期权全真模拟交易结算业务指引

1、上交所全真模拟交易文件第003 号中国关于登记结算交易所公司全真模拟交易结算业务指引（本指引个股全真模拟交易阶段使用。个股全真模拟交易期间，各参与主体依据本指引开展个股模拟交易所实施的与账户管理、结算参与人管理、结算及风险控制等相关的一切行为及结果，均不产生实际法律效力。）第一章总则第一条为规范交易所（以下简称“上交所”）全真模拟交易结算业务，保障全真模拟交易结算的有序进行，制定本指引。第二条结算业务包括日常结算和行权交割结算，是指中国登记结算公司（以下简称“本公司”）根据交易、行权及保证金收取等有关规定对交易双方的合约、合约标的进行并完成后续、收付、划转的业务活动。第三条结算实行保证金制度、

2、当日无负债制度、1分级结算制度、结算互保金制度等。第四条上交所结算业务适用本指引，参与结算的结算参与人、参与交易但没有取得本公司结算参与人资格的机构（以下简称“非结算参与人”）、投资者应当遵守本指引。第五条本公司根据公开、公平、公正和诚实信用的原则组织结算，进行自律。第二章结算参与人管理第六条业务结算参与人按照可从事的结算业务类型分为全面结算参与人和一般结算参与人。全面结算参与人可以为其自身的自营、经纪业务办理结算，也可以接受非结算参与人委托，为其办理结算。一般结算参与人只能为其自身的自营、经纪业务办理结算。第七条结算业务中符合以下条件的机构可以成为本公司的全面结算参与人：（一）以净资本为的财

3、务指标和风险控制指标符合中国和本公司的相关规定；（二）公司类结算参与人在最近一年达到分2类A（含）级以上；（三）以现金缴纳结算互保金 1000 万元；（四）已与本公司和至少一家合资格的结算签订三方协议，并指定该的存款账户作为本公司直接扣款账户；（五）具备完善的交易结算内控制度和技术系统；（六）具有合资格的结算业务；（七）最近三年发生违约行为；（八）本公司认为需具备的其他条件。第八条结算业务中符合以下条件的机构可以成为本公司的一般结算参与人：（一）以净资本为的财务指标和风险控制指标符合和本公司的相关规定；（二）以现金缴纳结算互保金 500 万元；（三）已与本公司和至少一家合资格的结算签订三方协议

4、，并指定该的存款账户作为本公司直接扣款账户；（四）具备完善的交易结算内控制度和技术系统；（五）具有合资格的结算业务；（六）最近三年发生违约行为；（七）本公司认为需具备的其他条件。第九条结算参与人需与本公司签订结算协议后开展期权结算业务。3非结算参与人需与全面结算参与人签订包括必备条款的委托结算协议，委托全面结算参与人代其进行与本公司的期权结算。委托结算协议经本公司同意后生效。受委托结算的参与人对受托结算的合约负有履约责任。第十条本公司对结算参与人实施持续性管理，每年对结算参与人进行定期检查，对不符合资格的结算参与人采取降级、取消参与人资格等措施。第十一条其他经营机构申请成为业务结算参与人的要求

5、由本公司另行规定。第三章账户管理第一节衍生品保证金账户第十二条结算参与人应当以自己的名义，向本公司申请开立衍生品保证金账户。衍生品保证金账户用于合约交易及行权的交收以及存放等衍生品业务保证金。结算参与人同时开展自营与经纪业务的，应当分别开立自营衍生品保证金账户及客户衍生品保证金账户。第十三条结算参与人申请开立衍生品保证金账户时，应当向本公司提交以下材料：（一）结算参与人资格申请和申请表；4（二）年检的企业法人复印件；（三）券业务证复印件；（四）具有相关业务资格的会计师出具的最近两年财务审计或公司设立时的验资；（五）公司组织结构说明；（六）结算风险控制制度说明；（七）法定代表人对经办人的书；（八

6、）经办人有效明文件及复印件；（九）本公司要求的其他资料。第十四条本公司按照与结算商定的利率向结算参与人计付衍生品保证金账户内的利息。利息每季度结息一次，结息日为每季度第三个月的 20 日，应计利息于结息日次入结算参与人衍生品保证金账户。结算调整存款利率，本公司按结息日的利率计算利息，不分段计算。第十五条结算参与人应在本公司预留指定收款账户，用于接收其从衍生品保证金账户汇划的。指定收款账户名称应与结算参与人名称一致，另行规定的除外。第二节衍生品合约账户5第十六条投资者参与交易，本公司按照规定以投资者本人的名义为投资者开立衍生品合约账户，法律、行政和另有规定的除外。第十七条衍生品合约账户用于合约的

7、交易、行权申报及投资者持有的合约及其变动情况。本公司根据衍生品合约账户的，确认合约持有人持有合约的事实，相应是合约持有人持有合约的合法证明。第十八条衍生品合约账户不能进行现券和存放现券。投资者委托经营机构开展业务的，衍生品合约账户内的合约为经营机构接受客户委托以自己的名义为客户进行交易所形成的合约。第十九条衍生品合约账户号码为投资者市场普通账户（以下简称“账户”）号码加三位固定数字“888”。第二十条投资者申请开立衍生品合约账户前应当已经持有账户，一个账户可对应开立一个衍生品合约账户。第二十一条投资者应当通过其账户指定交易的公司向本公司申请开立衍生品合约账户，通过其他经营机构申请开立衍生品合约

8、账户的，由本公司另行规定。6第二十二条投资者通过公司申请开立衍生品合约账户的，应当向公司提供其有效账户的相关信息，包括账户号码、或名称、有效明文件、国籍等，并通过该账户完成合约标的行权交割。投资者申请开立衍生品合约账户的相关信息与上述有效账户的信息应当完全一致。第二十三条交易实行衍生品合约账户配号制度。公司受理投资者开立衍生品合约账户的申请后，应当按照上交所相关规定进行投资者适当性综合评估管理。投资者符合适当性管理要求的，公司应当与其签订包含结算业务必备条款的经纪合同及风险揭示书，向本公司申请开立投资者衍生品合约账户。第二十四条对于符合要求的申请，本公司按照衍生品合约账户的编码规则及时配发衍生

9、品合约账户号码，并将该衍生品合约账户号码与公司申请时提交的投资者账户建立对应关系。第二十五条投资者可以向公司及本公司查询衍生品合约账户内合约持仓及变动。第二十六条投资者通过其账户指定交易的公司开展业务。7公司应当确认其客户衍生品合约账户内没有持仓及未了结债权后，方可办理客户衍生品合约账户销户及其对应账户的撤销指定交易和销户。第二十七条衍生品合约账户的销户，由公司向本公司提出申请，本公司进行形式审核后予以办理。第二十八条公司应当建立和保存客户衍生品合约账户、变更及销户的资料。第二十九条涉及对合约的协助司法执行，司法机依法对投资者完成行权交收取得的合约标的或采取保全或强制执行措施，本公司按照现行规

10、定协助执行。第四章结算第一节一般规定第三十条本公司作为共同对手方，为上交所交易的日常结算及行权交割结算提供多边净额结算服务。第三十一条结算实行分级结算制度。本公司负责办理与结算参与人之间的集中结算，结算参与人应承担对本公司的最终交收责任；结算参与人负责办理与其客户之间的结算，并委托本公司代为划付合约标的。8第三十二条结算的交收通过结算参与人衍生品保证金账户完成，按合约交易的交收、行权交收、保证金收取的先后顺序完成当日的收付。第三十三条实行保证金制度，保证金是用于结算和保证合约履行的。经上交所和本公司认可,结算参与人可以用充抵保证金。第三十四条保证金采取分级收取方式，本公司向结算参与人收取，结算

11、参与人向客户、非结算参与人收取，非结算参与人向客户收取。第三十五条本公司向结算参与人收取的保证金分为结算准备金和维持保证金。结算准备金和维持保证金按自营衍生品保证金账户及客户衍生品保证金账户分别收取。第三十六条结算准备金是指结算参与人在衍生品合约账户中为了交易结算预先准备的，是未被合约占用的保证金。结算准备金以现金形式缴纳，且设臵最低余额。结算准备金最低余额为200 万元，结算参与人应当以自有资金缴纳。第三十七条维持保证金是指结算参与人存入本公司衍生品保证金账户中确保合约履行的，是已被合约占用的保证金。9第三十八条交易成交后，本公司根据保证金收取标准和合约持仓情况向开仓卖出方结算参与人收取维持

12、保证金。维持保证金于每个交易日日终按上交所的结算价格计算并收取。维持保证金收取标准另行规定。第三十九条认购的备兑开仓需以 100%合约标的作为备兑，备兑是用于合约行权交割的证券。本公司在衍生品合约账户对应的账户中对相应合约标的进行交收锁定,维持保证金不再另行收取。备兑发生权益分配、送股、配股等情况时，本公司兑除权除息日按上交所调整后的合约对备兑（包括未上市流通的送股、配股）进行锁定，但仅流通可用于行权交割。备兑的，本公司通知结算参与人于次一交易日11:30 前自行平仓，结算参与人未在规定时间内自行平仓的，本公司通知上交所执行强行平仓。第四十条本公司会同上交所根据市场风险状况对结算准备金最低余额

13、标准、维持保证金收取标准进行调整。第四十一条结算参与人向客户、非结算参与人收取维持保证金的标准不得低于本公司向结算参与人收取的标准。非结算参与人向客户收取维持保证金的标准不得低于结算10参与人向其收取的标准。第四十二条结算参与人向其衍生品保证金账户划入资金时，应当将划入本公司的账户，并注明其衍生品保证金账户号。本公司确认收到款项后将相应金额记入其衍生品保证金账户。第四十三条结算参与人衍生品保证金账户内的划出根据其衍生品保证金账户可划款余额办理。第四十四条结算参与人应当依照上交所及本公司的规定建立对其客户和委托其结算的非结算参与人的保证金管理制度。第二节日常结算第四十五条结算实行当日无负债制度。

14、每一交易日日终，本公司维持保证金，根据上交所当日成交结果对结算参与人进行权利金、费用（含手续费、税金等）和合约持仓变更的，根据结果完成合约交易的交收，相应增加或减少结算参与人衍生品保证金账户余额，相应增加或减少合约持仓。第四十六条本公司在当日完成合约交易的交收后按的合约结算价结算参与人未平仓空头合约数量计算并收取维持保证金。11当日发生行权交收时，本公司在合约交易的交收完成后进行行权交收，未到期合约以及当日被行权合约交收部分对应的维持保证金金额不能用于行权交收。行权交收完成后本公司按的合约结算价结算参与人未平仓空头合约数量计算并收取维持保证金。第四十七条完成维持保证金收取后，如结算参与人衍生品

15、保证金账户结算准备金余额小于结算准备金最低余额，该交收结果即视为本公司向结算参与人发出的追加保证金通知，追加保证金金额为维持保证金部分与结算准备金最低余额部分之和。第四十八条本公司发出追加保证金通知后，可以从结算参与人指定的直接扣款账户中扣划，直至达到结算准备金最低余额标准为止。第四十九条结算参与人应当于下一交易日 9：00 前将结算准备金补足至最低余额。结算准备金在上述规定时间仍小于零的，结算参与人应自行平仓，本公司通知上交所限制其开新仓；如结算准备金大于零但小于最低余额的，本公司通知上交所限制其开新仓。第五十条本公司于每一交易日 11:30 对结算参与人衍生品保证金账户内的保证金情况进行日

16、间盯市，结算参与人12可自行查询日间盯市结果。对于 11:30 结算准备金小于零且该结算参与人在当日 9：00 结算准备金亦小于零的，本公司通知上交所按金额对该结算参与人合约执行强行平仓。强行平仓后仍有的，本公司继续向该结算参与人进行追偿。对 11:30 结算准备金小于零但该结算参与人在当日 9：00 结算准备金大于零的，本公司向结算参与人发出缴款通知,要求结算参与人补足至结算准备金最低余额。如结算参与人衍生品保证金账户内的保证金达到结算准备金最低余额标准的，本公司通知上交所恢复其开新仓。第五十一条本公司可以根据市场风险状况，在交易过向风险较大的结算参与人发出追加保证金，并可以从结算参与人指定

17、的直接扣款账户中扣划相应。若未能全额扣款成功，结算参与人应当按照本公司的要求在规定时间内补足保证金。结算参与人未能按时补足的，本公司通知上交所对其采取限制开新仓、执行强行平仓等风险控制措施。第三节行权交割结算第五十二条行权交割结算包括合约标的的交割及的交收。合约标的及的统称为行权；合约标的交割13及交收统称为行权交收。除本公司及上交所另有规定外，行权交割以给付合约标的的方式进行。第五十三条本公司在行权申报日（E 日）进行行权清算，在下一交易日（E+1 日）完成与结算参与人的行权交收，并根据交收结果办理合约标的的过户。第五十四条对于 E 日或 E+1 日合约标的停牌及合约提前终止的情形，本公司按

18、以下方式进行处理：（一）E 日合约标的正常交易或盘中临时停牌且日终前复牌但在E+1 日全天停牌的，如认购为实值且被行权方合约标的, 本公司于E+1 日根据上交所的结算价格对部分进行现金结算。（二）E 日合约标的盘中停牌直至收盘但 E+1日非全天停牌的，本公司于 E 日按上交所的结算价格对行权方未申报的实值合约自动进行行权并于E+1 日日终进行现金结算。负有交付合约标的义务的被行权合约标的，本公司按合约标的交割无法完成进行处理。（三）E 日合约标的盘中停牌直至收盘但 E+1 日全天停牌的，本公司于 E 日按上交所的结算价格对行权方未申报的实值合约自动进行行权并于E+1 日日终进行现金结算。负有交

19、付合约标的义务的被行权合约标的，本14公司根据上交所的结算价格对实值合约进行现金结算。（四）合约被提前终止上市的，本公司对实值合约于合约终止日次一交易日按上交所的结算价格实施现金结算。本条第（二）、（三）项情形下，除因实值合约自动行权实行的现金结算外，负有交付合约标的义务的被行权以其持有的合约标的完成行权交割。本公司按照账户应收合约标的数量由小到大顺序给付合约标的。第五十五条E 日日终，本公司对上交所发送的行权申报数据进行检查，检查内容包括行权方衍生品合约账户内期权合约是否足额以及认沽行权所需合约标的是否足额。合约及合约标的的，部分对应的行权为无效行权。第五十六条本公司根据有效行权数据，按照“

20、按比例分配”原则以及“零股按尾数大小分配”原则对有效行权与被行权方进行行权配对，将行权配对结果发送结算参与人，并在认沽行权方衍生品合约账户对应的账户中锁定行权交收所需合约标的。被行权方结算参与人被指派合约对应的维持保证金不予15。第五十七条本公司在行权指派后进行行权，形成结算参与人应收付的行权净额及应收付的合约标的的数额。第五十八条行权结算时，本公司按结算参与人衍生品保证金账户内的结算准备金余额/（行权交收-被行权合约对应的维持保证金）的比例，已到期且被行权指派合约对应的维持保证金用于行权交收。未到期合约对应的维持保证金不。第五十九条如应付合约标的结算参与人的合约标的与应收合约标的结算参与人的

21、均足额，本公司根据行权清算结果完成与结算参与人的合约标的交割及交收，并代为办理结算参与人与其名下客户账户之间合约标的的划付。第六十条 E+1 日日终进行行权交割结算时，如认购期权被行权E+1 日买入合约标的完成行权交割，且当日该结算参与人现货市场预交收后结算备付金账户可用余额小于零并且待交收合约标的市值小于透支金额的,本公司根据该结算参与人现货市场、交收情况，锁定其衍生品保证金账户相应。被锁定不能用于后续维持保证金的支付。16衍生品保证金账户内的，本公司暂不交付该结算参与人当日行权的相应应收合约标的，暂不交付的证券账户及合约标的按账户应收合约标的数量价值由大到定。当下一交易日结算参与人发生现货

22、市场交收违约的，本公司扣划、处臵锁定的及暂不交付的合约标的以完成现货市场交易的交收。第六十一条如认沽行权方 E 日买入合约标的用于行权交割，且结算参与人 E+1 日发生现货市场交收违约，本公司锁定、扣划其衍生品保证金账户内相应结算准备金用于弥补现货市场的交收违约。第六十二条E+1 日日终，应付合约标的结算参与人无法完成合约标的交割的，本公司按以下现金结算价格实施现金结算：行权现金结算E+1 日收盘价*（1+8%）ETF 行权现金结算价格ETF E+1 日收盘价*（1+5%）第六十三条对应收合约标的结算参与人，本公司按照账户应收合约标的数量由小到大顺序给付合约标的，不足部分以现金结算方式完成交割

23、。第条E+1 日日终，应付结算参与人无法完成行权交收的交收违约。17本公司根据结算参与人的申报向应付结算参与人暂不交付与100%（按当日收盘价计算）的应收合约标的。违约结算参与人未申报暂不交付合约标的种类、数量及对应账户或申报暂不交付合约标的的，本公司就差额部分按账户应收合约标的数量价值由大到定暂不交付账户和应收合约标的，将暂不交付合约标的划入结算系统衍生品待清偿账户，并通知结算参与人补足资金或提交交收担保品。第六十五条E+2 日日终违约结算参与人补足或提交足额担保品，本公司在计收利息和违约将暂不交付合约标的划付违约结算参与人，并代为办理其名下客户账户的划付，违约结算参与人的维持保证金。第六十

24、六条E+2 日日终违约结算参与人仍未补足或提交足额担保品，E+3 日起，本公司通过委托第等方式卖出暂不交付的合约标的，卖出合约标的所得及维持保证金用于弥补违约结算参与人交收违约（包括本金、利息、违约金及相关费用）。对于多余合约标的，退还违约结算参与人，仍有的，本公司向该违约结算参与人继续追索。第六十七条本公司为结算参与人开立处臵账户。18当客户出现行权交收违约时，结算参与人可向本公司发出指令，委托本公司将客户行权应得合约标的划付至结算参与人处臵账户内，由结算参与人根据相关规定及与客户的约定进行处理。结算参与人对上述划付指令及在处臵账户内处臵合约标的的行为承担全部。第六十八条客户对结算参与人交收

25、违约的，结算参与人不能因此履行对本公司的交收义务，也不得影响已经完成和正在进行的合约标的和的集割结算及本公司代为办理的合约标的的划付。第五章风险与责任第一节一般规定第六十九条风险管理实行分级负责。本公司对结算参与人进行风险管理，结算参与人对其客户及委托其办理结算的非结算参与人进行风险管理，非结算参与人对其客户进行风险管理。第七十条本公司自结算参与人发生交收违约日起按衍生品保证金账户利率逐日向结算参与人收取垫付利息，并按天计收违约金额 0.1%的违约金。第七十一条结算参与人发生交收违约后，其补充19提交的、交收担保以及本公司暂不向其交付的合约标的以弥补违约金额的，本公司扣划该结算参与人的自营并动

26、用该结算参与人在本公司存放的其他自有弥补交收违约。扣划自营的范围包括在和交易所、全国转让系统转让或交易的。第二节结算互保金制度第七十二条结算实行结算互保金制度。结算互保金是指由结算参与人依本公司规定缴纳的，用于应对结算参与人违约风险的共同担保。结算互保金应当以现金形式缴纳。第七十三条本公司开立结算互保金账户，对结算参与人缴纳的结算互保金进行专户管理。第七十四条本公司为每一结算参与人设立结算互保金账户，用于结算参与人缴纳的结算互保金。第七十五条结算互保金分为基础结算互保金和变动结算互保金。基础结算互保金是指结算参与人参与本公司结算业务必须缴纳的最低结算互保金数额。变动结算互保金是指结算参与人结算

27、互保金中超出基础结算互保金的部分，随结算参与人业务量的变化而调整。20第七十六条 基础结算互保金的收取标准为全面结算参与人1000 万元，一般结算参与人500 万元。结算参与人应当在开展交易前，将基础结算互保金存入其在本公司开立的结算互保金账户内。第七十七条本公司以每季度首个交易日确定的本季度全市场的结算互保金基数为依据，按照各结算参与人业务量比例计算本季度其应当分担的变动结算互保金数额。结算参与人本季度应当分担的结算互保金结算互保金基数（20该结算参与人上一季度日均交易量/全市场上一季度日均交易量80该结算参与人上一季度日均持仓量/全市场上一季度日均持仓量）。第七十八条本公司可以根据市场风险

28、情况调整结算互保金的收取时间以及结算互保金基数，并提高个别结算参与人应当缴纳的结算互保金金额。第七十九条结算参与人发生违约且并未在规定时间补足的情况下，本公司使用该违约结算参与人的结算互保金用于弥补交收透支，部分再按照比例使用其他结算参与人缴纳的结算互保金。其他结算参与人分摊比例为其结算互保金余额占当前未使用结算互保金总额之比。21第八十条结算参与人结算互保金动用后应于次日补足，未及时补足的，本公司从结算参与人衍生品保证金账户扣划。第八十一条动用结算互保，本公司由此取得对违约结算参与人的相应追偿权。第三节强行平仓制度第八十二条交易实行强行平仓制度。第八十三条当结算参与人、客户出现下列情形之一时

29、，本公司、上交所对其相关持仓进行强行平仓：（一）结算参与人结算准备金小于零，且未能在规定时间内补足或自行平仓；（二）备兑数量，且未能在规定时间内自行平仓；（三）因、违约被本公司和上交所要求强行平仓；（四）根据上交所的紧急措施应予强行平仓；（五）应予强行平仓的其他情形。第八十四条结算参与人结算准备金小于零的，应当在规定时间内补足保证金或者自行平仓；备兑数量的，结算参与人应当在规定时间内自行平仓。本公司以“强行平仓通知书”的形式向结算参与人下达强行平仓要求。“强行平仓通知书”随当日结算数据发送，22结算参与人可以通过本公司系统获得，本公司特别送达的除外。第八十五条结算参与人未在规定时间内补足保证金或者自行平仓的，本公司根据日间盯市的结果对剩余部分实施强行平仓。第八十