全球天然气制甲醇市场分析及建议

1、全球天然气制甲醇市场分析及建议面临油气需求放缓、低油价等诸多不利因素，资源国和油公司纷纷寻找新途径实现原油及天然气的价值。天然气化工历经几十年的发展，已经形成了一套完整的价值链体系。甲醇是天然气化工重要的产品之一，其生产工艺成熟且具有燃料和化工原料双重属性。作为燃料，甲醇可以与汽油混合，生产 M15、M30 等车用燃料，也可作为船用、锅炉用燃料；作为化工原料，可生产甲醛、二甲醚等重要化工产品。近些年，甲醇裂解制烯烃（MTO）作为甲醇的下游产业兴起并已成规模。可见，甲醇在天然气转化为液体燃料和化工产品中扮演了十分重要的角色。由于天然气制甲醇工艺成熟、技术风险小，市场和成本则成为天然气甲醇项目的关

2、键考量因素。全球甲醇市场供需现状2010 年2015 年，在中国煤化工和北美页岩气产业快速发展的影响下，全球甲醇的生产能力由 8114 万吨/年持续增至 1.2 亿吨/年，而期间需求的增速低于产能增速。根据中国石油规划总院报告数据，2015 年全球各地区甲醇供需平衡数据，全球甲醇市场2015 年合计销量 7938 万吨。主要甲醇需求地区仍是东北亚（5201 万吨），其次是北美（779万吨）和西欧（718 万吨）。主要甲醇供应地区是中东（1015 万吨）、南美（683 万吨）和东南亚（441 万吨）。东北亚除了是主要消费区域，还是甲醇的最大生产区域，其产能占到了全球产能的 58%。其次是中东和南

3、美，分别占全球产能 14%和 9%。从净出口角度，中东和南美产量大部分用于出口，自身消费量不大。从装置开工率看，全球甲醇平均开工率约 70%。东北亚地区甲醇主要以煤为原料，在低油价下竞争力较差，开工率低。北美中东地区甲醇主要以天然气为原料，由于天然气成本低，低油价下具有成本优势，开工率较高。从贸易量看，2015 年全球甲醇合计贸易量 2642 万吨，其中，中国进口量 554 万吨，占全球总贸易量的 21%，主要来自中东和东南亚；欧洲进口甲醇主要来自俄罗斯、中东、埃及、特立尼达及赤道几内亚；美国进口甲醇主要来自加拿大、特立尼达。预计 2020 年前全球 50%的消费需求增长将来自中国，而北美地区

4、的贡献率仅为 2.6%，欧洲、南美等地区未来需求增长也不显著，这意味着北美将再度成为甲醇净出口国，并成为中国和西欧等国家和地区重要的甲醇进口来源。此外，中东地区的甲醇产能几乎都来自伊朗，伊朗在国内消费增长的情况下，仍将成为甲醇出口的主要增长源。中国甲醇市场供需现状据亚洲甲醇市场机构报告的数据，2015 年我国甲醇产能较上一年略有增加，总产能 8026万吨/年，规模以上企业 217 家，有效产能约 7000 万吨/年，占比超过全球的一半。现有甲醇装置主要集中在华北、华东、西北地区，其中宁夏、内蒙古包头、陕西榆林等地占比较大。我国甲醇原料结构中，煤占 71%，天然气占 15%，焦炉气占 14%，即

5、我国甲醇主要以煤为主，受国家限制天然气化工利用政策的约束，天然气制甲醇占比较小。 2015 年，我国甲醇消费中 MTO/MTP（甲醇制烯烃/甲醇制丙烯）的消耗量占 36%，甲醛占 17%，甲醇汽油占 15%，二甲醚占 11%，冰醋酸占 6%，MTBE 占 4%，其他占 10%。虽然我国整体甲醇生产能力大于需求能力，但因地域分布不均，从中国西北甲醇主要生产区外运到中国东南甲醇主要消费区运费成本高，因此，中国需要进口大量甲醇。受产能过剩严重和国家淘汰落后产能制约，新增甲醇产能将有所放缓，预计在 20152021年期间国内将新增甲醇生产能力 2000 万吨，地域分布主要还是位于中国中部、北部煤炭资源

6、丰富的地区，四川由于天然气资源丰富也将有新的产能布局，东部沿海地区整体新建产能潜力不大。国内总体还将处于过剩态势，但随着落后装置的淘汰，装置开工率将有所提升。供需平衡上，由于甲醇生产的地区性不平衡和沿海地区甲醇生产装置成本竞争力较差等因素，未来国内仍将大量进口。未来五年新增甲醇产能看，东南沿海及西南地区新增产能幅度小，是未来国内甲醇进口的主要市场。受亚洲地缘政治因素影响，周边国家的甲醇放慢了进入中国的脚步，沿海地区甲醇报价近期将处于高位且货源也不够充足。MTO/MTP 在甲醇需求中占比显著，2015 年占比 36%。国内目前有 16 套 MTO 装置，其中 8 套是和上游甲醇生产一体化的装置（

7、以煤为原料的甲醇及裂解联合生产装置），其余 8 套是独立的 MTO 装置，需要外采甲醇。结合历史油价数据和 MTO/MTP 成本以及传统石脑油裂解制烯烃成本的分析和研究，下图红色代表传统石脑油裂解生产烯烃的成本，绿色代表 MTO/MTP 生产成本，可以看出当国际油价在 6065 美元以上时，传统的石脑油裂解制烯烃成本上将无法与 MTO/MTP路线竞争，考虑到现有油价已经回升到 5060 美元区间，相信在未来几年，随着油价逐步回升至 60 美元以上时，独立的 MTO/MTP 装置将迎来一轮新的发展热潮，甲醇的需求量将随着国际油价的缓慢回升，出现较为显著的增长，如下图所示。由于原料成本在整个甲醇生

8、产成本中所占比重显著，以天然气为原料和以煤为原料的甲醇生产成本差异较大。以天然气为原料的甲醇生产成本，当天然气价格在 0.5 至1 美元/MMBTU 之间；年百万吨甲醇装置的生产成本为 69.985.7 美元/吨甲醇；天然气价格在 24 美元/MMBTU 之间，同等规模甲醇装置的生产成本为 117.2 至 180.3 美元/吨。如甲醇运到华东地区港口，加上运输保险费以 60 美元/吨甲醇、关税（5.5%）、增值税（17%）等费用，进口甲醇的华东地区港口成本价在125240 美元/吨。国内新建甲醇装置 100 万吨的规模，当煤价格 30 美元/吨（200 元人民币/吨）至 44 美元/吨（300

9、 元人民币）时，生产成本约 220232 美元/吨甲醇，以内蒙古包头至华东地区陆路运输距离为 2000 公里，运费约为 147 美元/吨甲醇，甲醇运到华东地区成本价约为 367377 美元/吨。综上，以华东地区目标市场以天然气为原料的进口甲醇的单位成本价为 125240 美元/吨，而以煤为原料的国内自产甲醇运输至相同地区的单位成本价为 367377 美元/吨，二者差异范围约为 130240 美元/吨。可见，国外天然气为原料的百万吨规模甲醇生产成本与国内西北部地区以煤为原料的甲醇成本价格相比是有显著优势的。由于国内对天然气甲醇政策的限制，中国以煤为原料制甲醇居多，且多位于西北内陆地区，运输到华东

10、沿海地区需要支付高额运费，只有在煤炭价格非常低的情况下，才具有和进口天然气为原料的甲醇竞争的优势，这为海外天然气为原料的低成本甲醇项目带来了发展机遇。天然气制甲醇启示专业机构纷纷认为亚洲市场天然气未来 2023 年之前整体供过于求，低油价下天然气直接作为产品销售，其价值很难充分体现。由于天然气化工具有投资强度适中、回收投资周期短、产品多样化、灵活等诸多特点，有利于化解低气价矛盾、分散上游开发风险和提高项目抗风险的韧性，建议为完善中国石油企业在下游国际业务的产业链布局、增加产品附加值、提升项目效益，应适度发展甲醇天然气化工产业。随着油价逐步缓慢回升，国内 MTO/MTP 将不断增加对甲醇的需求，建议天然气生产甲醇的主要目标市场应定位在亚洲。同时应密切关注一些处于发展中水平的地区甲醇下游产业链的发展进一步增加对甲醇的需求。中型天然气区块开