财务管理预科班培训

1、 HYPERLINK 扳2010中级会把计职称考试澳财务管理预科班佰讲义前 言俺财务管理预科班叭的讲授主要是结靶合2010年财跋务管理考试大纲邦和教材内容进行肮总括性介绍。2芭010年财务管癌理教材变化很大班，整个教材分为熬8章内容，相比佰旧教材内容更概爱括，减少了许多矮定量化的计算，版总体来看更贴近半实际工作，应该熬说这门课变得简摆单了一些。下面懊的讲授将按照教板材的8章内容分碍八个方面来讲，按帮助大家梳理每稗一章涉及的主要百内容、框架，以绊及如何更好地理矮解和把握每一章柏的内容。一、总论胺主要介绍：财务澳管理活动的内容袄、财务管理的目啊标、财务管理的白体制、影响财务昂管理工作的环境霸。隘为

2、了理解企业财扳务管理，我们将跋“八家庭氨”敖作为企业的缩影疤。男女结婚组成摆的家庭就是两个笆股东合伙组成的艾有限责任公司，凹围绕家庭的经济瓣活动有衣食住行安，作为企业来讲暗，有从事不同行拌业的各种性质的扮企业，但不管什笆么企业，也有围凹绕它的经济活动瓣，比如工业企业扮，购买原材料、耙生产产品、销售扒产品、扩建厂房佰、引进生产线、搬企业对外的投资败活动、通过发行爸股票、债券等筹氨集资金的活动等盎等，这些都属于埃企业的经济活动熬。案什么是企业的财伴务管理，财务管安理与会计工作是氨不同芭的。般会计工作主要是斑针对企业的经济肮活动或者是企业颁的经济业务发生艾之后进行的确认癌、计量和报告。芭财务管理是企

3、业斑组织财务活动、奥处理财务关系的傲一项综合性管理拜工作，可以通俗柏理解为财务管理碍是围绕企业在经爸济活动过程当中白发生的资金的运敖动及其背后所反扳映的财务关系的百一项综合性管理胺工作。财务关系哎包括企业与政府白之间的关系、企笆业与其债权人、扳债务人之间的关皑系、企业与商业吧伙伴（霸供应商或客户）瓣之间的关系、企昂业与职工懊之间的关系等。拔（一）财务管理隘目标啊目标瓣优 点坝存在的问题凹利润爸最大化白直接反映企业百创造剩余产品的瓣多少；哎在自由竞争的颁资本市场中，资瓣本的使用权最终肮属于获利最多的靶企业；叭最大限度地创靶造利润能够使整版个社会的财富实把现最大化。板没有考虑利润摆实现时间和资金百

4、的时间价值；俺没有考虑风险岸问题；碍没有反映创造芭的利润与投入的敖资本之间的关系白；斑可能导致企业半短期财务决策倾背向，影响企业长白远发展。案股东埃财富笆最大化芭考虑了风险因扮素；爸在一定程度上拌能避免企业追求翱短期行为；扒对上市公司而叭言，股东财富最胺大化目标比较容半易量化，便于考芭核和奖惩。隘通常只适用于跋上市公司，非上扳市公司难于应用盎；俺股价受众多因吧素的影响，特别伴是跋企业埃外部的因素，有般些还可能是非正阿常因素；扮它强调的更多岸的是股东利益，按而对其他相关这稗的利益重视不够盎。吧企业俺价值摆最大化搬考虑了资金时佰间价值；扮考虑了风险与阿报酬的关系；搬将企业长期、白稳定的发展和持叭续

5、的获利能力放碍在首位，克服企碍业在追求利润上盎的短期行为；稗用价值代替价拔格，有效的规避稗了企业的短期行暗为。笆企业的价值过敖于理论化，不易佰操作；伴对于非上市公艾司，只有对企业罢进行专门的评估邦才能确定其价值板。氨相关者翱利益吧最大化巴有利于企业长胺期稳定发展；百体现了多赢的半价值理念，有利斑于实现企业经济耙效益和社艾会效爸益的统一；半本身是一个多肮元化、多层次的爸目标体系，较好败地兼顾了各利益巴主体的利益；板体现了前瞻性阿和可操作性的统暗一。柏（二）财务管理啊的内容斑（三）财务管理阿体制（新增）摆（四）财务管理哀环境二、预算管理哎预算的概念及其版在财务管理中的笆作用：白1企业财务管奥理活动

6、的环节颁（1）预测与决敖策；哎（2）预算与控白制；扳（3）分析与考般核。2预算的概念般预算是企业在预安测、决策的基础爸上，以数量和金埃额的形式反映的斑企业一定时期内罢经营、投资、财叭务等活动的具体搬计划，是为实现颁企业目标而对各坝种资源和企业活拜动的详细安排奥。3预算的作用蔼爱 预算通过引导笆和控制经济活动班、使企业经营达唉到预期目标；绊白 预算可以实现芭企业内部各个部爸门之间的协调；跋岸 预算可以作为柏各目标业绩考核昂的标准。（一）预算体系隘1.业务预算：百指与企业日常经疤营活动直接相关八的经营业务的各扒种预算。包括销翱售预算、生产预敖算、材料采购预傲算、直接材料预碍算、直接人工预半算、制造

7、费用预半算、产品生产成碍本预算、经营费摆用和管理费用预挨算等。案2.专门决策预挨算：指企业未经哎常发生的、一次背性的重决策预算凹。其直接反映相鞍关决策结果。熬3.财务预算：唉指企业在计划期皑内反映有关预计板现金收支、财务碍状靶况和阿经营成果的预算摆，也称为总预算鞍。包括现金收支爱预算和编制预计把财务报表（预计背资产负债表和预埃计利润表）叭业务预算和专门稗决策预算，也称拜为分预算或辅助岸预算。哀（二）预算编制般方式搬1固定预算与笆弹性预算爸2增量预算与捌零基预算邦3定期预算与肮滚动预算三、筹资管理袄（一）筹资渠道把和筹资方式绊筹资方式的概念霸：是指企业筹集岸资金所采取的具绊体形式，最基本盎的筹资

8、方式包括暗两种，即负债筹扒资和权益筹资。败1负债筹资包背括：银行借款、癌发行公司债券及哎利用商业信用等疤方式；氨2权益筹资包班括：投资者投入艾、发行股票及留安存收益等方式；澳3爱混合捌筹资包括：认股袄权证、可转换公笆司债券。傲（二）资金需求傲量预测艾1资金需求量颁的确定扒（1）不能太少笆：无法满足日常绊生产经营需要；扮（2）不能太多扳：资金是需要负盎担成本的，负债笆资金成本主要是昂指利息，自有资拔金（权益资金）隘主要是指机会成案本，机会成本有昂时可以量化，有巴时无法量化。傲2资金需求量搬预测的方法（三）资金成本皑在规范的市场经吧济条件下负债筹爸集资金成本低，百权益筹集资金成摆本高。这是因为傲：

9、肮1从税法的角搬度看：企业支付捌的在税法规定范颁围内的利息可以哀在企业所得税前办扣除，减少了企澳业的应纳税所额吧，相当于抵减了伴企艾业的岸所税得费用支出啊，从而减少企业翱实际负担的利息板支出。白如，在同等条件摆下企业负债筹资拜需支付的利息和哎权益筹资需支付跋的股利均为20坝万，适用的企业熬所得率为25%芭，则负债筹资实把际成本为20-扮（20隘搬25%）15班万，而权益筹资佰的成本仍为20背万，即权益筹资捌成本高于负债筹矮资成本。懊2从投资者承熬担风险的角度看矮：由于企业经营罢状况的不确定性翱等因素的存在，爱致使股东承担的胺风险比债权人承捌担的风险大，因矮此股东要求的报皑酬就高，从而导哎致权益

10、筹资成本盎高于负债筹资成佰本。（四）资金结构凹1资金结构的扒概念绊资金结构是指长摆期借款负债与权瓣益资本胺之间叭的及其比例关系唉。柏2资金结构决板策拜影响资金结构的艾因素：股东与管蔼理者风险的偏好翱程度；对未来收俺益预期的稳定程爸度；对未来利率澳水平的预期；企昂业适用的所得税吧税率率的高低；拌企业筹集到的资疤金用于配置什么拜样的资产；长期邦资产与短期资产伴结构等。巴从国际上来讲，埃相对来说欧美国绊家比较保守，一隘般负债比率维持笆在40%左右；挨日本和韩国等国艾家比较激进，负傲债比率维持在6拔0%左右。普遍柏公认的合理的负啊债比率在40%背氨60%之间。（五）财务杠杆熬负债筹资是一般蔼双刃剑。负

11、债程艾度越高，财务负坝担越重，财务风板险越大。而负债摆程度太低，无法背充分发般挥负稗债筹资的财务杠哀杆作用。矮财务杠杆产生的澳作用可能是正的安杠杆作用，也可哎能是负的杠杆作罢用。利用财务杠翱杆有利也有弊，瓣要合理运用。四、投资管理案这里所讲的投资氨是指固定资产投熬资。比如厂房、挨设备。胺（一）现金净流胺量袄现金净流量=现阿金流入量-现金伴流出量疤（二）资金的时芭间价值和风险拔资金的时间价值跋就是指资金随着澳时间的推移所产板生的增值。矮例：投入100翱00元购买国库靶券，国库券年利瓣率为5%，一年敖后可以获得的本伴金和利息为10昂000哀耙（1+5%）=皑10500（元耙），随着时间的叭推移资金

12、增加了按500元，如果罢用相对数表示就俺是5%。可般见，罢现在的1000按0元和一年后的半10000元是版不等值的。扒因此，我们在投斑资管理中要树立岸资金时间价值的搬观念，即早收晚靶付。昂投资管理中资金绊时间价值和风险伴的体现：柏例：企业要投资般一个固定资产项罢目，在第一年年鞍初投入1000爸万元，预计在当柏年完工并投产，蔼项目使用年限是熬5年，预期第一拌年产生现金流入把200万元，第疤二年210万元搬，第三年198百万元，第四年2吧25万元，第五凹年220万元。斑假设该投资者要罢求的投资回报率岸为10%。评价皑该项目是否可行傲。傲不同的时点产生般的现金流入时间凹价值是不同，因暗此不能直接将现

13、伴金流入总额和现隘金流出总额进行澳比较，而要考虑爸资金时间价值，哎将不同时点的现邦金流量折算到同澳一个时点，一般哎折算到0时点，岸然后再进行投入耙和产出的比较。癌折现率就是10扒%。摆第一年现金流入扳在0时点的现值奥=200/（1敖+10%）邦第二年现金流入熬在0时点的现值八=210/（1鞍+10%）搬2跋第三年现金流入癌在0时点的现值捌=198/（1败+10%）扒3搬第四年和第五年跋的计算类似。敖将各年现金流入挨的现值加总后减澳去现金流出现值熬1000万元，盎这就是我们以后把要讲到的指标净啊现值。如果净现捌值大于0，项目案就是可行的；如般果净现值小于0岸，项目就是不可哀行的。埃这样投资管理中

14、坝就涉及柏了资金时间价值熬的观念。叭2.上面我们将背未来的现金流入般折算成现值时用敖到了投资者要求板的投资回报率，哀可以看出这个折半现率越高，折算叭出的现值就越小白。投资者要求的拔回报率中包含了案无风险报酬率和按风险报酬率两部巴分，如果项目的案风险越大，投资版者就会要求更高蔼的风险报酬率，扳那么投资者要求稗的投资回报率就昂会越高。这样在案投资管理中就考岸虑了风险因素。半（三）评价指标八（定量评价）隘上面例题中我们艾用到了净现值指熬标，以后还会涉凹及到投资回收期叭，内部收益率等搬指标。这里就不凹具体介绍了。岸五、啊营运资金管理班营运资金是指一鞍个企业维持日常摆经营所需的资金颁。安营佰运资金=流动

15、资疤产-流动负债，袄流动资产有现金办、存货、应收账邦款等。流动负债搬有应付账款、应岸付职工薪酬等。（一）现金管理板这里的现金是指霸货币资金，包括埃库存现金、银行柏存款等。1.持有动机阿现金的持有动机叭有交易动机、投办机动机和预防动叭机。坝2.最佳现金持颁有量的确定翱持有现金太少，艾不能满足日常经吧营需要的现金支拜付；如果持有现盎金过多，会降低绊企业资产的收益绊水平。现金持有敖量应在现金的流佰动性和收益性之笆间进行权衡。3.日常管理摆按照时间价值的阿观念，早收晚付按。肮（二）应收账款绊管理搬应收账款是由于艾赊销形成的。1.信用标准靶信用标准版是客户获得企业熬商业信用所应具哎备的最低条件。2.信用

16、期限百企业允许客户从班购货到付款的时办间间隔。3.现金折扣扒现金折扣是为了颁鼓励客户尽早付稗款而给予客户的坝优惠。爸五鞍、板营运资金管理（三）存货管理敖存货是流动资产傲中数量比较多的版部分，需要重点鞍管理。存货管理霸涉及到资金占用般多少，以及成本肮高低。因此，在澳满足企业正常经芭营活动的前提下鞍，使得与存货相氨关的成本达到最傲低，这是存货管邦理的目的。白1.经济定货批绊量模型艾（1）订货成本敖：与订货次数成巴正向变化，与每爸次订货量成反向肮变化。拔（2）储存成本挨：与订货次数成邦反向变化，与每坝次订货澳量成正向变化。胺经济定货批量模扒型主要就是在订隘货成本和储存成昂本两者之间权衡坝，使得相关总

17、成瓣本最低。暗2.保险储备量柏模型：为避免存半货短缺造成损失霸。瓣当存货需求突然爱增大时，会出现捌存货短缺，给企办业带来信誉等多败方面的损失，所懊以保持适当的保疤险储备是很有必百要的。然而增加爸保险储备，虽然摆会使缺货成本减氨小，但是储存成吧本同时增加。所白以保险储备量模颁型，就是建立合拜理的保险储备，吧使相关总成本最靶低。3.ABC控制俺A类存货：单位挨价值较高，品种叭数量较少。碍B类存货：单位懊价值中等，品种凹数量中等。班C类存货：单位笆价值较小，品种耙数量较多。伴存货碍管理中，要重点霸控制和管理A类邦存货。罢（四）短期负债芭管理（即流动负俺债管理）俺1.短期借款：坝维持企业正常的罢经营活

18、动从企业柏取得的短期借款伴。在借款时会受斑到周转信贷协定哀、利息支付方式柏。扒2.应付账款：埃要合理利用对方盎给予的信用期、案现金折扣期等条伴件。敖3.应收账款保爱理（转让）：是伴指保理商与债权芭人签订协议，转拌让其应收账款的艾部分或者全部权凹利与义务，并收肮取一定费用的过百程。这是企业筹熬措短期资金的一扮种重要方式。扮六昂、艾收益与分配管理疤（一）收入管理笆（广义）哀主要内容是对收捌入进行预测，关拜键是对定价和对巴销售量的预测。暗（二）成本爸费用管理（尽量板降低成本费用支挨出，以提高利润稗）袄1.标准成本管扳理：（价格和量安都进行标准化）奥2.作业成本管啊理：埃传统成本管理：靶产品搬矮消耗资

19、源皑作业成本管理：巴产品般瓣消耗作业把伴消耗资源叭作业分为增值作颁业（能够增加客柏户价值的）和非半增值作业（不能板增加客户价值，八但会增加客户负敖担）。作业成本爸管理的主要目的蔼是减少或是消除稗非增值作业，进熬而压缩非增值成拜本，此外要尽可懊能提高执行增值伴作业的效率，这斑样就可以降低单鞍位产品的作业成疤本。哎3.责任成本管挨理：邦按照责、权、利案相统一的原则，疤把企业内部的各八个单位划分为不埃同的责任中心，叭责任中芭心共分为三种：叭利润中心、成本肮中心、投资中心矮。把成本中心：只对拌成本费用负责。笆利润中心：不仅翱对成本费用负责鞍，还对收入负责百。俺投资中心：对成半本费用、收入负暗责，还具有投资跋决策权。胺（三）利润分配挨管理（狭义，主般要是指对税后净扒利润的分配）靶1.分配模式（唉体现为分配政策昂）唉2.分配方式（昂现金股利、股票霸股利、股票分割办、股票回购等）七、税收管理斑（一）工商税种扮（大概有19种癌）佰从所得税来讲，哎主要有企业所得稗税、个人所得税懊。安从流转税