第三章、中央银行的支付清算服务

1、第三章、中央银行的支付清算服务n一、中央银行支付清算服务的产生与发展n二、中央银行的支付清算运作n三、中央银行对支付系统风险的管理一、中央银行支付清算服务的产生与发展n（一）中央银行支付清算服务的含义n（二）中央银行的支付清算体系（一）中央银行支付清算服务的含义（1）n 1、结算n 一般指为实现商品交易、劳务供应、金融活动、消费行为等引发的债权债务清偿及资金转移而发生的货币收付。n 现金结算：以现金为媒介实现的经济交结算方式 易或消费支付。 n 转帐结算：通过银行间的帐户设置和一n 定的结算方式实现各经济主体间的债n 权债务清偿和资金划转。 （一）中央银行支付清算服务的含义（2）n 国内结算：

2、处理一国境内的相关结算结算分类 事宜 n 国际结算：办理一国对外经济及非经n 济活动所产生的货币资金的跨国转n 移（一）中央银行支付清算服务的含义（3）n 2、清算n 清算指通过一定的清算组织和支付系统，进行支付指令的发送与接受、对帐与确认、收付数额的统计轧差、全额或净额清偿等一系列的程序过程。n 中央银行支付清算服务的目的：n 及时清偿金融机构之间的债权债务；n 实现金融机构间资金的顺利转移；n 维护支付系统的平稳运行。（二）中央银行的支付清算体系（1）n 支付清算体系是中央银行向金融机构及社会经济活动提供资金清算服务的综合安排。n 1、清算机构n 定义：清算机构是为金融机构提供资金清算服务

3、的中介组织。n 组织形式：票据交换所、清算中心、清算协会等。n 清算机构的分类：私营的、政府或货币管理当局组建的；地方性的、全国范围的；国内的与国际的等等。n 清算机构制度：一般实行会员制度，会员必须遵守组织章程和操作规则，交纳会费。（二）中央银行的支付清算体系（2）n 2、支付系统清算系统n 支付系统包括有关资金转移的规则、机构和技术手段。n 支付系统是由提供支付清算服务的中介机构和实现支付指令传送及资金清算的专业技术手段共同组成，用以实现债权债务清偿及资金转移的一种金融安排。n 支付系统的任务：快速、有序、安全地实现货币所有权在经济活动参与者间的转移。（二）中央银行的支付清算体系（3）n（

4、1）支付系统的重要性n 支付系统是货币体系不可分割的重要组成部分；n 支付系统是一国金融基础设施的核心部分，其运行质量与效率对经济健康发展与金融体系稳健运行具有重要影响。n（2）构建现代支付系统应注意的问题n 一是国家的货币制度对支付系统设计及运行效率具有重要的影响。n 货币制度决定着支付结算体系的整体结构和支付系统的规模与服务范围。n 二是稳定的价格体系对以本币为计值单位的支付系统的平稳、有序运行具有重大意义。 （二）中央银行的支付清算体系（4）n 三是关于支付系统的法律框架和操作规程对提高系统运行效率、维护系统用户的合法权益的积极作用。n 四是支付系统的硬件环境、程序设计及操作对系统的服务

5、质量和风险控制有重要的影响。n （3）中央银行对支付系统应负的责任n 一是监督责任，诸如对私营清算系统的审批、审计，对私营支付系统操作规程进行审核、建议等。n 二是运行责任，中央银行拥有并经营大额支付系统，以对货币政策的执行施加影响。n 三是政策责任，中央银行通过对支付系统政策的制定与引导，完善国家整体支付系统，使之有利于货币政策的实施与维护金融稳定。（二）中央银行的支付清算体系（5）n 3、支付结算制度n 支付结算制度是关于结算活动的规章政策、操作程序、实施范围等的规定与安排。n 4、同业间清算制度与操作n 同业间清算是金融机构之间为实现客户委办业务和自身需要所进行的债权债务清偿和资金划转。

6、n 同业清算制度是为实现金融机构间的清算而制定的规则、程序与清算安排。二、中央银行的支付清算运作（一）中央银行在支付系统中的地位（二）中央银行支付清算运作的基本原理（三）中央银行支付清算服务的主要内容（四）支付清算系统的经营主体（五）大额支付系统与小额支付系统（六）中国支付清算服务（一）中央银行在支付系统中的地位和作用n支付系统“倒金字塔”的等级结构：n 顶端：社会经济成员，由使用银行提供的零n 售支付服务的个人和各种各样的商品与服务的n 商业企业构成n 第二层次：主要从事货币、资本和商品市场n 活动的经纪人和自营商，依靠银行的支付服务n n 最尖部：中央银行与商业银行以及相互之间的清算，最终

7、由中央银行完成。（一）中央银行在支付系统中的地位和作用n 1、降低了支付系统的风险n（1）中央银行存款无信用风险和流动性风险，是国家最终清算权威机构；n（2）备付金的要求可保证金融机构间的债权债务清偿，通过其在央行帐户上的划转顺利进行；n（3）许多国家允许商业银行将法定存款准备金用于履行同业支付义务。n 清算银行的资金来源：在中央银行准备金帐户上的存款余额；中央银行提供的信贷；通过货币市场临时借入的资金；由于支付时隔产生的在途资金。n 中央银行监视支付系统的主要指标：支付系统的总流动性；总转帐清算规模；已清算交易规模等。（一）中央银行在支付系统中的地位和作用n 2、商业银行在中央银行的准备金存

8、款，使存款准备率的确定和调整成为中央银行实施货币政策的一个重要工具。n 3、中央银行在支付系统中充当最后贷款人，使之可以稳定银行间的货币市场。（二）央行支付清算运作的基本原理（1）n1、银行间支付清算系统（差额与全额清算）资金 一是付款行通过支付系统向收款行发出支 清算 付信息（指令）程序 二是付款行和收款行之间实现资金划转n n 按照对转帐资金的不同处理方式，银行间同业清算可通过差额清算系统与全额清算系统两种形式。（二）央行支付清算运作的基本原理（2）n （1）差额清算系统：n 清算系统将在一定时点（通常为营业日结束时）上收到的各金融机构的转帐金额总数减去发出的转帐金额总数，得出净余额（贷方

9、或借方），即净结算头寸。n 支付系统对金融机构的净结算头寸通过中央银行或清算银行进行划转，实现清算。n 这一过程可以是双边或多边的。差额清算系统示意图n应付应收 A B C D E 应收合计 应付差额 A 0 10 20 30 40 100 - B 10 0 20 30 40 100 - C 10 20 0 30 40 100 - D 10 20 30 0 40 100 30 E 10 20 30 40 0 100 60应付合计 40 70 100 130 160 500 应收差额 60 30 0 - - 500（二）央行支付清算运作的基本原理（3）n 差额清算隐含的风险：n 在整个营业日内，

10、参加清算的所有净债权银行向所有净债务银行实际上提供了日间信贷，从而产生了信用风险和流动性风险隐患。n 可采取的措施：央行向净债务银行提供透支便利；根据清算紧急安排由参加清算的各银行共同分担净债务银行的债务头寸；取消所有与净债务银行有关的支付指令，其余银行重新计算转帐金额与头寸。（二）央行支付清算运作的基本原理（4）n（2）全额清算系统：n 支付系统对各金融机构每笔转帐业务进行一一对应结算，而不是在指定的时点进行总的借、贷方差额结算。n 按结算发生的时间不同，全额结算分为：n定时（延时）清算：支付清算集中在营业日系统运行期间的一个指定时刻。 实时（连续）清算：支付清算在营业日系统运行期间的任何时

11、刻都可以进行，支付指令随时发出随时处理，属于资金转帐指令处理和资金清算同步、持续进行的实时全额清算。（二）央行支付清算运作的基本原理（5）n 2、实时全额清算（Real Time Gross Settlement，RTGS）系统的运行原理n “实时”指清算在营业日期间内非间断、非定期地持续进行；n “全额”指每笔业务单独进行、全额清算，而非在指定时点进行借、贷方总额轧差处理。n RTGS 系统的 4 种支付信息发送和资金清算流程，对支付时隔的长度及支付风险控制有不同影响。分析如下： （二）央行支付清算运作的基本原理（6）n（1）V型结构付款行 收款行 中央银行 n说明：n为付款行向央行传送全部

12、清算信息；n为央行清算；n央行完成资金汇划后，再将信息发送给收款行。n 央行同时兼具支付信息传送与资金清算两项职能； n 收款行在支付完成后才可收到信息。（二）央行支付清算运作的基本原理（7）n（2）Y型结构 付款行 收款行 中央处理器 中央银行 n说明：n付款行将完整的支付信息传送给中央处理器；n中央处理器传至央行；n央行收到信息确认其帐户资金情况，资金充足时给予清算；n央行将已清算信息传回中央处理器；n中央处理器传送信息给收款行。（二）央行支付清算运作的基本原理（8）n 说明：n 当帐户资金充足时，当即清算；n 资金不足时，有的央行将其处于排队状态，有的提供不超过交易日内的透支。n 所有的

13、信息均通过中央处理器传送。n 收款行在清算完成后收到支付信息。n 清算环节多。（二）央行支付清算运作的基本原理（9）n（3）L型结构 中央银行 n 付款行 收款行 n说明：n付款行请求央行清算；n央行核实帐户金额后作清算处理；n央行把清算后的信息传送给付款行；n付款行传送给收款行。n央行只清算不直接将信息传送给收款行；n 收款行在清算完成后方可收到支付信息。（二）央行支付清算运作的基本原理（10）n（4）T型结构n 全部支付信息付款行 收款行n全部支 确认n付信息n 中央银行n 清算n说明：n 付款行同时向收款行和中央银行发送支付信息，收款行先收到未经清算的支付信息，其后才可能收到中央银行发出

14、的证实清算已完成的信息。n 获得支付信息与证实信息的不同步，可能导致信用风险和流动性风险。大多数国家未使用T型结构。（三）中央银行支付清算服务的主要内容n 1、组织票据交换清算n （1）银行收到客户提交的票据后，将代收的票据交付款行，并取回其他银行代收的以自己为付款行的票据，进行债权债务抵消和资金清算。清算组织可以是多元化的。n （2）票据交换的资金清算一般通过各银行或清算机构在中央银行开立的帐户完成。n 2、办理异地跨行清算n 实现不同区域、不同银行之间的资金清算。n 主要的清算途径：一是中央银行拥有并经营国家主要的大额支付系统，并直接参与跨行支付清算。二是通过中央银行的中介服务，对清算帐户

15、集中处理，使跨行汇划款项通过中央银行完成最终清算。（三）中央银行支付清算服务的主要内容n 3、为私营清算机构提供差额清算服务n 私营清算机构拥有支付网络系统，通常利用中央银行提供的差额清算服务。n 4、提供证券和金融衍生工具交易清算服务n 证券和金融衍生工具交易的结算通常有专门的支付系统承担；大多数国家的中央银行直接参与其支付清算活动。n5、提供跨国支付服务（四）支付清算系统的经营主体n 1、由中央银行拥有并经营n 美联储联邦资金转帐系统（FEDWIRE）在支付中的作用：银行间清算；公司间大额支付；美国政府及国际组织的记帐证券转移；个人和非金融机构可通过金融机构间接使用FEDWIRE系统。对使

16、用者实行收费制。 n FEDWIRE 的构成：n （1）资金转移系统：提供实时全额清算服务，主要用于金融机构间的隔夜拆借、行间清算、公司间的大额清算；其对每笔业务的处理均为终局和不可撤销的。参与者需开户。n （2）簿记证券系统：所有上市的国库券、联邦政府机构证券、政府主办企业发行的抵押证券和托管机构均由该系统清算（四）支付清算系统的经营主体n 2、由私营清算机构拥有并经营 纽约清算所协会的同业银行支付（CHIPS）系统；n 英国清算所自动支付（CHAPS）系统；n 日本东京银行家协会的全银数据通讯系统等。n 中央银行不直接参与私营清算系统运行，但各系统的资金最终清算往往通过中央银行帐户进行，并

17、对此系统运行实行监督、审查。n 3、各银行拥有并经营的行内支付系统（五）大额支付系统与小额支付系统（1）n 1、大额支付系统n 地位：是一国支付清算体系中的主干线；n 交易活动的特点：交易笔数相对较小，每笔金额巨大；在支付的时间性、准确性、安全性上有特殊的要求。n 构成：大额支付系统是一种电子资金转移系统。n（1）大额支付系统的作用n 一是处理银行间往来、证券和金融衍生工具交易、黄金和外汇交易、货币市场交易及跨国交易等引发的债权债务清偿和资金转移。n二是处理国家对外经贸、金融往来中的债权债务关系和资金头寸的转移。n三是国家支付系统的主动脉。（五）大额支付系统与小额支付系统（2）n （2）大额支

18、付系统的 4 种结算方式n 一是中央银行实时全额、连续、无透支系统。n 若发送支付命令的付款行帐户余额不足时，中央银行不提供透支便利；支付指令将返回发送者或处于排队状态，直到有充足资金时才完成清算。n 特点：中央银行规避了提供透支的信用风险；有利于商业银行加强流动性管理。 典型范例是瑞士国家银行经营的瑞士同业清算体系（SIC）：只为银行同业资金转移提供清算服务；贷记支付系统，付款指令由付款银行发出；等待执行的命令按时间顺序排列，命令的执行按先后顺序进行；连续系统，命令随时处理，央行及时通知帐户余额不足的银行，使其了解并调整交易头寸。（五）大额支付系统与小额支付系统（3）n 二是中央银行实时全额

19、、连续、有限透支系统。n 特点：当支付命令发送者的帐户余额不足时，只要支付金额在中央银行规定的透支额度内，中央银行自动提供透支以实现清算；若支付金额超过透支额度，支付命令则会被拒绝或进入等待状态。n 典型代表是美国 FEDWIRE 系统：n 根据银行的一级资本框算银行的最大透支额；银行的帐户余额在一个营业周期结束时一定要轧平；若帐户余额为负数，说明银行当天无法在货币市场上找到资金弥补结算头寸的不足；银行须求助于央行的贴现窗口，贴现利率高于当天的拆借利率。n 好处：提高支付系统的效率和资金运作效率。n 不足：弱化商业银行对自身流动性的管理，中央银行承担信用风险。（五）大额支付系统与小额支付系统（

20、4）n 三是中央银行定时、净（差）额结算系统。n 特点：支付命令不是随时处理，而是指定若干命令处理时间（如一天内的 9 时、13 时、15时、17 时）；在两个指令时间内对收到的支付命令进行差额计算，再在指定时间对差额资金通过帐户划拨。n 典型范例是日本银行经营的日本银行金融同业网络系统（BOJNET）：资金转移通过中央银行。n 实施两种清算系统：一种类似于 SIC 的全额、连续、无透支系统，与 SIC 不同的是帐户资金不足时，命令被自动拒绝，不允许进入等待状态；另一种是定时、差额结算系统，其业务处理量是前一种的 50 倍。（五）大额支付系统与小额支付系统（5）n 四是私营多方差额清算系统。n

21、 最著名的是纽约清算所协会经营的“清算所同业支付系统（CHIPS）；n 其运行原理为：参加 CHIPS 系统的清算用户必须在纽约联邦储备银行开立储备帐户，在营业日开始运行时，各清算用户的清算余额必须为零；CHIPS 系统在该营业日期间记录每一清算用户对其他清算用户的资金付出和收入情况，并依此计算出每一清算用户的头寸差额；在营业结束时，将各清算用户的差额头寸数目通知纽约联邦储备银行，后者通过储备帐户进行清算。n 作用：只轧差，不清算。（五）大额支付系统与小额支付系统(6)n 2、小额支付清算系统（零售支付系统）n 主要服务对象：工商企业、个人消费者、其他小型经济交易的参与者。n 特点：服务对象数

22、目众多，支付处理业务量大；每笔交易金额较小，支付比较分散，拥有广阔的服务市场；支付清算工具种类较多，具有极强的业务处理能力。n 美国商业银行体系提供的支付工具：n现金，政府为大众提供的一种法定的支付手段。n支票，开票人对其银行存款帐户开出的具有签字、指令其银行即时将指定金额付款给第三方的书面文件。n 支票提供的信用服务：支票从开出到托收完成，资金从付款人帐户转移到收款人帐户过程中的时滞，为使用支票付款者提供了短期的信贷支持。（五）大额支付系统与小额支付系统（7）n 贷记支付工具。指由付款人发出的，指令其银行将一定金额转移到指定的收款人帐户中去的支付命令。该工具主要用于周期性固定金额的付款。n

23、借记支付工具。指由收款人发出的，指定对方银行将一定金额从对方银行客户帐户转移到其银行帐户上去的支付命令。多用于周期性、固定金额的转移，而且要得到付款人的事先授权。n 信用卡。持卡人在既定信用额内进行购物或提取现金。n 电子资金转移工具。指资金通过电子方式在帐户间的转移，一般指自动取款卡（ATM）、现场借记终端（POS）、顾客激活终端（CATS）、小额终端等。n 价值贮存卡。又称预付卡，电子钱包，一般用于现金进行小额的、经常性的支付。（六）中国的支付清算服务（1）n 1、同城清算内容n （1）同城票据交换：n 指同城不同金融机构之间对相互代收、代付的票据，按照规定时间和要求通过票据交换所集中进行

24、交换并清算资金的一种经济活动。 （六）中国的支付清算服务（2）n 同城银行间本系统内票据交换 做法 同城 一是在人民银行开立存款帐户的各商业银行，对跨 银行 系统票据自行汇总，轧算差额，当时清算。 跨系 二是如果各商业银行的分支在人行有存款帐户，可 统交 直接进行跨地区票据交换，通过人行的帐户进行 换 资金清算。 三是对业务量不大的县城行处，采取直接交换，当时 清算资金的办法。 （六）中国的支付清算服务（3）n （2）资金清算： 全额清算，各行处将提出提入票据的应借差额和应 方法 贷差额分别汇总，通过人行向对方清算资金 差额清算，各行处将提出提入的票据进行轧差，得 到只反映应贷差额或应借差额，

25、通过在人行的存 款帐户进行清算。（六）中国的支付清算服务（4）n（3）同城票据的微机清算n 一是提出票据，适时交换；n做法 二是输入凭证，及时进帐；n 三是分类汇总，总轧平衡；n 四是差额清算，证单核对。（六）中国的支付清算服务（5）n2、异地清算（五个层次）n 各银行全国联行跨系统和系统内大额汇划款项均通过人行联行办理转汇n 并清算资金。n 银行全国联行跨系统和系统内未达到转汇金额起点的划款项，内部资金做法 汇划款项和县以下全国联行通汇机构的汇划款项，通过银行跨系统和本 系统联行划转。n 银行签发的银行汇票和银行承兑汇票，暂不通过人行联行划付，由各银n 行联行划付。n 银行须在人行留足资金，

26、否则通知其在一日内补足，若不能补足的，对n 不足部分退回凭证，不得透支。n 转汇时，汇划资金一般不得转入同城票据交换差额内，可将汇划凭证与n 与转汇清单一起交人行提出信件交换或单独交换。 （六）中国的支付清算服务（6）n 3、全国电子联行系统n 性质：联行往来指不同银行之间进行的资金划拨和结算业务。是人民银行处理异地清算业务的行间处理系统。n 含义：全国电子联行往来是指经总行核准发有电子联行行号的行与行之间通过电子计算机网络进行异地资金划拨的帐务往来。n 运行：通过人民银行联合各商业银行设立的国家金融清算总中心，在各分行和中心支行设立的资金清算分中心运行。三、中央银行对支付系统的风险管理n（一

27、）支付系统风险类型n（二）中央银行对支付系统风险的防范与控制（一）支付系统风险类型（1）n 1、信用风险n 信用风险指在支付过程中，因一方拒绝或无法清偿债务而使另一方或其他当事人蒙受损失。信用风险可发生在交易或支付过程中的任何环节。n 2、流动性风险n 流动性风险指资金拖欠方并未发生实质上的清偿危机，只是由于资金不能如期到位而造成不能按期履约支付，致使对方无法如期收到应收款项。n 如延期支付迫使收款方为弥补资金缺口寻求其他融资途径，并承担融资成本；若资金缺口不能如期弥补，将引发收款方对其债权人的延期支付，连锁拖欠效应越大，支付系统危机的可能性就越大。（一）支付系统风险类型（2）n 3、系统风险

28、n 系统风险是指在支付系统运行中，因某一系统用户无法履行债务义务，而造成其他用户无法履约，使系统运行陷入困境。n 信用风险和流动性风险的发生通常会导致系统风险的产生。n 4、法律风险n 因法律法规建设滞后而引发的风险。n 如电子支付和电子凭证的有效性、数字签名的合法性，以及与电子支付有关的纠纷、索赔、保险等，需要立法和进行法律修订，否则难以有效保证当事人的权利与义务。n5、其他风险 （二）中央银行对支付系统风险 的防范与控制（1）n 1、对大额支付系统透支进行限制（美国的做法，5个方面）n（1）对开立准备金帐户的金融机构规定最大透支额度。n 一个金融机构的最大透支额的计算等于该机构的资本金乘以一个透支类别乘数。 n （2）对平均每日透支金额收取费用（1994）。n 收费对象：FEDWIRE 资金转移及记帐证券转移两部分产生的合并透支额。n 实际透支额的计算：把营业时间内（10小时）每分钟的最后时间金融机构准备帐户的负值加以总计，再将总透支额除以当日 FEDWIRE 运行的总分钟数，得到每日平均透支额。（二）中央银行对支付系统风险的防范与控制（2）n 两周平均乘数：把金融机构在两周时间内每天在准备 乘 金帐户产生的最大透支额加总，除以计算周期内数 联储实际营业天数。两周内的最大透支额等于两选 周平均透支额乘以透支类别乘