【课件】公共项目管理与评估

1、第五章 公共项目经济评价第四节 公共项目国民经济评价第三节 公共项目的财务评价第二节 公共项目成本与收益分析第一节 公共项目经济评价方法概述第五节 公共项目的成本收益评价第六节 公共项目的成本效用评价第一节 公共项目经济评价方法概述投资项目的经济评价是指采用一定的方法和经济参数，对项目投入产出的各种因素进行研究，分析计算和对比论证的工作。公共投资项目的评价包括反映微观经济效益的财务评价，宏观经济效益的国民经济评价和非经济效益的社会影响评价等。财务评价：是指在国家现行财税制度和价格体系的条件下，从项目财务角度分析、计算项目的财务盈利能力和清偿能力，据此判断项目的财务可行性。国民经济评价：是从国家

2、整体角度分析、计算项目对国民经济的净贡献，据此判断项目的经济合理性。财务评价和国民经济评价作为项目经济评价的两个层次，因其作用与任务的不同，二者之间存在如下区别：第一节 公共项目经济评价方法概述财务评价和国民经济评价的区别：1.评价角度不同2.效益与费用的含义与划分范围不同3.评价价格不同4.评价参数不同5.评价内容不同财务评价项目的财务角度（微观角度）根据项目自身的实际收支确定项目的效益与费用市场价格行业基准收益率、基准投资回收期等财务评价参数盈利能力分析和偿债能力分析国民经济评价国家的整体角度着眼于项目对社会提供的有用产品和服务及项目所消耗的社会资源影子价格影子汇率、影子工资、社会折现率等

3、经济评价参数只做盈利能力分析，不做清偿能力分析第二节 公共项目成本与收益分析一、公共项目的成本与效益的分类（一）直接的收益与成本、间接的收益与成本直接收益是指由于投资兴建某项目而直接由项目提供的货物或劳务所获得的利益；直接成本是指建造和经营某项目而必须付出的代价。间接收益与成本是直接收益与成本以外的收益与成本，它是由直接收益与成本引发生成的。（二）内部收益与成本、外部收益与成本内部收益是由项目的投资经营主体获得收益；内部成本是由项目的投资经营主体所承担的成本。外部收益与成本是指在项目以外的，社会经济的其他部分收到的项目计划以外的收益与成本。（三)有形收益与成本、无形收益与成本有形收益与成本是指

4、可以采用货币计量单位或事物计量单位予以计量的收益与成本。无形收益与成本是一些不存在市场价格而难以货币化计量且又难以采用其他计量单位度量的成本与收益。第二节 公共项目成本与收益分析二、成本、收益识别与计量中应注意的几个问题1、明确项目基本目标2、成本与收益的识别与计量的范围要保持一致3、要将公共项目的收益与非公共项目的收益进行分解4、避免对成本与收益的重复计量三、多功能公共项目评价中的成本分摊注意：1.对工程项目的投资进行合理划分2.投资分摊方法3.投资分摊合理性的检验第三节 公共项目的财务评价一、项目财务评价的目的从企业或项目的角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益。为企业制定资

5、金规划。为协调企业利益和国家利益提供依据。二、财务评价中收益与成本识别收益：销售收入、资产回收、补贴成本：投资、销售税、经营成本价格和汇率销售收入：销售（营业）收入是指销售产品或者提供服务取得的收入。在估算销售收入时，需同时估算与销售收入有关的销售税金及附加金额，并计算相应的增值税额。 销售收入=销售量单价（含税）销售税金及附加和增值税：产品和劳务取得了销售（营业）收入，就要缴纳相应的税费，包括增值税、消费税、营业税、资源税、城乡维护建设税、教育费附加等。1）增值税定义：是以商品生产和流通各环节的新增价值或商品附加值为征税对象的一种流转税。税率：分为13%和17%两个档次。2）消费税定义：是对

6、一些特定消费品和消费行业征收的一种税。税率：分为11类消费品设置。3）营业税范围：凡在中国境内提供所规定的劳务、转让无形资产或销售不动产的单位和个人都是纳税人。税率：分9类产业设置。计算：应纳税额=营业额税率销售税金及附加和增值税：4）城乡维护建设税范围：凡在中国境内缴纳增值税、消费税和营业税的单位和个人都是纳税人。税率：分三个档次（市区7%，县镇5%，其他1%）（以当地规定为准）计算：应纳税额=（增值税+消费税+营业税）税率5）资源税范围：凡在中国境内开采矿产品或生产盐的单位和个人都是纳税人。税率：分为7类资源设置。计算：应纳税额=课税数量单位税额其中，课税数量指纳税人开采或生产应税产品用于

7、销售或自用的数量。6）教育费附加定义：是伴随增值税、消费税、营业税而附加上缴的一个税种。税率：4%（以当地规定为准）计算：应纳税额=（增值税+消费税+营业税）税率经营成本：在技术经济评价中，按财务评价的特定要求，成本按生产要素进行归结，分为总成本费用和经营成本；按成本与产量的关系，分为固定成本和可变成本。经营成本：是项目总成本费用扣除折旧费、矿山维简费、摊销费和利息支出以后的全部费用。经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-利息支出总成本摊销费折旧费维简费（矿山等采掘、采伐类项目计算此项费用）利息支出外购原料、燃料及动力费工资及福利费修理费其他费用经营成本经营成本与总成本关系图第三节 公

8、共项目的财务评价三、财务评价基本报表和评价指标项目财务评价的主要内容：评价项目在建成后的获利能力；估算项目偿还投资借款的能力。项目经济评价的主要指标和基本报表如下表：评价内容基本报表财务评价指标静态指标动态指标盈利能力分析全部投资现金流量表全部投资回收期财务内部收益率财务净现值自由资金现金流量表财务内部收益率财务净现值损益表投资利润率投资利税率资本金利润率清偿能力分析资金来源与运用表借款偿还期资产负债表资产负债表流动比率速动比率其他价值指标或实物指标第三节 公共项目的财务评价（一）偿债能力指标计算1.还款方式及其计算等额利息法：每期付息额相等，期中不还本金，最后一期归还本金和当期利息。等额本金

9、法：每期还相等的本金和相应的利息。等额摊还法：每期偿还本利额相等。“气球法”：期中任意偿还本利，到期末全部还清。一次性偿付法：最后一期偿还本利。偿债基金法：每期偿还贷款利息，同时向银行存入一笔等额现金，到期末存款正好偿付贷款本金。不同还款方式对企业经济效益会产生不同的影响，企业要通过分析，选择有利的还款方式。第三节 公共项目的财务评价2.贷款偿还期计算3.资产负债比率计算（1）资产负债比率 资产负债比率反映企业总体偿债能力，这一比率越高，则偿债能力越强。（2）流动比率 流动比率反映企业在短期内（通常指一年）偿还债务的能力。该比率越高，则偿还短期负债的能力越强。（3）速动比率 速动比率反映企业在

10、很短时间内偿还短期负债的能力。该比率越高，则在很短时间内偿还短期负债的能力越强。第三节 公共项目的财务评价（二）财务盈利效果计算第一步：排除财务条件的影响，把全部资金都看作自有资金，这种分析称为“全投资”财务效果评价；第二步：分析包括扩财务条件在内的全部因素影响的结果，称为“自有资金”财务效果评价。1.全投资财务效果评价全投资现金流量表全投资经济效果指标计算：销售利税率与销售利润率投资利税率与投资利润率静态和动态投资回收期净现值和内部收益率2.自有资金财务效果评价第三节 公共项目的财务评价四、项目财务评价案例例5-2 某新建铁路的财务评价第四节 公共项目国民经济评价一、国民经济评价的含义国民经

11、济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度和社会需要出发，采用影子价格、影子汇率、影子工资、社会折现率等经济评价参数（或称国家参数），计算和分析国民经济为投资项目所付出的代价（费用）及投资项目对国民经济所做出的贡献（效益），以评价投资项目在经济上的合理性。国民经济评价是公共项目评价的关键，是经济评价的主要组成部分，公共项目经济评价以国民经济评价为主，财务评价为辅。第四节 公共项目国民经济评价二、国民经济评价的步骤（一）在财务评价基础上进行国民经济评价的步骤1.对有关的费用和效益进行调整2.效益和费用数据的调整3.编制项目的国民经济效益费用流量表并据此计算全部投资经济内部收益率和经济净现值等

12、指标。4.对于产出物涉及出口或替代进口的项目，应编制经济外汇流量表、国内资源流量表，计算经济外汇净现值、经济换汇成本或经济结汇成本。（二）直接进行国民经济评价的步骤1.识别和计算项目的直接效益2.直接进行项目的投资估算3.计算经营费用4.识别和计算项目的间接效益和费用5.编制有关报表，并计算相应的评价指标。第四节 公共项目国民经济评价三、国民经济评价中收益和成本的划分（一）国民经济评价中收益和成本识别项目的国民经济收益是指项目对国民经济所做的贡献，即项目的投资建设和投产对国民经济提供的所有的经济效益，一般包括直接效益和间接效益。项目的成本是指国民经济为项目所付出的代价，分为直接成本和间接成本。

13、（二）对转移支付的处理转移支付是指在国民经济内部各部门发生的、没有造成国内资源的真正增加或耗费的支付行为。即直接与项目有关的、支付的国内各种税金、国内借款利息、职工工资、补贴收入等。注意：土地费用在国民经济评价时也不列作费用，应列为费用的是被占用土地的机会成本和国家新增的资源消耗，如拆迁费等。第四节 公共项目国民经济评价四、项目国民经济评价参数及影子价格1.国家参数：影子汇率、社会折现率一般由国家统一制定，供各类投资建设项目统一使用，评估人员不得自行测定。计算：在项目评价中，用国家外汇牌价乘以影子汇率换算系数得到影子汇率。影子汇率换算系数取为1.08，社会折现率取为12%。2.通用参数：影子工

14、资换算系数、贸易费用率、建筑工程和交通运输及水、电等基础设施的价格换算系数、土地的影子费用等。一般投资项目的影子工资换算系数为1，民工的影子工资换算系数为0.5；一般贸易费用率取值为6%。3.普通货物的影子价格一般可自行测定。第四节 公共项目国民经济评价五、国民经济分析与评价国民经济分析主要是对国民经济盈利能力和外汇效果的分析，如表5-9。评价内容基本报表评价指标静态指标动态指标盈利能力分析全部投资国民经济效益费用流量表经济内部收益率经济净现值国内投资国民经济效益费用流量表经济内部收益率经济净现值外汇平衡分析或效果分析经济外汇流量表经济外汇净现值经济换汇成本经济节汇成本其他价值指标或实物指标表

15、5-9：项目国民经济评价的主要指标和基本报表第四节 公共项目国民经济评价（一）国民经济盈利能力分析1.经济内部收益率（EIRR）相对指标定义：是指在项目寿命期（或计算期）内各年累计的经济净现值等于零时的折现率。表达式：式中：B效益流入量 C费用流出量 （B-C）t第t年的净效益流量 n计算期采用线性内插法，得：第四节 公共项目国民经济评价2.经济净现值（ENPV）绝对指标定义：是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设期初的现值之和。表达式：式中：is社会折现率经济净现值等于或大于零，表示国家为拟建项目付出代价后，可以得到符合社会折现率的社会盈余，或除得到符合社会折现率的社会盈余

16、外，还可得到以现值计算的超额社会盈余，这时应认为项目是可以考虑接受的。第四节 公共项目国民经济评价（二）国民经济外汇效果分析1.经济外汇净现值本指标可用来分析评价拟建项目实施后对国家的外汇净贡献程度。表达式：式中：ENPVF项目的经济外汇净现值 FI生产出口产品的外汇流入 FO生产出口产品的外汇流出 (FI-FO)t第t年的净外汇流量 is社会折现率 n计算期一般情况下，要求经济外汇净现值指标大于零。第四节 公共项目国民经济评价2.经济换汇成本本指标是分析评价项目实施后生产的出口产品在国际上的竞争能力和判断产品能否出口的一项重要指标。表达式：或式中：DRt在第t年为生产出口产品投入的国内资源

17、FI生产出口产品的外汇流入（美元） FO生产出口产品的外汇流出（美元）第四节 公共项目国民经济评价3.经济节汇成本本指标主要用于生产替代进口产品的项目的外汇效果评价。表达式：式中：DRt项目在第t年为生产替代进口产品投入的国内资源（元） FI生产替代进口产品所节约的外汇（美元） FO生产替代进口产品的外汇流出（美元） 经济换汇成本（元/美元）或经济节汇成本都应小于或等于影子汇率，此时才表明该拟建投资项目产品出口或替代进口是有利的、可以考虑接受的。第四节 公共项目国民经济评价六、国民经济评价案例例5-3 （P158-162）第五节 公共项目的成本收益评价一、评价指标与评价准则成本-收益评价是从国

18、家和社会角度出发，考察和分析项目向社会提供的有益效果，并与其所消耗的社会劳动进行全面的比较，以此作为项目的主要判别标准。公共项目的经济评价中常常使用成本-收益法。公式：式中：（B/C）项目的收益成本比 Bt项目第t年的收益值（t=0，1，2，n） Ct项目第t年的成本值（t=0，1，2，n） i基准折现率 n项目的寿命年限或计算年限评判准则：如果（B/C）1，项目可以接受；否则，不可接受。第五节 公共项目的成本收益评价当对公共项目的选择不是对一个单方案的评价，而是对多个互斥方案间进行相对比优时，应采用增量收益成本比来进行计算。公式：式中：（B/C）增量收益成本比 Bkt,Ckt第k方案第t年的收益和成本（t=0，1，2，n） Bjt,Cjt第j方案第t年的收益和成本（t=0，1，2，n） B增量收益现值 C增量成本现值评判标准：设B0， C0， 如果（B/C）1，则收益现值大的方案好； 如果（B/C）1，则收益现值小的方案好第五节 公共项目的成本