第八章国际结算风险管理

1、第八章 国际结算风险管理第一节 国际结算风险及其管理一、国际结算风险的概念 狭义的国际结算风险是一种行业风险，是指从事国际贸易业务的企业所面临的风险；广义的国际结算风险既包括从事国际贸易业务的企业，又包括办理结算业务的银行，还有国家相关机构等。二、国际结算风险的种类 根据国际结算自身的特点，按国际结算风险的产生原因可分为国家风险、信用风险、欺诈风险和外汇风险（一）国家风险1、政治风险2、社会风险3、经济风险 上述三种风险在很大程度上是相互关联、相互影响并可能相互转化的，如社会动荡产生的社会风险，可能会导致经济衰退而出现经济风险，而经济风险的出现往往会推动政府采取非常规的干预措施从而导致政治风险

2、。（二）信用风险国际结算信用风险主要有以下三种： 1、汇付风险（Remmitance）2、托收风险（Collection Risk）3、信用证风险（L/C Risk ）（三）欺诈风险1汇款结算方式下的欺诈风险（1）信汇方式中欺诈风险：不法分子伪造信汇委托书、模仿银行授权人签字、或与汇款银行内部的不法人员勾结作案。（2）票汇方式中欺诈风险：票据为假票，（3）电汇方式中欺诈风险：2跟单托收方式下的欺诈风险及防范（1）付款交单方式中欺诈风险付款交单方式下，进口商付款之后，凭单提取的货物能否与合同相符，取决于出口商的行为和信用。如果出口商有意以次货、劣货、假货或以伪造单据骗取进口商的钱款，进口商将蒙受

3、巨大损失。此外，在以跟单托收为结算方式的出口托收业务中，代收行信誉及其能否严格遵循国际惯例关系到出口款项能否安全收回。（2）承兑交单方式中欺诈风险由于承兑交单是出口商先交出商业单据，其收款的保障依赖进口人的信用，一旦进口商到期不付款，出口商便会遭到货物与货款全部落空的损失。3信用证结算方式下的欺诈风险（1）伪造信用证（2）伪造单据（3）在信用证加列软条款进行诈骗（4）以次货、假货、垃圾货等进行诈骗（5）开立无贸易背景信用证进行诈骗三、国际结算风险管理的措施（一）国家风险的防范措施1做好充分的政治、社会和经济风险的评估工作2购买关于规避国家风险的保险3回避风险4注重与当地融合和本土化（二）信用风

4、险的防范措施1汇付风险和托收风险的防范汇付和托收都属商业信用，除了货到付款外，其他任何一种结算方式都不能保证安全收汇。因此，对于出口贸易的卖方而言，应尽可能选择预付货款的支付方式；对于进口贸易的买方而言，在确定卖方有极高的信用的情况下，才可以选择使用预付货款的结算方式。此外，还需注意以下几点：（1）加强对进口商资信调查（2）电汇结算时，采取预付部分货款化解风险 为防止进口商在电汇方式下遇到突然问题不按约定付款，出口商可要求进口商先预付30% -50% 货款，比例越高风险越小。（3）托收时尽量选用即期付款交单，由于 D/P 远期付款方式的具体掌握方法在国际上尚存争议，各国处理方法也不同，因此出口

5、商应慎用。如果使用，要对期限加以控制，一般不超过从装运地到目的地的运输时间，另外，在与欧美及拉美国家进行贸易时，避免使用D/P 远期方式结算，因为这些地方对D/P 作D/A 操作。（4）托收方式下，选择信誉良好的代收行，为了保证货物的安全，不论是否签发船公司提单，代收行必须由我方银行指定，以防止进口商和代收行串通，在未支付货款的情况下，私自放单提货。（5）建立债权保障机制，充分利用各种保险金融产品转嫁风险出口信用保险是国家为了推动出口贸易保障出口企业的收汇安全而制定的由国家财政提供风险基金的政策性保险业务，是国际上公认的支出出口防范收汇风险的有效手段投保出口信用保险能给企业安全收汇系上安全带；

6、此外，也可以采用福费廷或银行保函的方式来转嫁风险。2信用证风险的防范（1）必须认真仔细地审核信用证。（2）必须认真审查开证行的资信能力。（3）严把单据质量关。（4）选择适当的贸易术语进口时如果采用信用证结算方式，进口商最好选用 FOB 或 FCA 贸易术语，这样租船订舱就由我方负责，（5）努力提高从业人员素质外贸人员应认真学习专业知识，加强对从业人员的信用证知识培训，不断提高他们的业务水平是防止风险的关键（三）欺诈风险的防范措施1汇款结算方式下的欺诈风险防范（1）信汇方式中欺诈风险的防范：仔细核对，熟悉样本，发现问题疑点，应在解付前及时与汇出行联系，要求汇出行以加押电传或SWIFT证实，再办理

7、解付。（2）票汇方式中欺诈风险的防范应先将收到的票据委托当地银行办理核验或查询，最好委托银行向进口方收妥货款后才可发货。（3）电汇方式中欺诈风险的防范银行应避免使用电报、电传和第三家银行的密押，对有疑问的汇款，应向汇款行发出查询，在收到对账单，证实头寸收妥后才办理解付。2跟单托收方式下的欺诈风险防范（1）在交易前，出口公司必须委托有关咨询机构调查了解进口商的经营作风和资信情况，并设法弄清对方国家的商业、贸易习惯。（2）在签约时，应采用CIF价格成交，由我方投保，以控制货物受损理赔的主动权。必要时，可加投出口信用保险。（3）在选择交单方式时，应优先采用D/P即期方式，并指定信誉可靠的代收行转交单

8、据和代收货款，尽量避免采用D/A或D/P远期方式。（4）必须将全套正本单据通过我方银行寄出，以免丧失货权，导致钱货两空。（5）密切注意货物动向，及时联系催收货款。若对方提出改变付款方式，或延期支付，应要求其提供银行担保，并加收利息；（6）假如进口商拒不付款提货，应尽快接洽船公司安排货物存仓或转售，不可轻易接受对方的无理要求，以免上当受骗。3信用证结算方式下的欺诈风险防范（1）出口方银行（指通知行）必须认真负责地核验信用证的真实性，并掌握开证行的资信情况。（2）出口企业必须慎重选择贸易伙伴。（3）银行和出口企业均须对信用证进行认真审核。（4）出口企业或工贸公司在与外商签约时，应平等、合理、谨慎地

9、确立合同条款。第二节 外汇风险及其管理一、外汇风险的概念（一）外汇风险的涵义外汇风险又称为汇率风险，是指一个组织、经济主体或个人在对外贸易、国际金融、国际交流等涉外经济活动中，以外币计价的资产或负债因外汇汇率的变动而使其价值上升或下跌的可能性。（二）对外汇风险涵义的理解1. 外汇风险是由于外币资产或负债变化的不确定性所引起的。这种不确定性是由于汇率的频繁变化所致。其结果既可能是损失，也可能是意外的收益。2. 外汇风险是由于主体持有外汇头寸、发生不同货币间进行兑换或折算而产生的。如果该经济主体所拥有的是本币头寸，那就不会涉及外汇汇率变动而带来的风险。 3.外汇风险的对象并不是全部的外币资产与负债

10、，而是外汇资产与负债的差额，即“敞口”、“风险头寸”或称“头寸暴露”。二、外汇风险的构成要素及其关系（一）外汇风险的构成要素1. 本币。本币是衡量一个经济主体经济交易效果的共同指标，外币的收付均以本币进行结算，并考核其经营成果。2. 外币。任何一笔国际经济交易必然涉及外币的收付。 3. 时间。在国际经济交易中，应收款的实际收进，应付款的实际付出，借贷本息的最后偿付，都有期限，即时间因素。在确定的期限内，外币与本币的折算汇率可能会发生变化，从而产生外汇风险。（二）外汇风险构成要素之间的关系本币、外币、时间之间不同的关系形成了不同的外汇风险结构。一个企业外汇资金流入为多头，流出为空头，面临外汇风险

11、；以本币收付无外汇风险；流入外币和流出外币金额相同，时间相同，无外汇风险；不同时间的相同外币，相同金额的流出和流入，只有时间风险，既不处于多头地位，也不处于空头地位；一种外币流出，另一种外币流入，具有双重风险（既存在空头外币的时间风险和价值风险，又存在多头外币的时间风险和价值风险。）二、外汇风险的种类（一）交易风险交易风险（Transaction Risk）是指由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。交易风险主要表现在以下三个方面。1、进出口贸易中的交易风险。2、外汇买卖业务中的交易风险。3、 国际借贷业务中的交易风险。（二）经济风险经济风险（Economic Risk）又称

12、经营风险，是指经济主体或个人的未来预期收益由于未预料的汇率变化而可能受到损失的外汇风险。它是一种潜在性的风险，是企业最关心的一种外汇风险，影响着企业的决策和长期的发展，其大小取决于汇率变动对企业产品的价格、销售量以及成本的影响程度。该定义有两个需要注意的方面：第一，它所针对的是意料之外的汇率变动，意料之中的汇率变动不会给企业带来经济风险。第二，它所针对的是计划收益，因为意料之中的汇率变动对企业收益的影响已经在计算计划收益的过程中加以考虑，所以经济风险并未包括汇率变动对企业收益的全部影响。（三）会计风险 会计风险（Accounting Risk）又称折算风险、转换风险或评价风险，是指经济主体根据

13、会计制度的规定，在将各种外币资产负债折算成记账货币的会计处理业务中，因汇率波动而出现账面损失或收益的可能性。三、外汇风险管理的内部措施外汇风险管理的内部措施（Foreign Exchange Risk Management of The Internal Measures）是指经济主体在双方的经济交易中，通过在国际金融市场上签订经济合同和选择合同履行方式来避免外汇风险。外汇风险管理的内部措施主要包括货币选择法、货币保值法、价格调整法、易货贸易法、平衡法与组对法、提前或延期结汇法、借款法与投资法等7种。第三节 国际结算风险的应对一、保付代理（一）保付代理的概念保付代理业务(Factoring)，

14、简称保理，也称为应收账款收买业务，出口销售保管应收账款收买业务统称保付代理，简称保理，应用于国际间的保理业务，称为国际保理。保理的概念是出口商以商业信用形式出口商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等全套单据卖断给承购应收账款的财务公司或专门机构(即保理商)，获得全部货的部分货款，从而取得资金融通。（二）保理业务的特点1、保理商承担资信调查、托收、催收账款，甚至代办会计处理手续2、保理预支货款（三）保理业务的类型1、从对出口商的单据是否给予现金即付，可分为到期保付代理业务和预支(Advance)或称标准(Standard)保护代理业务2、从保理商有无追索权来划分，可分为无追索权的保理业务和有

15、追索权的保理业务3、从保理商与进口商之间的关系来划分，可分为三种（1）双保付代理业务（2）直接进口保付代理业务（3）直接出口保付代理业务（四）保理业务的费用1、保付代理手续费（Commission of Factoring）2、利息二、出口信用保险（一）出口保险概述出口信用保险是国家为了鼓励本国的出口贸易，开拓国外市场而提供的一种特殊的出口贸易收汇风险的保障业务。特别是在非信用证支付方式下，出口信用保险更有其重要的意义。目前，信用证支付方式，在国际贸易中所占的比例越来越小，而各种收汇风险接踵而来，特别是大宗商品的交易，大型机器设备的进出口等。提供出口信息保险，对扩大一国的出口贸易消除出口商的后

16、顾之忧具有非常重要的意义。1、出口信用保险的概念（export credit insurance）出口信用保险是指一国政府设立出口信用机构或委托特定金融保险机构经营的一项为出口贸易提供保险的业务。提供这项业务的通常是保险公司或金融机构或银行等，保险人按出口信用法规条款同本国出口商（被保险人）订立保险合同，被保险人交纳保险费取得保单后，如发生承保责任范围内的商业风险或政治风险，由此而引起的货款损失，由保险人给予赔偿。2、出口信用保险承保的风险出口信用保险承保的风险主要包括两大部分：商业风险与政治风险。（1）商业风险，是指进口商付款信用方面的风险，又称买家风险。（2）政治风险，是指与被保险人进行贸

17、易的进口商所在国家或地区内部的政治、经济状况的变化而导致的收汇风险。3、出口信用保险的特点（1）出口信用保险主要承保出口人在国际贸易中因进口商导致的货款不能收回的风险。主要有商业风险和政治风险。（2）出口信用风险是由出口国政府鼓励和保护本国出口商的一项重要政策。其目的在于由政府承担国际贸易中的收汇风险，达到鼓励出口提高本国产品国际竞争能力的目的。（3）出口信用保险机构通常由政府出资或者由政府给予资金支持。政府也是风险的最终阴沉担者，（4）出口信用保险承保的是一般商业性保险机构不愿承担或无力承担的保险业务。包括部分短期险业务和大部分中长期信用险业务。（5）出口信用保险往往与出口贸易融资结合在一起

18、，是出口信贷融资的重要组成部分（二）、出口信用保险承保的风险范围主要是两类：一商业风险；二政治风险。1商业风险商业风险包括：1、进口商破产无力付清货款2、进口商逾期不付款。买方收到货后拖欠货款（买方在付款期限内不能付款）3、进口商在发货前无理终止合同或者拒收货物。买方拒收货物或拒付货款是因为买方丧失信用或是道德风险而并非由于被保险人（卖方）过失所致。如是由于被保险人不按时交货或品质数量规格与合同不符而导致买方拒付，则不属于出口信用保险的责任范围。2，政治风险政治风险又称国家风险，是指进口商所在国或地区发生政治、经济的变化而导致的收汇风险。如社会动乱、政权更迭或经济危机等三、中国的出口信用保险（一）、中国出口信用保险的承保范围1承保范围承保范围覆盖了货物、技术、服务和资本的出口，并且陆续开发出口信用保险的新险种以满足中国企业在走出去过程中收汇安全的需要。2承保的商品出口信用保险是所有出口商品都可运用的政策性工具。同时，为保证国家方针、政策目标的实现，将机电产品、高科技产品、高附加值产品作为重点承保对象。3承保的贸易方式重点支持一般贸易方式下的出口。出口信用保险对不同贸易方式的出口