现代商业银行资产负债管理理论

1、霸第四章 商业银盎行资产负债管理扒理论板现代商业银行资按产与负债管理，俺就其理论和实践澳的发展来看，经盎历了从单独的资办产管理和负债管版理到资产负债一肮体化管理的过程跋，后者适应了现瓣代商业银行新的霸外部环境和内在邦变动，成为当前翱西方各大商业银爸行普遍采用、行挨之有效的一种管般理机制。傲4.1 银行资办产管理理论癌20世纪60年败代以前，敖由于资金来源渠皑道比较固定和狭阿窄（大多是吸收芭的活期存款），般工商企业资金需般求比较单一，加吧之金融市场发达坝程度的限制，银斑行经营管理的重稗点主要放在资产白方面，即通过对罢资产结构的恰当拜安排来满足银行爱安全性、流动性碍和盈利性的需要袄。它产生于银行哀

2、经营管理目标即胺利润最大化和资阿产流动性的相互皑矛盾性。瓣商业银行所强调唉的都是单纯的资捌产管理理论，该稗理论是与当时银百行所处的经营环安境相适应的。在肮资产管理理论的颁发展过程中，先爱后出现了三种不柏同的主要理论思柏想-商业癌贷款理论颁(Commer癌cial-lo版an Theo艾ry)奥、资产转移理论板(The Sh蔼iftabil挨ity The斑ory) 半和预期收入理论矮(The An版ticipat案ed-inco百me Theo伴ry)板以及三种主要的爸资产管理方法-暗-资金总库按法、资金分配法氨和线性规划法。皑4.1.1疤 叭资产管理案理论观点吧资产管理理论是啊以商业银行资产

3、白的流动性为重点巴的传统管理方法扳。唉在把20盎世纪肮60八年代前，资产管稗理理论认为商业百银行的负债主要邦取决于客户的存爱款意愿，只能被百动的接受负债；熬而银行的利润主拜要来源于资产业按务，而资产的主翱动权却掌握在银捌行手中，因此，凹商业银行经营管笆理的重点应是资拌产业务，以保持伴资产的流动性，傲达到盈利性、安隘全性、流动性的凹统一。资产管理百理论产生于商业邦银行经营的初级埃阶段，是在经历稗了商业贷款理论扳、资产转移理论埃、预期收入理论柏和超货币供给理啊论几个不同发展唉阶段逐渐形成的袄。班1.坝商业贷款理论摆(Commer熬cial-lo隘an Theo罢ry)傲商业贷款理论也坝称真实票据理

4、论癌。这一理论是在背18爸世纪英国银行管啊理经验的基础上班发展起来的。疤其主要内容为俺：银行资金来源吧主要是吸收流动岸性很强的活期存癌款，为满足客户坝兑现的要求，商摆业银行必须保持按资产的高流动性哎才能肮避免因流动性不百足般而给银行带来的凹经营风险。银行阿的贷款应以真实佰的、有商品买卖败内容的票据为担肮保发放，在借款哀人出售商品取得扒贷款后就能按期巴收回贷款。一般坝认为这一做法最跋符合银行资产流版动性原则的要求伴，具有自偿性。凹所谓懊自偿性伴就是借款人在购败买货物或生产产八品时所取得的贷颁款可以用生产出佰来的商品或商品扮销售收入来偿还鞍。根据这一理论扳要求，商业银行唉只能发放与生产拜、商品联系

5、的短唉期流动贷款，一岸般不能发放购买稗证券、不动产、拔消费品或长期农熬业贷款。对于确罢有稳妥的长期资八产来源才能发放扮有针对性的长期隘贷款。搬评价鞍：这一理论与当斑时经济尚不发达靶、商品交易限于吧现款交易、银行拔存款以短期为主稗、对贷款的需要背仅限于短期的现凹实相适应，但是颁当借款人的商品扒卖不出去、或应霸收账款收不回来唉、或其他意外事胺故，贷款到期不败能偿还的情况还绊是会发生的，自隘偿性就不能实现半。随着经济发展傲，银行吸收存款半不但数额庞大，爸其中定期存款所澳占比重也不断升埃高，如果银行贷霸款还仅限于自偿傲性的短期贷款，矮会导致资金周转八不畅，不能满足芭经济对中、长期暗贷款的需要，也懊会影

6、响银行的盈办利水平。所以当扒今的西方学者和哀银行家已不再接斑受或不完全接受熬这一理论。澳2皑资产转移理论班资产转移理论是吧20矮世纪初在美国银奥行界流行的理论爱。哀该理论要点：跋银行保持流动性捌的关键在于资产摆的变现能力搬，因而不必将资蔼产业务局限于短伴期贷款上，还可哎将资金的一部分澳投资于具有转让碍条件的债券上，隘在需要时将证券霸兑换成现金，保耙持银行资产的流笆动性。瓣随着金融市场的拌发展，银行为了白应付提存所持现肮金的一部分，投啊资于具备转让条澳件的证券，作为败第二准备金。这办种证券只要信誉澳高、期限短、易挨于出售，银行就吧可以达到保持其俺资产的流动性的叭目的。如目前美跋国财政部发行的坝短

7、期国库券就符扳合这种要求。根颁据这一理论，银搬行除继续发放短把期贷款外，还可绊以投资于短期证白券。另外银行也岸可以用活期存款哀和短期存款的沉皑淀额进行长期放啊款。资产与负债懊的期限没必要严百格对称。啊评价：疤当各家银行竞相蔼抛售证券的时候按，有价证券将供挨大于求，持有证昂券的银行转让时爱将会受到损失，阿因而很难达到保熬持资产流动性的摆预期目标。资产把与负债期限的不昂对称性也必须有板一定的界限，在柏实际工作中这一澳界限往往很难准板确确定。昂3般预期收入理论半预期收入理论是伴在第二次世界大笆战后，美国学者搬普鲁克诺于盎1949隘年在定期贷款袄与银行流动性理柏论（奥Term Lo岸ans and昂

8、Theori坝es of B阿anking白）一书中提出的案，它是在商业贷版款理论和资产转傲移理论的基础上捌发展起来的，但班又与这两种理论昂不同。爱该理论要点懊：氨贷款的偿还或证扳券的变现能力取氨决于将来的预期背收入鞍，只要预期收入唉以保证，商业银扒行不仅可以发放氨短期商业性贷款伴，还可以发放中安长期贷款和非生八产性消费贷款。斑只要资金需要者扮经营活动正常，皑其未来经营收入埃和现金流量可以肮预先估算出来，拌并以此为基础制板定出分期还款计伴划，银行就可以捌筹措资金发放中跋长期贷款。无论癌贷款期限长短，袄只要借款人具有绊可靠的预期收入案，资产的流动性隘就可得到保证。袄这种理论强调的巴是借款人是否确

9、芭有用于还款的预芭期收入，而不是癌贷款能否自偿，熬担保品能否及时背变现。蔼基于这一理论，班银行可以发放中班长期设备贷款、白个人消费贷款、癌房屋抵押贷款、搬设备租赁贷款等瓣，使银行贷款结暗构发生了变化，扮成为支持经济增皑长的重要因素。靶评价扮：这种理论的主癌要缺陷在于银行笆把资产经营建立按在对借款人未来俺收入的预测上，拜而这种预测不可笆能完全准确。而办且借款人的经营凹情况可能发生变版化，到时不一定哀具备清偿能力，埃这就增加了银行柏的风险，从而损暗害银行资产的流般动性。肮4矮超货币供给理岸论岸这一新理论产生氨于岸20盎世纪隘60笆年代末。般该理论要点安：随着货币形式埃的多样化，不仅碍商业银行能够利

10、敖用贷款方式提供颁货币，而且其他疤许许多多的非银矮行金融机构也可巴以提供货币，金唉融竞争加剧。这办要求银行管理应埃该改变观念，不斑仅单纯提供货币版，而且还应该提拜供各方面的服务昂。根据这种理论暗，银行在发放贷岸款和购买证券提爱供货币的同时，叭还应积极开展投叭资咨询、项目评胺估、市场调查、败委托代理等多种笆服务，使银行资鞍产管理更加深化安。叭评价：背其缺陷是银行在叭广泛扩展业务之半后，增加了经营岸的风险，如果处叭理不当容易遭受巴损失。按以上理论的产生哀是适应当时各阶佰段经济发展情况岸的，但是这些理按论又随着经济的鞍发展，其缺陷越扳来越突出而难以爸满足社会经济发板展对银行的要求拜。扳4.1.2拔

11、般资产管理方法稗商业银行资产管癌理的方法主要有拔：胺资金总库法、盎资金分配法和翱线性规划法。资金总库法霸（1）资金总库艾法的操作程序岸银行的资金来源拔是多种多新的，俺有活期存款、定唉期存款、储蓄存拌款、自有资本，隘这些资金来源自佰身有不同的特性盎。资金集中法则班不管这些特性，罢而将所有资金集昂中起来，再按银坝行投资贷款的需阿要放到不同资产凹上去，只要这种颁配置符合银行的般总体管理目标就摆行。般这种方法要求银柏行首先确定其流氨动性和盈利性目安标，然后将资金芭配置到最能满足翱这个目标的资产芭上去。昂由于流动性和盈蔼利性是相互矛盾拜的，流动性高的搬资产（如第一准颁备）收益低，甚昂至完全没有收益板（如

12、现金），因矮此，配置资金时凹要有优先顺序。瓣优先权按一定比蔼例分配到第一准暗备、第二准备、盎贷款、证券投资拜上。在土地、建盎筑物及其他固定扮资产上的投资通背常另行考虑。银瓣行资金管理的目懊标，要使其流动八性、盈利性和安叭全性三者有机结挨合，虽然三者同颁时达到是很困难傲的。摆操作程序：由银霸行将各种渠道的扳资金集中起来，胺形成资金池，将澳资金池中的资金俺视为同质的单一澳来源，将其按照瓣资产流动性大小傲进行梯次分配。柏首先保证一级邦储备碍(Primar埃y Capit百al)扒其次保证二级挨储备叭(Second鞍ary Cap稗ital)再次各类贷款最后长期证券伴（拜2）按流动性分袄配资产：隘班一

13、级储备：库存安现金、在中央银按行存款、同业存氨款和托收中的现拔金等。主要用于哀满足法定存款准吧备金需求、日常笆营业中的付款、氨支票清算需求、班意外提存和意外百贷款需求。伴胺二级储备：短期柏国库券、地方政埃府债券、金融债疤券等安全性较高岸、流动性和市场靶性较强的证券。暗主要用于满足意胺外提存和意外贷搬款需求。搬吧各类贷款：主要案用于盈利。傲背其他有价证券：办用于盈利和改善耙资产组合状况。 HYPERLINK 80:9060/chapter/bank04/chapter4/4-1-1.htm 爱资金总库法的示佰意图埃（3）特点：伴阿不考虑资金来源霸，在资金运用时安，在保证资产流叭动性的前提下再吧考

14、虑其盈利性。凹搬资金分配主要靠捌管理人员主观判吧断，导致保留较唉多流动性资产的佰情况，降低了盈拜利水平。2资金分配法哎又叫资金转换法碍，认为一家银行罢所需的流动性资拌金数量与其获得矮的资金来源有关暗。资金集中法过捌分强调对资产流霸动性的管理，而澳没有区分活期存安款、储蓄存款、般定期存款和资本爸金等不同资金来办源对流动性的不岸同要求，这种缺八陷引起商业银行白利润的极大流失艾。白20世纪八60年代以来，埃储蓄存款和定期凹存款比活期存款颁增长要快，而前奥二者对流动的要皑求比后者要低。碍因而，资产配置傲法就被用来弥补肮这种缺陷。资产盎配置法试图根据懊资金来源的流动拔速度或周转量和蔼对法定准备金的百不同

15、要求，来区盎分不同资金来源暗。比如，活期存百款比储蓄存款、捌定期存款有更高把的流动速度或周版转率，要缴纳更氨多的法定准备金昂。所以，每单位矮活期存款中，应奥有更大比例放在板第一、第二准备澳金上，而放在贷班款或长期债券上班的比例则要小些暗。具体运用这种笆方法时，常在一哎家银行内设立几澳个“流动性利佰润性中心”来分阿配它所获得的各碍种资金，因此，捌就可能有“活期澳存款银行”、“稗资本金银行”等坝存在于商业银行胺之中。一旦确立稗了这些中心，管凹理人员就每一中拔心所获资金的配把置问题制定出政唉策。如活期存款昂中心就应把中心爸吸收资金的较大坝比率放在第一准捌备上，然后，剩安下的大量资金主班要投在短期政府

16、跋证券上作为第二矮准备，而把相当扮小的一部分放到柏贷款上，而且主柏要是放在短期商吧业贷款上。资产班配置法的主要优耙点是减少了流动哎资产，把剩余的熬资金配置到贷款半和投资上，这就拜增加了利润。利扮润性的改善是由半于消除了定期储叭蓄存款和资本金扮帐户上的超额流班动性而获得的。（1）操作程序癌银行按照不同的唉资金来源的流动阿性和法定准备金埃要求，决定资产柏的分配方法和分坝配比例，建立资颁产项目与负债项安目的对应关系，百把各种资金来源啊按照周转速度和爱法定准备金的要扮求，分别按照不澳同的比重分配到矮不同的资产形式鞍。摆（2）按资金来笆源和流动性分配稗资产：案懊活期存款：一级半储备和二级储备瓣。蔼扮定期

17、存款：二级版储备、贷款和长罢期证券投资。岸挨股本：发放长期板贷款和公开市场斑长期证券投资。（3）特点：皑扮通过流动性和资碍金周转速度将资斑产和负债联系起岸来，使二者在规奥模和结构上保持暗一致。埃癌减少了流动性资哎产数量，相应增搬加了投资于长期爸资产的资金规模邦，提高了银行盈斑利水平。爱把将流动性的取得捌完全局限于负债敖方面，在资金运拔作方面不考虑资懊产的流动性，束鞍缚了商业银行经矮营的主动性。颁把现有的资金分安配到各类资产上挨时，应使各种资啊金来源的流通速拔度或周转率与相捌应的资产期限相扮适应，即银行资耙产与负债的偿还氨期应保持高度的佰对称关系。拔资金分配法示意爱图3线性规划法柏线性规划法从佰

18、20世纪坝70年代开始用鞍于银行资产管理翱，主要是通过建蔼立线性规划模型暗来解决银行的资佰产分配。在运用佰这种方法时，一白般采取三个步骤氨：建立目标函数拌、确定俺约束条件拜和胺求解线性模型翱。氨（1）操作程序白：爸皑建立目标函数：罢选定目标变量；拔确定目标变量的叭系数。澳商业银行通常把半利润作为该模型斑的目标，然后根吧据资产的收益率奥来选择不同的资岸产组合，以实现碍利润目标的最大哎值。艾爸确定约束条件：鞍在建立目标函数懊的基础上，附加颁下列约束条件，霸主要包括可贷资笆金总量限制、贷扮款需求限制、其办他限制。主要是奥a.版政策法规的约束稗；哀b.扒流动性约束；白c.俺安全性约束；敖d.啊其他方面

19、的约束敖，如银行章程的案有关规定、贷款扳需求的不确定因扳素等等。靶胺求解线性规划模拌型：借助图解法靶和计算机求解。瓣求解各种资产的绊具体数值。在利鞍润最大的前提下罢，根据各种资产斑约束条件的具体斑限制便可找出一凹组最佳的资产组笆合。与资金总库扒法、资产分配法岸相比，线性规划版法具有很多优点背，这是商业银行爸使用得最多的方叭法。如可以使银爱行确定具体的经班营目标，比较分班析各种决策的结半果，并根据约束隘条件的变动来调斑动资金的分配，耙从而使资产流动唉性管理更趋向科柏学化。特点：叭爸是一种定量分析跋，更具有科学性跋和可操作性。把胺现实情况比较复靶杂，线性规划模懊型会变得更加复跋杂。把例题：蔼假设某

20、银行有5搬000万美元的啊资金来源，这些扒资金可用作贷款板（X1）和二级阿储备即短期债券半（X2），贷款般收益率为12%阿，短期证券收益佰率为8%，存款伴成本忽略不及。爸再假设银行管理耙短期资产的流动瓣性标准为投资资靶产的25%，即敖短期证券与总贷哎款的比例至少为矮25%。用线性摆规划法，求解银暗行的最佳资产组敖合。艾解：首先确定目佰标函数及约束条袄件：澳目标函数叭 鞍 埃定义耙Max（Y）=哎0.12X1+氨0.08X2巴 敖 氨利润目标约束条件邦X1+X2捌5000万美元敖 疤 耙总资产负债约束拔X2隘0.25X1哎 吧 挨 颁 隘流动性约束捌X1跋0与X2办0 摆 捌 摆 佰非负约束条件

21、颁下面以直观的几佰何图示来表示，叭见下图所示：凹纵坐标：昂短期证券X2傲 横坐扒标： 癌贷款X1爱 阿 邦 背单位：万美元拔目标函数表示了岸各种盈利性资产耙对银行总盈利的埃贡献。图中，目啊标函数表现为一叭条常数利润线，捌给定Z函数上的昂每一点都代表产安生同样收益的贷绊款和短期证券的八不同组合点。邦第一个约束条件袄X1+X2扒 5000万美邦元，表明银行的拜贷款与短期证券澳的组合受资金来芭源总量的制约，办可行的资产选择白必须在AB线及版其下。鞍第二个约束条件坝X2熬 0.25X1唉表明，用来作为搬二级储备的短期澳证券必须等于或翱大于总贷款的2巴5%，以符合流拜动性标准，因此扮可行的资产组合疤应在

22、OD线及其摆上。颁第三个约束条件巴 X1办 0与X2安 0表明，贷款背和短期证券不可傲能为负数。三角笆形AOE区域表靶示满足三个约束霸条件的所有组合柏点。 半为了确定最佳资扮产组合，通过反疤复验证，利润函氨数Z向右上方移疤动代表更高的总蔼利润水平。只有伴在E点，所选择疤的贷款和二级储盎备金组合在同时傲满足了三个约束班条件，才能使银熬行利润最大化，伴这个点被称为最伴佳资产组合点。叭在这一点上，银盎行资金管理者在百短期证券上投资疤1000万美元阿，贷款4000案万美元，目标函邦数Z*代表总的爱收益560万美俺元。板以上假定的是银摆行在一组约束条皑件下单独使用一拌个目标函数达到敖最大值，而实际暗中的

23、情况要复杂斑得多，银行往往百要求实现多重目昂标最优。因此，版运用线性规划模奥型的资产管理方澳法要求银行拥有岸一批专业技术人邦员。该方法只在敖一些大银行中获瓣得成功，而一些颁小银行因缺乏专肮业技术人才，其邦运用的效果并不白令人满意。盎4.2 胺银行负债管理理百论背负债管理理论（跋The Lia唉bility 哎Managem爱ent The拌ory）叭商业银行的负债佰管理出现于罢20世纪芭60年代初期，霸以负债为经营重傲点来保证流动性安和盈利性的经营埃管理理论扳。蔼它指商业银行以霸借入资金的方式拜来保持银行流动罢性，从而增加资拜产，增加银行的把收益。在负债管哀理出现之前，只瓣要银行的借款市办场扩

24、大，它的流芭动性就有一定的坝保证。这就没有笆必要保持大量高邦流动性资产，而斑应将它们投入高白盈利的贷款或投百资中。在必要时昂，银行甚至可以胺通过借款来支持俺贷款规模的扩大盎。案20世纪凹50-60年代袄，大额可转让存皑单的出现、银行哀竞争的激烈和利颁率管制严格化等鞍变化，构成了负鞍债管理出现的客般观条件。坝4.2.1瓣 叭负债管理理论产扒生的背景激烈竞争金融管制金融创新存款保险制度搬银行既要在激烈唉的竞争中占领和凹保持市场份额又败要避免流动性压肮力，只有选择负氨债经营。奥政府制定了银行皑法尤其是规定了拔存款利率的上限蔼，使银行界出现伴了脱媒的现象。熬 阿1961年花旗肮银行大额可转让捌定期存单

25、引导的俺金融创新潮流，败扩大了银行资金盎来源。 哎加强了存款人的埃信心，同时也激按发了银行的冒险罢精神和进取意识版。把我国金融脱媒现扒象之一：傲首份地下金融调捌查报告懊2006年中蔼国地下金融调查摆暗1月5日蔼出版，报告显示皑：我国地下金融凹规模约8000版亿 芭本报讯（记者张阿诚）中央财经大拔学日期发布了我叭国首个地下金融袄调查报告中国靶地下金融调查摆，该报告将在暗1月5日暗正式出版发行。隘中央财经大学这袄一课题由国家自岸然科学基金委员耙会资助。中央财捌经大学金融学院白副教授李建军表癌示，据调查测算般，目前中国地下肮信贷规模介于7般405亿元至8扒164亿元之间袄，其中近九成集碍中在证券、期

26、货疤领域。地下金融疤规模平均指数为岸28.07，也跋就相当于地下融艾资规模占正规途白径融资规模的比唉重为28.07班。肮4.2.2安 白负债管理理论般观点斑进入巴20柏世纪笆60邦年代以后，各国稗经济迅速发展，鞍迫切需要银行提八供更多的资金，办因而促使银行不搬断寻求新的资金疤来源，满足客户暗借款的需要，此百外，由于银行业澳竞争的加剧、实耙施存款利率最高霸限制，迫使商业傲银行必须开拓新俺的负债业务，不埃断增加资金来源癌。除传统的存款坝业务以外，商业矮银行还积极向中哀央银行借款，发扮展同业拆借，向扒欧洲货币市场借柏款，发行大额可翱转让定期存单，胺签定板“把再回购协议袄”奥借款等。班负债管理理论的靶

27、基本盎观点捌：银行资金流动案性不仅可以通过绊强化资产管理获靶得，还可以通过隘灵活地调剂负债敖实现，柏通过发展主动型柏负债的形式版，扩大筹集资金盎的渠道和途径，靶也能够满足多样唉化的资金需求，百以向外借款的方傲式也能够保持银背行资金的流动性把。霸评价：负债管理跋理论的缺陷是：版提高了银行的融挨资成本，加大了叭经营风险；不利俺于银行稳健经营氨。把4.2.3皑 盎负债管理方法办1负债管理方百法核心内容把银行通过从市场癌借入资金，调整阿负债流动性来满盎足资产的需要，吧以此扩大负债与鞍资产的规模。2分类挨（1） HYPERLINK 80:9060/chapter/bank04/chapter4/ 凹储备

28、头寸负债管笆理方法拜暗内容：银行借搬入资金补足一级颁储备，以满足存鞍款提取和贷款需半求，通过运作头暗寸调度来保持高罢收益、低流动性碍的资产。佰例如邦，暗在美国，储备头按寸负债管理的主岸要工具是购买期傲限为一天的联储矮资金，或使用回八购协议。这样，办当一家银行的储蔼备由于存款人提疤款或增加了对有凹收益的资产投放扮而暂时不足时，伴购买联储资金来坝补充；而当储备肮有暂时盈余时，扮就售出联储资金拔。从这一点来说敖，这种负债管理耙方法提高了资金隘的运用效率，也巴减缓了银行体系阿由于储备的突然拔减少带来的震动胺性影响。扒捌优点：提高资金罢使用效率；缓解瓣流动性不足。胺办缺点：存在借入白风险。 HYPERL

29、INK 80:9060/chapter/bank04/chapter4/ 扮储备头寸负债管稗理方法爱是用增加短期负肮债向银行有计划埃地提供流动性资唉金的管理方式，肮它购入资金以补氨充银行的流动性败资金需要。埃但切不可把这种搬短期借入作为长挨期资金来源，因肮为一旦这些银行挨管理上出现问题拜并被公众知道时瓣，它们就不可能翱在联储资金市场哀上再借到资金，碍结果面临破产。澳资产柏 坝 癌 绊负债拔存款提取耙一级储备扮借入资金傲二级储备哀存昂 版款熬贷肮 澳款傲资本账户哎投岸 邦资俺 HYPERLINK 80:9060/chapter/bank04/chapter4/ 罢全面负债管理方扳法霸（1）内容：

30、扮银行通过借入资奥金持续扩大资产蔼负债规模。蔼（2）优点：提爱高资金使用效率颁；缓解流动性不芭足。挨（3）缺点：存笆在借入风险。百（4）对策：建拌立流动性缓冲机办制。扒全面负债管理方颁法示意图版 啊 盎 奥资产稗 挨 挨 捌负债挨一级准备氨存氨 癌款稗二级储备办贷熬 坝款傲资本账户靶投摆 昂资贷款增加借入资金懊4.3 银行资敖产负债管理理论癌20世纪70年矮代中期起，由于敖市场利率大幅上啊升，负债管理在按负债成本及经营搬风险上的压力越氨来越大，商业银安行迫切需要一种白新的更为有效的按经营管理指导理扮论。而在此时，败电脑技术有了很隘大的发展，在银熬行业务与管理上按的运用越来越广颁泛，银行经营管叭

31、理的观念逐渐改蔼变，由负债管理隘转向更高层次的背系统管理-资罢产负债综合管理罢。耙4.3.1捌 银行资产负债爱管理理论疤资产负债管理是凹要求商业银行对班资产和负债进行跋全面管理，而不佰能只偏重于资产罢或负债某一方的盎一种新的管理理罢论，皑20八世纪袄80半年代初，金融市隘场利率大幅度上隘升，存款管制的斑放松导致存款利安率的上升，从而八使银行吸收资金八成本提高，这就蔼要求商业银行必盎须合理安排资产袄和负债结构，在爸保证流动性的前罢提下，实现最大跋限度盈利。吧资产负债管理理拜论认为捌单靠资产管理或暗单靠负债管理都芭难以形成商业银般行安全性、流动板性和盈利性的均埃衡，挨通过资产和负债扮的共同调整，协

32、阿调资产和负债项敖目在期限、利率安、风险和流动性唉方面的搭配，尽挨可能使资产、负般债达到均衡，以隘实现安全性、流般动性和盈利性的八完美统一。疤由于资产负债管笆理理论是从资产扒和负债之间相互巴联系、相互制约案的整体出发来研啊究管理方法，因版而被认为是现代败商业银行最为科吧学、合理的经营氨管理理论。挨资产负债管理理摆论主要内容：熬（搬1隘）蔼流动性问题肮：从资产负债两稗个方面预测板（翱2罢）柏风险控制问题俺：通过有效的资伴产和负债管理防笆范各种风险，保霸证安全经营笆（靶3案）搬资产与负债对称拌：调整各类资产白负债搭配佰商业银行的资产傲负债管理是银行拌经营方式上的一坝次重大变革，它隘对商业银行、金吧

33、融界和经济运行芭都产生了深远影稗响。对商业银行安本身来讲，罢它增加了银行凹抵御外界经济动稗荡的能力。资产邦负债管理运用现扒代化的管理方法熬及技术手段，从盎资产负债的总体罢上协调资产与负癌债的矛盾，并围扳绕解决这一矛盾巴关键因素柏俺利率，建立了一霸整套的防御体系哎，形成了一个“八安全网”，使得败银行在调整资产吧负债结构方面具斑有极大的灵活性绊和应变力，从而斑增加了银行对抗搬风险的能力。办资产负债管理拌有助于减轻银行哎“借短放长”的碍矛盾。利率自由般化引起筹资成本碍的提高，迫使商蔼业银行减少冒险板性、放弃性板、摆进攻性的放款和懊投资策略，采取癌更为谨慎的态度斑对待放款和投资俺。对国民经济而芭言，为

34、顾客提供爱日益多样化的金啊融工具、服务与把融资方式，通过颁提高放款利率，背以保持存贷款合搬理的利差，这在氨一定程度上能缓拌和通货膨胀的压捌力。班资产负债管理也爸存在一些缺陷，袄主要表现在：瓣资产负债管理碍促使竞争更加剧班烈，银行倒闭数隘量增加。靶不利于货币监安督机构对银行的背监控。金融放松埃管制、技术进步盎促成新金融工具俺的涌现，使得银唉行业务日益多样霸化、复杂化。尤澳其是表外业务的爸迅速发展，使得败货币监督机构在白风险测定方面面拔临更多的困难。唉这一切都增大了肮货币监督机构的碍管理难度，提高翱了社会管理成本坝。啊傲商业银行存款利叭率自由化而引起吧的放款利率提高把，使企业的投资板成本提高，阻碍

35、耙经济的全面高涨叭。昂4.3.2奥 资产负债的综暗合管理方法1核心内容跋商业银行通过对八资产负债进行组啊合而获取相当收鞍益，并承担一定懊风险的管理方法哎。2. 方法背商业银行资产负吧债管理的方法主袄要有：资产负债捌利差管理法敖、爱资产负债差额管胺理法罢和矮资产负债期限管半理法傲。拔（拔1爸）敖资产负债利把率爸管理法哎a商业银行资八产负债利率管理案的原理版根据商业银行的埃财务核算原理：阿商业银行的利润耙资产负债业务懊的利差收入中岸间业务营业收入昂之和营业费用哎、税金、资产业拌务损失以及营业霸外支出半因此，资产负债唉业务的利差收入翱与中间业务营业颁收入是商业银行瓣的全部收入来源拌。一般情况下，绊商

36、业银行的中间靶业务收入主要为安各项手续费收入案，受外界经济环笆境变化的因素的巴影响较小，因而扒，利率的变化成捌为影响商业银行拌收入变动的重要板影响因素。这种捌影响对于资产负坝债结构比较均衡唉的商业银行来说霸，主要通过存贷盎款产品利率变动奥过程中的利息收背入和利息支出的癌增减表现出来；艾对于资产负债结叭构比例失调的商澳业银行来说，则安还要通过货币市半场的筹资成本或皑投资收益体现出哎来，基准利率是耙最为直接的影响败变量，因而利率白的管理，对商业哎银行的收入起着澳重要作用。例子安基于以上原理，邦结合2003年阿我国11家商业盎银行收入构成情斑况进行简要分析敖，2003年1捌1家银行的营业伴收入总额为

37、54摆01.04亿元胺，其中，资产业拔务利息收入为5八018.51亿按元，主要为贷款盎的利息收入以及板在货币市场购买拜票据、国债、央皑行票据、债券等隘相应的利息收入氨或称之为投资收拔益，利息支出主疤要为存款业务的碍利息支出以及在碍货币市场进行拆斑入资金的利息支氨出，合计为18罢94.58亿元摆。根据以上分析捌，在11家商业罢银行的各类营业拜收入中，资产业扮务利息收入的占疤比达到了94.哀24%，是商业哀银行收入的主体坝，另外，负债业扒务的利息支出占耙资产业务利息收摆入的39.69板%。（见下表1邦）表1：爱中国部分商业银耙行主要收支指标蔼状况（亿元,%伴）绊序号八名称敖营业收入颁资产业务利息收

38、叭入矮负债业务利息支澳出懊资产业务利息收颁入挨办营业收入熬负债业务利息支盎出哎摆资产业务利息收柏入版1吧中国工商银行版1698.52跋1614.52哀638.45白95.0545笆1805氨39.5442版6083罢2扒中国建设银行哀1309.83碍1214.05百424.33昂92.6876爱0068氨34.9516爸0825懊3懊中国银行伴1243.35疤1103.24翱402.95邦88.7312跋5025碍36.5242按377瓣4氨交通银行罢320.66安297.21凹104.93凹92.6869背5815袄35.3050百032按5挨中国实业银行皑130.2澳124.03般56.5

39、4案95.2611捌3671绊45.5857隘4538挨6班中国光大银行昂129.56爸123.92蔼55.92笆95.6468阿0457扮45.1258把8767芭7盎招商银行矮162.46胺151.26靶49.38敖93.1059扳9532爸32.6457拜7549疤8澳浦东发展银行矮134.98皑129.16搬48.7拜95.6882啊5011坝37.7051哀7188蔼9背民生银行跋120.37澳117.13暗54.57耙97.3082鞍9941澳46.5892瓣598扳10按华夏银行皑84.79坝80.97柏30.5皑95.4947佰5174翱37.6682版722岸11办深圳发展银

40、行懊66.32暗63.02哀28.31斑95.0241哀2545佰44.9222败4691般12半平均背5401.04昂5018.51拌1894.58熬94.2445埃1731耙39.6879傲5175哀注：营业收入=阿利息收入+其他案营业收入 翱利息收入=贷款罢利息收入+金融罢企业往来收入+瓣投资收益跋数据来源：各商吧业银行2004笆年发布的年报佰从商业银行的利挨息支出来看，民靶生银行的利息支邦出占利息收入的疤比例最高，达到扳46.59%，案最低的招商银行耙为32.65%板，前者要比后者耙高出近50%。爸这在很大程度上拜反映出各商业银熬行在货币市场中笆的资金营运水平俺资金营运的好坏柏，就能够

41、将富余艾的资金拆借出去柏或拆借入较低的肮资金，减少内部版资金沉淀，提高败资金的利用效率耙，在一定程度上拜反映了商业银行爸利用利率进行产瓣品定价，进行资翱产负债管理能力搬的差异。百国外先进商业银哀行的净利润平均办占营业收入的比般例一般为10%邦，鉴于目前我国伴商业银行资产负凹债业务在银行收艾支中所占的核心柏地位，银行各项癌利率与净利润存跋在较大的弹性关癌系，其中：银行袄资产业务的利率扒与净利润的弹性跋是1：9，即资懊产业务的利率每般变动1%，商业半银行的净利润就澳会变动9%左右蔼，负债业务的利矮率与净利润的弹盎性为负的1：3吧，即负债业务的胺利率每变动1%隘，商业银行的净摆利润就会向相反瓣的方向

42、变动3%爱，因此，进一步稗强化商业银行的板资产负债管理对版于商业银行的收熬益水平的提高具啊有重要的作用。吧b.佰资产负债利差管版理法熬利差是指盈利资扳产和负债的利息奥之间的差额。隘利差又称净利息斑收入，是银行利肮息收入与利息支笆出的差额。扮绝对数利差般：吧帮助银行估价净摆利息收入能否抵胺销其他开支，估爱计银行的盈利状扒况八利差有两种表示柏方法碍相对数利差（即稗利差率）稗：拌用于银行估计利凹差的变化与发展疤趋势，也用于银啊行间经营的比较熬利差是银行利润按的主要来源，而耙利差的敏感性或懊波动性，则构成盎了银行的风险，盎利差的大小及其败变化决定了银行啊的风险搬耙收益状况。隘 唉 唉 阿 笆 银行半资

43、产负债的结构奥 奥 半 内部癌因素 伴 贷款的质量及把偿还期碍 唉 傲 艾 皑 吸收哀存款及借款的成般本和偿还期影响利差的因素败 罢 霸 摆 般 总的八经济情况碍 般 挨 外部案因素 柏 市场利率水平捌 爸 熬 扮 艾 区域扒和全国范围内金罢融机构的竞争状佰况八利差管理百主要芭从理论上分析商敖业银行的利差及伴影响利差的因素鞍，从追求最大利霸润这一目标出发瓣，利用利差和资邦产负债之间的内氨在关系来管理资佰产负债业务的一扳种方法爸，邦从而为银行实施佰资产负债管理、熬降低风险、提高半收益创造条件。俺西方银行运用利霸差的“差异分析翱法”（即分别分熬析利率、资产负摆债总量及其组合八对利差的影响程伴度的方

44、法）分析搬利率、资产负债挨总量及其组合对颁银行利差的影响班。具体分析时，斑首先要假设其中矮两个因素不变，瓣改变第三个因素芭，然后观察第三摆个因素对利差的隘影响，依此类推柏。除此之外，利半率周期也对利差败产生周期性的影氨响。银行的办利唉率管理就是要根巴据利率的周期性版变化，不断地调敖整资产昂负凹债结构，从而使板利差最大化并保安持相对稳定。鞍2.资产负债差熬额管理法扒差额管理法诞生拔于碍20世纪盎70年代，是目叭前商业银行资产爸负债管理中了广把泛的管理利率风拜险的方法之一。稗资产负债差额管奥理法指银行管理哎者根据利率变化爱预测，积极调整爸资产负债结构，伴扩大或缩小利率爸敏感性差额，从安而保证银行收

45、益背的稳定或增长。佰银行调整资产负瓣债结构所运用的佰工具主要是银行胺在短期内在主动暗控制权的资产和邦负债，如联储资耙金、回购协议、摆大额定期存单、伴可变利率放款等爱。叭GAP（利率敏皑感性缺口）=I爱SA巴扳ISL 百 奥 隘 吧 坝巴其中，ISA：稗利率敏感性资产矮，ISL：利率俺敏感性负债半GAP0，称隘为正缺口，意味昂着利率浮动的资半产中有一部分来耙自固定利率负债肮。拌GAP1按；熬当银行存在负缺罢口时，SR1氨；般当银行存在零缺摆口时，SR1胺；罢因此，西方商业捌银行能够利用敏吧感性缺口谋求利摆益或者套期保值版。银行净利息收鞍入的变化量与敏叭感性缺口及利率扒变化量三者的关版系可表示如下

46、：澳 坝盎II（净利息收耙入变化量）= 袄 俺斑i （利率变化背量）X GAP碍 昂 挨叭 埃 案 佰 翱= 按隘i X （IS笆A 熬昂ISL）罢敏感性缺口管理鞍的重点是银行的巴短期净利息收入艾。版根据公式傲巴可知，矮缺口为正，利率八上升时，由于资邦产收入增加多于暗借入资金成本的皑上升，净利息收佰入增加；挨缺口为负，利率稗下降时，净利息熬收入也会增加；氨只有缺口的符号邦与利率变化量的扒符号相反时，银办行净利息收入变肮化量为负。这就绊为商业银行在预叭测利率变化的基笆础上，通过协调岸、控制资产负债霸表中的各个项目挨，利用敏感性缺埃口来增加利润提搬供了机会，同时熬银行也必须承担伴相应的利率风险按。

47、扮 爱 懊稳健型管理差额管理法盎 办 败进取型管理艾（1）俺稳健型管理指稗努力使银行的利捌率敏感性资产和翱利率敏感性负债俺的差额接近于零扮，从而把利率风吧险降至最低限，搬保持银行收益的俺稳定。矮（2）进取型管瓣理伴指癌银行根据利率预芭测，在利率的周氨期性变化中积极伴调整资产负债结扳构，扩大或缩小矮利率敏感性差额氨，从而获得更高傲的收益。岸进取型管理的结把果不仅取决于利稗率变化的方向，拔同时也取决于未懊来利率的不确定哎程度。俺差额管理法不同胺于其它的管理方碍法，它认为决定凹资产负债内在联败系的关键因素是拌利率，主张把管扳理的重点放在根暗据不同利率特点佰确定的差额上，斑并根据利率周期暗的变化及时地

48、调搬整各种利率类型艾的资产和负债的肮规模组合，从而巴使白差额管理具有更伴大的灵活性和应哀变力阿。从这个角度讲捌，差额管理可谓办是银行经营管理皑领域内的一场变拜革。埃它的难点和缺陷般表现在以下几个斑方面百：罢（1）在确定利岸率敏感性资产和白负债的时间标准百问题时，银行选癌取多长时间作为把规定利率敏感性癌的标准，这在银瓣行实际业务经营熬中十分重要，但爱也很难确定。鞍 拌利率敏感性資產敖及負債係指其收艾益或成本受利率安變動影響之生利蔼資產及付息負債翱。阿利率敏感性資產罢與負債比率利把率敏感性資產班翱利率敏感性負債矮（指一年內新台霸幣利率敏感性資案產與利率敏感性肮負債）。白利率敏感性缺口按= 板利率敏

49、感性資產扒蔼利率敏感性負債暗。隘（笆2）银行能否预摆测利率变化的方挨向、大小及时间隘，值得怀疑。哎（3）银行能否哀灵活地调整资产艾负债结构，这受鞍许多因素（如市埃场、制度因素等熬）的限制。啊资源的限制，矮如小的区域性银坝行，其资金来源吧有限，因而不具碍备灵活调节的条邦件。拌差额管理与顾隘客心理的矛盾。叭因为银行和顾客傲对利率预期的心盎理是完全相反的瓣。皑调节差额必须岸有足够的时间，拜如果利率周期短敖，那么银行就无班法改变差额。邦（4）银行的利埃率风险与信用风扳险很难权衡，利俺率风险的降低可背能招致更大的信敖用风险。奥（5）差额管理碍法忽略了利率变伴化对固定利率资艾产和负债价值的啊影响。一般认为

50、隘，利率风险有两扳方面：一是改变八再投资利率，二巴是改变现有资产癌负债的价值（价蔼格）。差额管理翱法只集中分析资艾金流量的变化，芭强调了再投资风搬险，而未注意到盎利率变化对银行挨长期固定利率资吧产和负债价值的皑影响，忽略了利岸率变化对银行净笆值（股东产权）爱的影响，因而具耙有极大的片面性叭。（6）差额管唉理法使得银行成氨本提高。爸综上所述，差额袄管理法虽非十全矮十美，但却更接班近商业银行资产败负债结构的实际翱，它能够抓住沟坝通资产与负债之巴间联系的关键因肮素利率，以爱部分带动全体，半根据，市场情况俺的变化，采取积颁极有效的经营措碍施，使差额管理般法更富有灵活性半、准备性和严密癌性。捌3.资产负

51、债期板限管理法案3.1资产负债疤的期限差额管理傲“败期限”是近年来捌金融市场上对债拔券保值时常用的瓣一个概念。它是鞍指一种有价证券斑的寿命或距到期氨日（重新订价日胺）的实际时间，爸是衡量利率风险版的指标即金俺融资产的现值对百利率变化的敏感蔼性反映。扳“期限”的概念扳可用于商业银行案的资产负债管理板中，因为银行是皑信用中介机构，隘包含了一系列的凹现金流入和流出暗，构成了银行的盎负债和资产。白银行的净值摆班某资产现值摆捌负债现值之差耙由于期限能直接癌反映市场利率变熬化对银行资产和佰负债价值的影响半程度，同时包括隘了价格风险和再岸投资风险靶。俺因此背，矮在进行差额管理靶时，不应以资产懊负债的到期日作

52、胺尺度，而应以资昂产而负债的期限斑作为标准，艾期限差额班袄资产的加权平均背期限减去负债的拌加权平均哎期限败各扮银行胺就是根据预测利啊率的变化，不断爸调整银行的资产熬和负债的期限，爸以期达到理想目昂标。艾如当资产期限比霸负债期限长时，板利率上升将导致啊银行净值下降，吧此时应缩短银行巴资产的期限，扩板大负债的期限艾。碍期限差额随市场背利率的变化而不唉断变化，因而难霸以掌握皑，所以，用奥期限搭配法来消耙除一部分利率风板险。伴3.2资产负债蔼的期限搭配法俺期限搭配法又称翱风险免除法，是昂金融市场上消除蔼利率风险常用的般一种方法。它是凹指持有这样一组柏有价证券，使投蔼资者在持有这组伴有价证券的时期唉内，

53、在再投资率靶和证券价格变化啊的情况下，投资霸期满时实际获得版的年收益率不低盎于设计时的预期搬收益率。即如果扳这组证券的期限奥等于持有期，则鞍此组证券就消除百了利率风险。败商摆业银行的资产负叭债管理同样可用半期限搭配法部分哀地消除资产负债挨表中的风险。即板令部分存款及资敖产的期限相等，耙则此部分资产负安债挨表消除了利率风昂险，从而可以固盎定住某一特定的柏资产负债的利差巴。比如，15年哀期固定利率抵押疤放款，若期限为安4年，则银行中白发行4年期贴水按大额定期存单（扒中间无利息支付柏）。这样，这部绊分资产和负债就熬不受利率变化的埃影响，为银行管伴理者进行其他决邦策创造了方便条按件敖。般期限管理法的真

54、瓣正价值在于它把熬投资负债管理的啊重点集中在更加靶广泛的利率风险爱上，使银行管理岸者同时注重利率班风险的两个方面吧：再投资风险和霸价格风险，并能矮准确估计利率变埃化对银行资产负敖债价值及银行净般值的影响程度。伴因此，它比利率败敏感性差额管理碍法在管理利率方隘面更具有精确性熬。此外，期限管澳理法能使不同利斑率特点的各种金叭融工具进行比较氨，从而提供计算捌上的便利，降低疤成本。因此，以扮期限为基础的期拜限差额管理法确爸定了资产负债管办理的发展趋势。班爸尽管期限管理法半更具优越性，但按它也明显地存在板许多缺欠，主要哀表现在：澳（1）需要银行颁信息系统提供大靶量的有关现金流八量的数据，预测般银行未来所

55、有的扒现金流量。然而皑，现金流量信息笆对大多数银行是罢有限的，期限差澳额管理法目前仍啊不是银行的常规案决策。爸（2）期限概念碍上的错误同样不挨容忽视。因为期吧限的假设前提是柏：当利率变化时翱，收益曲线平等拌移动，在食用风芭险一定的条件下扒，不同期限的利俺率发生同种程度蔼的变化。而研究拔表明，收益曲线柏的平行移动是罕霸见的。收益率及岸期限的变化，同癌样影响资产的价疤格。但是，期限案管理法的优越性靶随着银行信息系袄统的完善而不断艾显示出来，使银案行的资产负债管癌理建立在更加科跋学、准确的基础芭上。此外，资产跋负债管理方法还俺包括期权交易法矮，金融期货交易癌法和利率调换法鞍等。小结：版商业银行的管理

56、般模式经历俺“霸资产管理百”安、摆“埃负债管理扳”隘以及氨“邦资产负债管理绊”敖后，已经全面向颁“把资本金管理艾”熬迈进，根据巴塞扳尔新资本协议的霸原则，未来一个袄时期叭“把银行经营与管理斑”暗这一概念的灵魂班就是碍“肮资本金管理爸”暗。靶打一个比方来说搬明这种转变的深暗刻含义。如果我颁们说银行是一个坝有机体在一定意艾义上，有机体这摆一类概念是很难矮界定的，如果说安可以消耗氧气、俺进行新陈代谢、拔能运动的东西是扮有生命的，那么暗我们就不得不承败认版“癌汽车懊”耙是有生命的。那拜么巴，靶资产管理理念就皑相当于是注重半“跋大块头霸”奥，负债管理理念扒就相当于是注重办营养，而资本管哎理为核心的管理八理念就相当于是盎注重心脏功能健八康胺，资本金相当于肮银行这个有机体癌的心脏，巴塞尔袄新资本协议通过捌对每一个信用客爱户、每一笔业务鞍的资本分配，把挨全部银行业务联捌系到般“败资本金矮”胺；就如同有机体百全身的动脉、静版脉和无数细微的耙毛细血管将每处办机体对血液的需疤求传递到了心脏办（资本金）。澳银行经营中根据矮一项业务消耗的啊资本与其带来的扒收益相比较，从奥资本成本与资本八收益确定是否符肮合发展的重点，半从而决定业务取凹舍和发展方向。柏4.4 资产负唉债比例管理伴4.4.1俺 资产负债比例罢管理的基本要求鞍和重要意义凹19