财务设计管理及财务知识分析课程分析报告书

1、课程设计报告书课程名称：财务治理设计题目：关于内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司的财务分析目录第一部分公司简介 2第二部分财务分析 21、公司概况 22、财务数据分析 2 每股财务数据分析 3 偿债能力分析 3 经营效率分析 5 盈利能力分析 6 成长能力分析 8 财务结果分析 10 现金流量分析 103、财务数据对比分析 11企业自身对比分析 11环比分析 13 同行业对比分析 13第三部分企业今后的进展 14 1、稀土的要紧分布 142、公司具备的优势 15包头进展稀土的优势 153、公司以后进展方向 16第四部分附表 18内蒙古包钢稀土(集团)高科技股份有限公司一、公司简介包钢稀土前身是成

2、立于年的“”稀土实验厂；年进行改制，由包钢（集团）公司、嘉鑫有限公司（香港）、包钢综合企业（集团）公司联合发起组建股份制公司，并于当年成功在上海证券交易所上市；年完成了包钢稀土产业的整合与重组，实现了包钢稀土产业的整体上市。通过近半个世纪的建设与进展，包钢稀土差不多形成了完善的稀土产业进展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。截至年月日，公司总资产达.亿元，净资产达.亿元。公司拥有家直属厂（分公司）、家全资子公司、家绝对控股子公司、家相对控股子公司、家参股公司。公司以开发利用世界上稀土储量最丰富的白云鄂

3、博稀土资源为要紧业务，拥有得天独厚的资源优势。通过多年的投入，公司积存了雄厚的技术实力，旗下有科研实力强大、闻名全国、享誉世界的包头（包钢）稀土研究院。公司与多所知名学府、研究机构建立了良好的合作关系，公司的技术优势与产、研结合优势突出。公司汇合了众多的行业专家与治理人才，建立了完善的激励与约束机制，形成了公司独特的治理优势。公司通过上市，建立了资本市场融资渠道，奠定了公司进展壮大所必需的资本优势。二、财务分析 一、公司概况包钢稀土在我国稀土行业中具有举足轻重的地位。2008年稀土行业遭遇了市场变化和金融危机的双重打击。在稀土价格不断下降的情况下，包钢稀土稳中求胜，全年生产经营状况仍就有可喜的

4、成绩。在新的一年里。公司的增长减缓，但总体的趋势依旧呈现上升状态。这要紧依旧要归结与稀土那个专门的行业模式。以下是包钢稀土2009年第一季度、2009年第二季度、2009年第三季度和2008年年度财务报告的各项指标的分析。 二、财务数据分析1、每股财务数据分析每股收益即EPS，该比率反映了每股制造的税后利润, 比率越高, 表明所制造的利润越多。然而每股收益仅仅代表的是某年每股的收益情况，差不多不具备连续性，因此不能够将它单独作为作为推断公司成长性的指标。从每股财务数据分析表来看。包钢稀土09年每股收益为负，要紧依旧收到金融危机的阻碍。然而，从每股收益的数据走向能够看出来。第一季度的每股收益是-

5、0.0977，半年报每股收益-0.0832，第三季度每股收益-0.0169。包钢稀土差不多逐渐走出了金融危机和市场变化的打击，开始新一轮的增长。包钢稀土财务指标报告期2009-09-302009-06-302009-03-312008-12-31每股财务数据 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MeiGuShouYi t _blank 每股收益(元)-0.0169-0.0832-0.09770.2095 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=6001

6、11&typecode=ShouYiZZL t _blank 每股收益增长率(%)-104.8482-127.1864-129.9431-72.5564 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=SY_KouChu t _blank 每股收益-扣除(元)-0.0424-0.1048-0.11590.1919 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MGSY_KC_ZZL t _blank 每股收益-扣除-增长率(%)-112.

7、6756-136.0757-137.4354-80.0021 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=SY_JiaQuan t _blank 每股收益-加权(元)-0.017-0.083-0.0980.209 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MGSY_JQ_ZZL t _blank 每股收益-加权-增长率(%)-104.8711-127.1242-130.0613-72.6225 HYPERLINK /Stock_4

8、-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=SY_KouChuJiaQuan t _blank 每股收益-扣除/加权(元)-0.042-0.105-0.1160.192 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MGSY_KC_JQ_ZZL t _blank 每股收益-扣除/加权-增长率(%)-112.5749-136.2069-137.4194-79.9917 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=60011

9、1&typecode=WeiFenPeiLiRun t _blank 每股未分配利润(元)0.44360.37730.36280.4605 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=KeFenLiRun t _blank 每股可分配利润(元)0000 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MeiGuJingZiChan t _blank 每股净资产(元)2.021.9531.932.029 HYPERLINK /Stock_

10、4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingZengLv t _blank 每股净资产增长率(%)-7.3083-8.5659-52.7341-46.0323 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_TiaoZhen t _blank 每股净资产-调整(元)0000 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MeiGuXianJing t _blank 每股现金含

11、量(元)-0.270.19090.13-0.253 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZiBenGongJiJin t _blank 每股资本公积金(元)0.38970.38970.38250.3822 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=YingYuGongJiJin t _blank 每股盈余公积金(元)0.1860.1860.1860.186 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233

12、.html?stockid=600111&typecode=MeiGuFuZhaiBi t _blank 每股负债比(%)466.2411473.6575444.3124441.01312、偿债能力分析2.1流淌比率和速动比率流淌比率和速动比率差不多上用来表示资金流淌性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来讲如下：CR2 and QR1 资金流淌性好1.5CRQR0.75 资金流淌性一般CR1 and QR0.5 资金流淌性差 依照参考标准，包钢稀土2009年第三季度的流淌比率和速度比率分不为1.2998和0.80

13、85，能够得出结论，资金的流淌性一般。然而，流淌比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就专门强，因为流淌资产之中尽管现金、有价证券、应收账款变现能力专门强，然而存货、待摊费用等也属于流淌资产的项目则变现时刻较长，特不是存货专门可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流淌性较差。而速动比率则能幸免这种情况的发生，因为速动资产确实是指流淌资产中容易变现的那部分资产。2.2现金流淌负债比率现金流淌负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流淌负债的比率，它能够从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为： 现金流淌负债比率=年经营现金净流量/年末流淌负债100% 该指标是从现金流入和流出

14、的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。现金流淌负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。然而，该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流淌资金利用不充分，获利能力不强。一般该指标大于1，表示企业流淌负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流淌资金利用不充分，盈利能力不强。依照这一标准，包钢稀土2009年第三季度现金流淌负债比为-7.2727.讲明企业经营活动产生的现金净流量专门少。造成这一问题的缘故是2009-04-21公司收购了包头瑞福鑫磁材有限责任公司

15、（原包头稀土研究院控股、包钢稀土参股）的全部股权，并将其重新注册为内蒙古包钢稀土磁性材料有限公司（下称磁材公司），成为包钢稀土的全资子公司。公司拟以此为基础在包头稀土高新区建设年产15000吨磁性材料项目。公司将对磁材公司进行增资，其中以评估后的55亩土地增资1,541万元,以现金方式增资13,409万元，合计增资14,950万元。增资后磁材公司注册资金为17,600万元。包钢稀土财务指标报告期2009-09-302009-06-302009-03-312008-12-31偿债能力分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&

16、typecode=LiuDongBi t _blank 流淌比率1.29981.22611.0621.1011 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShuDongBi t _blank 速动比率0.80850.80370.70740.8603 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=LiuDongFuZhaiBi t _blank 现金流淌负债比(%)-7.27274.86313.0607-6.1511 HYPERLIN

17、K /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=GuDongQuanYiBi t _blank 股东权益比(%)26.665725.874627.308428.3622 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=LiuDongFuZhaiLv t _blank 流淌负债率(%)79.91482.873893.282693.2226 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typeco

18、de=FuZhaiQuanYiBi t _blank 负债权益比(%)230.8966242.5345230.0688217.38433、经营效率分析3.1存货周转率存货周转率（次数）是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节治理效率的综合性指标。其计算公式为： 存货周转次数=销货成本存货平均余额 存货平均余额=（期初存货+期末存货）2 存货周转天数=计算期天数存货周转次数 =计算期天数存货平均余额销货成本存货周转率指标的好坏反映企业存货治理水平的高低以及企业销售效率和存货使用效率，它阻碍到企业的短期偿债能力，是整个企业治理的一项

19、重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率能够提高企业的变现能力。 自2009年以来，包钢稀土存货周转天数有大幅度的提高，对企业资金的流淌性有专门打的阻碍。尽管重工业的存货周期普遍较长，然而企业应该尽量缩减。存货周转天数的居高不下，讲明了企业的治理水平还有待提高。3.2应收账款周转率 应收帐款周转率它讲明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。用时刻表示的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数，也称平均应收帐款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时刻。其计算公式为：应收账

20、款周转率（次）=销售收入平均应收账款应收账款周转天数=360应收账款周转率=（平均应收账款360）销售收入注：平均应收账款 = （期初AR + 期末AR ）/ 2一般来讲，应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高，表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流淌快，偿债能力强。与之相对应，应收帐款周转天数则是越短越好。从材料上得出，包钢稀土的应收账款周转天数平均在60天左右。不算太长，对资金流淌性的阻碍不是专门大。然而，由于企业的业务来往单笔资金量大，尽管应收账款周转天数不长，然而其占用的资金量却专门大，从资金时刻价值上来讲，企业并不具备优势，反而处在一个专门尴尬的境地。因此，公司应当采

21、取一下措施，尽量提高应收账款周转率，从而使企业资金运转得到保障的同时，提高企业的竞争力。3.3总资产周转率总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，其计算公式为：总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额X100%一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。同时，总资产周转率也存在缺陷，总资产周转率公式中的分子是指扣除折扣和折让后的销售净额，是企业从事经营活动所取得的收入净额；而分母是指企业各项资产的总和，包括流淌资产，长期股权投资，固定资产，无形资产等。众

22、所周知，总资产中的对外投资，给企业带来的应该是投资损益，不能形成销售收入。可见公式中的分子，分母口径不一致，进而导致这一指标前后各期及不同企业之间会因资产结构的不同失去可比性。从以上的结论来讲包钢稀土的总资产周转率维持在一个特定的范围内，有一定的波动范围，然而其波动的缘故是由于融资和收购等行为造成的，因此能够讲，包钢稀土的销售能力和资产的利用效率依旧比较高的。是一个稳步成长值得信赖的企业。包钢稀土财务指标报告期2009-09-302009-06-302009-03-312008-12-31经营效率分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid

23、=600111&typecode=CunHuoZhouZhuanTian t _blank 存货周转天(天)241.4811239.936230.7692116.358 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=CunHuo_ZZL t _blank 存货周转率(倍)1.11810.75020.393.0939 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShouKuanZhouZhuanTian t _blank 应收款周转天(

24、天)54.919362.419876.890243.1546 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=YingShouKuan_ZZL t _blank 应收帐款周转率(倍)4.91632.88371.17058.3421 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ChenBenBiLi t _blank 主营成本比例(%)81.314388.6478103.387477.2861 HYPERLINK /Stock_4-600

25、111-491-233.html?stockid=600111&typecode=YingYeFeiYongBiLi t _blank 营业费用比例(%)0.88811.00821.24610.8327 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=GuanLiFeiBiLi t _blank 治理费用比例(%)14.514717.445120.44697.4256 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=CaiWuFeiYong

26、BiLi t _blank 财务费用比例(%)5.72936.32816.66972.7791 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZongZhouZhuanLv t _blank 总资产周转率(倍)0.26340.15250.06520.68054、盈利能力分析盈利能力确实是公司赚取利润的能力。一般来讲，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是专门情况下的个不情况，不能讲明公司的能力。 反映公司盈利能力的指标专门多，通常使用的要紧有销售净利率、销售毛利率、资产

27、净利率、净资产收益率等。4.1资产净利润率资产净利润率又叫资产酬劳率、投资酬劳率或资产收益率，是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率， 计算公式为：资产酬劳率=净利润资产平均总额100%资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）2资产净利润率要紧用来衡量企业利用资产猎取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产能获得净利润的数量，这一比率越高，讲明企业全部资产的盈利能力越强。该指标与净利润率成正比，与资产平均总额成份比。把公司一定期间的净利与公司的资产相比较，可表明公司资产利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，讲明公司在增加收入资金使用等方面取得了良好的效果；否

28、则相反。资产净利率是一个指标，公司的资产是由投资人投资或举债形成的。净利润的多少与公司望量、资产结构、经营治理水平有着紧密的关系。阻碍资产净利率高低的因素要紧有：产品的价格、单位成本低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。4.2资本收益率资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润（即税后利润）与所有者权益（即资产总额减负债总额后的净资产）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。资本收益率=净利润/实收资本（或股本）100资本收益率的内涵可分为实收资本收益率、自有资本收益率、总资本收益率、经营资本收益率、人力资本收益率 资本收益率越高，讲明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，

29、值得投资和接着投资，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来讲，假如资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债经营对投资者来讲是有利的；反之，假如资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益。 4.3销售净利率销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为：净利销售净利率=（净利/销售收入）100净利，或称“净利润”，在我国会计制度中是指税后利润。该指标反映每1元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。公司在增加销售收入额的同时，必须相应获得更多的

30、净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动，能够促使公司在扩大销售业务的同时，注意改进经营治理，提高盈利水平。4.4销售毛利率销售毛利率表示每1元销售收入扣除销售成本后，有多少钞票能够用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差。其计算公式为：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入1004.5净资产收益率净资产收益率是反映所有者对企业投资部分的盈利能力，又称所有者权益酬劳率或净资产利润率。净资产收益率是净利润与年末净资产的百分比，“净值酬劳率”

31、或“权益酬劳率”。其计算公式为：净资产收益率=净利润/年末净资产100净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额100所有者权益平均余额=（期初所有者权益余额+期末所有者权益余额）/2净资产收益率越高，讲明企业所有者权益的盈利能力越强。阻碍该指标的因素，除了企业的盈利水平以外，还有企业所有者权益的大小。对所有者来讲，该比率越大，投资者投入资本盈利能力越强。在我国，该指标既是上市公司对外必须批露的信息内容之一，也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。包钢稀土的经营净利率、资产利润率、净利率等都为负。讲明企业经济效益出现问题。造成这一问题的缘故还要归结为这两年稀土行业结果性改变和金融危机的阻碍

32、。然而，结合稀土行业以后的进展前景和企业自身的进展条件，亏损只是临时的，是能够理解的。它并不阻碍企业的进展和前进的脚步。对企业目前和以后的前进是有关心的。从具体来看，每项指标尽管为负，然而能够看出，从09年第一季度到09年第三季度，其亏损逐渐减少，包钢稀土正在努力的扭亏为盈。再加上09年包钢稀土一系列资产出售、对外投资、收购兼并的措施会对财务状况有一定的阻碍。然而这些措施正逐步发挥效用，可能到09年底，包钢稀土能够实现盈利。包钢稀土财务指标报告期2009-09-302009-06-302009-03-312008-12-31盈利能力分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-49

33、1-233.html?stockid=600111&typecode=JingYingJingLiLv t _blank 经营净利率(%)-0.8717-7.426-21.06475.2452 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MaoLiLv t _blank 经营毛利率(%)17.34149.7142-5.835122.0837 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZiChanLiRunBiao t _blank

34、 资产利润率(%)-0.1429-1.6719-1.8025.6157 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZhiChanJingLiLv t _blank 资产净利率(%)-0.2296-1.1322-1.37433.5692 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingLiLv t _blank 净利润率(%)-0.8717-7.426-21.06475.2452 HYPERLINK /Stock_4-60011

35、1-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_ShouYiLv t _blank 净资产收益率(%)-0.837-4.261-5.0610.326 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingZhiChanZZL t _blank 净资产收益率-增长率(%)-105.2305-129.7333-163.3502-49.1481 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_SYL

36、_KouChu t _blank 净资产收益率-扣除(%)-2.099-5.36-69.459 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZCSYL_KC_ZZL t _blank 净资产收益率-扣除-增长率(%)-113.6716-139.4118-179.1557-62.9451 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_SYL_JiaQuan t _blank 净资产收益率-加权(%)0-4.19010.715

37、HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZCSYL_JQ_ZZL t _blank 净资产收益率-加权-增长率(%)0-127.71160-46.5746 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_SYL_KouChuJiaQuan t _blank 净资产收益率-扣除/加权(%)0-5.2709.814 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&ty

38、pecode=JZCSYL_KC_JQ_ZZL t _blank 净资产收益率-扣除/加权-增长率(%)0-136.57180-60.07 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=QianLiRunZengLv t _blank 税前利润增长率(%)-102.0825-128.8182-155.1864-48.3329 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=KCHou_JingLiRun t _blank 扣除非经常性损益

39、后净利润-34223445.28-84582198.28-93573616.79154919708.265、成长能力分析5.1主营业务收入增长率公式：主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100% 主营业务收入增长率能够用来衡量公司的产品生命周期，推断公司进展所处的时期。一般的讲，假如主营业务收入增长率超过10，讲明公司产品处于成长期，将接着保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。假如主营业务收入增长率在510之间，讲明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。假如该比率低于5，讲明公司产品已进入衰退期，保持市场份额

40、差不多专门困难，主营业务利润开始滑坡，假如没有已开发好的新产品，将步入衰落。从下面的图表能够看出近年来，包钢稀土主营业务收入不断增加，再创新高。讲明企业运营状况良好。主营业的增长率超过20%，讲明企业正处在一个成长期，公司进展潜力无限。然而09年公司的要紧业务增长率却为负，讲明企业的主营业务收入没有增长反而下降。这归与专门多因素的阻碍。首先，是总体市场环境的阻碍。使公司的销售收到打击。其次是由于公司自身仍处在一个进展时期，经营策略不成熟也是造成这结果的缘故。5.2净利润增长率在股票市场中，净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为：

41、 净利润利润总额（1所得税率） 净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的要紧指标。 净利润增长率=（本年净利润增长额上年净利润）100%5.3总资产增长率总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。 HYPERLINK /view/42564.htm t _blank 资产是企业用于取得收入的资源，也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业进展的一个重要方面，进展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。 总资产增长率的计算公式 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额100%

42、其中：本年总资产增长额年末资产总额-年初资产总额总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续进展能力，幸免盲目扩张。 由于企业自身的进展和企业不断地收购具有潜力的相关产业链的小公司。包钢稀土总资产增长速度明显较大。三年平均资产增长率指标消除了资产短期波动的阻碍，反映了企业较长时期内的资产增长情况。包钢稀土财务指标报告期2009-09-302009-06-302009-03-312008-12-31成长能力分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=60011

43、1&typecode=ZhuYingZZL t _blank 主营收入增长率(%)-36.9368-30.0052-47.329229.0036 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingLiZZL t _blank 净利润增长率(%)-104.8482-127.1864-159.8862-45.1128 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZongZengLv t _blank 总资产增长率(%)27.30063

44、3.769353.730855.9681 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=GuDongZZL t _blank 股东权益增长率(%)-7.3083-8.5659-5.46817.9353 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZhuYingZengLv t _blank 主营利润增长率(%)-57.6432-81.2762-108.8609-19.13576、财务结构分析6.1资产负债率,是指负债总额与资产总额的比

45、率.那个指标表明企业资产中有多少是债务,同时也能够用来检查企业的财务状况是否稳定。是反映一个企业长期偿债能力的指标。由于站的角度不同,对那个指标的理解也不尽相同. 资产负债率 = 负债总额资产总额 100% 从财务学的角度来讲，一般认为我国理想化的资产负债率是40%左右。上市公司略微偏高些,但上市公司资产负债率一般也不超过50%.欧美国家认为理想化的资产负债率是60%左右.东南亚认为能够达到80%。 事实上,不同的人应该有不同的标准.企业的经营者对资产负债率强调的是负债要适度,因为负债率太高，风险就专门大；负债率低，又显得太保守。 从以上的分析来看，包钢稀土的资产负债率保持在60%左右是符合正

46、常的标准的。讲明企业具有上进精神，同时也讲明了企业对自身进展能力的自信和确信。从总体上来讲，包钢稀土的财务状况是比较稳定的，它的经营有能力负担所背负的债务。是一家值得投资者信任的企业。包钢稀土财务指标报告期2009-09-302009-06-302009-03-312008-12-31财务结构分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZhiChanFuZhaiLv t _blank 资产负债率(%)61.570362.754762.82861.6549 HYPERLINK /Stock_4-600111-

47、491-233.html?stockid=600111&typecode=FuZhaiZhiChanBi t _blank 长期负债资产比(%)12.327310.70774.17794.1366 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=GuDingBi t _blank 固定比(%)34.540734.597636.050434.99667、现金流量分析7.1主营收入现金含量主营收入现金含量=主营收入现金/主营业务收入100%主营收入现金含量：指销售产品、提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值，该比值越大越

48、好，表明企业的产品、劳务畅销、市场占有率高。依照以上材料我们能够看出，自2009年来，包钢稀土主营收入维持在1.5左右。数据相对稳定。尽管期间略有波动，都在正常的波动范围内。讲明企业主营业务经营状况良好，收入稳定。7.2净利润现金含量净利润现金含量：是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值。该指标也越大越好，表明销售回款能力较强，成本费用底，财务压力小。 净现金流量是依照现金流量计算的，净利润是依照权责发生制计算的，比如一家公司收到大量预付款，没有确认收入，不计算利润，然而收到现金，因此那个比例会特不高。包钢稀土财务指标报告期2009-09-302009-06-302009-03-3120

49、08-12-31现金流量比率 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShouRuXianJin t _blank 主营收入现金含量(倍)1.13031.35551.88320.6196 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingLiXianJin t _blank 净利润现金含量(倍)16.0297-2.2939-1.2978-1.2071 三、财务数据对比分析一个企业的经营状况与进展潜力，不仅要看其财务报表，还要将

50、其历年的财务报表进行对比分析，才能看出其成长的的程度哈进展的趋势。因为各年的财务差不多上独立的，单一的，我们要将其连贯起来，就成了一个企业的进展史。1、企业自身分析 该企业自成立以来，主营业务一直处于良好状态，但在2000-2001年间处于下降，但之后几的回升让其达到顶峰，随后几年都处于较为平稳状态。在99至05年度，包钢稀土一直都保持着一定的利润，并无太大的波动，在06年突飞猛进，但之后的增长持续下降。在之前几年，包钢稀土的现金流淌负债比波动太大，从-50上升到120，但企业标准是0.5，其偏差太大。但之后该企业都在标准状态附近徘徊。状况专门理想。该企业的速动比率和现金流淌负债比的情况较为类

51、似，差不多上在前02/03年度之前都波动专门大，对公司的财务阻碍较大，处于非正常状态，但之后就达到了较为合适的比值1的附近波动，达到较为理想状态。2、环比分析 2008年度 主营收入(万元)占年度比重()净利润(万元)占年度比重() 一季度 71124.44 22.06 13177.03 77.91 二季度 58135.47 18.03 11536.48 68.21 三季度 119021.28 36.91 3436.55 20.32 四季度 74174.71 23.00 -11236.64 -66.44 2007年度 主营收入(万元)占年度比重()净利润(万元)占年度比重() 一季度 6555

52、4.64 26.23 6271.37 20.35 二季度 55798.48 22.32 1337.46 4.34 三季度 55763.02 22.31 10598.84 34.40 四季度 72842.61 29.14 12607.24 40.91据表可知，该企业在08年度的主营收入比07年增长了72497.15万元，但尽管主营收入高于07年，三、四季度的净利润却没有07年三、四季度高，甚至在08年四季度还出现了亏损。3、同行业对比分析 总股本实际流总资产排主营收入排净利润排 (亿股)通A股 (亿元)名 (亿元) 名增长率名 包钢稀土 8.07 4.93 61.1411 15.6618-104

53、.841 行业平均 6.01 3.30 52.72 28.78 247.40 销售毛利排销售净利排净资产收排每股收排 率() 名 率() 名益率()名益(元)名 包钢稀土 18.6926 -0.8726 -0.8437 -0.0237 行业平均 14.26 -13.34 -3.60 0.09 据数据显示，包钢稀土整体资产较大，比行业平均还多2.06亿股，实际上市流通的股票也高出行业平均近四个百分点，但其主营收入在同行业中并不具有优势，还差行业平均一大截，差距达到13.12亿元。其利润增长率也不理想，在同行业中处于弱势三、今后进展一、稀土的要紧分布世界稀土工业储量约1亿吨，我国居首位为5200万

54、吨（REO），占世界稀土工业总储量一半以上。其它富有稀土资源的国家和地区依次为美国（1300万吨）、独联体（600万吨）、澳大利亚（520万吨）、印度（110万吨）、加拿大（94万吨）南非（39万吨）、巴西（11万吨）等国家。欧盟和日本差不多没有稀土资源。我国稀土资源具有储量大、矿物品种全、稀土配分好等特点。白云鄂博矿是世界最大的稀土矿山，为氟碳铈和独居石混合型稀土矿。江西、广东等南方七省区的离子吸附型中重稀土矿是我国独有珍稀矿种。四川和山东省拥有优质的单一型氟碳铈镧稀土矿。广东、广西和台湾等省还蕴藏丰富的独居石矿和磷钇矿。世界稀土储量分配图全球已探明稀土资源工业储量(9261万吨REO,10

55、0%) ，中国已探明稀土工业储量(万吨,REO) 地区工业储量： 包头白云鄂博 5738(87.1%) 山东微山湖 400(6.0%) 南方7省区* 150(2.3%) 四川凉山 150(2.3%) 其 它 150(2.3%) 总 计 6588(100.0%) *江西、广东、广西、湖南、福建、云南、浙江。闻名遐迩的宝山白云鄂博白云鄂博,位于包头市区以北150公里处,蒙古语意为“富饶的圣山”,是一座世界罕见的多金属共生矿床,分布在东西长18公里,南北宽约3公里,总面积48平方公里的范围内。1957年2月27日建矿,现已探明矿体内蕴藏着175种矿物,70多种元素。矿物种类要紧有铁、铌和稀土矿物。其

56、中铁矿储量9.5亿吨; 铌矿储量519万吨,居世界第二;稀土矿工业储量5738万吨,占全世界的62%,占全国的87.1%以上,因而包头被誉为“稀土之乡”;白云鄂博稀土矿物中轻稀土占97%,要紧含镧、铈、钕、和少量钐、铕、钆等稀土元素,具有重要的工业价值。中国稀土资源分布二、公司具备的优势1、包头进展稀土产业的优势：2.1、雄厚的工业基础包头市稀土产业通过40多年的进展已形成较为完善的工业体系。目前有稀土企业近百家,可生产200多个品种1000多个规格的稀土产品,形成了较为完整的稀土产业链。2.2、充足的原料供应包头稀土工业储量为5738万吨(REO),占到中国的87.1%,世界的62%,是全球

57、最大的稀土原材料生产基地和供应基地。已注册成立的内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司将为投资包头稀土高新区的稀土企业优先优惠供应原料。2.3、强大的能源支撑电力资源:包头及周边地区煤炭资源丰富,电力充足。2008年,全市火电机组装机容量达到643.9万千瓦,总变电容量突破800万千伏安。大工业电度电价为0.43元/千瓦时,供电稳定。(包头稀土高新区正在为稀土企业争取优惠电价)天然气资源:苏里格气田位于包头以南鄂尔多斯市境内,天然气地质储量规模达到5000亿立方米以上。苏里格气田最终可累计探改日然气储量7000亿立方米以上,为中国第一大气田。目前苏里格长庆气田管道包头分输站已建设完毕,包头市工业、居生活均已采纳了清洁的天然气能源。水资源:黄河流经包头境内214公里,年径流量260亿立方米。包头水资源丰富,都市日供水能力达100万吨。水资源条件得天独厚,是进展工业的理想场所。2.4、适宜的气候条件包头市气候属带大陆性气候,干燥少雨,无黄梅季节。气候适合稀土永磁、储氢、抛光、发光等新材料的生产,有利于提高产品品质。2.5、丰富的人力资源包头市拥有稀土研究院等13家稀土科研单位,稀土科技人员近2000名。此外,包头稀土高新区与内蒙古科技大学联合创办了内蒙古科技大学稀土学院,为包头稀土产业的进展培养专业后备人才。学院每年面向全国招收稀土工程专业本科生,现有在校生270名,此外,包头市