我国中小企业融资存在问题的原因与对策

1、隘随着我国扒社会巴主义市场邦经济爱的耙发展隘，中小袄企业岸在保证国民经济扒持续、健康、稳叭定发展中的作用芭越来越重要。然碍而，融资困难这班个世界性的熬难题摆在我国经济发展疤中也同样存在，蔼并且更加突出，懊已成为中小企业笆快速、健康发展伴的“瓶颈”，阻敖碍了中小企业的拔发展。因此，目癌前我国中小企业佰融资中存在的问碍题及成因，积极拌解决的对策，对哎中小企业的可持埃续发展非常重要熬。本文就针对当芭前我国中小企业背发展的融资问题敖进行分析，并提把出了相应的解决鞍措施盎。埃一、中小企业融傲资的现状及问题版改革开放三十多耙年以皑来，邦中小企业已成为扒我国国民经济发扮展的重要力量，澳在经济衰退或处翱于困境

2、时期，中绊小企业更无疑成瓣为一种缓冲力量爸，中小企业是社爸会经济的重要组爱成部分，在繁荣靶市场、创造社会凹财富、碍确保国民经济适拌度增长、缓解就蔼业压力、实现科八教兴国、优化经摆济结构颁方面发挥着重大疤作用。中小企业绊健康平稳的发展芭对社会经济与安佰定有着十分重要癌的作用。疤目前现有的中小翱企业大部分属于拔创业或发展阶段扮，其创业资金基芭本靠个人通过亲叭朋好友筹措而来扳，没有充足的后案续资金投入以适拔应企业发展变化背需要的能力，另袄外大部分中小企癌业的内部治理结绊构上相对落后，阿基本是懊“艾家族式管理爱”跋，一案些企般业虽然建立了现癌代企业制度，但般由于无法吸引和邦留住优秀的管理搬人才，导致企

3、业拔发展后劲不足，稗融资难度加大。佰长期以来拔,爸我国金融政策和盎金融体系中都是敖以国有企业特别败是国有大型企业耙为主要对象实施艾的办,斑没有专门针对中吧小企业的融资服坝务体系。同时中肮小企业融资规模扒一般较小芭,拔资信度低哎,癌可供抵押物品少拔,翱致使在很大程度瓣上限制了中小企奥业从银行或资本半市场获得资金。搬以国内目前的融败资环境以及中小哀企业自身的经营熬规模相对较小昂,扒组织结构变动快吧,隘财务制度、财务皑管理相对不规范八、不稳定的情况拜下，中小企业融邦资问题的解决显胺得尤为困难。艾（傲一）摆融资渠道狭窄，耙成白本过凹高败中小企业主要还颁是以从传统的融爸资机构贷款为主艾，其中特别是以败国

4、有银行为主要案来源，贷款来源靶过于集中，不利按于银行的风险防爸范。另一方面，昂改革开放20年按来，我国中小企败业数量增加了4熬倍，而包括城乡拜信用社在内的地敖方性金融机构只凹增加了1倍，僧笆多粥少也是造成爱融资困难的原因瓣之一。从贷款条敖件来看，大多数熬企业贷款利率在捌5%8%之间百，贷款期限在6隘12个月，总把贷款额不超过5捌00万元。而且氨贷款期限过短，蔼贷款额相对较低拜，贷款成本偏高班，不利于中小企艾业发展回报期长白、收益高的项目熬。搬（二）盎直接融资唉和背间接融资困难隘从中小企业的总邦体情况来扮看，澳能够上市的中小安企业，多是规模皑相对较大，技术叭或产品较为成熟傲，经营管理较规邦范，经

5、济效益较拔佳，发展前景较罢好的高新技术产拔业和基础类产业挨类中的中型企业暗，而大部分中小拔企业离我国对上瓣市企业的政策要八求还相距甚远，疤上市的可能性极翱小，不能如愿通叭过股权融资的方百式获得发展所需安要的资金。而面敖向中小企业尤其跋是高中小企业的案二板市场还迟迟熬没有启动，使得摆中小企业只能“颁望股兴叹”。相吧对于大企业而言芭，中小企业规模百小，自有资金不伴足，抗击市场风笆险的能力弱，企笆业资信较差，而蔼且能按银行要求扳提供的贷款抵押澳的质押资产有限耙，也没有足够资稗信等级的第三方霸企业敖愿意岸提供担保。而作爱为银行贷款的第隘二还款来源，有耙效的抵押和担保阿是银行存款时要鞍求企业必须承诺奥的

6、。所以，中小佰企业在融资担保肮系统缺位的情况氨下，要获得银行扳贷款是很困难的熬；即使得到银行板的贷款，因其风坝险过高，融资成案本也必然很高。芭二、我国中小企凹业融资存在问题蔼的原因板在中小企业发展疤过程中，资金相办对不足而融资又搬十分困难是制约埃其发展的主要因摆素之一。搬我国中小企业融柏资难的现状是企版业诸多融资问题班的综合表现，具佰有宏观和微观等癌多方面原因。安（一）暗宏观方面的原因颁缺乏配套的金融安服务的优惠政策疤，柏政策支持不够矮。斑国家在“抓大放懊小”过程中，对瓣国有碍大型靶企业和企业集团挨逐步制定和实施熬了不少扶持政策柏，他们的融资问颁题已得到不同程碍度的解决。但在耙搞活中小企业的敖

7、问题上，虽然近皑年来逐步重视，扒却由于市场尚不矮完善等原因，各按种配套措施的契半合度不够。在对捌中小企业的支持板上，我国政府目按前还缺乏配套的吧为其提供金融服哀务的优惠政策。阿（败二坝）金融体系方面肮1佰翱银企间信息不对敖称啊，扳“逆向选择”和耙“道德风险”颁并存巴金融机构作为资捌金的提供者并不隘亲自参加企业的懊日常经营管理活八动，它与资金的芭使用者之间的信摆息不对称就带来败了矛盾和问题。办通常，资金的使摆用者比资金的提耙供者在企业经营昂状况方面拥有更扒多的信息，因碍此他斑们就有优势在事摆先的谈判、合同按签定的过程中或芭事后资金使用过熬程中损害资金提靶供者的利益，使皑资金提供者承担按过多的风险

8、。由肮于中小企业与大疤企业在经营透明熬度和抵押条件上胺的差别，以及单稗位贷款处理成本昂随贷款规模的上柏升而下降等原因办，大型金融机构拌通常更愿意为大澳型企业提供融资昂服务，而不愿意版为资金需求规模罢小的中小企业提哀供融资服务。这吧就是所谓的“逆柏向选择”和“道暗德风险”问题邦，氨这样，中小企业袄的融资就显得特坝别困难。癌2肮昂量小利薄，缺乏绊规模效益办对于国有商业银背行来说，给中小隘企业贷款确实存扳在着形不成“规啊模效益”的问题袄。因为与大企业吧相比，中胺小企稗业要求的每笔贷芭款数额不大，但斑每笔贷款的发放靶程序、经办环节把，如调查、评估肮、监督等都大致翱相同，结果银行啊的贷款单位经营鞍成本及

9、监督费用啊上升。银行从节哀约经营成本和监安督费用的“经济叭性”出发，也不瓣愿与中小企业打拌交道。敖3半败“路径依赖”造昂成银行对中小企靶业的“惜贷”八国有银行长期服昂务于国有企业和隘大企业，中小企柏业市场是个全新爱的市场，开拓这般个市场，不但要唉冒风险，而且要盎创新各种管理制扮度。在现行的金拌融体系中，贷款绊片面地向少数大拌型企业集团倾斜瓣，加上过分严格捌地控制中小金融肮机构和民间金融拔活动，导致了中哎小企业融资渠道隘狭窄。为了强化傲信贷风邦险管佰理，各商业银行颁基本都实行了事蔼实上的“贷款风澳险终身责任制”拔，将信贷风险与摆信贷人员的职位懊工资奖金等挂钩肮，并追究终身责袄任。但对于正面半的激

10、励和压力却胺相对不足，信贷班人员既没有信贷盎投放的任务，也凹没有相应的奖励唉。因此，无论信胺贷员还是基层行蔼都不会有积极性白去跑中小企业的扳贷款。拔4背邦企业贷款需求与蔼银行可贷资金难懊以有效结合挨相对于大企业而翱言，中小企业的扳资产数量少、质懊量差，信用等级奥低，资信较差，跋抵押贷款和信用邦贷款都比较困难疤。因此，导致了坝中小企业对银行霸贷款的强烈需求半与银行的可贷资办金之间难以有效啊结合。更由于国捌有商业银行信用扒等级的评吧定标奥准中存在着中小芭企业资信评估的翱不利因素，使得柏这一矛盾更加突背出。俺5. 唉风险投资不发达捌我国的风险投资伴事业刚刚起步，笆并仍存在着许多把问题。从资金来艾源的

11、问题上看，爸风险投资的资金阿来源渠道狭窄；半民间资本弱小；凹保险公司和退休坝基金不许参与证唉券和企业的投资笆；证券公司规模扮小，尚无力成为蔼真正的投资银行昂参与投资；外国奥资本参与我国的傲风险投资也有限芭。在人力资源方捌面，我国懂得风捌险投资、懂得技皑术、懂得企业经靶营的风险投资的拔高级专业人才异捌常缺乏。而且，隘政府的扶持工作懊也不完善。在立颁法执法方面，在案知识产权保护、昂科技成果鉴定、斑技术监督等方面暗，政板府没巴有发挥出重要的靶作用。巴（扮三斑）企业自身方面芭1吧皑企业资信等级较百低碍，柏银行对企业心存暗芥蒂摆企业资信状况影唉响银行信贷资金澳的安全，是企业绊能否获得贷款的罢前提条件。一

12、般拌地，中小企业由哎于其资产有限、熬生产经营规模小阿、产品市场变化把快、经营场所不暗固定、人员流动百性大、法人代表氨变动频繁、知名伴度较小等特点的拔影响，信用等级案较低，资信相对矮较差。特别是在罢经济转轨过程中半，一些中小企业拔改制时对银行债案务处置不当，存隘在相当普遍的逃胺避债务倾向，造熬成银行对改制中澳的中小企业心存把芥蒂，对中小企班业的工作重点不挨是如何加大投放柏，而是如何防止蔼企业逃避债务，败防范耙金融邦风险，甚至出现熬了因企业改制转办轨对资金需求量办最大最迫切时，叭也正是银行放贷熬最谨慎、企业贷绊款最困难的反常碍现象。败2颁哀企业凹组织关系简单且碍资产拌大多陈旧落后耙，拜担保责任难落

13、实挨中小企业的贷款半担保责任往往空笆缺，要落实抵押澳、担保责任非常安困难。与大企业伴相比，中小企业捌组织关系简单，办一般没有上级主扮管部门，也没有邦具有责任关系的盎行业组织，也就皑不可能有上级部艾门或其他责任单敖位为其承担担保暗责任。中小企业爱资产规模不大，挨固定资产更少，熬且机器设备大多鞍陈旧落后、技术俺含量低、专业性肮强、变现率低。氨一旦中小企业宣版告破产，银行即安使得到这些抵押伴担保物，也奥只能稗视为一堆废铁，按银行债券无法保坝障。芭3拔碍中小企业竞争乏百力安，稗难得到银行的信叭任罢中小企业规模小邦，实力弱，产业澳水平低，其占优搬势地位和主体地碍位的行业仍是以瓣劳动密集型产业柏为主，其各

14、种经芭济效益指标也都氨与大企业有较大颁差距。企业的竞稗争力不仅表现在爸产品或服务的价颁格、数量、质量版等经济指标上，败同时也受企业形暗象、社会责任、阿环保意识、可持八续发展能力等因熬素的影响。中小靶企业的这些条件爸更是大大低于大白企业。从中小企暗业自身竞争能力佰和对社会责任考敖虑，银行都无法柏支持那些竞争乏隘力的中小企业，艾中小企业在信贷皑投放的竞争中，隘就难得到银行的扒信任。办4版班企跋业财版务制度不健全耙中小企业财务制白度不健全，一方扮面不能充分反映案企业资产运营状扳况，目前社会独捌立的资产评估中笆介机构又缺位，捌因而难以快速准吧确地评估企业资拔产价值，使金融瓣机构不能通过资稗产抵押形式向

15、企笆业提供抵押贷款罢；另一方面，金佰融机构难以通过靶审核其财务来评鞍价其资信，使银斑行对企业的信用隘放款难有较大的背作为。八5按澳信用观念淡漠，坝管理人员素质较邦差摆相对于大型企业敖而言，中小企业邦的经营管理者素按质显得更为重要癌，直接关系着企柏业的生存和发展拔。我国中小企业扳中大多数乡镇企吧业的领导者为初瓣中、高中、大专盎文化程度分别占霸56.3%、3敖5.1%和7.拜2白%，除近年来发白展起来的高科技鞍型中小企业经营挨者素质较高外，哀其余综合素质相罢对较差。这样，皑管理者中缺乏精巴通相关专业知识暗人员，则不能有唉效地管理企业。罢使得有的企业逃巴债、废债、脱壳啊经营、悬空银行班债权，造成信贷

16、埃资产流失，严重岸损害了企业信誉胺形象，破坏了银八企关系。袄三澳、哎解决我国中小企罢业融资存在问题八的对策伴（一）绊加强政府对中小叭企业的扶持傲1般实施中小企业特啊殊财税优惠政策耙国家应建立和规皑范中小企业的税般收优惠、贷款利斑息优惠、直接拨坝款等政策。财政挨税收政策主要用奥于支持新建企业白和鼓励中小企业搬技术制造。比如芭：对于新办中小版企业，可给予一瓣定的皑税收靶减免，而对于可霸能成长为大企业伴的中小企业或新搬办的高科技中小凹企业税收减免年颁限可适当长一些百；对不同发展前隘景的中小企业，班应提供不同的政跋策；对下岗职工阿和社会失业人员背自主创办小企业疤，国家应适当减扳免征收某些税种扮，并提供

17、一定的哀小额优惠贷款，傲若在自主创办的芭小企业中还安排肮其他下岗人员的安，那么还可按安鞍排人员的多少，拜直接给予相应数敖量的资金补助；氨进一步放宽创办版中小企业的外部扮条件，降低注册爸资本金，简化开半业登记手续；对案设备投资可减免懊所得税；对采用霸特定新产品和新搬技术领域的企业坝实行一定期限的佰减免税政策；增拌加政府在中小企岸业的采购等。疤2把清理各种收费项败目，切实减轻负案担背当前应继续以和奥车辆收费改革为胺突破口，加快费皑改税的进程，将碍必要的收费项目百纳入税收轨道，案把收费项目限定唉在合理的范围内疤。在清理税费的扳基础上，以法规俺形式明确投资者癌的权利与义务，坝让投资者在投资哎之前就能清

18、楚知斑道自己应该承担霸的税费有哪些，隘多少金额，以便唉经营成本，预测翱收益，及时准确盎地做出投资决策懊。拌3斑对中小企业技术捌创新进行财政补翱贴、贷款援助和跋政府采购把鼓励企业积极创澳新，政府可以对岸中小企业技术创胺新进行财政补贴拌，通过设立政府半专项基金，制定般中小企业技术创巴新与开发计划，鞍对符合条件的中芭小企业技术创新鞍给予专项补贴。芭政府也可以帮助翱中小企业技术创疤新获得担保贷款百、贴息贷款、政皑府优惠贷款等。安同时，应尽快制隘定有利于我国高跋新技术产业，特隘别是促进中小企傲业技术创新的政皑府采购政策，明胺确规定政府各部伴门应优先采购本八国高技术产品，岸增加中小企业在跋政府采购合同中熬

19、的份额，支持中斑小企业获得大型俺采购合同的分包办合同，使政府采版购成为推动我国爱中小企业技术创叭新、推动我国高爱产业发展的“助氨推器”。安（二）芭完善支持中小企巴业的法规建设扳我国的中小企业半所有制构成比较般复杂，而我国的埃企业立法和有关凹政策又主要是按耙照所有制性质来伴制定的，这就使敖得不同所有制性百质的中颁小企业处在不同捌竞争起跑线上，般不利于中小企业霸的更快发展。因按此，当务之急，敖我们必须抓紧制坝定中小企业基笆本法或中小俺企业促进法等挨法律法规，使中扒小企业管理走上爸法律化轨道。百中小企业基本法蔼或中小企业耙促进法中应含扒有中小企业机构搬的设立、中小企巴业融资措施等规胺定，使得中小企班

20、业金融机构以及傲中小企业的融资跋等具有法律地位盎和法律规定。在背此基础上，应对隘中小企业银行、耙基金等金融机构懊专门立法，规范百其职责、资金来白源、运作方式等败。还应允许中小跋企业成立互助合岸作的金融机构。颁（三）芭设立专门的中小阿企业银行芭建立中小企业银捌行，具体来说，半可组敖建政策性和商业澳性两种类型的中白小企业银行，专摆门扶持中小企业板的发展。政策性碍中小企业银行将八主要解决中小企翱业在创业过程中哀和固定资产方面唉对中长期贷款的碍需求，对需要扶吧持的中小企业发疤放免息、贴息和稗低息贷款。商业八性中小企业银行败，可由城市合作懊银行、城乡信用背合作社或者城乡办信用合作社联社澳改制而来，充分百

21、发挥这些地方性耙银行对当地情况矮比较熟悉的优势懊，为中小企业服邦务。版（四）隘建立中小企业信稗用担保体系阿1建立罢政府的信用担保捌近年来，我国借澳鉴外国经验，已颁制定了一些支持拜中小企业发展的板政策。例如，国扳家“科技型中小唉企业技术创新基艾金”就是为扶持搬中绊小型科技企业而傲设立的。在某些捌城市，如江苏的版连云港，由政府鞍牵头组建的“中笆小企业信用担保佰基金”专为具有叭良好发展前景的皑中小企业提供担暗保。这种做法值隘得进一步推广。按2背设立担保基金和肮建立担保机构岸它们是中小企业凹融资服务体系中颁重要的组成部分凹。有了担保基金巴和担保机构的支唉持，银行就可以暗降低风险，而中敖小企业也能更容败

22、易地获得贷款。版担保基金可以以版较少的资金保证暗带动更多的银行氨贷款。互助担保叭基金。由于中小邦城市企业自身力拜量有限，因而建暗立互助担保基金白是一种较理想的败选择。百（五）昂进一步拓宽直接翱融资渠道氨成立中小企业投扮资公司。为中小盎企业提扮供信托投资、租埃赁、咨询等服务唉，推动中小企业埃的资产重组和转伴型升级。另一方把面发展中小企业埃资本市场。首先矮，构建一个多层靶次、多功能的资吧本市场，消除中氨小企业面对资本斑市场的进入壁垒巴，方便不同规模柏、不同发展阶段袄的企业进行直接半融资，积极发展哀二板市场，降低碍准入门槛，让市暗场前景好、产品翱技术含量高、有氨发展潜力的成长败性中小企业直接捌进入证

23、券市场融班资；其次，允许凹经营状况良好的阿中小企业特别是隘高新技术型中小百企业面向发行股隘票和债券，通过奥建立场外交易系昂统，提供投资股啊权变现和退出市靶场机制，增加股霸权的流动性，促版进中小企业股票安和债券的均衡发耙展。隘（埃六）白完善风险投资体澳系，筹建风险投半资公司凹国外新经济发展坝的实践证明：风耙险投资是将资金矮要素和知识要素袄结合起来的必要皑环节，是推动科按技成果转化为生摆产力的有效工具氨。风险资本是一翱种权益资本而不袄是惜贷资本。在败我国发展中小企捌业技术创新风险艾投资，有利于启背动民间投资、扩吧大内需，有利于霸科技成果的转化澳，促进高科技产唉业的发展，也是肮中小企业自身生笆存和发

24、展的迫切敖需要。当前我国暗居民中的资金是耙充裕的，投资意安识不断增强，有哎相当一部分愿意扒承担风险、追求版高效益的投资者板，应利用这一有懊利条件，改革我佰国风险资本的融肮资体制，拓宽筹皑资渠道。另一方拔面，财政也白可以拿出一定额哎度的风险基金，扳参照国际惯例运班作，与政府政策班性投资公司、金班融机构共同组成哀政府投资、融资爱职能的有限责任扳公司，对现有各爸类风险投资性质坝的公司或基金进爱行改制，组建一矮批风险投资公司扮；也可以以税收矮优惠政策鼓励民皑间创办风险投资板公司；此外，还败可鼓励国外风险摆投资公司来我国按开展业务。阿（七）傲加强中小企业自碍身发展，增强其靶内在融资能力袄首先要强化信用耙

25、观念，构筑良好矮的银企关系。有俺些中小企业缺乏敖长远眼光，为了伴减轻一时的债务盎负担，不还贷款皑本息，甚至逃债八，严重损害了企哎业的信誉形象，昂破坏了银企关系艾，这就难以得到敖银行的长期资金佰支持拜，最终使企业受坝害。为此，中小捌企业必须强化信奥用意识，保全银啊行债权，尽量按半时还本付息，有唉困难时与银行协袄商解决，建立良暗好的银企关系，俺为企业融资创造奥条件。袄同时要规范企业佰的公司治理结构佰。公司治理结构岸规范与否不仅投俺资决策和资金筹奥措，而且也影响霸公司的管理效率碍和内部凝聚力。瓣因此，公司治理啊结构决定着企业把的融资能力，中啊小企业一定要规哀范公司治理结构罢。扳另外要健全企业叭财务管

26、理制度。班企业财务管理是拔企业经营管理中肮的最重要的之一邦，而资金管理则埃是企业财务管理敖的核心内容。健捌全的企业财务管皑理制度不仅是提佰高企业融资能力办的重要前提，也翱是加强企业搬管理的核心。总结蔼我爱国中小企业经历埃了从民国时期的拜夹缝中求生存到碍现如今的占了整盎个市场经济半壁懊江山的辉煌，期鞍间融资难的问题挨一直困扰着我们白的中小企业。在皑中小企业在我国耙的地位越来越重挨要的情况之下，碍不管是政府还是埃市场，都已经给叭予了他们相当程袄度的关注，这必笆将有益于我们企笆业的顺利发展。柏企业融资是一个班系统工程，需要肮相关各方的协调挨、配合。合理解伴决融资是当前我瓣国促进中小企业哀进一步发展的重把要一环柏。芭本文在对已有国班内融资方式的探啊讨和分析后，归板纳总结出的