房地产行业销售数据点评

1、正文目录 HYPERLINK l _TOC_250003 基本面向好，销售端超预期 3 HYPERLINK l _TOC_250002 8 月各梯队稳步向好，中小房企表现相对较强 5 HYPERLINK l _TOC_250001 投资建议 7 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示 8图表目录图 1全国商品房及 TOP100 房企累计销售金额及同比 3图 2TOP100 房企月度销售金额及同环比 4图 3各梯队房企累计销售金额及同比增速 4图 4各梯队房企月度销售金额及同比增速 5图 5单月销售金额超百亿的房企数量 6图 6克而瑞 TOP30 房企销售金额及同比 6图 7克

2、而瑞每月销售数据汇总 7基本面向好，销售端超预期根据克而瑞发布的 2020 年 1-8 月中国房地产企业销售 TOP100 排行榜，百强房企单月累计实现全口径销售金额 11175 亿元，同比上升 29.1，增速较上年同期大幅提升 17.6pct。8 月行业销售持续超预期主要系上年同期基数较低，同时市场供给放量以及居民购房需求持续释放所致。在当前流动性宽裕以及居民购房需求持续释放的情况下，8 月单月销售延续优异表现，在供需两旺的环境下，我们预计 9 月的销售仍将表现良好。按排名来看，2020 年 8 月 TOP1-5、TOP6-15、TOP16-30 和 TOP31-100 的房企单月全口径销售

3、金额增速分别为 30.7、13.7、31.7和 37.8，TOP31-100 房企表现优于其他梯队；2020 年 1-8 月 TOP1-5、TOP6-15、TOP16-30 和 TOP31-100 的房企累计全口径销售金额增速分别为 6.3、2.6、8.1和 2.9，TOP16-30 房企表现优于各梯队。与 2019 年同期相比，8 月 TOP1-5、TOP6-15、TOP16-30 和 TOP31-100 房企单月全口径销售金额增速分别为+14.6、-4.1、+21.5 和+32.8pct，TOP31-100 房企增幅最大；1-8 月 TOP1-5、TOP6-15、TOP16-30 和 TO

4、P31-100 的房企累计全口径销售金额增速分别+0.2、-19.9、0 和-16.4pct，TOP1-5 韧性最强；综合来看，TOP1-5 房企的销售韧性及抗风险能力更强，而 TOP31-100 的单月表现强于其他梯队。图 1 全国商品房及 TOP100 房企累计销售金额及同比180000160000140000120000100000800006000040000200000全国销售金额（亿元）TOP100累计销售金额(亿元)全国同比（%）TOP100累计销售金额同比（%） 30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%资料来源：国家统计局，克而瑞，华西证券研究所图 2TOP100

5、 房企月度销售金额及同环比TOP100月度销售金额（亿元）TOP100月度销售金额同比（%） TOP100月度销售金额环比（%）1600014000120001000080006000400020000资料来源：国家统计局，克而瑞，华西证券研究所150%100%50%0%-50%-100%图 3各梯队房企累计销售金额及同比增速TOP1-5（亿元）TOP6-15（亿元）TOP16-30（亿元） TOP31-100（亿元）TOP1-5同比（%）TOP6-15同比（%） TOP16-30同比（%）TOP31-100同比（%）14000030.0%12000020.0%10000010.0%80000

6、0.0%60000-10.0%40000-20.0%20000-30.0%0-40.0%资料来源：克而瑞，华西证券研究所图 4各梯队房企月度销售金额及同比增速1600014000120001000080006000400020000TOP1-5（亿元）TOP6-15（亿元）TOP16-30（亿元） TOP31-100（亿元）TOP1-5同比（%）TOP6-15同比（%） TOP16-30同比（%）TOP31-100同比（%）60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%-60.0%资料来源：克而瑞，华西证券研究所2.8 月各梯队稳步向好，中小房企表现相对较强从销售规模来看，8

7、月单月销售超百亿的房企数量为 34 家，较上年同期增加 12家，环比持平；其中，碧桂园、恒大、万科单月分别实现全口径销售金额 810、363和 597 亿元，此外，保利发展、融创中国、中海地产、绿地控股、世茂房地产、华润置地、招商蛇口、龙湖集团、中国金茂、金地集团、阳光城、旭辉集团、中南置地的单月销售金额均超 200 亿元。1-8 月碧桂园、恒大、万科分别累计实现全口径销售金额 5293、4501、4385 亿元，排名行业前三，保利发展、融创中国、中海地产、绿地控股、世茂房地产、华润置地、招商蛇口依次排名 4-10 位。从销售增速来看，8 月 TOP30 房企中 25 家房企实现了销售规模的正

8、增长，其中保利发展、旭辉集团、中梁控股、绿城中国、正荣集团、美的置业的销售增速均超过 50，分别增长 153.0、92.8、77.4、74.2、156.8和 87.2，且增速远高于百强房企的 29.1，展现出强大的销售能力。此外，仍有部分房企单月销售增速同比负增长，TOP30 房企中仍有 5 家销售增速同比负增长，多数房企在销售端持续改善。图 5单月销售金额超百亿的房企数量单月销售超百亿房企数量5148333233343434222319147605040302010019/08 19/09 19/10 19/11 19/12 20/01 20/02 20/03 20/04 20/05 20/

9、06 20/07 20/08资料来源：克而瑞，华西证券研究所图 6克而瑞 TOP30 房企销售金额及同比9008007006005004003002001000碧 中 万 保 融桂 国 科 利 创园 恒 地 发 中大 产 展 国中 绿 世 华海 地 茂 润地 控 房 置产 股 地 地产招 龙 中商 湖 国蛇 集 金口 团 茂金 新 阳 旭地 城 光 辉集 控 城 集团 股 团金 中 中 绿 正 融 龙科 南 梁 城 荣 信 光集 置 控 中 集 集 集团 地 股 国 团 团 团滨 富 雅江 力 居 兆集 地 乐 业 置团 产业 团资料来源：克而瑞，华西证券研究所图 7克而瑞每月销售数据汇总公司

10、名称碧桂园 中国恒大 万科地产 保利发展 融创中国 中海地产 绿地控股 世茂房地产华润置地 招商蛇口 龙湖集团 中国金茂 金地集团 新城控股阳光城 旭辉集团金科集团中南置地中梁控股绿城中国正荣集团融信集团龙光集团滨江集团富力地产雅居乐 佳兆业 美的置业奥园集团祥生地产TOP1-5 TOP6-15 TOP16-30 TOP31-100 TOP100合计8月销售金额（亿元） 8103635974156422602012952722682422152151952032561912011691701121201291161191198913110961282723652091389311175当月同比

11、( )32.8-18.3 35.4153.027.47.3-33.1 36.830.849.910.139.230.3-21.4 19.492.82.433.777.474.2156.810.231.4-7.9 7.215.827.587.241.4-26.0 30.713.731.737.829.1累计销售金额（亿元） 5293450143853145311522301693169016201603156314581440139012841283121812019659628468458337897857767317187136602044015972133252345073186累计同比(

12、 )3.921.62.61.61.9-0.9-24.319.16.415.75.934.723.3-19.0 4.49.919.87.810.443.30.55.027.011.4-9.9 2.417.218.14.9-0.2 6.32.68.12.94.719年销售金额（亿元） 771560806312470255563301388026082430220624251609210627482110209018031980152713541408141399211211493118511531011118111593036625904212053866411613919年同比（ ） 5.910.34.016.120.822.81.848.115.429.420.825.729.724.729.628.639.730.218.5-13.4 8.016.08.431.85.515.533.128.040.512.610.422.111.619.616.1资料来源：克而瑞，华西证券研究所注：以上数据系由克而瑞本月公布数据与上月公布数据差额计算得出。投资建议8 月百强房企销售继续超预期，在流动性宽松叠加供给端放量的背景下，市