证券投资分析入门ppt课件

1、证券投资分析入门一、根底分析：又称根本面分析。是分析 人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的根本原理，经过对决议证券投资价值及价钱的根本要素如宏观经济目的、经济政策走势、行业开展概略、产品市场情况等的分析，评价证券的投资价值，判别证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。进展根底分析的中心目的在于价值的发现，在于了解企业进展价值发明的过程和方式。 1根本面分析的根底根据：经济学、金融学、财务学与管理学。 2根本面分析的三个层次：宏观分析、中观分析行业分析、微观分析公司分析。 3根本面分析的优点：1、比较全面的把握证券价钱的根本走势。 2、运用起来相对规范与简单。 4根本面分析

2、的缺陷：1、在思索诸多影响市场的经济要素的不测变化时不够灵敏与及时。2、对短线投资者的指点作用比较弱。 一、证券投资分析的流派二、技术分析(1) 所谓技术分析，是仅从证券的市场行为(价、量、时、空)来分析证券价钱未来变化趋势的方法。它是根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法，属于阅历总结。(2) 三个假设。1、市场行为包容消化一切影响价钱的任何要素。2、价钱按趋势规律运动。3、历史会重演。 (3) 技术分析的优点：1、同市场接近，思索问题比较直接，易学易用。2、以技术分析为指点进展证券买卖见效快，获得利益的周期短。3、对市场的反响比较直接。 (4) 技术分析的缺陷：目光较为短浅，思索问题的范

3、围相对较窄。2、对市场的长久走势不能进展有益的判别，对大大影响市场的宏观政策方面的要素，技术分析一点用也没有用。3、不容易把握事物开展过程中量变与量变的界限。4、建立在单一技术分析方法上的投资决策系统失误率较高，而同时运用多种技术方法，决策系统的效率又较低。5、技术分析胜利运用的前提条件是市场供求双方必需自在发扬作用。三、组合分析 1952年3月，美国经济学哈里马尔柯威茨发表了的论文，作为现代证券组合管理实际的开端。马克威茨对风险和收益进展了量化，建立的是均值方差模型，提出了确定最正确资产组合的根本模型。它的主要观念：1、如何定量计算股票投资的收益和风险以及投资组合的收益与风险 。2、指出股票

4、投资收益与风险成正比；3、阐明股票投资风险由系统性风险和非系统性风险两部分构成 ，经过适当的投资组合，可以防止非系统性风险等。 组合分析流派投资的目的 为：按照投资风险程度选择投资对象。投资原那么为：长期持有分散化组合以获得平均的长期收益率。四、心思分析心思分析流派是基于市场心思分析股价，强调市场心思是影响股价的最主要要素。主要观念：1、促成股价变动的要素主要是市场对于未来股票市场自信心的强弱。2、胜利投资的战略就是研讨市场心思是悲观还是乐观，然后顺势而为。二、证券投资分析的逻辑企业分析了解证券股票和债券价值模型宏观分析国内与国外行业分析公司根本素质财务分析财务预测基 础 分 析了 解 商 业

5、技术分析三、宏观分析一、经济周期及对股市的影响 宏观经济变动，呈现复苏、昌盛、衰退和谷底反复循环的周期性动摇 。二、宏观政策分析 宽松的货币政策会扩展社会上货币供应总量，对经济开展和证券市场买卖有着积极影响。但是货币供应太多又会引起通货膨胀，使企业开展遭到影响，使实践投资收益率下降。紧缩的货币政策那么相反，它会减少社会上货币供应总量，不利于经济开展，不利于证券市场的活泼和开展。另外，货币政策对人们的心思影响也非常大，这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推进作用。 三、通胀情况、利率变动对股市的影响利率上升：添加企业本钱，分流股市资金，减少股票估值。通货膨胀：两种情况。四、行业分析 行业特征是直接

6、决议公司投资价值的重要要素之一。行业分析是上市公司分析的前提，是联接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁 。 行业分析旨在界定行业本身所处的开展阶段及其在国民经济中的位置，同时对不同的行业进展横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。行业分析的目的是发掘最具投资潜力的行业，进而选出最具投资价值的上市公司。一行业的根本情况分析 行业概述、行业开展的历史回想、行业开展的现状与格局分析、行业开展趋势分析、行业的市场容量、销售增长率现状及趋势预测，行业的毛利率，净资产收益率现状及开展趋势预测等。 二行业的普通特征分析 1.行业的市场类型分析 完全竞争还是垄断等； 2.行业的经济周期分析 增长型、周期

7、型、防守型三行业构造分析 1、进入妨碍。2、同行业中现有企业的竞争情况。3、替代品的要挟。4、购买者的讨价讨价才干。5、供应者的讨价讨价才干。四行业影响要素分析 资本、技术还是劳动力？四、上市公司分析4.1根本素质分析 分析的着眼点是对公司的潜在盈利才干作出定性的分析，进而明确公司最重要的利润产出点和最主要的业务风险。详细来说就是看行业选择盈利的影响，优势及竞争位置如何。4.2财务分析 经过财务分析要大体了解公司的获利才干，归还债务的才干，营运才干如何。 4.3财务预测 4.4股票估值4.2.1财务报表简介资产负债表利润表和利润分配表财务情况变动表和现金流量表现金流量表的作用：1现金流量表可以

8、提供企业的现金流量信息，从而对企业整体财务情况作出客观评价。2现金流量表是以营运资金为根底编制的财务情况变动表根底上开展起来的，它提供了新的信息。3经过现金流量表，不但可以了解企业当前的财务情况，还可以预测企业未来的开展情况财务分析的详细方法 财务分析的主要方法是比较，详细可分为纵向比较、横向比较、与规范比较和综合比较。4.2.2. 偿债才干分析资产负债率资产负债率=负债总额全部资产总额流动比率及速动比率流动比率=流动资产流动负债合理的为2速动比率=流动资产-存货流动负债 =速动资产流动负债合理的为1利息支付倍数=税息前利润/利息费用4.2.3. 营运才干分析应收账款周转率应收账款周转率= 销

9、售净额收入应收款平均余额存货周转率存货周转率= 销售本钱存货平均额固定资产周转率=销售收入/平均固定资产4.2.4. 企业获利才干分析总资产报酬率总资产报酬率=净利润资产总额资本金报酬率资本金报酬率=净利润资本金总额销售利润率销售利润率=利润总额销售收入净额主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入4.2.5. 投资者获利才干分析股东权益获利才干分析股东权益收益率=净收益股东权益净资产股东权益周转率=销售额股东权益普通股的获利才干分析 普通每股净收益=净利-优先股股息/普通股股数 股息发放率=每股股利/每股净收益 每股净资金产=净资产/普通股股数优先股获利保证程度优先股获利保证系数= 运营利润

10、利息+优先股息企业债券获利保证程度收益对利息的保证程度=运营利润利息费用4.2.6现金流量分析1、运营活动现金流量小于利息支付额。2、投资活动现金流量的流向能否与企业战略一致。3、投资活动的资金来源是依赖于内源融资还是外源融资4、公司能否有自在现金流量，如何分配自在现金流量。5、筹资活动现金流量的来源是股票融资、短期负债还是长期负债。6、运营性现金流量能否为负值。5.2 K线实际初步 1、日K线是根据股价(指数)一天的走势中构成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制而成的。 2、根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。 五、技术分析5.1分时走势图5.1.1指数分

11、时走势图 图中：白色曲线表示上证买卖所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就是加权数。 黄色曲线是不思索上市股票发行数量的多少，将一切股票对上证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。 当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少盘小的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，那么表示发行数量多盘大的股票涨幅较大。 红色、绿色的柱线反映当前大盘一切股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌量添加；绿柱缩短，指数下跌量减小。 黄色柱线表示每分钟的成交量，单位为手(100股/手)。 5.

12、1.2个股分时走势图 图中：白色曲线表示该种股票的分时成交价钱。 黄色曲线表示该种股票的平均价钱。 黄色柱线表示每分钟的成交量,单位为手(100股/手)。 A、外盘：在实盘买卖中，卖方自动以低于或等于当前买一的价钱挂单卖出股票时成交的数量，显示空方的总体实力 B、内盘：在实盘买卖中，买方自动以高于或等于当前卖一的价钱挂单买入股票时成交的数量，显示多方的总体实力。5.2 K线实际1、日K线是根据股价(指数)一天的走势中构成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制而成的。 2、根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。 根据开盘价与收盘价的动摇范围，可将线分为极阴、极阳，

13、小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们普通的动摇范围如下图。5.3 K线组合实际 一红三兵：在暴跌行情之后，空方已无力继续打低股价，股价在低价区呈一字形窄幅动摇，小阳线与小阴线交替出现，成交量萎缩。经过较长时间整理之后，多方积存了足够上升的能量，伴随着成交量的均匀放大，盘面出现延续上升的三根小阳线，使股价突破盘局开场上升。这三根小阳线称为红三兵，它的出现预示后市大幅上升的能够性很大。二圆弧底:随着股价逐渐被打低，空方能量耗费极大，多空双方进入对峙阶段，此时股价走势平稳，成交量萎缩。继而多方逐一步反攻，伴随着成交量的放大，股价逐渐上升，延续突破三条挪动平均线的压力，并创出近期新高，阐明多方

14、已占据主导优势，股价后市必将上涨。三V字形底部: 当空方延续将股价打低作空能量耗竭时，多方立刻发起反攻，不给空方喘息的时机，在成交量的配合下，将股价逐渐推高，构成V字形上升趋势。四反转十字星:在下跌行情中出现十字星，阐明下档承接力较强，随着后面阳线的出现，阐明多方不仅在十字星处有效阻挠住空方的进攻，并发起了反攻，此时可以确认这是反攻十字星，后市将被多方控制逐渐走高。 五W底双重底: 空方延续三根阴线，打压能量殆尽，多方发起反攻，但在前期密集成交区的高度受阻回落，但股价却未跌破前期低点，接着，多方再次发起反攻，一举突破前期阻力位，逐渐走高。当股价从第二谷底上升超越顶点价钱的3%，可视为有效突破。

15、股价的这种走势构成双底，为后市上升打下伏笔。 六头肩底: 股价经过长期下跌后，成交量明显减少，股价走缓并略有反弹，成交量略有添加，构成左肩。紧接着继续下跌探底，遇到多方反攻，成交量迅速放大，股价上升超越左肩低价位，构成头肩底，又再次回档下探，构成另一个底部即右肩，此底部不低于头肩底。以后多方反攻，在大成交量的配合下将股价拉起，如股价上升超越颈线位3%那么可确认后市的上升走势，其股价上升的最小幅度为底至颈线的股价垂直间隔。 七低档位五阳线:在低价区延续出现五条或五条以上的小阳线，阐明逢低吸纳者众多，买盘强劲，底部曾经构成，多方蓄积的能量即将迸发，后市上涨的能够性极大。 5.4 挪动平均线 将一段

16、时期内的股票价钱平均值连成曲线，用来显示股价的历史动摇情况，进而反映股价指数未来开展趋势的技术分析方法。它是道氏实际的笼统化表述。 挪动平均线依计算周期分为短期如5日、10日、中期如30日 和长期如60日、120日挪动平均线。 挪动平均线所表示的意义： 1、上升行情初期，短期挪动平均线从下向上突破中长期挪动平均线，构成的交叉叫黄金交叉。 预示股价将上涨。如下图黄色的5日均线上穿紫色的10日均线构成的交叉；10日均线上穿绿色的30日均线构成的交叉均为黄金交叉。 葛南维挪动平均线八大法那么1、挪动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从挪动平均线下方向上方突破，为买进信号。2、股价位于挪动平均

17、线之上运转，回档时未跌破挪动平均线后又再度上升时为买进时机。 3、股价位于挪动平均线之上运转，回档时跌破挪动平均线，但短期挪动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。 4、股价位于挪动平均线以下运转，忽然暴跌，间隔挪动平均线太远，极有能够向挪动平均线接近物极必反，下跌反弹，此时为买进时机。 5、股价位于挪动平均线之上运转，延续数日大涨，离挪动平均线愈来愈远，阐明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股(8点位)。 6、挪动平均线从上升逐渐走平，而股价从挪动平均线上方向下跌破挪动平均线时阐明卖压渐重，应卖出所持股票5点位。 7、股价位于挪动平均线下方运转，反弹时未突破挪

18、动平均线，且挪动平均线跌势减缓，趋于程度后又出现下跌趋势，此时为卖出时机7点位。 8、股价反弹后在挪动平均线上方彷徨，而挪动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票6点位。 平滑异同挪动平均线趋向目的平滑异同挪动平均线(MACD)(Moving Average Convergence Divergence) 是Geral Appel 于1979年提出的，它是一项利用短期常用为12日挪动平均线与长期常用为26日挪动平均线之间的聚合与分别情况，对买进、卖出时机作出研判的技术目的。 二运用原那么：1.当DIF由下向上突破MACD，构成黄金交叉，既白色的DIF上穿黄色的MACD构成的交叉。同时BAR绿柱线缩短

19、，为买入信号。 2.顶背叛：当股价指数逐波升高，而DIF及MACD不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势构成顶背叛。预示股价即将下跌。假设此时出现DIF两次由上向下穿过MACD，构成两次死亡交叉，那么股价将大幅下跌。见左图。 超买超卖目的 随机目的KDJ由 George CLane 创制。它综合了动量观念、强弱目的及挪动平均线的优点，用来度量股价脱离价钱正常范围的变异程度。 KDJ目的思索的不仅是收盘价，而且有近期的最高价和最低价，这防止了仅思索收盘价而忽视真正动摇幅度的弱点。运用原那么： 1、当白色的K值在50以下的低程度，构成一底比一底高的景象，并且K值由下向上延续两次交叉黄色的D值时，股

20、价会产生较大的涨幅。 2、当白色的K值在50以上的高程度，构成一顶比一顶低的景象，并且K值由上向下延续两次交叉黄色的D值时，股价会产生较大的跌幅。3、K值大于80，短期内股价容易向下出现回档；K值小于20，短期内股价容易向上出现反弹；但在极强、极弱行情中、D目的会在超买、超卖区内彷徨 4、在常态行情中，D值大于80后股价经常向下回跌；D值小于20后股价易于上升。5.5波 浪 理 论艾略特以为，不论是股票还是商品价钱的动摇，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何动摇均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的动摇预测价钱未来的走势，在

21、买卖战略上实施适用。5.5.1波浪实际的四个根本点1、股价指数的上升和下跌将会交替进展；2、推进浪和调整浪是价钱动摇两个最根本型态，而推进浪即与大市走向一致的波浪可以再分割成五个小浪，普通用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。3、在上述八个波浪五上三落终了之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；4、时间的长短不会改动波浪的形状，由于市场仍会按照其根本型态开展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其根本型态永久不变。总之，波浪实际可以用一句话来概括：即八浪循环 。5.5.2波浪的形状第1浪：1几乎半数以上的第浪，是属于营造底部型态的第一部分，第1浪是循环的开场，由于这段行情的上升出如今空头市场跌势后的反弹和反转。第2浪：这一浪