国际企业管理新第二章

1、二、 跨国公司的理论主要内容 第一节 跨国公司理论的演变 第二节 垄断优势理论 第三节 内部化理论 第四节 产品生命周期理论 第五节 国际生产折衷理论 第六节 边际产业扩张理论 第七节 发展中国家的对外直接投资理论 国际经济学领域，把跨国公司理论的发展大致分为两个阶段：20世纪60年代以前的新古典经济理论阶段和20世纪60年代以来的对外直接投资理论阶段。第一节 跨国公司理论的演变 首先被用于解释跨国公司对外投资行为的理论，是赫克歇尔（E. R Heckscher）和俄林（Betil Ohlin）提出的生产要素禀赋学说。在吸收亚当斯密的绝对优势理论和大卫李嘉图的比较优势理论基础上，赫克歇尔和俄林

2、他们集中讨论了各国要素禀赋构成与产品贸易形态之间的关系，以及自由贸易给各国收入及分配所带来的深刻影响。一、新古典对外投资经济理论 1. 欧美跨国公司理论2.日本跨国公司理论3.发展中国家跨国公司理论二、20世纪60年代以后的跨国公司理论 一、海默的垄断优势理论（Monopolistic Advantage Theory） 海默在他的博士论文国内企业的国际经营：对外直接投资研究中首次提出了垄断优势理论，开创了国际直接投资研究的新领域。第二节 垄断优势理论 海默认为，美国企业拥有的垄断优势正是美国企业对外直接投资的决定因素。海默把市场竞争的不完全性（垄断优势）总结为以下方面： 1.技术优势 2.组

3、织管理能力 3.全球化规模经济优势 4.东道国政府有关税收、关税、利率、汇率政策等形成市场的不完全性主要内容 麻省理工学院的金德尔伯格教授又进一步发展了海默的垄断优势理论，他把跨国公司的垄断优势概括为三大类：一是优势来自产品市场的不完全，如产品差别、商标、销售技术与操纵价格等；二是源自生产要素市场的不完全，包括专利与工业秘诀，资金获得条件的优惠和管理技能等。三是源自企业拥有的内部规模经济与外部规模经济。跨国公司通过跨国经营和海外并购形成为国内所不具备的全球化的规模经济优势。垄断优势理论又称之为海默金德伯格的垄断优势论。垄断优势理论的补充和发展 海默金德伯格的垄断优势论，以垄断代替完全竞争，并将

4、直接投资与证券投资区分开来进行探讨，从而突破了传统的研究方法。它开创了一条研究跨国公司理论的新思路，对之后的跨国公司理论的形成和发展都产生了深远影响，可以说是传统跨国公司理论中的经典之作。评述 局限性至少体现在几个方面：第一，该理论过于强调垄断优势在跨国经营中的作用解释，认为垄断优势是企业跨国经营和对外直接投资的唯一必要条件，因而它对于后来不具有垄断优势的跨国公司的境外投资和企业跨国经营的行为就无法做出圆满的解释，尤其是对于发展中国家（中国、印度）企业的逆向投资以及众多中小型企业的跨国投资行为难以给予解释。第二，该理论也不能解释生产部门跨国化的地理布局问题和服务性的跨国公司的区位选择问题。 联

5、合国跨国公司研究中心在1977年对世界上大约329家跨国公司进行调查统计，跨国公司的母公司中有1/3为公司内部贸易，其中美国公司为45%、西欧公司为30%，日本公司为17%。因此可见，公司内部贸易已经在跨国公司进出口贸易中占有相当重要的地位。跨国公司为什么不利用现存的世界市场，同其他国家的企业交换产品，参与现行的国际分工，而要另辟途径，通过对外直接投资，建立大公司内部市场，利用内部贸易协调国际分工？研究企业内部资源配置和交换机制问题，并形成一种新的理论，以解释对外直接投资的成因，这就是内部化理论。第三节 内部化理论（一）逻辑前提内部化理论解释机制：现代企业经营的范围不仅包括产品的生产、还包括销

6、售、与开发以及员工培训。这类活动是相互联系的，由中间产品，其中主要是技术、诀窍和管理技能等知识产品的流动联系起来。但中间产品的市场不完全，使得企业利用市场交易的成本很高，因此导致企业创造内部市场，将原先由市场连接和组织的各项活动置于统一的所有权控制之下，当市场内部化超越国界，跨国经营的舞台就形成了。跨国化就是企业内部化超越国界的表现。内部化理论内容1企业外部市场失效，促使内部市场(Internal Market)的建立2知识产品是促使内部化市场形成的重要因素3市场内部化的成本4内部化的收益内部化理论的基本内容 内部化理论的出现是西方国际直接投资理论中的重要转折。垄断优势理论是从最终产品市场的不

7、完善来研究发达国家企业海外投资的动机和决定因素的，而内部理论则分析中间产品市场的不完善性。内部化理论将传统的微观经济理论和交易成本理论结合在一起，从成本和收益的角度解释国际直接投资的动因，强调知识产品的转移和市场交易在企业创造内部化市场和跨国经营中的重要作用。相比垄断优势理论，内部化理论的适用范围更广，对于发达国家和发展中国家的对外直接投资都能给予解释，既能解释水平一体化的对外直接投资又能解释垂直一体化的对外直接投资。内部化理论评价内部化理论也有不足之处，该理论无法解释企业对外直接投资的方向和区位选择，对于并不具有知识资产和垄断优势的企业对外投资、出口导向型和资源开发型的对外直接投资均难以给予

8、有力解释，也不适用于解释小规模企业的对外直接投资行为。在深入探讨跨国公司市场不完善及实行内部化市场方面，该理论还有待进一步完善。第四节 产品生命周期理论20世纪60年代中期，美国哈佛大学教授雷蒙德维农（RaymondVernon）利用产品生命周期的规律，来解释美国企业对外直接投资的动机、时机和区位的选择。由于在他的理论中，美国企业的对外直接投资活动与产品周期有关，因此他的直接投资理论被称为产品生命周期理论，或国际产品周期理论。该理论考察的是一个给定产业内的跨国公司在该产业不同发展过程中的行为规律。雷蒙德维农教授把国际投资、国际贸易和产品寿命周期结合起来，利用产品寿命周期的变化，解释美国战后对外

9、直接投资的动机和区位的选择。产品生命周期理论 维农把国际产品生命周期划分为“以创新为基础的寡占”、“成熟的寡占”和“老化的寡占”三个阶段。在各个阶段中，跨国公司根据不同类型的进入壁垒来建立和维持自己的垄断地位。不同的进入壁垒对跨国公司选择国内和国外生产区位具有重要意义，公司根据寡占产品的竞争情况，利用对外投资实现寡占利润的最大化。具体分析如下：（一）新产品阶段(New Product Stage) 在新产品阶段，创新国和创新企业往往拥有技术上的垄断优势，新产品在国内生产，大部分在国内销售，一部分出口。美国企业依靠其资本实力、技术的创独性及品牌等非价格竞争因素，得以维持其垄断优势。美国开发的新产

10、品注意节省人力、时间及提供方便的高档消费品和资本技术密集型产品。而英国偏重于生产和劳动节约型的新产品。日本偏重于生产少投入、少污染和袖珍型的新产品。（二）成熟产品阶段(Mature Product Stage)这一阶段产品定型，需求扩大，产量增加，需求的价格弹性逐渐增大，而且国内外出现了许多仿制者，标志着此产品已进入成熟阶段。企业面临生产成本上升和国内市场日趋饱和的挑战，需要扩大对外直接投资，开拓海外市场。美国公司选择那些经济水平、消费结构类同的发达国家作为投资对象。（三）标准化产品阶段（Standardized Product Stage）在标准化阶段，产品的生产技术、生产规模及产品本身已完

11、全成熟，都已趋于标准化。原有产品生产企业的垄断优势已完全消失，成本价格因素在市场竞争中起了决定性作用。原投资国开始在一些发展中国家投资生产，再将其生产的产品返销到母国或第三国市场。产品生命周期的向海外转移，导致产品转移表现为对外直接投资，这种投资按由发达国家次发达国家发展中国家的梯度式演进。产品周期理论的评述 该理论意义在于较好地解释了美国对西欧和发展中国家的直接投资。作为一种新的国际直接投资理论，维农从企业垄断优势和特定区位优势相结合的角度深刻地揭示了出口企业转向直接投资的动因、条件和转换的过程。国际产品周期理论也有不足，首先，该理论研究的问题以美国企业的对外直接投资实际为样本，其结论具有明

12、显的美国特色，其结论缺乏普遍意义。该理论认为，进入产品周期的第三阶段，原创国（母国）停止生产改为从海外进口，这与20世纪70年代美国以来出现的新情况不符。进入70年代以来，很多跨国公司一开始就在国外研究开发、生产和销售新产品。而进入21世纪初，欧美发达国家的全球500强企业纷纷在中国实施FDI投资和技术研发投资，产品研发活动跨越国界等这些现象并不都符合产品周期理论的结论，显示出该理论有其局限性。另外针对出口型国际投资和原料开发型国际投资，日本经济学家小岛清的比较优势理论做出了完全不同的解释，由此可见，维农的理论具有较大的局限性。后来维农，逐步认识到他所提理论的不足之处，曾修正和发展自己的观点。

13、第五节 国际生产折衷理论邓宁先是在1977年提出了国际生产折衷理论，后来在1988年又提出了“投资发展”理论，并在1993年出版的跨国公司与全球经济一书中进行了完善，最终形成了对外直接投资最有影响力的理论，也成为对外直接投资和跨国公司理论的主要流派。国际生产折衷理论主要内容邓宁将企业对外投资与垄断优势、内部化优势、国际产品周期理论综合起来，对国际FDI做出了全面而权威性的解释，成为这一领域的集大成者。他认为，跨国企业对外直接投资应具有三种优势。（一）所有权优势（Ownership Advantage）企业的所有权优势是指一国企业拥有或能够获得的，其他企业所没有或没法获得的资产及其所有权。跨国公

14、司所拥有的所有权优势主要包括两类：第一类是通过出口贸易、技术转让和对外直接投资等方式均能给企业带来收益的所有权优势，如产品、技术、商标、组织管理技能等。第二类是只有通过对外直接投资才能得以实现的所有权优势，这种所有权优势无法通过出口贸易、技术转让的方式给企业带来收益，只有将其内部使用，才能给企业带来收益，如产品和市场的多样化、对销售市场和原料的垄断等。可见，这里的企业的所有权优势即吸收了海默的垄断优势内涵，又扩展了这一重要概念。（二）内部化优势（Internalization Advantage） 邓宁认为，跨国公司的国际竞争能力不是来自传统的垄断优势，也不是来自单纯的技术占有，而是来自技术优

15、势的内部化。这种技术内部化优势直接影响到跨国公司选择国外投资的形式和规模，内部化优势越大，企业就越容易发展国外直接投资。（三）区位优势（Location Advantage） 区位特定优势是指东道国固有的、潜在的要素禀赋优势，如丰富的自然资源、潜在的市场容量等“硬件”，这些优势包括要素投入和市场的地理分布状况、各国的生产要素成本的质量，运输成本与通讯成本、基础设施、政府干预与调节措施的范围和程度，以及由于经济条件不同形成的国内市场与国外市场的物质和经济距离或心理距离等。另外，东道国经济制度、政策法规以及投资环境等区位因素，都会直接影响着跨国公司投资项目的选址及其跨国经营的战略布置。包括劳动力要

16、素成本、市场潜在购买力、东道国外资政策等。区位优势必可以分为“硬件”和“软件”因素，即自然资源和基础设施等“硬件”因素，也包括了人力资源、社会文化及国家政策等“软件”因素，是内容极其丰富的概念。综合评价邓宁的折衷理论较其它对外直接投资理论，具有综合分析、宏观分析、区位分析和动态分析四个方面分析的特点。该理论在运用统一的理论解释整个国际投资经济活动方面，做出了重要的贡献，因而在现代跨国公司和国际直接投资研究领域中被认为是最完备的理论。第六节 边际产业扩张理论 战后跨国公司理论是以海默和金德伯格的垄断优势论和弗农的产品寿命周期理论为基础的。上个世纪70年代中期以后，日本学术界认为上述理论只研究美国

17、跨国公司问题，没有考虑其他国家对外投资的特点。于是，日本经济学家小岛清(K1yoshi Kojimn)在其所著对外直接投资论(1979年出版)、跨国公司的对外直接投资和对外贸易论(1981年)中，根据日本企业对外投资的特点，提出了比较优势投资论，又称之为边际产业扩张论或 “小岛清”模式。边际产业扩张理论内容 1日本企业对外直接投资的重心在于开发海外的自然资源，补充本国资源的短缺。2实现“双赢”：日本对外直接投资的投资重点：将本国已属于“边际性生产”（即劳动密集型生产）转移到海外。这种按边际性优势（或劣势）的顺序进行海外直接投资，它有利于投资国的跨国经营，并有利于东道国发展具有潜在比较优势的产业

18、。而美国对外直接投资采用“反贸易导向的投资”，也就是通过投资，投资于西欧、加拿大等发达国家，加剧了市场竞争。3日本对外直接投资大多采用合资、合作经营方式，投资扩散效应大。日本企业采用合资的形式，为当地所接受，在东道国保持了技术优势，容易在东道国立足并占领当地市场。而美国企业的国外直接投资往往采取独资经营方式，搞所谓的“飞地式”（Enclave）投资，容易激起民族主义情绪。4比较成本是对外投资的基础。小岛清认为，应把比较成本原理作为国际贸易和跨国投资的共同基础，基于比较优势产业投资而创造的国际贸易对双方受益；基于比较劣势产业的对外投资，使得东道国的比较优势潜力发挥出来。按边际扩张原则进行对外直接

19、投资，是创造贸易投资即“双赢”的对外投资，而非取代贸易即掠夺式投资。对外直接投资的政策主张根据边际产业投资理论，小岛清提出如下政策主张：1.对外投资以确保资源来源的政策。2.日本对外直接投资以中小企业为主。3. 日本对外直接投资以发展中国家的市场为主要目标4.投资应对发展中国家经济发展可以起到“示范的作用”和扩散效应，在东道国家投资可以充分利用当地原材料和资源，创造就业机会。评价比较优势投资理论的理论价值在于它吸收国际贸易的比较优势理论、垄断优势理论和产业经济学等理论的精华，并在国际分工的比较成本原则的基础上提出来的，形成了自成一体的理论体系，从而对国际直接投资理论做出了有益贡献。该理论的现实

20、意义在于较好地解释了作为后起的资本主义国家日本对外直接投资动因，对于一些后起发展中国家的企业跨国经营行为有一定的解释力。该理论对日本企业的海外投资活动起了一定的理论指导作用。 边际产业转移理论反映了日本企业20世纪70年代海外扩展的动因、对外投资方式及其行为特征，但是对于80年代以后日本在欧美发达国家的逆向投资无法做出解释，也无法解释21世纪初以来日益增长的发展中国家对发达国家的逆向直接投资。而且小岛清关于贸易创造型（日本国）和贸易破坏型（美国等）的观点，在学术界产生很大的反响，褒贬不一。比较优势理论的不足和局限性由以后的发展中国家对外直接投资理论加以改进和完善。沿着比较优势投资理论的轨迹，又

21、产生了后发优势理论、小规模技术理论和技术当地化理论等。这些局限性表明，比较优势投资理论仍然是具有重要的理论价值和实践意义的对外直接投资理论。第七节 发展中国家的对外直接投资理论 20世纪80年代以来，随着发展中国家跨国公司的兴起，一些学者开始关注发展中国家的对外直接投资活动，并就发展中国家的对外直接投资相关理论问题进行研究，其中较有影响的有以下几种理论。一、小规模技术理论 美国经济学家哈佛大学教授刘易斯威尔斯最早专门研究发展中国家对外直接投资理论，他于1977年发表了题为发展中国家企业的国际化论文，提出小规模技术理论。使得发展中国家的对外直接投资具有独特的比较优势，主要从三个方面分析：1拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术（特别是劳动密集型生产技术）。2拥有“当地采购和特殊产品”优势。3产品低价营销战略。二、技术当地化理论英国经济学家拉奥（Sanjaya Lall）在1983年出版了新跨国公司第三世界企业的发展一书，来提出用技术当地化理论来解释发展中国家对外直接投资行为。拉奥研究了印度的跨国公司，认为发展中国家跨国公司尽管表现为规模小、使用标准化技术和劳动密集型技术的技术特征，但这种技术的形成却包含着企业内在的创新活动。导致发展中国家的跨国公司形成自己的特定优势，这种优势是有以下几个条件决定的： 1在发展中国家，技术知识当地化是在不同于发达国家的