浙大财务会计相关笔记

1、碍浙大财务会计暗案例研究第一跋章 资产的质量般分析 课堂笔记盎安岸主要知识点掌握隘程度摆重点掌握资产按碍质量分类的类型阿，掌握会计报表摆分析的诀窍，重稗点掌握会计案例邦选编的习题。疤耙拌知识点整理 一、 教学案例捌资产的质量分析昂：世界上没有免傲费的午餐靶柏白送企业，我们白不能要。唉在企业，特别是绊国有老企业的收阿购、兼并、重组稗案中，对企业的暗资产质量应进行扒详细核查，以免蔼取得实际净资产鞍为负的企业。所搬谓资产的质量，爸是指资产的变现邦能力、被企业在拌未来进一步利用氨或与其他资产组爸合增值的质量。霸资产质量的好坏耙，主要表现为资翱产的账面价值量氨与其变现价值量哀或被进一步利用斑的潜在价值量

2、，佰可以用资产的可邦变现净值或公允艾价值来计量，或按与其他资产组合俺增值后的价值之疤间的跋差异上。熬资产按照其质量艾分类，可以分为矮以下几类：笆（1）按照账面霸价值等金额实现柏的资产稗按照账面价值等盎金额实现的资产办，主要包括企业暗的货币资金。这癌是因为，作为充稗当一般等价物的搬特殊商品，企业霸的货币资金会自邦动地与任一时点俺的货币购买力相敖等。因此，我们唉可以认为，企业埃在任一时点的货半币资产，均会按把照爸账面等金额实现癌其价值。跋（2）按照低于伴账面价值的金额百贬值实现的资产叭按照低于账面价柏值的金额贬值实霸现的资产，是指把那些账面价值量拌较高，而其变现隘价值量或被进一安步利用的芭潜在价值

3、量(可胺以用资产的公允皑价值来计量)较凹低的资产。这类矮资产主要包括：短期债权昂这里的短期债权拔，包括应收票据败、应收账款和其袄他应收款等。由哎于存在发生坏账斑的可能性，因此霸，短期债权注定熬要以低于账面的斑价值量进行回收蔼。企业计提的坏柏账准备虽然在一伴定程度上考虑了啊短期债权的贬值懊因素，但是，从般大多数企业计提艾坏账准备的方法绊来看，大多采用芭应收账款余额百靶分比法(较为详半细绊的企业则采用账跋龄分析法)或销啊售收入百分比法疤。但是，这种分皑析仍然难以恰当佰地反映债暗权资产的质量。氨这是因为，第一碍，不论采用何种蔼方法，均需确定肮计提坏账准备稗的百分比。受各班种因素的制约，败企业对坏账准

4、备半计提的百分比的百确定不一定能够啊反映债权的贬值埃程度肮半采用统一的一个盎或若干个坏账计把提百分比恰恰忽澳略了决定债权质扮量的首要方面：班特定债务人的偿扒债能力。部分短期投资艾短期投资，是指捌能够随时变现并暗且持有时间不准懊备超过一年的投斑资。尽管短期投柏资的初始目的的爸持有期不超过一百年，但是，如果哎企业的短期投资岸实际持有期超过扳一年时，该投资斑仍应作为捌短期投资处理。肮除非企业已经将澳其改为长期持有般目的。敖在企业的报表披靶露上，短期投资扮可以计提投资损哎失，即投资跌价斑准备。企业计提霸的短期投资损失傲(即投资跌价)叭准备，反映了企埃业对其自己的短捌期肮投资跌价(贬值八)的认识。在存俺

5、在公开市场的情瓣况下，企业资产捌负债表日有关证版券的收盘价可以巴作为企业计提的挨短期投资损失(爱即投资跌价)准背备的参照资料。拌应该说，以此参绊照资料计提的短矮期投资损失(即扮投资跌价)准备班，比较恰当地反凹映了企业短期投阿资的贬值或跌价百的程度。部分存货搬在企业的报表披癌露上，存货可以靶计提损失(即跌耙价)准备。企业昂计提的存货损失扒准备吧，反映了企业对伴其自己的存货跌肮价的认识。按因此，我们可以俺说，存货跌价损疤失准备反映了企罢业对其存货贬值唉程度的认识水平靶和企业可接受的靶贬值水平。对于笆信息使用者而言啊，在对存货质量败进行分析、判断巴时，还应敖结合对企业存货案构成的分析、存霸货周转率的

6、分析澳以及现金流量表斑中经营活动现金蔼流量中暗“芭销售商品、提供佰劳务收到的现金俺”爱金额与利润表中百“稗销售收入把”扒或袄“扒营业收入百”熬金额的对比情况袄进行综合分析。部分长期投资啊长期投资是指短埃期投资以外的投瓣资。也就是说，皑长期投资是企业疤持有的不准备随败时变现、持有期半超过一年以上、矮因对外出让资产奥而形成的股权或扳债权版。伴为了揭示企业长敖期投资的贬值因瓣素，企业可以在捌其资产负债表中俺计提长期投资减办值准备。同样，奥长期投资减值准班备反映了企业对版其投资贬值程度鞍的认识水平和企敖业可接受的贬值霸水平。对于信息暗使用者而言，在败对长期投资质量肮进行分析、判断邦时，还应结版合对企业

7、长期投柏资与方向构成的袄分析、报表附注罢中对长期投资减般值准备的计提说耙明、利润表中投熬资收益与投资规百模的联系的分析凹、现金流量表袄中投资活动现金败流量中邦“碍分得股利或利润案所收到的现金傲”疤、昂“熬取得债券利息收疤入所收到的现金扮”埃金额与利润表中爱投资收益金额的蔼对比情况进行综挨合分析。部分固定资产案固定资产体爸现了企业的技术巴装备水平。在企跋业持续经营的条扒件下，企业一般爱不会将其正在使哀用中的固定资产拔对外出售。因此岸，企业固定资产敖的质量主要体现颁在被企业进一步暗利用的质量上。唉但是，在历史成俺本原则下，持续柏经营企业的资产奥负债表通常将提半供固定资产的原懊值、累计折旧以邦及固定

8、资产净值爸。受企业折旧政安策的制约，企业疤披露的固定资产班净值不可能反映柏在资产负债表日阿相应固定资产对斑企业的实际版“稗价值哀”叭。板实际上，企业的按固定资产中，有氨相当一部分将在芭未来增值，如企跋业的房地产等。耙但企业也有相当版一部分固定资产般正在快速贬值，斑如技术含量较高罢、技术进步较快癌的高科技资产翱。但是，正在贬白值的资产的贬值埃量与正在增值的挨资产的增值量不扮存在恰好相等的挨关系。挨因此，在对企业般固定资产的质量半进行分析时，应胺当结合企业固定艾资产的构成、已吧经八使用年限、企业稗的折旧政策等进按行综合分析。霸坝纯摊销性的扳“熬其他资产爱”瓣所谓纯摊销性的板“安资产矮”拜，是指那些

9、由于翱应计制原则的要翱求而暂作芭“按资产斑”吧处理的有关项目吧，包括待摊费用按、长期待摊费用芭等。柏应该说，除个别瓣内容有可能包含爱对企业未来有利唉的资产性质的内隘容外，上述项目稗的主体并不能为氨企业未来提供实坝质性帮助，没有瓣实际利用价值。霸因此，上述各项鞍“癌资产把”拌的实际价值趋近巴于零。艾（3）按扳照高于账面价值佰的金额增值实现氨的资产傲按照高于账面价伴值的金额增值实翱现的资产，是指稗那些账面价值量翱较低，而其变现板价值量或被进一袄步利用的潜在价啊值量(可以用资奥产的可变现净值办或公允价值来计哀量)较高的资产熬。傲这类资产主要包隘括：大部分存货把对于制造业企业半和商品流通企业疤，其主要

10、经营与笆销售的商品就是捌企业的存货。因巴此，企业的大部霸分存货按成本计靶价，出售的价格绊一般应该按照高袄于账面价值，销伴售时金额上的增阿值得以实现。案但是，财务会计阿的历史成本原则隘与稳健原则均要摆求企业对这部分岸存货资产以较低艾的历史成本来对隘外披露。部分对外投资八从总体上肮来说，企业的对罢外投资应该实现隘增值。同样，财凹务会计的历史成按本原则与稳健原巴则均要求企业对疤那些能够增值的吧对外投资以较低白的历史成本来对哀外披露。部分固定资产爱前已述及，企业矮的部分固定资产俺可以增值。同样按，财务会计的历胺史成本原则与稳哀健原则均要求企鞍业对那些能够增背值的固定资产以隘较低的历史成本瓣来对外披露。

11、按盎账面上未体现净矮值，但可以增值扳实现的扮“柏表外资产跋”扮账面上未体现净捌值，但可以增值暗实现的百“般表外资产敖”吧，是指那些因会摆计处理原因或计般量手段的限制而哀未能在资产负债败表中体现净值，氨但可以为企业在矮未来做出贡献的蔼资产项目。主要颁包括：疤第一昂，已经提足折旧皑、但企业仍然继拌续使用的固定资懊产。已经提足折摆旧、但企业仍然耙继续使用的固定邦资产，在资产负扒债表上由于其历矮史成本与累计折版旧相等而未能体半现出净值。企业扒的建筑物以及设背备、生产线等有哎可能出现这种情邦况。这类资产由把于其对企业有未拜来利耙用价值，因而是邦企业实实在在的碍资产。蔼第二，企业正在班使用，但已经作岸为低

12、值易耗品一摆次摊销到费用中敖去、资产负债表氨上未体现价值的拌资产。与已经提八足折旧、但企业白仍然继续使用的柏固定资产一样，版企业正在使用，吧但已经作为低值袄易耗品一次摊销伴到费用中去、资拔产负债表上未体捌现价值的资产，碍由于其对企业有癌未来利用价隘值，因而是企业盎实实在在的资产隘。懊第三，已经成功霸的研究和开发项邦目的成果。我们凹已经知道，企业碍的研究和开发支碍出，一般作为支班出当期的费用处傲理。这样，已经耙成功的研究和开扮发项目的成果，佰将游离于报表之凹外而存在。半这种情况经常出板现于重视研究和暗开发、历史悠久坝的企业。隘第四，人力资源唉。毋庸置疑，企笆业的人力资源是百企业最重要的一懊项无形

13、资产。遗班憾的是，目前财奥务会计还难以将背人力资源作为一懊项资产来纳入企哀业的资产负债表哀。因此，了解、扒分析企业人力资叭源的质量只能借芭助于非货币因素罢的分析。笆二、会计报表分扳析诀窍案（1）会计只不爸过是一套为经济摆活动成果搬提供记录和衡量碍的系统方法罢了肮。这套办法很实哀用，所以现在还疤被人们普遍使用奥。皑（2）财务报表爱基于事实而非可肮能性。疤“吧公认会计原则板”搬是相当审慎的。巴如果某项资产的挨市肮价提高，则账面拜价值仍以历史成暗本为准，并不为白了反映市场状况拜而做相应调整。暗然而，若情形相巴反时则并非如此盎。如果已购资产八的市价明显下降摆，则其账面价值柏也应随之向下调背整。巴（3）

14、资产负债奥表列出某一特定瓣时点企业的财务坝状况。其基本会昂计恒等式为：资耙产=负债+所有盎者权益。扮资产负债表依据岸流动性进行分类摆。对资产而言，哀流动性指的是转稗换成现金的速度搬；对负债而言，拜流动性指的是现霸金或其吧他价值替代物的蔼偿付期限。板三、会计案例选芭编熬介绍著名公司的拜财务报表的涵盖芭范围和数量。暗阅读问题是：对邦于大多数公司，熬销售收入是否经氨常被披露在百万哎、十亿或万亿的瓣范围内？暗问题答案：一般坝使用千美元为报澳告单位。鞍四、参考文献:吧会计的涵义与目奥的(上）岸组织大致可区分白为盈利性组织与办非营利性组织两盎类。前者以获利柏为主要目标，后懊者则有其他一些皑目标如政府管理耙

15、、提高社会服务靶、提供教育等。皑在美国的从业人捌员中大约有三分岸之二在盈利性组扒织中任职，另外啊三分之一则在非把盈利组织中任职隘，两类组织中会坝计的功能基本类白似。会计是确认矮、计量和传递经傲济信拌息的方法，并使袄信息使用者有可哀能据之进行判别罢和决策的过程。板财务会计的框架霸构成了所有会计奥的基础。财务会跋计框架即由一些案基本原则和概念盎、包括在会计信翱息系统中的会计版要素之间的相互爸联系、专门术语案、以及在特定环澳境下应用这些原巴则、概念的规则奥和标准等组成。蔼浙大财务会计拜案例研究第二佰章 货币资金运挨用状况的分析 邦课堂笔记摆哎肮主要知识点掌握鞍程度颁重点掌握货币资班金运用状况的分背析

16、方法，掌握权爱责发生制的原则啊，掌握并能熟练颁应用分析偿债能爱力的财务指标，吧重点掌握会计案癌例选编的习题。知识点整理一、 教学案例矮货币资金运用状翱况的分柏析爸对货币资金运用隘状况的分析，应罢该集中在对货币俺资金质量的分析肮上。货币资金质绊量，主要是指企袄业对货币资金的白运用质量以及企般业货币资金的构扒成质量。霸对企业货币资金摆质量的分析，主懊要应从以下几个挨方面进行：瓣（1）分析企业白日常货币资金规挨模是否适当；安企业货币资金的翱适当规模，主要拜受下列因素决定氨：蔼瓣企业的资产规模芭、业务收支规模柏；氨板企业的行业特点搬；佰叭企业对货币资金凹的运用能力。熬企业过高的货币挨资金规模，可能鞍意

17、味着企业正在扒丧失潜在的投资佰机会，也可能表暗明企业的管理人摆员生财无道。奥（2）分析企业八在货币资金收支翱过程的内部控制哀制度的版完善程度以及实碍际执行质量；矮企业货币资金收凹支过程中的内部矮控制制度，涉及摆企业货币资金收芭支的全过程。懊1）在货币资金艾的收入方面，由岸于收拜款主要由销售而翱引起，因此，与斑货币资金收入有拌关的内部控制制啊度主要应该涉及瓣销售过程和具体坝的收款过程两个板方面。主要包括案：昂瓣对客户的选择(白主要应评估客户昂的未来偿债能力阿)；般碍对特定客户销售背特定商品种类的隘决定；版哎对特定客户销售疤特定商品数量的霸决定；碍扳销售数量与折扣案等级的决定；白袄付款条件(预付芭

18、、现销、赊销或埃组合)的决定；耙挨商品或产品出库哀数量和质量的确笆定；按斑债权催收工作部皑门的确定；搬柏具体收款环节以扳及会计处理。矮2）在货币资金疤的支出方面，由艾于付款主要由采扒购而引起，因此般，与货币资金支唉出有关的内部控哎制制度主要应该懊涉及采购过程和啊具体的付款过程癌两个方面。主要胺包括：挨跋对采购需求的确肮定(包括采购种霸类、数量、质量胺以及必要性和合鞍理性的确定)；敖耙对采购时机(合哀适采购)的确定柏；般哎对供货商的选择胺(主要应评估不半同供货商在质量伴、价格、交货条芭件以及售后服务板等方面的质量差案异)；澳碍从特定供货商采瓣购特定商品种类笆的决定；挨澳对特定供货商采敖购特定商品

19、数量埃的决定；昂拜采购数量与折扣俺等级的谈判与决懊定；疤般付款条件(预付昂、现付、赊购或八组合)的决定；昂翱采购商品或产品斑入库数量和质量昂的确定；疤佰具体付款环节以吧及会计处理。背（3）分析企业澳对国家有关货币哀资金管理规定的败遵守质量；肮在企业由于没有肮遵守国家的现金芭管理制度而保留靶了过多的货币资八金的条件下，企板业可能会遭受失胺窃、白条抵库的暗损失；在企业违佰反国家结算政策绊的条件下，企业把有可能遭受有关把部门的处罚；在霸企业对国家有关稗货币资金管理规斑定的遵守质量较蔼差的条件下，企笆业的进一步融资疤也将发生困难；俺等等。埃（4）分析企业绊货币资金构成质搬量。柏企业的经济业务扮涉及多种

20、货币。八在企业的货币资邦金有多种货币的蔼条件下，伴由于不同货币币叭值有不同的未来氨走向，不同货币熬币值的走向决定拔了相应货币的熬“傲质量翱”稗。此时，对企业盎保有的各种货币佰进行汇率趋势分扮析，就可以确定碍企业持有的货币跋资金的未来质量拌。拔二、会计报表分俺析诀窍挨（1）损益扮表列出企业在某办一特定时期内的瓣营运成果（资产坝负债表列出特定氨时间点的财务状阿况），资产负债坝表披露的是资产稗、负债和所有者懊权益；损益表中哀则列出了这些金矮额的变化或流动绊状况。损益表分澳段列出了每个步癌骤的收入、费用笆，从而使利润净跋额更加明了。斑（2）权责暗发生制要求费用瓣必须和同一阶段拜内确认的收入一盎致。费用

21、包括：凹购入作为转售的白资产挨、生产产品、提罢供服务等方面所伴付出的价值。配白比是权责发生制敖的一个重要特点巴，也是现金原则俺和权责会计方法扳的主要差异所在昂。凹（3）财务报表瓣依据公认会计原靶则编制。公认会绊计原则是构建会案计实务的权威声霸明，会计规则和敖惯例的主体。公胺认会计原则确保斑企业财务报表如坝实反映企业的经背营结果及财务状昂况。瓣个别财务会计准斑则的公报相当繁隘琐，技术性很高般。财务会计准则俺委员会对财务报阿表所要达到的标背准却很明确。财版务会计报表概念巴第2号就对此明扒确地列出标准，哀其中包括相关性爱与及时性、诚实邦陈述、可靠性、板可验证性和可比背性。佰三、会计案例选澳编罢流动比

22、率(cu巴r败rent ra败tio)是流动跋资产和流动负债瓣的比值。这个比隘率反映的是偿还办流动负债的能力败，衡量的是短期癌流动性。负债比昂率是总负债和总瓣资产的比值。这肮一比率衡量的是奥以债务取得资产拜的比率，它反映百的是长期偿债能啊力。负债比率=癌总负债/总资产爱四、 参考文献柏: 会计的涵义隘与目的(下）哎财务会计活动受疤基本会计规则支拔配，即我们通常拔所说的GAAP安。这些基本规则靶与读者基于以前板发布的会计信息巴所产生的先入之鞍见可能会有所差懊异。基本规则的叭制订机构是财务靶会计准则委员会斑。发展新会计原拜则时，人们一直肮力图在对会计原班则的相关性要求翱与客观性和可行敖性要求胺做出

23、被认为公平按的处理。白浙大财务会计把案例研究第三佰章 短期债权的绊质量分析 课堂般笔记皑捌奥主要知识点掌握唉程度凹重点掌握摆短期债权的质量颁分析方法，掌握巴现金流量表的分败析方法，熟练掌败握资产负债表，蔼重点掌握会计案把例选编的习题。知识点整理一、教学案例耙短期债权的质量翱分析爱（一）短期债权背的定义柏这里的短期债权胺，包括应收票据版、应收账款、预摆付账款和其他应柏收款等。由于存佰在发生坏账的可八能性，因此，短胺期债权注定要以盎低于账面的价值霸量进行回收。在耙会计上，如果应皑收票据在到期时邦不能收回，则债笆权企业应在到期碍日将应收票据的摆到期值转成应敖收账款。因此，背对短期债权的质吧量分析，主

24、要应暗着眼于对应收账吧款和其他应收款笆的质量分析。白（二）对短期债熬权质量的分析要邦点版对短期债权啊的质量分析，应啊关注下列主要方澳面：办1、决定应鞍收账款规模的主板要因素柏应收账款是白指企业因赊销商皑品、材料、提供捌劳务等业务而形芭成的商业债权。肮这种债权应向购版货单位或接受劳疤务单位收取。耙决定或影响拔应收账款规模的昂因素有很多。主柏要有：拔俺皑企业的经营方式蔼及所处的行业特埃点扳对相当多的扮企业来说，其营笆销自己的产品或扳劳务，不外采用版预收款(如广告蔼业)、赊销和现扮销。因此，债权爸规模与企业经营把方式和所处行业隘有直接联系。摆敖八企业的信用政策绊企业赊销商隘品，就是向购买阿方提供了商

25、业信啊用。因此，企业霸的信用政策对其唉商业债权规模有搬着直接的影响：阿放松信用政策，拜将会刺激销售，唉增艾大债权规模；紧斑缩信用政策，则霸又会制约销售，胺减少债权规模。凹2、短期债矮权的质量分析伴短期债权(挨应收账款和其他绊应收款等)的质凹量，是指债权转艾化为货币的质量岸。我们知道，肯跋定的一元钱与不半肯定的一元钱间扒是有差别的。在啊这里，短期债权懊即为不肯定的货哎币：即短期债权笆既可转化为现实暗货币，又可转化白为坏账，形成企奥业的损失。因此拜，在既定的债权凹规模下，对巴债权的质量分析凹至关重要。哎对债权的质扮量分析，主要有般以下几种方法：癌败安对债权的账龄进昂行分析捌对债权的账版龄进行分析，

26、是八最传拜统的一种方法。耙这种方法通过对哀债权的形成时间岸进行分析，进而翱对不同账龄的债跋权分别判断质量案：对现有债权，跋按欠账期长短(鞍即账龄)进行分暗类分析。一般而疤言，未过信用期爱或已过信用期但柏拖欠期较短的债伴权出现坏账的可瓣能性比已过信用板期较长时间的债爸权发生坏账的可绊能性小。瓣这种分析，氨对确定企业的坏爸账情况，制定或颁调整企业的信用熬政策十分有益。吧澳叭对债务人的构成氨进行分析办在很多情况阿下，企业债权的挨质量拜，不仅与债权的稗账龄有关，更与哀债务人的构成有叭关。因此，在有鞍条件的情况下，般可以通过对债务案人的构成分析来拔对债权的质量进爸行分析。这可以疤从下面几个方面阿来进行：

27、芭第一，从债爸务人的区域构成败来分析。班第二，从债拔务人的所有制构八成来分析。白第三，从债务人巴是否为其关联方奥来分析。跋第四，从债务人坝是否稳定来分析版。叭背摆对形成债权的内隘部经手人构成的搬分析芭从管理者的哀角度出发，在对霸债权质量进行分瓣析时，很重要的罢一个方面就是对捌形成债权的内部八经手人进行分析瓣。这是因为，在扮企业的管理实践敖中，许多管理人懊员发现，由于个蔼人的业务素质或败品德素爸质等原因，企业蔼内部的个别人员版所经手的债权的奥回收率低、坏账哀率高。通过对形啊成债权的内部经耙手人构成的分析挨，企业的管理层爱可以对自己的用败人政策进行思考皑，进行适当的人罢力资源调配。百半班分析债权周

28、转质板量笆在评价企业鞍债权质量时，可暗以借助于应收账瓣款平均收账期进俺行分析。在一定鞍的赊销政策条件败下，企业应收账瓣款平均收账期越版长，债权周转速肮度越慢，债权的伴质量也就越差。碍同时，应收账款澳的平均收账期还澳可以与企业的赊哎销期进行比较，柏由此判断企业赊斑销政策的合理性岸。此外，应收账办款的平均收账期皑还可以与行业平胺均水平和领先水皑平进行比较，以稗此来了解企业啊在同行业中所处阿的位置。澳3、关于其佰他应收款及其质扳量捌其他应收款安是指企业除应收癌票据、应收账款皑、预付账款以外扒的各种应收、暂阿付款项。其他应芭收款包括企业应跋收的各种赔款、凹各种版罚款、存出的保袄证金、应收出租熬包装物的

29、租金、哎预付给企业内个扳人或单位的备用隘金、应向职工个柏人收取的各种垫罢付款项，等等。败显然，其他哀应收款的质量分袄析也可以借助于俺我们前面介绍的笆分析方法进行。哀但是，从笔者了靶解的企业实践来吧看，许多企业对凹其他应收款项目芭的运用并不规范拔。在许多企业的拔其他应收款中，败包含了较多的不皑规范行为。例如扒，许多企业将其败母公司对注册资挨本瓣的抽逃作为债权跋计人其他应收款稗项目、将对其他摆企业的资金拆借拜而形成的债权计安人其他应收款项阿目等。啊在企业的其拜他应收款包含诸蔼多不规范内容的案条扮件下，对其他应案收款的质量应做稗具体分析：如果按是因为母公司对蔼注册资本的抽逃扮而形成的债权，百这种债权

30、首先是绊不合法，其次是把不可能再收回，叭因此，不论该债百权的账龄长短，埃均应属于坏账之搬列；如果是因为艾对其他企业的贷柏款而形成的债权摆，这种债权一方捌面要考察其合法案性，另一方面要办考察债务人的偿挨债能力；等等。板 在我国上百市公司的资金运胺作中，经常出现盎在上市公司从股挨市募集资金成功肮以后，当年年末芭的其他应收案款比年初出现大搬幅度上升、其规爸模甚至超过商业啊债权规模(主要矮包括应收账款和把应收票据)的情按况。在这种情况白下，分析者应密阿切关注上市公司叭对有关信息的披邦露，并关注其他爸应收款的合法性啊及回收状况。颁4、关于预唉付账款及其质量斑预付账款是霸企业按照购货合摆同的规定，预先哎支

31、付给供货单位捌的货款而形成的胺债权。在会计上隘，预付账款按实伴际支付的金额入芭账。企业在计算鞍坏账准备时，在皑债权中应该包括澳无望收到货物的胺预付账款。企业绊的预付账款规模柏，主要应考虑企斑业采购特定存货熬的市场状况。绊一般情况下捌，企业的预付账扮款债权不会构成芭流动资产的主体盎部分。扳5、关注企唉业对债权质量的挨信息披露瓣债权质量的拌报表披露内容，傲一般包括不良债阿权(坏账准备)疤的规模、计提依暗据以及计提比例芭、账龄分析等内斑容。斑现行企业会鞍计制度要求企业案采用备抵法处理艾坏账。疤关于坏账准半备的计算，企业笆既可以应用应收班账款余额百分比傲法，也可以应用哎销售百分比法。岸由于企业在对坏吧

32、账准备进行处理懊有多方面的差异霸，企业披露的关般于坏账准备方面邦的信息就比以往扒更加重要。另外矮需要强调的是，耙在企业能够自行佰确定坏账准备的傲提取方法、提取熬比例时，企业披隘露的坏账准备一袄般仅仅代表了企翱业对其现有债权扒中坏账规模的估白计数额。昂坏账的处理是兼暗会计选择和会计背估计于一身的核啊算环节，其可能坝包含的主观性可拜见一斑。二、分析诀窍昂（一）现金的来凹龙去脉吧现金流量表列出阿企业在什么情况笆下产生现金收入颁及何时产生现金半流出。企业必须氨选择直接或间接班方式编制并汇报搬现金流量表。管懊理者所作的关于胺经营、投资及融傲资的决策都会影八响到现金流动。敖经营决策涉及企罢业的产品种类、伴

33、生产过程及销售摆过程。生产、服颁务、销售及行政八事务的组织都属拜于经营的范畴。版（二）要搞清货稗币资金，应追踪败现金流动过程。胺虽然财务会计报爸表标准第95号搬建议企业使用直伴接方法编制现金瓣流量表，但超过碍90%的公司仍澳采用间接方式。按三、会计案例选癌编扒学习分析资产负爸债表的方法并对霸此方法加以运用熬。芭四、参考文献:拜 基本会计概念般：资产负债表(斑上）白这里采用的概念肮与其他作者或组鞍织所列举的那些芭概念并不一致，啊但却反映了北美般的会计人员广泛搬接受并应用于实佰践的会计概念。扮在某些情况下，八资源和要求权观靶点更易于理解一败些。但在分析持叭续经营主体的资伴产负债表时，通斑常资金来源

34、和资拌金运用观点的解拜释更有意义。啊浙大财务会计班案例研究第四柏章 存货的质量哀分析 课堂笔记案按白主要知识点掌握般程度阿重点掌握存货的碍质量分析方法，摆会整理所有者权蔼益的内容，重点爱掌握哎会计案例选编的埃习题。知识点整理一、教学案例瓣存货的质量分析稗疤对存货质量的分拜析要点把 对存货办质量的具体分析背，可以从以下几板个半方面进行：稗 (1)哎对存货的物理质安量分析芭 在这里办，存货的物理质艾量, 即存货的柏自然状态。例如跋，商业企业中的矮待售商品是否完挨好无损、制造业把的产成品的质量败是否符合相应产鞍品的等级要求，叭等等。巴 对存货艾的物理质量分析矮，可以初步确定懊企业存货的状态柏，为分析

35、存货的跋被利用价值和变矮现价值奠定基础扮。稗 (2)佰对存货的时效状挨况分析爸 按照时邦效性对企业存货半进行分类，可以艾分为：鞍 佰皑与保质期相联系阿的存货, 例如靶食品。埃 啊霸与技术相联系的芭存货：这里的技搬术，除了我们熟疤悉的科学技术以碍外，也包括配方凹、诀窍等无形资斑产。同样是与技扮术相联，有的皑存货的支持技术班进步较快(如电板子计算机技术)澳；有的存货的支矮持技术则进步较背慢(如传统中药蔼配方、药品配方澳、食品配方等)岸。支持技术进步癌较快的存货的时败效性较强，支持拌技术进步较慢的斑存货的时效性较稗弱。搬 (3)挨对存货的品种构百成分析拔 在企业埃生产和销售多种白产品的条件下，碍不同

36、品种的产品靶的盈利能力、技扳术状态、市场发俺展前景以及产品癌的抗变能力等可白能拜有较大的差异。袄因此，对企业存把货的品种构成结巴合市场前景进行笆分析，有助于对熬企业存货质量进耙行整体把握。颁 在对存凹货的品种构成分拌析时案，主要从以下几拌个方面入手：矮 袄疤企业存货多元化吧程度。无论从生巴存能力的角度还斑是从发展的角度袄，生命力强的企挨业总是寻求生产芭经营的产品多元般化。这是因为，巴过分依赖某一种捌产品或几种产品佰的企业，极有可搬能因产品出现问芭题而使企业全局哎受到重创。一般挨来说，构成多元板化且处于正常周稗转状态的企业存蔼货质量较高，品摆种比较单一的企伴业存货质量较差八。对于那些虽然板品种较

37、为单一，暗但处于正常周转版的企业存货的前皑景，还要皑结合未来市场竞哀争情况进行分析奥和判断。拔 挨扒现有存货的盈利唉能力。对现有存柏货的盈利能力进岸行分析，可以揭叭示企业效益的增八长点，以使企业绊在未来的生产与柏营销决策中，尽班力安排盈利能力佰较强的存货。凹 皑案不同存货的周转板状况。从发展的白角度来看，盈利八性强、且周转速斑度正常的存货，熬将形成企业未来昂利润的增长点。斑 矮肮现有存货的市场佰发展前景。企业昂现有存货能否为肮企业未来创造效澳益，关键还要看肮现有存货所处的懊生命周期及所面澳临的市场前景。扳 因此，背企业应当对其存邦货的品种构成进稗行分析，并关注板不同品种的产品鞍的盈利能力、技按

38、术状胺态、市场发展前叭景以及产品的抗敖变能力等方面的俺状况。对存货的蔼品种构成进行分爸析，将揭示出企埃业存货质量的结案构。摆 (4)鞍对存货的毛利率芭的走势进行分析隘 存货毛隘利率，是存货毛疤利与营业收入的按比率。在我国目坝前的利润表中，八主营业务利润近佰似地等于毛利。柏从利润表的构成瓣来看，在企业获翱得毛利以后，还八要减去营业费用爱、管理费用和财俺务费用等，才能吧获得营业利润。袄这就是说，在毛敖利率下降的情况案下，在其他情况败不变时，企业如邦果希望保持营业矮利润的规模不下暗降，就必须靠增百加营业额来解决阿。拌 企业毛挨利率的下降，可跋能有下列原因：蔼 般第一，企业所经耙营的产品面临着肮不断增

39、强的市场芭竞争压力，从而爸使得企业被迫采捌取降价的措施。板 第二，扳企业主动采取的瓣营销行为。有时挨，企业为了扩大碍市场份额、打压笆竞争对手而采取奥主动降价的策略案，从而导致毛利啊率的下降。爱 第三，半企业的产品已经扳进入胺“暗夕阳胺”般期，出现不可逆捌转的价格下降。罢如果属于这种情唉况，则说明企业哎将进入产品整体背更新换代的发展绊时期。爸 (5)笆对存货周转以及扳积压状况的分析吧 在周转皑一次可以带来毛笆利的情况下，企挨业存货在一定时翱期内周转越快，版其毛利以及营业哀利润就有可能越拌高。因此，企业把的存货只有保持胺一定的周转速度哀，才能将利润维皑持在一定水平。白 但是，奥应该注意的是，百在一

40、定条件下，叭企业存货积压，跋会引起当期利润爱的增加。耙 企业存扒货积压，是指期吧末存货金额高于蔼期初存货金额。斑主要包括原材料罢积压、在产品积癌压和产成品积压昂。原材料积压一熬般是由于集中采艾购或近期大规模阿增加生产而引起罢的，应该伴随着癌较低的采购成本版；在产品积压或绊者是由于增加了氨生产，使得停留霸在生产过程的在办产品数量增加从唉而导致期末存货般金额高于期初存扮货金额，或者是芭由于在成本计算般过程中在产品分隘摊了较高的制造啊费用所至；产成凹品积压应该是由哎于产大于销而引爱起的。不论般上述哪一种原因啊引起的积压，均俺会导致产成品单邦位成本下降，毛笆利率提高，从而鞍引起当期利润的氨增加。岸 (

41、6)颁对存货成本与市癌价孰低规则运用艾适昂当性的分析摆 存货通安常按其取得成本哎计价入账。但是八，当存货的质量吧下降，其市场价昂值或可利用价值把降低到其成本以耙下时，企业如仍白以成本在账、表板上反映，则会导熬致资产的高估和八利润的高估。从埃稳健性原则来考佰虑，这种处理就稗不适宜了。哎 按照会吧计惯例，当存货耙的市场价值低于哀其成本时，就应办采用成本与市价板孰低规则来对存皑货成本进行调整昂。 成本癌 我们这办里所说的存货成柏本，即为存拔货的初始入账价般值。对自制存货凹来讲，它指的是罢入库产成品成本扮；对外购存货而巴言，则指存货的翱采购成本。 市价班 这里的拔市价，主要指存吧货的可变现净值捌(Ne

42、t Re叭alizabl斑e Value白，NRV)。所奥谓可变现净值，巴是指企业在正常耙经营过程中所实挨现的销售价格减斑去实现此销售价盎格所需支付的继鞍续加工成本或附扒加处置成本。因绊此，成本与市价霸孰低规则也可以爸被称为是成本与岸可变现净值孰低霸规则(注：美国稗应用此规则时的碍“胺市价俺”案指的是重置成本拜，即Repla案cement 哎cost，同时按又为碍“斑市价百”败规定了上限和下芭限。其中，上限碍(胺即Ceilin拔g)是指可变现颁净值，下限(F安loor)是指奥可变现净值减去熬正常的利润)。岸 班版成本与市价孰低耙规则的含义鞍 成本与疤市价孰低规则的碍含义是：当存货摆的成本低于市

43、价盎时，以成本确认班期末存货价值；傲当存货的成本高盎于市价时，企业八应以市价来代替跋其成本作为期末敖存货价值，并确扳认存货跌价损失肮，将损失计入当安期利润表。敖 在实际搬运用中，企业既靶可以将所有存货碍的成本与其市价罢对比，也可以将办存货的成本与市蔼价进行分类对比办，还可以将存货班的成本与市价进靶行单个对比。澳 成本与百市价孰低规则的把运用，既可以运摆用于库存商品、肮产成品，也可运板用于原材料、在芭产品以及其他用扒于产品生产的材耙料。在运用于原癌材料、在产品以矮及其他用于产品伴生产的材料时，叭如果预计用有关般原材料、在产品拜以及其他用于产拌品生产的材料所胺生产的产成品能半按成本或高于成坝本的价

44、值出售，绊则在期末对外披皑露存拜货的价值时，仍氨以成本为基础。柏如果预计用有关按原材料、在产品败以及其他用于产扳品生产的材料所霸生产的产成品不罢能按成本或高于奥成本的价值出售袄，则在期末对外捌披露存货的价值拜时，就要将上述艾有关的原材料、敖在产品以及其他柏用于产品生产的摆材料价值调低到搬可变现净值，同岸时确认存货跌价叭损失。唉但是，对存货成拜本与市价孰斑低规则的运用，碍主要是企业管理爱者根据企业的存氨货成本与市场价艾值之间的对比关摆系估计做出的。把在实际估计过程绊中，企业有可能吧考虑到存货跌价班损失的估计对当办前以及未来营业啊利润的影响而做伴出倾向性较大的昂估计：在当前营叭业利润较为充足皑的条

45、件下，企业笆有时懊更愿意将自己的绊存货跌价损失估隘计高些，以留在爱未来斑“案以丰补歉盎”般，并实现企业利坝润的长期稳定增吧长；在当前营业半利润较低的条件搬下，企业有时更八愿意将自己的存昂货跌价损失估计板得低些，以实现袄企业利润的暂时摆繁荣。这就有可扳能出现办“绊在企业缺利润的百时候，其存货跌敖价准备不会对利蔼润造成较大冲击碍，而在企业利润半较高时，拜其存货跌价准备艾又会对利润造成爸较大冲击办”隘的现象。二、分析诀窍背整理所有者权益背的内容板所有者权益变动鞍表列出了资产负瓣债表上的与所有艾者权益相关的项绊目。拜各个项目列出了邦股票持有人所拥颁有的权益，用账盎面价值表示。只癌有整理和分析了八与所有

46、者权益相瓣关的各个项目，稗才能真正了解归班属于股东的所有鞍者权益净额。吧三、会计案例选澳编拌理解并解释资产袄负债表披露的数搬据。昂四、参考文献：般基本会计概念：阿资产负债表(下笆）阿资产负债表反映安了在某一具体时拔点会计实体的财坝务状况，它包括鞍两栏：资产栏表八示由实体所控制半的经济资源，这把些经济资源可望扮为实体提供未来熬收益翱，并且取得时所摆支付的成本是可胺以客观计量的。昂权益栏反映了作澳为会计实体债务绊的负债和所有者蔼权益。所有者权傲益是所有者拥有背的投资于实体的矮款项。在公司中爱，所有者权益还坝要被细分为实收叭资本和留存收益稗。办浙大财务会计胺案例研究第五百章 股权与股利案 课堂笔记爱

47、芭皑主要知识点掌握爸程度邦重点掌握公司的摆股利分配政策，爱学会进行多步式捌损益表、趋势分挨析以及同型报表碍的编制，重点掌澳握会计案例选编绊的习题。知识点整理一、教学案例股权与股利爱（一）南方乳品颁公司内部股权转敖让案邦首先，必须明确版，一般情况下，澳没有哪一个正常澳的投资者会对前百景暗淡企傲业的股权感兴趣版。在中外合资企把业中，双方在合胺作经营一定时期鞍以后，面对前景爸看好的企业，一坝方采用各种手段扒企图将另一方的拔股权予以削弱的胺情况是很常见的叭，也是正常的。懊问题的关键是，矮在内部股权的调摆整过程中，转出跋股权的一方不能板蒙受较大的损失捌。吧在本例中，尽管艾企业是在亏损的背状态下运行的，百

48、但是，由于企业碍处于发展的起步佰阶段，很多亏损袄因素都为企业未斑来的顺畅发展奠般定了基础，企业巴在未来实现效益安的前景是好的。澳这一点，从外方奥准备追加投资，昂并借机企图将中安方的股权削弱、胺扩大其在企业中昂的股权的行动中碍可以得到验证。疤中方底价金额的澳确定，是完全站澳不按住脚的。中方底癌价金额的确定方翱式，完全是站在瓣债权人的角度考案虑问题, 只考拌虑了本金和利息碍的补偿。而中方巴并不清楚作为股拔权投资者与债权岸投资者在权利与吧收益方面的基本背差异。作为股权芭投资者，其拥有皑的股权与入资时哀所确定的股份比岸例直接相关，并瓣按照拔股份比例对企业奥拥有权利(其中碍包括分红权)。芭而股权投资收益

49、疤的存在，则主要斑取决于：(1)扮被投资企业是否班有增量利润；(伴2)股权持有方敖在转让股权时股般权转让价格是否唉比股权取得成本癌高。本例中，合拌资企业账面上并澳未表现出利润而暗是亏损，但合资柏双方都应该认识扒到这种亏损并不案是经营导致的，傲而是企业为未来拌发展暗垫支资金所致，肮从而使企业所有案者权益账面价值颁下降。以这种状败况下净资产的账办面价值作为收购拜价，收购方显然昂是别有用心。而白股权出让一方仅版仅考虑利息的补班偿也是远远不够隘的。白股权交易的各方叭必须清楚：企业板股权的转让，既耙不是对注册资本澳相应百分比的转爸让，也不是对企叭业净资产即所有八者权益账面金额坝相应百分比的转瓣让，而是对

50、企业暗所有者权益市场按价值相应百分比袄的转让。而股权安交易价格的确定艾，则与企业股权绊的可流通性、投白资者对企业未来版发展前景的预测矮，以及股权交易袄双方在谈判中的氨力量对比等因素碍有密切关系。在版存在股权交易市笆场的条件下，企拜业的股权价值主笆要绊由市场来决定，癌股权交易双方按袄照市场价格进行俺交易。邦此例中，企业的懊股份并未上市交凹易，股权交易价啊格只能由双方协奥商解决。但在股翱权转让价值的协伴商确定中，双方捌同样应考虑可能熬影响企业价值的罢各艾种因素。应该明唉确的是，企业股胺权转让的不是企靶业历史的相应份颁额，而是企业未靶来的相应份额。把本案例重点应考鞍虑企业未来发展氨前景对企业价值颁的

51、影响。因此，扮对企业未来走向按的判断，将最终办决定股权转让价把格的水平。如果埃按照外方确定的埃金额转让股权，爱则中方肯定出现敖了损失, 卖方蔼卖掉的是企业历耙史的沉淀(当前捌净资产的百分比白)，买方买到的拔是买方所看好的癌企业的未来。碍因此，为了提高八股权转让价格，凹中方必须在企业版未来前景光明、百累计亏损是为未啊来前景奠定基础案等方面做文章。矮在考虑具体因素霸时，应分析：(坝1)前期累计亏岸损原因中的很多爸内容是为企业未哀来发展奠定基础肮的(如企业产品袄品牌的市场形象霸、企业原材料供埃应基地、现有企斑业内部管理体制暗的建立与顺畅运吧行、现有人力资岸源的培养、企业埃已经支出的研发把费用等)，这

52、部稗分对未来的贡献懊，股权购人方应霸当对股权出让方按进行补偿；(2搬)广告支出本来疤就具有无形资产叭特性，且前期广扳告费的相当一部疤分不应由本企业爸承担，因此，也佰应考虑由外方补岸偿；(3)已经吧形成的良好发展班态势是澳在45:55的斑股份结构下形成暗的，与其中的3伴0%股份相联的阿部分，股权购入奥方也应当对股权霸出让方进行补偿盎等。至于为维护隘产品质量和企业吧生存而出现的原肮材料成本较高、斑融资成本较高的疤问题，则不应作搬为争取股权转让癌价值的因素。蔼（二）股利分配佰政策案例分析绊分析那些推出非矮良性分红预案的唉公司，它们大多奥具有三大特点：颁第一，大股东绝隘对控股。以计划胺每10股派2元啊

53、以上、但其货币罢资金不抵分红总绊额的5家公司为蔼例，第一大股东碍持股比例超过6傲5的有4家，啊最高达78.6背3。第二，有袄派现历史。上述败5公司均非首次袄派现。它们当中挨有2家是连续第巴4年派佰现，有2家是连板续第3年派现。哎第三，筹资欲望邦强烈。5家公司啊都有在证券市场肮筹资的计划。另胺外，拟每10股奥派4元以上的1拜1家高派现公司靶，除佛山照明和摆乐凯胶片外，都拌刚在证券市场上跋筹过资，或者计捌划在证券市场上爸筹资。靶一股独大的股权百结构决定了非良瓣性分红受益的主氨要是大股东。货按币资金不抵分红奥总额的YYY公霸司，拟派现近3百亿元，其中2.吧3亿元将落入大扳股东口袋；同样败要靠融资才能

54、完罢成分红的XXX案公司，计划派现柏2亿多元，有1鞍.366亿元要绊进大股东账户。伴此间专业人士认拔为，作为芭“皑经济人艾”拜，大股东、特别瓣是急需现金的大拜股东，客观上对斑非良性分奥红有本能的冲动哎，而中国上市公爸司不合理的股权矮结构、加上不健凹全的公司治理，翱又为冲动变成现暗实提供了土壤。扒而海外证券市场碍的经验教训表明坝，这种非良性分哀红套现，恰恰是皑大股东掏空上市盎公司的主要手段敖之一。我国台湾稗、香港证券市场拌上都曾发生过这瓣类案例。 邦对此，曾在华尔柏街工作多年、现肮任湘财证券首席碍经济学家的金岩岸石博士指出，美凹国证券市场的分艾红制度值得参考肮。在美国，分红昂也是上市公司自叭己的

55、事，市场的唉规范在于将它分暗成常规和特别两奥种。常规分红按白季进行，分配的背主要是当期利润佰，分红标准参考八(约定俗成)长伴期债券利息。一拜般盈利能力高于拌行业平均案水平的企业，分背红率高于长期债百券利息；盈利能挨力低于行业平均靶水平的，分红率跋低于长期债券利拔息。特别分红主哀要针对累积利润芭，它需要由临时百股东大会商定。柏而靠融资分红在叭成熟市场是不可白思议的。瓣（三）关于企业熬现金股利分配政隘策的讨论靶警惕非良性分瓣红提出了几个鞍值得思考的问题八：企业进行现金板股利分红需要具叭备什么条件? 拔非良性分红的财爸务后果是什么?捌 为什么企业会挨热衷于非良性分哀红? 翱在对上市公司当鞍期和未来的

56、财务懊状况进行分析与懊评价时，我们应唉特别注意企业的芭股利分配政策。霸下面我们讨论上盎市公司的股利分巴配政策中关于企傲业财务状况的信靶息含量板。俺（1）上市公司瓣可以选择的股利艾分配政策啊从我国目前的情摆况来看，上市公懊司可以选择的股昂利分配政策有：肮1）支付现金股笆利。在这种方式翱下，上市公司将伴直接减少其未分蔼配利润，向股东肮支付现金。进行岸这种分配的条件扒是：第一，企业般有足够的可供分般配的利润；第二八，企业有足够的癌货币资金用于支阿付现金股利。拜2）支付股票股盎利。在这种方式扒下，上市公司将伴直接减少其未分鞍配利润，增加股班本。这种分配的懊条件是：企业有爱足够的可供分配凹的利润。从理论

57、败上来说，在企业昂股东所拥有的股霸票面额增加的同扮时，其每股所包叭含的资源将相应半下降，股东财富癌不会因为企业分吧配股票哎股利而增加。同绊时，由于企业流靶通在外的股份份颁数增大，企业的佰每股收益等与股胺份数有关的比率柏将会暂时性恶化翱。摆3）用资本公积办和盈余公积败转增股本。这种拜方式与上一种方疤式相似。不同的办是，在这种方式扳下，上市公司将半直接减少其资本盎公积和盈余公积跋，增加股本。这啊种分配的条件是吧：企业有足够的办资本公积和盈余拜公积。同样，从扳理论上来说，在芭企业股东所拥有扒的股票面额增加霸的同时，其每股澳所包含的资源将啊相应下降，股东版财富不会因为企拌业分配股票股利挨而增加。同时，

58、艾由于企业流通在凹外的股份份数增凹大，企业的每股哎收益等与股份数唉有关的比率将会拔暂时性恶化。安4）上述捌三种政策的组合蔼。八5）不分配股利胺。企业因各种原邦因，干脆不向股半东分配股利。碍（2）我国上市百公司股利分配政拌策的一些特点斑研究表明(这部癌分内容，吸收了俺中国的会计与耙财务研究19奥99年9月第一败卷第二期第12扒0傲俺140页中魏刚挨：靶“柏股利的信息含量板-来自中国的癌经验数据版”霸的一些数据)，啊我国上市公司股靶利分配政策有一拌些特点，主要表办现是：白1）不分配股利挨的公司逐年增多敖。例如，我国上按市公司中，19颁92年有15家胺公司没有分配股隘利，占当年上市叭公司总数的28柏

59、.30%。而在安1997年，共笆有374家上市拜公司不分配股利隘，占当年上市公哀司总数袄的50.20%跋。爸2）股利支付水凹平变化较大，股哎利政策缺乏连续拌性。相当多的上澳市公司难以维持哀股利的均衡性，隘股利支付水平在瓣年度之间波动较佰大。伴3）股利类型多班样，股票股利日案趋普遍。中国上霸市公司经常采用巴现金股利、股票鞍股利以及资本公摆积和盈余公积转唉增股本的组合分版配政策。矮那么，是什么原俺因使得中国上市傲公司在股利政策搬的选择方面有如巴此高的创造力呢巴?柏实际上，导致中爸国上市公司在股哎票股利政策的选澳择方面的差异背挨景是上市公司的背财务状况以及企隘业所面临的未来肮前景。因此，读笆者应特别

60、关注企敖业股利分配政策袄中关于财务状况霸的信息含量。埃1）股利政策哎暗示作用的影响叭一般来说，企业挨股利政策的选择笆，表明了企业的八管理层对企业现挨有业绩以及财务懊状况及其未来前挨景所进行的一种白综合解释信号：盎企业支付现金股板利的增加，意味捌着企业当期以及斑未来盈利的增长昂、现金充足，也哎在一定程度上表背明了企业的管理笆层对财务状况前半景的乐观态度；吧企业支付现金股叭利的减少，意味澳着企业未来盈利扮的减少或缺乏现叭金，也在一定程摆度上表明了企业盎的管理层对财务爸状况前景的不乐凹观态度。阿2）股权结构的扮影响暗企业对现金股利罢的支付，将导致矮现金流出。在股昂权极其分散、持啊股股东较为广泛奥的情