第4章 银行资产负债管理2ppt课件

1、第四章：银行资产负债管理2继续期缺口管理久期缺口.内容引入另一个丈量银行利率风险敞口的方式 久期或继续期Duration概念。银行家如何把继续期分析作为管理武器，用来对冲市场利率变化的潜在不利后果。我国商业银行资产负债比例管理一、久期概念久期是价值和时间加权的期限尺度，用来丈量生息资产作为现金流入的时间和付息债务作为现金流出的时间。久期丈量承诺的未来现金支付现金付出或收入的平均期限；一切预期现金流的加权平均时间。金融工具各期现金流抵补最初投入的加权平均时间；将债务或者资产作为现值付清或者收回所需求的时间。久期公式D久期CFt 金融工具的第t期预期现金流t各现金流发生的时间 YTM该金融工具当前

2、到期收益率从债券价钱与利率的关系出发债券价钱与利率成反向关系掌握债券价钱变动的综合信息：债券价钱相对市场利率变动百分比的弹性D被称为麦考利Macaulay久期，又称有效久期，DM=D/(1+r)是曾经规范化的修正久期.对久期的解释久期也可以被了解为价钱对市场利率的弹性。反映了市场利率变动与所引起的价钱变动的关系。较长的债券有效久期，阐明债券价钱对利率更大的敏感性。久期是丈量债券价钱利率敏感性的综合目的，其中包含了债券到期日和息票金额大小和支付时间等要素。久期计算方法银行净值的价值变化与久期关系例：假定银行的资产=1.2亿，久期=3年负债=1亿，负债久期=2年初始利率10%，忽然变动至12%银行

3、净值变化：。资产组合的久期其中:wi = 组合中单项资产的价值占总资产价值的比例DAi = 组合中单项资产的继续期负债组合的继续期其中:wi = 组合中单项负债价值占总负债价值的比例DLi = 组合中单项负债的继续期久期缺口其中：DA=资产久期DL=负债久期利率变动对银行净值的影响久期 缺口利率变动资产市值变动变动幅度负债市值变动净值市值变动正上升减减减少下降增增增加负上升减减增加下降增增减少零上升减 =减不变下降增 =增不变久期管理目的：分析利率变动对银行资产-负债组合市场价值从而银行权益市场价值的影响，管理银行权益市场价值的利率敏感性。久期缺口分析：确定目的: 是维持还是添加银行净值的程度

4、?对资产、负债和股东权益的市场价值MVE进展测算。MVE等于资产市场价值减负债市场价值，又称为净值net worth。对银行资产和负债的加权平均久期进展测算。表内和表外工程都将包括在内。最终计算出久期缺口。对利率变动进展预期，并市场利率变化所引起的银行净值变化做出预期。根据战略目的和对利率的预期对资产和负债的久期进展调整。表1 假设银行资产负债表资产继续期= ($700 / $1000)2.65 + ($200/ $ 1000) 5.97=3.05年负债继续期= ($ 520/ $ 920) 1 + ($ 400/ $ 920) 3.49=2.08年继续期缺口=3.05-($920/ $ 10

5、00) 2.08=1.14年样本工程继续期计算，例如：表2 利率瞬间变化后的假设银行资产负债表所列利率均增长1%资产继续期 = 0.702 2.64 + 0.195 5.89 = 3.00年负债继续期 = 0.57 1 + 0.43 3.48 = 2.06年资产市场价值增量 = $27.00负债市场价值增量= $18.00股本净值市场价值增量= $9.00利用继续期近似表达式进展样本工程市场价值变动测算：商业贷款：P = -0.01/ 1.14 2.65 $700= $16.3大额存单： P = -0.01/ 1.10 3.49 $400= $12.7表3 银行资产和负债继续期缺口为零DGAP

6、 = 3.05 0.92 3.31 = 0所列利率1%的增长，DGAP=0继续期管理的局限性难以找到有一样久期的资产和负债一些资产和负债的现金流量方式特殊，难以给予有效的定义客户在久期内的提早还款会扰乱预期现金流量客户违约也会扰乱预期现金流量凸性能够带来一些问题 优点用一个单一的目的度量了银行的总体利率风险，而缺口模型仅调查了可再定价资产和负债的利率风险为向基于VAR的现代风险管理过度提供了技术预备缺陷银行的许多资产和负债是不可买卖的，其组合的市场价值难以确定因此，据此计算的许多损益只是帐面的银行很难按照本人的志愿随时调整资产负债表构造，而且调整的代价普通来说也很高资产负债比例管理是指商业银行在资产负债管理中，经过建立各种比例目的体系以约束资金营运的管理方式。经过一系列目的体系的建立来约束商业银行的资金运用，以确保商业银行资金的平安性、流动性与盈利性“三性的平衡和协调，从而使商业银行可以稳健运营，并到达商业银行的运营目的。内容：资产负债比例目的关注：风险程度，风险迁移，风险抵补资产负债比例管理目的体系普通分为监控性目的指令性和监测性参考性目的二大，并把外币业务、表外业务纳入考核体系中。我国商业银行的资产负债比例管理开展过程1985年，实贷实存总量平衡，构造对称1987年，开场