中级财务管理试题及答案

1、2009 年会计职称考试中级财务管理试题及答案解析一、单项选择题（本类题共25 小题，每小题 1 分，共 25 分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用 2B 铅笔填涂答题卡中题号 1 至25 信息点。多选。错选，不选均不得分） 。下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）。产值最大化利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化参考答案： D答案解析：企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。试题点评：本题考核财务管理目标的基本知识。教材P7 相关内容。这是基本知识，没有难度，不应失分。 2.已知某公司股

2、票的3系数为0.5,短期国债收益率为6% ,市场组合收益率为10% ,则该公司股票的必要收益率为（ ） 。A.6%B.8%C.10%D.16%参考答案： B答案解析：根据资本资产定价模型：必要报酬率=6%+0.5 X （10%-6%） =8%.试题点评：本题资本资产定价模型。教材P34.属于教材基本内容，应该掌握。.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和 12% ， 两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（ ） 。标准离差率标准差C.协方差D. 方差参考答案：A答案解析：在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。试题点

3、评： 本题考核风险衡量。教材P24 相关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分。.企业进行多元化投资，其目的之一是（ ） 。追求风险消除风险C.减少风险D. 接受风险参考答案： C答案解析： 非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。试题点评： 本题考核法的分类。教材27 、 30 相关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分。5.已知（F/A, 10%, 9） = 13.579, （F/A , 10%, 11） =18.531, 10 年期，利率为 10% 的即付年金终值系数值为（ ） 。参考答案： A答案解

4、析：即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加 1 ，系数减 1 ” ，所以， 10 年期，利率为10%的即付年金终值系数 =（ F/A ， 10% ， 11） -1=18.31-1=17.531 。试题点评：本题考核即付年金终值系数。教材P49.教材中表述的具体考核，熟悉教材情况下此题分数必得。6.债券的年实际利息收入与买入该债券实际价格的比率是（） 。票面收益率必要收益率C.直接收益率D. 持有期收益率参考答案： C答案解析： 本期收益率又称直接收益率、当前收益率，指债券的年实际利息收入与买入债券的实际价格之比率。试题点评：本期收益率概念。教材P64.没有难度，应该得分。某投资项

5、目运营期某年的总成本费用（不含财务费用）为 1100 万元，其中：外购原材料、 燃料和动力费估算额为 500 万元， 工资及福利费的估算额为 300 万元， 固定资产折旧额为 200 万元， 其他费用为100 万元。 据此计算的该项目当年的经营成本估算额为 （ ）万元。A.1000B.900C.800D.300参考答案： B答案解析： 经营成本=不含财务费用的总成本费用-折旧 =1100-200=900 （万元） ；或者： 经营成本=外购原材料+燃料和动力费+工资及福利费+其他费用 =500+300=100=900 （万元） 。试题点评： 本题考核经营成本估算。教材P75 相关内容。8.将证券

6、划分为原生证券和衍生证券所依据的分类标志是（ ） 。证券发行主体证券权益关系C.证券收益稳定状况D. 证券收益决定因素参考答案： D答案解析： 按照证券收益的决定因素，可将证券分为原生证券和衍生证券。试题点评：本题考核证券分类。教材P109 页。对教材内容熟悉就不会失分。9.投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（） 。合理利用暂时闲置资金获取长期资金C.获取控股权D. 获取收益参考答案： D答案解析： 企业进行股票投资的目的是获利和控股；进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金， 调节现金余额， 获得收益； 企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。 综

7、上所述， 投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的 目的是获取收益。试题点评： 本题考核证券投资目的。教材P110.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（ ） 。资产总额 - 负债总额流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D. 速动资产总额-流动负债总额参考答案： C答案解析：营运资本=流动资产总额 -流动负债总额试题点评：本题考核的是营运资金的定义公式。教材P134.应该说只要对教材有所熟悉，这道题是比较简单的。 11.信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为（ ） 。预期的现金折扣率预期的坏账损失率C.现金折扣期限D. 信用期限参考答案：B答案解析

8、：信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示，所以本题选择B.教材P142。试题点评：本题考查的是信用标准的表示指标。12.下列各项中，不直接影响保险储备量计算的是（ ） 。平均每天正常耗用量预计最长订货提前期C.预计每天最小耗用量D. 正常订货提前期参考答案： C答案解析：保险储备量=1/2 （预计每天的最大耗用量*预计最长的订货提前期 -平均每天的正常耗用量* 订货提前期） ，可以看出，选项ABD 都影响保险储备，选项C 不影响保险储备，所以本题的答案是C.试题点评：本题考查保险储备的计算公式，如果对于该公式有足够的了解，得分并不困难。.某企业需要借入资金

9、60 万元， 由于贷款银行要求将贷款金额的 20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（ ）万元。A.75B.72 C.60 D.50 参考答案： A 答案解析：因为借款金额= 申请贷款的数额* （ 1-补偿性余额比率） ，所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/ （1-20%） =75 万元，选项 A 是正确答案。试题点评：本题考查的是短期筹资中的补偿性余额这个知识点.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（ ） 。现金折扣率折扣期C.信用标准D. 信用期参考答案： D答案解析：丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/ （ 1-现金折扣率）*360/ （信用期 -折扣

10、期） ，可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用标准和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，所以本题应该选择D 。试题点评：本题考查的是丧失现金折扣机会成本的计算。15.某公司所有者权益和长期负债比例为5： 4,当长期负债增加量在100万元以内时，资金成本为8%；当长期负债增加量超过100 万元时，资金成本为 10%，假定资本结构保持不变，则筹资总额分界点为（ ）万元。A.200B.225C.385D.400参考答案： B答案解析： 负债占总资产的比重=4/（ 5+4） =4/9 ， 筹资总额分界点 =100/（4/9） =225（万元） ，所以本题应该选择

11、B。试题点评：本题考查的时候筹资总额分界点的计算，有一定的难度。根据无税条件下的MM 理论，下列表述中正确的是（ ） 。企业存在最优资本结构负债越小，企业价值越大C.负债越大，企业价值越大D. 企业价值与企业资本结构无关参考答案： D答案解析：在一系列假设之下， MM 理论有两个重要的命题，其中之一是： 利用财务杠杆的公司， 其股权资金成本率随筹资额的增加而提高。 因为便宜的债务给公司带来的财务杠杆利益会被股权资金成本率的上升而抵销， 所以， 公司的价值与其资本结构无关。 教材 P228试题点评：本题有一定的难度，这部分知识和修正的 MM 资本结构容易混淆，不容易选择出正确答案。 不过，可以根

12、据排除法进行选择， 既然只有一个选项是正确的，那么如果选择B或C,那么A也必然正确，所以本题的正确答案是D。企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（ ） 。变动成本混合成本C.约束性固定成本酌量性固定成本参考答案：C答案解析：约束性固定成本属于企业 “经营能力”成本， 是企业为维持一定的业务量必须负担的最低成本。“为充分保护投资者的利益，企业必须在有可供分配留存收益的情况下才进行收益分配”所体现的分配原则是（ ） 。资本保全原则利益兼顾原则C.依法理财原则D.投资与收益对等原则参考答案：A答案解析：根据教材239 页资本保全原则的规定， 企业必须在有可供分配留存的情况下进行收益分配，只有

13、这样才能充分保护投资者的利益。试题点评：本题是对收益分配的原则进行考核.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来 10 年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（ ） 。剩余股利政策固定股利政策固定股利支付率政策低正常股利加额外股利政策参考答案：C答案解析：固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的股利分配原则。试题点评：本题考查的是固定股利支付率政策的优点，参见教材247 页。.与传统定期预算方法相比，属于滚动预算方法缺点的是（） 。预算工作量大中华

14、会计网 校透明度低C.及时性差连续性弱参考答案：A答案解析：与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透明度高、 及时性强、连续性好，以及完整性和稳定性突出的优点；其主要缺点是预算工作量大。试题点评： 本题考查的是滚动预算的优缺点， 是对教材知识的考察，参见270 页， 难度不大。.根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（ ） 。销售预算现金预算C.直接材料预算D. 直接人工预算参考答案：B答案解析：参悟预算包括现金预算、财务费用预算、 预计利润表和预计资产负债表等内容。试题点评： 本题考查的是财务预算的范围，是对教材知识的考察， 参见 260 页， 难度不大。22.

15、在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为（） 。价格差异和产量差异耗费差异和效率差异C.能量差异和效率差异D. 耗费差异和能量差异参考答案：D答案解析：在固定制造费用的两差异法分析下，把固定制造费用差异分为耗费差异和能量差异两个部分。试题点评：本题考核固定制造费用的差异分析。教材P330.这是对教材内容的直接考核，没有难度，不应失分。.根据使用寿命周期成本原理，下列各项中，属于运行维护成本的是（） 。保养成本开发成本C.生产成本D. 设计成本参考答案：A答案解析：运行维护成本是指售后的与使用该产品有关的消耗成本及维修成本、保养成本。试题点评： 本题考核的是运行维护成本的含义， 主要对教材有所

16、熟悉， 得分应该不成问题，参见教材336 页。.下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是（） 。产权比率资产负债率已获利息倍数带息负债比率参考答案： C答案解析：已获利息倍数 =息税前利润总额/利息支出，该指标越大，说明企业偿债能力越强。试题点评：本题具有一定的综合性，难度较大。【提示】本题涉及的考点和梦想成真-应试指南第295 页单选第 9 题的考点一致，另外，语音和基础班、习题班练习中心中均有所涉及。.某企业2007年和 2008年的营业净利润分别为7%和 8%，资产周转率分别为 2和 1.5，两年的资产负债率相同，与2007 年相比， 2008 年的净资产收益率变动趋势为（ ）

17、 。上升下降C.不变D. 无法确定参考答案： B答案解析：净资产收益率=营业净利润 * 资产周转率*权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。 2007年的净资产收益率=7%*2* 权益乘数 =14%*权益乘数； 2008年的净资产收益率=8%*1.5* 权益乘数 =12%*权益乘数。所以 2008 年的净资产收益率是下降了。试题点评：本题是对杜邦财务分析体系核心公式的考核，综合性较强，有一定的难度。二、多项选择题（本类题共10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用 2B 铅笔填涂答题卡中题号 26 至

18、 35 信息点。多选，少选、错选、不选均不得分）在不存在任何关联方交易的前提下，下列各项中，无法直接由企业资金营运活动形成的财务关系有（ ） 。企业与投资者之间的关系企业与受资者之间的关系C.企业与政府之间的关系D. 企业与职工之间的关系参考答案： ABC答案解析：选项A 是企业投资活动发生的，选项B 是企业筹资活动所产生的，选项C属于分配活动，均符合题意。本题应该选择ABC 。试题点评：本题考核的是企业的财务关系，比较灵活，有一定的难度。27.下列各项中，属于企业特有风险的有（ ） 。经营风险利率风险C.财务风险D.汇率风险 TOC o 1-5 h z 参考答案：AC答案解析：对于特定的企业

19、而言，企业特有风险可进一步分为经营风险和财务风险， 所以本题的答案应该选择AC 。试题点评：本题考察的是风险的分类，只要对教材的内容有所熟悉，得分应该不困难。教材 P3028.企业发行票面利率为 i 的债券时，市场利率为k ，下列说法中正确的有（） 。A.若iv k,债券溢价发行B.若ik,债券折价发行C.若ik,债券溢价发行D.若iv k,债券折价发行参考答案： CD答案解析： 当债券的票面利率小于市场利率的时候， 债券折价发行； 反之， 则溢价发行。试题点评： 本题考查的是债券票面利率和市场利率之间的关系， 对于债券价值的影响， 难度较大。29.投资者在计算基金投资收益率时，应考虑的因素有

20、（） 。年初持有基金份数年末持有基金份数C.年初基金单位净值D. 年末基金单位净值参考答案：ABCD答案解析：基金收益率=（年末持有份数* 基金单位净值年末数 -年初持有份数*基金单位净值年初数）/ （年初持有份数*基金单位净值年初数） ，由这个公式可知，本题的答案应该是 ABCD.试题点评： 本题是对基金投资收益率公式的考核， 只要记住该公式， 正确答案也就出来，教材 P123.30.企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（） 。扩大当期销售延长平均收账期C.增加坏账损失D. 增加收账费用参考答案： ABCD答案解析：通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但是不适当地

21、延长信用期限， 会给企业带来不良后果： 一是使平均收账期延长， 占用在应收账款上的资金相应增加， 引起机会成本增加； 而是引起坏账损失和收账费用的增加。 所以本题的答案是 ABCD 。试题点评：本题考查的是信用期限的决策。在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有（ ） 。普通股债券C.长期借款D. 留存收益参考答案： ABC答案解析：留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。试题点评：本题考查的是各种筹资方式的计算，其中，留存收益筹资不用考虑筹资费用。本题较为综合，有一定的难度。企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的因素有（ ） 。投资机会筹资成本C.资本结构D. 股东偏好参考答案

22、：ABCD答案解析：确定股利支付率水平的高低，取决于企业对下列因素的权衡： （ 1 ）企业所处的成长周期； （ 2） 企业的投资机会； （ 3） 企业的筹资能力及筹资成本； （ 4 ） 企业的资本结构；（ 5 ）股利的信号传递功能； （ 6 ）借款协议及法律限制；（ 7 ）股东偏好；（ 8）通货膨胀等因素。33.下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（ ） 。替代现金股利提高每股收益C.规避经营风险D. 稳定公司股价参考答案： ABD答案解析：经营风险是企业在经营活动中面临的风险，和股票回购无关。试题点评：本题考察的是股票回购的动机，属于教材上的内容，参见教材256 页。.在编制现金预算时，

23、计算某期现金余缺必须考虑的因素有（ ） 。期初现金余额期末现金余额当期现金支出当期现金收入参考答案：ACD答案解析：某期现金余缺=该期可运用现金合计-该期现金支出，而当期可运用现金合计= 期初现金余额+当期现金收入，所以本题的答案是ACD 。试题点评：本题是对现金余缺公式的考察，难度并不是很大。.下列各项关于作业成本法的表述中，正确的有（ ） 。它是一种财务预算的方法它以作业为基础计算成本C.它是一种成本控制的方法D. 它是一种准确无误的成本计算方法参考答案： BC答案解析：作业成本法是一种成本控制的方法，所以选项A 不正确，选项C 正确；作业成本法是以作业为计算基础，选项B 正确；从费用分配

24、的准确性来讲，由于作业成本法采用多样化的分配标准， 使成本的归属性得以提高， 因此成本信息相对更为客观、 真实和准确，但是并非准确无误，所以选项D 不正确。试题点评：本题考核的是作业成本法，具有很高的综合性，难度较大。四、计算分析题（本类题共4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程； 计算结果有计量单位的， 应予标明， 标明的计量单位应与题中所给计量单位相同； 计算结果出现小数的，除特殊要求外， 均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）1.2009 年 3 月 9 日， A 公司发行在外普

25、通股 10000 万股，股票市价为 15 元/股。当日，该公司新发行了 10000 万份认股权证，规定每份认股权证可按10 元认购 1 股普通股股票，且认股权证的售价与理论价值一致。同日， 甲投资者用 15000 元购买了该公司股票， 乙投资者用 15000 元购买了该公司的认股权证。假定不考虑投资者的交易费用。要求：（ 1）计算发行时每份认股权证的理论价值。（ 2）假定该认股权证行权时A 公司股票市价为15 元/股，计算全部认股权证行权后该公司的权益总价值和每股价值。（ 3）当A 公司股票市价为18 元 /股时，计算：甲投资者股票投资的收益率；乙投资者认股权证投资的收益率。参考答案：（1）每

26、份认股权证的理论价值=max （1510） X1, 0 = 5 （元）（2）全部认股权证行权后该公司的权益总价值=10000 X 15+ 10000 X 10 = 250000 （万元）公司总股份=10000+ 10000= 20000 （万股）每股价值=250000/20000= 12.5 （元）（3）甲投资者股票投资的收益率=（1815） /15X100%=20%或：甲投资者股票投资的收益率=（18 15） X 15000/15/15000 X 100% =20%乙投资者每份认股权证的购买价格=发行时每份认股权证的理论价值=5 （元）乙投资者每份认股权证的出售价格=出售时每份认股权证的理论

27、价值= max （18 10） x 1, 0=8 （元）所以，乙投资者认股权证投资的收益率=（85） /5X 100% =60%或=（8 5） X 1500/5/1500 X 100% = 60%试题点评：本题考核的认股权证的相关知识，是依据教材128 129 页例题编写的，题目并不难，考生有可能在第（2）问上出错。2.B 公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25，相关资料如下：资料一： 2008 年 12 月 31 日发行在外的普通股为 10000 万股（每股面值 1 元） ，公司债券为 24000 万元 （该债券发行于2006 年年初， 期限 5 年， 每年年末付息一次， 利息率为5）

28、，该年息税前利润为 5000 万元。假定全年没有发生其他应付息债务。资料二： B 公司打算在 2009 年为一个新投资项目筹资10000 万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000 万元。现有甲乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6的公司债券；乙方案为增发2000 万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在2009 年 1 月 1 日发行完毕。部分预测数据如表1 所示：说明：上表中“ * ”表示省略的数据。要求：1）根据资料一计算B 公司 2009 年的财务杠杆系数。2）确定表 1 中用字母表示的数值（不需要列示计算过程） 。3）计算甲乙两个方案

29、的每股收益无差别点息税前利润。4）用EBIT EPS分析法判断应采取哪个方案，并说明理由。参考答案：2009年的财务杠杆系数=2008年的息税前利润/ （2008年的息税前禾1J润一2008年 的利息费用）= 5000/ （5000 1200）= 1.32A = 1800, B=0.30（ 3）设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为 W 万元，则：（W1800） X （ 1 25%） /10000= （W 1200） X （ 1 25%） / （10000+2000）（W1800） /10000= （W 1200） /12000 中华 会计网校解得：W= （ 12000X 1800 10

30、000X1200） / （1200010000） = 4800 （万元）（ 4）由于筹资后的息税前利润为6000 万元高于 4800 万元，所以，应该采取发行债券的筹资方案，理由是这个方案的每股收益高。试题点评： 本题的考核点有两个，一是财务杠杆系数的计算， 注意要用基期的数据；二是每股收益无差别点法的应用， 注意选择每股收益最高的方案。 本题并不难， 除非出现计算 错误，否则，不会丢分。.C 公司为一般纳税人， 购销业务适用的增值税税率为 17， 只生产一种产品。 相关预算资料如下：资料一：预计每个季度实现的销售收入（含增值税）均以赊销方式售出，其中 60 在本季度内收到现金，其余40要到下

31、一季度收讫，假定不考虑坏账因素。部分与销售预算有关的数据如表2 所示：说明：上表中“* ”表示省略的数据。资料二：预计每个季度所需要的直接材料（含增值税）均以赊购方式采购，其中 50 于本季度内支付现金，其余50需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料采购预算有关的数据如表3 所示：说明：上表中“* ”表示省略的数据。要求：1）根据资料一确定表2 中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。2）根据资料二确定表3 中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。3）根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额。参考答案：A = 70200 （元）

32、，B = 117000 （元），C= 70200 （元），D = 18700 （元），E = 77220 （元）F= 70200 （元），G= 10200 （元），H = 35100 （元）（3）应收账款年末余额=128700X40%= 51480 （元）应付账款年末余额= 77220 X 50%= 38610 （元）试题点评： 该题考核的预算的有关内容， 由于表中已经给出了一些数据，所以，难度大大降低了。唯一有可能出错的是对于“销售当期收现额”和“采购当期支出额”的理解，注意：其中并不包括前期的内容。 即：采购当期支出额=当期采购额X当期付现的比率，销售当期收现额=当期销售额X当期收现的比.

33、D 公司为投资中心，下设甲乙两个利润中心，相关财务资料如下：资料一： 甲利润中心营业收入为 38000 元， 变动成本总额为 14000 元， 利润中心负责人可控的固定成本为 4000 元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为 7000 元。资料二：乙利润中心负债人可控利润总额为 30000 元，利润中心可控利润总额为 22000 元。资料三： D 公司利润为 33000 元，投资额为 200000 元，该公司预期的最低投资报酬率为 12。要求：（ 1）根据资料一计算甲利润中心的下列指标：利润中心边际贡献总额；利润中心负责人可控利润总额；利润中心可控利润总额。（ 2）根据资料二计算

34、乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本。（ 3）根据资料三计算D 公司的剩余收益。参考答案：（1）利润中心边际贡献总额=38000 14000=24000 （元）利润中心负责人可控利润总额=24000-4000=20000 （元）禾I润中心可控禾I润总额=20000-7000= 13000 （元）（2）乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=30000-22000= 8000（元）D 公司的剩余收益= 33000- 200000X 12% = 9000 （元）试题点评：该题考核的是利润中心和投资中心的业绩评价的相关内容，没有任何难度，基本上无法丢分。五、综合题（本类

35、题共 2 小题，第 1 小题 10 分，第 2 小题 15 分，共 25 分。凡要求计算的项目， 均须列出计算过程； 计算结果有计量单位的， 应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的， 除特殊要求外， 均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）.E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%,现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表4 所示：要求：（ 1）根据表4 数据，分别确定下列数据：A 方案和B 方案的建设期；C 方案和D 方案的运营期；E 方案和F 方案的项目计算期。2）根据表4

36、 数据，说明 A 方案和 D 方案的资金投入方式。3）计算A 方案包括建设期的静态投资回收期指标。4）利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。5）利润简化方法计算C方案净现值指标。6）利用简化方法计算D方案内部收益率指标。参考答案：1）A方案和B方案的建设期均为1年C 方案和 D 方案的运营期均为 10 年E 方案和 F 方案的项目计算期均为 11 年2） A 方案的资金投入方式为分次投入， D 方案的资金投入方式为一次投入A方案包括建设期的静态投资回收期=3+150/400= 3.38 （年）E方案不包括建设期的静态投资回收期指标=1100/275=4 （年）C 方案净现值指标= 275X （P/A, 10%, 10） X （ P/F, 10%, 1） - 1100 =275 X 6.1446 X 0.9091 1100=436.17 （万元）275x （ P/A, irr, 10） =