财务报表分析__综合分析与业绩评价

1、第十二章 综合分析与业绩评价 宝钢股份与鞍钢股份P251 案例一、综合分析与业绩评价的目的1通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业开展的瓶颈所在2通过综合分析评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及开展方向。第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容3通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策提供参考4通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管理提供依据。一、综合分析与业绩评价的目的1财务目标与财务环节相互关联综合分析评价。本局部分析正是要以净资产收益率为核心，并通过对它的分解，找出企业经营各环节对其影响关系与程度，从而综合评价企业各环节及各方面的经营业

2、绩。2企业经营业绩综合分析评价。二、综合分析与业绩评价的内容一、杜邦财务分析体系第一层次：第二节 杜邦财务综合分析及其发展一、杜邦财务分析体系第二层次：一、杜邦财务分析体系净资产收益率总资产净利率 * 业主权益乘数销售净利率 * 总资产周转率净利润 / 营业收入营业收入 / 资产总额总收入 - 总成本费用营业收入公允价值变动净收益投资净收益营业外收入营业成本营业税费期间费用资产减值损失营业外支出所得税流动资产 - 非流动资产货币资金交易性金融资产应收账款预付账款存货其他流动资产可供出售金融资产持有至到期资产长期股权投资固定资产在建工程无形资产开发支出其他非流动资产杜邦公司P254 案例通过杜邦

3、财务分析体系，可以看出；1净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。2总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的根底。一、杜邦财务分析体系3销售净利率是反映企业商品经营盈利能力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净资产收益率最大化的保证。4业主权益乘数既是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标，是企业资本经营即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用一、杜邦财务分析体系二、帕利普财务分析体系3与销售净利率相关的指标有销售收入本钱率、销售毛利率、销售收入期间费用率、销售收入研究开发费用率、销售净利率、

4、销售收入非营业损失率、销售息税前利润率、销售税费率。二、帕利普财务分析体系4与总资产周转率相关的指标有流动资产周转率、营业资金周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、应付账款周转率、存货周转率等。二、帕利普财务分析体系5与财务杠杆作用相关的指标有流动比率、速动比率、现金比率、负债对权益比率、负债与资本比率、负债与资产比率、以收入为根底的利息保障倍数、以现金流量为根底的利息保障倍数等。二、帕利普财务分析体系上实开展P255 案例一、经营业绩评价综合指数法以财政部1995年公布的企业经济效益评价指标体系为例一选择经营业绩评价指标指标的选择要根据分析目的和要求，考虑分析的全面性、综合性。第三节 企业

5、经营业绩综合评价1、反映盈利能力和资本保值增值指标2、反映资产负债水平和偿债能力指标3、反映企业对国家或社会贡献水平指标标准值确实定主要参考一下两方面：1、适当参照国家国际上通用标准2、参考我国企业在近三年的行业平均值（二）确定各项业绩指标的标准值纯粹指标或纯逆指标（三）计算各项业绩指标的单项指数其他指标各项经济指标权数确实定应依据各指标的重要程度而定（四）确定各项业绩指标的权数1、按各项指标实际指数计算不封顶（五）计算综合经济指数2、按扣除超过100%局部后计算封顶在运用综合经济指数法进行经营业绩综合评价时，应特别注意以下两个问题：1、选择的各项经济指标在评价标准上应尽量保持方向的一致性，即

6、尽量都选择正指标，或都选逆指标。（六）综合经济指数评价2、综合经济指数是否可高于100%的问题。超过100%的优点：指标越高，说明企业经营业绩越好。超过100%的缺点：可能以某些完成状况好的指标数值弥补完成状况差的指标数值。（六）综合经济指数评价2、综合经济指数是否可高于100%的问题。不超过100%的优点：只要综合经济指数到达了100%，就说明企业各项经济指标都到达或超过了标准值，取得了理想的经营业绩，低于100%那么说明企业在某方面一定存在问题。不超过100%的缺点：如果几个企业的综合效益指数都到达100%，很难分出优劣（六）综合经济指数评价2006年国务院国有资产监督委员会公布的实施细那

7、么，选择的企业综合绩效评价指标包括22个财务绩效定量评价指标和8个管理绩效定性评价指标P261二、经营业绩评价综合评分法1、财务绩效根本指标及其计算二、经营业绩评价综合评分法二、经营业绩评价综合评分法二、经营业绩评价综合评分法二、经营业绩评价综合评分法二、经营业绩评价综合评分法其中客观因素是指：追加投资、无偿划入、资产重估、接受捐赠、债转股增加、自然灾害减少及其他2、财务绩效修正指标及其计算2、财务绩效修正指标及其计算2、财务绩效修正指标及其计算2、财务绩效修正指标及其计算2、财务绩效修正指标及其计算2、财务绩效修正指标及其计算2、财务绩效修正指标及其计算（二）确定标准值及标准系数1财务绩效根

8、本指标标准2财务绩效修正指标标准 由财政部定期公布。P264（三）确定各项经济指标的权数指标的权数根据评价目的和指标的重要程度确定。P265（四）各类指标得分计算1、财务绩效根本指标得分计算1单项指标得分的计算单项根本指标得分=本档根底分+调整分本档根底分=指标权数*本档标准系数调整分=成效系数*上档根底分-本档根底分（四）各类指标得分计算上档根底分=指标权数*上档标准系数P265页例（四）各类指标得分计算2财务绩效根本指标总分的计算2、财务绩效修正指标修正系数计算1单项指标修正系数的计算单项修正系数控制修正幅度为P266例2、财务绩效修正指标修正系数计算特殊情况：a.如果修正指标实际值到达优

9、秀值以上，其单项修正系数的计算公式如下：2、财务绩效修正指标修正系数计算b.如果修正指标实际值处于较差值以下，其单项修正系数的计算公式如下：2、财务绩效修正指标修正系数计算c.如果资产负债率=100%，指标得0分d.如果盈余现金保障倍数分子为正数，分母为负数，单项修正系数确定为1.1；如果分子为负数，分母为正数，单项修正系数确定为0.9；如果分子分母同为负数，单项修正系数确定为0.82、财务绩效修正指标修正系数计算e.如果不良资产比率=100%或分母为负数，单项修正系数确定为0.8f.对于销售营业利润增长率指标，如果上年主营业务利润为负数，本年为正数，单项修正系数为1.1；如果上年主营业务利润为零，本年为正数，或者上年为负数，本年为零，单项修正系数确定为1.0（2）分类综合修正系数的计算3、修正后得分的计算4、管理绩效定性指标的计分方法1管理绩效定性指标的内容管理绩效定性评价指标的计分一般通过专家评议打分形式完成，聘请的专家应不少于7名。4、管理绩效定性指标的计分方法2单项评议指标得分3评议指标总分的计算（五）综合评价得分计算绩效改进度大于1，说明经营绩效上升；绩效