有效员工激励方案的4大要素

1、所谓衡量什么，即在引导什么。实现管理层对企业的忠诚和信念，不仅需要凭借企业的 硬实力，还需融入软实力。而有效的的员工激励，能在肯定程度上关心企业留住人才，留住 业绩。以前员工激励只是企业主们思索的内容，但股权投资公司加入企业后，他们的利益深 受企业管理层的影响，所以留住优秀的管理层，也就留住了将来的回报，股权投资公司需要 一起思索。上市以后，更多的公共投资人加入，留住优秀的管理层，保护广阔投资人利益，稳定资 本市场，就成为监管机构需要一起思索的内容，所以设计一个有效的员工激励方案是多方共 同努力的目标。在设计激励方案时，通常需考虑以下因素：1、可供选择的激励方式员工激励包括权益类和现金类方式。

2、现金类包括递延现金支付、设计绩效单元支付等， 这对企业的资金要求较高，由于其在实现时需立刻兑付。证监会公布实施的上市公司股权 激励管理方法中，明确了两种权益类激励方式，分别是限制性股票和股票期权。限制性股 票指上市公司依据预先确定的条件授予激励对象肯定数量的本公司股票，激励对象只有在工 作年限或业绩目标符合股权激励方案规定条件时，才可出售限制性股票并从中获益，属于实 质股权;股票期权，是指一个公司授予其员工在肯定的期限内（如10年），依据固定的期权价 格购买肯定份额的公司股票的权利。行使期权时，享有期权的员工只需支付期权价格，而不 管当日股票的交易价是多少，就可得到期权项下的股票。期权价格和当

3、日交易价之间的差额 就是该员工的获利，类似虚拟股权。权益类的激励方案对企业的资金压力较小，但方案设计 结构及手续相对简单。2、方案行权时间以往行权时间更多考虑的是业绩目标，现在融入股权投资公司后，需增加对股权投资公 司退出期的影响。这是由于大多财务投资人需在公司上市后有一年或三年不等的锁定期，假 如仅依据证监会等法规规定，如创业板规定上市公司董事、监事和高级管理人员在首次公开 发行股票上市之日起六个月内申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接持 有的本公司股份;在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自 申报离职之日起十二个月内不得转让其直接持有的本公司股份

4、；中小板规定上市公司董事、监 事和高级管理人员应在董事（监事、高级管理人员）声明及承诺书中承诺其在申报离任六 个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总 数的比例不超过50%。在管理层选择走捷径，离职套现，或方案设计缺陷，管理层集体减持 套现时，这都将给股权投资公司在未能退出时，公司价值异动，公共投资人信念下滑，进而 股价下跌，影响其将来退出回报。所以股权投资公司可适当在所投企业的激励方案内加大锁 定约束，另一方面，外部监管机构需同时努力加强对锁定期的管理。3、违约惩办的代价假如员工实行离职套现的违约损失远远高于其收益，许多员工肯定会放弃离职套现。所 以有

5、奖有罚，而且惩办力度和激励的力度要平衡，否那么起不到激励作用，或保存人才的目的。 同时外部监管机构包括董秘等高管等的行业自律法规体制的完善也将形成较好合力规避高管 背离行为。4、权衡财务税务影响激励方案在设计实施后，将依据不同方案，或表达在企业当期的费用，或递延表达，并 伴随当期的资金支付压力。假如设计不合理，会造成企业在某段时间的财务表现差，比方员 工期权费用的分段设计后，需依据假设计入当期人工费用，进而增加某一年度的支出，降低 收益表现，对于企业上市前的业绩连续计算影响较多。另一方面，方案设计中如何有效合理 削减税务负担至关重要，而现在证监会也已逐步认可通过持股平台等方式实现激励方案。所 以在激励方案中应尽早就需考虑将来退出时的结构设计。有效的员工激励方案不仅可以关心股权投资公司的退出，也对于上市公司的稳定和长期 进展有着重要的作用。我们期盼越来越少的高管登上“年度高管