网络安全行业发展策略趋势报告

1、网络安全行业发展策略趋势报告聚焦龙头，守正出奇1、产业发展背景分析02000400060008000100001971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019IBM推出世界电脑布Netscape览器发布云化、智能化实现人物，数据，流程，场景 信息数据的自由流通产业大势：云化、智能化、国产化0214Intel8086处 上第一台个人路由器发理器面世Windows98系统问世Navigator浏WWW

2、应用技术面世2007年iPhone发布国际通信标 准组织制定 5G标准互联网形成PC互联网的跨界融合，信息 数据的流动性开始释放，传输效率 进入新纪元。微软、谷歌成为新贵移动互联网通信和互联网合二为一， 移动共享平台形成。 Amazon、Facebook崛起Android系 统诞生Intel芯片、微软OS开辟了PC时代， 工作场景变化，生产效率大幅提升。 IBM、英特尔公司崛起。PC时代4G牌照落地纳斯达克综合指数云计算 AI 5G算力 算法 传输每一次信息技术的革命都将带来一轮信息化建设的高峰。生活、生产方式得到改变、社会运作效率得以提升。同时，新 兴产业的崛起也将涌现一批科技巨头，并在资本

3、市场得到映射。以5G、AI、云计算、大数据等为代表的新一代ICT技术的出现将催生新一轮的产业革命向云化、智能化发展。以数据为生产要素的新兴产业有望陆续诞生。信息技术革命历史进程IT 技术演进方向 12000资料来源：公开资料整理，浙商证券研究所0215产业大势：新技术成熟度曲线分散式网络AR云 生物技术培养或人工组织生成对抗网络纳米三维打印分散 自治组织自动驾驶飞行器扩展智慧近地轨道卫星系统 边缘人工智能 可解释人工智能拟人化知识图谱 合成数据轻型货运无人机转移学习生物芯片AIPaaS 边缘分析 自动驾驶L55G自动驾驶L4下一代存储器 三维传感摄像机图形分析沉浸式工作区数字运算自适应ML情绪

4、人工智能触发期期望膨胀期幻灭期复苏期成熟期2至5年5至10年10年以后离成熟时间还需： 不到2年期 望新科技的技术成熟度曲线（截止2019年8月）资资料料来来源源：GGaarrttnneerr，浙浙商商证证券券研研究究所所产业大势：云化、智能化、国产化02贸易摩擦、科技封锁等事件频发。国家对信息技术自主性、安全性极其重视，以自 研操作系统和CPU为核心的信息技术应用创新已成 为新的国家发展战略，最终目标是实现核心技术 和产品的安全可控。2020年8月新时期促进集成电路产业和软件产业 高质量发展的若干政策将工业软件纳入重点支 持的范畴，国产替代大势所趋。国产软硬件生态逐渐完善1616美国禁止向我

5、国出售英 特尔“至强”芯片，封 杀“天河”超算系统。 2015.04将华为及其子公司列入实 体清单，禁止美国企业对 华为出口技术及产品。2019.05美国将旷视、科大讯飞、 海康威视等28家中国企业、 机构列入实体清单。2019.102018.04美国制裁中兴通讯，中兴支 付大额罚款并重组董事会。2019.06美国商务部将、海光信息、江南计算所等五家 机构列入限制性清单。2020.01美国限制对中国AI软件出 口，地理空间图像软件出 口需申请许可。美国商务部将360、烽 火、云从等33家中国机 构列入实体清单。2020.052020.08TikTok美国业务被CFIUS（美国外 资投资委员会）

6、强制要求出售，或 因行政命令在美国被封禁。美国政府宣布禁止美国 个人及企业与腾讯进行 与微信有关的任何交易。2020.082020.09美国商务部决定对中芯国际实施出 口限制，理由是该公司的产品有可 能被用于军事目的。4日，中芯国际被美 国国防部列入中国 涉军企业名单。2020.12美国对华科技制裁重要事件时间轴（2015-2020）资料来源：公开资料，浙商证券研究所整理基础设施底层软件应用软件安全产品集成商：中国软件、 浪潮软件、太极股份核心芯片: 鲲鹏、飞 腾、龙芯、海光服务器：长城、联想、浪潮、曙光等；存储器：华为、同有；固件：昆仑、百敖软 件、中国长城等；交换机、路由器：华为、新华三等

7、操作系统：麒麟、 红旗、普华软件、 华为、统信等；数据库：南大通 用、武汉达梦、 人大金仓、神州 通用等；中间件：东方通、 金蝶、宝兰德、 中创软件、普元 信息ERP：用友、金 蝶；金融：恒生电子、 金证股份、长亮；政务：华宇软件；办公软件：金山、 永中、福昕软件、 数维同科等；启明星辰 奇安信 卫士通 360中孚信息 任子行 绿盟科技 北信源 天融信 深信服资料来源：公开资料，浙商证券研究所整理行业景气周期：产业生命周期曲线0317成长期规模时间初创期成熟期衰退期产品、业务：产品未 完全被市场接受，仍 在推广阶段，商业战 略的实施不清晰，存在高风险和破产事件。行业竞争格局：垄断为主。产品、业

8、务：产品已被接受，业务拓展开始，销售额和盈利加速行业竞争格局：初步竞争增长，关注商业战略的正确实施。 行业趋势与总体经济趋势相同。行业竞争格局：参与 者数量达到顶峰，在 稳定的行业中争夺市 场份额。消费偏好的改变和新技术的出现使产品的需求逐步减少资料来源：公开资料，浙商证券研究所整理传统金融IT汽车智能化工业软件信创网络安全产业生命周期曲线Fintech人工智能（场景、产品落地）医疗IT云计算2、 发展趋势研究分析0345根据FreeBuf统计，我国网络安全产品和服务逐渐从传统安全延伸至云、大数据、物联网、工业控制、5G 和移动互联网等应用场景，涵盖基础安全、防护、持续改进、检测、响应等多维度

9、，产品边界持续扩大。资料来源：FreeBuf，浙商证券研究所CCSIP 2020中国网络安全产业全景图（2020年11月第一版）网络安全：边界持续扩大，体系日益完善网络安全：政策稳步推进，“护网”提振需求0346网安体现国家意志，相关政策稳步落地2017年，我国首部全面规范网络空间安全问题的基础性法律网络安全法实施。2019年5月，“等保2.0”国家标准发布， 企业网安的合法合规要求提高。2020年6月，网络安全审查办法实施，网安审查落地执行，印证了网安保障的国家意志。“护网”行动常态化，持续扩大市场需求“护网行动”自2016年以来影响力持续扩大，攻防演练演练效 果不断提升。在“护网行动”作用

10、下，网安人才供给得到改善。 同时，对网安的需求也从被动构建逐步转变为主动需求。时间网络安全相关政策2020年7月数据安全法（草案）2020年5月关于工业大数据发展的指导意见2020年4月网络安全审查办法2019年10月中华人民共和国密码法2019年9月关于促进网络安全产业发展的指导意见（征求意见稿）2019年7月加强工业互联网安全工作的指导意见2019年5月网络安全等级保护技术2.0版本2019年5月信息安全技术网络安全等级保护基本要求网络安全法带动安全建设上升到国家战略高度公安部、民 航局、国家 电网重点政府部门重点企事业 单位政府、能源、 金融、电信、 广电、交通、 民航、公用事 业等20

11、162017201820202019公有云、物联网“护网行动”影响力持续扩大资料来源：政府官网，搜狐，浙商证券研究所资料来源：搜狐，浙商证券研究所资料来源：政府官网，搜狐，浙商证券研究所中央网络安全和信息化 网络安全和信息化是一体之两翼、驱动之双轮，必须统一规划、统一部署、统 一推进、统一实施没有网络安全，就没有国家安全没有网络安全就没有国家安全，就没有 经济社会稳定运行落实关键信息基础设施防护和监管责任 领导小组第一次会议全国网络安全和信息化工作会议网络安全法安全影响面更广安全建设深入医疗行业，覆盖业务场景关基重点保护关键信息基础设施实行重点保护；医卫行业属于关机范畴的重要组成部分网络安全等

12、级保护条例关键信息基础设施安全保护条例网络安全：政企市场为主，产业链逐步完善0347网络安全位于产业链中游，我国网安整体发展较为稳固，上游基础软硬件、算法、引擎等技术逐步完善。受政策和需求驱动影响，我国信息安全产业政府端占比较高，同样，电信和金融行业对用户数据和系统安 全的高要求也创造比较大的市场需求。根据前瞻经济学人数据显示，2018年我国政府、电信和金融等行业 需求占信息安全市场总体的60%以上。2018年中国信息安全行业应用领域分布情况政府, 26%电信, 19%金融, 18%教育, 6%能源, 6%制造, 6%其他, 12%物流, 3%交通, 4%资料来源：前瞻经济学人，浙商证券研究所

13、资料来源：中国信通院，浙商证券研究所网络安全产业链网络安全：引入国资股东，增强协同效应0348部分网络安全公司，引入国资背景的战略投资者，如美亚柏科（国投智能）、奇安信（中国电 子）、绿盟科技（中电科）、天融信（中电科），增强与下游核心客户协同效应，促进核心市场 拓展网安基金中电基金电科投资绿盟科技天融信中电科（天 津）1 5 . 5 4 %5 . 0 1 %国内网安厂商引入国资背景股东奇安信资料来源：搜狐，公司公告，浙商证券研究所2 2 . 5 9 %美亚柏科1 5 . 5 6 %0349IDC预测，2020年全球网络安全市场总投资将达到1252.1亿美 元，同比增长6.0%，2024年将达

14、1747.3亿美元，2020-2024年 CAGR为8.1%，预计。IDC预测，2020年中国网络安全市场总体支出将达到78.9亿美 元，同比增长11.0%，增幅继续领跑全球，2020-2024年CAGR 预计为18.7%。Gartner预测，2020年，中国信息安全支出占IT总支出的1.08%不到全球同一比重的三分之一，未来行业成长空间广阔。0.98%1.08%3.22%3.58%4%4%3%3%2%2%1%1%0%20192020E中国信息安全支出占比全球信息安全支出占比2019-2020年全球及中国信息安全支出占比（%）网络安全：行业增速较高，成长空间广阔资料来源：IDC，浙商证券研究所

15、资料来源： Gartner，前瞻产业研究院，浙商证券研究所防火墙/VPN, 25.32%安全服务,11.93%信息加密/身份终端安全,5.29%IDS/IPS, 6.34认% 证, 8.50%安全管理平台,3.70%Web安全, 3.80%数据安全, 5.11%UTM, 5.47%其他, 25.54%2015-2020年中国网络安全产业规模2019年中国信息安全行业产品结构资料来源： Gartner，前瞻产业研究院，浙商证券研究所0350龙头当前市占率接近。根据CCIA统计， 2019年，我国网络安全行业企业市占率排前三的分别是奇安信（6.6%）、启明星 辰（6.5%）和深信服（6%），三者较

16、为接近。我们认为，未来随着网安需求逐步从政府端扩散到企业端，龙头企业的 品牌效应、技术优势和完善的产品矩阵等优势将进一步得到体现，市场份额有望持续提升。行业集中度稳步提升。根据CCIA统计，2019年，我国网络安全市场CR1为6.59%，CR4为24.06%，CR8为39.48%，三项指标 同比均有所提升，其中行业CR3提升最为明显，对比2016年提升6.23pct。奇安信, 6.60%启明星辰, 6.50%深信服, 6%天融信, 5.10%绿盟科技, 3.50%安恒信息, 2%山石网科, 1.40%其他, 68.90%7.14%6.82%6.41%6.59%17.83%19.22%21.71

17、%24.06%36.59%38.75%39.48%0%10%20%30%40%50%2016201720182019CR1CR4CR838.30%网络安全：行业集中度提升，龙头将充分受益2016-2019年我国网络安全产业集中度2019年我国网络安全产业厂商市占率资料来源：中国网络安全产业联盟，浙商证券研究所资料来源：中国网络安全产业联盟，浙商证券研究所0351根据CCID数据，2018年我国信息安全行业服务占比仅为14%，预计2021年占比将提升至20%左右。据IDC报告，IT教育与培训是中国市场增长最快的安全服务子市场，在2020-2024年的预测期间内，CAGR将达到21.0%。网络安全

18、：服务占比或将提升，教育培训增速可观资料来源：Wind，CCID，浙商证券研究所资料来源：IDC，浙商证券研究所48%9%26%38%65%0%20%40%60%80%100%中国全球硬件软件服务14%0%10%20%30%40%绿盟科技启明星辰安恒信息数字认证 天融信奇安信 美亚柏科20172018201967.4%绿盟科技 普华永道奇安信集团德勤启明星辰其他8.1%6.8%6.4%5.7%5.5%7.9%4.8%4.5%64.5%安恒信息 安信天行绿盟科技IBM9.6%8.6%启明星辰 其他57.3%33.8%教育认证企业级培训8.9%26.2%2.9%1.5%69.3%永信至诚启明星辰绿

19、盟科技其他2020H1安全咨询服务市场份额2020H1中国托管安全服务市场份额2020H1IT安全教育与培训各子市场份额2020H1安全企业级培训服务市场份额2018年中国与全球信息安全细分领域市场占比我国部分网安厂商网安服务收入占比资料来源：Wind，CCID，浙商证券研究所资料来源：IDC，浙商证券研究所资料来源：IDC，浙商证券研究所资料来源：IDC，浙商证券研究所0352根据IDC报告，2019年中国IT安全软件市场厂商整体收入为11.7亿美元（约合81.2亿元人民币），同比增长24.66%。预计 2024年将达到30.2亿美元（约合人民币212.6亿元），未来5年整体市场CAGR为2

20、0.86%。其中，WEB内容检测、软件漏洞评 估、安全信息与事件管理是中国市场增长最快的安全软件产品，预计2020-2024年CAGR都将超过30%。安全软件优势厂商：终端安全软件（奇安信、亚信安全）、身份和数字认证软件（亚信安全）、响应和编排软件（绿盟科 技、启明星辰、IBM）、安全分析和威胁情报（奇安信、安恒信息、启明星辰、深信服）。资料来源：IDC，浙商证券研究所2019-2024年中国IT安全厂商软件收入规模预测网络安全：软件增速亮眼，格局相对稳固2018-2020H1我国安全软件细分市场厂商市占率安全软件企业201820192020H1终端安全软件奇安信22.90%23.50%16.

21、60%Symantec17%亚信安全9.40%11.50%12.30%McAfee5.90%4.90%NortonLifeLock5.60%深信服4.30%5.80%Broadcom6.50%其他50.70%49.20%53.90%身份和数字信任软 件吉大正元16.30%8.90%6.50%亚信安全15%16%13.20%上海格尔11.30%8.30%6%数字认证10.50%6.90%IBM5.40%5.70%其他57.40%50.90%61.70%AIRO（安全分析、 情报、响应和编排绿盟科技21.20%13.10%22.50%启明星辰16%11.50%17.40%IBM15.60%6.20

22、%13.40%安恒信息4.20%4.10%盛邦安全2.20%5.70%其他47.20%62.90%36.90%资料来源：IDC，浙商证券研究所，注：AIRO 2020H1数据为响应和编排软件0353IDC预测，2020年，安全硬件在中国整体网络安全支出中将继 续占据主导地位，占比高达53.5%；安全软件和安全服务支出 比例分别为18.3%和28.2%。IDC预测， 2020年中国最大的三个细分子市场依次为统一威 胁管理（Unified Threat Management）、安全内容管理（Security Content Management）以及入侵检测与防御（Intrusion Detect

23、ion & Prevention），2020-2024年， 三者总和占中国整体安全硬件市场比例都将保持在90%以上。IDC预测，增速方面，统一威胁管理仍为中国市场增长最快的 安全硬件子市场，在2020-2024年的预测期间内，CAGR（年 均复合增长率）将达到18.5%。IDC预测，安全硬件优势厂商：UTM防火墙（天融信、华为、 新华三）、统一威胁管理（深信服、奇安信、网御星云）、 安全内容管理（深信服）、入情监测与防御（启明星辰、绿 盟科技、新华三）、VPN（深信服）。2018-2020H1我国安全硬件细分市场厂商市占率安全硬件企业201820192020H1UTM防火墙天融信22.40%2

24、4%11.20%华为21.40%22.70%30.30%新华三19.30%20.70%25.50%迪普科技4%东软集团1%其他36.90%32.60%27.90%统一威胁管理(UTM)网御星云16.20%16.50%11.90%深信服14.10%14.20%19.30%360企业安全13.30%奇安信12%12.50%山石网科9.60%Fortinet6.30%其他56.40%57.40%40.40%安全内容管理（SCM）深信服25.50%22.40%23.50%360企业安全13.40%绿盟5.80%4.0%奇安信11.70%5.5%新华三5.40%6.0%安恒信息5.5%启明星辰其他55.

25、30%60.50%55.40%入侵检测与防 御(IDP)启明星辰19.60%20.30%17.6%绿盟19.30%18.40%16.3%新华三11.30%11.60%15.0%华为4.7%迪普科技4.2%天融信其他49.80%49.70%42.1%虚拟专用网（VPN）深信服30.60%24.80%23.70%启明星辰10.60%8.60%4.90%天融信7.20%6.50%5.70%迪普科技1.30%东软集团1.20%其他51.60%60%63.20%网络安全：优势特色各异，硬件格局稳固资料来源：IDC，浙商证券研究所0354根据2020华为全连接大会披露，2020年企业在云端的投入是非云端投

26、 入的8倍，在云端软硬件及服务投入近5000亿美元，预计2020年部署云或混合云比例占75%。新架构下，云安全产业高速增长，根据赛迪统计， 2018年，中国云安全服务市场规模达到37.8亿元，同比增长44.8%，预 计2019-2021年CAGR为45.2%。云架构下企业网络边界从数据中心扩展到整个互联网，基于边界的传 统安全模型不在适用，“无边界”安全理念零信任应运而生。据 Gartner预测，2022年，在向生态系统合作伙伴开放的新数字业务应用 程序中，80%将通过零信任网络访问进行访问。网络安全：云安全市场高增长，零信任重塑安全理念零信任理念支柱全球零信任安全市场规模预测（单位：十亿美元

27、）资料来源：绿盟科技，浙商证券研究所资料来源：MarketsandMarkets，浙商证券研究所2014-2021E中国云安全市场规模9.812.855.180115.731%42%43%45%45%45%50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%02040608010012014020182019E2020E2021E市场规模（亿元）同比增速（%）46%2014201520162017资料来源：赛迪顾问，浙商证券研究所上下文环境感知。终端安 全状态感知，威胁情报输 入的感知等终端可信，用户可信，网络 可信，应用可信，最小化权 限访问资源，实现最小授

28、信持续分析用户和实体行为，确保用户在访问过程中的行为可信从认证系统，安全设备，网络流根据用户及终端的安全风险，自 量，终端安全等多维度获取信息， 动化的下发策略，执行阻断，二次验证，隔离等操作，实现基于 风险的自适应安全访问控制全面感知最小授信持续评估动态决策03552020Q3营收增速上行，净利润降幅收窄，研发投入持续加大。看好2021年下游需求复苏带来的增长。2019Q1-2020Q3网络安全公司营收增速（%）2019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q3深信服22%41%39%55%-5%24%22%绿盟科技16%31%38%19%-14%17%14%启明星辰19%19%25%24%-34%-2%-2%奇安信-40%30%89%三六零-2%-2%5%-10%-17%-16%-17%左江科技42%-79%-59%99%蓝盾股份-19%66%-34%-34%-60%-40%6%格尔软件3%8%-19%43%-14%20%54%安恒信息