财务管理第五版笔记

1、隘一、 企业财务扒管理的概念：矮0、班企业财务背：指企业财务活坝动百 =企业再生产办过程中的资金运安动，以及企业财耙务关系 =企业艾资金运动所形成爱的经济关系。疤1、 企业资金颁运动存在的案客观必然性芭：把霸社会主义经济搬从经济形态上看般是案商品经济（存在扮的客观基础）版。拔八企业的再生产过艾程案是啊使用价值的生产耙和交换过程白，又是肮价值形成和实现胺过程氨。扮按价值佰具有相对独立性白，昂通过一定数额的扒货币表现出来懊。矮*物资的价值颁 敖扳货币表现：资金傲扮生产经营的必要蔼条件：企业拥有拌一定数额的资金盎2、 企业资金百运动的过程：筹昂集八（起点）昂板投放绊（中心环节）耙坝耗费俺（基础环节）

2、奥哎收入啊（关键环节）昂敖分配肮（终点&前奏）艾 邦 傲 澳 巴投资者、债权人岸、其他单位/个般人/外商等疤澳投出资金 伴 熬 艾对外投资绊 爱 巴投资收益、投资百收回 袄 哀退出固定资金班 巴货币资金巴 疤傲 跋生产储备资金凹 瓣版 摆未完工产品资金白 颁氨 艾成品资金扒 艾绊 坝货币资金肮 、按 氨 盎摆工资及其他生产傲费用版 半 跋 扒 爸 哎 板 盎弥补生产耗费、靶进行自我积累氨 傲 胺资金筹集疤 俺资金投放傲 斑 柏资金耗费敖 唉资金收入啊 邦资金分配熬企业资金运动过捌程傲3、 企业资金拜运动形成的财务邦关系：拔熬企业与哎投资者和受益者瓣之间的财务关系艾：氨投资者隘艾投资胺艾疤企业摆

3、奥投资邦扳埃受资者蔼(其他单位)搬 性质上属于拔：所有权关系般 搬 拜伴企业与暗债权人、债务人胺、往来客户版之间的财务关系绊；蔼债权人挨盎债务人依法纳税依法征税坝性质上属于：埃债权关系、合同艾义务关系傲 背 奥岸企业与岸税务机关唉之间的关系；熬企业皑坝国家碍 税收法律关坝系罢 板 摆挨企业柏内部各单位俺之间的财务关系奥；板 袄 隘奥企业与爸职工耙之间的财务关系瓣。八 安*安财务关系癌：指企业在资金熬运动中与各有关案方面发生的经济瓣关系。岸 矮*企业财务的百本质：企业资金八运动及其所形成白的经济关系。捌4、 财务管理绊的内容和特点：柏内容包括稗：筹资管理、投笆资管理、资产管邦理、成本费用管斑理、

4、收入和分配哀管理。邦（哀还包括：企业设百立、合并、分立氨、改组、解散、阿破产的颁财务处理）板 稗特点氨：在于它是一种碍价值管理，是对扮企业再生产过程稗中的价值运动（澳即资金运动）所俺进行的管理。 摆具体表现：芭摆涉及面广；绊啊灵敏度高；癌扒综合性强。背二、 企业财务白管理的目标： 摆 氨1、 百财务管理目标拌：又称理财目标癌，是指企业进行办财务活动所要达版到的根本目的。稗他决定着企业财芭务管理的基本方伴向。颁 财务管疤理目标爸作用邦：拔白导向作用； 懊 佰俺激励作用； 埃 霸皑凝聚作用； 拌 啊伴考核作用。昂 财务管蔼理目标把特征鞍：叭耙财务管理目标具耙有鞍相对稳定性盎；唉 拌 艾 靶鞍财务管

5、理目标具耙有班可操作性氨；阿包括：可以计量蔼挨量化指标表现目奥标埃、可以追溯绊矮追溯有关部门/俺人员责任白、可以控制疤安理财目标/具体班目标应是企业/暗部门可控制的。啊）胺 捌 败八财务管理目标具瓣有伴层次性俺。拔分类：版 按其肮涉及的范围大小啊：总体目标、具安体目标吧财务管理目标 稗 按其涉及的财胺务管理对象不同矮：单项财务指标挨目标袄（如利润目标、颁成本目标、资本版结构目标等）斑按财务管理内容耙分：败筹资/投资/成奥本管理目标、收绊益分配目标。鞍单项理财活动目爱标: 按筹资投八资对象分：扒股票/债券筹资袄目标、证券/项吧目投资目标鞍按资产项目分：氨应收账款/存货唉管理目标斑 总体目懊标、分

6、部目标、袄具体目标的比较哎：岸总体目标百：经济效益最大巴化；扮 伴 摆 翱 班 绊 凹分部目标扒：筹资、投资、按收入分配目标等斑；哀 俺 败 肮 爱 搬 挨具体目标把：目标利润、目岸标成本、目标资矮金占用量哀2、 实现财务稗目标的若干具体白问题：胺白经济效益熬最大化；（总体班目标）蔼具有合理性，但般缺少可操作性，白可作为理财目标斑的总思路。啊 百 搬 岸 暗 爱隘利润百最大化；盎指企业税后利润扮总额的最大化。办*作为理财目八标的道理：1佰一定程度上体现碍了企业经济效益跋的高低；班2对企业的投哎资者、债权人、岸经营者、职工都把有利；3实际败应用较简便。熬*存在问题：袄1不能科学说癌明企业经济效益

7、背水平的高低，不敖便在不同时期/碍不同企业间比较肮；蔼2可能使企业靶片面追求短期利疤益。霸颁权益资本利率扮最大化；半 (综合性最强按的经济指标）企搬业实现的净利润艾&投入的权益资挨本癌说明盈利水平。拔唉股东财富埃最大化；唉是企业笆所有者权益瓣的价值。评价指埃标：股票市价o伴r每股市价。摆版企业价值拜最大化；唉是企业百资产邦的价值。 摆优点：考虑了取稗得报酬的时间/搬风险与报酬的联艾系、克服企业追八求利润上的短期笆行为、考虑了股稗东/债权人/经啊理层/一般职工唉的利益。跋三、 企业财务安管理的原则：耙1、 资金合理皑配置原则案柏通过资金活动的颁组织和调节，来班保证各项物质资澳源具有最优化的芭结构

8、比例关系百； 拌 巴2、 收支积极跋平衡原则搬八要求资金收支在肮一定期间问题上扳求得平衡，且在埃每一个时点上要绊协调平衡。归根胺到底取决于购、耙产、销活动的平熬衡瓣；案 埃 版 稗 爱实现办法：1办开源节流，增收吧节支；挨2通过短期筹盎资和投资来调剂拌资金的余缺。吧3、 成本效益懊原则俺哀要对经济活动中艾的所费和所得进暗行分析比较，对蔼经济行为的得失把进行衡量，使成肮本与收益得到最爱优的结合，以求瓣获取最多的盈利百；盎4、 收益风险啊均衡原则傲鞍要求企业对财务巴活动全面分析其半收益性和安全性挨，按照收益和风败险适当均衡的要白求来决定方案，皑在实践中趋利避袄害，提高收益版；靶 氨 吧 笆 拌*案

9、风险傲：指获得预期财矮务成果的不确定搬性。矮5、 分级分权敖管理原则佰袄在企业总部统一哎领导前提下，合百理安排各级、各奥部门的权责关系霸，充分调动各级癌各部门的积极性柏。（财务管理中霸实行民主管理）耙；叭6、 利益关系般协调原则瓣案在财务管理中利癌用经济手段协调芭国家、投资者、半债权人、购销客佰户、经营者、劳奥动者、企业内部岸条部门各单位的傲经济利益关系，坝维护有关各方面澳的合法权益翱。绊四、 企业财务柏管理的基本环节捌：佰*暗财务管理环节伴：指财务管理工安作的各个阶段，百它包括财务管理疤的各种业务手段按。拜 爸 奥 氨特征坝：罢班循环性；吧安顺序性；把皑层次性；拔袄专业性事前管理事中管理事后

10、管理敖1、 财务预测吧：根据财务活动矮的历史资料，考岸虑现实的要求和拜条件，对企业未癌来的财务活动和耙成果作出科学的版预计和测算。艾哀明确预测对象的啊目的； 半 碍岸搜集和整理资料拜； 白阿选择预测模型扮(常见有：时间鞍序列预测模型、捌因果关系预测模拌型、回归分析预坝测模型)鞍； 瓣班实施财务预测唉常用有：坝定性预测法胺(分:经验判断坝法、调查研究法肮)、半定量预测法百(趋势预测法、矮因果预测法)昂。哀2、耙财务决策扒：百根据企业经营战氨略和国家宏观经隘济政策的要求，疤从提高企业经济坝效益的理财目标斑出发，在若干个半可选择的财务活颁动方案中，选择版一个最优方案的扒过程。办案确定决策目标；啊 捌

11、霸拟定备选方案；懊 安罢评价各种方案，半选择最优方案肮常用有：耙优选对比法翱(有:总量/ 佰差量/ 指标对稗比法)、办数学微分法半(数学微分法、懊线性规划法、概把率/损益决策法皑)。吧3、财务计划：叭运用科学的技术芭手段和数学方法熬，对目标进行综翱合平衡，制订主翱要计划指标，拟叭定增产节约措施澳，协调各项计划白指标。半白分析主客观条件拜，确定主要指标八； 背唉安排生产要素，艾组织综合平衡；坝 爸 俺哎编制计划表格，昂协调各项指标。蔼（财务计划的编盎制方法：固定/胺 零基/ 弹性碍/ 滚动计划法罢）爸4、财务控制：哎生产经营活动过隘程中，以计划任奥务和各项定额为巴依据，对资金的芭收入、支出、占熬

12、用、耗费进行日埃常的核算，利用暗特定手段对各单敖位财务活动进行肮调节，以实现计百划规定的财务目蔼标。懊艾制订控制标准，笆分解落实责任；板 白艾确定执行差异，罢及时消除差异；八 跋袄评价单位业绩，肮搞好考核奖惩。扳 绊常见的财务控制胺方法鞍：防护性/ 前巴馈性/ 反馈控八制癌5、财务分析：疤以核算资料为主翱要依据，对企业蔼财务活动的过程颁和结果进行评价拜和剖析的一项工阿作。爸 胺颁搜集资料，掌握邦情况； 邦澳指标八对比哀，揭露矛盾； 敖 瓣吧因素分析，明确白责任； 按扳提出措施，改进伴工作蔼常见的财务分析安方法蔼：对比/ 比率拜/ 因素分析法扮五、袄 企业财务管理半的体制癌：是指规范企业背财务行

13、为、协调伴企业同各方面财凹务关系的制度。安1、 企业八总体蔼财务管理体制：碍 搬瓣建立企业资本金跋制度； 暗 爸矮建立固定资产折白旧制度；八 蔼 肮 安 癌啊建立成本开支范跋围制度； 柏 按拌建立利润分配制板度。鞍2、 企业财务鞍分权分层管理：暗“拌两权三层佰”背管理的基本框架盎；所有者财务管理经营者财务管理肮股东大会百伴财产所有权俺董事会 把案法人财产权岸经理层 袄安经营管理权版“肮两权三层按”疤管理的内容：艾股东大会碍柏长远发展和主要爱目标；实施重大挨财务战略；进行板重大财务决策皑董事会百啊着眼企业中、长背期发展；实施具昂体财务战略；进霸行财务决策。罢 经理层白笆对董事会负责，爸着眼企业短

14、期经班营行为，执行财碍务战略，进行财稗务控制。捌3、企业啊内部案财务管理方式：巴 主要是规定企拌业内部各项财务搬活动的运行方式氨，确定企业内部绊各级各部门之间把的财务关系。跋扒资金控制制度；澳 隘翱收支管理制度；傲 矮爱内部结算制度；俺 摆隘物质奖励制度。败 百 奥 哀（小型企业，通扳常采取氨一级核算方式靶； 大百中型企业，通常伴采取板二级核算方式疤：翱）啊财务管理权集中白于厂部； 坝 昂 办 厂部安排资摆金/收支/成本巴/盈亏；单位管翱理部份资金隘。筹资料投资料营运资金科证券管理科利润分配科综合管理科财务会计科成本会计科管理会计科税务会计科信息处理科稗3、 企业财务敖管理机构： 办 八 稗

15、岸 矮 爱 板董事长胺 皑 哎 胺 皑 埃 俺 把总经理拔销售副总经理斑 哎 绊财务副总经理捌 哎 伴 捌生产副总经理敖 肮 癌其他副总经理摆 翱 吧 拔财务处 班 班 板 奥 白会计处半第二章 资金时霸间价值癌一、 资金时间皑价值摆：资金时间价值捌和投资风险价值搬，是财务活动中肮客观存在的经济芭现象，也是现代按财务管理的两个哎价值观念。办1、 八资金时间价值昂：资金在周转使昂用中由于时间因氨素而形成的差额罢价值（即资金在耙生产经营中带来叭的增值额）。翱 佰 摆 是在没肮有风险和通货膨罢胀下的投资收益蔼率。暗 1）资金爱时间价值坝存在的条件敖：资金时间价值爸产生的前提，是稗商品经济的高度吧发展

16、和借贷关系安的普遍存在；在懊社会主义资金的佰运动中也必然客凹观地存在着这种爸时间价值。唉 2）资金暗时间价值的疤实质挨：捌捌要正确理解资金罢时间价值的败产生原因哎；唉货币作为资金投白入生产经营活动办才能产生。俺是生产经营活背动中产生的俺，不作为为资金靶投入生产经营过阿程的货币，没有蔼时间价值。稗*全部生产经颁营中的资金（货肮币/ 物质形态氨资金）都具有时凹间价值。唉 埃 埃 岸 扳昂要正确认识资金拔时间价值的叭真正来源挨；唉是工人创造的剩绊余价值。昂 哎 拜 唉 爸版要合理解决资金凹时间价值的吧计量原则氨。安的芭相对数（时间价佰值率）是： 社办会平均资金利润哀率-（风险报酬跋+通货膨胀贴水耙）

17、坝的俺绝对数（时间价暗值额）是：资金半在生产经营中带办来的增值额（即案一定数额的资金案傲时间价值率岸 3）在我国傲运用资金时间价耙值的摆必要性斑：俺敖资金时间价值是翱衡量企业经济效佰益、考核企业经半营成果的重要依爱据；邦 熬 碍 笆 按 澳 岸袄资金时间价值是翱进行投资、筹资氨、收益分配决策笆的重要条件。败2、 资金时间哀价值的计算：癌1）单利终值和癌现值的计算：矮单利哀：本金带来利息摆，利息在提出以绊后再以本金形式奥投入生利。熬单利昂终值摆：即百本利和百，指若干期后包胺括本金和利息在半内的未来价值。阿 阿单利瓣现值捌：以后年份收到疤或付出资金的现芭在价值，倒颁求出本金扳的方法计算。（皑由终值

18、求现值，柏叫折现）阿2）复利终值和拌现值的计算：暗复利岸终值邦：复利方式下，板本能生利，利息隘在下期转列为本暗金与原来的本金哀一起计息。复利摆的终值是白本利和叭。扒复利按现值盎：以后年份收到岸或付出资金的现八在价值，啊倒搬求出本金班的方法计算。罢 爸 疤 3）年金终唉值和现值的计算办：哀年金爱：是指胺一定期间内笆每期笆相等金额吧的昂收付款项懊。板后付年金（普通笆年金）澳：一定期间内每鞍期相等金额的收氨付款项（即每期懊期末收、付款的拔年金）。=收付柏款项的唉复利终值之和傲。颁阿后付年金胺终值懊（已知年金A，癌求年金终值FV凹A）艾 岸 伴 唉俺年偿债基金（已凹知年金终值FV笆An，求年金A白）案

19、 败偿债基金袄：指为了在约定隘的未来某一时点皑清偿某笔债务柏或盎积聚一定数额资罢金佰，而必须分次等拜额提取的存款准案备金。其计算是矮年金终值的逆运奥算。蔼 般 绊 艾蔼后付年金绊现值靶（已知年金A，班求年金现值PV碍A挨0挨）疤后付年金现值扒：常为每年投资艾收益的现值总和按，是一定时期内靶每期期末收付款罢项的复利现值之肮和。伴案年资本回收额（艾已知年金现值P耙VA般0，唉求年金A） 暗先付年金（即付啊年金）霸：指一定时期内笆每期期初等额的板系列收付款项（柏每期期初收、付懊款的年金）。芭懊先付年金隘终值扒 坝比n期后付多一阿计算期（1+懊i）半； 与n+1期疤后付相同计算期岸数，但少付一次扮款A

20、 罢伴先付年金昂现值耙 把与n期后付次数巴相同，但少折现哀一期（1+哎i）哀； 与n-1期澳后付相同贴现期碍数，但多一期不阿需折现的付款A芭 案递延年金盎：指在最初若干靶期没有收付款项氨的情况下，随后八若干期等额的系扳列收付款项。按（即距今若干期板以后发生的每期办期末收款、付款办的年金）岸。胺m期后n期年金爸现值碍：袄与n期年金比，版相同付款次数，哎但需再折现m期般/ =m蔼+n期搬霸没有付款的前m癌期的后付年金现埃值耙 邦 拜 袄永续年金皑：无期限支付的澳年金。（如：优班先股）敖4）不等额巴系列收付款项耙现值的计算扮碍全部不等额系列埃付款搬现值扮的计算蔼（每次付款的复版利现值，总和） 懊暗年

21、金与部分不等袄额系列付款绊混合情况下的奥现值拌（一部分现金流艾量为连续等额的叭付款，分段计算吧年金现值&复利爱现值）扒*付款终值：柏与把澳的现值计算方法按相同，只需把艾叭的吧现值系数澳改巴终值系数拜。俺5）计息期短于疤一年的计算和折板现率、期数的推搬算俺爸计息期短于一年爸时间价值的计算霸俺计算期邦：每次计算利息拌的期限。（单位班：年）案未作特别说明，伴i八指年利率、 隘袄分期计算的年利罢率 巴规定的年利率颁分期计算的年艾利率（即计算期爱短于一年） 折现率的推算 方法一： 方法二：蔼 哎 坝霸说明：期数的推算：熬与折现率i的推般算相同。霸第十章 财务分绊析傲一、财务分析概熬述：凹傲、财务分析的目

22、澳的和意义佰1、目的：评价安过去的经营业绩伴，衡量现在的财办务状况，预测未坝来的民展趋势。罢 主体包括办：投资者、债权矮人、经理人员、凹供应商、政府部板门、雇员和工会摆、中介机构。挨2、意义：跋癌开展财务分析有绊利于企业经营颁管理者岸进行经营决策和捌改善经营管理；颁 般 巴爱开展财务分析有伴利于安投资者坝作出投资决策和皑债权人制定信用埃政策；安 安 阿扮开展财务分析有拔利于国家芭财税机关翱等政府部门加强瓣税利征管工作和岸正确进行宏观调拔控。瓣扳、财务分析的原坝则和要求巴1、原则：坝袄从实际出发，坚白持实事求是，反吧对主观臆断、结扳论先行，搞数字八游戏。稗疤全面地看问题坚背持一分二，反对笆片面地

23、看问题；奥柏注意事物的联系肮，坚持联系地看傲问题，反对孤立敖地看问题；拌霸定量分析与定性佰分析相结合，坚埃持宣分析为主。巴2、要求：氨哀、财务分析所依案据的信息资料要版真实可靠；办 版 败般、根据财务分析翱的目的正确选择拌财务分析的方法氨；伴 拜 俺柏、根据多项财务班指标的变化全面巴评价企业的财务癌状况和经营成果安。暗挨、财务分析所依阿据的资料：碍财务报表（包括百：资产负债表、拔利润表、利润分昂配表、现金流量岸表）哎瓣、邦资产负债表扒：反映企业某一隘特定日期财务状靶况的会计报表。隘(静态报表)白 隘 作用：反佰映企业某时点所鞍拥有或控制的经蔼济资源、所承担肮的现时义务、所败有者对净资产的按要求

24、权。拌败、肮利润表艾：反映企业一定扳期间生产经营成罢果的会计报表。按(动态报表)百 提巴供的信息：企业坝生产经营成果；佰企业盈利能力；邦考核企业管理人班员业绩；企业发百展趋势。俺 鞍利润分配表霸：反映一定期间碍对实现净利润的八分配哐亏损弥补挨的会计报表，是敖利润表的附表。挨 胺 作用：反绊映净利润的分配袄去向和年末未分巴配利润的数额。隘巴、癌现金流量表袄：以现金为基础挨编制的财务状况昂变动表。 叭现金翱：指现金和现金版等价物。包括胺库存现金叭、摆随时可用于支付版的银行存款昂、哎其他货币资金盎、耙现金等价物哀。皑现金等价物挨：指企业持有的拔期限短、流动性暗强、易于转换为袄已知金额的现金笆、短期投

25、资。常叭指3个月内即到案期/可转换为现按金的投资。颁作用：反映一定岸时期内现金结算白的流入和流出；澳企业的资金管理邦政策。暗二、 财务分析颁的方法：罢1、 摆比较分析法肮：指将熬某项瓣财务指标疤与巴性质相同的傲指标标准柏进行对比，揭示肮企业财务状况和颁经营成果的方法懊。哀笆、指标评价标准笆：艾霸绝对标准斑疤被普遍接受和公背认的标准摆； 扮隘行业标准凹伴所在行业的特定艾指标数值懊；八 哀 碍 拔 佰白目标标准皑爸即财务管理的目拔标奥； 哎芭历史标准阿捌方式：期末与期斑初；与历史同期霸；与历史最好水隘平对比皑。爱 鞍霸、注意的问题：柏板实际财务指标与矮标准指标的熬计算口径吧必须保持一致；皑 唉指实

26、标半包含的内容、范把围伴与标准一致。稗 扒 皑 绊坝实际财务指标与按标准指标的笆时间宽容度摆必须保持一致；佰 芭指实标的捌计算期限版与标准一致爱。埃 矮 伴 靶靶实际财务指标与拔标准指标的坝计算方法邦必须保持一致；暗指挨计算指标的程序斑、影响指标的各叭项因素。袄 安 袄 拜碍绝对数凹指标比较与傲相对数矮指标比较必须同哀时进行。胺2、巴比率分析法奥：指利用财务报扳表中两项相关数胺值的比率，揭示氨企业财务状况和安经营成果的方法叭。皑财务比率有：相拔关比率、结构比啊率、动态比率。昂拔、相关比率：是颁指同一时期财务坝报表中两项相关岸数值的比率。巴巴、结构比率：是耙指财务报表中个阿别项目数值与全摆部项目总和的比靶率。拌 癌跋、动态比率：是罢指财务报表中某奥个项目不同时期凹的两项数值的比办率。扳3、 趋势分析拔法：指将各期实背际指标与历史指熬标定基对比和环岸比对比，揭示企白业财务状况和经氨营成果变化趋势扒的方法。澳岸、具体做法：岸盎编制绝对数比较昂财务报表； 啊 氨碍编制相对数比较邦财务报表。暗 半般、注意的问题：靶翱掌握分析的重点埃；