企业债券申报的发行条件解答汇总

1、企业债券申报的发行条件解答汇总1、问：申请发行平台债时，对发行人主体资质有哪些要求？答：发行人需同时满足一下条件：1）发行人为中华人民共和国境内注册的非金融类企业法人。2）发行人为非上市公司（A股）或其子公司。3）发行人成立时间满3年（以能否提供3年连审的财务报告为依据）。4）发行人最近3年无重大违法违规行为。5）发行人前一次公开发行的企业债券（若有）已募足。6）发行疼为擅自改变前次企业债券募集资金的用途。7）发行人已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息 的状态。8）发行疼主体评级不低于AA-，债项评级不低于AA。2、问：申请发行平台债时，净资产需满足什么条件？答：对于股份有限

2、公司，净资产不低于人民币3000万元；对于有限责任 公司，净资产不低于人民币6000万元。3、问：什么是有效增信措施？答：有效增信措施是指发行人以自身合法拥有的有效资产进行抵质押，或 由主体评级AA+及以上的第三方机构提供全额无条件不可撤销连带责任 保证担保。4、申请发行平台债时，发行人主体评级AA的，其资产负债率超过多少 时，须提供有效增信措施？答：发行人主体评级AA，资产负债率 65%。当资产负债率65%时， 须提供有效的增信措施。5、问：申请发行平台债时，发行人主体评级AA+的，其资产负债率超过 多少时，须提供有效增信措施？答：发行人主体评级AA+。资产负债率 70%。当资产负债率70%

3、时， 须提供有效的增信措施。6、问：申请发行平台债时，发行人主体评级AAA的，其资产负债率超过 多少时，须提供有效的增信措施？答：发行人主体评级AAA+。资产负债率 75%。当资产负债率75% 时，须提供有效的增信措施.7、问：申请发行平台债时，资产负债率超过多少，不得申请发债？答:资产负债率85%，债务负担沉重，偿债风险较大的企业，原则上不得 申请发债。但主体评级达到AAA且存在合理理由的，可申请放宽要求。 的企业发行可续期债券，其资产负债率不受限制。8、问：申请发行平台债时，什么情况下资产负债率不受比例限制？答：主体评级达到AA+的企业发行可续期债券，其资产负债率不受限 制。9、问：申请发

4、行平台债时，对政府类应收款项占净资产比例有什么要 求？ 答：对于发行人主体评级AA及以下的，政府类应收款项占净资产比例超 过60%的，不予受理；占比超过40%的，对应收款和在建工程科目进行 详细的风险分析。对于发行人主体评级AA+及以上的，可暂不考虑该比 例。10、问：三年补贴收入比例如何计算？答：3年平均补贴收入与营业收入占比指近3年发行人收到的财政补贴金 额算术平均值之比。11、问：申请发行企业债券，对补贴收入占比有什么要求？答：一般情况下，补贴收入比例不超过3:7，如发行人为轨道交通建设平 台（如铁路投资公司、地铁及高速公路公司等），则补贴收入占比暂不受 该比例限制。12、问：申请发行平

5、台债时，对净利润有什么要求？答：普通平台债同时满足两个条件：一是最近3年连续盈利，而是最近3 年平均净利润足够支付本次债券一年的利息。但主体评级AAA的企业发 行可持续债券时，有利息递延条款的可不受限制。13、问：申请发行平台债时，如何计算发债额度？答：发行人当前累计债券余额（包括本期债券发行额度）不得超过其最近 一个会计年度有效净资产的40%。14、问：什么是累计债券余额？答：累计债券余额指发行人已发行未兑付的债券余额，包括公开发行的企 业债券、公司债券和中期票据（主体评级AAA的省级平台可不计算中期 票据），发行人为其他企业发债提供担保的，按照保额的三分之一计入该 平台公司累计债券余额。1

6、5、问：什么是有效净资产？答：有效净资产指净资产按以下要求扣减后的余额：1）公益性资产、非经营性资产等没有收益或收益很少的资产须扣除；2）未办理权属证明的国有土地使用权须扣除；3）对于性质或用途为储备的国有土地使用权，且以评估价值入账的，须 扣除；4）城市基础设施建设用地、公益事业用地、教育用地、文体娱乐用地 等，如地上无附着经营用途的相关建筑或无具体规划的，须扣除；5）耕地、农地、林地、荒地等须扣除；6）对于政府注入的以评估价值入账的融资性土地，且未缴纳土地出让金 的，原则上划拨地按账面价值40%扣减，出让地、作价出资土地按账面价 值的30%扣减。16、问：公益性资产、非经营性资产主要指那些

7、？答：主要是指没有收益或收益很少的资产，包括但不限于：公立学校、公 立医院、公园、事业单位资产（如政府办公楼）、公租房、廉租房、市政 道路（无收费权）、管网（无收费权）等基础设施。17、问：申请发行平台债券，在计算有效净资产时，政府代建的工程是否 可是为有效资产？答：若发行人承建的政府代建工程已与政府签订代建协议或BT代建回购 协议（BT代建回购协议签订日期早于2013年12月），可视为有效资 产。18、问：公租房、廉租房项目是否可视为有效资产？ 答：公租房、廉租房项目若能提供发行人可出售的政府证明文件，可不予 扣除。19、问：申请发行平台债时，若发行人已缴纳土地出让金并签订土地出让 合同，但

8、未办理权属证明的国有土地使用权，在计算有效净资产时，是否 需要扣除？答：可不予扣除20、问：申请发行平台债，在计算有效净资产时，性质或用途为储备的国 有土地使用权，在计算有效净资产时，是否需要扣除？答：若以发行人投入的整理成本入账的，可不予扣除。以评估价值入账 的，须扣除。21、问：什么是高利融资？答：高利融资指超过同期银行货代基本利率2倍的有息负债。22、问：申请发行平台债时，对高利融资有何限制？答：发行人高利融资金额占总资产的比例不能超过9%，2014年9月26 日后的高利融资不得超过总资产的4%。23、问：申请发行平台债时，对项目实施主体有什么要求？答：项目实施主体应为发行人或其具有股权

9、投资关系的公司为项目的法人 主体或是代建方（仅限于与政府机关签署的代建协议）。24、问：申请发行平台债时，未纳入发行人最近3年连审报表的具有股权 投资关系的公司，其作为法人主体的项目能否作为募投项目？ 答：原则上其作为法人主体的项目不得作为债券募集资金投资项目，但发 行人出资设立的公司除外。25、问：申请发行平台债时，募集资金用于项目的比例上限为多少？答：募集资金用于固定资产投资项目的，原则上累计发行额不得超过该项 目总投资的70%。26、问：申请发行平台债时，募集资金用于参股固定资产投资项目的，如 何计算其使用发债资金投资上限？答：按照发行人直接与间接持股比例之和作为占项目总投资的比重计算其

10、 投资数额，项目累计使用发债资金规模不超过项目投资总额的70%。27、问：申请发行平台债时，募集资金用于补充营运资金上限为多少？答：募集资金用于补充营运资金的比例不超过40%。28、问：申请发行平台债时，对偿债保障措施有什么要求？答：原则上，在债券存续期内募投项目累计收入减去经营成本（不含折 旧）、营业税金及附加后的项目净收益，须能够覆盖项目总投资。如不能 覆盖，须补充有效增信措施。29、问：申请发行平台债时，若发行人主体评级AA+及以上，对偿债保 障措施有什么要求？答：在债券存续期内募投项目净收益须能够覆盖该项目拟使用募集资金本 息和。并在项目运营期内项目净收益能够覆盖项目总投资，否则，须补

11、充 有效增信措施。30、问：申请发行平台债，在什么情况下对偿债保障措施无要求？ 答：若发行人主体评级AA+以上，且募投项目为省会城市轨道交通项目 （地铁、铁路），对项目收益暂无没有要求，有一定收益即可。31、问：申请发行平台债时，若涉及专业担保公司担保的，对专业担保公 司有什么要求？答：主要有两点：1）单个专业担保公司对本次债券担保责任余额（可扣除相应的分担保责任 余额，但须提供有效的分担保合同，并予公开披露）不能超过该专业担保 公司净资产的30% ；2）单个专业担保公司对外融资性担保责任余额不得超过请净资产的10 倍。32、问：申请发行平台债时，若发行人为收费公路经营企业，对偿债保障 措施有什么要求？答：首先，募投项目必须为收费公路；其次，需按收费公路项目现金流 分析测试指引进行收益测算，要求募投项目，已通车项目、其他在建项 目能够整体覆盖总投资（或债务）；如三类项目不能整体覆盖，但募投项 目和