培训4-交易规则ppt课件

1、培训3-买卖规那么证券海外业务部 江申了解香港买卖规那么香港可以T+0,香港没有涨跌停,香港可以随意下。了解香港买卖规那么-AE买卖主界面了解香港买卖规那么最最根本的概貌买卖时间订单类型自动对盘根本报价规那么自动对盘种类买卖种类委托类型费用了解香港买卖规那么-根本概念T+0买卖T+2交收10档行情价钱由买卖盘驱动买卖盘驱动，即指投资者的买卖盘通常是限价盘即指定要按某个最低价或以上价钱执行的卖盘，或指定要按某个最高价或以下价钱执行的买盘全部传输到中央挂盘册，自动相互配对执行。了解香港买卖规那么-根本概念没有涨跌停限制买入和卖出最小单位都是1手小于1手必需为碎股买卖，不在自动对盘中撮合，进入手工对

2、盘。允许卖空股票可以选择托管在买卖所或者券商了解香港买卖规那么-买卖时间买卖时间 交易时间 现行安排 2012年3月5日起生效 竞价时段 开市前时段上午9时正至上午9时30分上午9时正至上午9时30分 持续交易时段 早市上午9时30分至中午12时正上午9时30分至中午12时正 延续早市中午12时正至下午1时30分中午12时正至下午1时正 午市下午1时30分至下午4时正下午1时正至下午4时正了解香港买卖规那么-开市前阶段交易阶段交易时间交易状态订单类型是不可以输入是否可以撤单和改单开市前阶段9:00-9:15輸入買賣盤時段竟價盤允許允許竟價限價盤開市前訂單(補前一日交易)允許允許除 Pre-op

3、ening 單意外的其他 手動交易不允許不允許9:15-9:20對盤前時段竟價盤允許不允許竟價限價盤不允許不允許開市前訂單(補前一日交易)不允許不允許除 Pre-opening 單意外的其他 手動交易不允許不允許9:20-9:28對盤時段竟價盤不允許不允許竟價限價盤不允許不允許開市前訂單(補前一日交易)不允許不允許9:28-9:30暫停時段竟價盤不允許不允許竟價限價盤不允許不允許開市前訂單(補前一日交易)不允許不允許订单种类 人手买卖人手买卖是指买卖所参与者并非经由自动对盘系统所达成的买卖。卖方需担任经由自动对盘系统输入申报有关的买卖细节自动对盘买卖自动对盘买卖是指当买卖所参与者输入买盘或卖盘

4、价相吻合时，由自动对盘系统自动达成买卖的买卖非两边客买卖非两边客买卖是指两为买卖所参与者达成的买卖，一方是卖方而另一方是买方两边客买卖两边客买卖是指买卖所参与者，以当事人或代理人的身份同时做为买方与卖方所进展的买卖买卖类型竞价对盘买卖竞价对盘买卖是指在开市前时段及收市竞价买卖时段的对盘时段经自动买卖盘配对的竞价盘买卖碎股买卖碎股买卖是指证券数量少于一个买卖单位的买卖了解香港买卖规那么-自动对盘根本报价规那么延续买卖阶段，9倍30档原那么 允许下，限价单，加强限价单，特殊限价单，人手买卖，碎股买卖挂盘假设为买盘，其价钱必需高于或相等于上日收市价/按盘价之下29个价位的价钱挂盘假设为沽盘，其价钱必

5、需低于或相等于上日收市价/按盘价之上29个价位的价钱挂盘在任何情况下不得偏离上日收市价9倍或以上及少于1/9或以下 按盘价：普通为最后录得的成交价；但在有一些特定情况下，按盘价的厘定取决于一只证券当时的买盘价、沽盘价或上个买卖日的收市价。 每种股份的价位(档位)和价钱有关证券价格最低上落价位由0.01至0.250.001高于0.25至0.500.005高于0.50至10.000.010高于10.00至20.000.020高于20.00至100.000.050高于100.00至200.000.100高于200.00至500.000.200高于500.00至1,000.000.500高于1,000

6、.00至2,000.001.000高于2,000.00至5,000.002.000高于5,000.00至9,995.005.000了解香港买卖规那么-自动对盘根本报价规那么每个股票的一手等于多少股，也是取决于股票价钱 买卖所会每天发布一次每个股票的一手等于多少股，从察看来看，似乎是思索一手的市值的情况，蓝筹红筹一类的股票1手在2万元左右，普通股票，一手在6000-1.5万，其他渣滓股票一手在5000下。了解香港买卖规那么-自动对盘订单A：竞价盘Ao-At-Auction 竞价盘是没有指定价钱的买卖盘，在输入系统后按最终参考平衡价钱进展对盘。未成交的竞价盘会于继续买卖时段开场前自动取消。 类似我

7、们在集合竞价阶段下的单子，但是没有价钱指定，只能用于香港的9:00-9:30的开市前时段。B：竞价限价盘Al-Auction Limit 是有指定价钱的买卖盘。指定价钱等同最终参考平衡价钱或较最终参考平衡价钱更具竞争力的竞价限价盘即：指定价钱等同或高于最终参考平衡价钱的买盘，或指定价钱等同或低于最终参考平衡价钱的卖盘可按最终参考平衡价钱进展对盘。未能配对而输入价不偏离按盘价九倍或以上的竞价限价盘，将一概转为限价盘，并自动转往当日的继续买卖时段 类似我们在集合竞价阶段下的单子，一个有价钱指定，只能用于香港的9:00-9:30的开市前时段。了解香港买卖规那么-自动对盘订单C：限价盘Limit 假设

8、刚输入的买卖盘价钱与对手方挂盘的最正确价钱一样，那么会与系统内价钱最正确的相反方向买卖盘按时间优先逐一配对 类似我们延续买卖时段下的普通单子，但是必需刚好输入买卖盘价钱与相反方向挂盘的最正确价钱一样。所以在价钱动摇情况下，其实是“鸡肋型订单。了解香港买卖规那么-自动对盘订单C：限价盘LimitXYZ当前行情限价盘买限价盘卖(按盘价格1.00)限价盘买限价盘卖档位买盘卖盘X111000股1.011000股XXX20.991000股1.02-XXXX30.981000股1.031000股XXXX40.97-1.04-XXXX50.961000股1.051000股XXXX60.951000股1.06

9、1000股XXXX70.94-1.07-XXXX80.931000股1.081000股XXXX90.921000股1.09-XXXX100.911000股1.11000股XXXXXXXX300.711000股1.31000股XXXX =（1/9倍价格） =（9倍价格）XXXX （9倍价格）XX了解香港买卖规那么-自动对盘订单D：加强限价盘ELO 加强限价盘最多可同时与十条轮候队伍进展配对。输入卖盘价可以较对手最正确买盘价低九个价位或买盘价可以较对手最正确卖盘价高九个价位。未能成交的余额会保管在系统内，并转为原先指定限价的普通限价盘。 卖/买盘的输入价钱不可低于最正确买入/卖出价10个价位，不得

10、高于现有卖/买一价30个价位，超越24个价位，必需重新输入买卖员密码 是香港零售买卖的主力单子类型。有点类似我们市价委托成交剩余转限价了解香港买卖规那么-自动对盘订单D：加强限价盘ELOXYZ当前行情ELO买ELO卖(按盘价格1.00)ELO买ELO卖档位买盘卖盘111000股1.011000股20.991000股1.02-30.981000股1.031000股40.97-1.04-50.961000股1.051000股X60.951000股1.061000股XX70.94-1.07-XX80.931000股1.081000股XX90.921000股1.09-XX100.911000股1.11

11、000股XXXXX二次密码X240.771000股1.241000股X二次密码二次密码XX二次密码二次密码X300.711000股1.31000股X二次密码XX =（1/9倍价格） =（9倍价格）XXXX （9倍价格）XX了解香港买卖规那么-自动对盘订单E：特殊限价盘SLO 特殊限价盘特别限价盘最多可同时与十条轮候队伍进展配对即最正确价钱队伍至间隔9个价位的第10条轮候队伍，只需成交的价钱不差于输入价钱。特别限价盘是没有输入价钱的限制即没有30档的限制，只需沽盘的价钱是等于或低于最正确买入价，又或者买盘的价钱是等于或高于最正确沽出价。任何未完成的特别限价盘将会被取消而不会保管在AMS/3系统内

12、。 卖/买盘的输入价钱无限制，买入不得高于开盘价的9倍，不得低于卖一价钱，卖出不得低于开盘价的1/9，不得高于买一价钱。 是香港机构买卖的主力单子类型。有点类似我们市价委托成交剩余撤单了解香港买卖规那么-自动对盘订单E：特殊限价盘SLOXYZ当前行情SLO买SLO卖(按盘价格1.00)SLO买SLO卖档位买盘卖盘X111000股1.011000股XX20.991000股1.02-XX30.981000股1.031000股XX40.97-1.04-XX50.961000股1.051000股XX60.951000股1.061000股XX70.94-1.07-XX80.931000股1.081000

13、股XX90.921000股1.09-XX100.911000股1.11000股XXXXXX240.771000股1.241000股XXXX300.711000股1.31000股XXX =（1/9倍价格） =（9倍价格）XXXX （9倍价格）XX了解香港买卖规那么-买卖种类股本证券股票预托证券股本权证普通权证债务证券债券买卖所买卖基金ETF单位信托/互惠基金ETF构造性产品衍生品衍生权证牛熊证股票挂钩票据股息证证券买卖种类A：股本证券即普通所指的股票，大致可分为普通股及优先股。大部份在买卖所上市的股本证券均为普通股，且占成交量的主要部份。B：买卖所买卖基金Exchange Traded Fund

14、s 或 ETF，内地称为买卖所买卖基金是被动型管理开放式基金。一切在香港买卖所上市的ETF均为证监会认可的集体投资方案。ETF投资紧贴相关基准例如指数及商品如黄金的表现，让投资者可投资于不同类型的市场而又符合本钱效益。ETF的买卖方式跟其他证券无异，投资者可在买卖时间内透过经纪进展买卖。证券买卖种类C：权证可分为两大类：股本认股权证和衍生权证。股本认股权证由上市公司发行，赋予持有人认购该公司股份的权益。这类认股证往往与初次公开招股出卖的新股一并发行，又或随有关公司派发股息、红股或供股时买入的股份一并分派。股本认股证有效期由1至5年不等。这类认股证被行权时，上市公司会发行新股，并将股份给予认股证

15、持有人，而上市公司那么获得额外的资金。衍生权证是衍生投资工具的一种，有效期通常为六个月至五年不等。衍生权证的相关资产，可以是普通股、市场指数、外币又或一篮子股份。衍生权证是由与上市公司或相关资产发行人没有关系的独立第三者、普通是投资银行所发行。这种权证的发行人不一定是权证所代表资产的发行人，却必需持有或有权持有所代表的资产。证券买卖种类D：牛熊证与衍生权证同属构造性产品，是一种杠杆投资工具，牛熊证能追踪相关资产的表现而毋须支付购入实践资产的全数金额。牛熊证有牛证和熊证之分，投资者可以看好或看淡相关资产而选择买入牛证或熊证。牛熊证是由第三者发行，发行商通常是投资银行，与香港买卖所及相关资产皆没有

16、任何关联。牛熊证的有效期由3个月至5年不等，并只会以现金结算。不过，牛熊证在发行时有附带条件：在牛熊证有效期内，如相关资产价钱触及上市文件内指定的程度称为收回价，发行商会即时收回有关牛熊证。假设相关资产价钱是在牛熊证到期前触及收回价，牛熊证将提早到期并即时终止买卖。在上市文件原定的到期日即不再有效。了解香港买卖规那么-委托动作委托撤单部分撤单改单修正价钱添加委托数量减少委托数量同时修正价钱和委托数量有了部分撤单和改单这种中间形状，我们就很惨。了解香港买卖规那么-费用佣金由2003年4月1日起，经纪商可以与客户自在商议佣金收费。普通都有最低费用，一次买卖100块。买卖征费由2006年12月1日起，买卖双方须分别交纳金额0.004%的买卖征费与证券及期货事务监察委员会。实验方案及买卖所买卖基金之庄家买卖那么不收费。投资者赔偿征费由于赔偿基金的净资产值曾经超越14亿元，证券及期货事务监察委员根据2005年证券及期货(投资者赔偿征费)(修订)规那么，与2005年12月19日起暂停投资者赔偿征费(即买卖双方各付每宗买卖金额的0.002%)。了解香港买卖规那么-费用买卖费买卖双方各付每宗买卖金额0.005%的买卖费于买卖所。实验方案及买卖所买卖基金之庄家买卖那么不用。 买卖系统运用费买卖双方均须各付每宗买