银行从业资格考试个人理财难点解析

1、PAGE 在线题库： 手机版加微信号：ehafocom获取个人理财难点解析：业务的合规性管理一、商业银行开展个人理财业务的合规性管理 1、商业银行开展个人理财业务的基本条件(1)具有相应的风险管理体系和内部控制制度(2)有具备开展相关业务工作经验和知识的高级管理人员、从业人员;(3)具有良好的市场风险识别、计量、检测与控制体系;(4)信誉良好、近两年内未发生损害客户利益的重大事件(5)银监会规定的其他审慎性条件关于机构设置于业务申报材料(1)建立体系(2)申请需要批准的个人理财业务，报送银监会一式三份(3)申请不需要批准的个人理财业务，及时报送银监会关于业务制度建设的要求(1)建立内部控制和定

2、期检查制度(2)理财计划各步骤的内部审核制度;(3)建立相应的风险管理体系;(4)设置风险管理指标(5)与客户签合同，明确义务和责任关于理财人员的要求：每年的培训时间不少于20小时关于个人理财资金使用语核算管理的条件：在理财计划存续期内，商业银行应向客户提供其所持有的所有相关资产的账单，列明资产变动、收入和费用、期末资产估值等。账单提供不少于2次，且至少每个月提供一次。2、商业银行开展个人理财业务的政策限制：二、个人理财业务风险管理 需要银监会批准的：(1)保证收益理财计划(2)需经银监会批准的其他个人理财业务其他业务，不需要银监会审批。但也要按照规定，在发售产品后5日，将相关资料报送银监会。

3、材料包括：理财计划拟销售的客户群;理财计划拟销售的规模，资金成本与收益测算等;拟销售理财计划的对外介绍和其他材料：中华 考试 网银监会要求的其他文件;中资商业银行的分支机构可以根据其总行的授权开展业务。关于理财业务的政策监管要求：在进行市场风险管理时，应对利率和汇率变化进行充分的压力测试。关于理财产品的政策监管要求：(1)包括结构性产品的，应将基础资产和衍生品交易部分相分离(2)不得将一般储蓄存款产品单独当作理财计划销售;(3)保证收益理财产品的收益要略高，但是要有附加条件。不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率;关于个人理财业务的检查监督：商业银行应按季度对个人理财业务进行统计

4、分析，并于下个季度的第一个月内报送银监会。3、商业银行开展个人理财业务的违法责任：(1)关于违规业务的规定(2)关于违规处罚规定暂停商业银行销售新的理财计划或产品;建议商业银行调整个人理财业务部分负责人;建议商业银行调整相关风险管理部门、内部审计部门负责人。例题：商业银行违反审慎经营原则开展个人理财业务，或利用个人理财业务进行不公平竞争的，银行业监督管理机构应依据有关法律法规责令其限期改正;逾期未改正的，银行业监督管理机构依据有关法律法规科采取下列措施()A 暂停商业银行销售新的理财计划或产品;B 罚金处罚C 建议商业银行调整个人理财业务部分负责人;D 建议商业银行调整相关风险管理部门、E 建

5、议商业银行内部审计部门负责人。三、个人理财业务的风险管理： 1、个人理财业务面临的主要风险(1)提供个人理财服务中面临的法律风险、操作风险、声誉风险等主要风险(2)理财计划或产品中包含的相关交易工具的市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险(3)商业银行进行有关投资操作和资产管理中面临的其他风险2、个人理财业务风险管理的基本要求：(2)应对具备相应的技术支持系统和后台保障能力;(3)落实内部监督和独立审核措施;(4) 建立分析、审核与报告制度，积极与监管部门沟通;(5) 接受客户委托进行投资操作和资产管理时，应与客户签订合同，确保获得客户的充分授权，并保留相关文件，每年至少重新确认一次。(6)

6、 将银行资产与客户资产分开管理(7)保存完备的个人理财业务记录。3、个人理财顾问服务的风险管理：(1)设置风险管理机构(2)建立有效的规章制度(3)个人理财顾问服务管理(4)个人理财顾问业务内部的审查与监督管理(5)个人理财顾问服务的风险提示4、综合理财服务的风险管理保证收益型理财计划的起点金额人民币应在5万元以上，外币应在5000美元以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额不低于保证收益型理财计划的起点金额。5、个人理财业务产品(计划)风险管理：例题：商业银行编制的个人理财业务季度统计分析报告，应包括的内容有()等。A 当期开展的所有个人理财业务简介及相关统计数据B 当期推出的理财产品简介

7、、理财产品的相关合同、内部法律审计意见、管理模式、销售预测及当期销售和投资情况C 相关风险监测与控制情况D 当期理财计划的收益分配和终止情况E 涉及法律诉讼情况个人理财难点解析：合规性管理一、个人理财业务从业人员的合规性管理 1、从业人员的基本构成(1)个人理财顾问从业人员和综合理财服务从业人员顾问：提建议考试用书综合：提供建议的基础上，接受客户的委托和授权综合理财中，要将负责理财计划或产品交易工具的人员与负责本行自营交易的人员分开。(2)理财经历和关系经理：理财经理：为客户提供财务分析、理财规划与投资建议客户关系经理：营销(3)资深理财经理、高级理财经理、中级理财经理、助理理财经理2、从业人

8、员的基本条件：(1)对个人理财业务活动相关法律法规、行政规章和监管要求等有充分的了解和认识;(2)遵守监管部门和商业银行制定的个人理财业务人员职业道德标准、行为准则(3)掌握所推介产品或向客户提供咨询顾问意见所涉及的产品的特性，并对有关产品市场有所认识和理解;(4)具备相应的学历水平和工作经验(5)具备相关监管部门要求的行业资格(6)具备银监会要求的其他资格条件3、职业操守要求：(1)从业基本准则诚实信用、守法合规、专业胜任、勤勉尽职、保护商业秘密和隐私、公平竞争(2)从业人员与客户熟知业务、监管规避、岗位职责、利益冲突、内幕交易、了解客户、反洗钱、风险提示、信息披露、例题：银行职业道德的基本

9、原则是()A 专业胜任 B 勤勉尽责 C 忠于职守 D 熟知业务例题：银行业从业人员应当加强学习，不断提高业务知识水平，熟知向客户推荐的金融产品的特性、收益、风险和法律关系，这是()的内容。A 忠于职守 B 勤勉尽责 C 客户至上 D(熟知业务)(3)从业人员与同事：团结合作、上下沟通、内外协调(4)从业人员与所在机构：忠于职守(5)从业人员与同业人员：同业竞争、商业保密与知识产权保护(6)从业人员与监管者例题：小李刚进银行，为处理好于同业人员的关系，应坚持的原则是()A 业绩第一 B 互相尊重 C 交流合作 D 同业竞争 E 商业保密和知识产品保护4、从业人员的限制性条款对于市场风险较大的投

10、资产品，不得主动向无相关交易经验或评估不宜购买该产品的客户推介或销售该产品。5、从业人员的违法责任：民事责任;行政监管措施与行政处罚;刑事责任例题：“信息披露”中需要披露的信息是() A 从业人员推荐的产品设计原理B 银行的战略发展方向C 银行的财务报表D 本机构在代理销售产品过程中的责任和业务例题：根据银行从业人员熟知业务的要求，从业人员要熟知金融产品的()A 收益 B 风险 C 法律关系 D 社会效益 E 风险控制框架例题：与同业人员接触时，以下行为恰当的是()A 交流下个月将要公布的兼并收购信息B 交流在产品开发中遇到的技术问题C 询问对方的产品开发计划D 询问对方对央行近期政策的看法例

11、题：同事之间分享专业知识和工作经验，符合()的要求。A 团结合作 B 尊重同事 C 相互监督 D 同业竞争例题：关于理财产品的销售管理的内容，错误的是()A 客户评估报告认为某一客户不适宜购买某一产品，但客户坚持要求购买的，商业银行应制定专门的文件，列明商业银行的意见，客户的意愿、其他说明事项，双方签字认可;B 商业银行应主动向未进行过衍生金融产品交易的客户推荐此类产品C 商业银行应向有意购买产品的客户当面说明有关产品的投资风险和风险管理的基本常识，并以书面形式确认客户是主动要求了解和购买产品D 商业银行应用通俗易懂的语言说明相关产品的投资风险，配以必要的事例，说明最不利的投资情形。例题：银行

12、业从业人员应该明确区分其所在机构代理销售的产品和其所在机构自担风险的产品，对所在机构代理销售的产品必须以明确的、。足以让客户注意的方式向其提示()等毕业的信息。A 被代理人的名称B 被代理人的财务状况C 被代理人的产品最终责任承担者D 被代理人的产品性质、产品风险E 本银行在本产品销售过程中的责任和义务二、客户的合规性管理1、客户的准入管理保证收益型理财计划的起点金额人民币应在5万元以上，外币应在5000美元以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额不低于保证收益型理财计划的起点金额。2、客户的基本条件(1)客户的个人或家庭金融资产数量(2)重要人士标准3、客户的限制性条件客户用本人实名并能提

13、供有效的身份证明，均可以成为个人理财计划的客户。4、客户的违法责任个人理财金融期权辅导银行从业资格考试个人理财金融期权辅导金融期权是20世纪70年代以来国际金融创新发展的最主要产品。金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。金融期权按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，可分为溢价期权、平价期权和折价期权。金融期权按交易场所划分，可分为交易所交易期权和场外交易期权。金融期权按基础资产的性质划分，期权可以分为现货期权和期货期权。大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单市场是银行可转让大额定期存单发行和买卖的场

14、所。(1)大额可转让定期存单的特点大企业和金融机构是大额可转让定期存单的主要投资者。此外，政府机构、外国政府、外国中央银行和个人也是存单的投资者。与定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下不同：首先，定期存款记名、不可流通转让；大额可转让定期存单不记名、可以流通转让。其次，定期存款的金额不固定，可大可小；可转让定期存单金额较大。再次，定期存款利率固定；最后，定期存款可提前支取，提前支取时要损失一部分利息；可转让定期存单不能提前支取，但是可以在二级市场上流通转让。(2)大额可转让定期存单的种类按照发行者的不同，美国大额可转让定期存单可以分为四类：国内存单、欧洲美元存单、扬基存单和储蓄机构存单。国

15、内存单是四种存单中最重要，也是历史最悠久的一种。它由美国国内银行发行。金融互换市场互换市场起源于20世纪70年代末，当时的英国货币交易商为了逃避英国的外汇管制而开发了货币互换业务。(1)金融互换的概念互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约。 (2)金融互换的类型利率互换。 货币互换。 金融期权市场(1)金融期权合约金融期权是20世纪70年代以来国际金融创新发展的最主要产品。金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。金融期权的要素： 基础资产，或称标的资产，是期权

16、合约中规定的双方买卖的资产或期货合同。 期权的买方，是购买期权的一方，是支付期权费，并获得权利的一方，也称期权的多头。期权的卖方，是出售期权的一方，获得期权费，因而承担在规定的时间内履行该期权合约的义务。期权的卖方也称为期权的空头。敲定价格，也称执行价格，是期权合约所规定的、期权买方在行使权利时所实际执行的价格。到期日，是期权合约规定的期权行使的最后有效日期，又叫行权日。 期权费，又称为权利金、期权价格或保险费，是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用金融期权按权利性质分类，可分为看涨期权和看跌期权。金融期权按期权到期曰划分，可分为欧式期权和美式期权。金融期权按敲定价格与标

17、的资产市场价格的关系不同，可分为溢价期权、平价期权和折价期权。金融期权按交易场所划分，可分为交易所交易期权和场外交易期权。金融期权按基础资产的性质划分，期权可以分为现货期权和期货期权。(2)金融期权市场的交易机制金融期权有四种基本的交易策略，即买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权。个人理财金融期货辅导 期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买人或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。期货可以分为商品期货和金融期货。目前，国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。外汇期货也称货币期货，规定将来在指定月份买人或卖出规定

18、金额外币的期货合约。股票价格指数期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。 金融期货市场 融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如芝加哥国际货币市场、伦敦国际金融期货交易所、新加坡国际货币期货交易所等。(1)金融期货合约期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买人或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。期货可以分为商品期货和金融期货。目前，国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。外汇期货也称货币期货，规定将来在指定月份买人或卖出规定金额外币的期货合约。股票价格指数期

19、货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。(2)金融期货市场的交易机制金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。期货合约的特征：期货合约是标准化合约。期货合约的履约大部分通过对冲方式。期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保。期货合约的价格。期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。金融远期市场(1)金融远期合约及其交易机制金融远期合约的优点是规避价格风险。金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约。柜台交易。没有履约保证。(2)远期利率协议的交易机制远期利率协议(

20、FRA)是交易双方或者为规避未来利率波动风险，或者为在未来利率波动上达到投机目的而签订的协议。与金融期货和金融期权等场内交易的衍生工具相比，远期利率协议具有简便、灵活、不需支付保证金等优点。同时，由于远期利率协议是场外交易，故存在信用风险和流动性风险。但对于FRA而言，这种风险又是有限的，FRA协议最后实际支付的只是利差而非本金。 个人理财考试重难点第一章 个人理财概述第一节：个人理财业务的概念和发展一、个人理财业务概念、特点个人理财业务概念:商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务的活动特点：服务对象：个人客户不是企业或其他法人 服务的专业化服务的性质: 顾

21、问性质 受托性质 服务的个性化、综合化二、个人理财业务分类理财顾问服务综合理财服务综合理财服务的分类：1、私人银行业务2、理财计划保证收益理财计划非保证收益理财计划保本浮动收益理财计划非保本浮动收益理财计划三、理财计划概念:针对特定目标客户群开发、设计、销售资金投资和管理计划四、私人银行业务银行向富人及家庭提供的系统理财业务私人银行业务的核心：个人理财范围：超越简单的资产负债业务性质：混业业务产品与服务的比例：3：7五、保证收益理财计划一种约定银行承诺固定收益银行承担由此产生的风险或约定银行承诺最低收益银行承担相应风险其他收益按约定分配，风险共担六、非保证收益理财计划保本浮动收益理财计划特点保

22、本不保证收益非保本浮动收益理财计划特点不保本根据约定条件、实际收益支付收益第二节、个人理财的发展个人理财在国外的发展萌芽阶段形成与发展时期成熟阶段个人理财在国内的发展现状我国商业银行个人理财业务的基本业务：外汇理财产品人民币理财产品第三节 个人理财业务的影响因素宏观因素政治、法律、政策经济经济发展阶段收入水平宏观经济状况社会微观因素金融市场竞争状况金融市场开放程度价格机制四大表格(*重中之重*) 要熟悉掌握，选择和判断。经济增长与个人理财策略通货膨胀与个人理财策略汇率变化与个人理财策略利率变化与个人理财策略经济增长与个人理财策略储蓄 减少配置 收益偏低 增加配置 收益稳定债券 减少配置 收益偏

23、低 增加配置 风险较低 股票增加配置 企业盈利增长可以支撑牛市减少配置 企业亏损增加可能引发熊市基金 增加配置 可实现增值 减少配置 面临资产缩水房产 增加配置 价格上涨 适当减少 市场转淡通货膨胀与个人理财策略储蓄 减少配置 净收益走低 维持配置 收益稳定债券 减少配置 净收益走低 减少配置 价格下跌股票 适当增加配置 资金涌人价升 减少配置 价格下跌汇率变化与个人理财策略储蓄 增加配置 收益将增加 减少配置 收益将减少债券 增加配置 本币资产升值 减少配置 本币资产贬值股票 增加酉己置 本币资产升值 减少配置 本币资产贬值基金 增加配置 本币资产升值 减少配置 本币资产贬值房产 增加酉己置

24、 本币资产升值 减少配置 本币资产贬值外汇 减少配置 人民币更值钱 增加配置 外汇相对价值高利率变化与个人理财策略储蓄 增加配置 收益将增加 减少配置 收益将减少债券 减少配置 面临下跌风险 增加配置 面临上涨机会股票 减少配置 面临下跌风险 增加配置 面临上涨机会基金 减少配置 面临下跌风险 增加酉己置 面临上涨机会房产 减少配置 贷款成本增加 增加配置 贷款成本降低外汇 减少配置 人民币回报高 增加配置 外汇利率可能高第二章 金融市场一、金融市场的功能和结构金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和三层含义金融资产交易的场所(包括有形、无形市场)反映金融资产的供求关系反映

25、金融资产交易运行机制(包括价格、利率、汇率等)金融资产：所有代表未来收益或资产合法要求权的凭证金融资产分类基础金融资产(债务性、权益性资产)衍生金融资产(期货、期权、远期、互换等)二、金融市场的特点：商品的特殊性 来源:考试通市场交易对象是货币和资金交易价格的一致性利率是价格的表现形式交易活动的集中性由专业机构组织实现交易交易双方的可变性供求双方角色可以互换三、金融市场的主要功能：微观经济功能聚敛功能财富功能风险管理功能流动性功能宏观经济功能资源配置功能调节功能反映功能四、金融市场的结构按照金融市场的构成要素分类主体、客体、交易中介按照交易活动是否在固定场所分类有形市场、无形市场按照金融工具发

26、行和流通特征分类1、发行市场(一级市场)公募、私募2、交易市场(二级市场)交易所市场柜台市场3、第三市场4、第四市场按照交易标的物分类货币市场、资本市场、外汇市场、衍生市场、保险市场、黄金市场按照交割方式分类现货市场、衍生市场按照融资活动的范围分类国际金融市场、国内金融市场五、金融市场的要素金融市场主体金融市场主体金融中介六、金融市场主体包括：政府工商企业居民个人(家庭)金融机构存款性金融机构(商业银行、储蓄机构、合作社)非存款性金融机构(保险公司、养老基金、投行、投资基金)中央银行七、市场客体：金融工具金融资产代表未来收益或资产合法要求权的凭证金融工具 用于交易的金融资产包括货币头寸、票据、

27、债券、股票、外汇、基金、期货、期权、等金融衍生品金融工具八、金融市场中介(媒体)金融市场媒体是指那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人金融市场媒体可分为两类一类是金融市场商人(自然人)。如货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人另一类是机构。如证券公司九、金融市场组织方式有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式电讯交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交易的方式第二节、 货币市场一、货币市场包括：同业拆借市场短期政府债券市场回购市场商业票

28、据市场银行承兑汇票市场额可转让定期存单市场货币市场共同基金市场二、货币市场概述货币市场：货币市场是买卖短期金融工具的场所。短期金融工具通常称为准货币。由此，产生“货币”市场的称呼货币市场特征风险较低(以交易债务工具为主的市场)流动性较高(短期资金融通)交易量大(所谓资金批发市场)货币市场功能短期资金融通、保持流动性政府宏观调控三、短期政府债券市场以贴现债券发行美国政府发债的计划性：91天、182天的国库券每周一发行发行方式：拍卖标的：收益率、价格、交款期竞价方式(竞争性投标) 单一价格：荷兰式：是按投标人报价由高到低顺序中标，直到满足预定发售额为止，中标者的国债认购价格是投标人报出的最低价一单

29、一价格，所有投资者按照这个价格，分得各自的国债发行份额多种价格：美国式：投标人报价由高到低顺序中标，直到满足预定发售额为止，中标单位以投标人各自出标价认购国债。非竞价方式(非竞争性投标)以竞价的平均价购买短期政府债券市场特征违约风险小流动性强面额小国库券收益的计算回购市场回购协议：出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易模式回购交易的本质：以证券为质押的短期融资活动回购不同于短期担保贷款短期担保贷款的债务人方如果不能按期偿还贷款，债权人要经过一定的法律程序才能收回和处置担保物在回购协议中，证券出售者如果不能如期买回证券，投资者就

30、有权处置证券 商业票据市场融资成本低融资灵活对利率敏感性较强信用程度较高票据期限短票据面额大银行承兑汇票市场商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付金额给收款人或者持票人的票据商业汇票的种类：按照不同的承兑人可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种由银行承兑的汇票为银行承兑汇票由银行以外的企事业单位承兑的汇票为商业承兑汇票银行承兑汇票贴现利息的计算贴现利息=汇票面值实际贴现天数(月贴现利息/30)实付贴现金额=汇票面额 贴现利息大额可转让定期存单市场美国商业银行法Q条款限制存款利率投资者角度利息收入高可以随时兑现发行者角度增加资金来源(视为定期存款)有利于控制资产的流动性有利于资产

31、负债管理货币市场共同基金市场市场特征投资对象：货币市场的金融工具(短券、回购等)投资者以基金账户为基础签发支票取现(美国)，类似存款，但不计提法定存款准备金对货币市场基金没有存款方面的法规限制，没有利率限制货币市场基金风险和限制投资基金的固有风险金融监管机构正在逐步对基金加强限制第三节资本市场资本市场包括：股票市场债券市场证券投资基金市场(一)股票市场股票是由股份公司发行的，表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是能够给持有者带来收益的有价证券股票特征 注意选择题收益性风险性稳定性流通性参与性股票的分类 注意选择题按股东享有权利和承担义务划分按是否有面值划分按是否有表决权划分股票的其他

32、划分我国对股票的一些特殊划分按股东享有权利和承担义务划分普通股最基本、最重要发行量最大持有者可以平等地享有不受特别限制的权益风险最大优先股是指比普通股享有某些优先权的股票股息率固定、优先分配公司破产或解散进行清算时，可先于普通股股票分得公司的剩余财产按是否有面值划分有面值股票和无面值股票有面值股票的票面上记载有一定金额无面值股票是指股票票面上不记载金额，这种股票仅在票面上标明股票在公司总股本中所占的比例，因此又称为比例股股票的其他划分蓝筹股股票 (绩优股、垃圾股)成长股股票周期性股票防守性股票投机性股票我国对股票的一些特殊分类国有股：代表国家投资的政府部门持股国有法人股：国有法人或机构以国有资

33、产投入公司形成的股份法人股：企业法人以其依法可支配的资产投入公司形成的股份，具有法人资格的事业单位和国家团体以国家允许用于经营的资产向公司投资形成的股份，代表这部分股份的股票被称为法人股股票社会公众股：自然人、法人将个人合法财产投入公司形成的股份外资股：外资股股票又可分为B种股票、H种股票和N种股票股票运行股票发行方式公募、私募直接、间接新股发行首次发行增资发行平价、折价、溢价发行股票交易：遵循价格优先、时间优先原则股票的收益与风险收益股息红利资本利得风险系统性：对市场的整体影响非系统性风险：对个别股票的影响财务风险信用风险经营风险(二)债券市场债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权

34、凭证债券要素：期限、面值、票面利率、求偿等级、限制性条款、抵押与担保、选择权条款债券特征：收益性、安全性、流动性、安全性债券分类按发行主体分为政府债券、金融债券、公司债券、国际债券按偿还期限的长短分为短期债券和长期债券按利息支付方式可分为附息债券、贴现债券、一次还本付息债券按债券性质分为信用债券、担保债券、抵押债券、收益债券、可转换公司债券、附新股认购权债券、可赎回债券债券发行条件：发行额、期限、票面利率、偿还方式债券市场功能债券流通与变现场所;筹集资金渠道;宏观调控场所债券的发行与交易国债发行直接代销：机构投资者代销承购包销：一级自营商制度招标拍卖荷兰式：单一价格(区别：价格，交款日期，收益

35、率)美国式：多种价格公司债券发行三类企业可以发行债券：股份有限，有限责任，国有独资企业或国有控股企业债券的交易的类型：现货交易即时交割次日交割例行交割(成交后第四天交割)期货交易回购交易债券的价格发行价格：面值发行折价发行溢价发行交易价格：市场价格与市场利率成反比价格计算公式(参阅P51)债券的收益与风险收益名义收益率：当期收益率：到期收益率：风险信用风险：信用评级市场风险：价格风险中华考试网(wwwE)在投资风险：票面利率高，在投资风险大购买力风险：持有期间，债券收益的购买力下降流动性风险：随时兑现不遭受损失的风险汇率风险名义收益率名义收益又称票面收益率是有价证券票面所载的利率。如果，有价证

36、券的每年收益(75)除以票面金额(1000)而得百分率为7.5%。票面利率=每年收益(利息收入)/面值票面收益率实际上就是债券的发行利率当期收益率当期收益率又称直接收益率、息票率。是债券票面所列的利息与买进债券的价格的比率，其计算方法如下：当期收益率=每年收益/市场价格例：一张面额100元的债券.票面年利率为8%，发售价格为95元，期限1年，则:到期收益率,又称最终收益率、实际收益率。不但考虑有价证券的购买(市场)价格与市场价格(面值)，还要考虑持有证券至到期还本后的收益率。因此最能反映投资者的实际收益率。它是用来衡量债券持有者将债券保存到还本期满时能得到的实际收益的指标到期收益率有简单计算法

37、和复利计算法到期收益率简单计算法是:从债券认购日起至最终偿还日所能得到的利息与偿还差益差损之和与投资本金之比得到，计算公式为：到期收益率复利计算方法 (掌握简单的就可以)到期收益率，是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平,它可以从下式中求出：P0表示金融工具的当前市价，CFt表示在第t期的现金流，n表示时期数，y表示到期收益率。(三)证券投资基金市场概念：发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融工具，按照持有者的投资份额进行分配的一种利益共享、风险共担的金融产品特点：规模经营，分散投资，管理专业化，专业化服务，

38、费用低投资对象：多元化证券投资基金分类按照受益凭证可否赎回分为：开放式与封闭式投资基金按照法律地位分为：公司型(公司法)与契约型(信托法)投资基金根据筹资和投资地域的不同分为：国内基金、国外基金根据投资目标不同分为：成长型基金、收入型基金、平衡型基金按基金投资标的物不同，将投资基金分为：股票基金、债券基金、期货基金(杠杆基金)、货币市场基金按照募集方式分为：公募，私募按照币种分类：美元基金、欧元基金第四节、金融衍生品市场(一)衍生工具市场特点特点：衍生市场交易是风险再分配杠杆效应可复制性：可以分解、组合、设计不同产品交易主体：投机者，套利者，套保者，经纪商交易组织方式：场内，场外(二)衍生工具

39、市场功能基本功能规避风险发现价格其他功能资源配置提高交易效率稳定价格(减少价格波幅)市场经济晴雨表第五节、外汇市场(一)外汇市场简介外汇市场的概念和理解补充：外币是完全可以自由兑换的货币，例如：美国人完全持有的人民币，不是美国人持有的外币。以外币表示的用于国际结算的支付手段和资产外国货币外币支付凭证(票据、存款凭证)外币有价证券特别提款权其他外汇资产汇率：外汇买卖的价格外汇市场标价法直接：以本国货币表示外国货币的价格间接：以外国货币表示本国货币的价格外汇市场特点国际性波动性集中性风险性受干扰性第三章 个人理财产品债券投资的风险因素有：价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险和

40、通货膨胀风险。股票及股票市场的风险包括系统性风险和非系统性风险。系统性风险不能通过投资组合实现风险分散。非系统性风险通常可以通过组合投资不同程度地得到分散。(一)银行理财产品分类一般银行产品活期储蓄存款、整存整取储蓄存款、零存整取储蓄存款、整存零取储蓄存款、存本取息储蓄存款、定活两便储蓄存款、通知存款。个人支票存款和教育储蓄存款。通知存款和教育储蓄存款可以免税。创新银行产品的分类：按照客户获取收益的方式分类保证收益型理财计划非保证收益型理财计划按照理财产品的结构分类利率挂钩型理财计划 汇率挂钩型理财计划股票挂钩型理财计划 信托挂钩型理财计划信用挂钩型理财计划 商品挂钩型理财计划期权联结型理财计

41、划保证收益型理财计划概念：是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划非保证收益型理财计划 分类及其概念：非保证收益型理财计划可以分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益水平的理财计划非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财计划结构

42、型理财计划即商业银行个人理财计划的收益率取决于其合约中指定的基础资产或基础变量的变化利率挂钩型理财计划该理财计划是一种实际投资收益与国际市场上主要利率指标伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或香港银行间同业拆借利率(HIBOR)挂钩的理财产品利率挂钩型理财计划为结构型理财产品例教材P94若A产品了的名义收益率为5%，协议规定的利率区间为04%;B产品的名义利率为6%，协议规定的利率区间为03%之间，其他条件相同。假设一年中有240天中挂钩利率在03%之间，60天的利率在3%4%之间，其他时间利率则高于4%。计算A、B两产品的实际收益率解：A产品的实际收益率=5%300/360=4.17%B产品

43、的实际收益率=6%240/360=4%汇率挂钩型理财计划该理财计划是一种实际投资收益与国际市场上主要货币的汇率挂钩(例如，欧元兑美元)的理财产品汇率挂钩型理财计划为结构型理财产品股票挂钩型理财计划申购新股型理财计划股票组合挂钩型理财计划股票挂钩型理财计划为结构型理财产品信托挂钩型理财计划 是依托信托法。是将理财资金通过信托计划的方式发放贷款以获取较高的收益的理财产品信托挂钩型理财计划为结构型理财产品信用挂钩型理财计划信用挂钩型理财计划的特点是投资收益与指定的相关信用主体的信用挂钩，如果在投资期内相关信用主体没有发生信用违约事件，则投资者可以获得固定的年收益率。反之，没有任何收益。信用挂钩型理财

44、计划是结构型理财产品商品挂钩型理财计划商品挂钩型理财计划的特点是投资收益与指定的商品价格或价格指数挂钩商品挂钩型理财计划是结构型理财产品期权联结型理财计划是一种与衍生工具联结的结构型理财计划二)证券产品债券股票证券投资基金(三)金融衍生产品基础金融衍生产品金融期货 金融期权 金融互换 金融远期合约结构化金融衍生产品基础金融衍生产品:金融期货期货合约是买卖双方在交易所签订的、在确定的将来时间按成交时商定的价格购买或出售某项资产的标准化协议。期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。从基础工具划分，金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货、股权类期货中华 考试

45、网外汇期货外汇期货又称货币期货，是以外汇为基础工具的期货合约，是金融期货中最先出现的品种，主要用于规避外汇风险利率期货利率期货的基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的股权类期货股权类期货是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约股票价格指数期货单只股票期货股票组合的期货基础金融衍生产品:金融期权期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利。基础金融衍生产品:金融互换金融互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换不同金融资产或负债的合约

46、。金融互换可分为利率互换、货币互换、商品互换、股权互换等类别，其中，利率互换和货币互换是最重要的两种互换利率互换利率互换是指双方在未来一定时期内将同种货币的同样名义本金的现金流相互交换，是以不同的利率指标(包含浮动或固定利率)作为交换的基础金融工具。货币互换货币互换是指交易双方在未来的一段时间内交换两种不同货币的本金和现金流。商品互换商品互换是指一方定期以固定价格向另一方支付一定数量商品的价格，而对方则以浮动价格(通常是某一时点现货的平均价格)反向支付同样数量该种商品的价格。股权互换股权互换是指以股票指数产生的红利和资本利得与固定利率或浮动利率或其他的股票指数产生的收益进行交换基础金融衍生产品

47、:金融远期合约金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为远期价格)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括远期利率合约、远期外汇合约、债权类资产的远期合约、远期股权合约四个大类金融远期合约远期利率合约远期外汇合约债权类资产的远期合约远期股权合约(四)其他理财产品外汇产品 即期外汇交易、远期外汇交易、择期外汇交易、掉期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易保险产品 财产保险、人寿保险、投资型保险产品：保险产品的功能(1)转移风险，分摊损失。(2)补偿损失。(3)融通资金职能。保险产品的种类按照不同的分类标准，保险

48、有不同的种类。按照保险的性质划分，可分为社会保险、商业保险和政策保险。按保险实施的方式，可以分为自愿保险和强制保险，如表所示。看清细节，注意选择题目。比如：保证保险属于什么保险?教材P101人寿保险生存保险人寿保险死亡保险生死两全保险意外伤害保险医疗保险健康保险收入补偿保险财产保险普通家庭财产保险还本家庭财产保险货物运输保险物质财产保险运输工具保险工程保险农业保险公众责任险产品责任保险雇主责任保险责任保险职业责任保险环境责任保险个人责任保险产品质量保险保证保险忠诚保证保险一般商业信用保险信用保险投资保险(政治风险保险)出口信用保险投资型保险产品分红保险寿险类投资型保险产品万能寿险分红型投资连结

49、保险万能型投资连结型hg非寿险类投资型保险gh第四章 个人理财理论基础一、生命周期理论生命周期理论概述生命周期理论是由F.莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的R.布伦博格、安多共同创建的。表41 生命周期与理财策略分析 少年成长期没有或仅有较低的理财需求和理财能力增加消费、减少负债简单的理财策略：将富余的消费资金转换成银行存款青年成长期愿意承担较高的风险，追求高收益快速增加资本积累积极的理财策略：在投资组合中增加高成长性和高投资的投资产品和工具。例如，股票、期货与期权等 衍生产品中年稳健期风险厌恶程度提高、追求稳定的投资收益适度增加财富稳健的理财策略：在投资组合中选择低风险的股票、高等级的债券、优先股

50、以及共同基金等金融产品退休养老期尽力保全已积累的财富、厌恶风险避免财富的快速流失，承担低风险的同时获得有保障的收益保守的理财策略：在投资组合中选 择高收益的政府债券、高质量的公 司债券以及银行存款和其他短期投 资金融产品(一)生命周期理论概述个人的生命周期可以分为成长期、青年期、成年期、成熟期、老年期五个阶段消费者应该计划他的消费和储蓄行为，综合考虑其现在收入、将来收入以及可预期开支、工作时间、退休时间等因素来决定其目前的消费和储蓄，使其消费水平在一生中保持相对稳定，在整个生命周期内实现消费的最佳配置生命周期理论图示(重要)(二)生命周期各阶段的特征成长期青年期成年期成熟期老年期二、投资组合理

51、论的基本思想单一金融资产的期望收益率：教材P128注意各种情形概率之和为1.例如书上的：25%+10%+35%+30%=1方差是指金融资产的收益与其平均收益的离差的平方和的平均数。标准差则是方差的平方根，是一个风险的概念。协方差是一种可用于度量各种金融资产之间收益相互关联程度的统计指标。另外，还可以使用相关系数这个统计指标来反映投资组合中各种金融资产之间收益的相关性。协方差就是投资组合中每种金融资产的可能收益与其期望收益之间的离差之积再乘以相应情况出现的概率后进行相加，所得总和就是该投资组合的协方差。协方差的符号(正或负)可以反映出投资组合中两种资产之间不同的相互关系：如果协方差为正，那就表明

52、投资组合中的两种资产的收益呈同向变动趋势，即在任何一种经济情况下同时上升或同时下降;如果协方差为负值，则反映出投资组合中两种资产的收益具有反向变动的关系，即在任何一种经济情况下，一种资产的收益上升另一种资产的收益就会下降。如果协方差的值为零就表明两种金融资产的收益没有相关关系。相关系数等于两种金融资产的协方差除以两种金融资产的标准差的乘积。如果相关系数为正，则表明两种资产的收益正相关;如果相关系数为负，说明两种资产的收益负相关;如果相关系数为零，说明两种资产的收益之间没有相关性。更重要的是，可以证明相关系数总是介于一l和+1之间，这是由于协方差除以两个标准差乘积后使得计算结果标准化。这有利于判

53、断资产之间的相关性的大小。并非所有资产的风险都完全相关，构成一个资产组合时，单一资产收益率变化的一部分就可能被其他资产收益率的反向变化所减弱或完全抵消由于分散化可使风险大量抵消，我们没有理由使预期收益率与总风险相对应与投资预期收益率相对应的只能是通过分散投资不能相互抵消的那一部分风险，即系统性风险资产组合的风险一般都低于组合中单一资产的风险，因为各组成资产的风险已经由于分散化而大量抵消适当分散投资一般会降低整体风险或提高整体收益，因为当一种资产的收益下降时，另一种资产的收益可能上升ww.Exam.CoM投资组合理论的基本思想投资多元化是否有效减少风险，关键在于组合投资中不同资产的相关性。从理论

54、上讲，资产组合只要包含了足够多的相关性弱的单一资产，就完全有可能消除所有的风险但在现实的金融市场上，由于各资产的收益率在一定程度上受同一因素影响(如经济周期、利率的变化等)，其正相关程度很高。这时虽然可以通过分散投资消除资产组合的非系统性风险，但组合的系统性风险依然存在一个充分分散的资产组合的收益率变化与市场走向密切相关，其波动性或不确定性基本上就是市场的不确定性。投资者不论持有多少股票都必须承担这一部分风险。风险相同情况下，追求收益最大化;收益相同情况下，追求风险最小化。转自:考试网 - Examw.Com三、财务管理理论(一)货币时间价值的概念(最最重要)一定要掌握、了解 教材P151货币

55、时间价值，也称资金的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。即是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值货币之所以具有时间价值，最主要原因是因为货币投入生产实现了货币增值(二)货币时间价值计算时间(时期数)的计算一般，0期就是现在，即投资决策的时候，是第1期的期初，第1期就是现在起第一个时期的期末，也是下个时期的期初，第2期就是过了2个时间段，是第2期的期末也是第3期初，第n期就是过了n个时间段的第n期末也是第n+1期初终值、现值和年金终值的计算终值又称未来值，是指从当前时刻看，发生在未来某时刻的一次性支付(收入)的现金流量单利终值计算公式：FVn=P (1

56、+rn)复利终值计算公式：其中FVn为终值，r为市场利率(通常是银行的存款利率，如果是债券等金融工具r是票面利率)终值计算例子某人将100 000元投资于一个项目，年报酬率为6%，经过1年时间的期终金额为：F=100 000(1+6%)=106 000(元)若此人并不提走现金，将106 000元继续投资于该事业，则第2年本利和为:F=100000(1+6%)=1000001.1236=112360(元)期望收益率计算 P128 书上例题。周期性复利终值周期性复利终值：在复利终值计算中，可以按年，也可以按半年、按季度、按月和按日等不同的周期计算复利，称为周期性复利。算式如下：r为市场利率,m为1

57、年中计算复利的次数，n为年数例子：本金的现值为1 000元,年利率为8%，期限为3年。如果每季度复利一次,则3年后本金的终值为现值的计算现值指未来的货币收入在目前时点上的价值。现值是终值的逆运算单利现值计算公式：PVn=F(1+rn)复利现值计算公式 ：其中 PVn 为现值，F为未来的资金的数量，也就是终值，r为场利率，通常选取的贴现率也是银行存款利率，理论上最为理想的贴现率是投资者心理的预期的收益率，但是这在实践当中是很难获得的现值的计算例子假设票面价值为1000元的债券，每年年底支付100元的定期利息，还有3年到期，假定市场年利率为12%。问该债券的市场价格(现值)?现值=100/(1+0

58、.12)1+100/(1+ 0.12)2+1100/(1+0.12)3 =951.97周期性复利现值周期性复利现值计算公式：例子：如果年利率为8%，复利按每季度计算，则3年后的1 000元的现值为年金含义 ：年金是指等额、定期的系列收支例子 ： 分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的销售收入种类 ： 普通年金，预付年金，永续年金普通年金普通年金 ： 系列现金流的收入或支出时间是在每期期末假定期定额发生的系列现金流为A ，对应的时期的利率为r ，期数为n .按复利计算的每期支付的终值之和是年金终值普通年金终值公式 为：是年金终值系数普通年金现值按复利计算的一系列的现金

59、流的现值之和是普通年金现值普通年金现值 公式 ：是年金现值系数预付年金预付年金 ：等额现金流发生在每期期初预付年金终值 公式：预付年金现值 公式：永续年金永续年金是无限期定额支付的年金永续年金现值 公式：永续年金例如，某老华侨拟在某中学建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000元奖金。若利率为l0%，现在应存人多少钱?P=100001/10%=100 000(元)第五章 理财顾问服务第一节、理财顾问服务概述(一)理财顾问服务概念理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。在理财顾问服务活动中，客户根据商业银行提供的理财顾问服务管理和运用资金，

60、并承担由此产生的收益和风险商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等进行的产品介绍、宣传和推介等一般性业务咨询活动，不属于理财顾问服务。(二)理财顾问服务流程(1)国外金融机构理财顾问业务流程接触客户 -基本资料收集-资产现状分析-风险分析-资产管理目标分析- 客户资产预测与评估-财务目标的确认-基础规划-建立投资组合-实施计划-绩效评估。国内商业银行理财顾问业务流程接触客户-收集客户信息-客户财务分析-客户财务目标分析与确认-财务规划 投资组合-实施计划-绩效评估。国外金融机构理财顾问服务流程详解：十步第一步：基本资料收集包括：客户信息;客户家庭信息;客户事业信息第二步：资产现状分析包括：收支现