电器股份有限公司财务案例分析

1、会计与财务综合实验题 目: 格力电器股份有限公司财务案例分析 院系名称： 国际教育学院 专业班级：会计学F1309班 学生姓名： 张冰青（组长）学 号：201320020819 指导教师： 张绍华 汪 萍 2016年 7 月 12 日目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc456134540 1.引言 PAGEREF _Toc456134540 h 4 HYPERLINK l _Toc456134541 2.企业战略与风险治理分析 PAGEREF _Toc456134541 h 5 HYPERLINK l _Toc456134542 2.1行业环境分析 PAGER

2、EF _Toc456134542 h 5 HYPERLINK l _Toc456134543 2.1.1潜在进入者的威胁：要紧是进入壁垒的高低 PAGEREF _Toc456134543 h 5 HYPERLINK l _Toc456134544 2.1.2供应商的讨价议价能力 PAGEREF _Toc456134544 h 5 HYPERLINK l _Toc456134545 2.1.3替代品的威胁 PAGEREF _Toc456134545 h 5 HYPERLINK l _Toc456134546 2.1.4买方的讨价议价能力 PAGEREF _Toc456134546 h 6 HYP

3、ERLINK l _Toc456134547 2.1.5行业内竞争者分析 PAGEREF _Toc456134547 h 6 HYPERLINK l _Toc456134548 2.1.6技术环境 PAGEREF _Toc456134548 h 7 HYPERLINK l _Toc456134549 2.2内部因素分析 PAGEREF _Toc456134549 h 7 HYPERLINK l _Toc456134550 2.2.1产品地位： PAGEREF _Toc456134550 h 7 HYPERLINK l _Toc456134551 2.2.2市场营销模式 PAGEREF _Toc

4、456134551 h 8 HYPERLINK l _Toc456134552 2.2.3设施及技术条件 PAGEREF _Toc456134552 h 8 HYPERLINK l _Toc456134553 2.2.4组织文化 PAGEREF _Toc456134553 h 9 HYPERLINK l _Toc456134554 2.2.5 SWOT矩阵分析 PAGEREF _Toc456134554 h 9 HYPERLINK l _Toc456134555 2.3战略类型和战略规划 PAGEREF _Toc456134555 h 10 HYPERLINK l _Toc456134556

5、2.3.1公司战略 PAGEREF _Toc456134556 h 10 HYPERLINK l _Toc456134557 2.3.2企业进展三年总目标 PAGEREF _Toc456134557 h 11 HYPERLINK l _Toc456134558 2.4行业风险分析 PAGEREF _Toc456134558 h 11 HYPERLINK l _Toc456134559 3.资产负债表分析 PAGEREF _Toc456134559 h 12 HYPERLINK l _Toc456134560 3.1资产要紧项目分析 PAGEREF _Toc456134560 h 12 HYPE

6、RLINK l _Toc456134561 3.1.1流淌资产项目分析 PAGEREF _Toc456134561 h 12 HYPERLINK l _Toc456134562 3.1.2非流淌资产项目分析 PAGEREF _Toc456134562 h 15 HYPERLINK l _Toc456134563 3.1.3总资产的分析 PAGEREF _Toc456134563 h 19 HYPERLINK l _Toc456134564 3.2负债要紧项目分析 PAGEREF _Toc456134564 h 19 HYPERLINK l _Toc456134565 3.2.1流淌负债项目分析

7、 PAGEREF _Toc456134565 h 20 HYPERLINK l _Toc456134566 3.2.2偿债能力分析：（以2015年为例） PAGEREF _Toc456134566 h 23 HYPERLINK l _Toc456134567 3.2.3对治理层的建议： PAGEREF _Toc456134567 h 24 HYPERLINK l _Toc456134568 3.3评价会计信息披露治理 PAGEREF _Toc456134568 h 25 HYPERLINK l _Toc456134569 3.3.1上市公司会计信息披露存在的问题 PAGEREF _Toc456

8、134569 h 25 HYPERLINK l _Toc456134570 格力电器的要紧信息披露方面的问题（从研究开发这项为重点论述） PAGEREF _Toc456134570 h 25 HYPERLINK l _Toc456134571 3.3.2阻碍上市公司会计信息披露的缘故分析 PAGEREF _Toc456134571 h 27 HYPERLINK l _Toc456134572 3.3.3改进上市公司会计信息披露现状的对策 PAGEREF _Toc456134572 h 27 HYPERLINK l _Toc456134573 4.格力电器财务分析 PAGEREF _Toc456

9、134573 h 29 HYPERLINK l _Toc456134574 4.1经济效益分析 PAGEREF _Toc456134574 h 29 HYPERLINK l _Toc456134575 4.1.1盈利能力 PAGEREF _Toc456134575 h 29 HYPERLINK l _Toc456134576 4.1.2偿债能力分析 PAGEREF _Toc456134576 h 32 HYPERLINK l _Toc456134577 4.1.3营运能力分析 PAGEREF _Toc456134577 h 35 HYPERLINK l _Toc456134578 4.1.4进

10、展能力分析 PAGEREF _Toc456134578 h 36 HYPERLINK l _Toc456134579 4.3筹资渠道与投资方向分析 PAGEREF _Toc456134579 h 41 HYPERLINK l _Toc456134580 4.3.1筹资渠道 PAGEREF _Toc456134580 h 41 HYPERLINK l _Toc456134581 4.3.2投资方向 PAGEREF _Toc456134581 h 43 HYPERLINK l _Toc456134582 5. 成本治理问题及对策 PAGEREF _Toc456134582 h 43 HYPERLI

11、NK l _Toc456134583 5.1 成本的有利差异和不利差异 PAGEREF _Toc456134583 h 44 HYPERLINK l _Toc456134584 5.1.1 治理成本 PAGEREF _Toc456134584 h 44 HYPERLINK l _Toc456134585 5.1.2 采购成本 PAGEREF _Toc456134585 h 44 HYPERLINK l _Toc456134586 5.1.3生产成本 PAGEREF _Toc456134586 h 45 HYPERLINK l _Toc456134587 5.1.4 主营业务成本 PAGEREF

12、 _Toc456134587 h 46 HYPERLINK l _Toc456134588 5.2 差异缘故 PAGEREF _Toc456134588 h 47 HYPERLINK l _Toc456134589 5.3成本优化方案 PAGEREF _Toc456134589 h 48 HYPERLINK l _Toc456134590 5.3.1 建立完善的生产打算治理系统 PAGEREF _Toc456134590 h 48 HYPERLINK l _Toc456134591 5.3.2 建立完善的库存治理系统 PAGEREF _Toc456134591 h 49 HYPERLINK l

13、 _Toc456134592 5.3.3 提高设备的利用率 PAGEREF _Toc456134592 h 49 HYPERLINK l _Toc456134593 5.3.4 提高职员的工作效率 PAGEREF _Toc456134593 h 49 HYPERLINK l _Toc456134594 5.3.5 重视产品流程的重新设计 PAGEREF _Toc456134594 h 49 HYPERLINK l _Toc456134595 6.报告总结 PAGEREF _Toc456134595 h 50 HYPERLINK l _Toc456134596 6.1评价与总结 PAGEREF

14、_Toc456134596 h 50 HYPERLINK l _Toc456134597 6.1.1分析的意义 PAGEREF _Toc456134597 h 50 HYPERLINK l _Toc456134598 6.1.2研究方法 PAGEREF _Toc456134598 h 50 HYPERLINK l _Toc456134599 6.1.3要紧内容 PAGEREF _Toc456134599 h 50 HYPERLINK l _Toc456134600 6.1.4综合评价 PAGEREF _Toc456134600 h 51 HYPERLINK l _Toc456134601 6.

15、2遇到的问题和解决方法 PAGEREF _Toc456134601 h 51 HYPERLINK l _Toc456134602 6.2.1遇到的问题 PAGEREF _Toc456134602 h 51 HYPERLINK l _Toc456134603 6.2.2解决方法 PAGEREF _Toc456134603 h 51 HYPERLINK l _Toc456134604 6.3收获与体会 PAGEREF _Toc456134604 h 52 HYPERLINK l _Toc456134605 参考文献： PAGEREF _Toc456134605 h 52参考文献1.引言珠海格力电器

16、股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业。2015，格力进入世界500强。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、石家庄、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦大生产基地，8万多名职员，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利近2000项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、G-Matrik直流变频空调等一系列高科技产品填补了国内空白，打破了美日制 冷

17、巨头的技术垄断，成为从“中国制造”走向“中国制造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和阻碍力。“一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永久站不起来。”展望以后，格力电器将坚持“自我进展，自主创新，自有品牌”的进展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国制造”贡献更多的力量。2.企业战略与风险治理分析2.1行业环境分析2.1.1潜在进入者的威胁：要紧是进入壁垒的高低（1）规模经济：作为制造业的空调行业对固定成本的投入较高。（2）差异化程度：近年来国内空调市场竞争从低层次的价格竞争逐渐转变为为满足不同

18、需求的差异化竞争。物联网空调，太阳能空调，铜抑菌家用空调，热霸空调等等。随着对空调市场的不断细分，顾客的不同需求不断被满足，产品产异化程度不断提高，行业进入壁垒会不断增大。（3）技术壁垒：技术是空调行业核心竞争力的来源，整个行业对技术研发的投入不断增加，同时行业内技术的更新较快，同时国家鼓舞支持企业自主创新，技术创新，要求产业转型升级，因此对企业技术创新能力要求专门高。(4) 品牌集中度越来越高，名牌效应凸显。（5）产品质量、能耗指标要求高。2.1.2供应商的讨价议价能力（1）上游行业状况：操纵器、压缩机（毛利率25%)、原材料厂商的操纵力专门强； （2）资源供应状况：钢铁、铜等基础原材料价格

19、将大幅波动；操纵器、压缩机的操纵力减弱； （3）供应品可替代性及重要性：铝代替铜，将降低生产成本并减少对稀缺资源（铜）的依靠性 ；（4）供应者集中度：操纵器比较集中，要紧为日、韩厂商；压缩机的操纵已打破，美的、格力自建压缩机厂。2.1.3替代品的威胁替代产品是行业内的产品的更新换代，要紧为太阳能空调、地热空调系统、燃气中央空调等，但目前不是主流。2.1.4买方的讨价议价能力（1）消费者：客户压力：能效比、安静、价格、质量、售后服务、技术、环保 客户集中度：低，但由于产品供大于求，客户议价能力强。客户盈利能力：城镇居民人均可支配收入增长，且增长期还专门长。 （2）大型零售终端：以国美、苏宁为代表

20、的零售终端掌控着渠道，议价能力加强，但随着格力为代表的生产商自建渠道，零售终端的议价能力下降。2.1.5行业内竞争者分析中国空调行业的五大国产品牌格力、美的、海尔、海信、奥克斯占有了中国 空调行业 75%以上的市场份额和关注度， 而在其中作为格力的要紧竞争对手美的、 海尔、海信各自有其独特的竞争优势，体现在战略打算和营销等方面的各异。美的：作为空调行业的后起之秀，其迅速的上升势头和以求成为行业老大的决心日益凸显。优势：1美的空调在质量和技术上和格力不相上下，但其在营销和服务方面远胜于格力。2美的在全国各地的公司统归总公司统一指挥调度，操纵力和战略的执行力较强，其销售网络体系覆盖面大和数量多，同

21、时其民营的性质，也保障最高治理层在决策时会最大化的实现美的品牌和股东的利益。 劣势：在空调行业的新的一轮的竞争中，美的大打变频技术这张牌，加速推进了中国空调行业的变频技术进展之路，也使空调行业面临了一轮洗牌，在国产品牌变频技术尚待进一步检验，而美的大力推出变频空调，此举目标直指行业老大的地位，但这种做法是为了打击其他竞争者，关于新生的变频空调的成长无疑是揠苗助长，会使消费者对变频空调质量的稳定性存在质疑，也不利于变频技术的进一步进展。 海尔：中国白色家电的行业龙头 优势：其在世界范围内的阻碍力也是其他国产品牌在品牌阻碍力和号召力上所不及的，消费者对其品牌的认可度也是十分高的，同时海尔在服务上做

22、到了较高的中意度。 劣势：海尔在快速扩张之际，其多元化战略必定会导致其无法专注于某一产品的研发生产上，在产品技术的革新上也远远落后于格力、美的、海信等对手。 海信：作为国产品牌中第一个研发变频技术的，从1997年开始，始终坚决不移的做变频，海信变频空调不管在技术依旧质量上差不多上中国变频行业的标杆和领军品牌，变频销量已连续 13 年稳居第一。在当今变频空调逐渐成为市场主流之时，其技术的先进优势彰显无遗，长期的研发也保障了其空调在使用中的稳定性和质量的保证。2.1.6技术环境 为了节约能耗，开发新能源的利用，空调技术的研究进展专门快，主流空调有： 变频空调、燃气空调、太阳能空调。其中，变频空调凭

23、借其在节能、降噪、舒适等方面的优势，越来越受重视。2010 年 4 月 27 日，在广东省轻工业协会组织的 “新一代 G-Matrik(又称“G10 变频引擎”)低频操纵技术”科技成果鉴定会上, 格力电器自主研发的“G10 变频引擎”低频操纵技术被专家组一致鉴定为“国际 领先”水平,其中格力 G10 变频空调被鉴定为“国际先进”水平。这是我国空调 产业第一项 “国际领先” 的变频技术,填补了行业空白,标志着我国变频空调产业 开始从“跟随型制造”向“引领型制造”转变动格力空调的进展。2.2内部因素分析格力电器公司作为中国电器行业的一个领头兵，在中国以及国际市场的电器行业均有一定的市场份额，特不是

24、旗下的空调制造，差不多成为一个深入人心的品牌。这一成就的取得与公司的内部条件是密不可分的。在下面的分析中，首先对格力公司内部的一些方面加以讨论，然后在外部环境分析和内部条件分析的基础上，进行SWOT矩阵分析。2.2.1产品地位： 2012年格力业绩快报显示，去年，格力实现营业收入1000.84亿元，同比增长19.84%；净利润73.78亿元，同比增长40.88%。格力成为国内首家超千亿的专业化家电企业。 持续领跑行业，市场占有率稳步攀升，格力空调取得今天成绩的背后是企业全体领导与职员的不懈努力。格力和同行企业的最大区不，在于格力多年来一直将科技研发与产品创新置于最高战略位置，将“好空调，格力造

25、”作为根深蒂固的品牌理念。 2010年格力向全球公布三项核心技术:1赫兹低频操纵技术、超高效定速压缩机、高效离心式冷水机组等科技成果，填补了国际制冷行业空白，推动“中国制造”向“中国制造”转变。2.2.2市场营销模式（1）1996年，首创“年终返利”模式，被誉为“格力模式”，业内沿用至今； （2）1997年，独创了以资产为纽带、以品牌为旗帜的区域性销售公司模式，被经济界、理论界誉为“二十世纪经济领域的全新革命”； （3）21世纪,格力“另类”营销再次领跑世界：稳健进展渠道建设,在全球开设了2000多家格力专卖店。创新的营销模式奠定了格力电器在行业内的领导地位，保证了格力不断跨越巅峰，从1995

26、年开始产销量、市场占有率、销售额连续10年居于行业前列； （4）格力独创营销模式 “单打冠军”靠另类渠道制胜； （5）格力与国美的较量中，格力公开叫板零售巨头。董明珠的铁腕作法，曾使舆论对“格力模式”提出许多的质疑，然而，“秋后算账”却让格力成为无可争议的赢家。2.2.3设施及技术条件格力电器自成立以来，以“一个没有创新的企业是一个没有灵魂的企业”为座右铭，致力于技术创新，把掌握空调的核心技术作为企业立足之本。格力电器投入大量人力、物力、财力，建成了行业内独一无二的技术研发体系，组建了一支拥有外国专家在内的4500多名专业人员的研发队伍，成立了制冷技术研究院、机电技术研究院和家电技术研究院3个

27、基础性研究机构，拥有近300多个国家实验室。在技术研发上，格力从来不设门槛，需要多少投入多少的做法，让其成为了中国空调业技术投入费用最高的企业。格力是中国空调行业中拥有专利技术最多的企业，也是唯一不受制于外国技术的企业。2.2.4组织文化 刚刚过去的2014年里，在中国品牌研究院联合品牌观看杂志揭晓的2014年中国最有价值品牌500强榜单中，“格力”以品牌价值1108.45亿元位列第20位，成为家电行业最具价值的品牌企业荣誉 2005年12月9日，格力电器在会上被授予“中国出口名牌”称号，是珠海市唯一获得这一称号的企业。格力精神企业精神：忠诚、友善、勤奋、进取经营理念：制造最好的空调奉献给宽敞

28、消费者治理理念：创新永无止境治理特色：合理化、科学化、标准化、网络化服务理念：您的每一件小事差不多上格力的大事人力资源理念：以人为本2.2.5 SWOT矩阵分析优势：规模大且专业化；股份制、提款机；对产业链的操纵力专门强；销售治理比较优秀，经销商在格力参股；世界品牌，核心技术，空调口碑好，良好信誉形成专门好护城河；做事稳中求胜，实实在在做事。劣势：利润率偏低；应收账款上升，现金流减少；研发费专门高；产权不清，体制受限。机会：商用空调领域待挖掘，民用领域也还有专门大进展空间；家电下乡产品和渠道的优势明显；中央空调将成为公司的增长点，能够用降价、促销等方式；加快国企改造步伐，理清产权关系；治理层持

29、股经营，治理到位。威胁：在空调领域，海尔的价格战将拉低其利润率；空调竞争激烈，LG、美的、海尔、三菱、志高等厂家；随着国美、苏宁的崛起，其渠道的话语权受到极大的挑战；部分地区销售公司欺上瞒下，盘剥中小商家利润的恶劣做法，严峻损害了其诚信形象。2.3战略类型和战略规划2.3.1公司战略（1）产品市场战略巩固家用空调龙头地位，大力进展商用空调；不断科技创新，完善产品质量，推行精品战略（2）区域战略 巩固完善国内市场，深化进展三四级市场；建立完善辐射全国的五大核心生产基地；大力开拓海外市场，加大自有品牌出口力度（3）经营单位战略选择差异化战略：空调行业是一个规模经济效益特不明显的行业。在规模经济效益

30、明显的行业里，实施规模化生产，降低制造成本，大幅调低产品售价，刺激更大的市场需求，形成大规模销售，然后再形成更大规模制造的良性循环。可一味的降价也不利于自己品牌的维护同时随着消费者的个性化需求增加，格力现时期实行的低成本战略差不多不和适宜，低成本领先不可能无限地采取降价手段，应该转变策略，进展差不化战略，不同技术水平常期的有限低成本领先优势战略与产品技术不断进步的差异化战略相结合的混合竞争战略。集中化战略：格力的进展历程来看，差不多是坚决不移地走空调专业化战略。格力从开始1991年创立至今一直没有改变过。1995年实现中国空调销量第一之后，格力曾经考虑过是否进行多元化经营，但通过这次考虑，格力

31、认为空调有专门大的进展空间，就进一步确定把走专业化道路确立为公司长远进展战略，大力进展空调行业，加大空调行业的投资。为实现在空调行业的竞争优势，格力确定“以技术创新抢占制高点”的产品开发战略，坚持“生产一代、研制一代、构思一代”。格力这一专业化战略定位以及以技术创新抢占制高点的产品开发战略对企业长远进展具有重大意义，当其他家电企业受到其它领域诱惑而多元化进展时，唯格力在空调行业坚守，而且始终坚持技术创新能力为第一企业核心竞争力。2.3.2企业进展三年总目标 在以后的三年里，公司将不断壮大在空调领域的领先地位，增加在中央空调领域和家用空调领域的市场份额，坚持“格力，掌握核心科技”的进展理念，加大

32、在研发方面的投入，设计出更高级，更先进的产品。同时在资源合理配置的前提下进展小家电行业空气能热水器，POSOT生活电器等。公司将深刻践行“诚信、高效、创新、共赢”的经营理念，以空调产品为龙头，市场占有率逐年提升，实现产品销售服务市场最大化，实现股东、经营团队、客户、职员等相关利益者的多赢局面，为社会制造更多的经济价值。2.4行业风险分析作为家电企业的佼佼者，格力电器表现出来的财务状况比较符合其行业龙头的地位。由于国家城镇化进程加快推进，配合政府出台的系列政策，如家电下乡、节能惠民工程等，随着政策的实施力度加大，空调是继洗衣机、冰箱和彩电之后的新的最大需求产品，这无疑是格力电器的进展机遇。再加上

33、格力电器依靠“坚持自主创新，掌握核心科技，以卓越品质取胜”的进展思路，以自主创新促进企业进步，倡导新型绿色能源、环境友好型产品，不断提升产品的科技含量，实现产业升级。因此即便后来到2011年，随着利好政策的逐渐退出，格力电器依旧保持强劲的进展势头，以后格力电器的销售与盈利必定是一个持续增长的情况。 基于格力电器目前的财务状况和进展机遇，企业应进一步提高存货的周转，特不是要针对周转率专门低的存货尽快进行处理，以便于提高存货周转能力。同时加大对销售费用、治理费用、财务费用及相关成本的操纵，以利于促进企业加强内部治理，节约支出，提高企业在偿债、盈利等各方面的能力。针对公司负债率过高，流淌性较差，净现

34、金流量减少等情况，格力电器应采取措施改善其资本结构。能够考虑采取多元化的进展战略，适当改变专业化的道路，在采购、制造和销售等各个环节实现产业协同，制造出更大的进展空间。3.资产负债表分析3.1资产要紧项目分析依照格力电器公司2013-2015年的资产负债表，计算资产负债表中资产要紧项目的构成比率情况。3.1.1流淌资产项目分析2015年流淌资产部分：2014年流淌资产部分：2013年流淌资产部分：流淌资产要紧由货币资金、应收账款、应收票据、存货构成。图1 要紧流淌资产图流淌资产所占总资产比重如下图：表1 流淌资金占总资产比重图项目2013年2014年2015年流淌资产合计74.65%74.43

35、%71.77%通过表可知：2013-2015年，公司流淌资金占资产总额的比例呈下降趋势，2013-2014年的下降比例不是专门大，然而2014-2015年的下降比例明显增大，讲明企业的资金流淌性（可变现能力）有所下降，短期偿债能力同时也跟着下降。图2 各年度流淌资产占总资产比重图当流淌资产占资产总额的比重越高，讲明企业的资金流淌性、可变现能力越强。但格力企业从2013-2015年的流淌资产占总资产的比重来看资产流淌性、可变现能力都有所下降2015年下降的最多。货币资金2015年的货币资金所占比重较大，结合企业经营情况15年销售量下降，通过对资产负债表的对比分析发觉短期负债等科目大幅增加因此可能

36、是因为借款的增加导致了货币资金的短期增加。交易性金融资产本公司的交易性金融资产所占比重不大，因此对企业资金流淌性阻碍不大，同时研究年份只有13年有为数不多的金额，在14、15年为零。讲明企业持有该资金期间全部出售，企业对该资产的分类正确。应收票据2015年应收票据较前两年同期有所下降，要紧缘故是公司摈弃之前年度执行的国内市场销售，前付款后出货的销售政策，以往该政策经销商都以银行承兑汇票形式预付货款，导致了应收票据的大幅增加，而15年开始后摒弃该政策使得应收票据和预收账款都得到了迅速的下降。应收账款应收账款逐年增加，但增加比重不大，企业取消先付款后出货的销售政策使得部分经销商通过赊账的方式取得商

37、品，相应的格力企业的应收账款增加。而我们依照的是资产负债表的年报，应收账款的增加从侧面也反映出企业在资金回收方面却有不足。存货本公司存货分为原材料、半成品、在产品、产成品、低值易耗品五大类。经调查发觉格力的库存13-14年大幅减少，要紧是公司为了减少库存积压，主动调整生产打算、原材料及成品库存量所致，而15年销售大幅下降，导致存货有所挤压。3.1.2非流淌资产项目分析2015年非流淌资产部分：非流淌资产可供出售金融资产2,704,719,177.56持有至到期投资-投资性房地产491,540,849.66长期股权投资95,459,187.55长期应收款-固定资产15,431,813,077.2

38、工程物资-在建工程2,044,837,830.02固定资产清理22,010,122.57生产性生物资产-油气资产-无形资产2,656,143,811.74开发支出-商誉-长期待摊费用8,182,375.95递延所得税资产8,764,376,136.27其他非流淌资产657,000,100.13阻碍非流淌资产其他科目7,872,619,001.46非流淌资产合计40,748,701,670.112014年非流淌资产部分：非流淌资产可供出售金融资产2,150,098,933.13持有至到期投资-投资性房地产507,901,502.13长期股权投资92,213,098.24长期应收款-固定资产14,

39、939,279,647.88工程物资-在建工程1,254,347,204.1固定资产清理7,721,410.44生产性生物资产-油气资产-无形资产2,480,294,029.03开发支出-商誉-长期待摊费用20,948,267.49递延所得税资产8,192,962,003.36其他非流淌资产-阻碍非流淌资产其他科目6,441,703,560.98非流淌资产合计36,087,469,656.782013年非流淌资产部分：非流淌资产可供出售金融资产805,932,600持有至到期投资-投资性房地产503,056,462.68长期股权投资97,568,533.3长期应收款-固定资产14,034,13

40、8,414.45工程物资-在建工程1,861,677,013.76固定资产清理6,294,341.99生产性生物资产-油气资产-无形资产2,370,179,675.29开发支出-商誉-长期待摊费用42,665,255.34递延所得税资产5,682,613,181.91其他非流淌资产-阻碍非流淌资产其他科目4,565,455,698.91非流淌资产合计29,969,581,177.63非流淌资产要紧由固定资产、在建工程、无形资产构成。图3 要紧非流淌资产图表2 非流淌资产占总资产比重项目201320142015非流淌资产合计22.42%23.10%25.20%通过表可知：格力公司2013-201

41、5年非流淌性资产在总资产中的比重逐年上升，而非流淌性资产是相关于流淌资产而言的一个概念，具有占用资金多、周转速度慢、变现能力差的特点。但同时也表明格力企业增强了企业长期资本的筹资能力，增强了企业抵御长期风险的能力，从整体上增强了资产总体收益能力。图4 各年度非流淌资产占总资产比重图当非流淌资产占总资产比重上升时表明企业短期偿债能力下降，资金流淌性变差，但同时也增加了企业抵御长期风险的能力，总体来讲增强了资产整体收益能力。固定资产固定资产逐年增加，由2013年的14,034,138,414.45元逐年上升到2015年差不多达到了15,431,813,077.2元。经研究表明其要紧缘故是因为企业的

42、不断进展，在武汉郑州等生产基地房屋建筑物及机器设备的增加导致。以及在建工程完工后转入成为固定资产。表明该公司在固定资产支出上加大支出，占总资产的比重在增加，资产转向经营活动，有利于优化公司的资本结构。在建工程14年，企业的在建工程减少，通过翻查2010年之后的年报发觉，直至2013年格力集团在各地区为加快企业进展从而进行了专门多厂房建设等在建工程。14年起陆续完工转为固定资产从而使得在建工程在14年有所减少。15年相比14年有所增加表明企业仍在在进行扩张，导致在建工程上升。表明格力集团是一个不断稳步进展的公司。无形资产无形资产逐年上升，无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权

43、、特许权等，随着今年格力集团的不断进展并提出“格力，掌握核心科技”等一系列的口号和目标，其专利权等无形资产一定是会不断增加的，以及在郑州武汉等地进行厂房建设所获得的土地使用权等也是会增加的因此呈现增长趋势是专门正常的。3.1.3总资产的分析2015年是“十二五规划的收官之年”，中国经济同意了严峻的挑战，也面临着重大的历史转折机遇。李克强总理在 2016 年政府工作报告中总结道：2015 年国家经济依旧保持在合理区间，在世界要紧经济体中位居前列，其中，高技术产业和装备制造业增速快于一般产业。以格力电器为代表的中国家电行业开始布局自己的智能装备制造业，将业务范围延伸到空调制造的上游，并已取得显著成

44、效。格力集团销量大幅减少，但与之前年度相比仍然处于增长模式。表3 总资产环比增减比率表项目2015年本年末比上年末增减2014年本年末比上年末增减2013年总资产161,698,016,315.063.50%156,230,948,479.8816.84%133,719,278,987.403.2负债要紧项目分析依照格力电器公司2013-2015年的资产负债表，计算资产负债表中负债要紧项目的构成比率情况。3.2.1流淌负债项目分析2015年流淌负债短期借款6,276,660,136.03交易性金融负债-应付票据7,427,635,753.74应付账款24,794,268,372.47预收账款7

45、,619,598,042.86应付职工薪酬1,697,282,605.51应交税费2,977,801,480.55应付利息48,386,709.75应付股利707,913.6其他应付款2,607,601,936.21预提费用-可能负债-递延收益-流淌负债-一年内到期的非流淌负债2,403,745,557.37应付短期债券-其他流淌负债55,007,851,867.48阻碍流淌负债其他科目1,763,640,602.19流淌负债合计112,625,180,977.762014年流淌负债短期借款3,578,773,331.48交易性金融负债-应付票据6,881,963,087.81应付账款26,7

46、84,952,481.63预收账款6,427,722,358.11应付职工薪酬1,550,498,218.68应交税费8,308,872,126应付利息36,177,925.9应付股利707,913.6其他应付款2,546,377,288.42预提费用-可能负债-递延收益-流淌负债-一年内到期的非流淌负债2,061,490,867.16应付短期债券-其他流淌负债48,585,312,868.93阻碍流淌负债其他科目1,625,673,620.61流淌负债合计108,388,522,088.332013年流淌负债短期借款3,316,971,153.31交易性金融负债-应付票据8,230,208,

47、196.99应付账款27,434,494,665.72预收账款11,986,433,741.28应付职工薪酬1,640,155,578.39应交税费6,157,486,617.37应付利息25,480,292.28应付股利707,913.6其他应付款4,793,778,485.35预提费用-可能负债-递延收益-流淌负债-一年内到期的非流淌负债923,447,998.14应付短期债券-其他流淌负债30,916,369,463.68阻碍流淌负债其他科目1,065,679,468.2流淌负债合计96,491,213,574.31流淌负债所占负债及所有者权益总和比重表4 流淌负债所占负债及所有者权益总

48、和比重表项目201320142015流淌负债合计72.17%69.38%69.65%负债及股东权益结构分析图5 负债及股东结构图表5 流淌负债与长期负债和所有者权益比较表项目流淌负债长期负债和所有者权益合计201372.17%27.83%201469.38%30.62%201569.65%30.35%通过表可知：将流淌负债与长期负债和所有者权益的合计数进行分析，可判定企业在生产经营活动中的资金来源，是长期依旧短期，来源于内部积存依旧外部筹措，从而揭示企业的相对独立性和稳定性：格力企业流淌资产大于45%，长期负债加所有者权益小于55%，表明生产者经营性负债水平比较高，日常生产经营活动重要性增强，

49、风险增大。依照分析，该企业属于风险型资本结构。缘故：该企业的资金来源要紧由负债融资，特不是流淌负债融资组成，即流淌负债融资除满足全部临时性流淌资产占有需要，还用于大部分非速冻流淌资产，即使被用于长期资产，而主权资本和长期负债只是满足于长期资本或部分非速冻流淌资产。在这种资本结构下，企业融资风险增大，但融资成本相对较低，因此收益水平也会增高。要紧流淌负债分析图6 要紧流淌负债分析营业环节的流淌负债：企业流淌负债的比重中营业环节的流淌负债的比重较大，表明企业的资金来源为营业性质，成本比较低融资环节的流淌负债融资环节的比重变化不大，表明企业的短期融资活动没有明显增加，企业的经营业务波动性小。收益分配

50、环节的比重几乎没有变化，表明企业的收益分配的负担没有太大的变化。3.2.2偿债能力分析：（以2015年为例）短期偿债能力分析：动比率=流淌资产/流淌负债=120,949,314,644.95/112,625,180,977.76*100%=107%依照西方企业的长期经验，一般认为200%的比率较为适宜，公司流淌比率小。一般情况下，流淌比率越高，反映企业短期偿债能力越强，然而流淌比率过高也表明企业流淌资产占用较多，会阻碍企业的资金利用效率，进而降低企业的获利能力。例如高的库存量，这种情况下的存货变现能力不强，因此尽管公司的流淌比率较高，但并不一定就代表较高的偿债能力。本公司是短期偿债能力较弱。速

51、动比率=（流淌资产合计-存货净额）/流淌负债*100%=（120,949,314,644.95-9,473,942,712.51）/112,625,180,977.76*100%=98%西方传统经验认为，速动比率为100%时是安全边际，公司速动比率较高。速动比例较高讲明公司不用动用存货，仅仅依靠速动资产就能偿还债务，偿还流淌负债的能力较强,显然本公司偿还流淌负债能力较低 。金比率=货币资金/流淌负债*100%=88,819,798,560.53/112,625,180,977.76*100%=78.86%一般情况下，现金比率达到20%左右，企业直接偿付流淌负债的能力就可不能有太大问题，因此公司

52、78.86%的现金比率较高。现金比率越高，表明企业的直接偿付能力越强，信用也就越可靠。然而由于现金是企业收益率最低的资产，现金比率过高将会阻碍企业的盈利能力。长期偿债能力分析：资产负债率=负债总额/资产总额*100%=113,131,407,737.14/161,698,016,315.06*100%=69.97%一般认为，资产负债率在40%-60%之间较为适宜，公司资产负债率偏高，这讲明公司的负债比重偏高。负债比重偏高一方面来自长短期负债公司还本付息的压力较大，财务状况较为不稳定；另一方面也讲明公司对前途信心足，利用债权人资本进行活动的能力较好。产权比率=负债总额/所有者权益*100%=11

53、3,131,407,737.14/48,566,608,577.92*100%=233%一般认为企业产权比率为100%最为合适，产权比率越高，讲明企业偿还 HYPERLINK /s?q=%E9%95%BF%E6%9C%9F%E5%80%BA%E5%8A%A1&ie=utf-8&src=wenda_link t _blank 长期债务的能力越弱；产权比率越低，讲明企业偿还长期债务的能力越强。3.2.3对治理层的建议：（1）短期偿债能力短期偿债能力较弱，平常存货的治理合理安排生产与销售，减少在产品，在不阻碍生产的同时降低原材料的库存，积极销售产成品，最大限度的防止存货过多。（2）长期偿债能力加强长

54、期偿债能力，自主创新，加强企业盈利水平与经营活动现金流量的稳定性，合理利用财务杠杆降低的财务风险。 （3）营运能力加强对应收账款的治理，加强财务治理，减少存货积压。降低成本，增强竞争力。降低货币资金比例货币资金拥有量过多会降低企业资金利用效率，增加企业成本。加强应收账款治理，减少坏账损失企业应收账款治理不利，在造成应收款项过高的同时，还会使坏账损失的大量增加，降低应收账款质量。加强存货治理，降低流淌资产比例流淌资产过多将会占用大量资金，降低企业资金利用效率，因此公司在12年应该尽量减少流淌资产的比重。3.3评价会计信息披露治理会计信息披露是指 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81

55、%E4%B8%9A o 企业 企业将直接或间接地阻碍到使用者 HYPERLINK /wiki/%E5%86%B3%E7%AD%96 o 决策 决策的重要 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%9A%E8%AE%A1%E4%BF%A1%E6%81%AF o 会计信息 会计信息以公开报告的形式提供给信息使用者，会计信息披露 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A8%E9%87%8F o 质量 质量的关键在于披露是否真实可靠，披露是否充分及时以及披露的对象之间是否公平。3.3.1上市公司会计信息披露存在的问题格力电器的要紧信息披露方面的问题（从研究开发这项为重点论述）研究开发基于格

56、力电器自主创新的经营战略，要特不关注资产负债表中无形资产的确认计量，以及报表附注中针对研究费用开发费用的资本化和费用化的界定。关于执行差异化战略的格力电器来讲，研究开发活动是其关键成功因素之一。 会计准则严格规定了内部研发费用的处理。在内部研究开发项目研究时期的支出，于发生时计入当期损益，即直接计入治理费用。只有在内部研究开发项目开发时期的支出，在同时满足一定条件的情况下，研发费用能够资本化确认为无形资产。由于格力电器年报没有对治理费用项目的具体讲明，我们无法直接从格力电器的财务报告中明白格力电器对研究开发活动的投入以及效率。尽管我们从年报资料上能够看到2015年格力电器无形资产中的工业产权及

57、专有技术这一资产增加了。但没有披露是外购依旧自行研发产生的。因此，我们无从推断格力电器研究开发活动的效率。关于其研发实力，我们通过其它资料能够印证其研发实力，从其财务报告披露中显示，其每年都有新品空调上市同时其新品空调能在市场上获得不凡的销售业绩和阻碍力。在国际上，其产品设计屡获大奖，由此就不难看出其研发实力较同行业其他公司来讲依旧较强的。（1）会计信息披露不完整由于我国会计信息披露制度的不完善,导致上市公司对应该披露的信息没有做完整的披露,而是避重就轻,选择夸大对自己有利的信息,避开对自己不利的信息,隐瞒事实真相,误导投资者。正是由于上市公司这些不完整的信息披露,导致了会计信息的不真实和证券

58、市场的不规范。（2）会计信息披露不规范一些上市公司在会计信息披露中缺乏规范性,随意调整 HYPERLINK /wiki/%E5%88%A9%E6%B6%A6%E5%88%86%E9%85%8D o 利润分配 利润分配; HYPERLINK /wiki/%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E6%8A%A5%E5%91%8A o 中期报告 中期报告过于简单,无法进行财务分析与评价;部分公司的财务报告,不提供上年同期相关的重要数据等。由于这些不规范的会计信息,导致了投资者 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%86%B3%E7%AD%96 o 投资决策 投资决

59、策的失误,损害了投资者的利益,阻碍证券市场的进展。（3）会计信息披露不及时 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E6%81%AF%E7%9A%84%E4%BB%B7%E5%80%BC o 信息的价值 信息的价值确实是在于它的时效性。同时,上市公司的会计信息披露不及时,还会导致 HYPERLINK /wiki/%E5%86%85%E5%B9%95%E4%BA%A4%E6%98%93 o 内幕交易 内幕交易等 HYPERLINK /wiki/%E6%93%8D%E7%BA%B5%E5%B8%82%E5%9C%BA o 操纵市场 操纵市场的欺诈性交易。因此,具有时效性的会计信息是维护

60、社会主义市场经济持续健康进展的关键。（4）会计信息披露不真实会计信息披露的真实性是会计信息的灵魂。上市公司会计信息的真实性,关系到整个证券市场的公平与进展,然而一些上市公司为了达到提高 HYPERLINK /wiki/%E8%82%A1%E7%A5%A8%E5%B8%82%E4%BB%B7 o 股票市价 股票市价、顺利筹集资金以及增加公司业绩等目的,违反法律规定,向证券市场、投资者提供不真实的会计信息和 HYPERLINK /wiki/%E5%86%85%E5%B9%95%E4%BF%A1%E6%81%AF o 内幕信息 内幕信息,进行内幕交易,严峻违背市场经济的公平原则,破坏证券市场的正常投