证券从业资格考试《证券投资顾问业务》模拟试题及解析

1、证券从业资格考试证券投资顾问业务模拟试题及解析1.经济全球化对各国产业发展的重大影响具体表现在（ ）。经济全球化导致产业的全球化转移国际分工出现重要变化经济全球化导致贸易理论与国际直接投资理论一体化经济全球化导致金融衍生工具的快速发展A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:经济全球化对各国产业发展的重大影响包括：经济全球化导致产业的全球性转移，发达国家将低端制造技术加速向发展中国家进行产业化转移。国际分工出现重要变化，体现为国际分工的基础出现了重要变化以及国际分工的模式出现了重要变化。经济全球化导致贸易理论与国际直接投资理论一体化。2.关于套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAP

2、M）的比较，下列说法正确的是（ ）。套利定价理论增大了结论的适用性在套利定价理论中，证券的风险由多个因素共同来解释套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）都假定了投资期、投资者的类型和投资者的预期在资本资产定价模型中，系数只能解释风险的大小，并不能解释风险的来源A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:资本资产定价模型与套利定价理论的主要区别有：在APT中，证券的风险由多个因素来解释；而在CAPM中，证券的风险只用证券相对于市场组合的系数来解释，系数只能解释风险的大小，并不能解释风险的来源。APT并没有对投资者的证券选择行为做出规定，因此APT的适用性增强了；而CAPM假定投资

3、者按照期望收益率和标准差，并利用无差异曲线选择投资组合。APT也没有假定投资者是风险厌恶的。APT并不特别强调市场组合的作用，而CAPM强调市场组合是一个有效的组合。在APT中，资产均衡的得出是一个动态的过程，它是建立在一价定律的基础上的；而CAPM理论则建立在马柯威茨的有效组合基础之上，强调的是一定风险下的收益最大化和一定收益下的风险最小化，均衡的导出是一个静态的过程。3.反转突破形态包括（ ）。圆弧顶三重顶头肩底双重顶A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投资分析中应该重点关注的变化形态。反转变化形态主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）

4、形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。三重顶（底）形态是双重顶（底）形态的扩展形式，也属于头肩顶（底）形态的变形。头肩形态包括头肩顶（底）形态、复合头肩形态。4.根据F. 莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，不适合处于家庭成长期的投资人的理财策略是（ ）。A.保持资产的流动性，投资部分期货型基金B.适当投资债券型基金C.拒绝合理使用银行信贷工具D.适当投资股票等高成长性产品【答案】:C【解析】:根据F. 莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，在家庭成长期，子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较高需求，成员收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。因此，该阶段建议依旧保持资产流动性，并适当增加固定收

5、益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品。5.关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（ ）。A.股价停留的时间越长，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大B.伴随的成交量越大，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大C.伴随的成交量越小，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大D.离现在越近，这个支撑或压力区域对当前的影响就越大【答案】:C【解析】:股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。6.关于资本资产定价模型中的系数，下列说法正确的有（ ）。某一证券的系数可以视为这种证券与市场组合协方差的一种表示方式一个证券组合的系数等于该组合中各种证券系

6、数的简单算术平均数市场均衡时切点组合的系数为1证券系数测度了证券整体风险A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:项，一个证券组合的系数等于该组合中各种证券系数的加权平均数；项，证券系数测度的是证券的系统性风险。7.证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵循的基本原则包括（ ）。依法合规诚实守信分类管理公平维护客户利益A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:证券投资顾问业务的基本原则是：依法合规，证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和证券投资顾问业务暂行规定，加强合规管理；诚实守信，证券公司及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务；公平维护客户

7、利益，证券公司及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益，不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益，不得为特定客户利益损害其他客户利益。8.现金预算的具体内容有（ ）。销售预算生产预算直接材料预算直接人工预算A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:现金预算具体内容包括：销售预算，生产预算，直接材料预算，直接人工预算，制造费用预算，产品成本预算，销售及管理费用预算等。9.遗产规划策略的选择包括（ ）。尽早做出安排及时调整新遗产计划尽可能增加遗产额充分利用遗产优惠政策A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:项，遗产规划策略的选择

8、应尽可能减少遗产额，从而少交遗产税。10.关于股东大会制度，下列说法正确的有（ ）。股东大会制度是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排，能否建立有效的股东大会制度是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键股东大会是公司的决策机构有效的股东大会制度应具备规范的召开与表决程序股东大会应赋予董事会合理充分的权力，但也要建立对董事会权力的约束机制A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:项，董事会是公司的决策机构。11.投资组合的构建过程是由下述（ ）步骤组成。界定适合于选择的证券范围求出各个证券和资产类型的潜在回报率的期望值及其承担的风险各种证券的选择和投资组合内各证券权重的确定进行各种技术分析

9、A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:项属于进行证券投资分析过程，是投资组合管理过程的第二步。12.股权类产品的衍生工具的种类包括（ ）。股票期货股票期权股票指数期货股票指数期权A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。13.在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的内容包括（ ）。从业人员工资福利水平行业股价表现开工率资本进退状况A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的

10、时候，往往会从以下几个方面进行综合考察：行业规模；产出增长率；利润率水平；技术进步和技术成熟程度；开工率；从业人员的职业化水平和工资福利收入水平；资本进退状况。14.按照计算期的长短，MA一般分为（ ）。短期移动平均线中期移动平均线中长期移动平均线长期移动平均线A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:按照计算期的长短，MA可分为短期、中期和长期移动平均线。一般以5日、10日线观察证券市场的短期走势，称为短期移动平均线；以30日、60日线观察中期走势，称为中期移动平均线；以13周、26周观察长期趋势，称为长期移动平均线。15.证券的绝对估值法包括（ ）。市盈率法现金流贴现模型经济利润估值模

11、型市值回报增长比法A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:绝对估值法是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括：红利贴现模型、企业自由现金流贴现模型、股东现金流贴现模型和经济利润估值模型。16.风险承受能力较低的特点会出现在家庭生命周期的_阶段，一般建议投资组合中增加_比重。（ ）A.衰老期；债券等安全性较高的资产B.形成期；债券等安全性较高的资产C.成熟期；股票等风险资产D.成长期；股票等风险资产【答案】:A【解析】:养老护理和资产传承是衰老期的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄逐步减少，风险承受能力较低。该阶段建议进一步提升资产安全性，将80%以上资产投资于储

12、蓄及固定收益类理财产品，同时购买长期护理类保险。17.证券投资顾问应向客户提供投资建议，应当（ ），禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。A.不基于证券投资研究报告B.提示具体买卖时点C.提示潜在的投资风险D.以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用【答案】:C【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第十九条，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。鼓励证券投资顾问向客户说明与其投资建议不一致的观点，作为辅助客户评估投资风险的参考。18.关于SML和CML，下列说法正确的有（ ）。两者都表示有效组合的收益与风险关系SML适合于所有证券

13、或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系SML以描绘风险，而CML以描绘风险SML是CML的推广A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:项，CML（资本市场线）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而SML（证券市场线）表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。19.2009年6月中国证券业协会公布新修订的证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行），从（ ）等方面做出了新的安排。投资者适当性公司挂牌条件转让结算制度风险管理制度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2009年6月，中国证券业协会公布新修

14、订的证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行），从投资者适当性、公司挂牌条件、转让结算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。20.评价企业收益质量的财务指标是（ ）。A.长期负债与营运资金比率B.现金满足投资比率C.营运指数D.每股营业现金净流量【答案】:C【解析】:A项属于长期偿债能力分析指标；B项属于现金流量分析中的财务弹性分析指标；D项属于现金流量分析中的获取现金能力分析指标。21.证券公司和证券营业部应当建立客户投诉书面或电子档案，保存时间不少于（ ）年。A.10B.1C.3D.5【答案】:C【解析】:证券公司及证券营业部应当

15、在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话、传真、电子信箱，保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于3年。22.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是（ ）。A.证券价格沿趋势移动B.市场行为涵盖一切信息C.历史会重演D.市场是弱势有效的市场【答案】:C【解析】:历史会重演的假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作。技术分析法认为，根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势，所以可以根据历史预测未来。这一假设也有一定的合理性，因为投资者的心理因素会影响投资行为

16、，进而影响证券价格。23.小规模纳税人和一般纳税人身份的筹划，可以通过抵扣率来判断，关于抵扣率，下列说法正确的是（ ）。抵扣率可抵扣购进项目金额销售额抵扣率（销售额可抵扣购进项目金额）销售额当抵扣率低于82.35%时，作为小规模纳税人当抵扣率高于82.35%时，作为一般纳税人更节税A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:、两项，抵扣率，是指销售额中可抵扣项目占总销售额的比率，计算公式为：抵扣率可抵扣购进项目金额销售额。、两项，假设不含税的销售额为Q，抵扣率为q，则一般纳税人的增值税为：17%（1q）Q，小规模纳税人的增值税为：3%Q。所以，当q82.35%时，一般纳税人缴纳的增值税更多，

17、应选择作为小规模纳税人；当q82.35%时，小规模纳税人缴纳的增值税更多，应选择作为一般纳税人。24.一般情况下，优先股票的股息率是（ ）的，其持有者的股东权利受到一定限制。A.随公司盈利变化而变化B.浮动C.不确定D.固定【答案】:D【解析】:优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。25.个人税收规划应遵循的原则主要有（ ）。合法性原则节税性原则规划性原则综合性原则A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:从业人员在为客户进行税收规划时，应该遵循一定的原则，主要包括：合法性原则；目的性原则；规划性原则；综合性原

18、则。26.2010年10月12日，为进一步规范投资咨询业务，中国证监会发布了（ ）。发布证券研究报告暂行规定证券投资顾问业务暂行规定证券投资顾问业务风险揭示书必备条款关于证券投资顾问和证券分析师注册登记有关规定A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2010年10月12日，中国证监会同时颁布了证券投资顾问业务暂行规定和发布证券研究报告暂行规定，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。这两个规定自2011年1月1日起施行，这是规范证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问、发布证券研究报告业务行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序的又一次重要举措。27

19、.根据证券投资顾问业务暂行规定，证券公司应当建立健全证券投资顾问业务管理制度、合规管理和风险控制机制，覆盖（ ）等业务环节。业务推广协议签订服务提供客户回访和投诉处理A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第九条，证券公司应当建立健全证券投资顾问业务管理制度、合规管理和风险控制机制，覆盖业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等业务环节。28.从家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理财收入及移转性收入为主的阶段一般称为家庭（ ）。A.衰老期B.成熟期C.成长期D.形成期【答案】:A【解析】:衰老期是指夫妻双方退休到一方过世的阶段。在这一阶段，家庭收入以理

20、财收入和转移性收入（即移转性收入）为主；医疗费用支出增加，其他费用支出减少；支出大于收入，储蓄逐步减少。29.在RSI应用法则中投资操作为买入的有（ ）。RSI值在80100RSI值在5080RSI值在2050RSI值在020A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根据RSI应用法则，项的市场特征为强，投资操作为买入；项的市场特征为极弱，投资操作为买入。30.传统体制下的直接传导机制的特点有（ ）。时滞短，方式简单，作用效应快缺乏中间变量，政策灵活性不足，会造成经济较大的波动信贷、现金计划从属于实物分配计划，中央银行无法主动对经济进行调控企业对银行依赖性弱A.、B.、C.、D.、【答案】

21、:A【解析】:传统体制下的直接传导机制与高度集中统一的计划管理体制相适应，完全采用行政命令的方式通过指令性指标运作。其特点是：方式简单，时滞短，作用效应快；信贷、现金计划从属于实物分配计划，中央银行无法主动对经济进行调控；由于缺乏中间变量，政策缺乏灵活性，政策变动往往会给经济带来较大的波动；企业对银行依赖性强。31.证券估值的方法主要有（ ）。相对估值无套利定价绝对估值资产价值A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值方法主要包括：绝对估值；相对估值；资产价值；其他估值方法，包括无套利定价和风险中性

22、定价。32.根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E（r）和风险系数之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E（r）为纵坐标、为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（ ）。A.压力线B.证券市场线C.支持线D.资本市场线【答案】:B【解析】:无论单个证券还是证券组合，均可将其系数作为风险的合理测定，其期望收益与由系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E（r）为纵坐标、为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。33.下列关于有效市场说法正确的有（ ）。市场的有效性分为三种形式：弱式有效市场、半强式有效市场以及强式有效市场弱式有效市场假设认为，当前的股票价格已经

23、充分反映了全部历史价格信息和交易信息，如历史价格走势、成交量等，因此试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走式，期望从过去价格数据中获益将是徒劳的半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:证券在任一时点的价格都是对与证券相关的所有信息做出的即时、充分的反映称为有效市场假说，它将资本市场划分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三种形式。弱式有效市场假设认为，当前的股

24、票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息，如历史价格走势、成交量等，因此试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走式，期望从过去价格数据中获益将是徒劳的。半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。34.以下属于财务目标内容的有（ ）。个人兴趣爱好保险规划现金规划职业生涯发展A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:理财规划方案中的理财规划目标是一个复杂的集合体，既包括客户不同方向的财务目标（投资规划、保险

25、规划、现金规划等），也包括客户的时间目标（短期目标、中期目标和长期目标）。、两项属于客户信息中的非财务信息。35.下列关于收益率曲线的说法，正确的是（ ）。是市场对未来经济状况的判断是市场对当前经济状况的判断是对未来经济走势预期的结果是对通货膨胀预期的结果A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:收益率曲线用以描述收益率与到期期限之间的关系。收益率曲线的形状反映了长短期收益率之间的关系，它是市场对当前经济状况的判断，以及对未来经济走势预期（包括经济增长、通货膨胀、资本回报等）的结果。36.反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是（ ）。A.证券市场线方程B.证券特征线方程

26、C.资本市场线方程D.套利定价方程【答案】:C【解析】:A项是反映任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系；B项是证券实际收益率的方程；D项是反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的方程。37.证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，证券组合可分为（ ）。收入型增长型货币市场型指数化型A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。38.用DA表示总资产的加权平均久

27、期，VA表示总资产，R为市场利率，当市场利率变动R时，资产的变化可表示为（ ）。A.DAVAR/（1R）B.DAVA/R（1R）C.DAVAR/（1R）D.DAVA/R（1R）【答案】:C【解析】:用DA表示总资产的加权平均久期，DL表示总负债的加权平均久期，VA表示总资产，VL表示总负债，R为市场利率，当市场利率变动时，资产和负债的变化可表示为：VADAVAR/（1R），VLDLVLR/（1R）。39.在货币政策传导中，货币政策的操作目标（ ）。A.介于货币政策中介目标与最终目标之间B.是货币政策实施的远期操作目标C.是货币政策工具操作的远期目标D.介于货币政策工具与中介目标之间【答案】:D

28、【解析】:货币政策的操作目标又称近期目标，介于货币政策工具和中介目标之间。40.下列各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有（ ）。公司支付给职工以及为职工支付的现金偿还债务支付的现金支付的增值税、所得税款项收到的税费返还A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。41.公司调研的内容包括但不限于（ ）等，但各家公司调研的重点会不同。公司基本情况公司风险因素同业竞争与关联交易组织结构与内部控制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:公司基本情况、业务与技术、同业竞争与关联交易、高级管理人员信息、组织结构与内部控制、财务与

29、会计信息、业务发展目标，以及公司风险因素及其他重要事项，在结合特定或非特定的公司调研目标下，将不同程度地成为公司调研的重点内容。42.下列保险规划步骤正确的是（ ）。A.确定保险标的、确定保险金额、选定保险产品、明确保险期限B.确定保险标的、选定保险产品、明确保险期限、确定保险金额C.选定保险产品、确定保险标的、确定保险金额、明确保险期限D.确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限【答案】:D【解析】:保险规划具有风险转移和合理避税的功能。保险规划的主要步骤为：确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限。组合型43.K线理论起源于（ ）。A.美国B.日本C.印度D.英

30、国【答案】:B【解析】:K线又称为日本线，起源于200多年前的日本。当时日本没有证券市场，K线只是用于米市交易。44.属于股东权益变动表的项目是（ ）。A.营业收入B.利润总额C.净利润D.营业利润【答案】:C【解析】:股东权益增减变动表的各项内容包括：净利润；直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；会计政策变更和差错更正的累积影响金额；所有者投入资本和向所有者分配利润等；按照规定提取的盈余公积；实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。45.国际证监会组织认为，金融衍生工具的风险有（ ）。操作风险信用风险结算风险市场风险A.、B.、C.、D.、【答案

31、】:D【解析】:除、四项外，金融衍生工具的风险还包括：因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险；因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。46.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相联，具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具的（ ）。A.跨期性B.期限性C.联动性D.不确定性或高风险性【答案】:C【解析】:联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，具有规则的变动关系。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。47.1985年，She

32、frin和Statman发现在股票市场上投资者往往对亏损股票存在较强的惜售心理，即继续持有亏损股票，不愿意实现损失，而愿意较早卖出盈利股票以锁定利润，这种现象称为（ ）。A.损失厌恶B.反应不足C.处置效应D.反应过度【答案】:C【解析】:处置效应指投资人在处置股票时，倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票，即“出赢保亏”效应。表现为投资者盈利时，倾向于风险回避而做出获利了结的行为；当投资者出现亏损时，倾向于风险寻求而继续持有股票。48.根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（ ）。A.位于证券市场线的上方B.位于证券市场线的下方C.位于证券市场线上D.位于资本市场线上【答案】:B【解析

33、】:证券市场线表示最优资产组合的风险与收益的关系；市场价格偏高的证券的预期收益率偏低，所以位于证券市场线的下方。49.公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的（ ）密切相关，它是从微观方面具体考察公司的成长性。行业发展阶段品牌战略市场结构经营战略A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，它是从微观方面具体考察公司的成长性，可以从以下几个方面进行分析：公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动引致，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等等，以此找出企业发展

34、的内在规律。纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势是加速发展、稳步扩张，还是停滞不前。将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分析公司的投资项目，预计其销售和利润水平。分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。50.主要条款比较法是通过比较对冲工具和被对冲项目的主要条款，以确定对冲是否有效的方法。它的缺点有（ ）。评估方式不够简明操作复杂评估以定性分析为主，定量检测不够忽略基差风险的存在A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:主要条款比较法的

35、优点是评估方式直接明了，操作简便，主要观察对冲的“四项基本原则”是否符合，但缺点是评估以定性分析为主，定量检测不够，同时忽略基差风险的存在。51.宏观经济分析的基本方法有（ ）。区域分析法行业分析法结构分析法总量分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏观经济分析的基本方法包括两种：总量分析法，是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济的状态和全貌；结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。52.关于行业分析，下列说法正确的有（ ）。行业发展会影响行业内公司的股票价格公司的投资价值不会由于所处行业不同而有明显差异行业分析是对上

36、市公司进行分析的前提行业分析的目的在于为投资者提供策略依据A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:项，行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发展阶段的行业，其投资价值也不一样。在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值也不一样。公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异。53.市场达到有效的重要前提包括（ ）。证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息市场价格代表了证券的真实价值机构投资者必须有足够的能力维持市场的流动性所有证券收益的影响因素相同A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:有效市场假说理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。54.下列说法中错误的是（ ）。A.行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁B.宏观经济活动是行业经济活动的总和C.公司的投资价值并不因所处的行业不同而有明显差异D.行业分析和公司分析是相辅相成的【答案】:C【解析】:C项，公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异。因此，行业是决定公司投资价值的重要因素之一。55.（ ）一般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问，在本机构承销或管理