浙江省造价员市政计价培训讲义

1、第二章 工程经济掌握资金的时间价值；熟悉投资方案的经济评价；了解不确定性分析方法；了解价值工程原理。现金流量图是描述现金流量作为时间函数的图形，它表示资金在不同时间点流入与流出的情况0123n-2n-1n三要素：大小（资金数额）、流向（现金流入-箭头向上或流出-箭头向下）、时间点（现金流入或流出所发生的时间）第t段的终点和t+1段的起点重合第1节 现金流量及资金的时间价值资金的时间价值一、资金时间价值概念1利息和利率单利：以原始本金计息。公式：F=P(1+in)复利：这期的利息转为下期的本金，下期按本利和的总额计息。公式：F=P(1+i)n2.有效年利率公式：i(1r/m) m 1二、资金的时

2、间价值 1、资金时间价值：资金随时间的推移而发生变动的部分 2、利息和利率的概念 I=F-P i=I / P 3、影响利率高低的因素 4、利息和利率的计算 复利：F=P （1+i）n 5、资金时间价值计算基本公式（i，n，P，F，A）3、常用概念和符号i：利率，n：计息周转数，P：现值，起点价值；F：终值，终点价值A：年金1）一次支付终值公式：F=P * (1+i)n 终值系数（F/P，i，n）2）一次整付现值公式：P=F * (1+i)-n 现值系数（P/F，i，n）3）等额支付的年金终值公式：F=A * (1+i) n -1 i (1+i) n -1 i 年金终值系数（F/A，i，n）4)

3、偿债基金公式 A=F * i (1+i) n -1 i (1+i) n -1 偿清基金系数（A/F，i，n）012345PF012345AAAAAF5）等额支付的年金现值公式P=A * (1+i) n -1 i(1+i) n (1+i) n -1 i(1+i) n 年金现值系数 （P/A，i，n）6）资金回收公式A=P * i(1+i) n (1+i) n -1 i(1+i) n (1+i) n -1 资金回收系数 （A/P，i，n） 例：两项等额的资金，由于资金时间价值的存在，发生在前的资金的价值（A ）发生在后的资金的价值。A、高于 B、低于 C、等于 D、无法确定012345AAAAAP

4、关于资金时间价值的计算需注意的几点事项：1、本期末等于下期初；2、P在第一计息期的开始发生；3、F在第n个计息期末发生；4、A发生在每个计息期末，且等值；5、当问题中包括P和A时，第一个A与P间隔一期，即P发生在A的前一期；6、当问题中包括F和A时，最后一个A与F同时发生。各种系数关系：1、倒数关系；2、乘积关系：(P/A，i，n)=(P/F，i，n)(F/A，i，n) (A/F，i，n)=(P/F，i，n)(A/P，i，n) 第2节 投资方案的经济效果评价一、经济效果评价及分类：1、内容：盈利能力分析、清偿能力分析、抗风险能力分析2、评价方法分类： 基本方法：确定性与不确定性分析 静态评价方

5、法与动态评价方法二、经济效果评价指标：1、静态指标：投资收益率；静态投资回收期；偿债能力 投资收益率 RRc(基准收益率) 静态投资回收期 PtPc(静态基准投资回收期) 借款偿还期贷款机构提出的要求期限 财务评价指标1静态指标（1）投资收益率（2）静态投资回收期（3）偿债能力2动态指标：净现值、内部收益率、动态投资回收期、净现值率、净年值（1）净现值NPV（2）内部收益率IRR（3）动态投资回收期Pt（4）净现值率NPVR（5）净年值NAV2、动态指标: 净现值（NPV）：NPV0 内部收益率（IRR）：IRRic 动态投资回收期 Pt： Pt n（NPV=0时的时间）某建设项目，当i1=1

6、0%时，净现值为90万；当i2=15%时，净现值为-10万元，则该建设项目的内部收益率（B ）。A、15% B、在10%至15%之间 C、20% D、无法判定第3节 不确定性分析1、不确定性产生原因：2、内容与方法：敏感性分析、盈亏平衡分析、概率分析3、盈亏平衡分析：量本利分析4、不确定性分析内容 敏感性分析用于财务评价和国民经济评价；概率分析用于财务评价和国民经济评价；盈亏平衡分析只能用于财务评价。盈亏平衡点BEP 盈亏平衡点盈亏平衡点(BEP)，是项目盈利与亏损的分界点，它标志着项目不盈不亏的生产经营临界水平，反映达到一定的生产经营水平时项目的收益与成本的平衡关系。盈亏平衡点通常用产量表示

7、，也可以用生产利用率、销售收入、产品单价等表示。TR=TCTR项目总收益；TC项目总成本。 第4节 价值工程原理V（价值系数）=F（功能系数）/ C（成本系数）目标：增大V例、某公司原计划采用甲工艺进行施工，但经过广泛的市场调查和技术论证后，决定用乙工艺代替甲工艺，达到了同样的施工质量，且成本降低了20%，根据价值工程原理，该公司采用了（ ）途径提高价值。 A. 功能不变，成本降低 B. 功能提高，成本降低 C. 成本与功能都降低，但成本降低幅度更大 D. 功能提高，成本不变 例1、关于资金时间价值的论述，不正确的是( )。 A、时间价值是货币随着时间的推移而产生的一种增值，因而它是由时间创造

8、的 B、货币没有时间价值，只有资金才有时间价值 C、一般而言，时间价值应按复利方式计算 D、同一笔借款，如果利率和计息期相同，复利计算出的利息高于单利计算值例2、已知某项目的计算周期为月，利率为0.8%，则项目的名义年利率是（D ）A、0.8% B、8% C、10.03% D、9.6%例3、若10年内，每年末存款1000元，年利率8%，问10年末本利和约为（ ）元。 F=A （1+ i ）n 1 / i 例4、某项目通过银行贷款取得部分建设资金，年利率i=8%，按季计息。估计其建成交会使用后每年可还贷210万元。根据贷款合同要求，借方应在10年内还清贷款的本金和利息。问该项目从银行最多取得贷款

9、应控制在（C ）万元。 A、1991 B、1409 C、1394 D、1390例5、某企业于第一年年初和第二年年初连续两年各向银行贷款30万元,年利率为10%。约定于第三年、第四年、第五年三年年末等额偿还,则每年应偿（ ）万元。 A、23.03 B、25.33 C、27.87 D、30.65012345A = ？T解：F=P （1+ i ）n T=30（1+10%）2+30 （1+10%）=36.3+33=69.3万元 A=P i （1+ i ）n / （1+ i ）n 1 得： A=69.3 （0.1 1.13）/（1.13-1）= 69.3 0.402=27.873030例6、某投资项目一

10、次性投资1万元，第一年净现金流量为1000元，以后每年递增400元，项目寿命期10年，则该项目的静态投资回收期为（ ）。 A7.14年 B5.5年 C5.33年 D5.67年 1 2 3 4 5 6净现金流量100014001800220026003000累计净现金流量-9000-7600-5800-3600-10002000投资回收期=累计净现金流量出现正值年份-1+ 上年累计净现金流量绝对值 / 当年净现金流量 =6-1+1000/3000 =5.33年例7、NPV与基准收益率的关系表现为（ B）A、基准收益率增大，NPV相应增大 B、基准收益率减小，NPV相应增大C、基准收益率增大与NPV无关 D、基准收益率减小，NPV相应减小例8、某项目投资方案的初期投资额为1500万元，此后每年年末的净收益为300万元，若基准收益率为15%，寿命期为15年，则该方案的NPV为（D ）万元。 A、342.65 B、781.82 C、543.26 D、254.21例9：盈亏平衡点位置与适应市场能力项目抗风险能力的关系，正确的是（D ）A、盈亏平衡点越高，项目抗风险能力越强B、盈亏平衡点越高，项目适应市场变化