2022年公司金融试题答案

1、公司金融综合练习 已知： , , , ,一,单项选择题（以下每道题的备选答案中,只有一个符合题意的正确答案； 请将你选定的答案字母填入题后的括号中；本类题共 1. 反映债务与债权人之间的关系是（） 30 个小题,每道题 2 分） A,企业与政府之间的关系 B,企业与债权人之间的财务关系 C,企业与债务人之间的财务关系 D,企业与职工之间的财务关系 2. 依据简化资产负债表模型,公司在金融市场上的价值等于： （ ） A,有形固定资产加上无形固定资产 C,现金流入量减去现金流出量 3. 公司短期资产和负债的治理称为（） B,销售收入减去销货成本 D,负债的价值加上权益的价值 A,营运资本治理 B,

2、代理成本分析 C,资本结构治理 D,资本预算治理 D,净资产收益率 4. 反映股东财宝最大化目标实现程度的指标是（） A,销售收入 B,市盈率 C,每股市价 5. 企业财务治理的目标与企业的社会责任之间的关系是（） A,两者相互冲突 C,两者既冲突又统一 6. 财务治理的目标是使（）最大化； B,两者没有联系 D,两者完全一样 A,公司的净利润 B,每股收益 C,公司的资源 D,现有股票的价 值 7. 以下陈述正确选项（） ； A,合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题 B,独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型 C,合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种 D,各种企业组织形式都

3、只有有限的寿命期 8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（） A,有限责任 C,全部权与经营权相分别 B,双重征税 D,股份易于转让 9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低（） A,成反比 B,成正比 C,无关 D,不确定 10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（） A,损益表 B,资产负债表 C,现金流量表 D,税务报表 ； 11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（） A,标准化报表 B,现金流量表 C,定基报表 D,结构报表 12. 杜邦财务分析法的核心指标是（） ； A,资产收益率 B,EBIT C,ROE D,负债比率 13. 一般年

4、金属于（） A,永续年金 C,每期期末等额支付的年金 B,预付年金 D,每期期初等额支付的年金 14. 企业发行债券,在名义利率相同的情形下,对其最有利的复利计息期是（） 第 1 页,共 6 页A, 1 年 B,半年 C,1 季 D,1 月 500 元,年利率为 10%, 15. 有一项年金, 前 3 年无现金流入, 后 5 年每年初流入 其现值为（）元； A, B,C,D,16. 甲方案在五年中每年年初付款 2022 元,乙方案在五年中每年年末付款 2022 元,如利率相同,就两者在第五年年末时的终值（） A,相等 C,前者小于后者 D,可能会显现上述三种情形中的任何 B,前者大于后者 一种

5、 17. 假如两个项目预期收益的标准差相同,而期望值不同,说明这两个项目（） A,预期收益相同, B,标准离差率不同, C,预期收益不同, D,将来风险 酬劳相同 18. 相关系数衡量的是：（ A,单项证券收益变动的大小 ） 向 B,两种证券之间收益变动的大小和方 C,单项证券收益变动的方向 D,股票价格的波动性 19. 债券持有人对债券要求的酬劳率一般被称为（） A,息票率, B,面值, C,期限, D,到期收益率 20. 其他情形不变,如到期收益率（ ）票面利率,就债券将（ ）； A,高于,溢价出售, B,等于,溢价出售, C,高于,平价出售, D,高于, 折价出售 21. 预期下一年支配

6、的股利除以当期股票价格得到的是（ ） A,到期收益率, B,股利收益率, C,资本利得收益率, D,内部收益率 22. Jacks Construction Co. 有 80,000份流通在外的债券, 这些债券均依据面值进 行交易,市场中具有相同特点的债券的税前到期收益率为 ；公司同时有 4 百万流通在外的一般股, 该股票的贝塔系数为 ,市场价格为 40 美元每股； 如 市场中无风险利率为 4,市场风险溢价是 8,税率为 35,就该公司的加权 平均资本成本是（ ）； A, 7.10%, B,7.39%, C, 10.38%, D,10.65% 23. Delta Mare 公司总经理收到各部门

7、下一年度资本投资的项目申请,他准备按 各项目净现值由高到低进行选择, 以支配可用的资金； 这种决策行为被称为 （）； A,净现值决策, B,收益率决策, C,软性资本预算, D,硬性资本预算 24. Toni s T公oo司l正预备购买设备,可供选择的设备在价格,营运成本,寿期等方面各不相同,这种类型的资本预算决策应（） ； 命 A,使用净现值法 B,同时使用净现值 法和内部收益率法 C,使用约当年金 成本法 D,使用折旧税盾方法 25. 认为公司的价值独立于资本结构的理论是（） ； A,资本资产定价模型没, 说 B, MM 定理 1, C,MM 定理 2, D,有效市场假 26. 下述关于破

8、产成本的描述哪哪一项正确的？ A,破产过程中涉及的治理费用属于间接的破产成本 B,公司的债权人比股东更有动力阻挡企业破产 第 2 页,共 6 页C,当公司陷入财务危机时,其资产会变得更有价值 D,有价值员工的流失是一种间接的破产成本 27. 信号模型主要探讨的是（） ； A,金融 契约事前隐匿信息的逆向选择问题, B,金融 契约事后隐匿行动的道德风险问题, C,公司的股利政策向治理层传递的信息, D,公司的治理层通过投资决策向资本市场传递的信息 28. 公司发行新股会导致（） ； A,公司的把握权被稀释 C,公司的融资成本提高 B,公司的股价上升 D,公司投资机会的增加 29. 假如股利和资本

9、利得适用相同的所得税率,两者的纳税成效仍然会不同,因 为：（ ） A,资本利得纳税是实际发生的,而股利纳税只在帐面表达 B,股利纳税是实际发生的,而资本利得纳税只在帐面表达 C,股利所得税在 股利分派之后交纳,而资本利得税可以推迟到股票出售的时候 D,资本利得税 在股利分派之后交纳,而股利所得税可以推迟到股票出售的时候 30. 某钢铁企业并购某石油公司,这种并购方式属于（） A,杠杆收购, B,横向收购, C,混合收购, D,纵向收购 二,多项选择题（以下每道题的备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正 确答案；请将你选定的答案字母按次序填入题后的括号中； 每道题 2 分,） 1. 以下属于公

10、司的资金来源的有（） A,发行债券取得的资金 B,累计折本类题共 15 个小题, 旧 C,购买政府债券 D,取得银行贷款 E,购买其他公司的股票 2. 企业通过筹资形成的两种不同性质的资金来源是（） A,流淌资金, B,存货, C,债务资金, D,权益资金, E,应收帐款 3. 股东财宝最大化作为企业财务治理的目标,其优点有（） A,有利于克服企业在追求利润上的短期行为, B,考虑了风险与收益的关系, C,考虑了货币的时间价值, D,便于客观,精确地运算, E,有利于社会资源 的合理配置 4. 金融市场利率的准备因素包括（） A,纯利率, B,通货膨胀补偿率, C,流淌性风险酬劳率, 率, E

11、,违约风险酬劳率 5. 以下哪些是公司财务方案的基本元素： （） D,期限风险酬劳 D,资本结构决策, A,股利政策, B,净营运资本决策, C,资本预算决策, E,公司促销决策 6. 完整地描述一项现金流通常需要具备以下要素（） A,现金流的引致主体, B,现金流的金额, C,现金流的用途, D,现金流 的性质, E,现金流的发生时间 7. 以下收益率属于尚未发生的有（） A,实际收益率, B,无风险收益率, C,要求的收益率, D,持有其收益率, 第 3 页,共 6 页E,预期收益率 8. 市场投资组合是（）； A,收益率为正数的资产构成的组合, B,包括全部风险资产在内的资产组合, C,

12、由全部现存证券依据市场价值加权运算所得到的组合, D,一条与有效投资 边界相切的直线, E,市场上全部价格上涨的股票的组合 9. 以下不属于优先股股东的权益的是（） A,投票表决权, B,股利优先权, C,剩余索取权, D,优先认股权, E, 股票转让权 10. 准备债券收益率的因素主要有（） A,债券的票面利率, B,期限, C,购买价格, D,市场利率, E,发行人 11. 在对独立项目的决策分析中,净现值（ NPV）,获利才能指数（ PI）和内部收 益率（ IRR）之间的关系,以以下示正确选项（） A,当 NPV0 时,IRR设定贴现率, B,当 NPV0 时,IRR0 时, PI1,

13、D,当 NPV=0 时, PI=1, E,当 IRR0 时, PI1 12. 代理成本论认为债务筹资可能降低由于两权分别产生的代理问题, 主要表现 在 A,削减股东监督经营者的成本, B,可以用债权回购股票削减公司股份, C, E, 增加负债后, 经营者所占有的份额可能增加, D,破产机制会削减代理成本, 可以改善资本结构 13. 以下哪些因素影响公司的资本结构决策（） ； A,公司的经营风险, B,公司的债务清偿才能, 治理者对把握权的态度 14. 公司是否发放股利取决于（） ； A,公司是否有盈利, B,公司将来的投资机会, 投资者的意愿, E,政府的干预 15. 收购的会计处理通常有（）

14、等方法； C,治理者的风险观, D, C,公司治理层的决策, D, A,约当年金成本法, B,购买法, C,权益集合法, D,周期匹配法, E, 销售百分比法 三,判 定题（本类题共 30 小题,每道题 2 分） 1. 财务治理对资金营运活动的要求是不断降低营运的成本和风险； 广义资本结构包括负债权益比的确定以及股利支付率的确定两项主要内容； 2. 3. 股东财宝最大化目标与利润最大化目标相比,其优点之一是考虑了取得收益 的时间因素和风险因素； 4. 经营者与股东因利益不同而使其目标也不尽一样,因此两者的关系在本质上 是无法和谐的； 5. 企业在追求自己的目标时,会使社会受益,因此企业目标和社

15、会目标是一样 的； 6. 7. 8. 在有限合伙企业中, 有限合伙人比一般合伙人享有对企业经营治理的优先权； 通货膨胀溢价是指已经发生的实际通货膨胀率而非预期将来的通货膨胀率； 次级市场也称为二级市场或流通市场, 这类市场是现有金融资产的交易场所, 可以懂得为 “旧货市场 ”； 9. 杜邦分析系统图的核心是总资产酬劳率； 10. 企业的销售增长率越高,反映企业的资产规模增长势头越好； 11. 营运资本持有量的高低,影响着企业的收益和风险水平； 第 4 页,共 6 页12. 无风险酬劳率就是加上通货膨胀率以后的货币的时间价值； 13. 2 年后的 1000 元按贴现率 10%折成现值时, 按年折

16、现的现值比按半年折现的 现值大； 14. 相关系数介于 -1 和 1 之间；其数值越大,说明其相关程度越大； 15. 投资组合的有效集是最小方差组合向下的一段曲线； 权益性投资比债16. 券型投资的风险低,因而其要求的投资收益率也较低； 17. 由于债券投资只能按债券的票面利率得到固定的利息, 所以公司的盈利状况 不会影响该公司债券的市场价格,但会影响该公司的股票价格； 18. 对于同一债券, 市场利率下降确定幅度引起的债券价值上升幅度往往要低于 由于市场利率上升同一幅度引起的债券价值下跌的幅度； 19. 项目每年净经营现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差, 又 等于净利润与折旧之

17、和； 20. 决策树分析是一种用图表方式反映投资项目现金流序列的方法, 特别适用于 在项目周期内进行一次决策的情形； 21. 风险调整贴现率法就是通过调整净现值运算公式的分子, 将贴现率调整为包 括风险因素的贴现率,然后再进行项目的评判； 22. 在考虑公司所得税的情形下,公司负债越多,或所得税税率越高,就公司的 加权平均资本成本就越大； 23. 企业的正确资本结构是使公司每股收益最大化的资本结构； 24. 西方资本市场的实证争论说明,假如存在信息不对称,就对于反常盈利的投 资项目,公司一般会发行新股筹资； 25. 达到每股收益无差别点时,公司选择何种资本结构对股东财宝没有影响； 26. 在投

18、资既定的情形下,公司的股利政策可以看作是投资活动的一个组成部 分； 27. 套利定价理论用套利概念定义均衡,不需要市场组合的存在性,而且所需的 假设比资本资产定价模型 CAPM 模型 更少,更合理； 28. 以股东财宝最大化作为财务治理的目标有益于社会资源的合理配置, 从而实 现社会效益最大化； 29. 独资企业的利润被征收了两次所得税； 30. 金融资产的价值主要取决于市场预期的不确定性； 四,简答题（本类题共 6 小题,每道题 5 分） 1. 公司金融学与财务治理学之间是什么关系？ 2. 企业筹集长期资金的方式有哪些？ 公司财务治理的3. 目标是什么？为什么？ 为什么说公司这种企业组织4.

19、 形式融资比较便利？ 简述影响债券价值的因素； 用5. 于说明合理资本结构的权衡理论主要思想是什么？ 6. 五,运算题（本类题共 15 小题,每道题 5 分,写出运算过程） 1. A D 公司的业务是销售运算机软件；公司在上一年度中的销售额是 元,销售成本为 300 万美元,营业费用为 175 000 美元,折旧费用为 500 万美 125 000 美 元；公司债务的利息费用为 200 000 美元；试运算公司的应税所得； 2. 给定以下关于 Givens 公司的信息： 资产净收益率 12%,权益资本收益率 25%, 总资产周转率 ；运算公司的销售净利润率和负债比率； 3. Selzer In

20、c.公司全部的销售收入都是赊销； 公司的销售净利润率 4%,平均收帐 第 5 页,共 6 页期为 60 天,应收帐款 $150,000,总资产为 $3,000,000,负债比率为 ,公司的 权益资本收益率为多少？ 4. 假设你预备 10 年后买一套住房,这种户型的住房当前价格为 100000 美元, 估量房价每年上涨 5%,假如你方案今后 10 年每年末都存入一笔钱, 年收益率为 10%,就每年末应存入多少钱才能在 10 年后买下那种户型的住房？ 5. 依据债务合同, Aggarwal 公司每年末必需从税后利润中提取固定数额的钱存 入一家投资公司作为偿债基金, 以便在 10 年后偿仍一笔 10

21、00 万美元的抵押贷投资公司保证这笔偿债基金每年能获得 9%的收益, Aggarwal 公司每年应存入多 少钱才能在第 10 年末偿仍 1000 万美元的抵押贷款？ 6. 你方案在接下来的 30 年中为退休而进行储蓄； 为此你将每月在一个股票账户 上投资 700 美元,在一个债券账户上投资 300 美元；估量股票账户的酬劳率是 11%,债券账户的酬劳率是 7%；当你退休时,你将把你的钱归总存入一个酬劳 率为 9%的账户中； 假设提款期为 25 年,你每个月能从你的账户中提取多少钱？ 7. 一支股票的贝塔系数是 ,市场的期望酬劳率是 这支股票期望酬劳率是多少？ 14%,无风险酬劳率是 5%； 8. DTO 公司在市场上有一支票面金额 1000 元,票面利率为 8%,仍剩 10 年到 为 的债券；该债券每年付息一次；假如该债券的 期 YTM 为 6%,就目前的债券价格是 多少？ 8.6%；该债券 9. Raines 制伞公司在 2 年前发行了一支 12 年期的债券,票面利率 为 每半年付息一次；假如这些债券目前是以面值的 97%出售, YTM 是多少？ 10. 假定你知道一家公司