咨询项目决策分析与评价6-13ppt课件

1、6-13第六章 投资估算第一节 概述1投资估算的范围应与工程建立方案设计所确定的研讨范围和各单项工程内容相一致；2投资估算的内容包括建立投资(不含建立期利息)，建立期利息，和流动资金的估算3投资估算的顺序；估算建立投资(不含建立期利息)，并制定分年投资方案；估算建立期利息；估算流动资金；完成工程投入总资金评价用总投资和分年投资方案。第二节 建立投资估算重点与难点消费才干指数法比例估算法系数估算法投资构成进口设备费用估算建立期利息估算分项流动资金估算应留意的问题投资估算是咨询工程师的根本技艺，应该掌握根本的估算方法，方法相对简单，经过案例练习可以实现教学目的投资估算可以出一些简单的案例题，能够是

2、出题点。要求掌握简单估算法，对分类估算中的建立期利息、涨价预备费、进口设备费用等重点练习。重点例题引见例6-1：知建立年产30万吨乙烯安装的投资额为60000万元，现有一年产70万吨乙烯的安装，工程条件与上述安装类似，试估算该安装的投资额(消费才干指数n=0.6，CF1.2)。消费才干指数法，计算公式为： (41)式中：Y2 拟建工程或安装的投资额； Y1 已建类似工程或安装的投资额； X2 拟建工程或安装的消费才干； X1 已建类似工程或安装的消费才干； CF 新老工程建立间隔期内定额、单价、费用变卦等的综合调整系数 n 消费才干指数，0n1。解： 根据公式(41) ，那么有： 重点例题引见

3、【例6-7】 某公司拟从国外进口一套机电设备，分量1500吨，装运港船上交货价，即离岸价(FOB价)为400万美圆。其他有关费用参数为：国际运费规范为360美圆吨；海上运输保险费率为0.266%；中国银行费率为0.5%；外贸手续费率为1.5%；关税税率为22%；增值税的税率为17%；美圆的银行牌价为8.27元人民币，设备的国内运杂费率为2.5%。现对该套设备进展估价。 解：根据上述各项费用的计算公式，那么有： 进口设备货价=4008.27=3308万元 国际运费=36015008.27=446.58万元 国外运输保险费=3308+446.6)0.266%=9.99万元 进口关税=3308+44

4、6.6+1022%=828.21万元 增值税=3308+446.6+10+828.217%=780.77万元 银行财务费=33080.5%=16.54万元 外贸手续费=3308+446.6+101.5%=56.47万元 国内运杂费=3308 2.5%=82.7万元 设备购置费=3308+446.58+9.99+828.21+780.77+16.54+56.47+82.7 =5446.6万元 重点例题引见【例6-10】 某企业为了某一工程建立工程，需求征用耕地100亩，被征用前第一年平均每亩产值1200元，征用前第二年平均每亩产值1100元，征用前第三年平均每亩产值1000元，该单位人均耕地2.

5、5亩，地上附着物共有树木3000棵，按照20元棵补偿，青苗补偿按照100元亩计取，现试对该土地费用进展估价。 解答：P181重点例题引见【例6-13】某工程的静态投资为250000万元，按本工程进度方案，工程建立期为5年，3年的投资分年度运用比例为第一年10，第二年20，第三年30，第四年30，第五年10，建立期内年平均价钱变动率为6，试估计该工程建立期的涨价预备费。计算公式为： 式中：Pc 涨价预备费； it 第t年的建筑工程费，设备及工器具购置费，安装工程费之和； f 建立期价钱上涨指数； n 建立期。解：第一年投资方案用款额： i12500001025000万元 第一年涨价预备费： Pc

6、1i1(1+f)125000(1+6)11500万元 第二年投资方案用款额： i22500002050000万元 第二年涨价预备费： Pc2i2(1+f)2150000(1+6)216180万元 第三年投资方案用款额： i32500003075000万元 第三年涨价预备费： Pc3i3(1+f)3175000(1+6)3114326.2万元 第四年投资方案用款额： i42500003075000万元 第四年涨价预备费： Pc4i4(1+f)4175000(1+6)4119685.8万元 第五年投资方案用款额： i52500001025000万元 第五年涨价预备费： Pc5i5(1+f)5125

7、000(1+6)518455.6万元 工程建立期的涨价预备费为： PcPc1+Pc2 +Pc3 +Pc4 +Pc5 1500+6180+14326.2+19685.8+8455.6 50147.6(万元)第三节 建立期利息估算贷款在建立期各年年初发放，建立期贷款利息的计算公式为： Qt (Pt-1+Ai)i 式中：Qt 建立期第i年应计利息； Pt-1 建立期第t1年末借款本息累计； At 建立期第i年借款额; i 借款年利率。贷款在建立期各年年内平衡发放，建立期贷款利息的计算公式为： Qt (Pt-1+Ai2)i 式中：Qt 建立期第i年应计利息； Pt-1 建立期第t1年末借款本息累计；

8、At 建立期第i年借款额; i 借款年利率。第四节 流动资金的构成和估算 1流动资金的构成2流动资金的估算流动资金的估算方法及选择流动资金分项详细估算法的表格流动资金扩展目的估算法流动资金估算应留意的问题第五节 工程投入总资金和分年投资方案的编制熟习1、汇总构成工程投入总资金2、编制分年投资方案第七章 融资方案的研讨一概述二投资工程融资的各种方式了解三资本金融资和各种负债融资方式熟习四投资工程融资中的信誉保证构造了解五融资方案设计和优化的内容及方法掌握第二节 资本金筹措熟习1、资本金制度1工程资本金与负债融资的关系2工程资本金制度的主要内容及适用范围2、外商投资企业注册资金的要求3、既有法人工

9、程4、新设法人工程第三节 债务资金筹措熟习第四节 根底设备工程融资新兴方式 四、资金本钱分析第八章 资金时间价值与方案经济比较第一节 资金时间价值与等值换算一、现金流量图二、资金时间价值与等值换算1、资金时间价值2、名义利率与有效利率名义利率与实践利率关系资金时间价值公式推算 一次支付终值推算： F1=P1+i F2= P1+i+ P1+ii= P1+i2 F3= P1+i2+ P1+i2 i= P1+i32、 等额支付终值3、现值年值第二节 现金流量分析方法1、目的2、评价方法第三节 方案经济比选方法1、方案之间关系2、互斥型方案比选3、独立工程比选 二方案经济比较的原那么艰苦根底设备和公益

10、性工程的方案比较，原那么上应经过国民经济评价和综合评价来确定。方案比较应遵照效益与费用计算口径对应一致的原那么。方案比较应留意各个方案间的可比性。三互斥方案经济比较方法掌握 互斥方案经济比较方法 : 动态分析法：差额投资内部收益率法; 现值比较法; 年值比较法；最低价钱法；效益费用法。静态分析法：差额投资收益率法；差额投资回收期法；计算费用法 差额投资内部收益率法 寿命期一样时财务评价时： 式中： 为差额投资财务内部收益率；2为投资大的方案年净现金流量；1为投资小的方案年净现金流量。 ：差额投资内部收益率法 2国民经济评价时： 式中： E为差额投资经济内部收益率；B2为投资大的方案年净现金流量

11、；1为投资小的方案年净现金流量。判别规范：当财务基准收益率或要求到达的收益率，或S社会折现率时，以投资大的方案为优，反之，那么以投资小的方案为优 。寿命期不同时： 当寿命期不同的方案采用差额投资内部收益率法进展方案比较时，采用两方案年值相等时的折现率计算差额投资内部收益率更方便。 现值比较法 净现值法。在不思索非经济要素的情况下，目的决策简化为同等风险程度下盈利的最大化，即分别计算各方案的净现值进展比较，以净现值大的方案为优方案 。当效力年限一样的投资方案进展比较时，可以直接用现值分析法比较。当两方案效力年限不同时，可采用研讨期法进展比较。确定研讨期有两种方法：不思索效力年限较短的方案在寿命终

12、了后的未来事件及其经济效果，研讨期间即为寿命较短方案的效力年限；需思索效力年限较短的方案在寿命终了后可以预见到的接替工程工程，以弥补国民经济对产品的需求，对那些接替工程的投资、本钱等均应与方案一并思索，研讨期为两方案寿命的最小公倍数，这种方法同样可以用于净现值法。 年值比较法 年值比较法。 年费用比较法。 两方案效力年限不同，仍可用年值法或年费用法进展方案比较。年费用比较结论与费用现值比较结论一致。 最低价钱法 对产品产量效力不同，产品价钱服务收费规范又难以确定的比较方案，当其产品为单一产品或能折合为单一产品时，可采用最低价钱最低收费规范法，分别计算各比较方案净现值等于零时的产品价钱并进展比较

13、，以产品价钱较低的方案为优。 最低价钱法的公式：t，/t(， 效益费用分析法 判别：当设计方案所提供的效益超越等值费用，即效益费用大于，那么这个方案在经济上是可以接受的，否那么在经济上是不可取的。 适用条件：这种方法普通用于评价公用事业设计方案的经济效果。这里的效益不一定是工程承办者能得到的收益，可以是承办者收益与社会效益之和。 三、 独立工程的比选资金无约束资金约束条件下的优化组合问题例8-11四、 层混型工程方案群的比选资金无约束资金约束条件下的优化组合问题例8-12第九章 财务评价第一节 概述本章是全书的重点之一，因此也是考试的重点。财务分析方法是对咨询工程师的最根本要求，是一定要出案例

14、题的地方，因此必需予以高度注重。要将本章作为本书教学的重点。重点是要了解书中所讲的各种方法，而不是机械性地去计算数据。思绪、方法比详细的数字更重要。重点是要掌握案例。第二节财务分析的价钱体系熟习财务评价的价钱体系1财务评价涉及的各种价钱体系2财务评价的取价原那么归纳为4点3财务评价的价钱能否含增值税的问题第三节 财务效益与费用估算四、本钱与费用固定资产原值与折旧 某工程工程的投资建立，需求购买一台设备，原值为5600万元，估计运用年限为5年，净残值率10，请分别按照平均年限法、双倍余额递减法和年数总和法计算每年应计提的折旧。解：1、按平均年限法计算应计提的折旧：年折旧率1净残值率/折旧年限18

15、年折旧额=固定资产原值年折旧率5600181008万元2、按双倍余额递减法应计提的折旧年折旧率2/折旧年限40第13年应计提折旧的计算列表如下：表53 某工程按双倍余额递减法应计提折旧计算表年份第1年第2年第3年年折旧率404040年初固定资产净值560033602016本年应计提折旧22401344806.4年末固定资产净值336020161209.6表中： 每年计提折旧额等于本年初固定资产净值与年折旧率的乘积 第45年应计提的折旧额，应将固定资产净值扣除净残值后的净额，在最后两年内平均分摊。 净残值560010560万元 第45年每年应计提的折旧额 第4年初的固定资产净值第5年末的设备净残

16、值2 1209.6-5602324.8万元3、按年数总和法应计提的折旧年折旧率折旧年限已运用年限/年限数之和年折旧额固定资产原值净残值年折旧率计算结果见下表： 表54 某工程按年数总和法应计提折旧计算表年份12345固定资产原值净残值50405040504050405040年折旧率5/154/153/152/151/15年计提折旧1680134410086723368.利息估算 某企业为了某一工程的建立，向银行借款5000万元，双方经初步接洽，商谈商定的贷款期限为5年，没有宽限期，年利率为6，采用等额还本付息方式进展还本付息。要求计算每年的还本额和利息支付额。解:本例中，Ic5000万元，i6

17、，n5，每年需求支付的还本付息额AIcA/P,I,n=1186.98万元每年的还本付息额见下表：表中，每年应计利息为年初本金与年利率的乘积；每年应还本金为每年应还本付息总额A与当年应付利息之和；年末本金为年初本金与本年归还本金之差。年份12345年初本金50004113317321761120年利率6%6%6%6%6%本年应计利息30024719013167本年还本付息11871187118711871187本年应还本金88794099710561120年末本金41133173217611200表55 某工程借款等额还本付息方式归还借款计算表第四节 财务盈利才干分析一、现金流量分析二、静态分析

18、某公司目前有两个工程可供选择，其现金流量分别如下： 假设该公司要求工程投入资金必需在两年内回收，应选择哪个工程？假设该公司要求采用净现值法进展投资决策，设定折现率为14，应选择哪个工程？解：工程A的累计净现金流量计算见下表：年份项目A项目B16000400023200200032800960412002400表9-8 某公司A工程净现金流量计算表年份净现金流量累计净现金流量1-6000-600023200-2800328000412001200阐明工程A的投资回收期为两年工程B的累计净现金流量计算见下表：表510 某公司B工程净现金流量计算表 年份净现金流量累计净现金流量0-4000-4000

19、12000-20002960-1040324001360上表计算结果阐明： 工程B的投资在最后一年内才干全部回收 回收期为：21040/24002.43年 因此应选择工程A采用NPV法：A工程的净现值：NPV-6000/1.14+3200/1.142+2800/1.143+1200/1.144 -200.44B工程的净现值：NPV-4000/1.14+2000/1.14 2+960/1.143+2400/1.144 99.14 NPVANPVB 因此应选择工程B三、改扩建工程某公司要将其消费线改呵斥计算机自动化控制的消费线，以提高消费效率。更新改造前后的有关资料见下表单位：万元：目前状况操作工

20、人年工资20000年运营维护费用8500年残次品成本7200旧设备当期购买成本60000预计使用寿命10年已经使用年限5年预计残值0折旧年限及方法10年，直线折旧法旧设备当年市值12000更新改造后的预计情况人员工资2000（不需要操作人员）年运营维护费用6800年残次品费用1800预计使用寿命5残值0折旧年限及方法5年，直线折旧法要求：1、计算本次更新改造投资方案的现金流量2、计算投资回收期、净现值NPV和内部收益率评价目的3、评价该投资方案的财务可行性解：1、计算现金流量投资工程现金流量的测算，应估算工程有关的税后增量现金流量，包括期初现金流量、工程寿命期间的现金流量和期末现金流量。更新改

21、造设备投资6950000本工程涉及变卖旧资产，按照直线折旧法，旧资产曾经计提折旧：资产当初购买价钱期末残值已运用年限/估计全部运用年限6000005/10=30000万元现有机器当前的市值仅为12000万元，旧机器出卖可以获得所得税抵扣收入：3000012000335940万元。期初现金流量的计算过程见下表：现金流出更新改造设备投资69500现金流入旧设备出售收入12000出售旧设备抵税收益5940净现金流出515602寿命期间现金流量的计算更新改造的投资可以使操作人员年工资减少18000万元，年运营维护费从8500万元降至6800万元，年残次品损失可以从7200万元降至1800万元。在折旧方

22、面，旧设备的年折旧费为：(60000-0)10=6000万元新设备的年折旧费为：620007500500万元因此，更新改造投资将使公司每年添加折旧费7900万元。虽然折旧费及其添加额对现金流量不呵斥直接影响，但它会减少应纳税所得额，从而影响税后现金流量。为了确定工程的投资方案在工程寿命期内每年的税后净现金流量，首先必需找出用帐面利润和现金流量表示的税前利润，然后根据税前帐面利润计算纳税添加额。下表列示了本工程的更新投资方案在工程寿命期内的税后净现金流量的计算过程及结果。项目现金流量费用节省额：操作人员工资节省18000运营维护费用减少850068001700残次品损失减少72001800540

23、0税前净节约额25100折旧费增加1390060007900年利润增加额25100790017200年应交所得税增加后净节约额251005676194243期末现金流量的计算工程寿命期末现金流量通常包括工程的税后残值加上或减去一切与工程出卖相关的税后现金流入或流出。本工程中，由于新设备的残值估计为0，所以没有期末现金流量。本工程计算期的全部现金流量见下表：年份012345现金流出更新改造设备投资-69500现金流入旧设备出售收入12000出售旧设备抵税收益5940投资净现金流量-51560操作人员工资节省1800018000180001800018000运营维护费用减

24、少17001700170017001700残次品损失减少54005400540054005400税前净现金流量（合计）-515602510025100251002510025100调整所得税56765676567656765676税后净现金流量-5156019424194241942419424194242、对本工程的现金流量分析见下表：年份第0年第1年第2年第3年第4年第5年税前净现金流量-515602510025100251002510025100税后净现金流量-515601942419424194241942419424累计税后现金流量-51560-32136-1271267122613

25、645560折现系数10.870.760.660.570.50折现税后现金流量-51560168901468712772111069657累计折现现金流量-51560-34670-19982-7211389513552税前内部收益率IRR39.45%，税后投资回收期3+12712/19424=2.65年税后净现值NPVi1552万元，税后内部收益率IRR26%上述计算结果阐明，本次更新改造投资的内部收益率大于本公司的资金本钱15，以15为折现率计算的净现值为52万元，大于零，该投资方案财务可行。第五节 偿债才干分析 财务生存才干分析第十章 经济分析一经济分析的概念、作用和根本原理了解二费用与效

26、益的识别掌握三费用与效益的估算掌握四经济分析目的和报表掌握五经济分析参数熟习六费用效果分析熟习第一节 经济分析概述1、经济分析的概念及与财务评价的关系2、需求进展经济分析的工程第二节 费用与效益的识别掌握1、识别和划分费用与效益的根本原那么和方法2、费用与效益的类别1直接效益与直接费用2间接效益与间接费用3、转移支付问题第三节 费用与效益的估算掌握1、影子价钱的概念2、影子价钱确实定1市场定价的货物影子价钱2政府调控价钱的货物影子价钱特殊投入物影子价钱OC=第四节 经济分析目的和报表掌握1、经济分析目的2、经济分析1工程经济效益费用流量表2国内投资经济效益费用流量表3报表编制的两种方式在财务评价根底上调整编制经济分析报表 #直接编制经济效益费用流量表10-6第五节 经济分析中的费用效果分析熟习1、分析的要求与运用条件2、分析根本方法第六节 经济分析参数熟习几种通用参数1社会折现率2影子汇率及影子汇率换算系数3影子工资换算系数第十一章 经济影响分析第一节 概述熟习1、经济影响分析的对象、