动资产合计(万元), 1351897, 57%2012年资产比重年资产比重14 LOGO111137523776413873477336023541651278343流动负债合计非流动负债合计股东权益合计负债和股东权益权益比重负债和股东权益权益比重416394127415 LOGO235094266653197492213840248416184476营业利润利润总额净利润各项利润比较各项利润比较416394127416 LOGOContents Page目录页 过渡页 TRANSITION PAGE 16 盈利能力分析营运能力分析偿债能力分析04 盈利、营运、偿债能力分析1

7、7 LOGO（1）青岛啤酒盈利能力分析资本经营、现金流量指标 资产经营、现金流量指标收入利润率、成本利润率、现金流量18 LOGO由表可知，2013年、2012年的净资产收益率分别为14.82%、15.33%。现对净资产收益率的变动原因做如下分析：分析对象（净资产收益率变动额）=14.82%-15.33%=-0.52%连环替代分析：2012年净资产收益率：10.18%+10.18%-(-1.64%)*0.90*(1-26.36%)=15.33%第一次替代（总资产报酬率）：9.47%+9.47%-(-1.64%)*0.90*(1-26.36%)=14.34%第二次替代（负债利息率）：9.47%+

8、9.47%-(-1.86%)*0.90*(1-26.36%)=14.48%第三次替代（杠杆比率）：9.47%+9.47%-(-1.86%)*1.01*(1-26.36%)=15.40%2013年净资产收益率：9.47%+9.47%-(-1.86%)*1.01*(1-29.14%)=14.82%总资产报酬率变动的影响为：14.34%-15.33%= -0.99%负债利息率变动的影响为：14.48%-14.34%= +0.14%资本结构变动的影响为：15.40%-14.48%= +0.92%税率变动的影响为：14.82%-15.40%= -0.58%1. 净资产收益率19 LOGO可见，青岛啤酒2

9、013年净资产收益率比2012年净资产收益率降低了0.52%，主要是由于总资产报酬率下降引起的，总资产报酬率的贡献为 -0.99%；其次，企业负债筹资成本下降对净资产收益带来的是正面影响，它使得净资产收益率上升了0.14%；负债与净资产比率的上升发挥了一定的财务杠杆作用，但由于比率变化较小，故作用不是很明显，仅使得净资产收益率上升0.92%；所得税税率的上升为净资产收益率带来不利影响，使得净资产收益率下降了0.58%。20 LOGO净资产现金回收率=（经营活动净现金流量/平均净资产）*100%由表1-2可知，2013年、2012年的净资产现金回收率分别为25.52%、25.80%。因此，青岛啤

10、酒的净资产现金回收率有略微的减少，盈利质量有略微下降。2. 净资产现金回收率21 LOGO分析对象（总资产报酬率变动额）=9.47%-10.18%= -0.72%因素分析：（1）总资产周转率变动的影响=（1.1089-1.1384）*8.94%= -0.27%（2）销售息税前利润率的影响=（8.54%-8.94%）*1.1089= -0.45%分析结果：该企业本年总资产报酬率比上年下降了0.72%，是销售息税前利润率减少的结果，它使总资产报酬率下降了0.45%；而总资产周转率降低也使总资产报酬率降低了0.27%。由此可见，要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，就要从提高企业的总资产周转

11、率和销售息税前利润率两方面努力。3. 总资产报酬率22 LOGO由表中可知，2013年、2012年的全部资产现金回收率分别为13.33%、13.70%，因此2013年该指标有略微降低，盈利质量还需要改善。4. 全部资产现金回收率 23 LOGO5. 收入利润率分析从表3-1可知，青岛啤酒2013年比2012年营业收入利润率有略微增长，增长了0.02%；而营业收入毛利率、总收入利润率、销售净利润率和销售息税前利润率均有小幅度的下降。这些表明，公司盈利能力还比较稳定，但有些许下降。24 LOGO6. 成本利润率分析由表3-2可知，青岛啤酒2013年与2012年相比，营业成本利润率、营业费用利润率、

12、全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率均有小幅度的下降，这说明了企业盈利能力在稳定发展中略有下降。25 LOGO7. 销售获现比率由表3-3可知，青岛啤酒2013年与2012年相比，其销售获现比率有所提高，表明公司通过销售获取现金的能力有所加强。可以初步判断企业产品销售形势好，信用政策合理，能及时收回货款，收款工作得力。26 LOGO（2）青岛啤酒营运能力分析一、总资产营运能力分析二、流动资产周转速度分析27 LOGO根据上表可知，青岛啤酒2013年总资产周转率比上年慢了0.03次，其原因是：流动资产周转率下降，使总资产周转率下降：（2.52-2.61）*43.55%= -0.04（次）流

13、动资产占总资产比率提高，使总资产周转加速： 2.52*（43.93%-43.55%）=0.01（次）计算结果表明，本期总资产周转率下降，主要原因是流动资产周转率下降。其次是资产结构变动，由于提高了流动资产在总资产中的比率，使资产流动性增强了，促进了总资产周转速度的加快。一、总资产营运能力分析28 LOGO根据表,对流动资产周转率作如下分析:分析对象=2.52-2.61=-0.09（次）因素分析：流动资产垫支周转率的影响=（2.33 -2.40 ）*109%=-0.06（次）成本收入率的影响=2.33*（108.11% -108.98 %）=-0.03（次）计算结果表明，本期流动资产周转率下降是

14、由流动资产垫支周转率下降和成本收入率下降引起的，流动资产垫支周转率下降是主要原因。二、流动资产周转速度分析29 LOGO一、短期偿债能力分析二、长期偿债能力分析（3）青岛啤酒偿债能力分析30 LOGO一、短期偿债能力分析1. 流动比率：青岛啤酒的流动比率从2012年的1.38%下降到了2013年的1.10%。由于该两年的流动比率都低于2:1的水平，可能发生呆账、降价的风险，表明该公司的短期偿债能力较弱。2. 速动比率：2013年的速动比率0.88%小于1:1，而2012年大于1:1，一般认为2013年企业偿债能力较差，相比于2012年偿债能力也有所降低。31 LOGO一、短期偿债能力分析3.

15、现金比率现金比率可以准确地反映企业的直接偿付能力。现金比率越高，表示企业可立即用于支付债务的现金类资产越多。而2012、2013年的现金比率均远远高于20%，表明企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分的利用。32 LOGO二、长期偿债能力分析产权比率：产权比率=（负债总额/所有者权益总额）100%。这个比率是用来表明由债权人提供的和由投资者投资的资金来源的相对关系，也表明债权人投入的资本受到企业投资者权益的保障程度。产权比率越低，表示偿债能力越强，债权人就越有安全感；反之，该比率越高，企业长期偿债能力越弱，债权人就越不安全。由表可知，2013年的产权比率相比于2012年有所增加，则企业长期偿债能力减弱。33 LOGO二、长期偿债能力分析资产负债比率：资产负债比率又称财务杠杆系数，该指标反映了企业总资产来源于债权人提供的资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。在生产经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的正面作用，得到更多的经营利润。（1）如果企业的经营状况不佳，不但企业资金实力不能保证偿债的安全，财务杠杆还会发挥负面作用，导致财务状况越加恶化。这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。指标值以不高于70%为宜。（2）从债权人角度看，资产负债率应该是越低越好。越低，风险小，企业偿债能力就