2022年6月-监管引导银行保险发展绿色金融金融债发行规模有所上升

1、金融债月报 监管引导银行保险发展绿色金融，金融债发行规模有所上升 本期要点市场动态中国银保监会发布关于加强保险机构资金运用关联交易监管工作的通知，从保险机构主体责任等四方面加强保险机构资金运用关联交易监管工作，规范保险资金运用关联交易行为。通知的发布是中国银保监会进一步健全保险机构资金运用关联交易管理的重要举措，对遏制资金运用违法违规关联交易，防范资金运用风险，维护市场运行秩序具有重要意义。中国银保监会印发银行业保险业绿色金融指引，从五方面引导银行业保险业发展绿色金融。指引的发布进一步强化了绿色金融政策的指导性，拓宽了政策的覆盖面，提升了政策的有效性。发行情况从发行情况来看， 年 6 月一级市

2、场共发行金融债 77 支，发行规模共计 3449 亿元，各品种金融债发行规模均有所上升。从发行利率来看，6 月商业银行发行债券包括A 至AAA 共 6 个债项级别，发行利率全部下行。5 年期商业银行次级债发行利率下行幅度最大，降幅为 35bp。6 月银行间市场共发行 2163 支同业存单，总规模共计 18933.5 亿元，较 上月上升 964.4 亿元，但日均发行规模下降 44.15 亿元。从发行期限分 布来看，1 月期、3 月期、9 月期同业存单发行规模占比有所上升，较上 月上升最大的为9 月期，上升约 7.70%；其余发行期限的同业存单发行规 模占比均有所下降，其中 1 年期降幅最大，较上

3、月下降约 6.93%。从发行 主体类型来看，城市商业银行和股份制商业银行仍为同业存单主要发行 主体。从变化情况来看，股份制商业银行和城市商业银行发行规模占比 分别为32.71%和32.21%，相较上期分别上升7.57%与下降7.50%；此外， 国有商业银行与民营银行的发行规模占比较上期有所下降，降幅最大为 1.46%；其他银行相较上期均有所上升，变化幅度最大值为 1.49%。从发 行主体等级来看，AAA 级主体同业存单发行规模占比达 90.61%，较上期 下降 0.40%，AA 主体同业存单发行规模占比为 1.65%，较上期上升 0.47%，其余各等级主体发行规模占比变化幅度均不超过 0.17

4、%。交易情况年 6 月，金融债交投活跃度持续上升，月度成交规模、日均成交规模均上升。成交券种结构方面，商业银行次级债主体地位未变，商业银行债成交规模稍低，其余券种成交量处于较低水平。6 月同业存单月度成交规模较前一月有所上升，成交规模共计 54,644.38亿元，较上期上升 5675.51 亿元，日均成交规模同样有所上升，较上期上升约 153.67 亿元。从存单发行主体性质来看，股份制商业银行同业存单成交规模最大，占比约五成；从变化情况上看，国有商业银行存单成交规模占比上升幅度最大，上升 0.73%；股份制商业银行存单成交规模占比下降幅度，下降 0.56%，其余银行同业存单成交规模均小幅波动或

5、保持不变。一、 市场动态银保监会发布关于加强保险机构资金运用关联交易监管工作的通知近期，中国银保监会发布了关于加强保险机构资金运用关联交易监管工作的通 知（以下简称通知）。通知从总体要求、保险机构主体责任、监督管理、 行业自律组织作用四方面加强保险机构资金运用关联交易监管工作，规范保险资金运 用关联交易行为。保险机构主体责任方面，通知要求机构开展资金运用关联交易 要坚持党建引领，明确开展资金运用关联交易的基本原则等， 要求机构加强相关信息 披露管理，建立资金运用关联交易的问责、举报机制。加强监督规范方面，通知 进一步明确监管重点、丰富监管手段，鼓励机构自查与社会举报，要求加大惩处力度、形成监管

6、合力。通知的发布实施，是中国银保监会进一步健全保险机构资金运用关联交易管理的重要举措，对遏制资金运用违法违规关联交易，防范资金运用风险，维护市场运行秩序具有重要意义。下一步，中国银保监会将持续加强资金运用关联交易监管， 推动保险业高质量发展。银保监会印发银行业保险业绿色金融指引近日， 中国银保监会印发了银行业保险业绿色金融指引， 并从以下五方面引 导银行业保险业发展绿色金融。第一，银行保险机构（以下简称“机构”）应深入贯 彻落实新发展理念， 从战略高度推进绿色金融，加大对绿色经济的支持。第二，机构 应承担绿色金融主体责任。负责确定绿色金融发展战略、目标等，并适当开展绿色金 融体制机制创新。第三

7、，机构应坚持稳中求进，调整完善信贷政策和投资政策，支持 重点行业和领域建设。在保障能源和产业安全的同时，有序降低资产组合的碳强度。 第四，机构应加强投融资流程管理，做好尽职调查和审批管理，完善贷后和投后管理。第五，机构应加强内控管理和信息披露， 建立绿色金融考核评价、激励约束的体系和 机制，确保绿色金融持续有效开展。指引的发布是银保监会为贯彻落实党中央、国务院关于推动绿色发展的决策部署，引导银行业保险业发展绿色金融， 积极服务兼具环境和社会效益的各类经济活动，更好助力污染防治攻坚，有序推进碳达峰、碳中和工作迈出的重要一步。指引的发布进一步强化了绿色金融政策的指导性，拓宽了政策的覆盖面，提升了政

8、策的有 效性。未来银行保险机构将认真落实绿色金融政策要求，立足经营实际完善绿色金融 管理，持续提升绿色金融服务质效。二、发行情况（一）发行规模情况从发行情况来看， 年 6 月一级市场共发行金融债177 支， 发行规模共计3449 亿元， 各品种金融债发行规模均有所上升。图 1：各品种金融债发行规模（按金融机构类型）300025002000亿元15001000500090807060支504030201004月5月6月商业银行证券公司其他金融机构债券发行支数从发行期限来看， 6 月金融债发行期限中 1 年以上至 3 年和 5 年以上期限的占比较大。与上期相比， 5 年以上期限债券发行规模占比大幅

9、上升，变化幅度最大。其余期限债券发行规模占比均有所下降， 1 年以上至 3 年期限债券发行规模占比下降至 39.55%。图 2：金融债发行期限结构18.49%2.03%11.26%38.94%63.59%22.86%46.23%7.16%39.55%23.12%14.35%12.43%100%90%80%70%亿元60%50%40%30%20%10%0%4月5月6月表 2：各类银行债券发行利率均值（%）品种年限（年）AAAAA+AAAA-A+AA-国有商业银行32.71/1年及以下1年以上至3年3年以上至5年5年以上（二）发行利率情况商业银行发债利率情况6 月商业银行发行债券包括 A 至 AA

10、A 共 6 个债项级别，发行利率全面下行。5 年期商业银行次级债发行利率下行幅度最大，降幅为 35bp。表 1：商业银行发债利率均值（%）品种年限（年）AAAAA+AAAA-A+AA-商业银行债2/32.773.07/5/商业银行次级债54.204.604.70/103.454.394.454.805.205.90/153.65/分银行类型来看，股份制商业银行、国有商业银行、城市商业银行和农商行均有债券发行。不同类型银行债券发行利率涨跌不一， 国有商业银行债券发行利率下行 20bp，城市商业银行发行利率上行， 最大上行幅度为 3bp。53.45/103.65/股份制商业银行3/54.20/10

11、/城市商业银行32.823.07/5/4.604.70/10/4.084.534.80/农商行3/5/10/4.304.805.205.90/外资银行3/5/10/证券公司发债利率情况6 月证券公司发行债券包括 AAA 级、AA+ 和 AA 级三种等级， 发行利率较上期涨跌互现，下行幅度最大为 95bp，上行幅度最大为 21bp。表 3：证券公司发债利率均值（%）表 4：证券公司发债利率变动（BP）品种年限AAAAA+AA品种年限AAAAA+AA证券公司短融0.251.89/证券公司短融0.25-7/证券公司债2/证券公司债2/33.104.353.8038-95/53.59/521/其他金融

12、机构发债利率情况表 5：其他金融机构债发行利率均值（%）表 6：其他金融机构发行利率变动（BP）品种年限AAAAA+AA品种年限AAAAA+AA其他金融机构债32.974.6/其他金融机构债3/5/5/10/10/6 月其它金融机构债由南华期货、浙银金融租赁、奇瑞金融发行，其所发债券债项级别分别为 AA、AAA、AA+级， 期限分别为 6 年、3 年、3 年。（三）同业存单发行情况图 3：银行同业存单发行规模变化趋势图 4：同业存单发行期限分布240002100018019.117969.118933.518000150001200090006000233720932163300004月5月6

13、月9.37%45.26%16.16%14.68%14.53%1月期3月期6月期9月期1年期资料来源：wind,中诚信国际整理资料来源：wind,中诚信国际整理6 月银行间市场共发行 2163 支同业存单，总规模共计 18933.5 亿元，较上月上升 964.4 亿元， 但日均发行规模下降 44. 15 亿元。从发行期限分布来看， 1 月期、3月期、9 月期同业存单发行规模占比有所上升，较上月上升最大的为 9 月期，上升约 7.70%；其余发行期限的同业存单发行规模占比均有所下降， 其中 1 年期降幅最大，较上月下降约 6.93 %。发行数量（支）发行规模（亿元）从发行主体类型来看，城市商业银行

14、和股份制商业银行仍为同业存单主要发行主体。从变化情况来看，股份制商业银行和城市商业银行发行规模占比分别为 32.71 %和 32.21%， 相较上期分别上升 7 .57%与下降 7.50%；此外，国有商业银行与民营银行的发行规模占比较上期有所下降，降幅最大为 1.46%； 其他银行相较上期均有所上升，变化幅度最大值为 1. 49%。从发行主体等级来看， AAA 级主体同业存单发行规模占比达 90.61%，较上期下降 0.40%，AA 主体同业存单发行规模占比为 1.65%，较上期上升 0.47%，其余各等级主体发行规模占比变化幅度均不超过 0.17 %。图 5：不同类型银行发行同业存单规模分布

15、图 6：不同等级主体发行同业存单规模分布0.01% 0.81%0.00%0.00%1.28%10.23%39.71%22.82%25.14%城市商业银行股份制商业银行 国有商业银行民营银行农商行农信社外资银行村镇银行政策性银行100%98%96%94%92%90%88%86%84%4月5月6月AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+资料来源：wind,中诚信国际整理资料来源：wind,中诚信国际整理表 7：同业存单发行利率均值（%）品种BBB+A-AA+AA-AAAA+AAA1 月期/2.132.202.152.071.823 月期/2.352.232.152.372.412.171.936

16、月期/2.252.432.432.292.119 月期/2.66/2.512.301 年期/2.812.902.932.632.41表 8：同业存单发行利率变化情况（bp）品种BBB+A-AA+AA-AAAA+AAA1 月期/3226612143 月期/0/-719-23-10-76 月期/-22-13-28-15-99 月期/-13/-10-3-31 年期/-19-25-16-526 月同业存单发行成本除 1 月期品种外普遍下降， 下行幅度最大为 28bp。1 月期中所有评级品质发行利率全部上行， 其中 A+评级上行幅度最大，幅度为 32bp； 3 月期中 AA 评级下行幅度最大，幅度为 2

17、3bp， AA-评级上行 19bp； 6 月期中 AA 评级下行幅度最大， 幅度为 28bp；9 月期中 A+评级下行幅度最大，幅度为 13bp；1 年期 AA-评 级下行幅度最大，幅度为 25bp， AAA 评级上行 2bp。三、交易情况金融债交易情况年 6 月，金融债2交投活跃度持续上升，月度成交规模、日均成交规模均上图 7：金融债成交情况图 8：成交债券品种结构分布升。成交券种结构方面，商业银行次级债主体地位未变， 商业银行债成交规模稍低，其余券种成交量处于较低水平。18000.0016000.0014000.0012000.0010000.008000.006000.004000.00

18、2000.0014124.5612872.19 15,350.76 750.00600.00450.00300.00150.00100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%4月5月6月0.004月5月6月金融债成交规模（亿元）金融债日均成交规模（亿元）0.00商业银行债商业银行次级债券保险公司债证券公司债证券公司短期融资券 其它金融机构债资料来源：wind,中诚信国际整理资料来源：wind,中诚信国际整理同业存单交易情况6 月同业存单月度成交规模较前一月有所上升，成交规模共计 54,644. 38 亿元，较上期上升 5675. 51 亿元，日均成交规模同样有所上升， 较上

19、期上升约 153.67 亿 元。从存单发行主体性质来看，股份制商业银行同业存单成交规模最大， 占比约五 成；从变化情况上看，国有商业银行存单成交规模占比上升幅度最大， 上升 0 .73%；图 9：同业存单成交情况图 10：不同类型银行发行存单成交规模占比60000.0054,644.3848968.8750000.0045727.6640000.0030000.0020000.0010000.002,406.722,448.442,602.110.004月5月6月同业存单成交规模（亿元）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%4月5月6月城市商业银行股份制商业银行国有

20、商业银行农商行农信社外资银行民营银行资料来源：wind,中诚信国际整理资料来源：wind,中诚信国际整理股份制商业银行存单成交规模占比下降幅度，下降 0.56%， 其余银行同业存单成交规模均小幅波动或保持不变。同业存单日均成交规模（亿元）规模债券简称债券类型发行发行期限利率发行起始日债券主体评级机构发行主体附表 1： 年 6 月金融债发行明细亿元年%评级评级22 国金证券CP006证券公司短融10.001.002.502022/6/7AAA国金证券22 长城证券CP002证券公司短融10.000.502.132022/6/7AAA长城证券22 华宝证券CP002证券公司短融5.000.672.

21、502022/6/7AA+华宝证券22 长城证券CP003证券公司短融10.000.752.422022/6/8AAA长城证券22 平安证券CP003证券公司短融20.000.332.102022/6/10AAA平安证券22 国元证券CP005证券公司短融20.000.372.112022/6/13AAA国元证券22 国开证券CP001证券公司短融10.000.492.092022/6/14AAA国开证券22 国开证券CP002证券公司短融10.001.002.452022/6/14AAA国开证券22 渤海证券CP006证券公司短融20.000.492.302022/6/17AAA渤海证券22

22、 华西证券CP002证券公司短融17.000.472.062022/6/20AAA华西证券22 银河证券CP007证券公司短融35.001.002.372022/6/21AAA中国银河22 西部证券CP003证券公司短融23.000.332.052022/6/21AAA西部证券22 东财证券CP004证券公司短融10.000.251.902022/6/22AAA东方财富证券22 招商证券CP003证券公司短融30.000.251.882022/6/22AAA招商证券22 国元证券CP006证券公司短融10.000.251.952022/6/23AAA国元证券22 国信证券CP017证券公司短融

23、30.000.251.872022/6/23AAA国信证券22 国泰君安CP002证券公司短融30.000.251.872022/6/23AAA国泰君安22 东吴证券CP005证券公司短融20.000.322.002022/6/24AAA东吴证券22 华安证券CP001证券公司短融10.000.331.982022/6/24AAA华安证券22 中信建投CP001证券公司短融25.000.471.992022/6/24AAA中信建投证券22 招商证券CP004证券公司短融20.000.251.842022/6/24AAA招商证券22 国信证券CP018证券公司短融20.000.501.98202

24、2/6/27AAA国信证券22 西部 06证券公司债25.003.003.052022/6/15AAAAAA联合资信西部证券22 国信 Y1证券公司债50.005.003.632022/6/17AAAAAA国信证券22 东北 C1证券公司债15.503.003.882022/6/22AA+AAA联合资信东北证券22 山证 01证券公司债19.003.003.092022/6/24AAA山西证券22 广发 Y1证券公司债27.005.003.752022/6/28AAAAAA广发证券22 光证 G1证券公司债25.003.002.902022/6/10AAAAAA光大证券22 招证 Y4证券公司

25、债20.005.003.722022/6/6AAAAAA招商证券22 国联 04证券公司债11.003.002.992022/6/2AAAAAA上海新世纪国联证券22 东兴 G2证券公司债16.003.002.902022/6/2AAAAAA联合资信东兴证券22 招证 S1证券公司债10.000.251.882022/6/1AAA招商证券22 招证 S2证券公司债20.000.512.032022/6/1AAA招商证券22 东海 01证券公司债20.003.003.442022/6/1AA+AA+上海新世纪东海证券22 东吴 05证券公司债26.003.002.902022/6/8AAAAAA

26、上海新世纪东吴证券22 宁证 S1证券公司债10.000.752.352022/6/13A-1AAA上海新世纪南京证券22 光证 G2证券公司债5.005.003.252022/6/10AAAAAA光大证券22 安信 C1证券公司债40.003.003.172022/6/16AAAAAA联合资信安信证券22 东证 S2证券公司债15.001.002.382022/6/14A-1AAA东方证券22 信投 Y2证券公司债35.005.003.602022/6/21AAAAAA中信建投证券22 湘财 01证券公司债7.503.004.872022/6/16AA+湘财证券22 海通 D1证券公司债45

27、.001.002.502022/6/7A-1AAA海通证券22 银河 F1证券公司债50.003.003.062022/6/7AAAAAA联合资信中国银河22 华金 C1证券公司债10.003.003.802022/6/15AAAAA华金证券22 德邦 01证券公司债5.003.004.742022/6/16AA+AA+联合资信德邦证券22 南华 C1其它金融机构债3.006.004.982022/6/23AAAA+中证鹏元南华期货22 中原银行小微债 01商业银行债20.003.002.902022/6/7AAAAAA联合资信中原银行22 廊坊银行永续债商业银行次级债券20.005.004.

28、702022/6/8AAAA+联合资信廊坊银行22 宁波银行 03商业银行债100.003.002.812022/6/9AAAAAA宁波银行22 通商银行二级 01商业银行次级债券15.0010.004.402022/6/15AAAA+联合资信宁波通商银行22 北京银行绿色债 01商业银行债90.003.002.782022/6/14AAAAAA联合资信北京银行22 海峡银行小微债 02商业银行债20.003.003.042022/6/10AA+AA+联合资信福建海峡银行22 北京银行小微债 02商业银行债20.003.002.802022/6/14AAAAAA联合资信北京银行22 金华银行二

29、级 01商业银行次级债券7.0010.004.802022/6/16AA-AA上海新世纪金华银行22 民泰银行小微债 01商业银行债20.003.003.092022/6/16AA+AA+浙江民泰商业银行22 河北银行永续债商业银行次级债券40.005.004.602022/6/17AA+AAA联合资信河北银行22 汉口银行二级 01商业银行次级债券20.0010.004.662022/6/22AAAA+汉口银行22 湖北银行二级商业银行次级债券25.0010.004.082022/6/27AA+AAA联合资信湖北银行22 津盛农商二级商业银行次级债券1.0010.005.902022/6/22AA+远东资信芜湖津盛农商行22 平湖农商二级商业银行次级债券5.0010.004.852022/6/23AA-AA东方金诚浙江平