讨论会互联网金融讲稿

1、【互联网金融】互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、更强、协作、”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。互联网金融不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。互联网金融的发展已经历了网上、第支付、个人、企业融资等多阶段，并且越来越在融通、供需双方的匹配等方面深入传统金融业务的。对人类

2、金融模式产生根本影响，从广义上讲，具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。狭义的金融角度来看，互联网金融则应该定义在跟货币的信用化流通相 关层面，也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法都可以称之为互联网金融。国内涌现了 P2P 等广义上的互联网金融企业，也出现了五道口金融学院 互联网金融这样的研究机构，同时也可以看到很多狭义上的互联网金融企业悄然出现。通过互联网技术，最终可以让金融机构离开融通过的曾经的主导型地位，因为互联网的，公开、透明等等的理念让在各个主体之间的，会 非常的直接，自由，而且低违约率，金融中介的作用会不断的弱化，从而使得金融机构日益沦落为从属的服务性中介的地位。不再是金融

3、资源调配的主导定位。 也就是说，互联网金融模式是一种努力尝试摆脱金融中介（金融脱媒）的行为。【当前国内主要互联网金融模式】第一种模式是传统的金融借助互联网为大家提供服务。这个是大家熟悉的。互联网在其中发挥的作用应该是的作用。第二种模式，类似阿里金融，由于它具有的，为它提供信贷服务创造的优于其他放贷人的条件。互联网在里边发挥的作用是依据大数据收集和分析进而得到信用支持。阿里金融亦称阿里小贷，泛指为小微金融服务（筹）旗下微贷事业部所从事的微贷业务，主要面向小微企业、个人创业者提供小额信贷等业务。阿里小贷的创新实践始于2010年6月。微贷技术创新阿里小贷所开发的新型微贷技术是其解决小微企业融资的关键

4、所在，数据和网络是这套微贷技术的。阿里小贷利用其天然优势，即阿里巴巴 B2B、淘宝、支付宝等电子商务上客户积累的信用数据及行为数据，引入网络 数据模型和资信模式，通过交叉检验技术辅以第三方验证确认的真实性，将客户在电子商务网络上的行为数据的弱势群体批量为企业和个人“金额小、期的信用评价， 向这些通常无法在传统金融获得限短、随借随还”的小额。同时，阿里小贷微贷技术也极为重视互联网技术的运用。其中，小微企业大量数据的运算即依赖互联网的云计算技术。阿里 小贷的微贷技术包含了大量数据模型，需要使用大规模集成计算，微贷技术过通过大量数据运算，判断买家和卖家之间是否有关联，是否信用，风险的概率 的大小、交

5、易集中度等。正是应用了大规模的云计算技术，使得阿里小贷有能力调用如此庞大的数据，以此来判断小微企业的信用。不仅保证其安全、效率，也降低阿里小贷的运营成本。另外，对于网络的利用，也简化了小微企业融资续、环节，更能向小微企业提供365*24的全天候金融服务，并使 得同时向大批量的小微企业提供金融服务成为现实。这也符合国企业数量庞大，且融资需求旺盛的特点。借助互联网，阿里小贷在产品设置中支持以日计息， 随借随还，便利小微企业有效掌控融资成本，更了自身的效率，得以在有限资源内为小微企业提供融资服务。风险控制体系阿 里小贷微贷技术中有完整的风险控制体系。在信贷风险防范上，阿里小贷立了多层次的微贷风险和管

6、理体系，具体来看，贷前、贷中以及贷后三个环节节节相 扣，利用数据和模型分析等，根据小微企业在阿里巴巴上积累的信用及行为数据，对企业的还款能力及还款意愿进行较准确的评估。同时结合贷后和网络/帐号关停机制，提高了客户违约成本，有效地控制风险。第三种模式，大家经常谈到的 P2P 的模式，这种模式的提供了中介服务,这种中介把资金出借方需求方结合在一起。5发展至今由 P2P 的概念已经衍生出了很多模式。中络借贷经超过2000家，的模式各有不同，归纳起来主要有以下四类：一、担保机构担保交易模式，这也是相对安全的 P2P 模式。此类作为中介，不吸储，不放贷，只提供金融信息服 务，由合作的小贷公司和担保机构提

7、供双重担保。此模式首先在创富贷创立，由创富贷与中安信业共同推出产品“机构担保标”。此类的交易模式多为“1 对多”，即一笔借款需求由多个投资人投资。此种模式的优势是可以保证投资人的安全，中安信业、证大速贷、金融联等国内大型担保机构均介入到此模式中。二、“P2P下的债权合同转让模式”的众筹创富通宝模式。可以称之为“多对多”模式，借款需求和投资都是打散组 合的，甚至有由创富通宝自己作为最大债权人将出借给借款人，然后获取债权对其分割，通过债权转让形式将债权转移给其他投资人，获得借贷。宜信也因其特殊的借贷模式，制定了“双向散打”风险控制，通过个人发放的形式，获得一年期的债权，创富通宝将这笔债权进行金额及

8、期限的同时拆分， 这样一来，创富通宝利用和期限的交错配比，不断吸引，一边获取债权，一性强，发边不断将金额与期限的错配，不断进行拆分转让，创富通宝模式的特点 是可展快。其构架体系可以看作是左边对接资产，右边对接债权，创富通宝的平衡系数是对外放贷金额必须大于或等于转让债权，如果放贷金额实际小 于转让债权，等于转让不存在的债权，根据关于进一步打击等活动，属于范畴。从短期来看，金融的互联网化将占据主要地位，但是只 需1020年，直接融资模式下的 P2P 与众筹模式将会取代传统金融模式。届时必定将升级为互联网金融的高级阶段。6三、大型金融推出的互联网。与其他仅仅几百万的相比，所4个亿的资本显得尤其亮 眼

9、。此类有大的背景，且是由传统金融行业向互联网布局，因此在业务模式上金融色彩更浓，更“科班”，还拿风险控制来说，所的 P2P业务依然采 用线下的借款人审核，并与平安旗下的担保公司合作进行业务担保，还从挖了专业团队来做风控。线下审核、全额担保虽然是最靠谱都能负担，无法作为行业标配进行推广。值得一提的段，但成本并非所 有所采用的是“1对1”模且投资期限为1-3年，所的式，1笔借款只有1个投资人，需要投资人自行在网上操作投资，而以在刚推出时天天被抱怨买不到，而且性不高。但由于1对1模式债权清晰，因此所在2012年底推出了债权转让服务，缓解 了供应和性差。四、以交易参数为基点，结合 O2O（Online

10、 to Offline，将线下商务的机会与互联网结合）的综合交易模式。例如阿里小额这种小贷模式创建的 P2P 小额为加入授信审核体系，对信息进行整合处理。业务凭借其客户资源、交易数据及产品结构占得优势，其线下成立的两家小额公司对其客户进行服务。线下商务的机会与互联网结合在 了一起，让互联网成为线下交易的前台。五、以 P2P模式为代表的创新方式受到了广泛的关注和认可，与传统金融服务相比，P2P 的借款人主体是个人，以信用借款为主，爱投资 P2C 借贷，在借款来源一端被严格限制为有着良好实体经营、能提供固定资产抵押的有借款需求的中小微企业。依托爱投资搭建的线下多金融担保体系，从结构上彻底解决了 P

11、2P 模式中的固有 ，让安全保障更实际且更有力度。第四种模式，通过交互式，充分借助互联网，把传统和网络紧密结合;将金融业实现由“产品中心主义”向“客户中心主义”的转变;调整金融业与其他金融机构的关系，共建开放共享的互联网金有不同，归纳起来主要有以下三大类：。由于此模式发展时间较短，的模式各一、专业 P2P(Profesal to Profesal)模式。在专业的金融服务之间建立信息交换和资源共享的，在中间从事信息匹配和精准，促进线上信任的建立和交易的欲望。专业 P2P 模式远非市场上泛滥的 P2P模式可比，其从本质上才是符合金融的规则，符合当前金融机构自身发展的需求，也更符合互联网精神与特质。

12、二、金融混业经营模式。通过互联网对所有金融机构开放共享资源，为金融产品销售人员发布各种金融中使用的互联网汽车、奢侈 品销售产品、项目 信息，为客户打造和定制金融产品。在金融混业经营则定位于服务500万金融机构和非金融机构及客户经理，并将囊括、，提供一个开放共享、进行综合开拓交叉销售的，悬赏、交易、展示、学习、以及管理和服务自己的客户。三、金融交叉销售模式。打破投资人资源，促进金融产品销售行业的机构壁垒，通过上各类产品的 展卖聚拢产品的销售。金融产品销售们可以在上进行内部的交流沟通和资源置换，在不同产品领域寻找并组建自己的合 作团队，达成利益规则后，团队内共享投资人资源，为投资人推介团队品销售间

13、的交叉销售合作，取得共赢。产品进行资产配置，从而实现金融产【特点】1、成本低。互联网金融模式下，供求双方可以通过网络自行完成信息甄别、匹 配、定价和交易，无传统中介、无交易成本、无利润。一方面，金融机构可以避免开设营业网点的投入和运营成本；另一方面，消费者可以在开放透明的上快速找到适合自己的金融产品，削弱了信息不对称程度，更省时省力。2、效率高。互联网金融业务主要由计算机处理，操作流程完全标准化，客户不需要排队等 候，业务处理速度更快，用户体验更好。如阿里小贷依托积累的信用数据库，经过数据挖掘和分析，引入风险分析和资信模型，商户从申请到只需 要几秒钟，日均可以完成1万笔，成为真正的“信贷工厂”

14、。3、覆盖广。互联网金融模式下，客户能够突破时间和地域的约束，在互联网上寻找需要的金融资源，金融服务更直接，客户基础更广泛。此外，互联网金融的客户以小微企业为主，覆盖了部分传统金融业的金融服务盲区，有利于资源配置效率，促进实体经济发展。4、发展快。依托于大数据和电子商务的发展，互联网金融得到了快速增长。以余额宝为例，余额宝上线18天，累计用户数达到250多万，累计转入模500亿元，成为规模最大的公募基金。达到66亿元。据，余额宝规5、管理弱。一是风控弱。互联网金融还没有接入人民系统，也不存在信用信息共 享机制，不具备类似赢天下等 P2P的风控、合规和清收机制，容易发生各类风险问题，已有众贷网、

15、网宣布或停止服务。二是弱。互联网金 融在我国处于起步阶段，还没有和法律约束，缺乏和行业规范，整个行业诸多政策和法律风险。6、风险大。一是信用风险大。目前我国信用体系尚不完善，互联网金融的相关法律还有待 配套，互联网金融违约成本较低，容易诱发骗贷、卷款跑路等风险问题。特别是 P2P由于低和缺乏，成为分子从事和诈骗 等活动的温床。去年以来，淘金贷、优易网、安泰卓越等 P2P全风险大。我国互联网安全问题突出，网络金融 互联网金融的正常会受到影响，危及消费者的先后曝出“跑路”事件。二是网络安问题不容忽视。一旦遭遇，8。安全和个人【2014互联网金融政策】互联网金融的，将是2014年央行工作的重点之一。

16、有称，央行正在牵头制定监管规定，防范快速发展的中国互联网金融业日益上升的风险。其引述知士的话称，央行正与业、业及保险业机构联手，试图相关措施，防止消费者信息融资活动。管理层用或误用，确保互联资产品的风险得到充分披露，并曾多次对互联网金融表态。其行副行长余就表示，目前，对于互联网金融进行评价，尚缺乏足够的时间序列和数据支持，要留有一定的观察期。要鼓励互联网金新和发展，包容。但同时绝不金融)不能触 碰、诈骗等违法活动。但余也强调，(互联网不可以办池，吸收公众存款两条法律红线，尤其 P2P也不能集担保、借贷于一体。传统线下金融业务转到线上开展，要遵守线下金融业 务的监管规定。央行统计司副司长公开称，

17、互联网金融需要。因为金融行业是险行业，比 IT 产业的风险更大。他当时还开列了互联网金融的三 条不能碰的红线：第一，不能碰乱的红线；第二，吸收公众存款的红线；第三，诈骗的红线。一位制人士分析称，对的治理是2014年机构的工作重点之一。央行负责金融稳定，由其负责牵头制定对互联网金融的规定也算情理之中，预料之中。【余额宝】一、产品特点余额宝由第支付支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户，天弘基金靠此一举成为国内最大的基金管理公司。把钱转入余额宝中，可以获得一定的收益。 支持支付宝账户余额支付、储蓄卡快捷支付（含卡通）的转入。不收取任何手续费。通

18、过“余额宝”，用户存留在支付宝的不仅能拿到“利息”，而且和活期存款利息相比收益更高。通过余额宝，用户还能随时消费支付和转出，像使用支付宝余额一样方便。用户在支付宝内就可以直接基金等产品 ，同时余额宝内的还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。二、风险分析风险 货币型基金的收益并不是固定的，余额宝也是如此，如果表现不好货币性基金收益也会随之下降，余额宝的收益是来自金市场收益，并非支付宝支付。与竞争风险 支付宝推出余额宝实际上为了用户的粘度，把用户闲散的活期存款吸引到支付宝中的余额宝，方便用户在淘宝购物，一定程度上

19、会危及的利益。纠纷风险 余额宝并没有提醒用户金的投资风险，一旦余额宝用户因收益发生争执，法律纠纷很难避免，由此的影响很难估计。在方面 按照央行对第支付的管理规定，支付宝余额可以协议存款，能否基金并没有明确的规定。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法，是在打擦边球。从层面上来说，余额宝并不合法。一旦部门发难，余额宝有可能会被。金融诈骗与偷盗三、收益概况天弘基金管理了余额宝(对接天弘增利宝金)的用户量，截至2014率降至5.9710%，年2月27日，余额宝用户量已突破8,100万户。3月2日，余 额宝7日自去年12月26日以来首次跌破6%。天弘增利宝基金经理王登峰就曾表示，余额宝的收益是跟着利

20、率走的，去年 12月利率再度走高，余额宝的收益也高了。之前利率低，余额宝的收益也降低。如果会突 然掉下来。走弱，余额宝的收益回归将是一个稳定地回归过程，不截至，余额宝规模已超过2500亿元，15天规模增长35%。如果按1:6.10的汇率计算，2500亿元相当于409.84亿。天弘增利宝成为国内基金史上首只规模突破千亿关口的基金，根据资讯统计的截至1月14日的全球基金规模数据，天弘增利宝基金的规模在全球金中可第14位。3月6日，互联网各类宝收益更新，三月第一周新浪财经所统计10款产品七日率继续呈下滑趋势，收益维持在6%以上的产品仅剩下百赚，如意宝(民生加银)和钱袋子的收益率小幅反弹，但其他产品收

21、益率普遍下降。余额宝本月来收益四连跌，目前跌至5.83%。四、政策观点取缔事件：席，、搜悦等央视资讯频道执行总编辑兼首指责余额宝是趴在身上的“鬼”、典型的“金融”，并主张取缔余额宝。2月22日，支付宝在博文记一个难忘的周末当中回应称，余额宝利润仅0.63%，并非所称的2%。百姓观点：对于普通来说，余额宝等互联网金融产 品，就是一个蛋糕。存款门槛，的利息赶不上物价上涨，把钱存在收益还多，提取还方便，何乐而不为？1月份存款掉了9千多个亿，合里意味着贬值。可投入到余额宝里，没有逻辑，余额宝短期内吸金4千亿，互联网金融让的胃口是根本。央视一通棒子打下来，不仅吓人，而且还引起了人 们的。委员、复星董事长郭广昌上表示，余额宝这种产品的创新只是利用了发展过阶段性存在的机会，但余额宝不会很长远的，“我觉得如果这个产品是 长远的话，至少这个利差是不会长远的。大家不要期待余额宝每年都会给这么高的回报。”郭广昌还提议大家要感谢，因为的努力让250亿本来属于的钱，给了大家。批余额宝，“进入深水期，今天要啃的是硬骨头。很多人听懂这句话，但并非所有的人能体会这句话的最不仅仅是本身的难度