造成我国中小企业1

1、大家早上好！大家早上好！造成我国中小企业融资困难的原因o企业自身方面的原因o金融机构方面的原因o其他方面的原因（一）企业自身方面的原因（一）企业自身方面的原因 （三小点）（三小点） 1、经营管理水平低。尽管近年来我国中小企业发展、经营管理水平低。尽管近年来我国中小企业发展很快，但仍然给人以很快，但仍然给人以“差、散、乱差、散、乱”的印象。一方面的印象。一方面中小企业内部管理制度不健全、产品生产工艺落后、中小企业内部管理制度不健全、产品生产工艺落后、质量水平低，形成了因资金缺乏导致经营绩效差，因质量水平低，形成了因资金缺乏导致经营绩效差，因经营绩效差导致融资信用差，因融资信用差导致资金经营绩效差

2、导致融资信用差，因融资信用差导致资金缺乏的恶性循环。许多中小企业负债率较高，极度缺缺乏的恶性循环。许多中小企业负债率较高，极度缺乏经营流动资金和发展投资基金，导致其不能正常地乏经营流动资金和发展投资基金，导致其不能正常地进行经营和投资改造，无法通过提高盈利改变企业的进行经营和投资改造，无法通过提高盈利改变企业的资信以获得外部各种信用融资。另一方面中小企业点资信以获得外部各种信用融资。另一方面中小企业点多面广，涉及行业多，多头开户现象较普遍，金融部多面广，涉及行业多，多头开户现象较普遍，金融部门难以掌握其真实情况。并且随着企业规模的扩大，门难以掌握其真实情况。并且随着企业规模的扩大，中小企业的生

3、产、营销、财务、人事等方面的管理水中小企业的生产、营销、财务、人事等方面的管理水平跟不上企业发展的步伐，致使企业不能适应市场竞平跟不上企业发展的步伐，致使企业不能适应市场竞争，难以步入良性发展的轨道。争，难以步入良性发展的轨道。 2、中小企业主管人员缺乏现代融资意识。主要体现在：、中小企业主管人员缺乏现代融资意识。主要体现在：（1）大多数中小企业缺乏负债经营的现代意识和相应的管）大多数中小企业缺乏负债经营的现代意识和相应的管理手段，企业债务与企业经营盈利之间的关系认识有限，不理手段，企业债务与企业经营盈利之间的关系认识有限，不能以发展的角度看待企业债务融资的作用。（能以发展的角度看待企业债务融

4、资的作用。（2）绝大多数）绝大多数企业主管的经营观念未转变，没有从利润和现金流的角度把企业主管的经营观念未转变，没有从利润和现金流的角度把现代企业看成是一个资本价值增值和现金流最大化的过程，现代企业看成是一个资本价值增值和现金流最大化的过程，因而不能全面看待资金在生产中的地位，从而忽略了资本与因而不能全面看待资金在生产中的地位，从而忽略了资本与负债、资本与管理能力、资本与经营风险等因素之间的相互负债、资本与管理能力、资本与经营风险等因素之间的相互关系。（关系。（3）很多企业主管对现代融资工具缺乏认识，简单）很多企业主管对现代融资工具缺乏认识，简单地认为融资就是向银行贷款，仅拘泥于银行贷款单一的

5、融资地认为融资就是向银行贷款，仅拘泥于银行贷款单一的融资方式，导致的结果就是当传统融资途径被切断时，大部分中方式，导致的结果就是当传统融资途径被切断时，大部分中小企业便陷入绝境，不仅缺乏利用其他融资方式的思维观念，小企业便陷入绝境，不仅缺乏利用其他融资方式的思维观念，而且缺乏融资的操作能力，更谈不上进行现代融资的创新。而且缺乏融资的操作能力，更谈不上进行现代融资的创新。 3、财务信息失真，银行不敢放贷。许多中小、财务信息失真，银行不敢放贷。许多中小企业管理欠规范，没有健全的管理制度和财务控企业管理欠规范，没有健全的管理制度和财务控制制度，财务信息失真，可信度低。有的企业从制制度，财务信息失真，

6、可信度低。有的企业从所谓的所谓的“自身需要自身需要”出发，提供虚假的甚至伪造出发，提供虚假的甚至伪造的财务信息，使会计报表失去其可靠性和真实性。的财务信息，使会计报表失去其可靠性和真实性。而银行发放贷款的主要依据是企业的资产负债表而银行发放贷款的主要依据是企业的资产负债表和财务收支状况，一个资产负债状况和财务收支和财务收支状况，一个资产负债状况和财务收支状况良好的企业很容易得到银行的信贷支持；反状况良好的企业很容易得到银行的信贷支持；反之亦然。虚假的会计报表使银行的信贷资产难以之亦然。虚假的会计报表使银行的信贷资产难以得到保障，易形成不良资产，出于资金安全和自得到保障，易形成不良资产，出于资金

7、安全和自身利益的考虑，银行不会轻易地发放贷款。身利益的考虑，银行不会轻易地发放贷款。 （二）金融机构方面的原因（三小点）（二）金融机构方面的原因（三小点） 1、金融机构信贷投放缺乏积极性。首先，、金融机构信贷投放缺乏积极性。首先，我国商业金融机构以追求利润最大化为经营目我国商业金融机构以追求利润最大化为经营目标。而我国中小企业资金实力薄弱、规模小、标。而我国中小企业资金实力薄弱、规模小、能作为贷款抵押的资产少，同时受自身条件的能作为贷款抵押的资产少，同时受自身条件的限制无法找到规模较大的企业为其担保。其次，限制无法找到规模较大的企业为其担保。其次，部分中小企业生产技术落后、产品技术含量低、部分

8、中小企业生产技术落后、产品技术含量低、高负债经营、效益差，银行从自身利益出发，高负债经营、效益差，银行从自身利益出发，不愿也不敢支持。不愿也不敢支持。 2、向中小企业贷款风险大。这主要是中小企业的、向中小企业贷款风险大。这主要是中小企业的信息不对称问题造成的。在贷款行为中，借款人作为企信息不对称问题造成的。在贷款行为中，借款人作为企业的经营者和资金的使用者，对企业的财务信息掌握较业的经营者和资金的使用者，对企业的财务信息掌握较全面，而银行作为贷款人，只能通过财务会计报表了解全面，而银行作为贷款人，只能通过财务会计报表了解企业的部分相关状况。企业借款人为了获得贷款，往往企业的部分相关状况。企业借

9、款人为了获得贷款，往往会在一定程度上夸大自己的优点，缩小甚至掩盖自己的会在一定程度上夸大自己的优点，缩小甚至掩盖自己的缺点，其披露信息的全面性和真实性相对较差。在其会缺点，其披露信息的全面性和真实性相对较差。在其会计制度不健全的情况下，国家对其进行的会计监督有限，计制度不健全的情况下，国家对其进行的会计监督有限，银行等金融机构也不可能要求中小企业普遍接受信息中银行等金融机构也不可能要求中小企业普遍接受信息中介机构的审核验证。而以自主经营、追求利润最大化为介机构的审核验证。而以自主经营、追求利润最大化为经营目标的金融机构放贷时必然要求建立在风险最小的经营目标的金融机构放贷时必然要求建立在风险最小

10、的基础上，为保障资金的安全性，金融机构难免不愿意向基础上，为保障资金的安全性，金融机构难免不愿意向中小企业发放贷款。中小企业发放贷款。 3、向中小企业贷款管理难度大、成本高、收益低。、向中小企业贷款管理难度大、成本高、收益低。首先，对中小企业而言，一笔贷款业务的贷款额度大小与首先，对中小企业而言，一笔贷款业务的贷款额度大小与贷款的管理费用的高低是不成比例的。无论贷款金额的大贷款的管理费用的高低是不成比例的。无论贷款金额的大小，金融机构都要按几乎相同的程序进行操作，从贷前调小，金融机构都要按几乎相同的程序进行操作，从贷前调查到贷款收回整个过程的管理费用相差无几，所以对小额查到贷款收回整个过程的管

11、理费用相差无几，所以对小额贷款的单位管理成本必然会高。而中小企业的贷款一般金贷款的单位管理成本必然会高。而中小企业的贷款一般金额较小，它的管理成本也就高于对大企业的贷款，从而影额较小，它的管理成本也就高于对大企业的贷款，从而影响了银行向中小企业贷款的积极性。此外，中小企业的信响了银行向中小企业贷款的积极性。此外，中小企业的信息披露制度不健全，提供的信息可信度低，金融机构还必息披露制度不健全，提供的信息可信度低，金融机构还必须采用其他方法去获取较全面的真实信息，这也会进一步须采用其他方法去获取较全面的真实信息，这也会进一步增加贷款的管理成本。据调查测算，对中小企业贷款的管增加贷款的管理成本。据调

12、查测算，对中小企业贷款的管理成本远远高于大中型企业。因此金融机构在发放贷款时理成本远远高于大中型企业。因此金融机构在发放贷款时不会将中小企业作为首选对象，只有在国家强制或受到某不会将中小企业作为首选对象，只有在国家强制或受到某些条件的限制而不能向大企业、大项目贷款时，才会选择些条件的限制而不能向大企业、大项目贷款时，才会选择中小企业，这无疑也是形成其贷款难的重要原因之一。中小企业，这无疑也是形成其贷款难的重要原因之一。 （三）其他方面的原因（三）其他方面的原因 （三小点）（三小点） 1、社会信用环境差。即社会信誉等级低，这也是中、社会信用环境差。即社会信誉等级低，这也是中小企业融资难的一个不可

13、忽视的因素。主要包括：（小企业融资难的一个不可忽视的因素。主要包括：（1）中小企业还债意识差，许多中小企业获取贷款后，不去积中小企业还债意识差，许多中小企业获取贷款后，不去积极还贷，而是恶意逃债、赖债、千方百计地拖债，不把还极还贷，而是恶意逃债、赖债、千方百计地拖债，不把还债当作必须履行的义务。（债当作必须履行的义务。（2）法律对债权人债权的保护）法律对债权人债权的保护能力差，法院对判决结果执行不力。债权人在通过法律程能力差，法院对判决结果执行不力。债权人在通过法律程序保护自己的权益时，常遇序保护自己的权益时，常遇“打赢官司，看不到钱打赢官司，看不到钱”，还，还得支付律师费的尴尬。（得支付律师

14、费的尴尬。（3）地方保护主义的干扰较多。）地方保护主义的干扰较多。如在企业转制期间，有的地方政府默许甚至纵容企业逃废如在企业转制期间，有的地方政府默许甚至纵容企业逃废银行的债权。这种社会信用环境，破坏了经济合同双方当银行的债权。这种社会信用环境，破坏了经济合同双方当事人的平等地位，使履行了经济合同义务的债权人反而处事人的平等地位，使履行了经济合同义务的债权人反而处于被动的地位。如此信誉环境下，各金融机构在发放贷款于被动的地位。如此信誉环境下，各金融机构在发放贷款时必然更加谨慎，这自然会增加中小企业融资的难度。时必然更加谨慎，这自然会增加中小企业融资的难度。 2、缺乏有效的信用担保体系。向中小企

15、业贷款和、缺乏有效的信用担保体系。向中小企业贷款和提供担保的风险都高，这是一个带有普遍性的问题，提供担保的风险都高，这是一个带有普遍性的问题，系统性风险，这就需要国家通过一种机制把对中小企系统性风险，这就需要国家通过一种机制把对中小企业的融资风险降到金融机构可接受的程度。对此，世业的融资风险降到金融机构可接受的程度。对此，世界各国的普遍做法是政府建立专门的中小企业信用担界各国的普遍做法是政府建立专门的中小企业信用担保体系。近年来我国一些地方政府也建立了一批信用保体系。近年来我国一些地方政府也建立了一批信用担保机构，但是实际效果并不理想：（担保机构，但是实际效果并不理想：（1）担保机构）担保机构

16、担保能力低，因为目前我国担保基金的来源主要是地担保能力低，因为目前我国担保基金的来源主要是地方财政，而财政投资能力有限，远远满足不了社会的方财政，而财政投资能力有限，远远满足不了社会的需要。（需要。（2）担保机构为控制风险，都要求申请贷款）担保机构为控制风险，都要求申请贷款担保的客户提供反担保，且条件苛刻，并不低于银行担保的客户提供反担保，且条件苛刻，并不低于银行担保抵押贷款条件，使得信用担保机构失去本来的意担保抵押贷款条件，使得信用担保机构失去本来的意义。中小企业寻求担保难，也就必然造成融资难。义。中小企业寻求担保难，也就必然造成融资难。 3、“政策性风险政策性风险”的存在。近几年来国家对企

17、的存在。近几年来国家对企业发展采取了业发展采取了“抓大放小抓大放小”的政策，一些地方政府片的政策，一些地方政府片面地把面地把“放小放小”理解为放弃中小企业。一些政策和措理解为放弃中小企业。一些政策和措施在制定时没有考虑到中小企业的特点，使得银行对施在制定时没有考虑到中小企业的特点，使得银行对中小企业改革认识不清，导致需求与供给严重背离，中小企业改革认识不清，导致需求与供给严重背离，信贷支持中小企业发展的资金无法达到实际的需要量，信贷支持中小企业发展的资金无法达到实际的需要量，力度严重不够。力度严重不够。 选择最佳筹资方式 由于中小企业在不同的阶段具有不同的由于中小企业在不同的阶段具有不同的筹资

18、需求，因而在不同阶段应选择不同的筹筹资需求，因而在不同阶段应选择不同的筹资方式。后面将接受三个不同阶段，不同筹资方式。后面将接受三个不同阶段，不同筹资方式的选择。资方式的选择。 1.创业时期。企业在这一时期资金需要量大，内创业时期。企业在这一时期资金需要量大，内部积累不多，外部筹资相对较困难。部积累不多，外部筹资相对较困难。一般中小一般中小企业可选企业可选筹资相对便利的借款筹资和租赁筹资筹资相对便利的借款筹资和租赁筹资。符合国家产业政策的企业应尽能取得财政资金符合国家产业政策的企业应尽能取得财政资金或政策性银行贷款，以降低筹资成本，其他企或政策性银行贷款，以降低筹资成本，其他企业可争取商业银行

19、贷款，并从信用担保机构取业可争取商业银行贷款，并从信用担保机构取得贷款担保；租赁筹资按其需要可分别采取经得贷款担保；租赁筹资按其需要可分别采取经营租赁和融资租赁两种方式。为满足临时使用营租赁和融资租赁两种方式。为满足临时使用资产的需要可选经营租赁方式。为满足长期资资产的需要可选经营租赁方式。为满足长期资产的需要又缺少现金时，可由出租人按照企业产的需要又缺少现金时，可由出租人按照企业的要求融资购买设备，并在契约规定的期限内的要求融资购买设备，并在契约规定的期限内提供使用设备，达到筹资的目的，虽然资金较提供使用设备，达到筹资的目的，虽然资金较高，但筹资程序简单，速度较快。高，但筹资程序简单，速度较

20、快。2、发展时期。中小企业在这一时期已形成一定、发展时期。中小企业在这一时期已形成一定的资金积累，筹资条件较好，需要量也较大。的资金积累，筹资条件较好，需要量也较大。除了内部积累，还应设法从外筹资。除了内部积累，还应设法从外筹资。主要有借主要有借款、租赁、发行债券或股票等方式。款、租赁、发行债券或股票等方式。由于目前由于目前国家队债券筹资限制条件多、程序复杂、筹资国家队债券筹资限制条件多、程序复杂、筹资金额有限，因而直接筹资因首选股票方式。虽金额有限，因而直接筹资因首选股票方式。虽然这种方式筹资程序复杂，制约因素多，但筹然这种方式筹资程序复杂，制约因素多，但筹资金额大、风险低，较好地满足中小企业发展资金额大、风险低，较好地满足中小企业发展时期的资金需求，提高其进一步举债的能力。时期的资金需求，提高其进一步举债的能力。3，扩张时期。中小企业通过收购、兼并等方式开展资，扩张时期。中小企业通过收购、兼并等方式开展资本经营，扩充企业规