上市公司财务报表及案例分析

1、上市公司财务报表及案例分析摘 要上市公司的财务报表分析是通过收集、整理上市公司的财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对上市公司的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比拟和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。投资者可以通过对上市公司的财务报表的分析，选择对自己有用的信息，理性的选择投资公司，做出正确的决策，从而可以到达自己获得盈利的目的。上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来说，股东关注公司的盈利能力，发起人股东或国家股东那么更关心公司的偿债能

2、力，而普通股东或潜在的股东那么更关注公司的开展前景，所以上市公司的财务报表分析对于其使用者有者至关重要的作用。而掌握上市公司财务报表分析的方法尤为重要。本文从财务报表分析出发，通过与管理会计、财务管理等知识的相结合，以河南天方药业股份为例，文中以通过以比照分析为主，结合报表分析、比率分析等方法对它2021-2021年的财务报表进行全面分析，对河南天方药业近三年的财务业绩作综合分析。使报表使用者可以更直观的去了解上市公司报表分析的方法。在以后的使用中可以对财务报表的使用者对上市公司财务报表进行分析时可以有借鉴作用。 关键词：上市公司；财务报表分析；比照分析AbstractThe Financia

3、l Statements Analysis of the public company is a kind of management, which makes a comprehensive comparison and evaluation of the listed companys financial status, business performance and cash flow condition by means of collecting the data of the financial accounting report and other related additi

4、onal information. The analysis provides a basis for the administrative decisions and control for the user of financial accounting report. For their own profit, through the analysis of the financial statements of listed companies, investors select useful information and investment companies on their

5、own rational choice. The financial statements of listed companies provide the users various of various data and related information which is reflecting the companys business operation and financial position. For different users, they have different sights on reading statements. Generally, the shareh

6、olders concerned about the profitability of the company, the founding shareholders or national shareholders are more concerned about the companys solvency, while the ordinary shareholders or potential shareholders are more concerned about the companys development potential. So the analysis of financ

7、ial statements of listed companies own a vital role for its users. while grasping the way to analyzing the financial statements is particularly important.In this paper, the author used knowledges of management accounting and financial management, taking the Henan Top fond Pharmaceutical Co., Ltd for

8、 instance, gave priority to comparative analysis, then combined with statements analysis, ratio analysis and other methods of its 2021-2021 years financial statements to conduct a comprehensive analysis financial results for the past three years. Users can be more intuitive to understand the way to

9、analyze financial statements. It will be also useful for the future users who will use the financial statement.Key Words: the listed company; analysis of financial statement; comparative analysis目 录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc323745348 引 言 PAGEREF _Toc323745348 h 1 HYPERLINK l _Toc323745349 一选题

10、背景及研究意义 PAGEREF _Toc323745349 h 1 HYPERLINK l _Toc323745350 二文献综述 PAGEREF _Toc323745350 h 1 HYPERLINK l _Toc323745351 三研究内容与方法 PAGEREF _Toc323745351 h 2 HYPERLINK l _Toc323745352 一、财务报表分析的理论性分析 PAGEREF _Toc323745352 h 3 HYPERLINK l _Toc323745353 一财务报表分析的有关理论 PAGEREF _Toc323745353 h 3 HYPERLINK l _To

11、c323745354 1财务报表分析的含义 PAGEREF _Toc323745354 h 3 HYPERLINK l _Toc323745355 2财务报表分析的目的 PAGEREF _Toc323745355 h 3 HYPERLINK l _Toc323745356 3财务报表分析的种类 PAGEREF _Toc323745356 h 3 HYPERLINK l _Toc323745357 二财务报表分析的根本程序 PAGEREF _Toc323745357 h 4 HYPERLINK l _Toc323745358 三财务报表分析的根本方法 PAGEREF _Toc323745358

12、h 4 HYPERLINK l _Toc323745359 1比拟分析法 PAGEREF _Toc323745359 h 4 HYPERLINK l _Toc323745360 2比率分析法 PAGEREF _Toc323745360 h 4 HYPERLINK l _Toc323745361 3因素分析法 PAGEREF _Toc323745361 h 4 HYPERLINK l _Toc323745362 4趋势分析法 PAGEREF _Toc323745362 h 5 HYPERLINK l _Toc323745363 四财务报表分析对上市公司的作用 PAGEREF _Toc323745

13、363 h 5 HYPERLINK l _Toc323745364 二、公司简介 PAGEREF _Toc323745364 h 6 HYPERLINK l _Toc323745365 一公司简介 PAGEREF _Toc323745365 h 6 HYPERLINK l _Toc323745366 二公司现状 PAGEREF _Toc323745366 h 6 HYPERLINK l _Toc323745367 三、河南天方药业股份财务状况分析 PAGEREF _Toc323745367 h 7 HYPERLINK l _Toc323745368 一财务报表分析 PAGEREF _Toc32

14、3745368 h 7 HYPERLINK l _Toc323745369 1资产负债表分析 PAGEREF _Toc323745369 h 7 HYPERLINK l _Toc323745370 2利润表分析 PAGEREF _Toc323745370 h 9 HYPERLINK l _Toc323745371 3现金流量表分析 PAGEREF _Toc323745371 h 10 HYPERLINK l _Toc323745372 二财务比率分析 PAGEREF _Toc323745372 h 12 HYPERLINK l _Toc323745373 1短期偿债能力分析 PAGEREF _

15、Toc323745373 h 13 HYPERLINK l _Toc323745374 2长期偿债能力分析 PAGEREF _Toc323745374 h 14 HYPERLINK l _Toc323745375 3营运能力分析 PAGEREF _Toc323745375 h 15 HYPERLINK l _Toc323745376 4盈利能力分析 PAGEREF _Toc323745376 h 17 HYPERLINK l _Toc323745377 5开展能力分析 PAGEREF _Toc323745377 h 18 HYPERLINK l _Toc323745378 三综合指标分析 PA

16、GEREF _Toc323745378 h 19 HYPERLINK l _Toc323745379 1综合指标分析的含义和特点 PAGEREF _Toc323745379 h 19 HYPERLINK l _Toc323745380 2综合指标的分析方法 PAGEREF _Toc323745380 h 20 HYPERLINK l _Toc323745381 结论 PAGEREF _Toc323745381 h 22 HYPERLINK l _Toc323745382 参考文献 PAGEREF _Toc323745382 h 23 HYPERLINK l _Toc323745383 致 谢

17、PAGEREF _Toc323745383 h 24引 言一选题背景及研究意义伴随着中国的经济开展，人们手里的剩余资金也越来越多，各种各样的投资理财方式可以供人们选择，证劵市场慢慢的开展成为大多数投资者的首选。在证券市场上，上市公司的股票成为了人们争先恐后购置的焦点。其实人们对上市公司的情况了解的少之又少，在股票市场投资很不熟练，所以选择一个具有良好前景的股票成为了人们迫切需要解决的问题。上市公司在报告期日向公众发布的年度报告，中期报告书中所披露的财务报表，人们可以通过对这些财务报表的分析然后对上市公司的股票的开展前景和盈利状况就会有客观的评价，以到达通过股票获得盈利的目的，因此上市公司财务报

18、表的作用很重要。财务报表全方位的揭示了企业一定时期的财务状况，经营成果和现金流量，有利于投资者、债权人和其他各方人掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，可以进一步分析企业的盈利能力、偿债能力、投资收益、开展前景，为他们投资进行决策提供依据。财务报表分析的意义重大，如何对上市公司财务报表进行分析，有没有一个系统可行的方法，怎样去评价我们分析的结果，并得出结论，这些就都顺其自然的成为报表使用者所关心的问题。上市公司的财务报表披露的信息更重要，而通过对上市公司的财务报表的分析，得到自己有用的信息也更重要，所以财务报表分析的方法对于报表的使用者更为关注。这篇论文就是运用财务报表分析主要方法的对河

19、南天方药业股份2021年、2021年、2021年的财务报表中财务数据进行深入的分析，并得出结论。让公司的经营者和广阔的投资者可以通过财务报表分析正确的评价公司的财务状况、经营成果和现金流量情况，并揭示企业未来的风险和报酬。可以使报表使用者可以通过这篇论文，对上市公司财务报表分析有借鉴的作用。二文献综述曾春丽2021在?会计报表分析探讨?一文中认为通过对财务报表的分析为企业内部和外部需要依据报表决策的人提供更客观，能准确把握企业财务状况和经营成果的真实情况的信息。因此对会计报表进行了分析探讨，为信息使用者提供有利的保障，所以我们要注重对会计报表的分析，以便我们自己从中获得有利的信息。尹瑜2006

20、在?在浅谈上市医药公司财务状况?一文中介绍了医药行业上市公司财务分析的主要人内容和进行财务分析的主要方法，总结了上市公司财务分析的技巧，对上市公司进行初步的分析。荆新2021在?财务管理学?第三章也对财务分析进行了相关的阐述，进而使人们了解企业分析的作用、目的、程序等，能够正确运用比率分析法对企业得偿债能力、营运能力、盈利能力、开展能力进行分析。陈晓红2021在?完善企业财务分析指标体系的思考?一文中认为科学合理的企业财务分析指标体系,对于企业决策者和信息使用者来说者显得十分重要,它可以为实现企业经济效益最大化目标发挥积极的支撑和保障作用.随着市场经济的不断开展,企业要在剧烈的市场竞争中求得生

21、存和开展,必须及时掌握大量的财务信息资料,而这些财务信息资料的提供离不开企业财务分析指标体系。苏燕2021在?上市公司财务报表分析?一文中首先对财务报表的使用者进行分类，接下来研究如何读出财务报表中的有用信息，主要分析了上市公司的四个大表，以便投资者更有效，更准确的找到自己的关注点和有用的财务信息，文中更是表达了财务报表分析的作用。三研究内容与方法本文研究的主要内容：第一局部引言：说明选题的背景和意义、文献综述以及研究内容和方法。第二局部：财务报表分析的根本理论：财务报表的种类，财务报表分析的含义，财务报表分析的方法，以及财务报表对上市公司的作用。第三局部：本文的重点局部，包括两个章节。在这局

22、部中对河南的一个上市公司河南天方药业股份财务报表进行深入分析。包括公司简介、公司现状。运用财务报表分析的方法河南天方药业股份的进行财务报表分析，其中这些方法具有普遍适用性。只有掌握了分析方法，报表使用者才能从财务报表中获得有价值的信息，从而更好的投资，为自己获得盈利。第四局部：对全文进行总结方法：在论文对财务报表分析中，采用杜邦分析法，、比率分析法、水平分析法、垂直分析法相结合、进行研究和论证。一、财务报表分析的理论性分析一财务报表分析的有关理论1财务报表分析的含义财务报表分析，又称为财务分析。是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和先

23、进流量情况进行综合比拟和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。田野财务报表分析在企业的应用国际商务财会 J 2021(7):392财务报表分析的目的财务报表使用者使用财务报表分析都各自有着不同的目的，都希望能从财务报表分析中获得对其经济决策有用的信息。投资者重点分析检查企业盈利能力、营运能力和资金使用的效益，了解投资报酬和投资风险；债权人重点分析企业偿债能力，评价企业财务平安程度，等等。财务报表分析的内容应十分广泛，既要帮助报表使用者总结、评价企业财务状况和经营成果，又要为报表使用者进行经济预测和决策提供可靠的依据。3财务报表分析的种类财务报表的种类主要有：资产负债表

24、、损益表或利润及利润分配表、财务状况变动表和财务报表附注。资产负债表是反映公司在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益的会计等式依照一定的分类标准和一定的次序，对企业一定日期的资产、负债、所有者权益工程予以适当的安排，按一定的要求编制而成的。张先治、陈友邦财务分析M 大连：东北财经大学出版社，2021:33每局部各工程的排列一般以流动性的上下为序。公司损益表是一定时期内(通常是一年和一季度之内)经营成果的反映，是关于收益和损耗财政部的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益帐目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及时性

25、经营趋势。它反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。可见，损益表对投资者了解、分析上市公司的实力和前景具有重要的意义。损益表由三个主要局部构成。第一局部是营业收入；第二局部是与营业收入相关性的生产性费用=销售费用和其他费用；第三局部是利润。现金流量表实际上是资金变动表的一种形式。是反映企业在一定会计期间经营活动、投资活动和筹资活动引起的现金流入与现金流出情况的报表。其中的经营活动现金流量有助于预测企业未来获得现金的能力；现金流量表反映企业的偿债能力，在一定程度上提高会计信息的可比性，是连接资产负债表与损益表的桥梁，补充资料可提供更多的信息。财务状况变动表是根据企业在一定时期

26、内资产工程的增减变动来揭示资金的流入，流出和转换的会计报表。财务状况变动表的主要作用是反映企业在报告期内财务状况的全貌，并沟通了损益表和资产负债表。财务报表附注是财务报表不可或缺的组成局部。报表的附注提供会计报表信息生成的依据，并提供无法再报表上列示的定性信息和定量信息，从而使报表中数据的信息更加完整，为财务分析奠定良好的根底。二财务报表分析的根本程序财务报表分析的程序可以概括为：1收集与决策相关的各项重要财务资料，包括定期财务报告、审计报告、报告说明书、上市公布书和临时报告等。2整理并审查所收集的资料，通过一定的分析方法提示各项信息间隐含的重要关系，发现分析的线索。3研究重要的报表线索，结合

27、相关资讯，分析内在关系，解释现象，推测经济本质。4做出判断，为决策提供依据。三财务报表分析的根本方法1比拟分析法比拟分析法是通过各种比率的计算，根本上能反映一个企业的偿债能力、盈利能力以及营运能力的方法陈假设晴.财务报表分析方法及其改良J.财会月刊，2021(10:10，并鉴别优劣的一种定量分析方法，它是财务分析中最常用的根本方法。主要包括结构比拟分析法和趋势比拟分析法两种形式。2比率分析法比率分析法是将财务报告中相互关联的指标加以比拟，通过计算财务比率，反映它们之间的关系，据以分析企业财务状况、经营业绩及各项财务能力的方法。比率分析法是财务分析最根本、最重要的方法。比率指标按性质不同可分为构

28、成比率、效率比率、相关比率。3因素分析法因素分析法是根据分析指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种财务分析方法。其作用在于揭示指标差异的成因，以便更深入、全面地理解和认识企业的财务状况和经营情况。因素分析法具体包括连环替代法、差额分析法。4趋势分析法趋势分析法是指用假设干个连续期间的财务报告的资料进行相关的指标的比拟分析，以此来说明企业经营活动和财务状况变化过程及开展趋向的分析方法。四财务报表分析对上市公司的作用通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、比照，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于股市的投资者来说，报表分析属于根本分析范畴，它

29、是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的根底上预测未来，以便做出正确的投资决定。上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来说，股东都关注公司的盈利能力，如主营业务收入、每股收益等，但发起人股东或国家股股东那么更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东那么更关注公司的开展前景。二、公司简介为了对河南天方药业股份的各年财务报表进行详细的比拟分析，我们首先对天方药业股份的概况及其所处行业做一简单介绍，进而在下一章进行三大报表即资产负债表、利润表和现金流量表的比拟分析，以揭示企业的财务状况、经

30、营成果和现金流量的增减变化及其开展。一公司简介河南天方药业股份始建于1969年，2000年12月天方药业A股在上海证券交易所成功挂牌上市股票代码：600253。其母公司通用天方药业集团，2021年8月与中国通用技术集团国务院国资委直属大型中央企业实现战略重组，为天方药业做大、做强、做优打下了坚实的根底。天方药业是以新药研发、中西药制剂、化学合成原料药和生物发酵原料药生产及医药经营为主营业务，集科、工、贸为一体的大型综合性医药企业。河南省首家通过国家科技部和中科院共同认定的高新技术企业。下属6个子公司、5个生产性分厂、一个国家级技术开发中心.。曾先后被中国质量认证中心评为“管理体系保持先进单位；

31、被中华人民共和国人事部全国博士后管委会评为“博士后科研工作站；被国家发改委评为“国家高技术产业化示范工程、“国家认定企业技术中心；被国家环境保护总局评定为“国家环境保护百佳工程；被河南省科技厅评为“生化制药工程技术研究中心、“河南省火炬高新技术企业等荣誉称号。二公司现状天方药业共生产11个类型366个品种、规格的产品。生产装备国内一流，计算机应用位居国内前列。销售网络覆盖全国，主导产品天方罗欣、乙酰螺旋霉素和维脑路通的市场占有率分别为95%、55%和40%。而且产品出口能力很强，原料药欧典螺旋霉素、盐酸林可霉素、辛伐他汀、乙酰螺旋霉素等远销西欧、东南亚、中东、北非等20多个国家和地区，初步形成

32、国际营销网络，具有较强的市场竞争力和开拓能力。三、河南天方药业股份财务状况分析财务报表分析1资产负债表分析图表 3 SEQ 图表 * ARABIC s 1 1 河南天方药业股份资产负债表工程202120212021货币资金473,567,000.00511,065,000.00425,346,000.00应收票据18,544,100.0060,651,600.00120,379,000.00应收账款504,731,000.00560,918,000.00582,887,000.00预付款项39,007,800.0068,552,600.0083,786,300.00其他应收款57,731,10

33、0.0042,068,500.0042,217,700.00存货446,727,000.00 567,439,000.00520,784,000.00其他流动资产88,770.00175,918.00流动资产合计1,540,310,000.001,810,780,000.001,775,580,000.00长期应收款11,000,000.0020,814,700.00长期股权投资20,000,000.0020,000,000.00 20,000,000.00投资性房产605,680.00固定资产原值1,776,000,000.001,805,930,000.001,814,690,000.00

34、累计折旧553,100,000.00651,415,000.00746,347,000.00固定资产净值1,222,900,000.001,154,510,000.001,068,340,000.00固定资产减值准备504,005.00504,005.00504,005.00固定资产净额1,222,390,000.001,154,010,000.001,067,840,000.00在建工程327,572.004,188,230.0051,148,800.00无形资产73,869,100.0070,631,500.0084,604,600.00开发支出142,000.00942,000.00商誉

35、18,903,600.0018,903,600.0018,903,600.00长期待摊费用4,159,660.002,759,840.001,170,040.00递延所得税资产25,122,600.0026,983,800.0020,113,800.00非流动资产合计1,364,770,000.001,308,620,000.001,286,140,000.00资产合计2,905,080,000.003,119,400,000.003,061,720,000.00短期借款785,758,000.00578,000,000.00765,000,000.00应付票据660,565,000.0057

36、0,607,000.00432,152,000.00应付账款353,990,000.00414,312,000.00438,840,000.00预收款项5,672,390.0016,627,500.006,639,250.00应付职工薪酬5,428,360.009,472,840.0010,374,700.00应交税费-9,286,990.00-23,689,300.00-22,174,500.00应付利息56,045.00132,278.00应付股利465,703.00其他应付款32,872,000.00490,986,000.00442,677,000.00一年内到期的非流动负债104,4

37、08,000.00104,857,000.00101,051,000.00其他流动负债3,455,000.00600,000.00流动负债合计1,939,410,000.002,165,150,000.002,175,290,000.00长期借款104,700,000.0053,760,000.003,290,000.00长期应付款70,978,400.0096,608,900.0052,492,300.00非流动负债合计175,678,000.00150,369,000.0055,782,300.00负债合计2,115,090,000.002,315,520,000.002,231,070,

38、000.00实收资本420,000,000.00420,000,000.00420,000,000.00资本公积254,670,000.00254,670,000.00254,268,000.00盈余公积47,151,700.0047,151,700.0051,361,200.00未分配利润19,468,600.0029,478,500.0057,002,300.00归属于母公司股东权益合计741,290,000.00751,300,000.00782,631,000.00少数股东权益48,707,400.0052,580,800.0048,013,400.00所有者权益789,997,000

39、.00 803,881,000.00 830,645,000.00负债和所有者权益总计2,905,080,000.003,119,400,000.003,061,720,000.00由表3-1可以看出1天方药业公司2021年的资产总额2905080000，20009年资产总额到达3119400000元，2021年的资产总额为3061720000元。由此可以得知，2021年的资产比2021年增长了214320000元，同比增长了7.3。其原因主要是因为流动资产所导致的。流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、其他流动资产。除了其他应收款减少了15662600，其他的

40、流动资产都在不同程度上增加。六项资产的变动增加额合计为325145870元，可以看出2021年资金的流动性增强。而2021年的资产总额期末相对于2021年期末减少了57680000元，同比减少为1.85。其原因主要是流动资产中货币资金减少了85719000元，可见资金的流动性减少。而在建工程相对2021年期末同期增加了46960570元，其原因是2021年天方药业公司陆续推进了工业微生物菌种中心建设工程、105车间技术改造工程、锅炉节能技术改造工程、医药商业物流配送网络建设工程，其中在建工程的7158642.23元转入固定资产。2天方药业公司筹资规模有所扩大，2021年的负债相对与2021年增

41、加200430000元，所有者权益也增加了13884000元。可见权益变动主要是由负债变动引起的。从负债来看，公司负债的增加额完全是流动负债，而长期负债没有太大的变化。2021年相对与2021年的负债减少84450000元。但是由表3-1可以得知2021年的短期借款增加了187000000元，流动负债的增加又主要是由短期借款的增加所导致。这可能会加大公司的财务风险。所有者权益增加了26764000元。原因是其中未分配利润增加27523800元。未分配利润的增加是因为2021年的归属于母公司所有者利润相对与2021年增加21248110.17元。2利润表分析图表 3 SEQ 图表 * ARABI

42、C s 1 2河南天方药业股份利润表工程202120212021一、营业收入1,832,920,000.00 2,242,360,000.002,772,390,000.00减：营业本钱1,675,490,000.001,980,900,000.00 2,442,620,000.00营业税金及附加4,707,500.007,093,150.009,068,070.00销售费用62,632,800.0075,151,600.0091,991,500.00管理费用87,475,200.0099,318,700.00104,732,000.00财务费用91,719,900.0055,732,000.

43、0078,192,800.00资产减值损失17,092,800.00 16,164,600.0016,314,600.00投资收益28,705.80二、营业利润-106,203,000.007,996,600.0029,499,300.00营业外收入13,498,700.011,179,300.0022,461,700.00减：营业外支出666,199.00398,406.001,885,610.00其中：非流动资产处置净损失61,402.90136,899.00376,189.00三：利润总额-93,370,600.0018,777,500.0050,075,300.00减：所得税-10,2

44、58,200.003,928,540.0013,841,600.00四：净利润-83,112,400.0014,849,000.0036,233,800.00归属于母公司所有者净利润-83,963,300.0010,485,300.0031,733,400.00少数股东损益850,923.004,363,710.004,500,390.00一根本每股收益-0.200.030.08二稀释每股收益-0.200.030.08由表3-2可以看出1天方药业2021年营业收入较上年同期增长22.34%，主要原因原料药销售方面：在稳固老客户的根底上，加大了开拓国内重点客户的力度，特别是对乙酰螺旋霉素、盐酸林

45、可霉素两大产品，逐步提高重点客户的销售量。原料药全年完成销售收入737000000元，同比增加30.77。2021年天方公司通过进一步强化内部管理，实施管理流程再造，加强推进科技创新、经营创新和体制机制创新，使公司生产经营始终保持强劲的开展势头，各项工作稳健推进，全年完成营业收入2772000000元，同比增加23.64。2公司2021年的营业税金及附加比2021年发生数增加2385651.41元，变动比例为50.68，变动的主要原因为本期出口收入增加49.5，出口免抵退税额相应增加，导致城建税及教育费附加增加；2021收取药品区域经销权较上期有大幅上升，导致营业税金增幅较大。3公司因新药销售

46、的规模不断扩大，2021年销售费用较2021同期增加19.99%，2021年销售费用较2021同期增加22.41。公司2021年借款减少，财务费用较上年同期减少39.24。2021年因借款发生额增加导致的利息支出增加及汇兑损益的增加，财务费用较2021同期增长40.3。公司2021年管理费用较上年同期增长13.54，而2021年管理费用也较上年同期增长5.45。42021年公司所得税费用较上年同期增长138.30，主要是本年应纳税所得额及递延所得税费用较上年有所增长所致。2021年公司系利润总额较2021年同期增长166.77主要原因是营业外收入的增加，所得税费用较2021同期增长252.33

47、。从以上分析可以看出天方药业的财务状况还比拟稳定，但是还是需要加强公司的管理，努力做好增收节支的工作，加强主营业务，控制各项费用。这样才可能使公司的净利润有较大幅度的增大。3现金流量表分析图表 3 SEQ 图表 * ARABIC s 1 3河南天方药业股份现金流量表工程202120212021经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金 1,360,810,000.00 1,788,180,000.00 1,671,090,000.00收到的税费返还3,431,810.007,554,180.00收到的其他与经营活动有关的现金 24,155,700.00 27,911,100.00 24

48、,625,000.00经营活动现金流入小计 1,384,970,000.00 1,819,520,000.00 1,703,270,000.00购置商品、接受劳务支付的现金 1,019,010,000.00 1,542,950,000.00 1,388,440,000.00支付给职工以及为职工支付的现金 73,868,800.00 73,681,200.00 94,609,300.00支付的各项税费30,404,000.0065,348,000.0073,206,700.00支付的其他与经营活动有关的现金 123,684,000.00 117,573,000.00 80,516,500.00经

49、营活动现金流出小计 1,246,960,000.00 1,799,550,000.00 1,636,770,000.00经营活动产生的现金流量净额 138,007,000.00 19,974,200.00 66,499,300.00二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金 41,000,000.00取得投资收益所收到的现金 328,057.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 7,906,770.00 126,738.00 47,776.50投资活动现金流入小计 7,906,770.00 126,738.00 41,375,800.00购建固定资产、无形资产和其他长期资

50、产支付的现金 48,574,600.00 5,752,130.00 45,755,000.00投资所支付的现金41,000,000.00取得子公司及其他与投资活动有关的现金 2,690,000.00 600,000.00 1,369,580.00支付的其他与投资活动有关的现金 16,000,000.00 3,000,000.00投资活动现金流出小计 51,264,600.00 22,352,100.00 91,124,600.00投资活动产生的现金流量净额 -43,357,800.00 -22,225,400.00 -49,748,800.00三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金500

51、,000.00971,930,000.00取得借款收到的现金1,173,460,000.00852,000,000.00收到其他与筹资活动有关的现金150,000,000.00815,717,000.0035,290,000.00筹资活动现金流入小计 1,323,960,000.00 1,667,720,000.00 1,007,220,000.00归还债务支付的现金1,106,320,000.001,110,700,000.00827,750,000.00分配股利、利润或归还利息支付的现金 75,552,700.00 46,954,600.00 54,318,900.00支付其他与筹资活动有

52、关的现金 386,311,000.00 526,941,000.00 54,395,800.00筹资活动现金流出小计 1,568,180,000.00 1,684,590,000.00 936,465,000.00筹资活动产生的现金流量净额 244,226,000.00 -16,877,100.00 70,755,300.00四、汇率变动对现金的影响 -85,767.90 -30,546.30 -130,278.00五、现金及现金等价物净增加额149,662,000.00-19,158,800.0087,375,600.00期初现金及现金等价物余额 284,229,000.00 134,567

53、,000.00 115,408,000.00期末现金及现金等价物余额 134,567,000.00 115,408,000.00 202,784,000.00由表3-3看出1天方药业公司2021年实现现金总流入2751865800元，其中经营现金流入占61.90%，投资活动现金流入占1.5，筹资活动现金流入占36.60。2天方药业公司2021年实现现金总流出2664359600元，其中经营现金流出占61.43，投资活动现金流出占3.42，筹资活动流出占35.15。3天方药业公司2021年的经营活动现金流出是最少的一年，其原因是2021年公司购置商品、接受劳务支出比2021年和2021年相对少了

54、很多。2021年天方药业公司的经营现金流入量是最多的，其主要原因是因为2021年销售商品、提供劳务收到的现金是三年中最高的，占同年经营现金经营流入的98.28。与其相对的购置商品、提供劳务的现金流出也是最高的，占同年经营现金流出量的85.74。2021年的经营现金流入同比减少6.39，经营现金流出同比减少9.05。4天方药业公司2021年投资活动产生的现金流入同比增加325.47，其主要原因是收到投资现金41000000元。2021年投资活动产生的现金流出量较上年同期增长307.68，主要是投资所支付的现金比上年同期增加41000000元。因此，导致2021年投资活动现金流量净额是三年最少的一

55、年，同比减少123.84。5天方药业公司2021年筹资活动现金流入量较上年同期降低39.60主要原因是主要原因没有借款所收到的现金；筹资活动产生的现金流出较上年同期减少44.41%，主要原因支付其他与筹资活动有关现金的减少。二财务比率分析财务报表中有大量的数据，可以根据自己得需要计算出对自己有利用价值的比率，这些比率涉及企业经营管理的各个方面，对它们进行分析可以帮助作为投资者、债权人等的我们作出有利于自身的决策。上市公司公开披露的财务信息很多很多，投资者如果想通过众多信息把握企业的财务状况和未来，需要我们正确筛选财务信息能正确使用得出有利于自己得财务比率很重要。1短期偿债能力分析1流动比率流动

56、比率=流动资产/流动负债，它用于评价企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于归还流动负债的能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法归还到期的短期负债而产生的财务风险越小。该指标值，一般以2为宜。2速动比率速动比率流动资产存货/流动负债，用于衡量企业的流动资产中可以立即用于归还流动负债的能力。该比率越高，说明企业偿债能力越强，越容易取得借款；该比率越低，说明企业存在不能迅速归还流动负债的风险，取得借款会有困难。一般认为，企业的速动比率至少应维持在1。3现金比率 现金比率货币资金现金等价物/流动负债，最能反映企业直接归还流动负债的能力。该比率越高说明企业直接归还流动负债的能力越强

57、。一般认为，现金比率保持在30左右为宜。河南天方药业股份三年来的短期偿债能力如下：图表121 河南天方药业短期偿债能力比率工程202120212021流动比率0.790.840.82速动比率0.560.570.58现金比率24.42%23.60%19.55%由图表12-1可以看出，天方药业股份的流动比率和速动比率根本没有什么变化，流动比率一直保持在0.70.9之间，而速动比率也在0.40.6之间，并没有太大的浮动。这说明天方药业股份的短期偿债能力根本稳定，但是短期偿债能力压力较大。现金比率一般宜30，天方药业股份的根本在25以下浮动，现金流对于负债的保障很低。图表122 天方药业与太龙药业20

58、21年短期偿债能力的比照工程天方药业太龙药业流动比率0.821.04速动比率0.580.75现金比率19.55%14.94%由图表12-2可以看出，太龙药业的流动比率和速动比率都比天方药业的流动比率和速动比率要高，相对来说太龙药业的企业归还短期偿债能力相对较好，更能容易的去赢得借款。天方药业的现金比率相对与太龙药业相对较高，天方药业直接归还短期偿债的能力较强。2长期偿债能力分析1资产负债比率资产负债比率负债总额/资产总额*100%,该比率反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，以权益的保障程度。这一比率越小，说明企业的长期偿债能力越强，不高于70为宜。2产权比率产权比率负债总额/所有者权益，该

59、比率揭示负债资金与权益资金的比例关系，指标高，说明企业的根本财务结构与资本结构具有高风险、高收益的特性；反之，那么说明企业拥有低风险、低收益的根本财务结构与资本结构。3有形净值债务率有形净值债务率负债总额/股东权益无形资产，该比率谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。该比率越低，说明债权人的资本越有保障。图表123 河南天方药业股份的长期偿债能力工程202120212021资产负债率0.730.740.72产权比率2.592.602.62有形净值债务率2.953.162.99 由图表12-3可以得知，天方药业股份的资产负债率在70%以上，一般来说，资产负债率这一指

60、标为不高于70%为宜，从资产负债率上看出，天方药业股份的长期偿债能力虽然稳定，但是有待加强，需要保持在70以下。在产权比率和有形净值债务率方面天方药业的财务结构与资本结构有高风险和高收益，债权人的保障程度低。天方药业在购置原材料和研发支出都需要大量的资金，但是长期偿债债能力也需要加强。图表124 天方药业与太龙药业的长期偿债能力分析工程天方药业太龙药业产权比率2.620.95资产负债率0.720.51有形净值债务率2.991.10由图表12-4可以得出，天方药业的长期偿债能力没有太龙药业的长期偿债能力强，需要进一步的加强。综上所述，天方药业股份的偿债风险高，而且流动负债占很大的比例，这就说明天