上市公司调研管理细则

1、CITIC FUNDS MANE NT CO., LTD投资管理制度上市公司调研管理细则中信证券资产管理部2007年12月修订为规范研究员对上市公司的调研行为，提高调研的效率，为投资提供更有CITIC FUNDS MANE NT CO., LTD效的支持，特制定本细则上市公司调研的一般流程第一条上市公司调研的目标范围CITIC FUNDS MANE N T CO., LTD上市公司调研目标的范围是资产管理部的重点跟踪股票。这些股票可以是 各方研究机构的重点跟踪股票，以及资产管理部自身研究力量原创、在一定投 资思路和投资主题支持下的重点跟踪股票第二条 上市公司调研目标的选取上市公司的调研由研究员

2、按照自上而下与自下而上的原则从重点跟踪股票 中选取。自上而下体现在：从经济的发展趋势、产业国际比较优势、产业周期循环、 产业政策引导等方面挑选景气度高的行业及其个股。自下而上体现在：挑选具备长期竞争力，财务风险低，或基本面将发生重 大改善的公司等值得长期跟踪的公司。调研目标选定后，由投资组负责人根据研究工作的总体部署，统一安排调 研时间。第三条上市公司调研前的准备工作研究员在进行上市公司调研前，需要完成资料收集、案头分析工作，并提 出公司调研提纲，明确调研的主要问题和需达到的目标。需要收集的资料包括：招股说明书，季度、半年度和年度会计报告，一年 以内的公告，公司在媒体上的声明，主要券商和研究机

3、构对公司及所处行业的 研究报告，来自于媒体和协会等非公开渠道的行业和上市公司的信息。调研的目的是获取一股渠道无法获得、需要实地去调研了解才能得到的信 息。同时，调研还可以验证在案头研究过程中形成的初步判断。第四条 选择调研方式、联系调研对象研究员在进行上市公司调研时，有三种调研方式可供选择： 1、与外部研 究机构研究员联合或委托调研。2、委托公司内研究咨询部行业研究员进行调研 或联合调研。3、资产管理部研究员自己实地进行调研。上市公司调研对象的范围包括四个层次：公司董事会、经理层、部门领导 和普通员工。调研对象最好包括以上四个层次的成员，以从不同角度了解公司CITIC FUNDS MANE N

4、 T CO., LTD的真实情况。除对上市公司内部人员进行调研外，研究员还应联系上市公司的 竞争对手、供应商和客户做为调研对象第五条进行实地调研实地调研时，研究员根据调研提纲的内容，与调研对象进行交流。交流时 要注意沟通技巧的使用。对于关键的信息，要从不同渠道相互验证，以检验信 息的可靠性。参观生产经营现场也是调研的重要一环，参观时，除注意获取感性认识外, 还要利用机会与普通员工交流，普通员工虽然对上市公司全局了解的不多，但 他们在交流时的顾忌比较少，往往能够表达出真实的情况。研究员应及时将调研时获取的信息记录下来，如果了解到行业与上市公司 的重要信息，要立即向部门汇报，便于部门及时做出反应。第六条完成调研报告和跟踪研究在调研完成后一周内，研究员应提交调研报告，调研报告应包括公司的基 本分析、投资依据、盈利预测和投资评级等信息。研究员应定期进行相关股票的跟踪分析，保障随时变化的提前或同步知晓。研究员应负责定期分析该上市公司的赢利变化及投资价值，并负责建立与 该上市公司及相关部门的信息沟通渠道。该研究员应及时了解该上市公司有可 能影响赢利预测的所有重要信息，并及时提出调整建议。第八条附则投资是不断改进和完善的过程。本细则应每年至少集中讨论修改一次，以 及时容纳现实经验的积累和缺陷的完善。本细则修改