双创债的发行条件及发行流程

1、“双创债”的发行条件及发行流程目录 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark27 o Current Document 一、“双创债”的总体原则1 HYPERLINK l bookmark31 o Current Document 二、“双创债”的重点支持对象说明1三、“双创债”的发行条件2 HYPERLINK l bookmark52 o Current Document 1、“双创债”公开发行的发行条件22、“双创债”非公开发行的发行条件3 HYPERLINK l bookmark56 o Current Document 四、“双创债”的发行流程及信息披露3

2、HYPERLINK l bookmark60 o Current Document 1、公开发行的发行流程32、非公开发行的发行流程4 HYPERLINK l bookmark87 o Current Document 3、“双创债”的信息披露义务5五、“双创债”的整体发行情况51、巳发行情况5 HYPERLINK l bookmark96 o Current Document 2、已获证监会核准或披露预案的情况9 HYPERLINK l bookmark99 o Current Document 3、终止预案的情况9 HYPERLINK l bookmark103 o Current Doc

3、ument 六、“双创债”转股条款的设置10附件111附件213附件323一、“双创债”的总体原则双创债，全称为“创新创业公司债券”，是指符合条件的创新创业公司、创 业投资公司，依照相关法律发行的公司债券。在试点期间，监管层重点支持新三 板创新层企业以及在指定区域运营的公司。7月4日，证监会正式发布【第10号公告】中国证监会关于开展创新创业 公司债券试点的指导意见，7月12日，举行的国务院常务会议上，强调要“稳步扩大创业创新公司债券 试点规模”。“双创债”，被称为创新层差异化制度后的第一个政策利好，其发展正在走 向深入。二、“双创债”的重点支持对象说明根据中国证监会关于开展创新创业公司债券试点

4、的指导意见，双创债的 使用范围主要是两类公司：创新创业公司、创业投资公司。创新创业公司对于创新创业公司，债券承销机构需要就发行人是否具有创新创业特征发表 明确意见，主要参考文件包括：（1）国家战略性新兴产业相关发展规划；（2）国务院关于印发中国制造2025的通知（国发201528号）及 相关政策文件；（3）国务院及相关部委出台的大众创业万众创新政策文件；（4）国家及地方高新技术企业认定标准；（5）其他创新创业相关政策文件。创业投资公司创业投资公司，是指符合私募投资基金监督管理暂行办法、创业投资企 业管理暂行办法等有关规定，向创新创业企业进行股权投资的公司制创业投资 基金和创业投资基金管理机构。

5、发行创新创业公司债募集的资金应专项投资于种 子期、初创期、成长期的创新创业公司的股权。创新创业公司和创业投资公司目前范围比较广，监管层在试点前期重点支持两类企业发行创新创业债券：注册或主要经营地在国家“双创”示范基地、全面创新改革试验区域、国 家综合配套改革试验区、国家高新技术产业园区和国家自主创新示范区等创新创 业资源集聚区域内的公司。这些地区虽然有部分重复，但也涵盖了国内大部分经 济产出区域。表】：点支持区域酒盖范围国家“双创示范基地海淀区、天津市滨海新区中心商务区、沈阳市浑南 区、上海市福浦区、常州市武进区、杭州余抗区未来科技 城、合肥高新技术产业开发区、福建福州新区、郑州航空 港经济综

6、合实验区、武汉东湖斯技术开发区、湖南湘江新 区、广州高新技术产业开发区科学城园区、潮II市南山区、 重庆两江新区、成都市郸县.贵州墨安新区、陕西西咸新 区全面创新改革试验区域京津冀、上海、广东、安徽.四川、职 西安、沈阳国家综合配套改革瞒区上海浦乐新区、天津滨海新区、深圳市、浙江义乌市、福 建厦门市.武汉城市以 长株澄城市群、山西普 重庆市， 成都市、沈#赣济区、黑龙江“两大平原.地区国家自主创新示范区障中关村、武汉湖、上海张江、深圳1（全市1江苏苏 南（区域1天津滨海、湖南长株湮、成都高新区.西安高新区、杭州高新区、珠三角（区域河南郑洛新、山东半新区、杭州高新区.珠三角区域1 S闯南郑洛新、

7、山东半 岛、辽宁沈大等;国家高新技术产业开发区全国:竺 家三略资料格:（中国证监会关于开展创新削业司券试点的捣身意员（征求意炯 A,天风江券研究所已纳入全国中小企业股份转让系统（新三板）创新层的挂牌公司。褰2 :新三板创新居准入要求顶目要求盈利能力最近两年洼续盈利，且年平均净利润不少于2000万元:最近两年加枳平均净 黄产收益率平均林于1g最近两年冒业收入连续增长，且年均复台增长率不低于5别最近两年营业收 入平均不低于4000万元；股本不少于2000万股.做市市值晨近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿兀；最年年末股东 权益不少于5000万元；微市商家数不少于6家;合格投资者不少于50

8、人资蛔瞒：全国中小企业蹒转让系蚯性牌哥分层剽勤法:商亍n,天燃证券研究所三、“双创债”的发行条件1、“双创债”公开发行的发行条件（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（6）国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和 非生产性支出。上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定 的条件外，还应当符合本法

9、关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理 机构核准。2、“双创债”非公开发行的发行条件无财务要求，满足证券业协会负面清单（负面清单详见后文附件3）注：公开与非公开发行的主要区别对比情况详见后文附件2。四、“双创债”的发行流程及信息披露根据目前情况，双创债的发行流程和普通债券并无二致，目前发行双创债的 公司以新三板为主。1、公开发行的发行流程确定融资意向阶段1.发行人形成融资意向并与券商进行初步接洽，形成合作框架2.券商就本次发行融资方式及具体发行方案出具可行性报告3.发行人最终确定发行方案发行准备阶段1.聘请主承销商、律师、会计师、评级机构等中介机构，签订承销协 议2.中介机构进行尽职调

10、查，并与发行人共同制作申报材料3.发行人召开董事会审议公司债券融资方案，公告董事会决议4.省发改委转报国家发改委国家发改委审核阶1.主承销商向证监会预报文件申请材料，证监会发行部出具反馈意见段2.发行人召开临时股东大会审议公司发行相关议案，并公告股东大会 决议3.主承销商向证监会补充股东大会决议，对反馈意见进行答复4.证监会发行审核委员会审核发行材料，作出核准或不予核准的决定发行上市阶段1.在指定报刊上刊登募集说明书及其摘要2.路演，确定公司债最终票面利率3.正式发行，发行人获得募集资金4.制作上市公告书，并在指定报刊刊登，债券上市交易2、非公开发行的发行流程（1）董事会通过以下议案：审议关于

11、公司符合非公开发行公司债券条件的议案；审议关于非公开发行公司债券方案的议案；审议关于提请公司股东大会授权董事会全权办理本次非公开发行公司 债券相关事宜的议案；关于召开xxxx年第x次临时股东大会的议案；（2）董事会决议公告的同时公告非公开发行公司债券发行方案（双创公 司债发行方案（简要模板）详见后文附件1）；（3）召开股东大会，审议通过董事会决议的前三项议案；（4）将发行方案报主办券商；（5）交易所审核发行方案后，回复关于对XX股份有限公司非公开发行公 司债券挂牌转让无异议的函，企业披露相应公告；（6）发行债券。拟在证券交易场所挂牌、转让的非公开发行公司债券，承销机构或自行销售 的发行人应当在

12、每次发行完成后5个工作日内向协会报送备案登记表。拟在证券公司柜台转让或持有到期不转让的非公开发行公司债券，承销机构 或自行销售的发行人应当在每次发行完成后5个工作日内向协会报送备案登记 表，同时报送以下材料：（一）发行人内设有权机构关于本期非公开发行公司债券发行事项的决议；（二）公司债券募集说明书；（三）担保合同、担保函等增信措施证明文件（如有）；（四）受托管理协议；（五）发行人经具有从事证券服务业务资格的会计师事务所审计的最近两个 会计年度（未满两年的自成立之日起）的财务报告；（六）律师事务所出具的关于本期债券发行的法律意见书；（七）信用评级报告（如有）；（八）债券持有人名册；（九）协会要求

13、报备的其他材料。备案登记表应当包括但不限于如下内容：（一）发行人相关信息；（二）债券发行相关信息；（三）中介机构相关信息；（四）债券持有人保护相关安排信息；（五）承销机构或自行销售的发行人关于报备信息内容真实、准确、完整的 承诺；承销机构或自行销售的发行人关于非公开发行公司债券的销售符合适当性 要求的承诺；承销机构对项目承接符合负面清单规定的承诺。3、“双创债”的信息披露义务对于“双创”公司债，除满足现行公司债发行规定和审核要求外，发行人应 当在募集说明书中对创新创业方面的信息披露和重大事项提示，必要情况下，应 当设置和披露包括但不限于交叉违约、新增债务限制等市场化的偿债保障措施; 承销机构应

14、当出具发行人属于创新创业公司的认定依据和核查意见；募集资金应 当用于与创新创业相关的业务和项目；存续期内的定期报告和受托事务管理报告 中应当披露募集资金的使用情况、发行人创新创业进展情况及发行人在科技创 新、促进就业等方面发挥的社会效益等内容。五、“双创债”的整体发行情况1、已发行情况首批“双创”公司债由“16苏方林”、“16普滤得”和“16苏金宏”三单公 司债券组成。共募集金额：6000万元。于2017年3月7日完成兑付兑息。2016年6月，证监会成立了跨部门、跨单位的“双创”债券专项小组，统筹 推动“双创”债券试点发展。2016年10月，证监会为落实国家“双创”战略，创新创业公司债的名称正

15、 式出现在债券全称中。截止2017年7月20日，已有12家公司双创债完成发行，其中只有1家非 上市公司，已完成发行目前上市的双创债发债规模达16.276亿元（数据来源： Wind万德数据库）/ （数据来源：Neeq全国中小企业股份转让系统）具体表格见下页。首批“双创”公司债（巳到期）编 号股票代码股票简 称债券代码债券简称证券全称发行 总额 （万 元）上市日 期到期日 期债券 期限 （年）利率 说明税 率 %主承销 商1430432方林科技13528816苏方林苏州方林科 技股份有限 公司非公开 发行2016年 公司债券20002016-0 3-082017-0 3-0715.35%20东吴证

16、券股份有限公司243043 0普滤得13528716普滤得苏州普滤得 净化股份有 限公司非公 开发行2016 年公司债10002016-0 3-082017-0 3-0715.35%20东吴证券股份有限公司383145 0金宏气体13522316苏金宏苏州金宏气 体股份有限 公司非公开 发行2016年 公司债券30002016-0 3-082017-0 3-0715.35%20东吴证券股份有限公司已发行上市完成双创债债 券 分 类编 号股票代 码股 票 简 称债券代码债券简称证券全称发行总 额（万 元）上市 日期到期 日期债券 期限 （年）利 率 类 型利率说明昆山龙腾光电有20162017固

17、 定 利 率3.88%非新三14507A QT T16龙腾01限公司非公开发-10-10-1无行2016年创新创500028201板公司4.SH业公司债券（第 一期）广北京广厦网络技20172019固7.1%2430128厦1453217广术股份公司非公2500-02-01-2定网4.SH厦债开发行2017年创0623利络新创业公司债券率传 视 影 视苏州传视影视传20162019固 定 利 率7.00%私募债11404 2.SZ16传视S1媒股份有限公司-12-11-38324552016年非公开发 行创新创业公司 债券2000050234836149旭捷科技14562 8.SH17旭 杰债

18、苏州旭杰建筑科 技股份有限公司 非公开发行2017 年创新创业公司 债券15602017-07202020-07113累 进 利 率20170711-201 90710,票面利 率：7%;201907 11-20200710, 票面利率:7%+上调基点胄浙江胄天科技股2017-03062019-0227固5835836天科14536 7.SH17胄 天债份有限公司2017 年非公开发行创12002定利6.50%技新创业公司债券率6835227德 品 医 疗145073.SH16德 品债苏州德品医疗科 技股份有限公司 非公开发行2016 年创新创业公司 债券5002016-10282019-10

19、203累 进 利 率20161020-201 71019,票面利 率：8%;201710 20-20191019, 票面利率:8%+ 上调基点一般 公 司 债7833979天 图 投 资14312 4.SH17天图01深圳市天图投资 管理股份有限公 司公开发行2017 年创新创业公司 债券（第一期）（面向合格投 资者）1000002017-06052022-05225累 进 利 率20170522-202 00521,票面利 率：6.5%;20201,票面利率:6.5%+调整 基点8300030阳 普 医疗11252 2.SZ17阳普S1广州阳普医疗科 技股份有限公

20、司 2017年面向合格 投资者公开发行 创新创业公司债 券（第一期）300002017-05262022-04285累 进 利 率20170428-202 00427,票面利 率：5.65%;202 00428-202204 27,票面利 率：5.65%+调 整基点9IPO申 报期IP O 申 报 期143119.SH17璞泰01上海璞泰来新能 源科技股份有限 公司公开发行2017年创新创业 公司债券（第一 期）200002017-06012020-05183固 定 利 率5.30%上述表格中，发行规模最大的 股票代码：833979，股票简称：天图投资， 债券简称：17天图01，募集资金：10

21、亿；天图投资被获准发行不超过18亿元 双创债，PE类双创债试点的第一单。公司采用分期方式发行，其中首期基础规 模5亿元，附不超过5亿元（含）超额配售选择权。在实际发行中，天图投资行 使超额配售选择权，最终发行规模10亿元。发行规模最少的股票代码：835227,股票简称：德品医疗，债券简称：16 德品债，募集资金：5百万。从已发行的双创债来看，发行方式以非公开发行为主，发行规模普遍相对一 般公司债要少，3000万左右是主流，债券期限以1-2年为主；而一般公司债发 行规模在亿元级别以上，债券期限在3-5年。债券票息则分化比较大，部分债券 票息较低的可能和担保方资质有关。在已经发行的几单中，有部分债

22、券引入了增 信担保措施。若未来双创债的试点工作中能够引入更为完善的增信担保措施，则 在一定程度上也会增强双创债的吸引力。2、已获证监会核准或披露预案的情况 截止2017年7月18日，3家已获证监会核准尚未发行，9家公布初步预案，（以上数据来源：Neeq全国中小企业股份转让系统）编号证券代码证券简称发行总额 （万元）债券期限（年）状态1830881圣泉集团80000核准尚未发行（证监许可201745号）2836236中航泰达2000核准尚未发行（上证函2017355号）3430486普金科技2000核准尚未发行（深证函2017305号）。4871537佳和农牧300003预案5835033精晶药

23、业150003预案6830955大盛微电50003预案7834507元年科技40003预案8831540京源环保30003预案9832157龙华薄膜30003预案10430211丰电科技30003预案11832633伏泰科技20002预案12839434世源频控10003预案3、终止预案的情况截止2017年7月18日，1家终止预案（证券代码：833414证券简称：凡拓 创意。公告原因：根据公司的实际经营状况和资金情况，并结合公司发展战略和 融资需求，公司决定调整方案，拟终止上述公司债券发行工作）。（以上数据来源： Neeq全国中小企业股份转让系统）六、“双创债”转股条款的设置指导意见中监管层支

24、持双创债设置转股条款，但是有三个条件：（1）双创债需非公开发行；（2）附可转换成股份条款的创新创业公司债，应当符合中国证监会相关监 管规定；（3）债券持有人行使转股权后，发行人股东人数不得超过200人。注：新三板挂牌公司发行的附可转换成股份条款的创新创业公司债，转换成挂牌公司 股份时，减免股份登记费用及转换手续费。双创债允许设立债转股条款，债权投资人在债券固定收益的基础上享受企业 成长带来的溢价，可能获得潜在的超额收益，有利于激发投资者的积极性。设置转股条款的双创债和可转债有着较大的不同。最大的不同是可转债公开 发行，交易相对活跃，可转股双创债必须非公开发行。其次在转股方面，可转债 是专为上市

25、公司股票，可转股双创债转为创新创业公司的股权，且要求转股后股 东人数低于200人。附件1双创公司债发行方案(简要模板)债券名称：XX股份有限公司非公开发行2016年公司债券。发行主体：XX股份有限公司。发行总额：不超过人民币XX万元。债券期限：本期债券期限为不超过1年。发行利率及其确定方式：本期债券为固定利率债券，票面利率由发行人和 承销商根据询价结果，按照市场情况确定，在债券存续期内不变。计息方式：附息式固定利率，单利按年计息，逾期不另计利息。还本付息方式：到期一次还本付息。债券形式：本期债券采用实名制记账方式发行，由中国证券登记结算有限 责任公司提供登记和结算服务。发行价格：本期债券面值1

26、00元，平价发行。发行方式：本期债券以非公开方式通过上海证券交易所向具备相应风险 识别和承担能力、知悉并自行承担公司债券的投资风险的合格投资者发行，发行 对象不超过二百人。发行对象的范围和条件：本期债券面向合格投资者以及发行人董事、监 事、高级管理人员和持股比例超过5%的股东发行。参与公司债券认购和转让的 合格投资者，应当符合下列条件：经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理公 司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等，以及经中国证券 投资基金业协会(以下简称基金业协会)登记的私募基金管理人上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产 管理产

27、品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保 险产品、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金净资产不低于人民币1,000万元的企事业单位法人、合伙企业合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者经中国证监会认可的其他合格投资者。本息兑付方式：通过本期债券相关登记托管机构办理。承销方式：承销商代销。承销商：XX证券股份有限公司。募集资金用途：本期债券募集资金将全部用于补充流动资金。附件2公开与非公开发行的主要区别对比表项目公开发行非公开发行发行主体所

28、有公司制法人，但不包括地方政府融资平台公司。交易场所证券交易所、全国中小企业股份转让系统（对公开发行公司债券的上市交易或转让实施分类管理，实行差异化 的交易机制，建立相应的投资者适当性管理制度，健全风险控制机 制。）证券交易所、全国中小企y 报价与服务系统、证券公司柜（期限本办法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。决议发行公司债券，发行人应当依照公司法或者公司章程相关规定对以下事项作出决议：（一）发行债券的数量；（二）发行方式；（三）债券期限；（四）募集资金的用途；（五）决议的有效期；（六）其他按照法律法规及公司章程规定需要明确的事项。发行公司债券，如果对

29、增信机制、偿债保障措施作出安排的，也应当在决议事项中载明。产品结构上市公司、股票公开转让的非上市公众公司发行的公司债券，可以附认股权、可转换成相关股票上市公司、股票公开转让的非上市公众公司股东可以发行附可交换成上市公司或非上市公众公司商业银行等金融机构可以按照有关规定发行附减记条款的公司债券。募集资金用途公开发行公司债券，募集资金应当用于核准的用途。证券法：公开发行公司债券筹集资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。非公开发行公司债券，募岁除金融类企业外，募集资金不得转借他人。发行人应当指定专项账户，用于公司债券募集资金的合格投资者（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，

30、包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期 托公司等，以及经中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）登记的私募基金管理人；（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及: 理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金；（三）净资产N1000万元的企事业单位法人、合伙企业；（四）合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）；（五）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；（六）名下金融资产N300万元的个人投资者；（七）经中国证监会认可的其他合格投资者。理财产品、合伙企业拟将主要资产投向单

31、一债券，需要穿透核查最终投资者是否为合格投资者并发行环节和交易环节的投资者适当性要求应当保持一致。发行条件公开发行公司债券，应当符合证券法、公司法的相关规 定，经中国证监会核准。证券法：1、净资产要求：股份N3000万；有限N6000万2、发行规模要求：累计债券余额W净资产40%3、最近3年年均可分配利润N债券一年的利息4、筹集的资金投向符合国家产业政策。必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出5、债券的利率不超过国务院限定的利率水平存在下列情形之一的，不得公开发行公司债券：（一）最近36个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为；（二）本次发行申请文件存在虚假记

32、载、误导性陈述或者重大遗 漏（三）对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态；（四）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。证券法 有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：（一）前一次公开发仃的公司债券尚未募足；（二）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；（三）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。发行对象资信状况符合以下标准的公司债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行：合格投资者，不得采用广次发行对象不得超过200人。车投资者合计不得超过200人。发行人的董事、监事

33、、高级管壬 股东，可以参与本公司非公开2 本办法第十四条关于合格投资4（一）发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实；（二）发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；（三）债券信用评级达到AAA级；未达到前款规定标准的公司债券公开发行应当面向合格投资者。信用评级公开发行公司债券，应当委托具有从事证券服务业务资格的资信 评级机构进行信用评级。在债券有效存续期间，应当每年至少向市场非公开发行公司债券是否为 债券募集说明书中披露。（不强公布一次定期跟踪评级报告（强制评级）担保未强制担保审核核准制。中国证监会受理申请文件后，依法审核公开发行公司债 券的申请，自受理发

34、行申请文件之日起三个月内，作出是否核准的决 定，并出具相关文件。非公开发行公司债券，承销 定自行销售的发行人应当在每之 国证券业协会备案。发行公开发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。自中国证 监会核准发行之日起，发行人应当在12个月内完成首期发行，剩余 数量应当在24个月内发行完毕。采用分期发行方式的，发行人应当在后续发行中及时披露更新后的债 券募集说明书，并在每期发行完成后五个工作日内报中国证监会备 案。有效期公开发行公司债券的募集说明书自最后签署之日起六个月内有 效。承销发行公司债券应当由具有证券承销业务资格的证券公司承销。取得证券承销业务资格的证券公司 中国证监会认可的其他机构非公

35、开发行公司债券可以自行销售。承销机构承销公司债券，应当米用包销或者代销方式。公司债券发行由2家以上承销机构联合主承销的，所有担任主承销商的承销机构应当共同承担主J 由3家以上承销机构组成的，可以设副主承销商，协助主承销商组织承销活动。利率公司债券公开发行的价格或利率以询价或公开招标等市场化方 式确定。信息披露公开发行公司债券的发行人应当按照规定及时披露债券募集说 明书，并在债券存续期内披露中期报告和经具有从事证券服务业务资 格的会计师事务所审计的年度报告。非公开发行公司债券的发彳 按照募集说明书的约定履行，相 人向中国证券业协会备案。公司债券募集资金的用途应当在债券募集说明书中披露。发行人 应

36、当在定期报告中披露公开发行公司债券募集资金的使用情况。非公开发行公司债券的，E资金使用情况的披露事宜。应及时披露的重大事项（一）发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重 大变化；（二）债券信用评级发生变化；（三）发行人主要资产被查封、扣押、冻结；（四）发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；（五）发行人当年累计新增借款或对外提供担保上年末净资产的 20%；（六）发行人放弃债权或财产上年末净资产的10%；（七）发行人发生上年末净资产10%的重大损失；（八）发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；（九）发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚；（十）保证人、担保物或者其他偿

37、债保障措施发生重大变化；（十一）发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市 条件；（十二）发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监 事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；（十三）其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项。受托管理人发行公司债券的，发行人应当为债券持有人聘请债券受托管理人。发行人应当在债券募集说明书中约定，投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协- 集说明书中其他有关发行人、债券持有人权利义务的相关约定。债券受托管理人由本次发行的承销机构或其他经中国证监会认可的机构担任。债券受托管理人应:发行提供担保的机构不得担任本次债券发行的受托管理人。受托管

38、理人因涉嫌债券承销活动中违法违规正在接受中国证监会调查或出现中国证监会认定的其 的，在依据本办法第五十五条第（三）项变更受托管理人之前，中国证监会可以临时指定中证中小投 受托管理职责，直至债券持有人会议选任出新的受托管理人为止。受托管理职责（一）持续关注发行人和保证人的资信状况、担保物状况、增信非公开发行公司债券的，措施及偿债保障措施的实施情况，出现可能影响债券持有人重大权益管理协议的约定履行职责。 的事项时，召集债券持有人会议；（二）在债券存续期内监督发行人募集资金的使用情况；（三）对发行人的偿债能力和增信措施的有效性进行全面调查和持续关注，并至少每年向市场公告一次受托管理事务报告；（四）在债券存续期内持续督导发行人履行信息披露义务；（五）预计发行人不能偿还债务时，要