实现“零营运资金管理”的有效途径

1、实现“零营运资金管理”的有效途径为了企业能够实现“零营运资金管理”，同样要从流动 资产和流动负债两个方面着手。对流动资产来说，就是要尽 量减少在流动资产上的投资额，加速资金周转；对流动负债 来说，那么是要有畅通的筹措短期资金的渠道，以便满足企业 的日常运作需求，同时也要考虑短期资金本钱的问题。下面 分别从两个方面论述：降低营运资金在总营业额中所占的比重的有效途径是, 加速货币资金的周转循环。根据货币资金周转循环周期的时 间长短，可以预测企业对流动资金的需求量。例如，企业用 货币资金来购买原材料，原材料被加工成产成品，一局部产 成品，企业通过现销渠道又把它马上转变为货币资金；而其 它的产成品，企

2、业通过信用销售的渠道，把它变为应收账款, 应收账款那么需要一段时间才能收账变为货币资金。通过上面的论述可以看出企业的运作情况对货币资金 投资的影响。如果企业在生产产成品上花费较长的时间，那 么企业就得增加货币资金投资。从原材料变成产成品，再完 成产品销售所需要的这段时间，我们称为存货周转期。企业 运作能给货币资金投资带来另一种影响的是企业的销售策略，如果企业是运用现销方式销售产品，那么企业就不需要 保存很多货币资金；但如果企业有信用交易的话，那它就得 需要有较多的货币资金投入。因为这里存在着应收账款周转 问题。当然，企业也可在购买存货时欠账，这就是说企业要 推迟付款，如果可欠很长时间的账，那么

3、货币资金投资的需 求量就减少，这段延迟付款的时间称为展延的应付账款周转 期。一般来说，企业货币资金的周转公式为：货币资金周转期二存货周转期+应收账款周转期-展延的 应付账款周转期从上面的公式，我们可以看出要想减少货币周转期，从 而使流动资产上占用的货币资金减少，实现“零营运资金管 理”，就得从存货管理、应收账款管理和应付账款管理三个 方面着手。对于存货管理，一方面要加强销售，通过销售的 增长来减小存货周转期；另一个方面要通过确定订货本钱、 采购本钱以及储存本钱计算经济批量，控制在存货上占用的 资金，使之最小。对于应收账款管理，在信用风险分析的基 础上，企业要制定合理的信用标准、信用条件和收账政

4、策; 通过这些措施来鼓励客户尽早交付货款，从而加速应付账款 的周转。展延的应付账款的管理，一般来说，企业越是拖延 付款的时间就越对企业有利，但由于延期付款可能引起企业 的信誉恶化，所以企业必须通过仔细的衡量、比拟多种方案 后再做出决定，选择对企业最为有利的方案。流动负债即企业的短期融资问题是企业进行“零营运资 金管理”的另一个重要方面。企业要想得到短期资金主要有 两条渠道：一个是商业信用，另一个是短期银行借款。商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进 行购销活动而形成的借贷关系，它是企业直接的信用行为。 商业信用产生于商品交换之中，其具体形式主要是应付账款、 应付票据、预收账款等。据有关

5、资料统计，这种短期筹资在 许多企业中达流动负债的40%左右，它是企业重要的短期资 金来源。商业信用筹资有一定的优点：（1）商业信用非常方便。因为商业信用与商品买卖同 时进行，属于一种自然性融资，不用作非常正规的安排。而 且不需办理手续，一般也不附加条件，使用比拟方便；（2）使用灵活且具有弹性，企业可根据某个时期内所 需资金的多少，灵活掌握；（3）假设没有现金折扣，或者企业不放弃现金折扣，以 及使用不带息的应付票据，那么企业利用商业筹资并不产生筹 资本钱。其主要缺点是：（1）其期限较短，尤其是应付账款，不利于企业对资 金的统筹运用；（2）对应付账款而言，假设放弃现金折扣，那么需负担较 高的本钱。

6、对应付票据而言，假设不带息，可利用的机会极少， 假设带息那么本钱较高；（3）在法制不健全的情况下，假设公司缺乏信誉，容易 造成公司之间相互拖欠，影响资金运转。短期银行借款是企业根据借款合同向银行以及非银行 金融机构借入的款项。在我国，短期银行借款是绝大多数企 业短期资金的主要来源。我国目前短期银行借款的目的和用 途可分为周转借款、临时借款、结算借款、贴现借款等。短期很行借款的优点有：（1）银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供较 多的短期贷款。对于季节性和临时性的资金需求，采用银行 短期借款尤为方便。而那些规模大、信誉好的大企业，更可 以较低的利率借入资金。（2）银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增 加时借入，在资金需要减少时还款。短期银行借款的缺点主要有:(1)资金本钱较高。采用银行短期借款本钱比拟高, 不仅不能与商业信用相比，与短期融资券相比也高出许多。 而抵押借款因需要支付管理和服务费用，本钱更高。(2)限制较多。向银行借款，银行要对企业的经营和 财务状况进行调查以后才能决定是否贷款，有些银行还要对 企业有一定的控制权，要企业把流动比率、负债比率维持在 一定的范围之内，这些都有会构成对企业的限制。企业筹集短期资金的渠道还有短期融资券、应交税金、 应交利润、应付工资、应付费用、票据贴现等多种形式，但 无论采用哪种筹资方式