4.预算与计划

1、财务方案财务预测营运资本需求分析财务预算1 财务方案与控制 第一节 财务预测1.财务预测是指估计企业未来的融资需求 不准确的预测还有必要吗?2. 财务预测的步骤 销售预测 估计需要的资产 估计收入、费用和保存盈余 估计所需融资2财务方案与控制3.销售百分比法 假定收入、费用、资产,负债与销售收入存在稳定的百分比关系,根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益,然后利用会计等式确定融资需求3A公司的融资需求 上期末实际 占销售额(3000万元)的% 本年方案(4000万元)资产：流动资产 700 23.33% 933.33长期资产 1300 43.33% 1733.33资产合计 20

2、00 2666.66负债和权益:短期借款 60 N 60应付票据 5 N 5应付款项 176 5.87% 234.804预提费用 9 0.3% 12长期负债 810 N 810负债合计 1060 1121.80实收资本 100 N 100资本公积 16 N 16 留存收益 824 N 950股东权益 940 1066融资需求 478.86 5财务方案与控制4.其他预测方法回归分析方法 利用历史数据求得各资产负债表工程和销售值之间的函数关系,然后根据方案销售值来预测资产负债的数量,最后预测融资需求.通过 编制现金预算预测财务需求使用计算机进行财务预测6第二节 营运资本需求分析管理资产负债表(ma

3、nagerial balance sheet) 管理资产负债表 标准资产负债表投入资本或净资产 运用资本 资产 负债和所有者权益 现金 短期借款 流动资产 短期借款 营运资本需求 长期资本 固定资产 流动负债 固定资产净值 长期负债 长期负债 所有者权益 所有者权益7某公司资产负债表 1995年12月31日 1996年12月31日 1997年12月31日资产 流动资产 104.0 119.0 137.0 现金 6.0 12.0 8.0 应收账款 44.0 48.0 56.0 存货 52.0 57.0 72.0 预付费用 2.0 2.0 1.0长期投资 0.0 0.0 0.0固定资产净值 56.

4、0 51.0 53.08资产总计 160.0 170.0 190.0负债及所有者权益 流动负债 54.0 66.0 75.0 短期借款 15.0 22.0 23.0 应付账款 37.0 40.0 48.0 预提费用 2.0 4.0 4.0长期借款 42.0 34.0 38.0所有者权益 64.0 70.0 77.0负债与所有者权益合计 160.0 170.0 190.09 1995年12月31日 1996年12月31日 1997年12月31日投入资本(资产净值) 现金 6.0 5% 12.0 10% 8.0 8% 营运资本需求 59.0 49% 63.0 50% 77.0 56% 固定资产净值

5、 56.0 46% 51.0 40% 53.0 38% 投入资本总计 121.0 100% 126.0 100% 138.0 100% 10运用资本 短期借款 15.0 12% 22.0 17% 23.0 17% 长期资本 106.8 88% 104.0 83% 115.0 83% 长期负债 42.0 34.0 38.0 所有者权益 64.0 70.0 77.0运用资本总计 121.0 100% 126.0 100% 138.0 100%11表现为现金循环的营业循环定购原材料原材料到货销售 收回账款延迟收款期存货延迟付款期现金循环周期付款收到发票12营运资本需求(working capital

6、 requirement) = (应收账款+存货+预付费用) - (应付账款+预提费用)营运资本需求为正: 营运循环消耗现金营运资本需求为负: 营运循环产生现金家乐福公司资产负债表和损益表的局部数据 13年份 应收账款 存货 应付账款 营运资本需求 现金 销售额 1994 68 1939 5296 -3289 3123 27260 1995 84 2172 5484 -3228 3281 28922注: 现金中包括拆借出去的资金14一.本量利之间的关系(一) 根本损益方程式 利润=销售收入- 总本钱 = 销售收入- 变动本钱 - 固定本钱 = 单价销量 - 单位变动本钱销量 - 固定本钱 R

7、= PQ - VQ - FC(二) 边际奉献方程式1. 利润 = (销售收入- 变动本钱) - 固定本钱 = (单价 - 单位变动本钱)销量 - 固定本钱 15其中, 边际奉献 = 销售收入- 变动本钱 单位边际奉献 = 单价 - 单位变动本钱如果把变动本钱进一步细分为:产品变动本钱和期间变动本钱 制造边际奉献(生产边际奉献) = 销售收入 - 产品变动本钱 产品边际奉献 = 制造边际奉献 - 期间变动本钱 = 边际奉献162. 边际奉献率 边际奉献率= 边际奉献 / 销售收入100% = (单位边际奉献销量) / (单价销量) 100% = 单位边际奉献 / 单价 100%3.多产品的加权平

8、均边际奉献率加权平均边际奉献率= 各产品边际奉献/ 各产品销售收入100% = (各产品边际奉献率各产品占销售比重)17财务方案与控制例: 产品 单价 单位变动本钱 单位边际奉献 销量 销售比重 甲 10 8 2 100 12.99% 乙 9 6 3 300 35.06% 丙 8 4 4 500 51.59%加权平均边际奉献率= (2100+3300+4500)/(10100+9300+8 500) 100% = 40.26%加权平均边际奉献率= 2/1012.99%+3/935.06%+4/851.59% = 40.26%S18(三) 本量利图 1. 根本本量利图2. 边际奉献式本量利图FC

9、TC利润变动本钱固定本钱STCVC变动本钱固定本钱利润边际奉献19财务方案与控制二. 盈亏临界分析 盈亏临界点( 保本点, B-E-Point): 盈利为零的销售量 平安边际量 = 正常销售量 - 盈亏临界点销售量 平安边际作业率 = 平安边际量 / 正常销售量 100% 盈亏临界作业率 = 盈亏临界点销售量/ 正常销售量100% 正常销量盈亏临界点销量平安边际量20财务方案与控制三. 各因素变动分析例: 某企业情况如下: 销售收入(1000件10元/件) 10000元 销售本钱 变动本钱 (1000件 6元/件) 6000元 固定本钱 2000元 销售和管理费 1000元(固定费用) 利润

10、1000元21财务方案与控制1) 当单位变动本钱上升为7元,利润为多少?2)公司做广告,可使销量增加10%,最大广告费用可支出多少?3)要使利润到达2000元,可采取哪些措施? 22四.敏感度分析敏感系数 = 目标值变动的百分比/ 产量值变动的百分比例: 某企业情况如下: 销售收入(1000件10元/件) 10000元 销售本钱 变动本钱 (1000件 6元/件) 6000元 固定本钱 2000元 23销售和管理费 1000元(固定费用) 利润 1000元1) 单价的敏感系数为: 单价提高10%, 利润= 2000元,提高(2000-1000)/1000=100% 单价的敏感系数= 100%

11、/ 10% = 10 (倍)24 财务方案与控制第四节 财务预算一.全面预算体系销售预算长期销售预算生产预算期末存货预算直接材料预算直接人工预算制造费用预算销售费管理费预算产品本钱预算预计损益表预计资产负债表预计现金流量表现金预算资本支出预算25第五节 财务控制一. 财务控制体系决策预测经济活动采取行动鼓励分析与调查评价与考核纪录实际数据制定预算与标准计算应达标准比照标准与实际提出控制报告26财务方案与控制二. 责任中心1.本钱中心:生产车间,部门 不考核收入,着重本钱和费用 标准本钱中心: 费用中心: 可控本钱:2.收入中心: 销售部门3.利润中心:同时工资收入和本钱 自然利润中心: 事业部

12、 人为的利润中心: 人为的考核单位4.投资中心 负责资金的统一调配.27财务方案与控制三.内部转移价格1.目的:防止本钱转移带来的部门之间的责任转移,使每个利润中心都能独立进行业绩评估作为一种价格,引导下级部门采取内部市场决策,生产部门以此确定生产,购置部门以此确定需求量 2.制定市场价格市场价为根底的协商价格变动本钱加固定费全部本钱 28四. 对利润中心的考核1. 投资报酬率:缺乏: 可能使利润中心放弃投资报酬率高于资金本钱,但低于目前报酬率的工程,或减少投资报酬率高于资金本钱,但低于目前报酬率的资产例: 某投资中心的资本本钱为15%, 下属A利润中心使用资产20000万元,税前利润4000万元.现有一个投资为10000万元,利润为1700万元的工程,投资中心决定投入A利润中心, 但A利润中心没有积极性.它的计算: 原来的投资报酬率=4000/20000=20% 投资后的投资报酬率= (4000 + 1700)/(20000+10000)=19% 接受新的投资后,投资报酬率下降了.A利润中心的业绩差了.2. 剩余利润: 剩余利润: 实现利润减去投资本钱 原来的剩余利润= 4000-(2000015%) = 1000万元 接受新的投资后的剩余利润= (4