经济学及天相培训军ciia第一章

1、CIIA （国际投资分析师）课程天相金融培训学校经济学 （第1章）第1章 宏观经济学的基本概念第2章 动态宏观经济学第3章 国际收支和汇率第4章 货币政策第1章 宏观经济学的基本概念天相金融培训学校1.1 宏观经济学主要概念和变量1.2 封1.3 封济中实体市场的基本模型济中的基本模型1.4 IS-LM模型1.5 劳动力市场1.6 实体市场、的一般均衡和劳动力市场1.1 宏观经济学主要概念和变量天相金融培训学校1.1.1 国民收入核算：GDP和GNP1.1.2 通货膨胀1.1.3 利率1.1.1 国民收入核算：GDP和GNP天相金融培训学校GDP（Gross domestic product）

2、:某个经济体的地域内（通常指一个国家)，在某个时期内（通常为一年），所新生产出的最终商品和服务的市场价值。要素法（factor支出法(expenditureeition ）ition)ition)增加值法(value added用支出法计算GDP天相金融培训学校Y=C+I+G+（X-M）净出口国内吸收Y：GDPC: 私人消费(private consumption)I: 投资（investment）G:ernment expenditure）支出（X：出口（Exports）M：进口（Imports） X-M=NX (net exports)注：支出不包括社会保险支出和公共的利息支出GNP（Gr

3、oational Product)天相金融培训学校GNP:某个经济体（通常指一个国家)的全体本国居民，在某个时期内（通常为一年）所拥有的全部生产要素的产出的加总，不论这些生产要素的配置是在国内还是国外。NIRA(nete received from abroad）：从国外获取的净收入（=所有本国人拥有的从外国资产中获取的收入-支付给外国人拥有本国资产的收入）债权国：GNPGDP国：GNP0,1c10)CC(YD)1-c1为边际储蓄倾向（MPS）。MPS+MPC=1c0YD2.投资函数天相金融培训学校总投资：固定投资、企业存货、家庭投资居住建筑等。与实际利率：负相关与产出水平：Y正相关最优资本存

4、量规模K*由资本的预期边际产出（EMPK）曲线和资本成本曲线的交点给出。资本成本实际利率的上升将导致资本成本上升，K*下降。EMPK0K*K投资函数公式天相金融培训学校总投资与实际利率r负相关，与产出水平Y正相关：II(r,Y)=d0-d1r+d2Yd00,d10,1d20d2为边际资本系数，表示生产过程的资本化水平。3.支出天相金融培训学校支出：广义的公共部门支出（包括各级和它们控制的企业），不包括转移支出，比如社会保障支出和公共的利息支出。G GT T总需求函数天相金融培训学校消费函数：C(YD)=c0+c1YD投资函数：I(r,Y)=d -d r+d Y012支出：G（假定是外生变量）由

5、此，Z(r,Y)C(Y-T)+I(r,Y)+GZ(r,Y)=c0+c1(Y- )+d0-d1r+d2Y+GIS关系天相金融培训学校供给=产出Y市场均衡条件:总供给总需求（Y=Z）:由此Y=Z(r,Y)=c0+c1(Y-T)+d0-d1r+d2Y+G Y=c0+c1(Y-T)+d0-d1r+d2Y+G=c0+c1Y-c1T+d0-d1r+d2Y+G=(c1+d2)Y+c0+d0-c1T-d1r+G乘数1支出I=S天相金融培训学校S=Y-T-CY=ZZ=C+I+GSP=C+I+G-T-C=I-(T-G)=I-SGSP+SG=IS=IIS曲线天相金融培训学校SSI=S45YrISIY0Ir的IS曲线

6、推导天相金融培训学校1.3 封济中的基本模型天相金融培训学校货币需求交易预防投机是收入Y的增函数：是利率的减函数实际收入名义利率对名义利率i敏感LM关系和LM曲线的推导天相金融培训学校的均衡条件：E 不变外生变量LM曲线天相金融培训学校L1交易性货币需求L1L1+L2=MS/PYrLML2Y投机性货 L2币需求r1.4 IS-LM模型天相金融培训学校IS关系式（商品和服务的供给=需求）LM关系式（货币供给=货币需求）和商品市场同时达到均衡。封济中财政政策的效果和财政挤出效应天相金融培训学校增加支出G假定IS曲线：G增加引起Z增加，从而Y增加，IS右移。（乘数效应）LM曲线：Y增加导致交易性货币

7、需求增加，利率上升（MS不变，投机的货币需求减少）。IS曲线：利率上升，投资减少，Y下降。（挤出效应）均衡点从A*到A*挤出效应导致的Y减少乘数效应导致的Y增加封济中货币政策的效果天相金融培训学校假定采取扩张性货币政策LM曲线向右下方移动（仍以图1-10为例）LM货币扩张的效果天相金融培训学校扩张性货币政策短期内将使产出增加，利率下降。预期通货膨胀率和IS-LM模型天相金融培训学校假定新的预期通货膨胀率上升，由于名义利率i不变，实际利率r将下降。IS：投资增加产出Y*增加Y，IS曲线向右移动，LM曲线不动。LM：Y增加交易性货币需求增加，名义利率从i*上升至i*（实际利率也增加），投资轻微减少

8、，Y减少Y* 。最终：名义利率上升，产出增加价格水平变化的影响天相金融培训学校价格水平P提高，实际货币供给MS/P减少，名义利率上升，LM曲线向上移动，IS曲线不动。最终：名义利率上升，产出下降iISLMLMi*i*YY*Y*Output，Y1.5劳动力市场天相金融培训学校).F(u)E（P）=PW=P*F(u)价格决定（需求PS）：Y=A.N工资决定（供给）：（不完全竞争市场）假定A不变。u=U/employment ratenatural rate of umemployment自然产出水平Yn和实际均衡工资W/P天相金融培训学校由Y=A.N，有：则有：实际工资与u负相关F的变化与Y一致u

9、与Y负相关1.6 实体市场、和劳动力市场的一般均衡天相金融培训学校实体市场(IS模型)劳动力市场总需求(AD)总供给(AS)(LM模型)总需求与总供给总供给曲线（Aggregate Supply: AS curve)天相金融培训学校总供给函数ASPASE(P)E(P)产出增加劳动者数量增加，失业人数减少名义工资上 升企业转嫁成本价格上 升。Y是P的增函数。E(P)Y总供给与自然产出水平天相金融培训学校当价格可以被完全预期的时候，产出就处于自然产出水平。E(P)=PP 1 P F (1 Y)A LAA F (1 Y超预期完全预期) A L1 低于预期Y=Yn总需求(aggregate deman

10、d, AD)天相金融培训学校回忆IS-LM模型：名义利率和实际利率一起变动总需求曲线天相价格下降，实际货币供给增加，LM曲线下移AD曲线：P和Y负相关AD的表达式天相金融培训学校AD functionY是MS/P和G的增函数，是P和T的减函数。封济中的总供给和总需求天相金融培训学校AS-AD曲线AS曲线由E(P)给定，AD曲线由MS、G、T给定。考虑时间的模型天相金融培训学校适应性预期(adap expecive ions)AS 方程AD方程短期均衡产出偏离自然产出水平，中期将趋于回复到其自然均衡水平。t=1,在均衡点处，校t=2，由于观测到的价格低于预期，人们下调预期，由于，AS曲线下移至AS，新的均衡点为t=3，Yn, 失业率低于自然失业率，成本推动价格上升，AS曲线上移，使新的均衡产出回归到Yn；价格上升，实际货币 供给下降，LM曲线上移，新的均衡产出移至Yn。长期：利率和价格均上升，产出却恢复到Yn。货币政策的动态效应：短期均衡天相金货币扩张 LM: 货币供给增加，LM曲线下移至LM AD右移: Y增加，成本增加，价格P上升 P上升，MS/P减少，LM上