衍生金融工具的会计处理

1、衍生工具的会计处理 衍生工具会计处理的准则规范 CAS22第九条 金融资产或金融负债满足下列条件之一的，应当划分为交易性金融资产或金融负债：（三）属于衍生工具。但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。  衍生工具会计处理的原则 一般性规定 l  划分为交易性金融资产或金融负债 三种特殊情况 1.     

2、  被指定为有效套期工具l  按照套期会计处理规则²  区分公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期2.       属于财务担保合同l  会计处理不是非常明确3.       与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算l  成本计量  第一部分 衍生工具会计一般性

3、规定及其运用 衍生工具会计处理的一般性规定 ²  以公允价值计量²  公允价值变动计入当期损益 建议使用的会计科目 3101 衍生工具 ²  核算企业衍生工具的公允价值及其变动形成的衍生资产或衍生负债  ²  按衍生工具类别进行明细核算。  ²  衍生工具的主要账务处理。  n  企业取得衍生工具，按其公允价

4、值，借记本科目，按发生的交易费用，借记“投资收益”科目，按实际支付的金额，贷记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目。n  资产负债表日，衍生工具的公允价值高于其账面余额的差额，借记本科目，贷记“公允价值变动损益”科目；公允价值低于其账面余额的差额做相反的会计分录。n  终止确认的衍生工具，应当比照“交易性金融资产”、“交易性金融负债”等科目的相关规定进行处理。n  本科目期末借方余额，反映企业衍生工具形成资产的公允价值；本科目期末贷方余额，反映企业衍生工具形成负债的公允价值。 财务报告中的披露 期末余额在借方的

5、 ²  一般企业反映在“交易性金融资产”中n  附注中单独披露“衍生金融资产”期初和期末公允价值 ²  商业银行反映在“衍生金融资产”中n  包括套期工具在内n  附注中分衍生工具类别以及是否为套期工具分别披露名义金额和公允价值u  建议类别包括利率衍生工具、货币衍生工具、权益衍生工具、信用衍生工具和其他衍生工具 ²  保险公司、证券公司、信托公司n  参照银行的披露要求

6、60;期末余额在贷方的 ²  一般企业反映在“交易性金融负债”中n  附注中单独披露“衍生金融负债”期初和期末公允价值  ²  商业银行反映在“衍生金融负债”中n  包括套期工具在内n  附注中分衍生工具类别以及是否为套期工具分别披露名义金额和公允价值u  建议类别包括利率衍生工具、货币衍生工具、权益衍生工具、信用衍生工具和其他衍生工具  ²  保险公司、证券公司、信托公司n&

7、#160; 参照银行的披露要求 衍生工具的一般性会计处理 举例 A公司2009年10月20日通过B银行与C公司达成一项利率互换合约，合约主要条款如下： ²  名义本金：1000万美元²  合约期限：3年²  A公司支付利率：3MLibor+0.10%，每季度调整一次²  C公司支付利率：0.5%²  利息交换：合约签订日期每隔3个月双方净额结算一次²  交易费用：银行

8、收取，按名义本金的0.01%，双方各支付一半²  交易保证金：无 2009年12月31日，对A公司而言，该互换公允价值为1500美元。假定A公司记账本位币为美元。 决定合约价值的因素：3MLibor的变动 会计处理（参考） 2009年10月20日：²  手续费=1000万元 X 0.01%/2=500借：投资收益 500贷：银行存款 500²  合约达成日公允价值为零，可以不做会计分录，但需备查登记 2009年12月31日：&

9、#178;  确认合约公允价值变动借：衍生工具利率互换（公允价值变动） 1500贷：公允价值变动损益 1500 财务报告披露（参考） ²  2009年12月31日资产负债表交易性金融资产 1500 ²  2009年利润表公允价值变动收益 1500投资收益         -500营业利润      

10、   1000 ²  财务报表附注 期末公允价值 期初公允价值衍生金融资产 1500 举例延伸 ²  银行如何进行会计处理（参考）借：客户存款 1000贷：中间业务收入 1000 衍生工具会计的几个实务问题 1.       交易保证金如何处理？2.       交易达成时的资金

11、收付如何处理？Ø  除保证金和交易费用以外3.       合同存续期内的资金收付如何处理？4.       如何理解嵌入衍生工具与混合金融工具？  1.交易保证金的会计处理 许多衍生工具要求支付保证金 ²  在交易所交易的期货或期权²  部分银行提供的衍生产品比如：交通银行国际业务对公理财业务-远期利率协议Ø

12、0; 办理要点（一）客户叙做远期利率协议交易，需要与交通银行签订相关交易协议。（二）客户须于远期利率协议交易成交前，逐笔将我行规定金额的外汇资金缴入开立在我行的保证金专户，作为该笔交易的履约保证金。客户不能全额缴纳履约保证金的，可以通过占用我行对其的授信来弥补保证金的不足部分，我行有权决定是否向客户提供授信以及授信的额度。 企业会计准则讲解2010 企业从事衍生工具交易不要求初始净投资但是，不要求初始净投资，并不排除企业按照约定的交易惯例或规则相应缴纳一笔保证金，比如企业进行期货交易时要求缴纳一定的保证金。缴纳保证金不构成一项企业解除负债的现时支付，因为保证金仅具

13、有“保证”性质。 IAS39应用指南中有关交易保证金的规定 2.10 衍生工具的定义：初始净投资问题：许多衍生工具，例如期货合同和在交易所交易的签出期权要求有保证金账户，这种保证金账户是否作为初始净投资的一部分进行会计核算？回答：否。这种保证金账户不是衍生工具中初始净投资的一部分是需要进行单独核算的独立资产。 举例： A公司9月10日买入10手（100吨/手）的6个月的大豆期货，合约价格为4000元/吨，公司划付保证金32万元（5%+3%），按15元/手支付开仓手续费150元。12月10日通过卖出合约平仓，按15元/手支付平仓手续费150元，并

14、将保证金全部转入银行存款。持有期间的相关数据如下：日期期货价格合约价值划付保证金9月10日4,0000320,0009月30日3,950-50,000 10月31日3,900-100,000100,00011月30日3,980-20,000-80,00012月10日4,02020,000 如何进行会计处理？ 期货逐日盯市结算 由此形成的后果Ø  若合约亏损，逐日盯市结算后保证金余额下降，当保证金余额低于交易所最低保证金要求时，需追加存入保证金。Ø  若合约盈利，逐日盯市结算后会释放部分保证金。&

15、#160; 需讨论的会计核算Ø  讨论问题：保证金余额如何记录？u  是否将合约价值包含在内？  关于报表披露Ø  可能的处理依据CAS37第十三条 金融资产和金融负债应当在资产负债表内分别列示，不得相互抵销。但是，同时满足下列条件的，应当以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：（一）企业具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的；（二）企业计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。  Ø  延伸考虑

16、：银行的背对背代客交易如何处理？ 2.交易达成时资金收付的处理 举例：A公司与B银行达成如下交易  该合约特点： ²  交易达成日（2007年10月22日）晚于交易生效日（2007年9月20日）²  合约达成后很短的时间内（25日）A公司（甲方）从B银行（乙方）获得了一笔现金（37 454 020日元） 讨论问题： ²  2007年10月25日A公司收到的日元付款应当如何处理？ 交易达成时的资金收付 通常认为是衍生工

17、具的公允价值²  会计处理依据：CAS22 第三十条企业初始确认金融资产或金融负债，应当按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用应当直接计入当期损益²  应当确保该资金：既不是保证金，也不是交易费用 3.合约持有期间内资金收付的处理 沿用前例 合约特点： ²  双方的利息交换时间不一致乙方对甲方的支付从2007年12月20日开始，每3个月一次甲方对乙方支付从2009年4月15日开始，每6个月一次 

18、讨论问题： ²  该合约持有期间A公司从B银行收到的现金应当如何处理？²  A公司向B银行支付的现金应当如何处理？ 考供参考的会计处理依据 会计准则指南附录：²  衍生工具科目没有提供持有期间的会计处理建议²  参考：交易性金融资产科目（二）交易性金融资产持有期间被投资单位宣告发放的现金股利，或在资产负债表日按分期付息、一次还本债券投资的票面利率计算的利息，借记“应收股利”或“应收利息”科目，贷记“投资收益”科目。² 

19、0;参考：交易性金融负债科目（二）资产负债表日，按交易性金融负债票面利率计算的利息，借记“投资收益”科目，贷记“应付利息”科目。 4.嵌入衍生工具VS混合金融工具 嵌入衍生工具（CAS22第三章） n  嵌人衍生工具，指嵌人到非衍生工具(即主合同)中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具u  特点：衍生工具与非衍生工具的合成n  会计处理原则u  尽可能使嵌入衍生工具与单独存在

20、的衍生工具采用一致的会计原则进行处理。1.       单独存在的衍生工具：公允价值计量，变动计入损益 混合金融工具 ²  企业发行的某些非衍生金融工具既含有负债成份，又含有权益成份。n  特点：不同的会计要素，负债与权益的合成²  会计处理要求n  一定要分拆处理 嵌入衍生工具的会计处理 讨论：包含以自身权益结算条款的合同 例如：企业发行的可转换债券 争议案例：上海

21、电力可转债 2007年8月28日，中国电力（2380.HK）发布盈利警告 誠如本公司於二零零六年十一月二日刊發的公告（該公告）所披露，本公司收購上海電力的25%已發行股份，而上海電力則會於收購完成後成為本公司的聯營公司。另外該公告亦披露，上海電力的股東已於二零零六年六月二十二日批准發行本金總額人民幣1,000,000,000元期限為五年的可換股債券（可換股債券）。根據可換股債券的條款，可換股債券持有人有權由發行日期（即二零零六年十二月一日）起計六個月屆滿後直至到期為止將可換股債券轉換為上海電力新股份，而可換股債券的兌換價可於達成若干條件時作出修訂。根據香港會計準則第39號金

22、融工具：確認及計量的要求，可換股債券合同必須分割為兩個部份：即包括含轉換選擇權連同相關認沽及認購期權的衍生工具部份和包括普通債券的負債部份。衍生工具部份以公允值列示於資產負債表，任何公允值變動將在發生變動期間記錄於損益賬中。 2007年9月5日，中国电力（2380.HK）发布2007中报 於二零零六年十二月一日，上海電力已發行本金總額人民幣1,000,000,000元、期限為五年的可換股債券（可換股債券）。根據可換股債券的條款，可換股債券持有人有權於發行日期（即二零零六年十二月一日）起計六個月屆滿後直至到期日止期間，將可換股債券轉換為上海電力新股份，而可換股債券的兌換價可於

23、達成若干條件時作出修訂。根據香港會計準則第39號金融工具：確認及計量的規定，可換股債券合同必須分割為兩個部分：即包括含轉換選擇權連同相關認沽及認購期權的衍生工具部分和包括普通債券的負債部分。衍生工具部分以公允值於資產負債表列示，任何公允值變動將在發生變動期間記錄於損益賬中。截至二零零七年六月三十日止六個月，應佔可換股債券衍生工具部分公允值的虧損約為人民幣162,937,000元。按照中國會計準則，截至二零零七年六月三十日上海電力股東應佔利潤約為人民幣211,382,000元。由於本集團需按其根據香港會計準則所採納的會計政策對上海電力可換股債券衍生工具部分公允值變動之損失予以確認，因此，本集團需

24、以權益法把該損失確認於本集團本期之業績內。然而，上述虧損未必能實際反映上海電力的業績。 本次发行的证券证券类型可转换公司债券发行规模100,000万元证券面值100元定价方式按面值发行初始转股价格4.63元/股，以2006年11月21日前20个交易日公司股票的算术平均收盘价格4.33元和2006年11月20日公司股票的平均价4.37元中较高者为基础，上浮5.95%预计募集资金量（含发行费用）100,000万元募集资金净额不低于97,605万元发行方式对原有股东优先配售，余额及原有股东放弃部分采用 按下述公式进行转股价格的调整 送股或转增股本：P1=P0/（1+n）

25、；增发新股或配股：P1=(P0+Ak)/(1+k)；派息：P1=P0-D；上述三项同时进行：P1=（P0+Ak-D）/（1+n=k）；其中：P0为初始转股价，P1为调整后的转股价，n为送股或转增股本率，k为增发新股或配股率，A为增发新股价或配股价，D为每股派发现金股利额。本次发行之后，当公司因合并或分立等其他原因使股份或股东权益发生变化时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则调整转股价格。 转股价格的向下修正 可转换公司债券后，如果连续20个交易日中任意10个交易日“上海电力”收盘价低于当期转股价格的80%，董事会可以提议向下修正转股价格。董事会提议的转股价格修正方案

26、须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会举行表决时，持有公司可转换债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于上述股东大会召开日前而是个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价。 分歧的核心 ²  转换权是权益工具还是金融负债影响：是否确认公允价值变动u  中国电力：金融负债，确认公允价值变动u  上海电力：权益工具，不确认公允价值变动后续影响：转股实施后负债转入权益，资本溢价数额不同u  中国电力方法：巨额亏损+巨额资本公积，合理吗？

27、 准则相关规定 CAS22，第57条 金融负债，是指企业的下列负债：（四）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具的合同义务，但企业以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具的衍生工具合同义务除外。CAS37，第七条 企业发行的、将来须用或可用自身权益工具进行结算的金融工具满足下列条件之一的，应当在初始确认时确认为权益工具：（二）该金融工具是衍生工具，且企业只有通过交付固定数量的自身权益工具换取固定数额的现金或其他金融资产进行结算。  关键在于：交付的权益工具数量是否固定 第二部分 衍生工具会

28、计：三种特殊情况的会计处理 1.被指定为有效套期工具 相关准则规范 CAS24第三条l  套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。 CAS24第二十一条l  公允价值套期满足运用套期会计方法条件的，应当按照下列规定处理：（一）套期工具为衍生工具的，套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益（二）被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值 CAS24第二十七条l  现金流量套期满足运用套期会计方法条件的，应当按照下列规定

29、处理：（一）套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。（二）套期工具利得或损失中属于无效套期的部分（即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失），应当计入当期损益。 CAS24第三十二条l  对境外经营净投资的套期，应当按照类似于现金流量套期会计的规定处理 公允价值套期会计处理套期工具衍生工具公允价值变动计入损益非衍生工具汇率变动导致账面价值变动计入损益  被套期项目因被套期风险形成的利得或损失记入当期损益利率风险形成的利得或损失调整账面价值现金流量套期、境外经营净投资套期套期工具利得和损失属

30、于有效套期的部分，在权益中单设项目反映无效套期的部分，计入损益 套期源于企业风险管理的需要 企业的发展需要一个稳定的要素价格环境 l  企业经营的主要目的是通过各种要素的投入生产出产品，再通过销售获取稳定、持续的利润n  并非通过有意识的承担价格变动风险获取投机收益l  现实的情况是n  我们正处在一个要素价格剧烈变动的时代，各种商品的价格波动幅度和频率都在增加n  随着金融投资行为向各领域的渗透，金属矿产、农产品、石油化工等大宗商品越来越多的呈现出一般商品和金融产

31、品的双重属性，价格走势更加难以琢磨。l  要素价格的剧烈波动使得生产经营者：n  担心生产出的产品不能以预期价格出售u  持有商品者，面临价格下跌风险n  担心能否以适当的价格购进原材料u  持续购进原料，面临价格上升风险 完全依赖预测市场被证明是不可靠的 案例：不听话的市场Sunnyside公司是一家黄金生产商。1996至1997年，黄金价格连续两年下跌，经过1998年的调整后，1999年年初黄金价格已经达到非常低的水平，跌至280美元/盎司。此时，该公司CEO对外宣称：“

32、金价已经跌到周期底部，这主要是亚洲金融危机和美元坚挺造成的。Sunnyside公司已经做好了利用金价上涨而获利的准备。”当被问及公司的策略时，他说“我们的保护措施就是现在的低成本。”但是，金价并没有像预期的那样上涨，1999年7月进一步下跌至260美元。公司面对市场的强大压力，为了避免进一步亏损，被迫抛售50万盎司的黄金。而就在公司完成抛售后，1999年9月，黄金价格强劲反弹，到10月份，金价就突破了500美元/盎司。 套期保值是一种有效的风险管理手段 案例：江铜南方公司通过套期保值做强做大2001年以前，铜杆市场定价仅按当地铜板售价加工费的方式，定价模式死板、单一，下游企

33、业又因终端消费企业要求，迫切希望有点价、均价等定价方式。江铜南方公司通过期货套保的手段，在华南市场率先推出铜杆销售点价的定价方式，受到下游客户的极大欢迎。目前这种定价方式已成为业内的主流定价方式，而南方公司也通过推出灵活的定价方式大力扩展了市场。 套期保值在风险管理实践中的应用 根据世界互换和衍生品协会（ISDA）调查统计，世界500 强公司中有超过 90的公司使用衍生品来管理风险。 其中：l  85的公司用于管理利率风险l  78的公司用于管理汇率风险l  23.5的公司用于管理商品

34、价格风险l  11的公司用于管理股权证券风险 使用衍生品来管理风险的世界 500 强公司中，按国别：l  美国公司： 94%l  日本公司： 91l  法国公司： 92l  英国公司： 100l  德国公司： 94 美国大约一半的上市公司应用衍生工具管理风险 与国外相比，套期保值在我国的运用还不广泛 我国沪深两市上市公司中，发布公告采用套期保值的公司共142家。

35、60;市场公司数量从事套期公司数量占比商品价格占比外汇占比利率沪市主板946344%263%51%3深市创业板33662%41%21% 深市中小板6888312%6710%213% 深市主板484194%174%41% 合计2,4541426%1145%321%3 不同类型企业的保值模式 生产企业l  买入保值与卖出保值并存，保住原料采购成本和产品销售价格、利润 加工企业1）以销定产，买入保值为主，保住原料采购成本2）以产定销，卖出保值为主，保住销售价格和利润 贸易企业l  买入保值和

36、卖出保值并存，上下风险敞口型 终端消费企业l  买入保值为主，保住原料采购成本 套期会计的吸引力 可以改变企业会计准则有关资产负债的计量和损益确认规则例如：²  CAS22要求衍生工具以公允价值计量并将公允价值变动计入当期损益，但当其作为现金流量变动的套期工具时，公允价值变动中属于有效套期的部分计入权益；²  CAS1要求存货按成本与可变现净值孰低进行后续计量，但当其作为公允价值套期的被套期项目时，按公允价值调整账面价值，而且公允价值变动计入损益²  CA

37、S22要求可供出售金融资产公允价值变动计入权益，但当其作为公允价值套期的被套期项目时，公允价值变动计入损益 有效套期中衍生工具的会计处理 公允价值套期 衍生工具的会计处理实际没有发生变化²  以公允价值计量，公允价值变动计入损益 思考：针对金融资产的公允价值套期可能无需使用套期会计CAS22中允许企业将金融资产或金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益 例如： 中国银行2006年年度报告中披露：在初始确认时指定公允价值变动计入损益的债券649.52亿元，主要包括本集团通过衍生金融产品设定经济套期保

38、值机制的债券投资。该等债券投资本应在债券投资中的“可供出售债券”或“持有至到期日债券”项目中列示，但由于本集团衍生金融产品公允价值的变动计入利润表，为了使设定经济套期保值债券投资的公允价值变动与相应的衍生金融产品公允价值的变动可以在利润表中相互抵销，因此本集团将该类债券投资在初始确认时即指定其公允价值变动计入利润表。 现金流量套期 改变了衍生工具的会计处理²  属于有效套期的部分计入权益 意味着：需要区分有效套期部分和无效套期部分²  套期有效性，是指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起

39、的被套期项目公允价值或现金流量变动的程度。（CAS24第七条）²  注意：有效部分与高度有效有区别 IAS39应用指南：6.4.5问：如果因实际抵消的风险在允许的80%-125%范围内则套期无效部分的利得和损失可否在其他综合收益中报告？答：不可以IAS39要求无效部分应当在损益中确认。 套期会计对财务指标的影响 运用套期会计需考虑对某些财务指标的影响例如：浙江永强2009年7月24日发审会审核遭否决 浙江永强2010年8月13日发审会审核通过，10月21日上市 使用套期会计的前提条件 同时满足下列条件：1

40、.       在套期开始时，对套期关系有书面正式指定。²  书面文件至少载明套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等内容。2.       该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。²  在套期开始及以后期间，套期工具和被套期项目公允价值或现金流量呈反方向变动；²  该套期的实际抵销结果在80%至125%的范围内。3.

41、       对预期交易的现金流量套期，预期交易应很可能发生。4.       套期有效性能够可靠地计量。5.       企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。 套期有效性评价 ²  可能是足套期会计条件要求中最具挑战性的部分²  准则实质上要求分别从两个方面

42、评价套期有效性n  预期性评价（Prospective Test）Ø  评价套期在未来会计期间是否高度有效。Ø  要求企业在套期开始时，以及至少在中期报告或年度财务报告日对套期有效性进行评价。n  回顾性评价（Retrospective Test）Ø  评价套期在以往的会计期间实际上是否高度有效。Ø  要求企业至少在中期报告或年度财务报告日对套期有效性进行评价。 示意图 三种常见的套期有效性评价方法 主要条

43、款比较法²  通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，以确定套期是否有效。如果套期工具和被套期项目的所有主要条款均能准确地匹配，可认定因被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动可以相互抵销。²  需比较的主要条款包括：名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等²  无需计算，但适用的情况有限n  以利率互换对利率风险进行套期时，可以采用n  以远期合同对很可能发生的预期商品购买进行套期保值，也可以采用² 

44、 注意：只能用于预期性评价n  套期是否高度有效仍然需要进行回顾性评价 比率分析法²  通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，以确定套期是否有效。²  回顾性评价的主要方法：基于实际数据n  也可用于预期性评价：基于预测数据²  两种比较基础n  自套期开始以来的累积变动数n  单个期间变动数 比率分析法两种比较基础举例2012年10月，甲公司与A企业签订一份供货

45、合同，合同约定甲公司于2013年2月1日向A企业出售电解铜100吨，价格按照交货日前三天的市场价格确定。为了避免因市场价格下降带来的风险，甲公司于2012年10月买入电解铜期货合约(套期工具) 假定套期开始时，该现金流量套期预期高度有效。甲公司每月月末采用比率分析法对该套期进行回顾性评价合约存续期间内，有关数据如下（万元） 10月31日11月30日12月31日1月31日当月套期工具公允价值变动(100)(50)110140当月被套期项目预计未来现金流量现值变动9070(110)(140)以单个期间变动数为基础 10月31日11月30日12月31日1月31日当月套期

46、工具公允价值变动(100)(50)110140当月被套期项目预计未来现金流量现值变动9070(110)(140)当月套期有效程度111%71.4%100%100%是否高度有效是否是是以累积变动数为基础 10月31日11月30日12月31日1月31日累积套期工具公允价值变动(100)(150)（40）100累积被套期项目预计未来现金流量现值变动9016050(90)累积套期有效程度111%93.8%80%111%是否高度有效是是是是会计处理的结果比较 10月31日11月30日12月31日1月31日以单个期间变动数为基础评价套期有效性套期工具的公允价值变动-计入权益(90)&#

47、160;110140套期工具的公允价值变动-计入损益（10）（50）  以累积变动数为基础评价套期有效性套期工具的公允价值变动-计入权益(90)(60)110130套期工具的公允价值变动-计入损益（10）101065 回归分析法²  是一种统计学方法²  在掌握一定量观察数据基础上，利用数理统计方法建立自变量和因变量之间回归关系函数高度有效条件:²  回归直线的斜率必须为负数，且数值应在0.81.25之间；²  相关系数(R2) 

48、60;0.96²  整个回归模型的统计有效性(F检验)必须是显著的n  F值也称置信程度，表示自变量x与因变量y之间线性关系的强度。F值越大，置信程度越高。 2.属于财务担保合同 财务担保合同的定义 企业会计准则讲解2010²  第二十三章第二节：n  财务担保合同是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任的合同。 企业会计准则解释5号²  财务担保合同，是指当特定债务人到期不能按照最初或

49、修改后的债务工具条款偿付时，要求签发人向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。 IAS39的规定²  准则第9段n  财务担保合同，指要求签发人当特定债务人不能到期偿债时，按照最初的或修订的债务工具条款给发生损失的合同持有人赔付特定金额的合同。 中国首批信用风险缓释合约正式上线 2010年10月29日，中国银行间市场交易商协会发布了银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引及相关配套文件。11月5日，中国首批信用风险缓释合约正式上线。国家开发银行、工商银行、建设银行、交通银行、光大银行、兴业银行、民生银行、德意志银行及中债信用增进股份投资有限公司等9家不同类型的交易商，达成了首批20笔信用风险缓释合约，名义本金合计达18.4亿元人民币。首批信用风险缓释合约充分遵循了“服务实需、简单透明、严控杠杆”的原则，每笔合约均针对单笔特定的标的债务。首批信用风险缓释合约的上线交易，标志着我国金融市场特别是金融衍生产品市场步入新的发展阶段。资料来源：中国银行间市场交易商协会网站 信用违约互换(CDS)： 例如：A公司与B银行于20X0年1月5日达成一项违约互换合约，合约主要规定如下：1一般交易