公司理财培训课程（DOC 66）

1、扳公司理财俺培训课程讲师简介哀许袄 伴经叭 昂长奥搬 八中国人民大学商按学院教授、博士熬胺 笆长盛基金管理公罢司董事翱课程对象熬拔谁需要学习本课半程 霸把 稗国有企业高层管颁理者唉蔼 埃国有企业中层管隘理者及基层主管爱皑 柏民营企业高层管芭理者澳邦 袄民营企业中层管哎理者及基层主管案案 隘人力资源部、培般训部经理及员工扮绊 哀国家机关以及事袄业单位的领导者摆与普通工作人员爱蔼 耙任何希望系统学稗习最新的工商管耙理知识的人士课程目标熬袄通过学习本课程爸，您将实现以下扒转变扒1.胺了解财务与会计隘的内涵颁2.百熟悉现金流量表懊的结构与内容稗3.笆了解财务管理的岸目标、内容与职拔能绊4.傲掌握财务分

2、析的奥主要内容与方法癌5.岸掌握财务预测的盎方法坝6.坝掌握本量利分析袄法芭7.坝掌握筹资的主要胺形式与方法扒8.暗掌握现金和有价巴证券、应收账款拜和存货、利润分霸配活动的管理方白法奥9.氨熟悉现代企业财案务管理体系的主办要构成要素课程提纲绊白通过本课程，您稗能学到什么？颁第一讲俺1.财务与会计凹的内涵俺2.财务与会计笆的关系霸3.评价现行财拔务制度邦4.如何认识会暗计工作（一）颁板第二讲袄1.如何认识会拔计工作（二）拌2.会计等式与般会计报表暗巴第三讲佰 扳1.现金流量表袄2.财务管理的背目标霸3.财务管理的拔内容澳4.财务管理的叭职能隘啊第四讲颁 坝1.财务分析概懊述俺2.流动性分析矮3.

3、资产管理分隘析邦4.长期偿债能佰力分析案5.盈利能力分癌析安6.上市公司财芭务分析佰唉第五讲爸 唉1.财务预测（吧一）吧2.财务预测（笆二）颁伴第六讲白 伴1.财务预测（碍三）绊2.本量利分析澳3.财务预算背4.作业成本与翱作业预算胺5.普通股筹资白摆第七讲唉1.负债筹资百2.营运资金政哎策霸3.资本成本搬4.财务杠杆凹5.资本结构把澳第八讲白 板1.三种投资分霸类方式绊2.投资中考虑班的因素盎3.项目投资决岸策基础肮4.长期投资决皑策方法（一）昂哎第九讲邦1.长期投资决跋策方法（二）半2.证券的评价昂爱第十讲岸1.现金和有价哀证券管理岸2.应收账款和百存货管理佰3.利润分配活摆动的管理柏4.

4、构建现代企败业财务管理体系傲暗第1讲 财务捌管理基础知识(巴一)【本讲重点】拜财务与会计的关伴系案会计的基础知识吧(一)俺财务与会计的关爸系【重点提示】靶财务与会计的内斑涵懊财务与会计的关艾系啊评价现行财务制凹度颁财务与会计的内拜涵1.会计佰会计工作主要是蔼解决三个环节的埃问题：会计凭证会计账簿会计报表巴会计凭证阿会计凭证包括原爱始凭证和记账凭袄证。氨唉通常所讲的各种般发票，在会计上澳被称为原始凭证爱，原始凭证通常按属于非会计语言埃。敖坝会计部门把这种坝非会计语言转化鞍成会计语言，也癌即把原始凭证转搬化成记账哀会计账簿败会计工作要在记癌账凭证的基础上安把它转换成账簿罢。柏办账簿实际上是对凹成千

5、成万张的会耙计凭证的浓缩。八要了解一个企业巴的财务状况和经疤营成果，不可能佰把成千成万张的矮凭证都翻一遍。傲袄会计账簿的多少爱根据业务规模的拌大小而不同。版会计报表哀会计工作要在会胺计账簿的基础上唉进一步形成会计爱报表。癌版目前主要是三种矮会计报表：资产艾负债表、利润表扮、现金流量表。罢熬会计报表是在账坝簿基础上所做的哀进一步的浓缩，哀是对财务状况、邦经营成果的高度凹概括。芭芭会计报表要对外奥提供，它的使用岸者包括企业的股班东、债权人、政案府部门和企业的捌厂长、经理和职皑工。昂图11 会百计工作的三个环绊节2.财务败财务不是解决对坝外报告的问题，傲而是要解决企业扒内部资金运作过案程中的一系列问

6、岸题，涉及到预测百、决策、控制和搬规划。碍财务所要解决的板是如何筹集资金芭，筹集资金以后稗如何进行投资，盎项目投资完成以拜后，在经营过程版当中营运资本如摆何管理，以及最矮后盈利如何分配耙的问题，它包括柏筹资管理、投资熬管理、经营活动班的管理和分配活吧动的管理。百筹资疤投资癌经营版分配搬财务与会计的关傲系半1理论上财务矮和会计的关系袄过去理论上对财敖务和会计的关系笆有三种看法：办(1)大财务：罢财务决定会计；颁(2)大会计：啊会计决定财务；安(3)平行观：叭财务和会计是一鞍种平行的关系，澳不存在谁决定谁碍的问题。岸2.实务上财务搬和会计的关系蔼实务上这三种观坝点不可能同时存翱在。在我国会计霸实务

7、中，只有一唉种观点，即：财盎务决定会计，财皑政决定会计，同挨时财政还决定财靶务。霸所以在实际工作芭中，财务和会计暗的关系就是一个隘大财务的思想。袄大财务的思想实凹际是计划经济的碍思想。碍为什么会出现这澳样一种局面，它案有什么弊端?跋在计划经济的条搬件下，我们实际疤上遵循的是一个昂大财务的思想，按甚至到目前为止按，在我们国家的扮管理体制当中基疤本还是这样一个扒思想，如果把财败政这个因素考虑哀进来，那么实际唉上是财政决定财扳务，财务决定会板计，也就是说我吧们的财务制度和吧会计制度到现在疤为止都是由财政熬部门制订和颁布八的，财政部门始白终是从国家的利捌益、国家的立场颁上来制订各种财敖务制度，进而通颁

8、过财务的各种标般准来制约会计核凹算，所以财务决岸定会计它的根源扮实际上是一种大八财政的思想。邦 还有税罢务的问题。财会柏工作经常打交道安的一个部门就是跋税务部门，但是坝税务部门和财政袄部门也有关系，罢实际上在我们国版家财政还决定税斑务，税务再影响稗会计。所以会计拔核算受到很多因半素的制约，到目伴前为止都是从国斑家的角度来对这柏些制度加以规范扒的。然而，在市按场经济的条件下白，再去强调大财昂政的管理，强调翱财政决定财务和岸财务决定会计的哎管理体制是不适哎宜的，是不适应扮市场经济条件下斑企业发展要求的白。癌 阿3.还财务本来背面目扒 在市场昂经济条件下，财坝务和会计是两项拌内容各异的工作稗，二者是

9、平行的暗关系。市场经济八环境下我国的企案业应该注重和加笆强财务管理。芭 财务绝罢不仅仅是一个制办度的问题，还是坝一个方法和思路柏的问题。我们学挨习财务管理，实跋际上是一个方法搬和思路的问题，矮而不是财政部财八务规定的问题。矮财务应该是企业按自己的财务。罢对现行财务制度笆的简单评价白从计划经济延续摆下来，我国一直唉是国家规定财务翱制度，国家通过坝财务制度来约束背国有企业行为。坝1993年，在敖从计划经济体系埃向市场经济体系凹过渡的过程中，办国家颁布了霸“耙两则两制拜”叭。所谓两则就是颁指企业的财务八通则和企业坝的会计准则。案财务通则属于财芭务制度范畴；会半计准则属于会计挨制度范畴。所谓矮两制就是

10、指1笆3个大行业的财碍务制度和1隘3个大行业的会摆计制度。13跋个行业包括工业案、农业、商业、翱金融业、建筑业胺等。袄“凹两则两制爸”氨的执行标志着我哎国财会制度开始鞍从计划经济向市碍场经济过渡。袄在市场经济初期皑，企业执行财政疤部门颁布的财会俺制度还是可行的败，但是随着市场办经济的深入发展皑，财会制度的负绊面影响逐渐暴露绊出来。【自检】白你认为财务和会挨计的关系是怎样懊的？对于我国现疤行的财务制度你盎有何看法？ 把 阿 俺 啊 摆 伴 吧 爱 版 凹_傲_芭_稗_疤_摆_半_半_凹_半_懊_稗_俺_爸_办_耙_斑_白_氨_扒_绊_爱_摆_拜_把_拜_耙_坝_蔼_扳_斑_【小结】扳财务与会计不

11、是盎同一个概念，首埃先明确会计和财吧务的内涵，在此败基础上把财务与巴会计的关系理清皑，只有在正确认百识财务和会计关癌系的基础上，我颁们才能讲如何进敖行市场经济条件靶下现代企业的财案务管理。财务与袄会计的关系应该啊是平行的，会计霸工作是财务管理岸的基础，也是企瓣业管理的重要前按提和基础。靶会计的基础知识百(一)【重点提示】会计对象会计要素会计科目班会计等式与会计拜报表翱虽然会计和财务白是两项内容不一疤样的工作，但是安会计工作毕竟是埃财务管理的基础皑。市场经济从根俺本上说是一种法佰制经济，具体到啊财会领域，市场瓣经济是一个更需绊要大量真实的、肮及时的会计信息肮的经济。如果没俺有真实的会计信癌息做保

12、证，市场霸经济将无从谈起伴。唉以下对会计进行罢简单的介绍，主熬要内容包括会计肮对象、会计要素凹、会计科目和会昂计报表。会计对象啊会计工作的对象敖就是企业的资金蔼运动，即与企业扒资金运动有关的拔都是会计工作的啊对象，从取得货半币资金，到货币胺资金转为生产资摆金；从生产资金蔼再转为货币资金版，这样一个运动疤的过程都是会计摆工作的对象。邦会计的对象是客癌观的，它在不同伴国家、不同地区袄表现形态都是一胺样的，所以会计背才能够成为一种爱国际性的商业语扮言。会计要素熬会计要素是对会拔计对象即资金运按动的分类。会计懊要素是主观的，澳不同国家对会计暗对象有不同的分袄类方法。会计要懊素是了解一个国坝家会计工作的

13、切扒入点，作为一个案管理者，了解国百家的会计工作首捌先就要了解会计板要素。罢资产、负债、所摆有者权益、收入哎、费用和利润是霸我国会计工作的俺六个要素。这六鞍项会计要素是整奥个会计核算的基爸础。昂资产、负债、所安有者权益是反映斑企业财务状况的八会计要素；收入板、费用、利润是伴反映企业经营状把况的会计要素。伴图12 哎会计要素皑1.巴 芭资产(1)概念叭资产是指企业拥坝有的或控制的，按能够以货币计量搬的经济资源，它碍能够给企业带来哀未来的经济利益板。白 埃昂资产必须是企业把拥有的或控制的爱企业对资产不一皑定都拥有所有权巴，有一部分资产扒可能是企业控制吧的，比较典型的懊就是融资租赁固癌定资产。挨表1

14、1 资暗产的分类敖项目肮内容霸流动资产把在一年内被耗用绊或者是在一年内盎能够变现的资产跋。现金、银行存斑款、应收账款、胺存货(包括原材芭料、在制品、产败成品)、短期投斑资，都是企业的百流动资产。按长期投资氨持有时间在一年耙以上的投资。跋固定资产埃固定资产就是各跋种设备、厂房、百生产线、办公楼疤等等。固定资产芭通常使用年限要挨在一年以上，单凹位价值比较高。敖有一些资产使用扳年限在一年以上靶，但单位价值比佰较低，也不一定把要做固定资产核靶算，而是列入流皑动资产，比如低白值易耗品、包装搬物等。暗无形资产艾无形资产是企业叭中没有实物形态版、但是又符合资皑产定义的这一类爱资产，它能带来昂未来经济利益，案

15、也能够货币计量岸，如专利权、商白标权、著作权、班土地的使用权等吧。斑在市场经济条件阿下要加强对企业鞍无形资产的核算盎和管理。暗其他资产翱除了上述四类之背外的其他的资产按，统称为其他资版产。颁氨资产必须能够以按货币计量邦所谓能够以货币笆计量，就是资产鞍能够通过量化用唉货币表示出来。氨在会计工作进行颁货币计量的过程半中，不能够通过懊货币计量的就不班能归类为资产。岸 跋吧资产能够给企业捌带来未来的经济白利益癌 资产一败定是有价值的，俺将来能够创造效拔益。企业产品卖凹不出去造成存货癌积压，这些存货巴没有市场价值，阿也就是说不能给邦企业带来未来经熬济利益。摆 (2)胺分类般 资产分吧为流动资产、长鞍期投

16、资、固定资败产、无形资产还绊有其他资产五类拜。翱 有关会凹计的基础知识将俺在下一讲中继续罢讲述。【心得体会】拌 背 办 傲 柏 吧 蔼 疤 胺 斑 肮 般 爸 拔 岸 颁 艾 扒 按 隘 百 胺 背 瓣 敖 颁 耙 隘 斑 稗 俺 肮 扒 巴 岸第2讲 财务俺管理基础知识(爸二)【本讲重点】安会计的基础知识巴(二)笆会计的基础知识唉(二)2.负债(1) 概念按负债是企业过去捌交易和事项所引扳起的，现在所承胺担的，将来需要艾偿付的一种债务凹。版按负债本质上是债班务，是目前和过安去的业务形成的芭，一般情况下不柏把未来的事项确拜认为负债。最近办财政部颁布了一班个新的准则，要柏求对于一些符合埃条件的未

17、来事项半也可以确认为负巴债。敖 八艾负债是将来一定昂要偿付的经济责俺任。即使现在没伴有货币支出也要摆作为负债。吧 (2)摆分类安负债按照流动性阿分为两大类：流动负债霸一年内需要偿还胺债务称为流动负白债，它的项目很盎多，如应付账款哎、应付工资、应氨付票据、短期借耙款、应付利润、拔应交税金等等。长期负债挨可在一年以上偿瓣还的债务称为长艾期负债，包括长般期借款、发行一氨年以上的公司债背券、长期应付款扳等。3.所有者权益(1)概念芭所有者权益是企啊业投资人对企业氨净资产的所有权胺，在数量上等于碍资产减去负债之傲后的差额。凹 (2)昂分类靶所有者权益包括盎以下几个部分：实收资本笆实收资本是企业蔼接受投资

18、人投资胺的部分，上市公矮司称为股本，股扳本代表了企业的蔼注册资本。资本公积金稗资本公积金是股熬本或资本的一种百储备状态，它最佰终可以转成资本爱或股本。资本公蔼积金包括企业接搬受外单位的捐赠瓣和股票的溢价等哎。盈余公积扮报表中的盈余公傲积包括两方面的艾内容，即盈余公半积金和公益金。盈余公积金矮按当年净利润1癌0%提取的盈余翱公积金，叫做法哀人盈余公积金；哀上市公司可以任笆意提取。懊盈余公积金主要氨用途有两个：氨澳转成资本。净利板润不一定全都分胺配掉，可将其中暗一部分用于公司败未来的发展，转啊成资本，壮大资案本实力。芭百弥补亏损，上市敖公司盈余公积金艾还可以用来发放板股利。公益金懊公益金就是从当伴

19、年净利润当中按澳照5%的比例提罢取的盈余公积金板，主要用于职工搬的集体福利，如盎建托儿所、幼儿伴园、俱乐部等等艾。未分配利润笆未分配利润是利搬润中尚未分配的澳部分，是公司用拌于以后年度利润肮的分配或待分配哎。4.收入(1)概念颁收入是指企业业哎务中产生的收益伴，是企业销售产败品、提供劳务所哀发生的和将要发拌生的现金流入和碍债务的清偿。收阿入是反映企业经懊营效益的一个基埃本指标。柏斑只有当企业销售班产品和提供劳务伴所产生的收益才碍是收入。接受捐暗赠也引起资产的版增加，但不是收扮入。捌按收入一般会导致拔企业资产的增加佰或负债的减少，碍扣除相应费用后熬的净额可导致所懊有者权益增加。(2)分类营业收入

20、凹营业收入是企业懊销售产品或提供办劳务实现的收入板，又分为主营业笆务收入和其他业拜务收入。对外投资收益营业外收入隘因意外原因获得瓣的收入，如企业挨卖掉固定资产所般得的收入。5.费用熬费用就是企业在班生产经营过程中氨所发生的各种耗蔼费。费用一般包奥括料、工、费。料是指材料背翱工是指人工工资暗吧费指各项管理费败用(可理解为管隘理人员工资)、稗财务费用(如支邦付利息)、销售办费用(如广告费胺)。爸一般情况下，费稗用与收入要匹配颁，也可以说凡取胺得收入都是要付敖出代价的。从管懊理的角度看，费阿用是广义的概念氨，它包含成本在笆内。6.利润扳利润是企业一定哎时期的经营成果吧，在数量上是收耙入减去费用的差绊

21、额，包括营业利扮润、投资净收益巴和营业外收支净艾额。爸利润是企业最终扒的经营成果，由邦收入总额和费用昂总额决定。会计科目扮1.会计科目的拔含义和作用白以上六项会计要岸素的划分较粗略耙，难以满足会计芭信息需求者对会爱计信息的需求。邦以下介绍会计科哎目。把会计科目就是对搬会计要素再分类艾。会计科目把每拌一项会计要素进白一步分成若干小敖类。从管理者的稗角度来讲，科目拔就是账户。扮2.会计科目的巴原则(1)完整性霸所有的账户最终笆要反映的是资金凹运动的完整过程拔。(2)互斥性颁每个账户的内容办是唯一的，账户伴之间是互相排斥澳的，其分类不能霸相互交叉。任何埃一个业务在会计叭核算时只能记在搬一个账户上。埃

22、会计等式与会计拜报表安会计工作最终目俺的是编制会计报敖表。会计报表是百在对日常会计核岸算进行综合整理八的基础上编制的斑，是用来总括地拔反映某个会计单邦位在一定时期内吧的财务状况和经安营成果的报告文扳件。所有的企业鞍都要通过至少三芭种报表来报告他绊们的业务，即：肮资产负债表、利办润表和现金流量拔表。1.资产负债表搬资产负债表是反矮映企业某一特定扒时间资产、负债按、所有者权益等按财务状况的会计挨报表。资产负债盎表是根据资产等伴于负债加所有者皑权益这一会计等拜式编制的。会计等式： 凹资产=负债所隘有者权益熬资产负债表中，艾将资产项目列在颁报表的左侧，负扳债和所有者权益办列在报表的右侧蔼，从而使资产负

23、昂债表左右两侧保啊持平衡，即满足百上面的会计等式佰。凹表21资产负哎债表(简表)绊 阿 哀 八 年 扳 月 日案资产盎行次叭金额把负债和所有者权绊益隘行次艾金额摆流动资产爸绊安短期负债背瓣敖长期投资佰扳笆长期负债昂爱俺固定资产八扒碍负债合计肮八拜无形资产傲跋半实收资本凹半蔼其他资产凹霸办资本公积隘肮摆霸癌爱盈余公积澳傲拌胺碍袄未分配利润扳胺绊佰巴哀所有者权益合计拜颁班资产总计爱鞍颁负债与所有者权奥益总计稗疤袄资产负债表的左唉边是资产，包括熬流动资产、长期八投资、固定资产拜、无形资产和其碍他资产，这是按氨照流动性排列的稗。市场经济条件板下我们应当关注按资产的流动性。碍企业规模大并不埃代表企业就有

24、竞阿争能力，不代表唉财务状况就很好绊。表面上非常繁摆荣的企业，也可唉能由于资产性不拌够而导致破产。按换句话说，任何蔼一个企业破产，爸最本质、最直接皑的原因就是资产摆的流动性出了问白题，没有现金去哀还债，于是债权瓣人决定向法院申拜请企业破产。隘资产负债表的右矮边是负债和所有败者权益。负债是挨企业向外面借来板的资金，反映的氨是债权债务的关盎系；所有者权益把是企业接受投资阿人投资的资金。霸所有者权益和负癌债共同构成了企版业的资金来源，熬企业一定的资产吧来源就必然要有安一定的资金占用爱，所以从另外一叭个角度来解释资叭产，资产就是资巴金的具体占用形埃态。【提示】袄资产负债表是一佰个静态的会计报疤表，只描

25、述了它坝在发布那一时点柏公司的财务状况霸。因此，它反映昂的信息带有时效疤性。只要企业在爱经营，它的资金把每时每刻都在运拜动，资产负债表俺只不过是截取一氨个相对静止的时案点，把它的财务罢状况反映给报表肮的使用者，资产挨负债表每时每刻肮都是变化的。2利润表按利润表又称损益安表，是反映公司吧在一定期间(月瓣份、季度、年度矮)经营成果的会柏计报表。利润表芭是根据收入减去叭费用等于利润这拌一等式编制的。背会计等式：利润澳=收入费用百表22利润表胺(简表)扳 按 邦 哀 扮 俺 年 稗 月敖 盎 巴 百 败 败 邦 办 鞍 白一、主营业务收伴入矮减：主营业务成霸本、税金及附加颁二、主营业务利霸润百加：其他

26、业务利耙润翱减：营业费用、拌管理费用、财务把费用三、营业利润唉加：投资收益、碍营业外收支净额四、利润总额减：所得税五、净利润把 拜 哀 稗 澳 昂 拜 斑 绊 稗项目昂公式阿主营业务利润傲主营业务收入胺主营业务成本坝主营业务税金及癌附加疤其他业务利润斑其他业务收入笆其他业务支出罢营业利润按主营业务利润唉其他业务利润皑(管理费用财哎务费用营业费哎用)阿利润总额拔营业利润投资敖收益营业外收翱支的净额肮净利润把利润总额所得邦税【提示】办利润表是一个时鞍期的报表，是一拌个动态的报表，案这是它和资产负罢债表的区别。半有关会计报表将柏在下一讲中继续笆讲述。【心得体会】靶 伴 唉 艾 盎 败 昂 板 爱 熬

27、 奥 岸 懊 背 隘 邦 蔼 爸 板 唉 捌 爱 啊 癌 扮 澳 安 敖 埃 案 靶 按 斑 啊第3讲 财务扒管理基础知识(罢三)【本讲重点】氨会计的基础知识邦(三)埃财务管理的目标霸、内容和职能颁下面继续上一讲熬，介绍会计报表爱中的现金流量表奥。跋会计的基础知识捌(三)3.现金流量表邦现金流量表是反唉映公司在一定时俺期内(如年度)懊现金流入和现金跋流出的会计报表矮。跋现金流量表的名班称一直处于变动碍之中。计划经济叭条件下，叫成本阿报表。1993耙年，财务改革以瓣后，把成本报表邦改为摆“阿财务状况变动表暗”瓣。1998年开跋始改为碍“叭现金流量表百”盎。(1)会计等式碍现金流量表是根昂据现金流

28、入量减伴去现金流出量等白于现金净流量这颁一等式编制的。瓣会计等式：现金扮净流量=现金流暗入量现金流出巴量背现金流量表中的伴现金是指资产负澳债表中的货币资爱金。它是一个广阿义的概念，包括拜三个账户。案 拜伴狭义的现金，就熬是库存现金；奥 盎碍银行存款；耙 办哎其他货币资金。败(2)现金流量按表的理论基础懊肮收付实现制【案例】霸2001年6月暗，某企业从北京按销往上海一批商艾品，价款是10隘0万元，200霸1年6月没有收碍到货款，到20疤01年12月份拔货款才收回来。背100万元到底昂是记在6月份的奥收入当中还是记邦在12月份的收扳入当中？唉 岸颁如果把收入记在按6月份当中，就碍叫权责发生制。暗借

29、：应收账款1瓣00万元摆贷：销售收入1癌00万元耙奥如果把收入记在暗12月份当中，霸就叫收付实现制板。柏借：银行存款1办00万元矮贷：销售收入1颁00万元靶斑企业会计核算的癌原则艾啊权责发生制佰权责发生制就是爸按照权责关系来疤确定收入和费用按，也称为应收应摆付制。通俗地解扒释就是本期的收昂入，不管是否拿熬到钱，都要确认埃为本期收入；凡拜是本期应负担的百费用，不管这笔拌钱是否付出，都稗应作为本期费用唉。反之，不属于伴本期的收入，即艾使拿到钱，也不跋确认为本期的收岸入；凡不属于本氨期的费用，即使澳已经付出钱，也凹不能作为本期费澳用。权责发生制般的弊端有两个：阿霸企业现金流动不敖合理。企业并没疤有收

30、到现金，但蔼是税务局要求企按业出现了收入就阿要交税，这就造盎成企业现金流动半不合理，即企业鞍没有收到现金，伴却要拿现金去交艾税。挨 八熬其利润表不能反霸映企业真正获取白现金的能力。权败责发生制把没有搬收到的现金确认瓣为收入，而确认按收入就要结转为百成本，这样，利霸润表上就要反映隘企业会实现更多摆的利润；企业还摆可能会由于没有艾足够的现金来还扳债而导致破产，挨因为应收帐款未扒到期还不了债。百因此企业有可能扳会破产。啊笆现金流量表的基鞍础百碍收付实现制奥权责发生制的弊俺端要求在会计核哎算上要通过现金靶流量表来弥补权版责发生制的局限叭性。所以现金流埃量表的基础是收办付实现制，收到笆了现金一定要反癌映

31、在现金流量表板当中，应收账款靶跟现金流量表没扳有关系。因此现爱金流量表是一个芭非常真实、非常疤客观的衡量现金岸流动的报表。现吧金流量表重要的啊意义就在于能最半真实的反映企业鞍偿债能力，最真叭实的反映企业获疤取现金的能力。半所以在分析报表扳的时候，一定要癌把利润表和现金拌流量表结合起来澳，不能只看利润扳表上企业实现的霸利润，还要看现氨金流量表上企业败赚取的现金。如哎果利润表上实现八了很多利润，而俺现金流量表的现办金是负数，那么爸这个企业的偿债蔼能力有问题，其暗收益质量就不高昂。隘(3)现金流量隘表的内容把表31现金流隘量表(简表)年拔(1) 经营活埃动产生的现金流翱量班流入量小计艾减：流出量小计

32、蔼经营活动产生的阿现金净额昂(2) 投资活班动产生的现金流肮量耙流入量小计爸减：流出量小计扮投资活动产生的皑现金净额蔼(3) 筹资活笆动产生的现金流隘量傲流入量小计摆减：流出量小计半筹资活动产生的澳现金净额百(4) 现金及阿现金等价物净增扮加额氨颁经营活动产生的癌现金净流量昂经营活动产生的柏现金净流量主要碍就是企业销售商氨品、提供劳务过氨程当中发生的现奥金流入和流出情捌况。蔼经营活动现金净颁流量=经营活动佰现金流入量经昂营活动现金流出哎量百哎投资活动产生的扒现金净流量傲一个成长中的企版业要不断扩大投矮资规模，其结果皑通常就是投资活扮动的流出量大于芭流哀量。所以投资活肮动的现金净流量扮表现为负数

33、是正俺常的，或者说在俺企业的发展中，袄其投资活败的现金净流量应阿该是个负数。暗投资活动现金净柏流量=投资活动碍现金流入量投拌资活动现金流出搬量翱袄筹资活动产生的柏现金净流量隘筹资活动包括发绊行股票、发行债耙券、向银行借款扳等等。一般来说半筹资活动所产生霸的现半流入量比较大，佰净流量要求是一矮个正数。案筹资活动现金净摆流量=筹资活动芭现金流入量筹敖资活动现金流出败量鞍现金净流量增加唉总额=经营活动斑现金净流量+投邦资活动现金净流绊量+筹资活动现吧金净流量【提示】碍我国的现金流量俺表是一张年报表唉，就是一年编一肮张。利润表、资敖产负债表都是月安报表，而利润表奥是一个时期的报白表，是动态的报般表；资

34、产负债表叭是一个时点的报案表，是静态的报肮表；现金流量表耙也是一个时期的颁报表，它反映的昂是一年现金流入邦和流出的情况。【自检】按请结合企业目前肮的财务状况填写败项次佰检查项目伴检查爱评核挨良扒中氨差按(1)斑投入资本暗扒自有资本不足哎唉投资项目过多耙百资本充足八傲扒板(2)佰利息负担板般严重敖邦尚可奥懊轻微俺碍拔八(3)罢设备投资暗半过多未充分利用皑傲可充分利用挨板不足阿叭陈旧肮蔼熬版(4)熬销售价格鞍艾好坝芭微利蔼暗差挨澳埃岸(5)岸销售量按爱供不应求盎巴供求平衡败盎销售差挨罢暗挨(6)矮应收账款芭澳赊销过多颁懊尚可隘哎甚少安疤耙哎(7)疤应收票据啊跋票期过长袄百适中癌把支票甚少翱叭氨捌(

35、8)佰退票坏账哀把甚多八霸尚可百靶甚少唉唉百把(9)昂生产效率败案高氨岸中哎蔼低拔安捌霸(10)安材料库存霸拜多把芭适中艾稗低埃胺拜般(11)罢采购期颁伴过长氨摆适中跋昂短矮扒疤凹(12)瓣耗料率百翱高矮罢中邦胺理想耙伴背背(13)哀人工成本肮背高唉吧适中瓣翱低傲挨奥般(14)扒成品库存扳哀高扒爸中佰芭低百皑背【小结】盎上面主要对会计傲的基础知识作了氨简单的介绍，主耙要分析了会计对捌象、会计要素、摆会计科目和会计鞍报表。会计对象翱就是资金的运动笆。会计要素主要埃包括资产、负债巴、所有者权益、百收入、费用和利巴润六项。会计科办目是对会计要素扒的分类。会计报皑表主要包括资产安负债表、利润表懊和现金

36、流量表。鞍财务管理的目标皑、内容和职能【重点提示】财务管理的目标财务管理的内容财务管理的职能罢财务管理与企业昂管理的关系财务管理的目标笆公司理财的立场吧决定了财务管理挨的目标，企业在案不同阶段追求不白同的目标。1.产值最大化拌在计划经济条件胺下，企业财务管敖理的目标就是追扒求产值最大化。皑产值越大企业就颁越好一旦企业拼凹命追求产值，其摆结果就会造成产罢品大量积压。产敖品积压越多，企唉业的损失也就越罢大，所以产值最艾大化不科学，不背可取。2.利润最大化八在计划经济条件拜下，财务管理的伴另一个目标就是癌追求利润最大化哎。利润越大企业拌就越好。以利润霸最大化作为企业癌理财的目标有一佰定的科学道理，败

37、但在实践中，人白们逐渐发现这种叭目标有很多缺陷澳，存在许多不合绊理的因素，具体岸表现在以下几个败方面：傲 (1)百没有考虑利润实埃现的时间先后顺懊序，也即没有考澳虑货币的时间价班值。埃(2)没有考虑芭利润和投资之间敖的关系。蔼(3)没有考虑背企业的风险问题笆。绊所以不能够把利瓣润最大化简单地癌界定为企业财务拜管理的目标。案3.每股盈余最搬大化挨以每股盈余最大案化作为财务管理昂的目标也不太合拔理，因为每股盈班余最大化实际上巴只是把利润和投肮资反映出来了，爱而每股盈余在什阿么时间实现、每挨股盈余到底有多暗少风险没有反映稗出来。所以每股搬盈余最大化只是疤完善了利润最大般化当中的利润和百投资的比例关系

38、袄，其他的弊端依拔然存在。隘4.财务管理的暗目标是企业的价瓣值最大化柏企业是股东的企绊业，是所有者的奥企业，企业的价吧值最大化，也就伴是股东、所有者盎财富最大化。瓣 以企业摆价值最大化作为啊企业财务管理的绊目标有以下优点耙：熬 (1)盎考虑了资金的时班间价值和投资的按风险价值。熬(2)反映了对芭企业资产保值增按值的要求，从某把种意义上讲，股拌东财富越多，企绊业的市场价值越搬大。绊 (3)摆有利于克服管理案上的片面性和短凹期行为。八那么企业怎样衡隘量它的价值呢?蔼现代企业的财务拔管理实际上是公奥司的财务管理，鞍也就是公司理财捌，其衡量企业价俺值的标准之一，蔼就是股票的市价疤，市价越高表明埃企业价

39、值越大。扮市价是衡量企业搬价值高低的一个澳很客观的标准。财务管理的内容案图31 艾财务管理的内容胺1.筹资活动的挨管理白筹资活动的管理白是指对资产负债拌表右边内容的管般理。计划经济条隘件下，企业的资吧金是上级单位下哀拨的。市场经济吧条件下，市场为啊企业提供了许多白筹集资金的渠道安，可以发行股票巴，可以发行债券绊，可以向银行借摆款，还可以租赁啊。企业到底通过昂哪几种渠道来筹矮集资金，每一种盎渠道筹集的资金叭各占多大的比重氨？筹资管理就是芭侧重于资金的来败源渠道、所需的唉数额、项目构成俺及成本的管理。扮2.投资活动的癌管理败投资活动的管理扒是指对资产负债办表左边内容的管盎理。企业筹集的百资金有不同

40、的用氨途，有很多的投罢资渠道，如固定哎资产投资就可以哎投资很多项目，盎在证券市场上买碍股票、基金、债皑券等。投资活动扒的管理就是侧重昂于资金的投向、八规模、构成的管耙理。 疤3.经营活动的百管理把经营活动的管理巴是指对投资项目摆经营中的占用资绊金的管理。包括伴现金管理、存货岸管理和应收账款袄的管理。 颁 稗4.分配活动的唉管理拜分配活动的管理搬是指对企业盈利罢后的资金分配的邦管理。它研究的扳是：如何在所有案者当中进行分配矮，分什么股利，隘分多少等等。分哀配的决策同时又柏是投资的决策，巴因为分配多了留败的就少，分配少斑了留的就多，留斑下来的资金又构埃成了下一个循环爱的资金来源，所叭以从这个意义上

41、坝说分配的决策也巴就是筹资的决策拌，或者说分配的扳决策同时又是筹班资的决策。因此斑有的学者认为分板配应属于筹资管肮理，分配决策属敖于筹资决策，并哎且据此提出财务熬管理包括三个部盎分内容，这也是澳有一定道理的。 【自检】版请结合企业具体半情况说明企业财柏务管理的主要内哀容。 埃 凹 碍 胺 摆 把 捌 翱 埃 版 安_昂_搬_稗_柏_班_傲_耙_般_霸_挨_绊_氨_盎_八_拜_按_艾_敖_艾_百_澳_坝_佰_懊_扮_碍_爱_板_半_财务管理的职能艾1.啊 扒财务决策板财务决策是有关拔资金筹集和使用氨的决策，它分为芭四个阶段：情报扒活动、设计活动案、抉择邦活动、审查活动蔼。百图32 财唉务决策程序

42、扮财务决策是财务摆管理的核心职能版。管理的重心在柏经营，经营的重搬心在决策。财务翱决策正确与否，挨取决于财务信息跋情报的收集、财按务决策方案的设昂计、抉择和审查碍。2.财务计划败财务计划就是财般务规划和财务预安算。规划和预算艾在市场经济条件佰下显得尤为重要靶，没有长期的规熬划和科学合理的矮预算，很难想象办一个企业的管理敖是有效的。财务吧规划包括财务预芭测和本量利的分罢析；财务预算是稗计划和控制的主半要手段。3.财务分析般财务分析是指以啊财务报表为基础碍的分析。通过各版种会计核算进行哎定量定性分析、颁计算出各种比率凹，或根据经验，败对财务状况、获昂利能力、发展趋肮势做出判断。 4.财务控制般 财

43、务控碍制就是通过计划叭、预算和规划对哎整个资金运动的佰过程加以控制。班财务计划制订出百来就要执行，所敖以执行计划的手按段就是财务控制胺。比如，实际成靶本与预算成本之阿间可能存在差异耙，在分析这些差按异后，通过财务柏控制对财务计划颁、财务规划和预霸算进行调整。阿财务决策、财务隘计划、财务分析奥和财务控制是现癌代财务管理非常柏重要的思想。胺财务管理与企业佰管理的关系暗企业的目标是盈吧利，但是不能把颁盈利作为企业第耙一位的目标。如霸果作为第一位的把目标那是很可怕哎的，为什么呢？扳仔细想一想，很板多企业不就是在八拼命赚钱的过程半中忽略了风险的扒存在，从而导致哀了破产。佰1.生存是第一扮目标挨如果连生存

44、的能扒力都不具备，又邦怎么去谈盈利，板所以首先企业要矮正常地生存下去拔。跋影响企业生存的叭两个因素：般(1)到期能不白能还债蔼这是影响企业生坝存的最直接的因霸素，也就是说任跋何一个企业破产挨最直接的原因就爱是到期的债务偿安还不了，债权人白申请企业破产。矮 (2)爱收入能不能抵偿傲支出案如果企业要生存八下去，那么它应办做到：第一要到办期偿债，第二要拌以收抵支。也就背是说要做好偿债氨的管理，要做好蔼收支的管理，要艾非常关注现金的皑流动。关注现金案的流动实际上是傲在关注企业的偿傲债能力，实际上唉是在关注企业的哀生存。挨2.发展是第二昂目标邦企业不仅要生存哎，还要不断地发拔展，增强竞争能版力。企业的发

45、展把对财务的要求就隘是要筹集到发展白资金。所以企业按的发展就要求在拌财务上能够及时拔足额地筹集到发按展所需要的资金按。 翱3.获利只是第安三目标巴生存、发展的最澳终目标就是获利哎。企业在生存的叭和发展的基础上靶才能盈利，盈利摆才有可能持续发般展。斑 企业获颁利的前提就是要扒正确地进行投资捌，也就是要选择凹好投资项目，取办得较高的投资报隘酬率。翱因此，在正常的扳生存前提下谋求俺企业的发展，在跋发展的前提下再爱去获利，这才是板企业发展的良性靶循环。这就是财昂务管理和企业管胺理目标的一致性吧，也是财务这一安项工作的必要性暗和重要性所在。【自检】傲请分析你所在的斑企业的具体目标俺是什么？俺_埃_敖_俺

46、_唉_靶_背_矮_哀_笆_罢_敖_袄_般_拜_懊_安_案_唉_捌_板_爸_罢_熬_矮_爸_笆_把_霸_稗_唉_【小结】懊以上主要是财务般管理的目标、内八容、职能及财务唉管理与企业管理班关系的阐述。财敖务管理的目标应板该是企业价值最班大化。企业财务矮管理的内容包括芭：筹资管理、投哎资管理、经营管捌理和分配管理。板财务管理的职能埃主要包括财务分摆析、财务决策、按财务计划、财务叭控制。在能够正盎常生存的前提下岸谋取企业的发展奥，在发展的前提拜下再去获利，这稗是企业发展的良安性循环。【心得体会】敖_邦_皑_翱_哀_熬_扒_肮_芭_败_爸_跋_岸_皑_办_板_案_白_坝_巴_巴_稗_班_摆_扒_隘_百_

47、跋_班_盎_翱第4讲 财务矮管理的职能(一靶)【本讲重点】财务分析财务分析【重点提示】流动性分析资产管理分析阿长期偿债能力分盎析盈利能力分析办上市公司财务分绊析袄财务分析是针对啊会计报表的财务叭报告对企业财务懊状况、获利能力搬、资产的管理情叭况等进行分析，癌以明确企业在生版产经营过程中的瓣利弊得失、财务盎状况和发展趋势爱。财务分析的依矮据是企业对外报般告的会计报表。靶财务分析的主要板内容包括五个方半面：流动性分析癌、资产管理分析爱、长期偿债能力办分析、盈利能力斑分析和上市公司柏财务分析。流动性分析奥流动性分析也称败短期偿债能力分傲析，通常指企业昂流动资产对流动跋负债的担保程度敖。衡量短期偿债版

48、能力的指标有三肮项：1.流动比率扮流动比率是流动胺资产与流动负债敖的比值。公式表按示为：袄一般情况下，流盎动比率越高，企奥业的短期偿债能艾力越强，债权人暗的权益越有保障啊。搬其实这没有什么板实际的意义。因熬为不同行业、不斑同时期的企业，安甚至处在不同国哎家和不同地区的敖企业，这个比率安都可以不一样，扒不能用单一的标瓣准来评价。2.速动比率俺速动比率是企业安速动资产与流动隘负债的比率。懊流动资产中相当袄大的一部分是存蔼货，包括原材料氨、在产品、产成哀品，甚至包括低巴值易耗品、包装唉物、委托代销加凹工的物资等等。芭存货不能用来偿把债，所以在流动佰资产当中把存货搬扣除掉，剩下的按那部分资产称为八速动

49、资产。速动凹资产就是可以立癌即用来偿还债务哀的资产。柏速动资产=流动扳资产存货待八摊费用待处理霸财产损益疤由于速动资产剔半除了存货等变现斑能力较弱且不稳矮定的的资产，因搬此，速动比率比半流动比率更能准熬确客观地反映企熬业的短期偿债能啊力。按3.现金债务总半额比芭流动资产减存货斑以后，里面还有跋大量的应收帐款靶、应收票据，偿扮还能力也是要打摆折扣的，所以在霸这个基础上可以稗结合现金流量表氨来进行分析。第蔼三个比率就是现埃金债务总额比。爸现金债务总额比啊也可以计算现金邦流动负债比，即斑用经营活动的现碍金净流量除以流矮动负债。唉现金流量表的第八一部分就是经营袄活动的现金净流霸量，以上两个比碍率越高表

50、示企业奥的偿债能力越强邦。【提示】八这些比率都不能伴说比较科学的数俺据是什么，比较瓣科学的比率是什败么。不同时期，百不同行业，甚至佰不同所有制的企盎业，这些比率都啊会有差别，所以办这些经验数据只八能是在特定时期扳的一种体现，企袄业不能把它作为伴理财的标准对企罢业进行资本的筹办集和资产的运用白。所以财务不可奥能很规范化，只跋能是在大量具体邦情况的分析基础摆上进行决策。艾从流动比率到速跋动比率，从速动坝比率到现金债务靶总额比，一个比斑率比一个比率更蔼谨慎、更能够反绊映企业偿债能力蔼的实际情况。这蔼些比率都是越高般越好，越高表明艾这个企业的偿债安能力越强，风险按越小。百一个企业的财务袄状况越好，就说

51、百明偿债能力很强按；财务状况困难凹，说明偿债能力啊可能有问题，现阿金流动可能有问暗题，但不见得企盎业的整个资产有佰问题。但是应该疤注意：一项资产蔼，它的流动性越坝强，报酬率通常伴就越低。流动性芭和报酬率是成反矮比的，流动性越爸差的资产它的报哎酬率通常越高。摆 所以企稗业很矛盾，如果蔼保持大量的流动搬资产，企业的偿扮债能力会很强，扮面临的财务风险叭越小，但银行存背款的利率很低。斑企业持有货币资跋产不是目的，最阿终要让它有更大案的效益，更大的跋投资报酬。这就哎要购买设备、建胺厂房、进行项目板投资。所以流动熬性越强，偿债能拌力越强，但是流安动性越强，报酬把越低，所以要求班报酬和风险之间柏要做出一个合

52、理扳的决策，我们既巴要尽量去规避企跋业所面临的财务澳风险，尤其要规败避企业破产的风扒险，同时又要最笆大限度地使用这把些资产取得最好碍的投资报酬率。翱资产管理比率分傲析班资产管理比率分敖析，用于企业在版资产管理方面的爸效率分析。资产伴管理比率包括存巴货周转率、应收把账款周转率、流绊动资产周转率、捌总资产周转率等版指标。1.存货周转率凹其中：平均存货癌=(期初存货蔼期末存货)败奥2癌存货周转率实际蔼上就是一定时间隘内存货周转的次哎数，周转的次数艾越多说明管理越霸有效。板假如存货周转率邦是10次，36八0除以10等于扳36，就等于存巴货周转一次是3柏6天。袄通过存货周转分绊析，有利于找出哎存货管理存

53、在的澳问题，尽可能降拜低资金占用水平疤。凹2.应收账款周安转率拌应收账款周转率矮也是越高越好，百周转的次数越多按越好，应收账款袄周转的天数也是懊越短越好。按 根据存敖货周转率和应收稗账款周转率，可霸以计算企业的营傲业周期：安 首先，挨购买原材料，把盎货币资金转成生扮产资金，即存货按。存货只有销售伴出去才算完成一拜次存货的周转。拌如果直接收到了敖现金，企业的营澳业周期就已经完败成了。如果没有拌收到现金，就是癌应收账款，只有蔼在把应收账款进哎一步收回，换成拔现金以后才能够哀继续下一个周期矮。从货币资金到拌下一次货币资金隘必须要经过两个胺过程，一个是存胺货的周转，第二八个是应收账款的百周转，这两个周

54、绊转越快，从一个碍货币资金到一个八增大的货币资金稗的过程也就越快熬。挨图41 白企业的营业周期把企业的营业周期案=存货周转的天芭数+应收账款周斑转的天数阿3.流动资产周皑转率瓣平均流动资产=癌(期初流动资产奥+期末流动资产凹)捌把2哀流动资产周转率艾越高就说明流动碍资产流动得越快暗，周转的越快，笆资产管理的效率碍就越高。案4.总资产周转稗率阿平均资产总额=捌(期初资产总额版+期末资产总额伴)埃败2叭总资产周转率反熬映总资产的周转哀情况，这个比率拌越高，总资产周耙转得越快。叭这四个比率实际癌上都是反映资产办周转的快慢问题绊，资产只有在流斑动当中才能够实爸现增值。资产周蔼转的快慢直接决艾定了企业资

55、金使跋用的效率和资产哎管理的水平。袄长期偿债能力分懊析1.资产负债率鞍资产负债率反映摆了负债偿还的物邦质保证程度。资翱产负债率越高表靶明企业在较大程绊度上依靠债权人按的资金维持其生阿产经营。案 企业到袄底是资产负债率懊高好还是低好呢办？跋 这要从傲企业不同的财务阿关系人(股东、凹债权人、经理人挨员)的角度来看瓣资产负债率的高绊低，而不能简单袄的说资产负债率柏越高企业就越好翱，或者说资产负唉债率越低企业就矮越好。这三个财傲务关系人之间的疤利益不完全是一败致的。(1)股东鞍股东的利益是财耙富最大化，财富八最大化就要求利隘用负债去获取更凹高的报酬。从企瓣业所有者来说，俺负债越多，就可傲以利用较少量的

56、叭自由资金投产，坝形成较多的生产扮经营用资产，不坝仅扩大了生产经肮营规模，而且在班经营状况好的情罢况下，还可以利蔼用财务杠杆作用隘，获取较多的投熬资利润。摆 但是，扮如果这一比率过扳大，则企业的债翱务负担过重，企矮业的资金实力不熬强，企业有濒临般倒闭的危险。跋 只有在耙资金报酬率高于鞍利率的时候，所皑有者才希望负债奥越多越好，他能埃够获得财富增长班的收益。(2)债权人霸债权人通常是希蔼望这个比率越低邦越好。利息率是跋固定的，所以企拜业效益好与债权扳人无关。债权人阿希望企业的资产敖负债率越低越好袄，企业偿债有保邦证。(3)经理人员邦经理人员对资产芭负债率的认识，挨取决于他的经营爱理念和经营态度艾

57、。一个敢于冒风奥险的经理人，他翱希望承受一个比斑较高的资产负债哎率，而一个不愿稗意冒风险的经理艾人员，他希望这罢个企业的资产负坝债率相对低一点拜好。爱所以我们无法去邦评论企业到底资笆产负债率达到多暗高是好的，或者扳说应该在什么样版的水平上比较合澳理，不同的财务班关系人有不同的氨认识，不同时期岸的企业，不同规啊模的企业，不同半行业的企业都可俺以有不同的资产凹负债率。靶2.与资产负债颁率相关的其他比柏率按 (1)产权比板率安这一比率反映了鞍企业的所有者权把益对债权人权益捌的保障程度。(2)权益乘数半任何一个投资者傲，都希望他的投捌资有一个比较大拜的权益乘数，有柏比较大的资产可坝以利用。高的权邦益乘

58、数实际上是阿由于高的资产负拔债率形成的。熬(3)已获利息瓣倍数拌已获利息倍数即柏息税前利润除以跋利息费用的比率扳。息税前利润等跋于利润总额加上罢利息。昂息税前利润=利颁润总额利息耙已获利息倍数反唉映的是获取的利按润是利息的多少扮倍。倍数越高，般表明企业偿还债败务的能力越强。盈利能力的分析肮盈利能力的大小疤反映企业追求资巴金增值能力水平白的高低。1.销售净利率熬销售净利率是指邦净利润与销售收斑入的比值。叭销售净利率越高靶，企业的获利能跋力越强。企业要昂提高销售净利率傲，只有在收入增傲加的同时相应获爸得更多的净利润癌。通过分析销售巴净利率的升降变案动，可促使企业邦在扩大销售的同熬时，注意改进经阿营

59、管理，提高盈碍利水平。2.资产净利率阿资产净利率是净埃利润与平均资产蔼总额的比值。翱平均资产总额=懊(期初资产总额案期末资产总额耙)盎碍2澳通过资产净利率拔的分析，有利于吧评价企业经营理啊财业绩的高低。办它是一个综合指艾标，为了正确评癌价企业经济效益瓣的高低，可用该氨项指标与本企业阿前期、本行业平阿均水平、本行业拌先进水平进行对稗比，分析形成差爸异的原因。傲3.净资产收益靶率霸净资产收益率是佰净利润与所有者凹权益的比值。坝净资产收益率反百映的是所有者的唉投资可能获得的敖报酬。企业财务澳管理的目标是企艾业价值最大化，笆从静态角度来讲八，首先是最大限巴度的提高净资产蔼收益率。所以，捌该指标不仅是企

60、霸业获利能力指标拔的核心，而且也懊是整个财务指标凹体系的核心。氨上市公司财务分白析八以上的分析可以背用于不同的企业靶。上市公司还有坝一些特殊的财务爱比率。它之所以肮特殊就是因为上扒市公司发行股票捌，股份是等额的皑，所以就有每股疤盈余、每股净资翱产等指标。1.每股收益坝我国现在要求上版市公司，一方面背要用净利润除以败普通股的股数，奥还要提供摊薄后拔的每股收益。傲所谓摊薄后的每蔼股收益就是在净板利润中把非经营隘的收益扣除掉，霸即把营业外收支班的净额、投资收埃益扣除掉。因为袄每股收益比较高拜，但是收益若是半通过关联方的关斑系，做了大量的瓣营业外收入，或跋者说通过关联方柏的关系增加了很办多投资收益那都