期货知识与风险防范

1、.PAGE ：.；第一部分 期货市场根本知识1、什么是期货买卖和期货市场？期货买卖是在现货买卖的根底上开展起来的、经过在期货买卖所买卖规范化的期货合约而进展的一种有组织的买卖方式。在期货币场中，大部分买卖者买卖的期货合约在到期前，又以对冲的方式了结。也就是说买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期货合的卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。先买后卖或先卖后买都是允许的。普通来说，期货买卖中进展实物交割的只是很少量的一部分。期货买卖的对象并不是商品标的物的实体，而是商品标的物的规范化合约。期货买卖的目的是为了转移价钱风险或获取风险利润。狭义的期货市场指的是进展期货买卖的场

2、所，即期货买卖所。广义的期货市场那么是构成期货买卖的全部要素，包括现货买卖所、期货买卖所的会员期货自营会员和期货经纪公司会员、结算机构、期货买卖者。2、什么是期货合约？期货合约是期货买卖的买卖对象或标的物，是由期货买卖所一致制定的，规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的规范化合约，至于现货价钱刚是经过公开竞价而达成的。普通的期货买卖所为期货合约规定的规范化条款有以下内容：规范化的数量和数量单位。如中国郑州商品买卖所规定每张绿豆合约单位为10吨。每个合约单位称之为1手。规范化的商质量量等级。在期货买卖过程中，买卖双方就毋需再就商品的质量进展协商，这就大大方便了买卖者。规范化的交割地点

3、。期货买卖所在期货合约中为期货买卖的实物交割确定规范化的一致的交割仓库，以保证双方的交割顺利进展。规范化的交割期和交割程序。期货合约具有不同的交割月份，买卖者可自行选择，一旦选定之后，在交割月份到来之时如仍未对冲掉手中合约，就要按买卖所规定的交割程序进展实货交割。买卖者一致遵守的买卖报价单位、每天最大价钱动摇限制、买卖时间、买卖所称号等等。举例如下：上海期货买卖所铜合约简介买卖种类阴极铜买卖单位5吨/手报价单位元( 人民币)/吨最小变动价位10元/吨每日价钱最大动摇限制不超越上一结算价+3%合约交割月份112月买卖时间上午9:00-11:30 下午13:30-15:00最后买卖日合约交割月份1

4、5日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份16-20日(遇法定假日顺延)交割等级1)规范品：规范阴级铜，符合国标GB/T467-1997 规范阴级铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。2)替代品：a. 高级阴级铜，符合国标GB/T467-1997高级阴级铜规定，经本所指定的质检单位检查合格，由本所公告后实行升水；b. LME注册阴级铜，符合BS6017-1981和AMD5725规范(阴级铜级别代号CU-CATH-1)。交割地点买卖所指定交割仓库买卖保证金合约价值的5%买卖手续费不高于成交金额的万分之二(含风险预备金)交割方式实物交割买卖代码CU3、期货买卖与现货买卖的区别在哪里？您能

5、够要问，那么，期货买卖与现货买卖究竟有什么区别？好，如今就通知您，两者的区别如下。买卖对象不同。期货买卖的对象是规范化合约：现货买卖的对象是实货商品。买卖目的不同、期货买卖中，套期保值者的目的是躲避风险，投机者的目的是获得投机利润，套利者的目的是获得低风险收益；现货买卖的目的是获得或让渡商品的一切权。买卖的场所与方式不同。期货买卖在高度组织化的期货买卖所中以公开竞价的方式进展；现货买卖普通在不固定的场所以对手买卖的方式进展。对买卖种类的要求不同。期货买卖对种类的要求较严。普通要求该种类有较大的流通量、可长时间贮藏、质量较易规范化、价钱动摇频繁。现货买卖对商品种类无特殊要求。结算方式不同。期货买

6、卖实行保证金的每日无负债结算制度；现货买卖普通采取到期一次性结清。4、期货买卖与远期买卖的类似和区别在哪里？您能够又有一个问题，这就是您在消费运营中曾经运用的远期买卖方式与期货买卖又有什么不同呢？好，让我们来看看两者的类似之处和区别所在。远期买卖本质上属于现货买卖，是现货买卖在时间上的延伸。期货买卖与远期买卖的类似之处是两者均为买卖双方商定于未来某一特定时间以商定价钱买人或卖出一定数量的商品。期货买卖与远期买卖的区别是：合约不同。期货合约是期货买卖所一致制定的规范化合约；远期合同是买卖双方私下协商达成的非规范化合同。履约方式不同。期货买卖有实物交割与对冲平仓两种履约方式；远期买卖履约方式是实物

7、交割或背书转让。信誉风险不同。期货买卖中，买卖者的买卖由买卖所进展履约担保，没有信誉风险；远期买卖有较高的信誉风险。保证金制度不同。期货买卖有特定的保证金制度；远期买卖由买卖双方商定能否收取或收取多少保证金。5、现货与期货的价钱关系是什么？您能够要说，这么一讲，现货与期货在价钱上有什么关系吗？您说对了，现货买卖与期货买卖存在着区别但并不意味着这两种买卖是完全孤立的，不存在相互关联。现货与期货之间的联络突出表如今二者的价钱关系上。现货与期货的价钱关系是经过基差的变化反映出来的。也就是现货价钱与期货价钱的差额。在一个时间段里，假设现货价钱与期货价钱的变动完全并行一致，那么基差不变，即买卖终了时的基

8、差等于买卖开场时的基差。反之，假设在买卖过程中，现货价钱与期货价钱的变动不一致就会引起基差的变化。6、期货买卖有什么功能？您能够听说了，某某在期货币场上赔了不少钱，某某却因做期货得到了很高的投资报答。您能够要问，期货币场对社会来讲究竟有什么作用？期货市场在稳定与促进市场经济开展方面有以下功能。逃避风险的功能。期货市场最突出的功能就是为消费运营者提供逃避价钱风险的手段。即消费运营者经过在期货市场上进展套期保值业务来逃避现货买卖中价钱动摇带来的风险，锁定消费运营本钱，实现预期利润。也就是说期货市场弥补了现货市场的缺乏。构成合理价钱的功能。在市场经济条件下，价钱是根据市场供求情况构成的。期货市场上四

9、面八方的买卖者带来了大量的供求信息，规范化合约的转让又添加了市场流通性，期货市场中构成的价钱能真实地反映供求情况，同时又为现货市场提供了参考价钱，起到了“发现价钱的功能。有利于市场供求和价钱的稳定。首先，期货市场上买卖的是在未来一定时间履约的期货合约。它能在一个消费周期开场之前，就使商品的买卖双方根据期货价钱预期商品未来的供求情况，指点商品的消费和需求，起到稳定供求的作用。其次，由于投机者的介入和期货合约的多次转让，使买卖双方应承当的价钱风险平均分散到参与买卖的众多买卖者身上，减少了价钱变动的幅度和每个买卖者承当的风险。节约买卖本钱。期货币场为买卖者提供了一个能平安、准确、迅速成交的买卖场所，

10、提高买卖效率，不发生“三角债，有助于市场经济的建立和完善。期货买卖是一种重要的投资工具，有助于合理利用社会闲置资金。期货买卖所能带动所在地第三产业的开展，昌盛当地经济。7、什么是套期保值？套期保值这个词，请您务必记牢，由于它是期货市场的“根。所谓套期保值，是指为了防止现货币场上的价钱风险，而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。套期保值有两种方式，即空头套期保值和多头套期保值。所谓空头套期保值，就是期货市场上买进而在期货市场上卖出的买卖行为，其目的在于维护没有经过远期合同销售出去的商品或金融证券的存货价值，或者是为了维护

11、预期消费或远期购买合同的价值。所谓多头套期保值，是指在现货市场上卖出而在期货市场上买进的买卖行为，其目的在于防止在固定价钱下经过远期合同销售产品而引起的风险。套期保值的过程普通分三个阶段，即1确定本人在现货市场上的位置，也就是搞清楚本人在现货市场上有什么风险；2在认清本人在现货市场上的风险所在的根底上，建立期货头寸例如面临价钱下跌风险，在期货币场上就采取空头；3对冲掉本人在期货市场上的位置。所谓对冲就是在期货市场上进展一个与现有未平仓部位相反的买卖。对冲时所买卖的期货合约的种类、合约月份和合约数量，应与被对冲的合约完全一致。8、套期保值买卖能躲避价钱风险的原理是什么？套期保值之所以能有助于躲避

12、价钱风险，到达套期保值的目的，是由于期货市场上存在两个根本经济原理。同种商品的期货价钱走势与现货价钱走势根本一致。现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市场，但由于某一特定商品的期货价钱和现货价钱在同一时空内，会遭到一样的经济要素的摄响和制约，因此普通情况下两个市场的价钱变动趋势一样。套期保值就是利用这两个市场上的价钱关系，分别在期货市场和现货市场做方向相反的买卖，获得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上盈利的结果，以到达锁定消费本钱或销售利润的目的。现货市场与期货市场价钱随着期货合约到期日的临近，两者趋向一致。期货买卖的交割制度，保证了现货市场与期货币场价钱随着期货合约到期日的临近，两

13、者趋向一致。期货买卖规定合约到期时必需进展实物交割。到交割时，假设期货价钱和现货价钱不同，例如期货价钱高于现货价钱，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，以低价买入的现货在期货币场上高价抛出，在无风险的情况下实现盈利。这种套利买卖最给使期货价钱和现货价钱趋向一致。9、套期保值买卖的根本操作原理是什么？给您举一个例子阐明如下。7月份，大豆的现货价钱为每吨2O10元，有一个种植大豆的农场对这个价钱比较称心，但是大豆9月份才干收获出卖，这个单位担忧到时现货价钱能够下跌，从而减少收益。为了防止未来价钱下跌带来的风险，该单位决议在大连商品买卖所进展大豆期货买卖。买卖情况如下：现货市场期货市场基差7月份

14、大豆价钱2021元/吨卖出10手9月份大豆合约：价钱2050元/吨40元/吨9月份卖出100吨大豆：价钱1980元/吨买入10手9月份大豆合约：价钱2020元/吨40元/吨套利结果损失30元/吨盈利30元/吨净获利 100*30-100*30=0注：1手=10吨从这个例子中可以看出：第一，完好的卖出套期保值实践上涉及到两笔期货买卖。第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货币场买进对冲原先持有的部位。第二，由于在期货市场上的买卖顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。第三，经过这一套期保值买卖，虽然现货市场价钱出现了对该农场不利的变动，价钱下跌了30元吨，因此少收入了3

15、000元；但是在期货市场的买卖盈利了3000元，从而消除了价钱不利变动的影响。10、套期保值买卖要遵守的四大原那么是什么？套期保值买卖之所以能起到保值的目的，是基于这样两个根本经济逻辑：第一，某一特定商品的期货价钱和现货价钱受一样要素的影响和制约，因此期货价钱和现货价钱根本上坚持大致一样的走势；第二，当期货合约交割期到来之时，现货价钱和期货价钱之间相互趋合，合二为一。因此，在进展套期保值买卖操作时必需遵照四大操作原那么：买卖方向相反。也就是说在做套期保值买卖时必需在两个市场上同时采取相反的市场操作。商品种类一样或相反。假设您是做铜的现货生意，而去买卖绿豆的期货合约，无论如何您是不能够获得保值效

16、果的。商品数量相等。即在做套期保值买卖时买卖期货合的数量必需同现货市场上买卖现货商品的数量坚持一致。给您一个忠告：假设不一致，您的保值效果是不完全的。月份一样或相近。也就是说在做套期保值买卖的时候，所选的期货合约的交割月份最好与买卖者将要在现货市场上买进或卖出现货商品的时间一样或相近。由于时间对期货买卖来讲，永远是一个变数。要获得好效果，请您特别留意时间的相称性。11、期货市场中有哪些组织？其各自的功能是什么？参与期货买卖，您就要对期货市场中的组织机构和功能有准确的认识，先给您简单引见如下。期货买卖所。指国家认定的以会员制为组织方式的进展规范化期货合约买卖的有组织的场所，它是为全员提供效力的非

17、营利性、自律管理机构。期贷结算部。在国内指期货买卖所内的一个内部机构，担任对买卖所会员进展每天无负债的清算。买卖所会员。指拥有期货买卖所的会员资历、可以在期货买卖所内直接进展期货买卖的单位。国内期货买卖所分两类会员，一类是为自已进展套期保值或投机买卖的期货自营会员，另一类那么是专门从事期货经纪业务的期货经纪公司。期货经纪公司。指国家有关监管部门同意拥有期货经纪业务资历、拥有期货买卖所会员席位、专门受客户之托进展期货买卖的公司。期货买卖者。指为了躲避风险而参与期货买卖的套期保值者，及为获取投机利润的期货投机者。它们经过期货经纪公司或本身就是期货买卖所的会员在期货买卖所进展期货买卖。期货币场监管部

18、门。指国家指定的对期货市场进展监管的单位。国家目前确定中国证券监视管理委员会以下简称“中国证监会及其下属派出机构对中国期货币场进展一致监管。国家工商行政管理局担任对期货经纪公司的工商注册登记任务。12、期货买卖所的性质和职能是什么？国内期货买卖所是经国务院同意设立的在中国证监会集中一致监管下的不以营利为目的的由买卖所会员组成的为期货买卖提供场所、设备及相关效力的法人单位。您能够不需直接与期货买卖所打交道，但期货买卖一切什么职能您一定要知道。根据规定，期货买卖一切以下职能。提供期货买卖的场所、设备及相关效力。制定并实施期货买卖所的业务规那么。设计期货合约、安排期货合约上市。组织、监视期货买卖、结

19、算和交割。制定并实施风险管理制度，控制市场风险。保证期货合约的履行。发布市场信息。监管会员期货业务，检查会员违法、违规行为。监管招定交割仓库的期货业务。中国证监会规定的其他职能。13、期货买卖所的组织机构是怎样的？下面简单引见一下期货买卖所的组织机构，以有助于您了解期货买卖所的运作规那么。期货买卖所设有会员大会。会员大会是期货买卖所的权益机构，由全领会员组成。会员大会行使制定和修正期货买卖所章程、买卖规那么，选举和罢免会员理事，审议同意理事会、总经理任务报告，审议同意期货买卖所财务预算方案、决算报告，行使有关期货买卖所注册资本、分立、合并。解散和清算等等重要职权。期货买卖所设有理事会。理事会是

20、会员大会的常设机构，对会员大会担任。理事会在理事长的指点组织下开展任务。期货买卖所的理事会设有监察、买卖、交割、会员资历审查、调解、财务等专门委员会，分别履行有关职能。期货买卖所设有总经理一人和副总经理假设干人，由中国证监会任免。总经理是期货买卖所的法定代表人，主持买卖所的日常任务。期货买卖所内设有买卖管理、会员效力。研讨开展、交割管理、财务、结算等等职能部门，分别担任各项详细事务。14、期货结算的功能是什么？有哪些根本制度？期货买卖的结算制度是期货市场正常运作的中心保证。期货结算所的组织方式在各国有所不同，我国目前实行的是买卖所内结算制度。买卖所结算部的功能是：计算期货买卖盈亏。担保买卖风险

21、。管理睬员资金，控制市场风险。与交割部协作监管实物交割。期货结算有以下根本制度：登记结算制度。即对期货买卖所的会员进展登记，并对每一份期货合约的成交进展登记结算。结算保证金制度。根据期货买卖所章程及有关规定，向期货买卖所会员收取结算预备金和买卖保证金。用于保证期货买卖的履约。每日无负债结算制度，也叫逐日盯市制度。即买卖所结算部根据每个会员每日买卖的盈亏情况加以核算，对保证金低于买卖所规定的最低余额程度的会员通知追加保证金，而当日买卖盈利结算的会员可以提取盈余资金。由此保证期货买卖所做到无负债买卖。风险控制制度。由会员席位最高持仓限制制度、会员财务监视机制及其他风险管理制度组成。目的是保证期货买

22、卖的正常进展，防止会员单位及其客户的财务风险影响期货币场整体功能的发扬。15、期货经纪公司在期货市场中起什么作用？期货经纪公司在我国现行期货买卖制度中是独一可以从事期货经纪业务的中介机构。您假设不是期货买卖所的会员，想要从事期货买卖必需委托期货经纪公司来进展。所谓期货经纪业务，是指期货经纪公司接受客户您的委托，按照客户您的指令，以期货经纪公司本人的名义为客户进展期货买卖并收取手续费，买卖结果由客户您承当的运营活动。期货经纪公司作为期货买卖所的会员和客户期货买卖的受托者，在期货市场中起着非常重要的居间角色作用。期货经纪公司和其设立的期货营业部依法接受中国证监会及其派出机构的监视管理。16、期货经

23、纪公司的业务内容有哪些？根据的规定，期货经纪公司除接受客户委托，从事期货买卖所上市期货合约的买卖、结算、交割及相关效力业务外，不得从事其他业务。期货经纪公司不得从事或者变相从事期货自营业务。17、期货经纪公司的业务资历获得和设立条件有哪些？设立期货经纪公司，必需经中国证监会同意，获得中国证监会颁发的期货经纪业务答应证，并在国家工商行政管理局登记注册。期货经纪公司根据业务需求也可设立营业部作为分支机构。设立营业部同样对要中国证监会的同意，获得其颁发的运营答应证，并在国家工商行政管理局登记注册。营业部在期货经纪公司授权范围内依法开展业务，其民事责任由期货经纪公司承当。设立期货经纪公司，要具备以下条

24、件。注册资本的最低限额为人民币万元，其中，货币出资不得低于18万元。有规范的公司章程。有具备任职资历的高级管理人员。有名以上具备从业资历的其他从业人员。有健全的组织机构和管理制度。有符合要求的经纪业务规那么、财务会计制度、风险管理和内部控制制度。有符合要求的运营场所和与业务有关的其他设备。符合法律、法规和中国证监会规定的其他条件。18、期货经纪公司的组织特点及业务概要是什么？期货经纪公司的规模有大有小，运营理念与运营方式也各不一样，因此期货经纪公司的内部组织机构亦有所不同。在您预备到某一期货经纪公司开户时，该当对其内部组织机构设置有一个比较清楚的了解。期货经纪公司普通都设有市场开发部门、结算部

25、门、下单部门、现货交割部门、财务部门、客户效力部门、研讨开展部门、行政管理部门等机构，分工担任其日常任务，有的期货经纪公司还没有电脑工程部门、风险控制部门。经纪公司的主要业务就是受客户委托，从事期货买卖并收取一定数量的佣金。它通常为客户提供以下效力。向客户解释期货合约的内容及买卖规那么，保证客户在了解买卖商品、买卖规那么与程序的前提下参与期货买卖。代客户向买卖所转交保证金，以本人在买卖所的结算保证金为客户提供担纳的后援财力保证。为客户另立保证金账户并为公司本身专设可调用资金账户，以维护客户的正当权益。向客户出示“期货买卖风险阐明书，使客户在自愿的前提下从事期货买卖。执行客户的买卖指令，使客户的

26、期货买卖迅速、准确地完成。向客户通报市场行情并报告已进展的买卖情况及盈亏情况，以便客户心中有数，可以随时了解买卖动态，及时调整买卖行为。提示客户交纳追加保证金并转送到买卖所，使客户的期货买卖和财力担保不被中断。协助客户提取盈利和进展实物交割，保证客户利益的实践获得。在必要的情况下，按期货买卖所的规定或与客户的商定，对客户的买卖头寸或现货仓单进展处置，以减少风险损失，维护客户的利益。19、什么是期货商品？让我们回过头来，简单地说一下期货商品的问题，在实践买卖过程中，每一个期货商品都有其特性。假设您想成为一个胜利的买卖者，请您花一些时间对现货商品的方方面面进展一些了解。期货商品是指期货合约中所载的

27、商品。作为期货商品，普通都必需具备以下特点。期货商品必需是可以贮藏较长的一段时间，并能进展运输的商品。期货商品必需是质量、等级、规格比较容易划分的商品。至于那些种类过于复杂、技术性能差别很大、不易规范化的商品，那么不适于作为期货商品，由于期货合约是标推化的。期货商品必需是那些买卖量大而且价钱容易被动的商品。只需这些商品才有必要进入期货市场，由于实践运营这些商品的买卖者因要借助期货市场来套期保值，躲避价钱风险。同时，也只需这些商品才干吸引大量投机者来参与期货买卖，从而添加期货市场的流动性。期货商品必需是那些拥有众多买者和卖者的商品。由于只需能经过该商品把众多的买者和卖者集中于一个公开竞争的期货市

28、场上来，才干经过公开的竞争，把众多的影响供应和震求的要素会聚成一个权威性的期货价钱。相反，那些易受买方垄断或卖方垄断的商品，都不宜进入期货市场。20、我国目前的上市种类有哪些？目前，经中国证监会的同意，可以上市买卖的期货商品有以下种类。中国郑州商品买卖所：小麦、绿豆、红小豆、花生仁。大连商品买卖所；大豆、豆粕、啤酒大麦。上海期货买卖所：铜、铝、籼米、胶合板、天然橡胶。您对上述哪些种类感并趣呢？21、期货买卖者有哪些类型？期货买卖者是实践从事期货买卖的公司或个人，是期货市场的主体。可以说买卖者您是期货市场的“上帝期货买卖者按其买卖目的，可划分为套期保值者和投机者两大类型。套期保值者参与期货买卖的

29、目的，是为了给本人在现货市场上的现货买卖寻觅一个逃避价钱风防、补偿风险损失的场所或途径，他希望经过对现货币场上进展买卖的商品作套期保值，来把价钱风险转移给期货币场，而稳获运营活动的正常利润。所以，套期保值者普通是实践运营某种期货商品的消费、销售、加工、进出口的企业或个人。投机者那么不同，他可以是任何具有投资才干和意向的公司或个人，他参与期货市场的目的，是期望经过自动承当风险、投入风险资金来博取高额利润报答。他根据本人对期货市场价钱趋势的预测，采取自以为有利的市场部位进展非常灵敏的买卖，完全不受现货币场买卖的限制。套期保值者和投机者是期货币场上的一个对子，他们互为条件、相互制约。套期保值者是期货

30、币场得以出现和存在的根底和前提，而投机者的参与那么是期货币场功能得以发扬的重要条件，是添加期货币场流动性、提高买卖时机的光滑剂。期货买卖者按照能否直接进场买卖划分，又有买卖所会员和非买卖所会员的区别。大部分期货买卖者是非买卖所会员，不能直接进入期货买卖所进展买卖，而只能委托期货经纪公司为他们进展期货买卖。您属哪一类？22、为什么期货市场吸引众多投机者？所谓投机就是经过承当市场买卖的风险，以求从价钱变化中获利的买卖行为。期货买卖作为一种投资工具，期货市场对投机者来讲有非常独特的吸引力、期货与有价证券股票、基金、债券的投资原理有一样的地方，即经过买卖过程获取价差利润。期货市场吸引了众多的投机者是由

31、于以下要素：期货买卖为保证金买卖，而有价证券为全额买卖。经过杠杆原理，从事期贷投资的能够收益率更高，而期货买卖的投资金额和买卖本钱佣金等相对较小。买卖者不用持有实践商品或与实践商品的消费、买卖、流通、消费有什么直接联络，即可以进展投机。假设买卖者对价钱变化的预期有改动。可以马上进展对冲，以消除本人的风险。买卖者可以毫无困难地采取多头或空头位置，并可利用不同期货合约之间的价钱变化差别或节拍的快慢不同进展牟利。期货投机者在市场上起到了承当风险和提高期货市场流动性的重要作用，也对期货市场“发现价钱的全面性和有效性、促进价钱的稳定有相当的作用。您是不是一个“投机者？上面哪一点是吸引您参与期货买卖的缘由

32、呢？第二部分 期货买卖的根本过程和根本规定23、法人或机构如何完成期货买卖开户手续？在国家工商管理部门注册登记、具有独立运营资历且符合国家法律法规规定的法人或机构可恳求成为期货经纪公司的客户。法人或机构完成现货买卖开户手续需和期货经纪公司签署以下文件并提供有关资料。开户恳求表。期货买卖风险阐明书。期货经纪合同书。向期货经纪公司提供有效的营业执照复印件并相供资金调拨人员与指令下达人员的身份证复印件和签字留样、法人授权书。对国有企业，应按国家有关规定办理。24、哪些单位不能从事期货买卖？根据及有关法规州规定，以下单位不能从事期货买卖。金融机构、事业单位和国家机关。未能提供开户证明的单位指国有企业、

33、国有资产占控股位置或主导位置的企业，不得从事期贷投机买卖。中国证监会规定不得从事期货买卖的其他单位。25、个人如何完成期货买卖的开户手续？个人指具有从事期货买卖资历者完成在期货资经纪公司的开户手续，需和期货经纪公司签署以下文件并提供有关证明资料。期货买卖风险阐明书。期货经纪合同书。向期货经纪公司提供资金调拨人员和指令下达人员的身份证复印件与开户恳求表。签字留样。个人客户开立账户，必需提供真实身份证明，并以真实身份开立账户。26、什么样的个人不能成为进展期货买卖的客户？根据有关条款的规定，以下人员不得从事期货买卖，期货经纪公司不得接受其委托代其从事期货买卖。不具有完全民事行为才干的。中国证监会的

34、任务人员。买卖所任务人员和期货经纪公司本单位任务人员。中国证监会宣布的市场禁人者。期货买卖所的指定交割仓库及其任务人员。中国证监会及买卖所规定的不得从事期货买卖的其他个人。27、为什么要签期货买卖风险阐明书？期货买卖是一项比较特殊的买卖行为，面对的风险程度比普通的商品买卖和实业投资、证券投资要大。为保证期货市场的正常运作，维护客户的合法权益，客户在进展期货买卖前该当对期货买卖的风险有较多的认识，声明理讲解明书中提示的期货风险，并承当能够发生的亏损。28、什么是买卖编码制度？买卖编码是指期货经纪公司为其客户在期货交合易所中电的买卖代码。期货经纪公司和客户必需遵守一户一码制度，不得混码买卖。如有违

35、反，不仅会招致监管部门的处分，同时也能够给期货经纪公司或客户带来意想不到的损失。29、客户在买卖前要做好哪些预备任务？您曾经完成了开户手续，但在进展期货买卖前，请您做好以下预备任务。熟习、掌握期货买卖指令。买卖指令是指期货经纪公司按照客户要求在某个特定的时间内按照特定的条件买入或卖出某一期货合约。买卖指令包括客户账户、客户代理人姓名、指令编号、买卖方式、买卖种类称号、合约称号、合约数量、成交方式等。目前我国期货买卖所仅采用两种指令限价指令；取消指令。有些期货经纪公司在此两种指令的根底上衍生市价指令和取消替代指令。了解合约规那么。合约规那么是期货买卖所对期货合约的买卖方式、方法、数量、等级、质量

36、、规格、买卖时间、涨跌停极限制等规定，它是一切期货市场的参与者共同遵守的规那么。认读报价版面。在期货买卖中，买卖构成的价钱、价钱变化或成交数量等信息是经过国际。国内大的通讯杜或信息传播机构借助卫星、光缆等现代化通讯手段传播到各地的。期货经纪公司和客户在报价信息系统的屏幕前可以随时掌握期货买卖所内的价钱变化和成交数量等信息，因此，客户在进展期货买卖前，应对期货经纪公司所运用的信息系统和报价版面有初步的了肺，可以正确的认读。对您所买卖的期货商品及价钱趋势进展研讨分析，既要做好商品根本面的分析，也要对技术分析的方法有一定的了解和掌握。30、保证金的收取与管理有什么根本规定？您预备入市了吗？且慢，请您

37、对期货市场中保证金的收取与管理有一个清楚的认识。结算报备金与买卖保证金。结算预备金是把期货买卖所的会员在买卖所公用结算账户，为买卖结算预先预备的款项，它是未被期货合约占用的保证会员结算才干的保证金。买卖保证金是指买卖所对会员公用结算账户内用以确保期货合约履行的资金。会员保证金和客户保证金。会员保证金是指期货买卖所对会员收取的保证金，用于担保会员及其客户对买卖合约的履行和无负债的结算。客户保证金是指期货经纪公司对客户收取的保证金，用于客户担保合约的履行。根据期货买卖管理有关法规的规定，期货经纪公司对客户的保证金要在买卖所收取会员保证金的根底上加收一定的比例，以确保期货市场的财务健全和低风险运转。

38、31、客户在下单过程中应留意哪些问题？下单是指客户在每笔买卖前向期货经纪公司下达的指令，阐明预备想要买卖的合约的种类、数量、交割月份、价钱等行为。您预备下单了吗？在您下单之前，建议您制定详细缜密的投资方案并按方案入市进展买卖。详细的下一方式有以下几种：客户亲身出写买卖单，交给期货经纪公司下单室。再由期货经纪公司下单室经过报单到该公司在期货买卖所场内的出市代表，由出市代表输入买卖指令进入现货买卖所活力撮合买卖。客户经过、等方式向客户代理人下达买卖指令。客户代理人接到客户指令并确认无误后，填写买卖单并将买卖单递交下单室，由下单室经过出市代表输入买卖所主机。客户经过直接将指令下到达期货经纪公司的下单

39、室，经确认无误后，由下单室经过出市代表输入至买卖所主机。期货经纪公司拥有买卖所远程买卖终端的，那么下单室中有专人等同于在买卖所场内的出市代表进展买卖指令的录入，经过远程买卖系统回进入买卖所主机。32、有哪些期货买卖指令？国际上常用的期货买卖指令有市价指令、限价指令、止报指令、取消替代指令、直接取消指令等。我国期货买卖所规定只运用限价指令和取消指令。目前我国部分期货经纪公司在上述两种指令的根底上延伸出市价指令和取消替代指令。市价指令：是指按买卖所买卖时可以获得的最好的价钱买卖期货合约的指令.限价指令：是指客户设定一个价钱，买卖的期货合约只能在此价钱或以比这个价钱更有利的价钱成交的一种指令。取消指

40、令：是指客户要求将某一指令取消执行的指令。取消替代指令是指客户要求将某一指令取消，同时下达一个新的买卖指令。请您向期货经纪公司的任务人员问清楚他们能接受什么样的指令，有什么样的规定。33、撮合成交的方法有几种？那好，您的的买卖指令曾经下达。那么能否成交，又是如何成交的呢？国际上期货买卖撮合成交的方法主要有三种。公开减价：是指在买卖所大厅的买卖池内由场内经纪人和自营商面对面地公开叫价，并辅以手势买卖期货合约的方式，这种买卖方式流行于欧美。集体叫价：是指期货合约价钱均由买卖的主席减出，一切场内经纪人根据其减价申报买卖数量，直至在某一价钱上买卖的买卖数量相等为止。这个买卖方式来源于日本。电子买卖：是

41、指场内出市代表经过计算机联网终端将买卖买卖的指令输入买卖所的计算机自动撮合成交系统，按价钱优先、时间优先的原那么自和报告成大的买卖方式。这种成交方式在国际期货上也得到广泛的运用，我国期货买卖所均采用此种竞价方式。啊哈，谁说我们中国不兴隆，信息时代对中国期货业来讲早已到来了！34、成交报答的流程是怎样的？当客户的买卖指令在买卖所计算机系统中边合成交后，出市代表应将成交结果反出国银货经纪公司下单定，期货经纪公司下单室将成交结果记录在买卖单上并打上时间截记返还给客户代理人，再客户代理报告给客户。成交报答记录包括以下内容：买卖方向、成交手数、成交价钱、成交报答时间等。请您留意一下您委托的公司，成交报答

42、的速度快不快，成交是真实的吗？35、期贷结算流程是怎样的？结算是指根据买卖结果和买卖所的规定对会员买卖保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进展的计算、划拨。结算包括买卖所对会员的结算和经纪会员对其客户的结算。期货经纪公司的结算流程是这样的：期货经纪公司根据客户的开户资料录入客户称号、账号、通讯方式等客户根本资料，根据客户的出入金凭证录入客户的多嗑的人变化，根据客户的买卖及交割单四时睿的问岁进展自全清算。期货跟证券的结算可不是一样的。现货每天的约谢问很常非常互妥的您定要在每一个买卖日对您耐蚓资因果进展核实，有这样怎才干心中有五，不至于日为试忽而导致不用要的损失。36、客户保证金的管理有哪

43、些规定？客户保证金的收取比例可由期货经纪公司规定，但不得低于买卖所对会员收取的买卖保证金。该保证金属于客户一切，期货经纪公司除按照中国证监会的规定为客户向期货买卖所交存保证金、进展买卖结算外，严禁挪作他用。他能否留意到他的纪公司能否完全遵守上述规定了呢？当每日结算后客户保证金低于期货买卖所规定的保证金程度时，期货经纪公司该当按照期货经济合同商定的方式通知客户追加保证金。客户不能按时追加保证金的，期货经纪公司该当将该客户部分或全都持仓强行平仓，直至保证金余额可以维持其剩余头寸。37、客户在进展签字确认时要留意哪些情况？客户每一笔出入金、买卖、交割情况都反映在期货经纪公司给客户的结算胀单中。期货经

44、纪公司结算部普通要对每一位客户的出入全、买卖交割情况进展结算，并将结算的结果打印出来，在第二个任务日买卖开场前发给客户。客户也有义务每日了较本人的头寸和资金情况，并进展确认。客户在接到客户结算年后，必需仔细地进展核对，假设准确无误，在结算单上签字确认，并退还一份给期货经纪公司结算部留存或按期货经纪合同商定的方式进展确认。客户对客户结算单记载事项有异议的，该当在下一买卖日开币前向期货经纪公司捐出书面异议；对于客卢有异议的，期货经纪公司该当根据原始指令记录和买卖记录予以核实。客户既未对客户结算单记载事项确认，也未提出异议的，视为对客户结算单确实认。今天您对客户结算单进展了签字确认没有？38、如何计

45、算买卖盈亏？当日盈亏可以分项计算。分项结算公式为：当日盈亏平仓盈亏十持仓盈亏、平仓盈亏平历史仓盈亏十平当日仓盈亏平历史仓盈亏卖出平仓价一上一买卖日结算价卖出平仓量上一买卖日结算价一买入平仓价买入平仓量平当日仓盈亏当日卖出平仓价一当日买入开仓价卖出平仓量当日卖出开仓价当日买入平仓价买入平仓量、持仓盈亏历史持仓盈亏十当日开仓持仓盈亏历史持仓盈亏当日结算价上一日结算价持仓量当日开仓持仓盈亏卖出开仓价当日结算价卖出开仓量当日结算价买入开仓价买入开仓量当日盈亏可以综合成为总公式。当日盈亏卖出成交价一当日结算价卖出量当日结算价一买入成交价买入量上一买卖日结算价一当日结算价上一买卖日卖出持仓量一上一买卖日买

46、入持仓量注：期货合约均以当日结算价作为计算当日盈亏的根据。例有一个客户存入保证金10万元，在月日买入绿豆期货合约20手每手吨，成交价为2800元吨。同一天该客户卖出平仓手绿豆合约，成交价为2830元吨，当日结算价为2840元吨，那么客户的当月盈亏不含手续费、税金等费用情况为：1按分项公式计算：平仓盈亏=2830-28001010=3000元持仓盈亏=2840-28001020-10=4000元当日盈亏=3000+4000=7000元按总公式计算：当目盈亏=2830-28401010+2840-28002010=7000元当日结算预备金余额=100000-2840101010%+7000=786

47、00元例24月日该客户再买人手绿豆合约，成交价为2830元吨，当日结算价为2860元吨，那么其账户情况为：按分项公式计算：当日开仓持仓盈亏=2860-2830610=1800元历史持仓盈亏=2860-28401010=2000元当日持仓盈亏=1800+2000=3800元按总公式计算：当日盈亏=2860-2830610+2840-286010-2010=3800元当日算预备金余额=78600+2840101010%-2860161010%+3800=93820元例3月日，该客户又将16绿豆合约平仓，成交价为2880元吨，当日结算价为2890元吨，那么其账户情况为：按分项公式计算；平仓盈亏=28

48、80-28601610=3200元按总公式计算：当日盈亏=2880-28901610+2860-28900-1610=3200元当日结算预备金余额=65040+2860161010%+3200=114000元39、什么是实物交割？在期货买卖中，了结期货开仓头寸的方式有两种；一种是对冲平仓，另一种是实物交割。实物交割是措现货合约到期时，买卖双方经过往还货合约所载商品一切权的转移，了结到期未平仓合功的过反、商品期货买卖普通采用实物交割制度。凤林最终用于实物交割的期货合约的比例非常小。坦正是这极少量占期货买卖总金额的比例由实物交割将期货市场与现货市场联络起来，为期货市场功能的发扬提供了重要的前提条件

49、。假设您要进展实物交割，请您务必事先对实物交割的有关规定进展详细的了解。40、实物交割方式有哪几种？“集中性交割：即一切到期合约在交割月份最后买卖日过后一次性集中交割的交割方式。“分散性交割：即除了在交割月份的最后买卖日过后一切到期合约全部配对交割外，在交割月第一买卖日至最后买卖日之间的规定时间里持有仓单的卖方均可提出交割。实物交割要求以会员名义进展。单位客户的实物交割须委托会员进展，并以会员名义在买卖所进展。每个买卖所的交割细节是不一样的，请您留意详细程序。41、“集中性 交割的详细程序是怎样的？以上海买卖所天然橡胶交割程序为例。实物交割的日期：合约到期月份的16日至20日节假日顺延为实物交

50、割期。买方申报意向。买方在最后买卖日合约交割月份的日的下一个任务日的12:00前，向买卖所提交所需商品的意向书。内容包括品名、牌号、数量及指定交割仓库名等。卖方交规范仓单和增值税公用发票。卖方在18日16:00以前将已付清仓储费用的规范仓单及增值税公用发票交买卖所。如18日为法定假日那么顺延至节假日后的第一个任务日，假设是20日，那么卖方必需在12:00前完成交割。买卖所分配规范仓单。买卖所根据已有资源，向买方分配规范仓单。不能用于下一期货合约交割的规范仓单，买卖所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。买方交款、取单。买方必需在最后交割日14:00前到买卖所交付货款，交款后获得规范仓单。卖方收款

51、。买卖所在最后交割日16:00前将货款付给卖方。42、“分散性交割的详细程序是怎样的？“分散性交割以郑州商品买卖所为例。凡持有规范仓单的卖方会员均可在进入交割月前一个买卖日至交割月最后买卖日的买卖期间，克规范仓单列买卖所办理规范仓草质押手续，以头寸方式释放相应的买卖保证金。卖方会员必需到买卖所办理撤销规范仓单质押后，方可提出交割恳求。买卖所实行“三日交割法。第一日为配对日。凡持有规范仓单的卖方会员均可在交割月第一个买卖日至最后买卖日的买卖期间，经过席位机提出交割恳求。没有进展仓单质押的交割恳求提出后，释放相应的买卖保证金；卖方会员在当日收市前可经过席位机撤销已提出的交割恳求，撤销交割恳求，撤销

52、交割恳求后，重新收取相应的保证金。交割月买方会员无权提出交割恳求。买卖所根据卖方会员的交割恳求，于当日收市后采取计算机直接配对的方法，为卖方会员找出持该交割月多头合约时间最长的买方会员。交割关系一经确定，买卖双方不得擅自调整或变卦。第二日为通知日。买卖双方在配对日的下一买卖日收市前到买卖所签领交割通知单。第三日为交割日。买卖双方签领交割通知的下一个买卖日为交割日。买方会员必颌柱交割日上午9:00之前将尚欠贷款划入买卖所账户。卖方会员必需在交割日上午9:00之前将规范仓单持有凭证交到买卖所。43、哪些行为是交割违约行为？期货合约的买卖双方有以下行为之一的，构成交割违约。在规定交割期限内卖方未交付

53、有效规范仓单的。在规定交割期限内买方未解付货款或解付缺乏的。卖方交付的商品不符合规定规范的。普通说来，请您不要违约。由于违约对您没有任何益处。44、处置交割违约有什么规定？会员在期货合约实物交割中发生违约行为，买卖所应先代为履约。买卖所可采用征购和竞卖的方式处置违约事宜，违约会员应担任承当由此引起的报失利只用。买卖所对违约会员还将处以支付违约金、赔偿金。假设因客户您的原故呵斥期货经纪机构买卖所的会员在交割中违约，现货经纪公司有权清查您的责任，这样您会得不偿失的。45期货经纪公司对客户资金调控有什么规定？客户把保证金存入期货经纪公司后，期货经纪公司应按客户的要求将客户保证金存入客户所需的买卖所；

54、客户需求提款时，期货经纪公司从买卖所划回资金。请您留意的是，每一个期货经纪公司对客户资金调拨的详细规定会有所不同，请您务必与您的期货经纪公司协商好。期货经纪公司应将客户的资金专户存储，不得挪用。46、客户撤户有什么规定？客户在期货经纪公司无持仓、无交割遗留问题且与期货经纪公司无纠纷，可向期货经纪公司申用撤户，办理撤户手续。假设您在较长的一段时间内因故不能从事期货买卖，您该当撤户。第三部分 期货市场风险和风险管理47、期货市场有哪几类风险？哪里有投资，哪里就有风险。您要知道，期货市场是一个高风险的市场，对此您一定要有清醒的认识。期货市场作为群众的投资场所之一，其风险也是复杂多样的。从不同的角度出

55、发，可划分出不同的风险类型。根据风险的不同影响作用，可分为系统风险和非系统风险。根据风险的可控性，可分为可控制风险和不可控风险。另外，从期货买卖的环节来划分，又可分为流动性风险、结算风险、信誉风险、交割风险和行纪委托风险等等。从风险产生的主体划分，那么可分为政府管理风险、买卖所管理风险、期货经纪公司效力风随和客户买卖风险。风险无时不有，作为期货市场的投资者，最重要的是在进入期货市场前、在期货买卖中、在结算完成、进展实物交割的各个环节，充分地采取各种有效措施，最大限制地逃避风险，维护好本身的利益。48、期货市场风险的特征有哪些？首先，期货市场风险是客观存在的。这种客观性一方面表达了市场风险的共性

56、。在任何市场中，都存在由于不确定性要素而导致损失的能够性。另一方面，期货市场风险的客观性也期货买卖内在机制的特殊性。期货买卖的产生给套期保值这躲避风险提供有效手段，没有风险就没有套期保值的必要。可以所，没有风险就没有期货市场。第二，期货市场对比现货市场有风险放大的特征。主要有以下五方面缘由：参与期货买卖的商品通常是价钱动摇频繁的商品，期货价钱易于现货价钱产生剧烈的共振，扩展风险面，加剧风险度。期货买卖具有“以小博大的特征，投机性较强，买卖者的过度投机心思容易诱发风险行为，添加了风险产生的能够性。期货买卖不同于普通的现货买卖，期货买卖是延续性的合约买卖活动，风睑易于延伸，引发连锁反响。期货买卖量

57、大，风险集中，呵斥的盈亏大。期货买卖具有远期性，未来不确定要素多，预测难度大。第三，风险与时机的共生性。期货买卖的风险并不仅仅意味着发生损失的能够性，也存在着时机和获取高额利润的能够，即高收益与高风险并存。期货买卖的这种风险与时机的共生性，是产生期货投机的动力。与此同时，期货买卖的高风险性也给投机者带来压力，促使买卖者提高本身素质，规范买卖行为，把风险降到最小限制。您是如何了解期货币场风险的呢？49、什么是期货市场中的不可控风险？不可控风险是指风险的产生与构成不能由风险承当者所控制的风险。这类风险于期货币场之外，对期货市场相关主体能够产生的影响详细包括两类。一类是宏观环境变化的风险，这类风险是

58、经过影响商品供求关系进而影响相关期货种类的价钱而产生的。详细可分为不可抗力的自然要素变动的风险，以及由于政治要素、经济要素和社会要素等变化的风险。这些要素的变动，影响买卖者对价钱的合理预期，尤其是突发的或偶尔事件的发生，会扰乱正常的商品供求规律，使期货市场产生猛烈震荡，带来很大风险，如异常恶劣的气候情况、突发性的自然灾祸及一个国家政局的动荡等等。另一类是政策性风险。管理当局根据挪货币场开展的特定阶段经过制定、公布、实施政策，加强对期货币场的宏观管理。政策能否合理，在很大程度上决议于管理当局对期货市场的认识、阅历与成熟程度，因此政策的实施、变动带有很大的客观性，假设政策不合理、政策变动过频或者政

59、策发布缺乏透明度等，都能够在不同程度上对期货币场的相关主体育接或间接地产生影响，呵斥不可预期的损失，进而引发风险。您能否有效地躲避上述对您而言不可控的风险，关键在于您能否多关怀时事、政治、甚至于美国的天气预告呢？50、哪些是期货市场中的可控风险？可控风险是指经过期货市杨相关主体采取措施，可以控制或可以管理的风险。详细可分为期货买卖所的风险、期货经纪公司的风险和客户的风险。其中，期货买卖所的风险主要包括买卖所的管理风险和技术风险。前者是指由于买卖所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、买卖者违规操作等缘由所呵斥的风险。后者那么是指由于计算机买卖系统或通讯信息系统出现缺点而带来的风险。期货

60、经纪公司的风险可以分为两种。一种是由于经纪公司本身的缘由而带来的风险，如由于经纪公司管理不善经纪公司从业人员职业品德缺乏或操作失误等缘由给本身或客户甚至整个市场带来风险；另外一种风险是由于客户方面的缘由而给期货经纪公司带来的风险，如客户资信情况恶化、客户违规行为等。与期货经纪公司风险相联络，客户的风险同样也可分为两种：一种是由于经纪公司选择不当等缘由而给本身带来的风险；另一种是指由于本身投资决策失误或违规买卖等行为所产生的风险。由于可控风险可以经过一些措施进展防备、控制和管理，与不可控风险相比具有更积极的意义。因此期货市场的监管者、市场组织者、中介机构和期货买卖者都应将期货市场的风险管理重点放