科创板开板三年成绩斐然

1、一、科创板本月综述（一）核心观点科创板中报预告喜讯连连，多数公司业绩高增。截至 7 月 29 日，科创板 7 家公司披露中报，62 家公司披露中报预告。已发布中报公司多数实现稳健增长；披露中报预告的公司，预喜比例超七成。30 家科创板公司中报预增，11 家略增，3 家扭亏，2 家续盈。以预告净利最大变动幅度为准，22 家公司净利增速超过 100。科创 50 估值处于历史底部区间，具有较高配置性价比，随中报业绩兑现估值有望抬升。推荐关注新能源光伏、电子半导体等景气度较高，且整体受疫情扰动因素影响较小的产业。板块机构化程度提升，根据 2022Q2 公募基金持仓数据，2022Q2 科创板基金持仓比例

2、达 6.58。未来，随着机构投资者对于科创板块的关注度增加，科创板机构持仓比例将有望进一步提升。到今年 7 月，科创板开板三年整，我们对科创板三年数据进行了统计。科创板公司业绩高增态势不减，呈现较高成长性。截至目前，科创板共 444 家上市公司，三年营业收入平均复合年增长率为 42.33，大多数公司三年营收复合年增长率落在 10-50区间，占比60.82，增长高于一倍的有30 家，占比6.83；三年净利润平均复合年增长率为32.46，分布较为平均，增长在 0-30的占比 30.79，在 30-50区间的占 16.63，50-75的占11.24，75-100的占 18.65，大于 1 的占 13

3、.93。科创板公司研发支出占营收比例遥遥领先，高科创属性显著。2021 年，创业板和沪深 300 公司研发支出占营收比重分别为5.00和 2.34，同期科创板研发支出占营收比例达 10.09，远高于创业板和沪深 300 公司。科创板融资融券规模稳步上升。三年来，科创板融资融券规模稳步上升，2019 年7 月 22 日为 20.71 亿元，2022 年 7 月 29 日上升至 851.76 亿元，增长 40 倍。其中，2020 年4-8 月和2021 年3-8 月为两个增长高峰，增长率分别为250.63 和76.64。截至2019Q3，科创板融资余额 1,469.96 亿元，2022Q2 上升至

4、 34,164.64 亿元，增长 22 倍。科创板基金品类不断丰富，基金产品取得亮眼表现。2019 年 4 月起，南方基金、易方达基金、华夏基金、嘉实基金等公募旗下 7 只首批科创板基金先后成立。随后，科技创新基金、科创主题基金、“科创板基金”、科创板 50ETF 基金相继问世，公募基金信心持续提升，相关产品在市场上取得亮眼表现。截至 2022 年 7 月 22 日，市场上科创板基金达77 只（份额合并计算）。成立以来，77 只基金的平均收益率 32.21，其中 52 只基金实现正收益，占比 67.53，11 只产品收益率超过 100。基金南方科技创新 A 成立以来收益率最高，为 166.52

5、；其次是易方达科技创新，成立以来收益率 141.49；第三是广发科创主题，收益率达 136.94。成立以来，77 只基金中有 51 只年化收益率为正，占 66.23。其中有 25 只产品年化收益率超过 20，占比达 32.5。排名前三的是红土创新科技、南方科技创新 A 和方正富邦科技创新 A，年化收益率分别为 37.59、35.63和 34.08。（二）行情回顾截至 2022 年 7 月 28 日，“科创 50 指数”收盘收报 1108.79 点，月涨跌幅为 28.25；全球视角下，本月科创 50 指数跑输纳斯达克指数，前半月跑输、后半月跑赢恒生指数；对标国内其他指数，本月，科创 50 表现跑

6、输沪深 300、创业板指和上证指数。图表 1. 科创 50 指数相对沪深 300、上证指数、创业板指涨跌幅 科创50沪深300上证指数创业板指20100-10-20-30-402021/06/012021/06/162021/07/012021/07/162021/07/312021/08/152021/08/302021/09/142021/09/292021/10/142021/10/292021/11/132021/11/282021/12/132021/12/282022/01/122022/01/272022/02/112022/02/262022/03/132022/03/2820

7、22/04/122022/04/272022/05/122022/05/272022/06/112022/06/262022/07/112022/07/26-50wind,图表 2. 科创 50 指数相对纳斯达克指数、恒生指数涨跌幅706050403020100-10-20-30-402021/06/01-50 科创50纳斯达克指数恒生指数2021/06/162021/07/012021/07/162021/07/312021/08/152021/08/302021/09/142021/09/292021/10/142021/10/292021/11/132021/11/282021/12/1

8、32021/12/282022/01/122022/01/272022/02/112022/02/262022/03/132022/03/282022/04/122022/04/272022/05/122022/05/272022/06/112022/06/262022/07/112022/07/26wind,市场活跃度：从日均成交额来看，7 月较上月呈上升趋势，日平均成交额为 525.34 亿元，与上月相比减少 40.37 亿元，日均换手率为 1.33，相比前一月略微下降 0.19 个百分点。图表 3. 科创板 50 日成交金额（亿元）及月换手率走势图1,2001,0008006004002

9、002021/06/012021/06/152021/06/292021/07/132021/07/272021/08/1006.000成交额（亿元）换手率( )5.0004.0003.0002.0001.0002022/05/172022/05/312022/06/142022/06/282022/07/122022/07/260.0002021/08/242021/09/072021/09/212021/10/052021/10/192021/11/022021/11/162021/11/302021/12/142021/12/282022/01/112022/01/252022/02/0

10、82022/02/222022/03/082022/03/222022/04/052022/04/192022/05/03wind,月换手率位于前十位的依次是莱特光电（357.73）、德龙激光（339.59）、必易微（318.37）、井松智能（291.38）、江苏北人（266.43）、中无人机（262.99）、英集芯（248.08）、希荻微（247.98）、九号公司-WD（243.25）、南网科技（238.17）。357.73339.59月换手率( )318.37291.38266.43262.99248.08247.98243.25238.17图表 4. 科创板月换手率（）前十个股400.0

11、0300.00200.00100.000.00wind,莱特光电德龙激光必易微井松智能江苏北人中无人机英集芯希荻微九号公司-WD 南网科技涨跌幅：按科创板一级行业分类来看，新能源汽车产业月涨幅最高，为 21.92%，相关服务产业涨幅最低，为-4.96%。按二级行业分类来看，风能产业月涨幅为 42.56%，居所有二级行业最高；先进无机非金属材料产业为-5.06%，居所有二级行业最低。7 月，个股涨幅表现最佳前 10 依次是江苏北人(192.13%)、景业智能（74.51%）、凯尔达（72.23%）、南网科技（61.81%）、瑞松科技（60.81%）、拓荆科技-U（56.81%）、东威科技（55.

12、3%）、悦安新材（51.18%）、经纬恒润-W（51.15%）、绿的谐波（49.78%）。图表 5. 科创板一级行业子板块涨跌幅（剔除涨跌幅大于 200的公司）月涨跌幅本月相对沪深300超额收益2520151050-5-10-15wind,50403020100-10-20-30-40-50-60月涨跌幅本月相对沪深300超额收益图表 6. 科创板二级行业子板块涨跌幅wind,图表 7. 科创板个股月涨幅前 10 名涨幅()192.1374.5172.2361.8160.8156.8155.351.1851.1549.783002001000江苏北人景业智能凯尔达南网科技瑞松科技 拓荆科技-U

13、 东威科技悦安新材 经纬恒润-W 绿的谐波wind,融资融券余额：截至 7 月 28 日，科创板融资融券余额为 849.98 亿元，较前一月收盘增加 55.51 亿元，其中融资余额 658.18 亿元，融券余额 191.80 亿元。图表 8. 科创板融资融券情况融资融券余额（亿元）较上一日变化（亿元）1,0008006004002002021/06/012021/06/152021/06/292021/07/132021/07/272021/08/102021/08/242021/09/072021/09/212021/10/050402002022/07/26-202021/10/19202

14、1/11/022021/11/162021/11/302021/12/142021/12/282022/01/112022/01/252022/02/082022/02/222022/03/082022/03/222022/04/052022/04/192022/05/032022/05/172022/05/312022/06/142022/06/282022/07/12wind,7 月新股上市：截至 7 月 28 日，科创板有 11 只新股上市，为思科瑞、C 晶华微、隆达股份、超卓航科、C 英诺特、奥比中光-UW、中科蓝讯、华盛锂电、国博电子、益方生物-U、凌云光。图表 9. 新上市公司基本

15、情况证券代码证券简称上市日期收盘价总市值（亿相对发行价涨PE(TTM)PS(LYR)元）跌幅688053.SH思科瑞2022-07-0865.4065.4017.7766.8529.45688130.SHC 晶华微2022-07-290.000.000.000.000.00688231.SH隆达股份2022-07-2244.50109.8513.87129.4015.14688237.SH超卓航科2022-07-0160.5854.2846.7966.9238.41688253.SHC 英诺特2022-07-2833.0044.9026.6333.6813.73688322.SH奥比中光-UW

16、2022-07-0739.25157.0026.65-47.8333.11688332.SH中科蓝讯2022-07-1560.6772.80-33.8132.846.48688353.SH华盛锂电2022-07-13108.24119.0610.0622.3411.75688375.SH国博电子2022-07-2299.89399.5740.9397.7815.93688382.SH益方生物-U2022-07-2515.7390.45-13.19-21.740.00688400.SH凌云光2022-07-0634.79156.5658.6485.106.43wind,解禁规模：7 月科创板解禁

17、共 849.34 亿元，相比上月解禁市值上升 521.42 亿元。图表 10. 科创板 7 月解禁按市值排名前十代码简称解禁日期解禁数量(万股)解禁市值(万元)解禁后流通 A 股（万股）解禁后流通 A 股占总股本比例( )688012.SH中微公司2022-07-2228,739.153,505,888.3061,624.45100.00688008.SH澜起科技2022-07-2259,324.123,313,252.24113,365.68100.00688006.SH杭可科技2022-07-2229,077.682,104,933.2640,473.30100.00688122.SH西部

18、超导2022-07-2212,867.401,299,607.4046,404.61100.00688001.SH华兴源创2022-07-2236,090.001,097,496.9041,130.1893.61688029.SH南微医学2022-07-2212,508.511,038,206.3318,724.61100.00688333.SH铂力特2022-07-223,461.42685,431.368,079.13100.00688002.SH睿创微纳2022-07-2218,887.14676,159.7244,602.38100.00688019.SH安集科技2022-07-223

19、,158.45654,114.157,470.16100.00688800.SH瑞可达2022-07-224,667.80592,810.606,962.8064.47wind,图表 11. 科创板每月解禁市值情况（亿元）解禁市值合计(亿元)300025002000150010005000wind,二、科创板开板三年统计（一）科创板融资融券规模稳步上升科创板融资融券规模稳步上升。三年来，科创板融资融券规模稳步上升，2019 年7 月 22 日为 20.71 亿元，2022 年 7 月 29 日上升至 851.76 亿元，增长 40 倍。其中，2020 年4-8 月和2021 年3-8 月为两个

20、增长高峰，增长率分别为250.63 和76.64。截至2019Q3，科创板融资余额 1,469.96 亿元，2022Q2 上升至 34,164.64 亿元，增长 22 倍。图表 12. 科创板开板以来融资融券规模，整理图表 13.科创板开板以来融资余额融资余额（亿元）较上季度变化（亿元）40000.0030000.0020000.0010000.000.002019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q215000.0010000.005000.000.00-5000.00，整

21、理（二）科创板经历三次解禁高峰科创板历史出现两次解禁高峰，分别在 2020 年 7 月与 2021 年 7 月，今年 7 月为科创板的三年“大非”解禁高峰。2019 年 6 月 13 日，科创板正式开板；2019 年 7 月 22 日，科创板首批企业上市交易。随后，2020 年 7 月和 2021 年 7 月，均出现集中解禁。其中，2020 年 7 月的集中解禁主要集中于 7 月 22 日，当日解禁金额达到 1989.87 亿元，主要是科创板首批上市的“一周年”股；2020 年 7 月的集中解禁相对分散，单日最高解禁市值为 644.9 亿元。而今年 7 月是科创板上市公司的三年“大非”（即控股

22、股东和实际控制人自股票上市之日起三十六个月不得转让首发股份）解禁高峰，7 月 22 日单日解禁金额达到 2301.2 亿，从规模上与 2020 年 7 月类似，同样是科创板首批上市的“三周年”股。图表 14. 科创板开板后解禁规模情况，整理图 15：科创板历次解禁高峰前后波动加剧，但波动趋于平缓，整理科创板历次解禁高峰前后波动加剧，但波动趋于平缓。仅考虑“大小非”解禁，2020 年 7 月解禁规模为 1771 亿元，2021 年 7 月解禁规模为 1990 亿元，今年 7 月解禁规模为 2593 亿元，解禁规模屡攀新高；但解禁规模占科创板流动市值整体回落，本轮解禁占比仅 14.03%，较首轮的

23、 27.44%偏低。从历次解禁高峰前后科创 50 的最大涨幅与最大回撤来看，其呈现的趋势与解禁规模占流通市值相似，解禁规模占流通市值越小，解禁带来的影响趋弱。图 16：科创板本轮解禁压力较首轮偏小（仅考虑大小非解禁）解禁规模（亿元）科创板流通市值（亿元） 解禁规模/流通市值20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00003025201510502020年7月2021年7月2022年7月，整理图 17：科创板历次集中解禁前后科创 50 的最大涨幅与最大回撤，整理（三）科创板公司业绩高增态势不减，呈现较高成长性截至目前，科创板共44

24、4 家上市公司，三年营业收入平均复合年增长率为 42.33，大多数公司三年内营收复合年增长率落在 10-50区间，占比 60.82，增长高于一倍的有 30家，占比 6.83；三年净利润平均复合年增长率为 32.46，分布较为平均，增长在 0-30的占比 30.79，在 30-50区间的占 16.63，50-75的占 11.24，75-100的占 18.65，大于 1 的占 13.93。图表 18. 科创板三年营收与净利润复合年增长率 Top10代码简称三年营收复合年增长率代码简称三年净利润复合年增长率688185.SH康希诺1,052.07688105.SH诺唯赞767.57688180.SH

25、君实生物-U1,011.94688289.SH圣湘生物592.20688266.SH泽璟制药-U425.58688332.SH中科蓝讯582.94688578.SH艾力斯-U385.93688608.SH恒玄科技512.95688331.SH荣昌生物375.40688297.SH中无人机485.26688297.SH中无人机273.74688272.SH富吉瑞436.97688270.SH臻镭科技262.72688210.SH统联精密374.78688520.SH神州细胞-U257.33688052.SH纳芯微359.34688298.SH东方生物228.87688298.SH东方生物322.

26、22688553.SH汇宇制药-W222.60688536.SH思瑞浦273.95wind,科创板公司研发支出占比遥遥领先，高科创属性显著。2021 年，创业板和沪深300 公 司研发支出占营收比重分别为 5.00和 2.34，同期科创板研发支出占营收比例达 10.09，远高于创业板和沪深 300 公司。（四）科创板市值占全部 A 股比例持续提升开板至今，科创板市值占全部 A 股比例不断提升。目前，科创板市值达到 59,380.68亿元，占全部 A 股总市值 6.72。图表 19. 科创板市值及其占全部 A 股比例1,200,0001,000,000800,000600,000400,0002

27、00,00008.00科创板（亿元）全部A股（亿元） 科创板市值/A股总市值比6.004.002.002019/07/012019/08/012019/09/012019/10/012019/11/012019/12/012020/01/012020/02/012020/03/012020/04/012020/05/012020/06/012020/07/012020/08/012020/09/012020/10/012020/11/012020/12/012021/01/012021/02/012021/03/012021/04/012021/05/012021/06/012021/07/0

28、12021/08/012021/09/012021/10/012021/11/012021/12/012022/01/012022/02/012022/03/012022/04/012022/05/012022/06/012022/07/010.00，整理图表 20. 科创板成交量/全部 A 股成交比值科创板成交量（亿股）科创版成交量/A股总成交量20151052022/07/012022/06/012022/05/012022/04/012022/03/012022/02/012022/01/012021/12/012021/11/012021/10/012021/09/012021/08/

29、012021/07/012021/06/012021/05/012021/04/012021/03/012021/02/012021/01/012020/12/012020/11/012020/10/012020/09/012020/08/012020/07/012020/06/012020/05/012020/04/012020/03/012020/02/012020/01/012019/12/012019/11/012019/10/012019/09/012019/08/012019/07/0102.502.001.501.000.500.00，整理图表 21. 科创板成交量/全部 A 股

30、总成交量及其同比变化科创版成交量/A股总成交量同比变化2.502.001.501.000.500.002001501005002019/07/012019/08/012019/09/012019/10/012019/11/012019/12/012020/01/012020/02/012020/03/012020/04/012020/05/012020/06/012020/07/012020/08/012020/09/012020/10/012020/11/012020/12/012021/01/012021/02/012021/03/012021/04/012021/05/012021/06

31、/012021/07/012021/08/012021/09/012021/10/012021/11/012021/12/012022/01/012022/02/012022/03/012022/04/012022/05/012022/06/012022/07/01-50，整理（五）科创板基金产品表现亮眼科创板基金品类不断丰富，基金产品取得亮眼表现。2019 年 4 月起，南方基金、易方达基金、华夏基金、嘉实基金等公募旗下 7 只首批科创板基金先后成立。随后，科技创新基金、科创主题基金、“科创板基金”、科创板 50ETF 基金相继问世，公募基金信心持续提升，相关产品在市场上取得亮眼表现。截至

32、2022 年 7 月 22 日，市场上科创板基金达77 只（份额合并计算）。成立以来，77 只基金的平均收益率 32.21，其中 52 只基金实现正收益，占比 67.53，11 只产品收益率超过 100。基金南方科技创新 A 成立以来收益率最高，为 166.52；其次是易方达科技创新，成立以来收益率 141.49；第三是广发科创主题，收益率达 136.94。成立以来，77 只基金中有 51 只年化收益率为正，占 66.23。其中有 25 只产品年化收益率超过 20，占比达 32.5。排名前三的是红土创新科技、南方科技创新 A 和方正富邦科技创新 A，年化收益率分别为 37.59、35.63和

33、34.08。公募基金对科创板的配置力度逐步提高，部分股票成为公募基金重仓标的。截至 2022 年中报，出现在公募基金重仓股名单的科创板股票共有 260 只，相比去年同期增加64 只。其中，5 只科创板个股被超百只基金重仓，分别是天合光能、派能科技、容百科技、天奈科技、石英股份。天合光能有 222 只基金重仓，是基金重仓最多的个股。图表 22. 公募基金持仓科创板情况公募基金重仓持股科创板市值(亿元)持股市值占基金净值比()2,0001,5001,00050002019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q20.

34、800.700.600.500.400.300.200.100.00Wind，整理今年年初以来科创板基金规模维持稳定，截至 2022 年 7 月 28 日，基金规模达2,002.98 亿元。图表 23. 科创板基金规模变化基金规模（合计）（亿元）2,5002,0001,5001,0005000Wind，整理图表 24. 基金持股比例前 10 的科创板个股（万元）8000.00基金持仓总市值（百万元）基金持股比例（%）50.007000.006000.005000.004000.003000.002000.001000.000.00wind,45.4542.5639.2239.0037.3536

35、.7645.0040.0033.7133.3832.9632.9035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00图表 25. 各板块基金投资占比（）全部科创板创业板中小100成份北交所(上市标准一)全部主板121086420，整理（六）货币环境所处周期利好科技成长当前货币环境所处周期利好科技成长。近年来，利率不断下调，利好科技产业，科创板总市值稳步攀升。图表 26. 当前货币环境所处周期利好科技成长科创板指数纳斯达克指数国债到期收益率:10年美国10年期国债收益率170001600015000140001300012000110001000090008000700

36、06000500040003000200010002019/07/222019/08/222019/09/222019/10/222019/11/222019/12/222020/01/222020/02/222020/03/222020/04/222020/05/222020/06/222020/07/222020/08/222020/09/222020/10/222020/11/222020/12/222021/01/222021/02/222021/03/222021/04/222021/05/222021/06/222021/07/222021/08/222021/09/222021/

37、10/222021/11/222021/12/222022/01/222022/02/222022/03/222022/04/222022/05/222022/06/222022/07/2204.003.503.002.502.001.501.000.500.00(0.50)(1.00)(1.50)，整理（七）政策规章发布有条不紊，创造良好法律环境图表 27.科创板三年相关政策及重大规则制度发布复盘机构机构部门日期文件上海证券交易所2019-03-01上海证券交易所科创板股票发行上市申请文件受理指引2019-03-01上海证券交易所科创板上市保荐书内容与格式指引2019-03-01上海证券交易

38、所科技创新咨询委员会工作规则发行上2020-07-03上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核规则市审核2020-12-04上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（2020 年修订）类2021-02-26全国中小企业股份转让系统挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市办法（试行）2021-04-16上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2021 年 4 月修订）2021-06-22上海证券交易所科创板上市委员会管理办法（2021 年修订）2021-06-22上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则（2021 年修订）2019-03-15科创板创新试点红筹企业财务报告信

39、息披露指引2020-07-03上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则上市类2020-09-11关于发布科创板上市公司持续监管通用业务规则目录的通知2020-12-31上海证券交易所科创板股票上市规则（2020 年 12 月修订）2021-06-11上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第 3 号科创属性持续披露及相关事项2019-03-01上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法发行承销类2020-07-03上海证券交易所科创板上市公司证券发行承销实施细则2021-09-18上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法（2021 年修订）

40、2019-03-01上海证券交易所科创板股票交易特别规定2019-03-01上海证券交易所科创板股票盘后固定价格交易指引交易类2019-06-21关于科创板股票及存托凭证交易相关事项的通知2019-07-05关于科创板股票暂不作为股票质押回购及约定购回交易标的证券的通知中国证券监督管理委员会2019-01-28关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见2019-03-01154 号令科创板上市公司持续监管办法(试行)2019-03-01第 153 号令科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)2019-03-01公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 41 号科创板公司招股说明书

41、2019-03-01公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 42 号首次公开发行股票并在科创板上市申请文件2019-08-23第 19 号公告科创板. 上市公司重大资产重组特别规定-2020-07-03第 171 号令科创板 上市公司证券发行注册管理办法(试行)2020-07-03公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 43 号科创板上市公司向不特定对象发行证券募集说明书2020-07-03公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 44 号科创板上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书2020-07-03公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 45 号科创板上市公司发

42、行证券申请文件2020-07-10【第 174 号令】关于修改的决定2022-05-12第 32 号公告)证券公司科创板股票做市交易业务试点规定wind,三、行业估值变化及比较截至 2022 年 7 月 28 日，科创板 50 指数市盈率为 39.47 倍（剔除负值）。按科创板一级子行业分类来看，新能源汽车产业是所有行业最高，行业 PE 平均水平为 76.05 倍，生物产业最低，行业 PE 平均水平均为 47.80 倍。按二级子行业分类来看，资源循环利用产业市盈率为 135.19 倍，居所有行业最高，下一代信息网络产业是所有行业最低，为24.80 倍。图表 28. 科创板上市以来整体估值走势图

43、150科创板50指数中小板创业板 沪深300纳斯达克13011090705030102019/07/222019/08/222019/09/222019/10/222019/11/222019/12/222020/01/222020/02/222020/03/222020/04/222020/05/222020/06/222020/07/222020/08/222020/09/222020/10/222020/11/222020/12/222021/01/222021/02/222021/03/222021/04/222021/05/222021/06/222021/07/222021/08/

44、222021/09/222021/10/222021/11/222021/12/222022/01/222022/02/222022/03/222022/04/222022/05/222022/06/222022/07/22(10)wind,677564764854555448图表 29. 科创板一级子行业市盈率（历史 TTM 法，剔除了 PE 为负及 PE 大于 300 的公司）80706050403020100wind,135135101101112755973 6978 83838451 5971766045 485165 6325364325 32 283546 48图表 30. 科创

45、板二级子行业市盈率（历史 TTM 法，剔除了 PE 为负及 PE 大于 300 的公司）160140120100806040200wind,截至 2022 年 7 月 28 日，科创 50 指数市销率为 5.44 倍。按科创板一级子行业分类来看，生物产业是所有行业最高，行业 PS 平均 20.83 倍，节能环保产业最低，为 3.86 倍。按二级子行业分类来看，前沿新材料产业市销率为 28.87 倍，居所有行业最高，风能产业 PS 水平是所有行业最低，为 2.41 倍。图表 31. 科创板一级子行业市销率（历史 TTM 法，剔除了 PS 为负及 PS 大于 300 的公司）25211512131

46、2884620151050wind,图表 32. 科创板二级子行业市销率（历史 TTM 法，剔除了 PS 为负及 PS 大于 300 的公司）352923192020171712 11111412 111314 12910999668556635442302520151050wind,四、新股发行情况一览图表 33. 2022 年 7 月科创板新股情况一览股票代码股票简称询价起始日期有效报价区间实际发行价网下中签率下限上限A 类B 类C 类688053.SH思科瑞2022-06-2955.550061.970055.53000.070.050.03688130.SHC 晶华微2022-07-0

47、162.990078.500062.98000.060.060.04688231.SH隆达股份2022-07-0639.100045.000039.08000.040.040.04688237.SH超卓航科2022-07-1541.290051.380041.27000.040.040.02688253.SHC 英诺特2022-06-2426.070033.200026.06000.040.040.02688322.SH奥比中光-UW2022-06-1731.000047.190030.99000.070.040.04688332.SH中科蓝讯2022-07-0691.7300125.1300

48、91.66000.060.050.04688353.SH华盛锂电2022-06-2398.4800112.680098.35000.050.040.03688375.SH国博电子2022-07-1470.990082.200070.88000.050.040.04688382.SH益方生物-U2022-06-2018.120026.840018.12000.110.110.11688400.SH凌云光2022-07-1121.980026.190021.93000.050.040.03wind,17181311131012131178744图表 34. 科创板 IPO 企业数量20151050

49、wind,五、板块新闻1、私募挖掘科创板中长期投资机会据中国证券报报道，7 月 22 日，科创板开市三周年，首批 25 家科创板公司三年限售期股份解禁。从 7 月 22 日至 7 月 27 日，科创板市场呈现出先抑后扬的运行特征，科创 50指数短期走势明显强于主板指数走势。多家一线私募机构表示，限售股解禁并不影响公司价值，反而可借此布局一些之前估值相对较高或流动性欠佳的优质公司。通过市场可能出现的短期定价错位，捕捉科创板公司的中长期投资机会。2、11 只产品收益翻倍！科创板开市三周年，公募基金战绩辉煌2019 年 7 月 23 日，上交所科创板迎来首批 25 家公司上市交易。作为第一批“吃螃蟹

50、的人”，南方基金、易方达基金、华夏基金、嘉实基金等公募旗下 7 只首批科创板基金于2019 年 4 月底陆续成立，并获得丰厚收益。在开市三周年之际，科创板相关主题基金品类丰富，且斩获佳绩。 数据显示，截至 2022 年 7 月 22 日，市场上科创板基金达到了 77 只（份额合并计算）。成立以来，77只基金的平均收益率为 32.21，其中有 52 只基金实现正收益，占比 67.53，11 只产品收益率超过 100。此外，在 77 只基金当中，成立以来年化收益率超过 20的有 25 只，占比达到 32.5。此外，华夏时报记者统计发现，科创板相关基金年化回报同成立时间呈正相关，即成立时间越长的产品

51、年化收益率越高，成立时间越短的产品年化回报越低。3、科创板 IPO 融资额突破 6000 亿元，平均每家公司 108 项专利据中国证券报报道，转眼间，科创板三岁了。自首批 25 家公司登陆科创板以来，已有 400 多家科创公司在此启航，在此成长。从零起步，科创板IPO 融资总金额已突破 6000 亿元大关；扬帆路上，5.6 万亿元总市值标志着一项新的“航行纪录”就此镌刻；砥砺前行，平均每家公司 108 项专利彰显绚烂的科创成色。4. 科创板国际范越来越足，海外机构爱上中国“硬科技”随着科创板快速成长和高质量发展不断显现，海外投资者也在加快入市节奏。数据宝统计，截至最新数据，北上资金持有科创板股

52、票市值超过 400 亿元，占流通市值比例为1.89，创出近年来新高。2021 年3 月底，北上资金持有科创板股票市值占比仅为0.32。除了北上资金配置科创板股票比例逐年上升外，海外机构也在加紧调研科创板股票。数据宝统计，今年以来海外机构合计调研了 363 只科创板股票，占整个科创板股票的 83，这一比例在 2019 年不到56。大部分科创板股票已纳入海外机构配置池，且青睐有加。数据显示，今年以来海外机构调研科创板个股占整个 A 股比例达到 11.17，创出近年来新 高，2019 年该数字不足 3。近年来科创板持续扩大对外开放通道，目前可通过 QFII、RQFII 与沪港通直接投资科创板，也可通

53、过投资海外市场发行的科创 50 ETF 等产品配置科创板。北上资金持续加大配置力度，以及海外机构快速扩展科创板股票池，彰显了科创板国际化水平不断提升。六、重点公告图表 35. 截至到 2022 年 7 月的重点公告公告时间公司代码公告内容公告类别2022-07-30688262.SH国芯科技:关于收到政府补助的公告政策影响2022-07-30688398.SH赛特新材:向不特定对向发行可转换公司债券募集说明书可转债发行上市(修订稿)2022-07-29688559.SH海目星:2022 年半年报全文半年报告2022-07-29688338.SH赛科希德:首次公开发行战略配售限售股上市流通公告股

54、本变动2022-07-28688239.SH航宇科技:2021 年度审计报告中介公告2022-07-27688106.SH金宏气体:公司章程公司资料变更wind,七、注册进度更新截至 7 月 28 日，共计 736 家企业在上交所提交申请，其中已发行公司数为 444 家，77 家公司终止（撤回），38 家公司报送证监会。图表 36. 科创板当前注册发行情况统计5004448877381912118874332221111450400350300250200150100500wind,图表 37. 科创板近期注册发行情况一览代码证券简称受理日期审核状态科创主题明细拟募集资金(亿元)A22546.

55、SH思必驰2022-7-15已受理人工智能10.33wind,八、科创板 50 成分指数名单图表 38. 科创板 50 成分指数名单代码证券简称所属一级子板块收盘价PE(TTM)总市值（亿元）上市后至今涨幅（）688599.SH天合光能节能环保产业83.9985.991,820.5567929.29688981.SH中芯国际新一代信息技术产业40.9825.813,238.213549.24688012.SH中微公司新一代信息技术产业123.0076.50757.9807323.99688005.SH容百科技新一代信息技术产业140.4758.46633.6841430.59688111.SH金山办公新一代信息技术产业184.3286.34850.1235304.36688063.SH派能科技新能源汽车产业388.48168.00601.5400595.30688122.SH西部超导新材料产业103.0157.73478.0139603.89688116.SH天奈科技新材料产业150.21101.83348.8315841.99688396.SH华润微新一代信息技术产业51.9427.57685.6557307.686