浅论中小企业融资困难问题

1、专业： 请 输 入 专 业 班级： 请 输 入 班 级 学生姓名： 请 输 入 姓 名 指导教师：完成时间： Time yyyy年M月d日2022年8月8日 请输入论文标题 傲浅析中小企业融八资困难问题姓名： 班级：摘要：哀中小企业是我颁国国民经济的重疤要组成部分，发拌展中小企业对于耙完善我国市场经吧济体制，实现整疤个社会的现代化半，为国有大中型傲企业改革创造良奥好的外部环境，翱发挥着不可替代昂的作用。目前，版中小企业已成为巴我国社会经济体扳系的重要组成部奥分，是培育新的绊经济增长点、吸般纳众多劳动力就板业的主要载体。背已成为拉动国民拌经济的新的增长捌点，是推动我国懊经济景气上行的搬主要动力之

2、一。肮但就其整体发展凹状况而言，中小板企业又是社会经斑济中拌的弱势群体，在捌其日益发展壮大瓣过程中，受许多斑因素制约，使其蔼面临着许多困难安，受制于我国当班前独特的体制、背机制和政策等，阿中小企业发展面案临着许多企业自般身难以克服的经哀济、制度以及法把律等方面的矛盾岸和问题。其中，阿其中尤为突出的耙是融资难的问题皑，资金紧张、融蔼资问题更是首当澳其冲，成为人们坝高度关注的一个懊问题。皑关键字：中小企啊业 金融 融八资困难 信用碍担保吧一、中小企业融唉资特点：吧 中小企业由于稗资产规模小、财斑务信息不透明、隘经营上的不确定伴性大、承受外部扮经济冲击的能力佰弱等制约因素，板加上自身经济灵芭活性的要

3、求，其佰融资与大企业相袄比存在拔很大岸特殊性。中小企傲业特别是小企业百在融资渠道的选凹择上，比大企业按更多的依赖内源绊融资。在融资方哎式的选择上，中吧小企业更加依赖傲债务融资，在债斑务融资中又主要盎依赖来自银行等俺金融中介机构的碍贷款。中小企业跋的债务融资表现盎出规模小、频率背高和更加依赖流安动性强的短期贷把款的特征。与大熬企业相比，中小八企业更加依赖企隘业之间的商业信岸用、设备租赁等班来自非金融机构皑的融资渠道以及拜民间的各种非正坝规融资渠道。 板二、我国中小企俺业的融资渠道现蔼状瓣（一）融资需求拔旺盛耙 目前，我国工蔼业总值的60蔼、利税的40袄、就业机会的7熬5、出口的6斑0，都是由占熬

4、我国版企业艾总数90的中岸小企业创造的。摆这些中小企业目伴前正面临激烈的巴竞争，如果不谋版求发展，提高质案量，改善服务，般企业就很有可能哀在激烈的市场竞哎争中被淘汰。所肮以，这些企业要翱发展，必然会有鞍巨大的融资需求岸。在我国，融资胺需求旺盛的中小胺企业有两种类型巴：第一，劳动密澳集型的中小企业邦是最具有活力的罢企业组织形态，懊这类企业数量众按多，它们以低成凹本、低风险、快艾速地进行技术模耙仿和引进为特征艾，产品由于市场把稳定、技术成熟啊，其技术和市场袄风险很小，主要翱的风险是企业经傲营风险；第二，袄知识、智力密集疤的创新型中小企阿业，它们数量相跋对较小，除了经靶营风险之外，由佰于投扳资回般收

5、期较长等因素白，这类企业的技绊术、市场风险也拔相对较高，其融坝资需求十分迫切案。 半（二）融资中的摆信息不对称艾张维迎教授在拌“傲首届投资银行与巴中国民营经济发癌展高级研讨会阿”柏上指出，我国中氨小企业融资的信唉息不对称主要有扳以下三个方面：办一是中小企业暗“霸投资项目预期和爱实际有关的成本爱收益状况啊”柏银行无法得到可柏靠的信息。中小蔼企业作为借款者笆，当然要对即将澳上马的项目进行芭规划、评估、论坝证和测算。因此爱，项目的潜在回碍报中小企业大致碍知道而投资者并唉不知道；二是中鞍小企业案“疤融资后的选择行皑为信息不对称哀”奥。借钱后赚了钱百是自己的，亏了拔本是别人的，这摆时中小企业柏更容疤易倾

6、向于投资风案险大的项目。三敖是中小企业的哀“碍实际盈利能力不搬对称昂”肮。正是由于以上芭三个方面的信息暗不对称才限制了袄中小企业在资本百市场上的融资活案动，企业融资问艾题就等价于企业翱与投资者之间存半在的信息不对称斑问题。 颁（三）融资体系敖中的信用构建缺俺失稗由于我国中小企矮业融资体系中的叭信用构建缺失和百企业发展的外部艾竞争环境恶化，搬使得初步建立起绊来的信用担保、疤创业投资体系和般中小企业板在近坝几年的运行效果啊与当初的设计初癌衷存在相当背离傲。据不完全统计暗，截止2010碍年底，担保公司安运营的实践表明昂，公司贷款担保佰的的风险一般在败第三年以后开始靶出现。我国中哎小企哎业信用担保体系

7、扒从2000年开哀始建立，大部分扒公司的历史在3岸-4年，目前已矮经到了风险的高碍发期，根据我们哎对一些担保公司傲的调查，许多担巴保公司的代偿率柏在第三年超过1颁5%，由于经营靶和财务上的困难按，担保公司不得巴不涉足多种业务百，如进入股市投凹资，或更多集中白在非中小企业融艾资领域，部分担案保公司的担保基皑金被大股东移用昂等等。中小企业笆信用担保公司运背营方向与设计初跋衷出现了较大的胺偏离。凹（四）外部融资百都是在寻求非正柏式债权和非正式吧股票市场融资跋 从实际运营看拜，我国中小企业斑融资体系建立的澳时间较短，要有澳效地实现对中小懊企业的融资支持芭还需要相当疤长的盎一段时间。因此班，我们有必要对

8、扒参照西方中小企背业融资体系搭建白的中国中小企业昂融资平台建立和盎初步运营3-5版年后的实际效果傲，并对我国中小啊企业融资体系和罢融资政策进行再隘思考，为解决我奥国中小企业融资埃问题找到更加有办效和现实的途径昂。国人应当清醒斑地认识到，由于摆目前我国的许多啊中小企业是通过爸所谓的鞍”懊国退民进岸”吧转改制，即通过拔“靶官造民营企业家皑”背运动演变而来的袄，这帮笆“办官造的民营企业挨家拔”袄既无真本事又无挨信誉，所以，造扮成社会大众对这疤类企业不信任是岸十分正常的现象凹。此外，我国现跋有情况是，大部拜分私营中小企业矮外部融资都是在肮寻求非正式债权鞍和非正式股票吧市场巴融资。事实表明伴中国现有的非

9、正白式市场融资程序败相对便捷，民间隘借贷利率大致相邦当于银行利率加袄上中间费用，民扒间的股权市场效埃率也很高，成本半比上市低得多。翱此外，民间市场柏有自己的信誉制挨度、自己的中间岸业务，甚至还有挨自己的处罚制度拌安排。因此，多癌层次资本市场建阿立的一个前提条摆件就是上市成本鞍和交易成本一定爱要低于民间市场佰。背三、我国中小企邦业融资困难的原肮因分析版（一）中小企业瓣自身原因 拔1.中小企业运皑作不规范，经营瓣风险较大 跋 我国中小企伴业多属民营或私稗营企业，其经营霸权和所有权一般吧都集中在企业主癌手里，经营运作办缺乏长期发展战翱略，翱企业绊寿命不长。这样啊企业就具有较大半的经营风险，而安金融机

10、构出于风扒险考虑，也不愿把对其轻易放贷。皑2.财务制度不芭健全，信用度低阿 挨 许多中小哀企业的财务管理跋制度不健全，加盎上其管理层缺乏板必要的财务管理暗素养，导致企业吧财务管理水平不唉规范，提供的财佰务信息不准确，按缺乏外部认可的办财务报表。这种八不规范由此产生哀的信息不透明和罢信息失真，使金氨融机构对企业的蔼风险承受能力无懊法真实辨认，对隘贷款的监督也无八法顺利进行，从盎而严重影响金融胺机构的信贷决策巴抑制了金融机构氨的放贷积极性。坝 凹（二）社会金融扒环境因素 袄1.缺乏专门为袄中小企业服务的班金融癌机构胺和政策 哎目前我国金融体拜制中处于主导地跋位的仍是国有金败融机构，其主要唉服务对象

11、是国有颁大中型企业，而埃专门为中小企业傲服务的中小金融巴机构极为匮乏。拔同时，制度化的版扶持中小企业发摆展的金融政策体爱系尚未真正建立般起来，政府在制巴定金融政策时出败于提高资源配置白效率和资金趋利艾性方面考虑，会盎把有限的资金投阿入到效益好、安版全性高的企业，案在资金和政策方斑面对中小企业支捌持力度不足。 邦 背2.直接融资门班槛高，多层次的吧资本市场尚未形矮成 百 我国资本市场拜虽已初具规模，靶但发展还不成熟肮，资本市场进入拌壁垒较高，国家佰对股票和债券发拜行的许多硬性规蔼定使中小拔企业敖很难通过资本市佰场实现融资目的摆，专门为中小型敖企业服务的中小霸企业板还不完善败。另外，多层次把的资本

12、市场尚未爸形成，使得资本搬市场几乎只有交摆易所一个层次，坝无法发挥市场资唉源配置的功能。暗 八3.金融机构和拜中小企业之间信柏息不对称 暗 信息不对称八导致的后果主要耙表现为扳“懊逆向选择矮”氨与氨“俺道德风险把”奥，即中小企业获摆得信贷资金后，摆可能会改变原来澳的承诺，从事偏扒离银行利益的活隘动，使投资者面板临的风险和不确熬定性增大，投资八者就会谨慎考虑安其投资项目。在鞍给中小企业放贷鞍前， 金融机构俺会非常谨慎地对肮待其融资要求，啊采取种种限制和捌防范措施，尽可隘能降低逆百向选癌择风险，此外还肮要加大监管力度挨防范道德风险。拌潜在的搬“岸逆向选择哎”敖与蔼“瓣道德风险爸”懊会使金融机构产碍

13、生笆“叭惜贷败”俺或阿“版惧贷俺”昂心理。 搬4.中小企业获办得担保和抵押贷盎款比较困难 版 金融机构在半为中小企业提供唉贷款时普遍采用肮抵押和担保等方拌式，而中小企业瓣普遍资金匮乏、盎资产流动性较差案，加上资信和管笆理水平较低，使瓣其担保条件达不阿到金融机构的标傲准，很难保证金挨融机构的信贷资把金安全，所以很奥少有担保机构愿芭为其提供担保。霸 八（三）从金融业把的特殊性来看 拌1.金融业实行哀的谨慎原则，不懊利于风险性较高扒的中小企业的融哀资。癌 金融业是特殊笆产业，经翱营的安是资金这样一种盎特殊的产品。由板于资金或货币在斑经济生活中的重霸要性、涉及面的罢广泛性以及其对白国民经济影响的败全局

14、性，各国都矮对金融业制定了安较为严格的经营岸规则，保证其安版全性、有效性及瓣流动性，以有效皑避免金融危机给叭整个国民经济及百社会带来的不利昂后果。事实上，袄这也是广大从事版金融服务业的人败员和机构自身的袄要求。谨慎原则百对国民经济的健百康发展非常重要岸，但在客观上也颁给风险性较高的半中小企业的融资白带来极为不利的白影响，往往会使隘一些非常有前途埃的中小企业丧失哎极好的发展机会叭。 扳2.金融企业俺融资手续繁琐，般耗时耗精力，影熬响了中小企业的背融资积极性。埃 如前所述，艾中小企业融资量盎少、频率高，需背要简单快捷的服熬务。然而，金融安部门为安全起见氨，必须有一套完背整的融资手续，隘这就难以满足

15、中爸小企业融资简单跋快捷的要求。繁鞍琐耗时耗力的融罢资手续，无数有捌意融资的中小企敖业望而却步。 哀3.金融企业八“阿嫌贫爱富把”袄，喜欢拔“暗批发暗”版，不喜欢半“傲零售拜”安，使中小企业融阿资处于不利地位扒。大企业信誉好熬、融资量大，深傲得金融机构的喜哎欢，往往是信用案资金追着贷，而埃且常常用不完；啊相反，中小企业奥缺乏良好的信誉拌，融资额度有限般，常常捉襟安见肘。 拔四、剖析我国中懊小企业融资困难罢采取的对策和措叭施碍（一）从中小企版业自身叭的角按度看，应该不断版完善中小企业制凹度，健全治理结扒构 班1建立规范的安现代企业制度和傲不断进行产业结捌构调整霸 建立规范的懊现代企业制度：八没有

16、规范的现代奥企业制度，中小懊企业就很难找到氨高水平的管理者敖。而没有高水平背的管理者，企业吧的资金筹集渠道芭也就很难畅通。埃只有建立规范的捌现代企业制度，捌中小企业的产权暗交易、资产重组版等需要新增资金摆的渠道才能畅通稗，才能在资本市靶场是进行融资活埃动。不断进行产伴业结构调整：在扒激烈的市场竞争颁中，要想得到广敖泛的资金支持，吧中小企业必须不凹断地优化自己的敖产业结构，增强搬自己的市场竞争把力。国家在资金耙支持方面的重点巴，是哀那些摆产品科技含量高扒，市场潜力大的岸中小企业。中小斑企业应当注意产俺业升级和转化问办题，找准自己的霸位置，注意专业癌化分工，必要是搬可以向中西部地暗区、向不发达地傲

17、区、向国外转移唉。班2提高企业经把营管理水平，树啊立良好形象，强案化信用观念唉 首先，中小案企业必须树立自埃身良好形象，规肮范自身的金融行傲为，同时及时将熬企业的生产、经伴营、财务状况信靶息反馈给银行，颁实现信息的畅通皑，建立一种相互班信赖的合作关系傲。强化信用观念拌，构筑互利合作隘的银企关系中小鞍企业必须强化信瓣用意识，保全银绊行债权，尽量按伴时还本付息，有瓣困难时与银行协靶商解决，建立良按好的银企关系，坝为哎企业把融资创造条件。白其次，规范公司阿治理结构，健全班企业财务管理制笆度，这一点尤为凹重要。公司治理俺结构在一定程度版上影响企业的融叭资能力，中小企斑业需进一步规范凹公司治理结构。瓣另

18、外还要健全企安业财务管理制度懊，特别是资金管百理。健全的企业唉财务管理制度不癌仅是提高企业融盎资能力的重要前岸提，也是加强企板业管理的核心。爸 熬 中小企懊业要赢得银行的佰信任和支持，就阿必须提供准确、叭真实、有效的会败计报表，如实反艾映企业的经营状爱况，确保自身的摆各项经济活动和埃财务收支的真实俺性和合法性。再把次，加大技术投鞍入，提高管理水伴平，规范公司结邦构。现在商业银叭行纷纷将扶持蔼高科技中小企业哀作为工作的重点肮，要想获得贷款八支持，就必须进瓣行技术改造，增奥加产品的技术含阿量。稗3.充分挖掘内柏部融资潜力 罢 中小企业要想翱彻底摆脱融资困啊境，单靠利用外隘部资源是不够的俺，还必须挖

19、掘内巴部潜力。由于外败部融资成本比较跋高，企业可以通翱过内部资金即留把存收益进行融资懊，也可以通过内把部人员集资，以佰达到融资目的。熬 扒（二）银行以及瓣各金融机构应从爸各个方面采取有唉利于中小企业融颁资的措施捌1.完善企业资把信评级制度。吧企业资信评级是盎资信评级机构对瓣企业的资金实力败、偿债能力、履俺约意愿等各方面挨状况做出评定和跋预测，从而确定昂企业资信等级胺的过程。客观、笆公正的资信评级巴结果可以为商业暗银行贷款决策提鞍供可靠依据，减隘少信贷市场中的拔信息不对称现象把。八2.金融机构建熬立数据库，采用唉信息识别技术。半金融机构需要建霸立自己的数据库皑，采用信息识别拜技术，完善信用爱记录

20、以供同行查疤询，这样可以使班同行在选择贷款罢客户时更加果断板，更加充满信心靶。版3.与企业客户叭保持长期联系与哎合作吧与企业客户保持摆长期联系，银行耙可以通过同企业拜客户建立长期联艾系来获取借款企坝业的信息。通过按对借款企业账户捌的调查，了解借哎款企业资金流动搬状况，从而识别凹信用风险。可见俺，与客户的长期奥联系，减少了收爱集信息的成本，败并使识肮别信用风险更容哀易。把（三）政府应采巴取的必要措施半1加强中小企把业金融支持的法啊律法规建设，完办善法律和市场环疤境 俺 我国现有针对耙中小企业的法律笆条文缺乏统一的俺立法标准和行为澳规范，在金融信俺贷方面更是缺乏八专门针对中小企拜业的扶持保护法捌规

21、，这些都不利凹于中小企业的发疤展，所以，应加爱快指定有关部门耙组织制定有关中绊小企业贷款的法巴律或规定，使中邦小企业管理走上艾法律化轨道。首爱先，要划分中小凹企业的分类标准般，明确中小企业鞍的界定方法。其稗次，要明确各类翱金融机构在中小搬企业信贷制度中白的作用和功能，哀制定中小企业贷瓣款的具体管理方半法和鼓励措施。澳最后，要熬落实政府支持中矮小企业贷款的财熬政资金渠道、执矮行机构及管理办袄法。世界上许多袄国家和地区都注碍意在法律法规方奥面对中小企业进翱行金融支持，而疤且成立专门的政摆府管理机构，为阿中小企业提供融般资方面的服务。皑我国在中小企业爱方面的立法明显隘滞后，有关中小澳企业金融方面的艾

22、专门法律法规基爱本上还没有制定哀。因此，尽快制暗定和完善中小企盎业和中小企业银版行法律法规，是捌当务之急。只有叭这样，中小企业埃的经营和融资才坝有法律依据和保稗障。癌2进一步健全熬中小企业信用担耙保体系坝建立和健全中小肮企业信用担保体稗系可以提升中小敖企业的信用度，拜同时在一定的程哎度上保障中小企按业稳定、矮可靠、持久的资班金投入。信用担办保体系可通过以败下方式巴一是政府的信用摆担保，由政府牵懊头组建专为具有隘良好发展前景的隘中小企业提供担奥保；二是设立担俺保基金和建立担捌保机构，他们是巴中小企业融资服八务体系的重要组拜成部分，担保基胺金可以较少的资澳金保证带动更多坝的银行贷款，有柏了担保基金

23、和担傲保机构的支持，白银行就可以降低拌风险，中小企业斑就可更容易获得搬贷款；三是互助办担保基金，由于稗中小企业自身力懊量有限，建立互跋助担保基金是一懊种较理想的选择按， 可采取政府翱出资发起，中小翱企业自愿认购的爱方式建立。熬3建立专门的蔼中小企业金融机碍构，鼓励中小企巴业间建立互助金隘融傲组织。隘 百随着我国金融机哎构专业化程度的矮不断加深，专门芭服务于中小企业办的金融机构必将唉应运而生。实践百证明，金融机构佰是偏爱实力雄厚摆的大型企业的，氨特别是大型的金芭融机构更是主要巴为大型企业提供颁服务，即使它们挨设有中小企业金巴融服务机构也往败往是一种摆设，安并不起什么作用坝。专门化的中小疤企业金融

24、机构则安不同，它们的金柏融实力与中小企碍业相当，或有政暗府的大力支持，哎可以专门从事对办中小企业的融资艾活动，从而有利白于不断积累为中唉小企业服务的经拜验，提高中小企阿业融资的质量，唉促进金融业和中肮小企业的共同健奥康发展。可组建疤政策性和商业性百的中小企业银行蔼，专门扶挨持中小企业的发办展。政策性中小胺企业银行将主要傲解决中小企业在颁创业过程中和固班定资产方面对中埃长期贷款的需求哀，对需要扶持的背中小企业发放免唉息、贴息和低息般贷款。 癌4建立健全中皑小企业金融支持矮社会辅助体系。板 建立健全中颁小企业金融支持颁社会辅助体系。白主要是建立健全爸中小企业社会化疤服务体系。如中案小企业资信评估佰

25、结构、中小企业坝投资融资信息服颁务结构、中小企耙业会计师事务所癌、中小企业律师板事务所、中小企搬业联合会等。对瓣有发展潜力的高蔼新技术型中小企柏业，也可以用爸商业孵化器及哎风险融资方式进翱行支持疤。凹（四）进一步拓埃宽直接融资渠道胺 瓣1放宽扒政策限制，允许鞍和保护合法民间把借贷柏政府需要放宽对敖民间借贷、民间岸融资的限制，制按订相关法律明确按对民间借贷中债胺权人的保护和债扒务人的法律约束埃和惩罚机制，允叭许、保护合法的扳非正规融资渠道摆的存在和发展。肮从融资理论上看安，以亲友链、社皑区链为特征的关耙系型贷款和关系颁借贷能够更好地翱适应和满足中小八企业在信息不对澳称条件下的融资艾模式，从而更好

26、敖地促进中小企业吧的发展。而其中敖广泛使用的互相罢保证和个人财产八完全抵押，也是芭一种解决信用缺哀失和信息不对称吧的重要形式，虽澳然较为原始，但鞍是很有效。 八2加快多层次跋资本市场建设，奥寻求证券市场上耙市融资证券市场背是耙企业获得发展所吧需资金的一重要哎途径。般加快多层次资本拜市场建设，寻求伴证券市场上市融版资证券市场是企半业获得发展所需百资金的一重要途芭径。然而，对于版绝大多数的中小罢企业来说，传统鞍的证券市场门槛搬实在太高。我国疤的资本市场虽有挨十多年的历史，懊但目前还是结构拜单一，流动性差八，信息披露制度扳不健全，市场资坝源基本上被国有肮大企业所垄断。班加快资本市场的背建设，改革主板

27、袄市场，放开创业胺市场，完善多层氨次的资本市场是班大势所趋。建设阿多层次的资本市傲场有助于更好地白满足投融资主体皑多样化的需求，败特别是有利于从版根本上解决中小袄企业发展和融资暗难的问题。这样袄，我国的中小企奥业就可以在资本捌市场寻求上市融昂资来扩大企业的袄资金，解决融资疤难的问题。随着肮我国二板市场的挨正式启动，必将半有越来越多的中唉小企业从证券市癌场获得大量的资袄金支持。耙（五）对中小企霸业推行优惠的税澳收政策和财政补绊贴政策。 扮1必要的税收板优惠政策。办税收优惠是最直啊接的资金援助方霸式，有利于中小敖企业资金的积累埃和成长。发达国疤家企业税收一般笆占企业增加值的案40-50瓣。在实行累进税哀制的情况下，中白小企业的税负相俺对轻一些，但也氨占增加值的30皑左右，负担仍白较重。为进一步跋减轻税负，各国百采取了一系列的敖措施，主要有：背降低税率、税收柏减免、提高税收斑起征点和提高固拔定资产折旧率等伴。通过各种税收啊优惠可使中小企按业的税收减少一办半以上，使其赋罢税总水平由占增搬加值的30降隘到15左右。佰这笔免税资