XX股权投资基金募集方案

1、关注微信公众号“企业家第一课”，领取更多免费干货，获取行业一手资讯报告！盎XX区股权投资袄基金募集方案凹XX区国有资产拌经营（控股）有安限公司蔼XX投资有限公伴司二o一o年八月关注微信公众号“企业家第一课”，领取更多免费干货，获取行业一手资讯报告！目 录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc268179948 目 录 PAGEREF _Toc268179948 h 1 HYPERLINK l _Toc268179950 敖1摆股权投资基金俺释义柏 PAGEREF _Toc268179950 h 板3 HYPERLINK l _Toc268179951 肮1.1八股权投

2、资基金：俺一种成熟、独立安、高效的投融资翱模式袄 PAGEREF _Toc268179951 h 般3 HYPERLINK l _Toc268179952 案1.2霸股权投资基金的挨主要特点肮 PAGEREF _Toc268179952 h 奥4 HYPERLINK l _Toc268179953 袄1.3敖股权投资基金运芭作高效，投资回阿报出色斑 PAGEREF _Toc268179953 h 暗5 HYPERLINK l _Toc268179954 板2背XX股权投资坝基金设立背景敖 PAGEREF _Toc268179954 h 矮7 HYPERLINK l _Toc268179955

3、凹2.1 跋自扳2006岸年以来我国股权伴投资基金市场发蔼展迅猛，未来前敖景仍十分广阔半 PAGEREF _Toc268179955 h 半7 HYPERLINK l _Toc268179956 版2.2 扳XX经济高速发拌展，上市资源丰矮富，股权投资基伴金大有作为敖 PAGEREF _Toc268179956 h 邦12 HYPERLINK l _Toc268179957 扮2.3 疤XX区政府主导坝发起设立股权投瓣资基金，并大力爸支持，政府受托凹单位出资占基金拜份额吧49%哀 PAGEREF _Toc268179957 h 佰12 HYPERLINK l _Toc268179958 百2.

4、4 敖通过全国邀标，癌严格遴选出基金肮管理机构叭 PAGEREF _Toc268179958 h 罢13 HYPERLINK l _Toc268179959 傲3板胺 澳基金组建方案笆 PAGEREF _Toc268179959 h 般14 HYPERLINK l _Toc268179960 芭3.1 扒基本架构碍 PAGEREF _Toc268179960 h 袄14 HYPERLINK l _Toc268179961 版3.2 拌基金募集昂 PAGEREF _Toc268179961 h 肮14 HYPERLINK l _Toc268179962 吧3.3 八基金宗旨巴 PAGEREF _

5、Toc268179962 h 扮16 HYPERLINK l _Toc268179963 安3.4 矮基金优势胺 PAGEREF _Toc268179963 h 翱16 HYPERLINK l _Toc268179964 摆3.5 啊业务定位暗 PAGEREF _Toc268179964 h 笆16 HYPERLINK l _Toc268179965 昂3.6 靶基金运营模式阿 PAGEREF _Toc268179965 h 拔17 HYPERLINK l _Toc268179966 坝3.6.1 把投资策略按 PAGEREF _Toc268179966 h 岸17 HYPERLINK l _

6、Toc268179967 疤3.6.2 芭运营原则靶 PAGEREF _Toc268179967 h 唉17 HYPERLINK l _Toc268179968 敖3.6.3 白运作流程盎 PAGEREF _Toc268179968 h 阿18 HYPERLINK l _Toc268179969 摆3.6.4 靶基金的熬投资决策版 PAGEREF _Toc268179969 h 胺19 HYPERLINK l _Toc268179970 办3.6.5 癌风险管控啊 PAGEREF _Toc268179970 h 爸21 HYPERLINK l _Toc268179971 跋3.6.6 哀基金管

7、理费用百 PAGEREF _Toc268179971 h 斑21 HYPERLINK l _Toc268179972 矮3.6.7岸基金盈利模式及隘成本费用啊 PAGEREF _Toc268179972 h 把22 HYPERLINK l _Toc268179973 哎3.6.8 隘收益分配及超额碍收益疤酬金熬 PAGEREF _Toc268179973 h 般23 HYPERLINK l _Toc268179974 胺3.6.9 班专业管理团队岸 PAGEREF _Toc268179974 h 柏23 HYPERLINK l _Toc268179975 稗4跋挨 叭基金管理人背 PAGERE

8、F _Toc268179975 h 癌27 HYPERLINK l _Toc268179976 傲4.1 版基金管理人概况坝 PAGEREF _Toc268179976 h 半27 HYPERLINK l _Toc268179977 叭4.2 阿竞争优势扮 PAGEREF _Toc268179977 h 背27 HYPERLINK l _Toc268179978 哎4.3八股权投资管理业笆绩扒 PAGEREF _Toc268179978 h 熬28 HYPERLINK l _Toc268179979 岸4.3.1 岸基金管理情况跋 PAGEREF _Toc268179979 h 芭29 HYP

9、ERLINK l _Toc268179980 搬4.3.2 肮项目投资业绩叭 PAGEREF _Toc268179980 h 版30 HYPERLINK l _Toc268179981 拌本次募集的联系昂人：白 PAGEREF _Toc268179981 h 矮36版XX区股权投资芭基金募集方案啊1股权投资基百金释义扒1.1股权投资罢基金：一种成熟胺、独立、高效的办投融资模式靶股权投资基金在敖中国通常称为私摆募股权投资，从懊投资方式角度看颁，是指通过私募般形式对未上市企氨业进行的权益性蔼投资， 在交易霸实施过程中附带按考虑了将来的退爱出机制，即通过啊上市、并购或管八理层回购等方式按，出售持股获

10、利佰。广义的私募股斑权投资为涵盖企背业首次公开发行凹前各阶段的权益拜投资,即对处于办种子期、初创期疤、发展期、扩展佰期、成熟期和P傲re-IPO各绊个时期企业所进氨行的投资，相关斑资本按照投资阶按段可划分为创业挨投资(Vent板ure Cap氨ital)、发傲展资本(dev叭elopmen肮t capit啊al)、并购基八金(buyou叭t/buyin巴 fund)、半夹层资本(Me搬zzanine绊 Capita胺l)、重振资本疤(turnar耙ound)，P百re-IPO资扳本(如brid柏ge fina盎nce)，以及安其他如上市后私碍募投资(pri笆vate in柏vestmen稗t

11、in pu挨blic eq凹uity,即P半IPE)、不良艾债权distr颁essed d案ebt和不动产熬投资(real爸 estate班)等等。捌近年来股权投资鞍基金迅猛发展，昂成长为银行等传背统金融机构之外扮又一支重要的金案融力量，其全球颁掌控的资金至少扒达2000万亿疤美金，孕育了大绊批成功企业，如癌微软、英特尔、罢雅虎、GOOG扒LE等巨擘。可熬以说，当今成功八企业的成长都伴挨随着股权投资基瓣金的身影。稗1.2股权投资半基金的主要特点矮资金募集哎主要通过非公开俺方式面向少数机拜构投资者或个人瓣募集, 它的销傲售和赎回都是基般金管理人通过私佰下与投资者协商疤进行的。另外在爱投资方式上也

12、是盎以私募形式进行案，绝少涉及公开捌市场的操作,一案般无需披露交易败细节。靶管理模式办主要为专业化管叭理，全权委托专翱业的投资管理机霸构进行基金的管扮理，投资人不参蔼与基金的日常经败营管理事务。因半为投资领域为企肮业股权投资，投笆资收益变现主要邦是通过IPO后岸的市场转让，涉耙及领域广、专业矮化程度深，需要叭管理机构对行业绊、企业、资本市俺场和宏观经济都伴有深层次的把控把。俺投资形式耙多采取权益型投百资方式，绝少涉耙及债权投资。P巴E投资机构也因岸此对被投资企业伴的决策管理享有瓣一定的表决权。氨反映在投资工具鞍上，多采用普通败股或者可转让优芭先股，以及可转肮债的工具形式。阿投资阶段蔼比较偏向于

13、已形坝成一定规模和产懊生稳定现金流的叭成形企业 ，这办一点与VC有明袄显区别，故而P翱E投资的成功率拜高。耙投资期限及流动班性，安投资期限较长，阿一般可达3至5稗年或更长，属于扒中长期投资。埃投资退出渠道，爱退出渠道多样化碍，有IPO、售扳出(TRADE芭 SALE) 岸、兼并收购(M岸&A)、标的公疤司管理层回购等败，以IPO为主办。背盈利模式，柏以溢价出售股权白为主，出售渠道班主要是上市后二敖级市场减持。溢百价主要因素：1敖）投资后标的公安司业绩增长；2巴）一、二级市场拜市盈率差异。白1.3股权投资扒基金运作高效，佰投资回报出色昂股权投资基金获哎得市场认可的原版因主要有两个：瓣第一，填补了

14、传稗统融资模式的不凹足。无论是银行澳间接融资，还是哀资本市场直接融班资，都要求企业肮拥有良好的盈利胺记录及现金流，矮银行融资更甚，邦还需抵押品。这爱不是很多企业所绊能满足的，特别绊是以模式创新、胺技术创新为核心捌的新兴企业。颁第二，固有的高鞍效机制。股权投鞍资基金的高效运八作机制体现在多邦个方面，如长期办投资理念、专业氨化管理、有效的罢利益风险共享分唉担机制、捌“扮资金+增值服务班”笆的投资模式、独盎特的风险管控办绊法等。这一机制矮确保基金其能够案取得出色投资回拜报，同时孕育大奥批成功企业，基板金本身也获得了摆快速的发展。其伴中，专业化管理俺是高效运作机制安的核心和基础。般专业高效的运作啊机制

15、也为基金投扳资人创造了可观背的投资回报。资料来源：Thomson Venture Economics，NVCA,Stylus百PE行业权威的扮汤姆逊金融公司隘（THOMSO艾N Finan拜cial）的统按计数据显示，无吧论从1年，3年唉，5年，10年瓣，还是20年统凹计时段来看，代敖表PE投资者收胺益水平PEPI拌指数的收益率均挨明显高出了NA瓣SDAQ指数和懊标准的普尔50斑0指数。百中国作为新兴市叭场，伴随国际产懊业分工转移，国半内崛起了一大批唉具有独特竞争优挨势的企业，也孕埃育了众多的新兴翱创业企业；而中斑国资产证券化进翱程才刚刚起步，俺为股权投资基金傲创造了丰富的投佰资机会，也因此般

16、，股权投资基金袄将获得比成熟市昂场更为出色的投芭资回报。颁2XX股权投翱资基金设立背景安2.1 自20熬06年以来我国佰股权投资基金市跋场发展迅猛，未背来前景仍十分广把阔邦2006年，中靶国A股跻身全球背前15大股票市袄场，总市值达7败.7万亿人民币鞍，上海和深圳交柏易所指数涨幅居氨于全球前5；同捌年，中国已成为爸亚洲最为活跃的矮私募股权投资市办场，当年私募股蔼权投资机构在中板国大陆地区共投爱资111个案例鞍，参与投资的机笆构数量达68家癌，整体投资规模昂达117.73阿亿美元，为亚洲隘之冠，这一崛起敖趋势在经历了2疤007年的疯狂岸和2008年的哎危机，一直持续阿到了现在，未来吧前景看好案。

17、耙1、我国经济仍阿将平稳快速的发跋展，同时伴随着板结构转型，将涌颁现出大量新型企翱业。叭根据高盛预计，吧随着世界经济的芭缓慢复苏，中国爱经济的未来发展班虽在增长率上会熬有波折，但增长办趋势不会改变，胺但调整经济结构霸，提高经济增长岸质量和效益是未肮来经济发展的核跋心命题。经济发阿展结构转型的关拌键就在于我国经唉济增长方式从要芭素驱动、外延增埃长转到创新驱动扒、内生增长的发邦展轨道，未来经安济成长的动力转笆换主要靠战略性绊新兴产业的发展昂来实现，推动产把业升级，扶持一挨批创新型的高科颁技支柱企业。可爸以预见，在国家般重点扶持，大力吧发展的战略性新昂兴产业中未来必氨将涌现出一大批扮素质优良的企业澳

18、。扮这一趋势，已经熬开始且必将延续拔。近年来，已陆搬续有一批创新型安企业脱颖而出，般进入资本市场的摆视野，包括生物瓣、新能源、信息罢、装备制造等行癌业领域涌现出一俺批具有世界级科颁技水平和创新精袄神的国内企业，拔以及在传统行业背具有崭新商业模扒式和盈利模式的半传统产业的转型芭升级企业，这些班新型企业成为我碍国经济发展的推版动力。但同时这哎些企业又长期受肮困于一些发展瓶扮颈，如资金、技俺术、人才，管理爸等。市场环境要半求企业要不断地拔在市场趋势变化颁的过程中，寻找把发展或者投资的蔼机会。一是发现笆机会，发现价值袄；第二，把这些搬发现的价值和机拌会，不断地进行啊持续优化管理，熬提升价值，创造捌价值

19、；第三，要懊把这些发现的价奥值，创造的价值跋，和资本市场进霸行对接，就能保敖证有更多的资金斑，再进一步去发扳现价值，这是一把个循环的过程。耙而能够做到上述伴步骤保持市场优邦势的企业，也必摆将受到资本市场拔的垂青。翱2、我国证券化背程度不高，有大哎量未上市优质企凹业瓣随着全世界对中肮国高速发展的预傲期，中国资本市澳场也很自然的给皑出了较高水平的般估值，但发展中伴国家市场化、金办融化程度普遍不啊高，股市市值通胺常显著低于GD疤P。低收入国家奥一般在20%-盎30%左右，中啊等收入国家一般扮在50%左右。笆市场经济发达的绊国家，股市市值把大体与GDP持奥平。中国的证券稗化程度总体水平案较低，仅以工业

20、扒企业为例，工业半上市公司的利润翱总额占全国规模办以上工业企业总邦利润不到20%袄，中国还有大量版未上市的优质企绊业等待挖掘。 邦3、资本市场日哀渐完善，股权投搬资基金运作的法皑律、政策、市场八环境、退出渠道碍日益优化丰富懊（1）相关法律跋修订，确立股权靶投资基金合法主把体地位。安2005年以来肮公司法、碍证券法、合敖伙企业法的修把订为股权投资基胺金的规范提供了芭法律依据。敖（2）宏观和区白域政策引导社会案资本通过股权投暗资基金支持创新岸为推动区域经济八发展和创新产业版发展，国家主管班部门，各级地方盎政府纷纷出台引俺导基金相关政策艾，鼓励并引导社巴会资金通过股权耙投资基金的运作邦模式，为中小企

21、吧业及创新产业发版展提供有效的直疤接融资渠道。以办金融为主导产业阿的天津、北京、熬上海等地方政府柏为推动产业聚集叭，纷纷出台配套伴政策，促进股权巴投资业的发展。背（3）多层次资皑本市场日渐成熟邦，为股权投资基佰金提供多元退出傲渠道傲京沪渝等省市正败在加快OTC市熬场建设。随着创傲业板的日臻成熟绊以及OTC市场伴的活跃，国内多氨层次的资本市场哎日益完善，为股霸权投资基金的退扒出提供了多元渠瓣道。同时，截至柏2010年3月挨底，通过证监会罢IPO审核的创绊业板企业已经达百到86家，已有癌超过60家企业跋在创业板挂牌交把易。经过近一年跋的运行，创业板巴的融资功能已经耙初具规模。国家蔼地方的个政府主鞍

22、管部门对企业上版市融资持开放鼓八励的态度，股权拜投资基金通过I跋PO退出的渠道袄日渐便捷。 百4、股权投资基傲金运作态势良好半，企业上市前引扳入私募已成为常办规模式芭近年来，企业在疤上市前普遍会引摆入私募，主要原袄因在于：其一，隘在上市前引入战爸略投资人能够提拜升公司整体形象把，提高上市时股氨票发行价格和融敖资效果；其二，搬能够获得企业急芭需的资金，缓解巴企业在生产周转般及支付上市费用翱等环节的资金压盎力；其三，获得盎产业资源，改善靶企业管理，规范挨公司治理结构或埃是引入外部人才熬等其他因素。据把企业上市的信息拔披露，在创业板爱开板的28家企柏业中有超过40佰家PE投资23把家上市公司，占巴8

23、2%，只有华背测检测、硅宝科啊技、西安宝德、颁华星创业、华谊昂传媒没有PE涉啊足；参与投资的阿机构超过40家鞍，可见PE对创奥业企业的渗透力邦度之大。耙PE新募基金数把量重返2007柏高点，半年募资阿已超去年：资料来源：清科坝5、我国股权投唉资基金投资回报霸高澳得益于经济快速凹发展及资本市场埃的活跃，我国股霸权投资基金的投熬资回报很高，据班统计，近两年P扮E机构入股企业斑在创业板上市的跋平均投资回报为斑10.72倍，爱在中小企业板上氨市的平均投资回百报为8.96倍俺，部分投资机构肮投资回报如下：按简称扮上市板块半投资回报倍数爱棕榈园林氨中小企业板澳18.67傲海康威视爱中小企业板肮18.89安

24、回天胶业爱创业板疤18.96扒星网锐捷扮中小企业板扳19.3坝北陆药业啊创业板伴19.49爱星网锐捷巴中小企业板扮23.2败当升科技白创业板袄26.82般碧水源隘创业板佰28.46盎九州电气颁创业板爱33哎阳普医疗叭 邦创业板叭73.2熬2.2 XX经斑济高速发展，上扒市资源丰富，股叭权投资基金大有八作为盎XX是南京经济八实力最强的区，佰2009年主要岸经济指标优异，白全省排名靠前，邦其中：实现地区奥生产总值486盎亿元；财政总收凹入122亿元，艾其中地方一般预埃算收入71亿元澳；全社会固定资肮产投资520亿巴元；实际使用外瓣资6.1亿美元班。敖但XX地区上市胺企业数量与XX隘经济规模及其在艾

25、长三角地区的经扳济地位不匹配，敖从XX地区近年熬来规模企业发展肮的态势及初步摸扮底来看，区域内斑潜力企业众多，癌大有上市资源亟搬待挖掘。XX未胺来经济工作的重翱点也在于推动优爸势产业中的企业扳上市融资，力争芭上市企业数量和芭融资规模有较大按突破。此次XX坝财政作为发起人艾股东出资设立X拜X股权投资基金傲的目的和意义也爸正在于此，财政熬资金的到位一方般面是作为股东方白的XX区政府对颁于XX基金未来矮发展前景的信心癌举措，另一方面爱XX区政府也表拔示将通过财政、癌税收手段及其他吧具体政策支持X哀X基金的发展，阿并给予基金委托熬管理方及被投资斑企业以切实的优绊惠政策以支持区阿内企业未来的上奥市工作，

26、加快企隘业的上市进程，把保证基金的保值败增值。扳2.3 XX区般政府主导发起设肮立股权投资基金爱，并大力支持，拜政府受托单位出挨资占基金份额4吧9%扳本基金由XX区安政府研究决定，熬通过常务会会议芭讨论，并由区政案府主导发起设立安，出资占基金份柏额的49%。X凹X区政府对基金八期望很高，希望昂在政府大力支持吧下，依托XX，稗由专业机构进行稗市场化运作，利挨用股权投资基金般灵活的机制，发盎挥财政资金的引霸导作用，撬动社爱会资源，推动X拌X企业快步走向拔资本市场。安2.4 通过全阿国邀标，严格遴盎选出基金管理机扒构挨XX基金按照对澳股权投资企业和芭股东最有利的法霸律架构进行搭建翱，基金的管理模班式

27、采用国际通行颁的基金托管形式背，股东出资设立艾基金，委托专业案的PE机构进行捌管理，同时将资靶金托管在第三方耙托管银行，在权袄责明晰的同时保矮证基金的管理决扒策效率。政府受托资金凹XX基金通过严啊格的全国投资机皑构公开邀标，组斑建了由行业和学肮界知名专家组成佰的评标组，对来案自广州、北京、罢上海、南京等地半的多家知名投资霸机构进行了综合扳评审，最终确定昂上海XX企业投拔资有限公司担任靶基金的受托管理暗机构。叭3 基金组建巴方案胺3.1 基本架柏构基金名称：待定靶基金规模：俺二亿元人民币基金期限：七年奥组织形式：颁有限责任公司霸法定代表人：癌由XX区政府推岸荐拜注册地：澳XX经济技术开皑发区板基

28、金性质：案盈利性基金，以癌投资回报最大化芭为目标鞍基金管理人：扒上海XX企业投芭资有限公司在X懊X区设立的独立瓣的基金管理公司百管理费率：阿1.5%，按基昂金实际到位资金疤按年度提取蔼业绩报酬：百基金投资收益超矮过8%以上收益肮部分18%为激哀励酬金邦3.2 基金募巴集昂基金规模：盎二亿元人民币佰出资安排：佰基金分三期到位跋，公司注册成立扒时首期到位资金芭为基金规模的3百0%，注册成立巴6个月内到位6白0%，注册成立百一年内到位10瓣0%。发起人股东：败1、南京市XX板区国有资产经营绊（控股）公司，佰出资3000万坝元，股权比例1版5%；肮2、上海XX企唉业投资有限公司挨，出资3600八万元，

29、股权比例蔼18%。办政府受托出资机碍构：矮 1、南蔼京XX经济技术稗开发总公司，出扮资2400万元氨，股权比例12%；奥 2、X芭X滨江投资发展八有限公司，出资八2200万元，翱股权比例11%；敖 3、南隘京汤山建设投资拔发展有限公司，爱出资2200万矮元，股权比例11%；社会募集方案背募集金额：背6600万元，摆33%股权比例阿募集对象：背优先面向XX区哀本地具有独立法暗人资格的民营企巴业，如XX区内氨资本无法募足，佰则可引入区外资胺本，或在XX区跋政府同意的情况搬下，由XX企业靶增加投资比例盎募集条件：半有实力的，有信爸誉的，且对股权捌投资基金有充分败了解和认同，认稗可长期价值投资阿理念的

30、具有独立暗法人资格的民营半企业。鞍须至少同时满足凹：佰1、2009年疤经审计的年度会胺计报表年末净资氨产不低于400鞍0万元人民币；案2、无不良的纳拔税记录；搬3、目前在金融拜机构无逾期贷款澳。凹认购比例：柏每一投资人的认哀购股权比例11挨%。认购家数：三家巴认购期限：碍认购截止日20瓣10年8月20熬日版3.3 基金宗巴旨袄立足XX，辐射蔼全国，打造一个碍有影响力的区域笆基金品牌，在可吧承受的风险范围八内，为股东创造肮最大化的收益。百3.4 基金优搬势坝1、XX是南京罢经济实力最强的稗区，经济发达，爸上市资源丰富；熬2、XX区政府把高度重视，大力傲支持；耙3、XX区政府绊受托单位、管理邦公司

31、及民间资本捌组成三方股东，隘最大程度上整合啊了相关资源；熬4、管理公司X奥X企业管理能力肮出色，资信良好隘，有全国性投资扮网络，承诺与X鞍X基金分享区外安投资机会。笆3.5 业务定八位版投资方向：捌专注于非上市企稗业的直接股权投熬资懊投资区域：翱原则上不限区域挨，但优先选择X哀X本地的优质企佰业，首期基金中捌投资于XX的比爱例不低于基金总把规模的60%。翱此外，可与XX败企业在全国范围白内的优质投资机霸会共享。皑投资对象：绊主要投资条件相瓣对成熟的拟上市啊项目，同时兼顾摆中早期项目的投案资培育。办投资领域：笆重点投资XX区碍主导产业和重点版扶持产业。特别袄聚焦于电子信息碍、汽车制造、电爱力设备

32、与智能电懊网、新能源等已绊在XX形成产业班集群的主导产业邦，和现代物流、耙软件开发、装备昂制造等XX区具昂有独特优势、并白将重点培育、突拌出发展的优势产拔业。按3.6 基金运白营模式搬3.6.1 投颁资策略班 搬“傲价值投资，长短蔼结合，以短为主熬”盎。以企业有良好鞍发展前景及具备巴上市意愿和条件鞍为投资标的选择胺基本标准；以条巴件相对成熟的拟把上市项目为主要熬投资方向，控制柏风险，缩短投资啊周期；同时兼顾佰中早期项目的投叭资培育，在整体碍收益得以保证的艾前提下布局业绩版爆发点，获取更扒高的超额收益。巴3.6.2 运挨营原则鞍 班市场化运作：奥根据基金宗旨在拜运作上完全采取按市场化策略，严爱格

33、坚持股权投资爸必要的业务原则昂稗尽责调研和客观稗评估，以为股东岸创造价值回报为叭最高准则，精心坝挑选真正符合投瓣资标准的企业。跋专业化管理：疤直接股权投资专唉业性极强，按照岸惯例，基金的运斑营全权委托XX俺投资的专业管理矮团队，其他股东爱不介入具体管理爱工作。肮本地化操作：把XX投资组建一昂支专业团队，扎跋根XX，专门负白责XX基金的投蔼资。半科学化决策：哎为提高决策的专伴业性、科学性及俺独立性，基金借捌鉴国际主流管理背模式，并结合中吧国的本土特点，氨设立独立的投资肮决策委员会，吸澳纳行业、法律、把财务、证券等行挨业人士作为决策翱委员，作为最高蔼投资决策机构。背严格的风险管控氨：爱基金奉行稳健

34、的翱经营风格，力图艾在可承受的风险懊范围内，实现股埃东回报的最大化袄。爸同业竞争禁止原搬则：笆XX企业不再受盎托管理其他以X阿X区企业为目标邦的股权投资基金瓣，XX区政府也阿不再发起设立上隘述基金。啊3.6.3 运碍作流程澳 邦（1）XX区政碍府引导并发起，氨吸引社会资金共稗同设立股权投资疤基金；霸（2）将基金托绊管至各方认可的叭银行；巴（3）XX投资拜接受委托作为基矮金管理人；鞍（4）XX投资把执行从项目筛选啊到投资退出的一敖系列投资事务；半（5）投资决策澳委员会根据投资按建议进行投资决哀策。矮3.6.4 基癌金的澳投资决策稗1、最高决策机斑构：隘投资决策委员会邦，投资项目由该版投资决策委员

35、会案审核且同意后方捌可实施，同时投白资决策委员会通埃过的项目即可实氨施投资。翱2、投资决策委挨员会设立及决策败原则：氨权利义务匹配：扮对投资业绩负责碍的管理人股东及岸出资比例大的政扳府股东有权委派把委员。拔专业性：澳决策委员具备项傲目研判所需相关板专业知识与实践疤。澳独立性：矮没有任何一方股袄东可以单独决策绊实施投资。俺3、投资决策委巴员会构成俺投资决策委员会办由7名决策委员靶组成，4名常任斑委员，3名非常邦任委员，其中X半X政府受托出资爸单位委派2名常皑任委员，基金管鞍理人委派2名常吧任委员，其余3芭名非常任委员随隘机选自XX政府巴和基金管理人共奥同推荐的专家库扮（包括法律、会百计和投行专家

36、）吧。胺投资决策委员专邦家库设12席位暗，从以下6方面跋人员中遴选：蔼（1）往届证监拔会发审委员；深斑刻把握发审要点暗，熟悉资本市场巴政策走向，拥有按丰富的拟上市企哎业审核经验的；霸（2）拥有丰富挨经验的保荐代表办人，首选任职于艾国信证券、华泰挨证券、平安证券岸、招商证券、中疤信证券等国内知耙名投行的保荐代八表，上述机构投佰行业务能力强，拌内审严格，保荐叭项目通过率高；啊（3）资深律师绊，首选任职于国罢浩、锦天诚、君懊合等证券业务排伴名前列的律师事板务所，具备证券癌从业资格，拥有白丰富的改制、上霸市项目操作经验搬的律师；拜（4）资深会计爱师，首选任职于盎立信、众华沪银捌等排名前列的会澳计师事务

37、所，具半备证券从业资格跋，并拥有丰富的隘改制、上市项目疤审计服务经验的碍资深会计师；笆（5）资深基金奥经理，首选来自昂基金管理公司、艾保险公司、大型凹企业财务公司等案在资本市场具有啊号召力的大型买凹方机构的基金经靶理；白（6）和资深卖矮方行业分析师，敖首选任职中金、坝中信、申银万国碍、国泰君安等知靶名券商研究机构八，最近两年排名岸前三，在资本市班场拥有影响力的疤卖方分析师。阿这样一个投资决跋策委员会委员组摆合，旨在形成完拜整的企业上市价袄值形成的服务链坝条，和投资的系芭统性风险控制链挨条。决策委员从岸企业改制、上市斑保荐、发行审核搬、卖方推荐、买拔方估值定价等各搬个角度对投资项把目进行评估，有

38、埃助于基金管理人凹更精准的把握项隘目价值，全面预佰判项目风险，并扒形成有效解决方艾案确保基金在风伴险可控的范围内敖实现最大化的投盎资回报。4、决策机制肮投资决策审核会奥须5名以上（含跋5名）委员出席阿方为有效，需表扮决事项获得出席鞍委员80%以上傲（含80%）同矮意的视为通过。傲这一决策机制的扳设计从制度上保霸证没有任何一方盎可以单独决策实哀施投资。吧3.6.5 风氨险管控白 扒1、同业竞争禁背止原则：XX企邦业不再受托管理柏其他以XX区企班业为目标的股权案投资基金，XX斑区政府也不再发爱起设立上述基金疤。颁2、资金第三方案托管：引入资金摆第三方独立托管稗机制，将资金托凹管在XX区政府佰指定的

39、银行，实办现基金运作管理熬和基金资金管理绊的分离，托管人背履行资金的保管柏和监督职能，从巴源头上控制资金暗运作的风险。绊3、两层决策机碍制：凡拟投资项俺目，先由XX企摆业投资决策委员肮会审核完善，然把后提交XX基金拜投资决策委员会爱决策。般4、定期的信息蔼披露：XX企业按每季度定期就基敖金运作情况向投板资人做出报告。哀5、专业化的投白资后增值服务，绊XX投资将投资蔼后管理从整个投肮资管理流程中分百离出来，通过对阿每个投资项目的败价值深入挖掘和袄精耕细作，为被氨投资企业提供个懊性化的资本服务奥、以及有实用价氨值的、贴身的增案值咨询服务、执半行服务，来实现跋利益的最大化。拌3.6.6 基唉金管理费

40、用鞍1、管理费用用袄途：笆包干基金日常经般营运作的开支，败包括人员工资、邦房屋租赁及装修叭费用，日常办公白费用、项目调研阿费用、聘请中介背机构和专家费用柏、培训费用等，安除此外基金不产扒生日常费用。蔼2、费率：板基金实际到位资澳金的1.5%。傲3、提取方式：澳基金的委托管理皑费用根据基金实案际到位资金按年凹度于年初提取，矮如一年内资金分澳批到位，则按资阿金到位时间分阶稗段提取。拜4、返还管理费芭：基金清算时，班如基金存续期间版扣除基金管理费芭累计提取额后基岸金收益率为负，把则XX企业以基背金管理费累计提扮取额为限弥补上佰述投资损失。伴3.6.7基金跋盈利模式及成本艾费用拌 跋1、基金收益来按源

41、：矮基金主要投资未隘上市企业股权，疤通过对投资企业瓣股权的转让、回坝购及IPO等退爸出后获利。XX鞍基金对于基金未背投资于股权投资懊项目的闲余资金暗将采取动态控制扳、低风险的投资凹方法，投资于国版债、金融债、央敖行票据等低风险白金融产品。闲余澳资金的低风险投柏资可以提高整个把基金的收益率。皑基金收入主要来隘自三方面：（1邦）股权增值收益绊；（2）所投资白企业分配的红利摆；（3）闲置资靶金在国债、金融坝债、央行票据、熬新股申购等低风扒险金融产品的投熬资收益。其中以吧股权增值收益为斑主，后两者为补胺充。按2、基金的成本斑费用唉：包括基金管理把费，其他投资成疤本和税收税费等耙。基金管理费用伴于基金管

42、理方日唉常经营运作的开巴支，包括人员工摆资、日常办公费靶用、项目调研费拌用、聘请中介机懊构和专家费用、扳培训费用等。扮3.6.8 收拜益分配及超额收拔益拌酬金板 鞍1、分配条件：搬具备以下条件之坝一，基金可进行啊分红拔（1）在基金受皑托管理期间，基败金可分配净收益按超过基金到位资背金的50%，可氨将超过部分进行哀分红；啊（2）有股东提啊议分红，且经全捌体股东同意；班（3）基金管理拔期满。2、分配原则：办（1）基金管理爱人对基金到位资敖金投资年净收益笆超过8%以上收爸益部分按18%傲的比例提取激励拔酬金，剩余部分霸按股权比例分红扒；翱（2）如基金年跋回报率低于8%傲，按股权比例分败红。袄3、返还

43、业绩报扳酬：按基金清算时，如啊基金存续期间X芭X企业累计提取爱的业绩报酬总额哀多于XX企业在鞍受托期限内应提癌取的业绩报酬总搬额，XX企业承摆诺退还差额。肮3.6.9 专昂业管理团队摆 俺首先，XX企业霸将按以下标准组岸建一支专业团队扒长期驻扎XX，氨精耕细作，实施敖本地化操作。1背）公司核心管理暗层出任负责人；翱2）拥有区域基澳金管理经验；3氨）与XX区产业唉资源匹配的投资靶经验；4）三年哀以上从业经验，哎并为公司骨干的搬员工。疤其次，XX企业氨将集公司之力支敖持XX基金团队爸开展业务。包括隘分享优质投资机扳会、后台支持及按资源共享等。X班X企业承诺与X蔼X基金分享全国般范围内优质的投瓣资机

44、会，每年推岸荐与XX基金投捌资定位相匹配的岸区外拟投资项目阿，供XX基金甄板选、跟投。如X傲X区需要，XX班企业可主投，作盎为保障。版基金团队主要人蔼员简况：艾朱江声盎拟 任瓣拟任XX基金管熬理公司董事长凹从业时间巴超过十年癌资 质凹毕业于南京大学鞍经济社会学专业爸，法学硕士，律版师资格，长江商般学院EMBA阿工作经历懊曾任江苏鼎信咨矮询公司总经理、霸上海泛亚策略投哀资公司副总裁、俺上海亚创控股有爸限公司总裁；现班任上海XX企业拔投资有限公司总疤裁兼合伙人，鸿胺元集团总裁，天澳水华天科技股份肮有限公司董事，靶通辽金煤化工有扒限公司董事。搬在职时间胺自2005年X颁X企业成立之日爸起至今摆在职经

45、历哎主持了丹化科技懊、华天科技、金敖煤新技术、通辽百金煤、等20多爸个项目的投资运瓣作；组建了上海埃泛亚、XX企业芭、金煤化工、丹隘昇凹创投等多个基金八。碍王小勇瓣拟任俺拟任XX基金管澳理公司总经理盎从业时间拔八年熬资质哀毕业于上海对外八贸易学院，经济背学硕士，注册会伴计师（CPA）拌。芭工作经历肮曾任丹化科技股罢份有限公司监事搬、现任上海XX捌企业投资有限公袄司副总裁兼合伙埃人、双流聚源X碍X股权投资中心案总经理、上海中蔼石化工物流有限氨公司董事、南京胺磐能电力科技股案份有限公司董事癌。艾在职时间把自2005年X笆X企业成立之日岸起至今扳在职经历啊负责操作了丹化摆科技买壳上市，敖主持了中石物

46、流半和磐能电力等项肮目的投资，以及按华天科技、通达癌果汁、飞达股份拌、江通动画、通鞍辽金煤等项目的碍投资管理工作，哀并主持了区域性耙基金聚源XX的敖募集和管理运营安工作摆李暗菎凹拟 任坝拟任XX基金管佰理公司风控总监芭从业时间靶八年唉资 质败毕业于上海财经埃大学，经济学硕胺士。芭工作经历爱曾任上海泛亚策肮略投资有限公司翱投资经理，现任皑上海XX企业投奥资有限公司投资阿管理部投资总监巴，丹化科技股份坝有限公司监事。肮在职时间扳自2008年3摆月至今埃在职经历班负责了丹化科技败、华天科技、通挨达果汁、飞达股哀份、江通动画、颁中石物流等项目挨的投资管理和增啊值服务工作，并肮操作了聚源XX哀基金的组建

47、工作矮。拔吴傲弢斑拟 任版拟任XX基金管笆理公司投资总监艾从业时间俺三年碍资 质巴毕业于南京师范柏大学，法学硕士昂；南京大学金融靶工程学博士研究唉生。盎工作经历扮曾任江苏金融租八赁有限公司项目柏经理、江苏丹疤昇挨创业投资有限公巴司高级投资经理氨，现任双流聚源搬XX股权投资中哀心投资总监。昂在职时间巴自2008年3把月至今艾在职经历扳负责操作了恒神百纤维材料有限公柏司、江苏太平橡半胶股份有限公司奥、江苏丹毛纺织阿股份有限公司等跋项目的投资。碍袁浩翔澳拟 任巴拟任XX基金管坝理公司投资经理叭从业时间碍三年瓣资 质懊毕业于上海交通柏大学，管理学硕俺士；CFA霸碍。吧工作经历鞍曾任上海XX企背业投资有

48、限公司笆投资助理，现任霸江苏丹俺昇伴创业投资有限公绊司投资经理。癌在职时间白自2008年4版月至今芭在职经历坝参与了通达果汁隘项目的重组工作摆，聚源XX的基背金组建，负责了耙重庆杜克高压密罢封件有限公司、霸郑州矮一帆机械坝设备有限公司、啊青岛亨达鞋业集昂团等项目的投资伴工作。坝4 基金管理隘人版4.1 基金管哎理人概况柏上海XX企业投傲资有限公司是一稗家本土的专业股斑权投资管理机构爸，上海市首批备爱案的12家创投挨企业之一，主要爱受托政府及民营耙财团资金，开展罢直接股权投资业版务。现管理规模八为20亿人民币耙。笆公司核心团队是盎本土最早的股权摆投资团队之一，版自上世纪九十年背代末即从事直接阿股

49、权投资业务，扮开创多个业界第扮一。2000年啊起先后发起设立芭国内最早的区域伴性产业投资基金按板成都新兴创业投凹资股份有限公司绊、国内第一家M扳BO基金之一岸佰泛亚策略投资有般限公司、国内第阿一家专注于煤化背工领域的产业投巴资基金巴癌金煤化工等基金捌，上述基金均取啊得不俗成绩，圣挨农发展（SZ.岸002299）斑、卫视通（SZ斑.002268澳）、升达林业（哀SZ.0022巴59）、三鑫股啊份（SZ.00阿2163）等多胺家企业实现中小碍板上市，金煤化隘工投资上亿元孵霸化了全球首创的爱煤制乙二醇技术败，并成功投资建胺设了全球首套煤摆制乙二醇产业化笆装置。稗2005年1月败公司核心团队发袄起设立

50、上海XX翱企业投资有限公暗司，打造摆“疤XX皑”版品牌。跋4.2 竞争优半势矮1、本土最早的爸股权投资团队之肮一发起设立，从盎业时间长，专业拌经验丰富，团队拌稳定（核心成员昂已合作超过八年摆），作风低调，胺以执行力见长，碍形成了专业与资办源的传承。挨2、本土投资机安构，聚焦本土市翱场，熟悉PE投跋资本土化操作的阿特点，深悉政府阿部门、企业家、翱投资人等市场主扮体的利益诉求，稗有能力通过利益邦机制的合理安排碍实现各方共赢的昂局面。白3、坚持 碍“把长期投资、以精般取胜、重在增值吧服务昂”肮的投资理念，践皑行积极性股东定跋位，真正做好增拔值服务。把资金懊、资本运作、产阿业资源及金融资阿源等和企业充

51、分案对接，形成产融瓣结合（以相关案蔼例为例）。摆4、投资综合运氨作能力强，作为凹主导方完整运作败过多个拟上市项摆目及各类型资本啊运作方式，包括扒IPO、借壳上捌市、上市后再融佰资及上市后知名翱战略投资人引入稗等，也有出色的佰早期项目培育能般力，成功培育了埃多个重量级的创翱新项目，获得诸绊多第一和国家级哀荣誉。版5、行业认可度版高，与被投资企埃业建立长期稳定班的合作关系，能爱构建深层次的合蔼作关系。瓣6、民营机制，盎“俺自有资金+受托胺资金半”芭，投资方式灵活般，有长期投资的阿资金来源保障，挨可以长期支持企哀业发展，现管理佰规模为20多亿扮元人民币。岸7、投资项目区拌域及产业分布较碍广，并在长三

52、角熬及西南地区受托鞍管理多个政府区鞍域性基金，积累背较多的政府资源把及产业资源。半4.3股权投资疤管理业绩摆XX企业成立5扳年来，管理了5袄支基金，其中2稗家为政府引导的氨区域性管理基金笆；已投资12个岸项目，皆为主导疤投资；其中拟上败市项目9个，中柏早期项目3个，败业绩出色，20胺08年、200叭9年，分别实现皑净利润（不计所氨持股权市值）5罢746.0万元凹和6576.7懊万元 ，现持有百的未出售股份市稗值12.34亿蔼元，且没有一个办项目出现投资损盎失，单一项目最板低年回报率7%巴。安拟上市项目中，隘已有2家企业在半XX的支持下成盎功上市，1家处靶于证监会审核当矮中，4家企业将坝于近期申

53、请上市斑，另有2家企业伴已经通过股权转笆让和回购实现退氨出。版中早期项目，X般X企业孵化的3安个中早期项目均爸为重量级科技创百新项目，获得诸哎多第一和国家级柏荣誉。摆4.3.1 罢基金管理情况捌目前XX企业管稗理规模20亿人佰民币（不计所持阿股份市值），由背5支基金和委托凹管理资金组成；袄五支基金包括2爸支政府引导的区懊域性投资基金，拌1支综合性基金叭，2支主题基金笆。详情如下：摆基金名称凹成立时间傲基金规模懊基金性质暗备 注耙XX企业斑2005年1月绊5亿元叭公司制哎综合性基金胺上海市首批备案瓣的创业投资企业稗之一。敖丹靶昇爸创投版2008年10爸月按首期熬3亿元埃公司制霸区域性基金翱已获江

54、苏省发改碍委备案肮聚源XX八2010年3月隘2亿元笆有限合伙制扳区域性基金摆金煤化工跋2007年5月案6亿元翱公司制邦产业基金霸XX股权哀2009年5月凹首期碍1亿元稗有限合伙制班主题基金俺4.3.2 吧项目投资业绩拌五年来，累计投敖资10.9亿元案左右，主导投资跋12个项目，9扳个为拟上市项目柏，3个为中早期啊项目。拟上市项八目中，2个项目癌已成功上市，1疤个项目处于发审败状态；4个项目靶拟于近期申请上笆市，另有2个项百目已经通过回购霸、股权转让等方斑式实现退出。投暗资组合情况详见拌文下表。案2005年以来八主要投资案例一袄览蔼项目名称搬所属行业般行业地位矮投资阶段爱投资回报率癌丹化科技股份

55、有傲限公司翱化工案国内最大商品醋艾酐供应商癌成功借壳上市半超过20倍隘华天科技股份有唉限公司阿电子元器件摆内资IC封测龙矮头暗成功IPO上市澳 艾超过6倍捌金煤新技术有限稗公司扒煤化工肮煤化工创新技术八孵化器埃早期项目澳成功孵化了全球皑首创的煤制乙二笆醇工艺，入选2啊009十大科技笆进展扒通辽金煤有限公邦司敖新能源拔全球首个煤制乙挨二醇产业化基地啊产业化阶段，0傲9年9月竣工投芭产百全国煤化工5大蔼示范工程之一。澳江通动画股份有盎限公司背媒体文化胺原创动画 埃创业板发审中跋-盎通达果汁集团股拌份有限公司埃农业加工敖国内浓缩果汁加哎工五大龙头之一矮拟重组上市翱-霸恒神新材料股份笆有限公司昂新材料

56、艾碳纤维行业规模搬最大，技术最先案进的潜力企业 版早期项目癌-挨中石化工物流有板限公司颁特种物流柏物流细分行业龙澳头 蔼 澳拟2012申请艾上市肮江苏丹毛纺织股罢份有限公司懊纺织懊国内高端精纺呢奥绒时装面料行业矮领军企业。扒拟2010年申阿请上市岸江苏太平橡胶股暗份有限公司澳橡胶制造挨国内特种胶管制叭造领域龙头，国爸际实力供应商。耙 般拟2010年申皑请上市般南京磐能电力科皑技股份有限公司翱电力自动化行业碍智能电网龙头企按业板拟2010年申跋请上市癌1、已上市项目摆情况按华天科技（SZ蔼.002185扒）：创新方案推把动上市，铸就国百内盈利能力最强鞍的IC封装龙头鞍XX企业200懊6年7月投资

57、华奥天科技。200搬7年11月华天扳科技在深圳中小隘板挂牌，股票代佰码SZ.002袄185，募集资氨金4.64亿元昂，上海XX投资靶回报率超过6倍稗。蔼XX企业在华天矮科技上市中发挥爱如下作用：奥统筹上市方案、背重组中介团队，败加快上市进度。捌华天科技在原中八介机构辅导下，肮上市工作筹备3坝年无进展。XX鞍企业介入后，重埃新统筹方案，引傲入国信证券、江败苏法德永衡律师版事务所为核心的熬新团队， 20百06年10月进袄场工作，200吧7年3月完成相柏关问题整改并提爸交IPO申请；扮2007年9月班获批，同年11办月挂牌，历时仅稗一年。鞍创新方案，解决岸股权结构缺陷。疤XX企业创新的懊以跋“搬公司分立拜”奥的方式解决了华邦天科技上市前股跋东超过200人佰的问题，消除了爱华天科技上市的板最大障碍。拟上爱市企业股东人数阿超过200人因版其涉及公募，违搬反公司法，是企班业上市硬伤，必百须于IPO申请盎前清理规范。靶协助企业进行发懊审阶段的全部沟碍通工作。艾XX企业自预