财务报表分析与阅读课件

1、(3) 资产负债表的作用A.反映资产及其分布状况 B.表明企业所承担的债务及其偿还时间 C.反映净资产及其形成原因 D.反映企业财务发展状况趋势- 1 -第1页，共22页。- 2 - “若以为揭露更多资产负债表的数据，就能增加对一个集团的了解，那真是幼稚无知。” 彼得.巴林案例分析1巴林银行破产事件的启示第2页，共22页。资产负债表项目分类与排列资产类按流动性强弱，负债类按到期日远近，所有者权益类按永久程度高低排列。排列的实际意义在企业破产时表现最充分。- 3 -第3页，共22页。(4) 如何阅读资产负债表A. 总额观察B.结构观察C.具体项目浏览D.比率分析- 4 -第4页，共22页。资产负

2、债表比率分析偿债能力分析经营能力分析发展能力分析- 5 -第5页，共22页。（1）流动比率流动比率=流动资产流动负债分析要点： 1. 比率越高，短期偿债能力越强。 2. 过高会影响获利能力，并非好现象。 3. 西方会计界过去认为比率为2比较合理。 4. 长期以来，此指标作为银行是否向债务人发放贷款的一个重要因素 5. 比率多高合适，应视不同行业的具体情况而定。 6. 我国企业的流动比率应高于西方企业。 7. 流动比率的局限：未考虑流动资产的质量和结构，易于被操纵。 红色字体为上市公司必须披露的指标 - 6 -第6页，共22页。（2）速动比率速动比率=速动资产流动负债速动资产=流动资产-存货分析

3、要点： 1. 比率越高，偿债能力越强。 2. 比率过高，并非好现象。 3. 比流动比率更科学。 4. 西方会计界过去认为结果为1比较合适。 5. 比率多高合适，应视不同行业具体情况而定。 6. 我国企业的速动比率应高于西方企业。 7. 速动比率的局限：未考虑应收帐款的可回收性和期限，易于被操纵。- 7 -第7页，共22页。（3）现金比率现金比率 =（货币资金 + 现金等价物）/流动负债合计 分析要点： 1. 比率越高，偿债能力越强。 2. 比率过高，并非好现象。 3. 比速动比率更科学。 4. 美国会计界认为结果为0.2比较合适。- 8 -第8页，共22页。- 9 -（4）资产负债率 资产负债

4、率=负债/资产100%=负债/（负债+所有者权益） 100%分析要点： 1. 揭示的内容 2. 债权人与投资人的看法 3. 负债比率过高，都是一种现实的需承担的较大的风险 4. 保持合理的资产负债率更稳健的资产负债率：有形资产负债率负债总额有形资产总额1OO有形资产总额=资产总额-待摊费用-待处理财产损失-长期待摊费用-无形资产第9页，共22页。(5) 其它指标资产权益率 =所有者权益/资产100%权益乘数=资产总额/所有者权益100%产权比率=负债/所有者权益100%- 10 -第10页，共22页。经营能力分析(1) 应收帐款周转率 (2) 存货周转率(3) 总资产周转率(4) 固定资产周转

5、率(5) 所有者权益周转率- 11 -问题:五分钱转一次等于一分钱转五次吗?第11页，共22页。（1）应收账款周转率应收帐款周转率 = 赊销收入净额/应收帐款平均余额赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣平均余额=（年初数+年末数）/2 分析要点： 1. 一般来说，周转率越高越好。 2. 分子可用主营业务收入代替。 3. 应收帐款额还应包括未办贴现的应收票据额。 4. 有另一种表现形式：应收帐款周转天数。 5. 特快好不好 。 6. 月年周转率不能直接比较，只有经过换算后才能比较。- 12 -第12页，共22页。（2）存货周转率存货周转率 = 主营业务成本/存货平均余额

6、分析要点： 1. 综合性 2. 该指标越高，表明存货周转速度越快，存货变现能力越强。 3. 该指标过高也可能存在问题 4. 可进一步对存货的结构进行分析，分别计算原材料周转率、在产品周转率、产 成品周转率。 5. 不同行业存货水平不同，故周转率差异较大。 6. 不同企业存货计价方法不一样，在比较时应考虑此因素。 7. 有另一种表现形式：周转天数。 8. 月周转率与年周转率的换算。- 13 -第13页，共22页。（3）总资产周转率总资产周转率 = 主营业务收入资产平均余额 分析要点： 1. 总资产周转率高，说明全部资产经营效率好，取得的收入高，盈利能力 强，偿债能力也强。 2. 有另外一种表现形

7、式，为总资产周转天数。 3. 月周转率与年周转率的换算。 - 14 -第14页，共22页。发展能力分析净资产增长率 净资产增长率=（分析期净资产额-基期净资产额）/基期净资产额100% 总资产增长率 总资产增长率=（分析期总资产-基期总资产）/基期总资产100%- 15 -第15页，共22页。案例分析:蓝田在创造奇迹？- 16 -第16页，共22页。蓝田股份于1996年发行上市，从公布的财务报告来看，该公司上市后的业绩增长令人惊叹，该公司1995年净利润是2743万元，1996年上市当年翻翻，实现利润5927万元，1997至1999年3年平均为1.43亿元、3.65亿元和5.4亿元，几乎年年实

8、现翻翻增长，直到2000年后才出现萎缩，降至4.3亿元。总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了10倍；98年至2000年每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于沪深两地上市公司前列，这对于一家经营传统农业的公司无疑是超乎寻常的。蓝田股份有限公司也因此被有关部门当作农业产业化的一面旗帜。2000年上半年，公司总经理瞿兆玉称：洪湖有100万亩水面可以开发，蓝田股份现在只开发了30万亩，而高产值的特种养殖鱼塘面积只有1万亩，这种精养鱼塘每亩产值可达3万元，是粗放经营的10倍。2000年上市的武昌鱼股份有限公司的招股说明书显示，公司有6.5万亩鱼塘，养

9、殖收入每年五六千万元，单亩产值不足1000元。同样在湖北养鱼，蓝田股份“粗放经营”的养殖业绩是武昌鱼的3倍，“精养鱼塘”更是高达30倍，其可信度颇让人怀疑。2001年10月26日，刘姝威发表在 金融内参的一篇600字短文却直接改变了蓝田神话的命运. 短文的标题是的标题是应立即停止对蓝田股份发放贷款。- 17 - 蓝田在创造奇迹？案例分析2第17页，共22页。- 18 -2000的年蓝田股份的流动比率是0.77。这说明蓝田股份短期可转换成现金的流动资产不足以偿还到期流动负债，偿还短期债务能力弱。2000年蓝田股份的速动比率是0.35。这说明，扣除存款后，蓝田股份的流动资产只能偿还35%的到期流动

10、负债。2000年蓝田股份的净营运资金是-1.3亿元。这说明蓝田股份将不能按时偿还1.3亿元的到期流动负债。从1997年至2000年蓝田股份的固定资产周转率和流动比率逐年下降，到2000年二者均小于1，这说明蓝田股份的偿还短期债务能力越来越弱。蓝田股份的主营产品是农副水产品和饮料。2000年蓝田股份“货币资金”和“现金及现金等价物净增加额”，以及流动比率、速动比率、净营运资金和现金流动负债比率均位于上市公司的同行业最低水平，其中流动比率和速动比率分别低于上市公司的同业最低水平。这说明，在上市公司同行业中，蓝在上市公司同行业中，蓝田股份的现金流量是最短缺的，短期偿债能力是最低的。刘姝威的分析第18页，共22页。什么是利润表利润表的项目如何阅读利润表- 19 -三.利润表的阅读与分析第19页，共22页。利润表项 目行 次上年数本年数一、主营业务收入300250 减：主营业务成本250225 营业费用910 主营业务税金及附加1.51二、主营业务利润39.514 加：其他业务利润 减：管理费用67 财务费用1015三、营业利润 加：投资收益23.58 补贴收入 营业外收入250 减：营业外支出 加：以前年度